Pioneer Investments vient de lancer le Pioneer Funds – Multi Asset Real Return, un fonds flexible multi-classes d’actifs. Il s’agit d’une réplique d’un fonds existant domicilié aux Etats-Unis lancé en mai 2010. Il sera d’ailleurs géré par la même équipe que ce produit, dirigée par Michele Garau en tant que lead portfolio manager, Kenneth Taubes, CIO U.S. de Pioneer Investments, ainsi que par Howard Weiss, co-gérant. «L’équipe de gestion définit l’allocation optimale de chaque classe d’actifs à intégrer dans le portefeuille, en se basant sur sa propre évaluation de la croissance économique et des niveaux d’inflation. Elle peut repositionner rapidement le fonds en fonction des changements au sein de l’environnement de marché, en exploitant pleinement et de manière opportuniste les classes d’actifs et les secteurs ayant les valorisations les plus attractives. L’approche «go-anywhere» du Pioneer Funds – Multi Asset Real Return permet diversification et protection contre l’inflation», explique Pioneer. «Nous pensons que l’approche flexible et dynamique de l’allocation d’actifs que nous utilisons dans ce fonds offre un avantage par rapport à des stratégies de protection contre l’inflation plus limitées, se concentrant principalement sur les obligations indexées sur l’inflation», ajoute Kenneth J. Taubes, l’un des trois gérants du fonds.Le fonds, basé à Luxembourg, a été enregistré pour sa commercialisation en France.
Tim Love et Joaquim Nogueria, qui géraient un portefeuille long/short equity focalisé sur les marchés émergents chez CQS, ont rejoint GAM à Londres en tant qu’investment director et investment manager, respectivement.Ils seront chargés de la gestion d’un fonds long-only à gestion active également spécialisé sur les marchés émergents que GAM compte lancer durant la premier trimestre 2012.Tim Love, qui sera le supérieur de Joaquim Nogueira, sera lui-même subordonné à David M. Solo, le group CEO.
Le fonds de pension des fonctionnaires thaïlandais, dont les actifs sous gestion s’élèvent à quelque 13 milliards de dollars, envisage de porter à 35% son exposition à l’international contre 19% actuellement, rapporte Asian Investor. Dans cette perspective, le fonds devra demander au gouvernement un relèvement du plafond autorisé de 25% qui devrait être atteint dans les vingt-quatre prochains mois. Les allocations supplémentaires à l’international devraient être investies dans des stratégies alternatives, immobilier et infrastructures notamment.
Michael Grüner rejoint iShares comme directeur de la distribution pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est au 1er janvier (lire Newsmanagers des 26 septembre et 17 octobre). Il a été pendant quatre ans directeur de la distribution de fonds offerts au public de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) pour l’Allemagne, l’Autriche et le Luxembourg, à Francfort.L’intéressé sera subordonné à David Gardner, responsable de la distribution pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) ; il travaillera en étroite collaboration avec Dirk Klee, country head de BlackRock pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est.
Pour un montant non divulgué, Deka Immobilien a acheté un immeuble de bureaux en VEFA (vente en état futur d’achèvement) auprès de HDH Büro GmbH & Co KG. Cet actif de 24.000 mètres carrés situé dans le quartier City-Süd de Hambourg sera affecté au fonds immobilier offert au public WestInvest ImmoValue, un produit réservé aux investisseurs institutionnels.
Le fonds coordonné d’actions internationales luxembourgeois AXA World Fund Framlington Natural Resources d’Axa Investment Managers a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne.Ce produit de 70-90 lignes (lire Newsmanagers du 7 décembre) est géré par Sébastien Lagarde, gérant de portefeuille senior, et Olivier Eugène, gérant de portefeuille, qui ont aussi la responsabilité des fonds AWF Framlington Hybrid Resources et AWF Framlington Junior Energy.
Le numéro un allemand de l'énergie EON est en négociations pour céder son réseau gazier, le plus grand d’Allemagne, à Allianz Capital Partners, une filiale de l’assureur Allianz, selon le quotidien Süddeutsche Zeitung daté du 13 décembre.Un plan secret de la direction d’EON verrait la cession du réseau gazier de Ruhrgas, long de 12.000 kilomètres et par lequel transite la moitié du gaz naturel consommé en Allemagne, à la filiale d’Allianz. Les négociations entre les deux parties seraient bien avancées, selon le quotidien.
Le fonds de pension californien a annoncé le 13 décembre qu’il avait réalisé un gain d’environ 695 millions de dollars sur ses investissements dans le fonds GI Partners Fund I, un fonds lancé il y a dix ans qui vient de fermer.CalPERS avait investi 500 millions de dollars dans ce fonds en 2001, dans des actifs liés aux technologies. L’investissement a généré un rendement net annualisé de 31%, souligne CalPERS dans un communiqué. CalPERS reste engagé auprès de GI Partners, qui investit surtout en Amérique du Nord et en Europe de l’Ouest. Le fonds de pension californien a investi 500 millions dans le GI Partners Fund II et 500 millions de dollars également dans le GI Partners Fund III. GI Partners gère par ailleurs plus de 2 milliards de dollars d’actifs du portefeuille immobilier de CalPERS CalEast.
Afin d’obtenir un délai supplémentaire pour investir les montants promis par les investisseurs du fonds immobilier de private equity MSREF VII, Morgan Stanley a dû accepter d’abaisser à la fois sa commission sur les investissements réalisés et la commission de gestion. De plus, il consent à rembourser environ 700 millions de dollars aux souscripteurs, parmi lesquels figurent les fonds souverains GIC (Singapour), CIC (Chine, qui a investi 800 millions de dollars), et le Canada Pension Plan, rapporte The Wall Street Journal.La taille du fonds a en effet été réduite à 4 milliards de dollars, dont 2,5 milliards seulement sont déjà investis. En échange, les souscripteurs ont accepté à une majorité de plus des deux tiers de reporter de 12 mois, à fin juin 2013, la date limite à partir de laquelle Morgan Stanley serait obligé de rembourser l’intégralité de l’argent si l’encours n'était pas investi en totalité d’ici là. De fait, Morgan Stanley Real Estate Funds avait demandé une extension de 18 mois.
Au total, les encours de Franklin Resources, AllianceBernstein, Invesco et Legg Mason ont chuté en novembre 2011 de 53,4 milliards de dollars.Franklin a été le plus touché en volume avec une contraction de 18,3 milliards pour revenir à 675,8 milliards de dollars au 30 novembre. Invesco a vu ses actifs sous gestion baisser de 13,3 milliards sur un mois, à 622,4 milliards pendant qu’AllianceBernstein supportait une chute de 13 milliards, à 411 milliards de dollars. Quant à Legg Mason, ses actifs sous gestion ont diminué de 8,8 milliards à 620,6 milliards.
La société de gestion basée au Royaume-Uni Somerset Capital Management vient de lancer un fonds actions à destination des investisseurs institutionnels qui vise des sociétés actives dans des marchés émergents ou frontières et dont la capitalisation boursière est comprise entre 1 milliard de dollars et 7,5 milliards de dollars, rapporte Investment Europe.Le fonds domicilié aux Etats-Unis Somerset Emerging Markets Small Mid CapEM All Country Fund a été doté d’un capital de départ de 30 millions de dollars. Les dix principales positions du portefeuille pourraient offrir une exposition à Taiwan, l’Afrique du Sud, le Chili, les Philippines, la Thaïlande, la Corée, l’Inde et la Chine. Le fonds sera géré par Edward Robertson, l’un des cofondateurs de Somerset, et Timothy Hay, le spécialiste de Somerset sur l’Amérique latine. Le ticket d’entrée pour les institutionnels européens a été fixé à 50.000 dollars.
Le britannique First State Investments a recruté deux gérants qui vont renforcer l’équipe dédiée aux actions internationales, rapporte Fundweb.Julie Thomas se concentrera sur les valeurs financières tandis que Ben Yeoh sera spécialisé sur les valeurs de la santé. La première a travaillé précédemment chez Oriel Securities, Threadneedle AM, ADIA et Morley AM. Le second travaillait précédemment chez Atlantic Equities.
La société de gestion basée au Luxembourg, Gamax Management, vient de conclure un accord de distribution avec l’assureur Legal & General International aux termes duquel les fonds de Gamax seront disponibles pour la clientèle britannique de l’assureur, rapporte Investment Europe.Il s’agit de la première incursion sur le marché britannique de Gamax, qui depuis 2001 fait partie du groupe de services financiers italien Mediolanum. Les actifs sous gestion de Gamax s’élèvent à environ 500 millions d’euros. Les fonds sont gérés par la société basée à Munich DJE Kapital AG.
Martin Gilbert, le CEO d’Aberdeen Asset Management, a vendu 148.456 actions ordinaires (soit la totalité de celles qui lui avaient été attribuées en 2008 en vertu d’un plan d’incitation à long terme), ainsi que 1.236.956 actions ordinaires. Les deux transactions ont été réalisées le 6 décembre à un cours de 212 pence, ce qui représente un montant total de 2,93 millions de livres. Suite à ces transactions, Martin Gilbert garde 0,62 % du capital de la société.D’autres dirigeants d’Aberdeen ont également vendu des actions, comme Hugh Young.
Theodora Zemek, responsable mondiale du fixed income et membre du comité de gestion d’Axa IM, abandonne la gestion du fonds Axa Sterling Corporate Bond Fund pour le confier à Nick Hayes, gérant de portefeuille senior. Ce dernier gère le Axa Sterling Strategic Bond Fund depuis qu’il a rejoint Axa IM en juin 2010. Ce passage de témoin, effectif depuis le 1er décembre, est censé permettre à Theodora Zemek de se concentrer sur ses fonctions de manager. Pour rappel, cette ancienne de New Star dirige chez Axa IM une équipe de 80 personnes représentant un encours de 280 milliards d’euros à fin septembre.
Threadneedle Investments indique dans un communiqué que sa gérante spécialisée sur l’Asie Pacifique Gigi Chan sera désormais basée à Singapour au lieu de Londres, afin de soutenir par une présence locale la croissance de la société de gestion britannique dans cette région du monde. Gigi Chan est la première gérante de Threadneedle à être «délocalisé» en Asie, mais d’autres devraient bientôt la rejoindre pour constituer une équipe locale, précise le gestionnaire.
Neptune Investment Management prévoit de lancer le fonds Neptune China Max Alpha le 15 décembre au Royaume-Uni. Le portefeuille sera concentré autour de 20 à 30 actions de sociétés chinoises ou d’entreprises qui exercent une grande partie de leur activité en Chine. Le nouveau fonds de la société de gestion britannique indépendante sera co-géré par Robin Geffen, Douglas Turnbull et Adam Kelly. Concrètement, chacun contribuera au portefeuille avec 8 à 10 choix de valeurs, quelle que soit leur capitalisation boursière, en s’appuyant sur la recherche sectorielle mondiale de Neptune.Ce fonds actions chinoises vise à compléter la gamme «Max Alpha» de Neptune, qui couvre déjà l’univers mondial, européen, nord américain et japonais.
Le supermarché en ligne de fonds italien Fundstore, dont Banca Ifigest est le principal actionnaire, vient d’annoncer l’arrivée d’une nouvelle «client manager», Valentina Zappa, rapporte Bluerating. Elle s’occupera du développement commercial de la plate-forme, détenue par Banca Ifigest, pour le placement des fonds auprès des particuliers et de la gestion des relations commerciales avec les sociétés de gestion et les fonds de droit étranger.
Robeco PPI (ou Robeco Institution for Occupational Retirement Provision) a annoncé le 13 décembre avoir obtenu du groupe alimentaire néerlandais Nutreco son premier mandat de gestion d’un fonds de pension d’entreprise à contribution définie (pour 2.000 salariés aux Pays-Bas) à compter du 1er janvier 2012. Le groupe Robeco a obtenu en août de l’Autorité de surveillance des marchés financier un agrément pour la gestion de systèmes de prévoyance retraite d’entreprise.Actuellement, le plan de retraite Robeco PPI s’adresse principalement à des moyennes et grandes entreprises. Mais le gestionnaire vise également des sociétés qui veulent harmoniser les plans d'épargne retraite d’entreprise de leurs filiales locales à l'échelon européen.
Le fonds souverain d’Abu Dhabi ADIA ( Abu Dhabi Investment Anthority) envisage de prendre une participation de 9,9% dans la société de services aux collectivités Kemble Water Limited, la holding du groupe Thames Water, selon le SWF Institute. ADIA va acquérir cette participation auprès d’un consortium d’investisseurs dirigé par Macquarie.
The Abu Dhabi sovereign fund ADIA (Abu Dhabi Investment Authority) is planning to acquire a 9.9% stake in the utility company Kemble Water Limited, the holding company for the Thames Water group, the SWF Institute reports. ADIA will buy the stake from a consortium of investors led by Macquarie.
Pioneer Investments has launched Pioneer Funds – Multi Asset Real Return, a flexible and global, multi asset classes fund. The Luxembourg based fund is a mirror of a US domiciled fund launched in May 2010. It will be managed by the same team as the US product which is led by Michele Garau as lead portfolio manager, together with Kenneth Taubes, head of investment management US, and Howard Weiss, associate portfolio manager"The portfolio management team select the optimal mix of assets for portfolio inclusion, based on their evaluation of economic growth and inflation levels. The fund is not constrained by single asset classes to hedge inflation, but can gain exposure to a broad spectrum of traditional financial securities and real assets through closed end funds. The portfolio management team can rapidly position the fund for changing market environments, significantly and substantially exploiting the most attractively valued assets and sectors opportunistically. The fund’s “go- anywhere” approach provides a more diversified, inflation-hedge complément», explains Pioneer. «We believe that the flexible, dynamic approach to asset allocation we use in this fund offers an advantage over a more limited inflation hedging strategy focused largely on TIPS,» adds Kenneth J. Taubes.
Neptune Investment Management plans to launch the Neptune China Max Alpha Fund on 15th December 2011. The new fund has an investment objective of generating capital growth from a concentrated portfolio of between 20-30 securities issued by Chinese companies, or in those issued by companies transacting a significant proportion of their business in China. It will be joint-managed by Robin Geffen, Douglas Turnbull and Adam Kelly. This team-based approach will see each member leveraging Neptune’s global sector research to contribute their top 8-10 Chinese stockpicks, regardless of the stock’s market capitalisation, to construct a highly concentrated portfolio of best ideas. The new Chinese equity product is launched as an extension to Neptune’s existing Max Alpha fund range, which already offers investors access to the Global, European, North American and Japanese markets.
Groupama a réalisé 400 millions d’euros de plus-values sur des cessions d’OAT, cédé un portefeuille de 500 millions d’euros d’actions (parfois en moins-values) et, selon Le Monde, réalisé 250 millions de plus-values immobilières. La solution d’un rapprochement avec Covéa «n’est pas retenue à ce stade, puisque le schéma avec la CDC exclut une prise de contrôle de fait de Groupama», confie à l’Agefi, un proche du dossier.
The Italian online fund supermarket Fundstore, in which Banca Ifigest is the largest shareholder, has announced the arrival of a new client manager, Valentina Zappa, Bluerating reports. She will handle commercial development of a platform owned by Banca Ifigest, which handles placement of funds to retail investors and management of commercial relations with asset management firms and foreign-registered funds.
British pension fund professionals are paying close attention to risk management, in an effort to confront market volatility, according to an annual survey by Baring Asset Management (Barings). Nearly 100% of professionals surveyed place risk management at the top of the list of their concerns when awarding a management mandate. In order to limit the effects of increased market volatility, one third of professionals have increased levels of risk/return analysis. 48% of respondents, meanwhile, say they are working on improved diversification of portfolios, while 26% give the priority to multi-asset class products. Multi-asset class products now represent 18% of portfolios, compared with only 3% last year. Meanwhile, exposure to equities has been lowered to 46%, from 55% previously, whlie exposure to bonds has increased to 26%. In the next two quarters, nearly 90% of professionals surveyed estimate that the sovereign debt crisis in Europe will be the largest macroeconomic challenge for investors, putting it ahead of excessive debt in the United States (48%), the potential for a bubble in China (31%) and high inflation in the United Kingdom (14%).
The Luxembourg-based asset management firm Gamax Management has signed a distribution agreement with the insurer Legal & General International, by the terms of which Gamax funds will be available to British clients of the insurer, Investment Europe reports. This is the first entry into the British market for Gamax, which has been a part of the Italian financial services group Mediolanum since 2001. Assets under management at Gamax total about EUR500m. Funds are managed by the Munich-based firm DJE Kapital AG.
Tim Love and Joachim Nogueira, who had managed a long/short equity portfolio focused on emerging markets at CQS, have joined GAM In London, as investment director and investment manager, respectively.The two men will be in charge of the management of a long-only, actively managed fund which will also be specialised in emerging markets, which GAM is planning to launch in first quarter 2012.Love, who will be the hierarchical superior of Nogueira, will himself report to David M. Solo, group CEO.
AXA Investment Managers has announced that Nick Hayes, senior portfolio manager, AXA Investment Managers is now responsible for the management of the AXA Sterling Corporate Bond Fund. He has taken over the management of the fund from Theodora Zemek, global head of fixed income and a member of the AXA IM management board. Nick Hayes has managed the AXA Sterling Strategic Bond Fund since he joined AXA IM in June 2010. Theodora Zemek was last year appointed as a member of AXA IM’s management board. As global head of fixed income she is responsible for the management of the fixed income expertise, with a team of over 80 investment professionals who manage over EUR273bn in assets globally. The changes were effective from 1 December 2011.
Threadneedle Investments has announced in a statement that its Asia-Pacific specialist manager Gigi Chan will now be based in Singapore rather than London, in order to support a local presence and the growth of the British asset management firm in that region of the world. Chan is the first manager at Threadneedle to be transferred to Asia, but others are expected to join her, in order to create a local team, the asset management firm says.