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04/01/2012
Fonds

PEH confie la gestion d'un fonds à AD-vanced Dynamic AM

Depuis le début de décembre, la gestion du fonds d’actions européennes PEH Q-Europa, assurée depuis des années par PEH Asset Management et dont l’encours a fondu à 3,6 millions d’euros, a été transférée à la nouvelle société de gestion Ad-Vanced Dynamic Asset Management fondée à Oberursel (près de Francfort) par Marc Sattler et Klaudius Sobczyk (lire Newsmanagers du 23 septembre).Désormais, le Q-Europa sera piloté en utilisant la stratégie de gestion du risque «indexpicking» et avec la méthode de valorisation Value-Modell d’Ad-Vanced.
Fonds
04/01/2012

Offensive commerciale de comdirect sur les ETF

La banque directe comdirect bank (groupe Commerzbank) a annoncé le 3 janvier «une offensive ETF» qui consiste à proposer 50 fonds indiciels cotés de db x-trackers (Deutsche Bank), ComStage (Commerzbank) et ETFlab (Deka) avec une commission de seulement 3,90 euros par ordre d’achat ou de vente sur Xetra d’un montant compris entre 1.000 et 25.000 euros.D’autre part, pour les plans d'épargne en unités de compte, comdirect renonce à sa commission sur les ordres concernant les ETF sélectionnés pour sa nouvelle offre.
04/01/2012
Fonds

RiverCrest sort un long/short actions européennes coordonné

Comme prévu dès septembre, RiverCrest Capital a lancé son fonds long/short RiverCrest European Equity Alpha Fund sur la plate-forme de fonds coordonnés de Morgan Stanley. Ce produit confié à Giles Worthington et Tim Short, des anciens de M&G Investments, vise une performance annuelle de 12-15 % avec une volatilité de 5-8 %. De plus, la perte mensuelle maximale sera plafonnée à 2,5 % et les gérants visent en permanence un résultat positif sur trois mois glissants. Le portefeuille de ce produit irlandais comprend entre 35 et 50 lignes «long» et 30 à 45 positions «short».CaractéristiquesDénomination : RiverCrest European Equity Alpha FundCode Isin : IE00B43NH790Souscription minimale : 100.000 eurosCommission de gestion : 2 %Commission de performance 20 % avec high watermark
Fonds
04/01/2012

Les sociétés de gestion espèrent une meilleure année 2012

Les sociétés de gestion espèrent une meilleure année 2012 que celle qui vient de s’achever, mais il n’est pas sûr que leurs vœux soient exaucés, observe le Financial Times. Pour les analystes de la Deutsche Bank, l’impact des récents replis sur les marchés se ressentira pleinement en 2012. Dans ce contexte, les dirigeants de sociétés de gestion redeviennent très sensibles au point mort, constate le FT. Réduire les effectifs et les salaires permet d’alléger la charge. Mais le plus efficace est d’accumuler les actifs. Toutefois, grossir est devenu une option improbable pour les sociétés de gestion détenues par des banques en Europe dont les maisons mères sont confrontées à des réglementations plus sévères. Et même, pour de nombreuses banques, la solution sera de vendre leurs divisions de gestion d’actifs.
04/01/2012

Qatar Holding pourrait augmenter sa participation dans Lagardère

La société Qatar Holding a indiqué qu’elle pourrait accroître sa participation dans Lagardère mais qu’elle n’envisageait pas de prendre le contrôle du groupe, a annoncé le 3 janvier l’Autorité des marchés financiers dans un communiqué. La société d’investissement a récemment franchi à la hausse le seuil de 10% du capital de Lagardère SCA, devenant ainsi son premier actionnaire (Newsmanagers du 30 décembre 2011). Dans une déclaration d’intention adressée à l’AMF, Qatar Holding ajoute «envisager de discuter avec tout acteur intéressé, le cas échéant, en vu de partenariats stratégiques permettant la création de valeur à long terme pour les actionnaires de la société», étant précisé qu’il n’existe actuellement aucun projet spécifique à cet égard.
04/01/2012

La France compte 81 signataires des UN-PRI

Selon la liste publiée sur le site des Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI en anglais), on compte actuellement en France 81 signataires de la charte, dont neuf détenteurs de capitaux, 60 gestionnaires et 12 prestataires de services.Les derniers arrivants français recensés sont Astorg Partners, Weinberg Capital Partners, Jasmin Capital, Cap Décisif Management et Eurazeo.Au total, on dénombre à présent parmi les signataires 246 investisseurs, 570 gestionnaires et 161 prestataires de services, soit au total 977 entités, dont seulement 24 pour l’Allemagne mais 133 pour les Etats-Unis et 122 pour le Royaume-Uni. La Suisse, pour sa part, en compte 50.
04/01/2012
Fonds

La SocGen commercialise un produit à capital garanti

Jusqu’au 30 mars 2012, la Société Générale commercialise PATIO Garanti 4 – 8 ans, un placement à capital garanti dédié à sa clientèle de particuliers. En pratique, PATIO Garanti 4-8 ans repose sur une obligation de droit français émise dans le cadre du programme d’émission EMTN (Euro Medium Term note) du groupe Société Générale.Ce placement permet, à l’échéance des 8 ans, de bénéficier du potentiel de hausse de l’Euro Stoxx 50 ou, sous certaines conditions, d’une performance fixe de 24 % à mi-parcours (soit un taux de rendement actuariel annuel brut de 5,53 %). A l’échéance des 8 ans, l’investisseur perçoit le capital net investi ainsi que l’intégralité de la moyenne des 3 meilleures performances de l’indice Euro Stoxx 50 mesurées chaque année depuis l’origine (hors dividendes). Toutefois, si au bout de 4 ans l’Euro Stoxx 50 réalise une progression positive ou nulle par rapport à son niveau initial, le placement sera remboursé par anticipation en date du 5 avril 2016 et l’investisseur recevra alors, outre le capital net investi, une performance fixe de 24 % (soit un Taux de Rendement Actuariel Annuel Brut de 5,53 % maximum). Caractéristiques : Code ISIN : FR0011136647Durée : 8 ansDurée intermédiaire : 4 ans Cadres de détention : compte-titres ordinaire ou sous forme d’unités de compte des contrats d’assurance vie et de capitalisation de SOGECAP
Fonds
04/01/2012
Fonds

La SocGen lance un fonds à capital protégé

Jusqu’au 30 mars 2012, la Société Générale commercialise Rendez-vous 2-4, un fonds dont le capital est protégé à concurrence de 80 % à l'échéance (soit un taux de rendement annuel actuariel brut de -5,40%). La performance dépend de l'évolution d’un panier d’actions de l’indice Euro Stoxx 50. En fonction du comportement de ce panier, la durée du fonds fixée à quatre ans à l’origine pourra être réduite de moitié si à cette date intermédiaire le panier affiche une performance globale supérieure ou égale à 5 %. Dans ce cas, le gain est fixé à 12 % (soit un taux de rendement annuel actuariel brut maximum de 5,79%).Si la formule n’a pas été réalisée par anticipation et que la performance du panier d’actions est positive à l'échéance est positive, l’investisseur bénéficie alors de l’intégralité de la hausse.En cas d’évolution négative du panier, l’investisseur bénéficie donc, à l’échéance de la formule, d’une protection partielle à hauteur de 80% de la Valeur Liquidative de Référence.Caractéristiques : Code ISIN : FR0011147560Date d'échéance : le 11 avril 2016Date d'échéance intermédiaire :10 avril 2014Eligible au compte-titres ordinaire et au PEA
Fonds
04/01/2012

Tempête salariale chez Jefferies

Glen Dailey, qui a été nommé mardi aux côtés de Matthew Baldassano co-head de la nouvelle division regroupant prime brokerage et prêt de titres chez Jefferies, a confirmé à The Wall Street Journal qu’il y a eu des discussions, «mais que personne ne quitte l’entreprise».Selon les informations du journal, une demi-douzaine de cadres de la branche courtage principal (qui compte 350 clients) avait menacé de quitter l’entreprise suite à la réorganisation. Ils ont apparemment été convaincus aussi par la promesse de primes plus élevées que prévu bien que le bénéfice net de Jefferies pour le quatrième trimestre 2011 ait accusé une chute de 23 % sur octobre-décembre 2010.
04/01/2012
Fonds

Le fonds vedette de Pimco décollecte pour la première fois

Le fonds obligataire phare de Pimco, le Total Return Fund, a pour la première fois en 2011 accusé des rachats nets, selon les chiffres de Morningstar, cité par le Financial Times. Le fonds de 240 milliards de dollars géré par Bill Gross avait toujours collecté chaque année depuis son lancement en 1987. Mais 2011 n’a pas souri au gérant. Les rachats sur l’année se sont montés à 5 milliards de dollars.
Fonds
04/01/2012

Pictet Paris recrute Frédéric Rollin

L'équipe gestion d’actifs d’Hervé Thiard, directeur général de la succursale parisienne de Pictet et chargé de la clientèle institutionnelle, vient d'être renforcée par l’arrivée d’un huitième membre. Frédéric Rollin, qui était en dernier lieu directeur des investissements chez Novalis Taitbout, a rejoint le groupe helvétique en tant que conseiller en investissement pour la clientèle institutionnelle et les professionnels de la distribution de fonds.L’intéressé a précédemment travaillé pour Robeco Gestion, HSBC Asset Management, JPMorgan AM, Cardif Gestion et BNP Gestion, où il a commencé sa carrière (en 1990) comme gérant obligataire.
04/01/2012
Fonds

Lancement d'Ofi Rendement 2016

Ofi Premium, la marque du groupe Ofi dédiée aux CGPI, annonce le lancement d’Ofi Rendement 2016, un FCP de droit français investi en obligations libellées en euro, émises par des entreprises privées de pays membres de l’OCDE - avec un maximum de 10 % hors OCDE. Le portefeuille, de 40 à 70 lignes, est composé de titres Investment Grade (51 % minimum) complété par des titres High Yield (49 % maximum). L’objectif de performance est un rendement moyen annualisé supérieur à 5 % net de frais de gestion sur un horizon d’investissement de 5 ans. La stratégie de gestion consiste à investir dans les obligations d’entreprises dans le but de les conserver jusqu’à leur date d’échéance, au 31.12.2016. Commercialisé par les équipes d’OFI Premium, OFI Rendement 2016 est disponible du 6 janvier au 2 mars 2012 auprès des principales plateformes de distribution. Caractéristiques Codes ISIN : FR0011153337 (Part C), FR0011153345 (Part D)Période de souscription : Du 30/12/2011 au 02/03/2012Droit d’entrée : 3 % TTC max (non acquise à l’OPCVM)Frais de gestion : 1 %Droit de sortie : néantDevise : Euro Valorisation : Hebdomadaire Montant initial de la part : 100 eurosInvestissement minimum : 1 part
Fonds
04/01/2012
Fonds

Deka Immobilien opère une acquisition à Varsovie

Pour un montant non divulgué, l’allemand Deka Immobilien a acheté au développeur Yareal International l’immeuble de bureaux Mokotowska Square (10.200 mètres carrés) situé à Varsovie.Cet actif sera versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public WestInvest ImmoValue qui est en fait réservé aux investisseurs institutionnels.
Fonds
04/01/2012

Sparinvest quitte le Danemark pour le Luxembourg

La société de gestion danoise Sparinvest a transféré le domicile de sa maison mère, Sparinvest Holdings SE, du Danemark au Luxembourg."Il est devenu de plus en plus évident que le Luxembourg est le domicile «intelligent» pour une société de gestion ayant des ambitions internationales sur le long terme», explique Per Noesgaard, le CEO de Sparinvest. «Les autorités supervisant l’activité de gestion de fonds au Luxembourg sont les meilleures du monde», n’hésite-t-il pas à ajouter. En choisissant le Luxembourg, où elle est déjà présente depuis 10 ans, Sparinvest conforte le rôle du Grand Duché comme plaque tournante de la gestion, mais affirme aussi sa dimension internationale. La société souhaite de fait renforcer son expansion à l’étranger sur les cinq prochaines années, selon son CEO. Dans cette perspective, Sparinvest est d’ailleurs devenue en juillet dernier l’une des premières sociétés de gestion à obtenir l’autorisation des autorités luxembourgeoises pour le statut Ucits IV. En septembre, la Sicav Sparinvest a aussi été déclarée comme étant conforme au format Ucits IV.
04/01/2012
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale renouvellera ses mandats de gestion en 2012 et va doubler la part de ses actifs investis en non coté

Dans Option Finance, Denis Metzger, directeur financier de la Mutuelle Générale se penche sur les évolutions à venir au sein du portefeuille d’actifs: Nous nous intéressons au private equity, car nous considérons que c’est le rôle d’un investisseur institutionnel d’accompagner le développement des entreprises. Nous proposerons au prochain comité stratégique de placement d’augmenter notre poche en private equity pour passer de 1.5% à 3% d’engagements. Par ailleurs, notre dernier appel d’offres sur les mandats de gestion remonte à 2004. nous aurions déjà dû le renouveler, mais nous avons décidé de le reporter à 2012 à cause de la crise.
Gestion d'actifs
04/01/2012

RiverCrest launches a UCITS-compliant L/S European equity fund

As announced in September, RiverCrest Capital has now launched the long/short fund RiverCrest European Equity Alpha Fund on the UCITS-compliant fund platform from Morgan Stabley. The product, managed by Giles Worthington and Tim Short, formerly of M&G Investments, aims for annual returns of 12-15%, with volatility of 5-8%. In addition, the maximal monthly losses will be limited to 2.5%, and the managers will constantly aim for a positive result over a rolling three-month period.The portfolio of the Irish-registered product will include 35 to 50 long positions and 30 to 45 short positions.CharacteristicsName: RiverCrest European Equity Alpha FundISIN code: IE00B43NH790Minimal subscription: EUR100,000Management commission: 2%Performance commission: 20% with high watermark
04/01/2012

Swisscanto slightly overweight in equities

Swisscanto has gone into the year 2012 slightly overweight in its exposure to equities, due to their attractive valuation. “We are expecting a continuing recovery in equities. Ongoing aversion to risk on the part of investors, and our valuation models are sending signals to buy. Although profit outlooks for 2012 have been revised downward once again for European businesses due to the recession threatening Europe, their shares are valued at an extremely advantageous level», the Swiss group says in a statement released on 3 January. Regionally, Swisscanto is taking into account the very significant undervaluation of European equities, and has slightly overweighted them by 1.5 points, to the detriment of Japan (-1%). “Stocks have now reached as large an undervaluation as the one which followed the bursting of the tech bubble in 2000,” says Swisscanto. In terms of sectoral allocation, the group has increased its exposure to banking sector shares (+1%) to the detriment of commodities (-1%). In currencies, “the Swiss franc remains considerably overvalued against all other currencies. We are maintaining our overweight position on the Norwegian kroner against the Swiss franc.” The Norwegian kroner is currently benefiting from rising oil prices, while the Norwegian economy and public finances are in solid condition. Swisscanto is also building a long position on the Swedish kroner to the detriment of the Japanese yen, as the Swedish kroner is more heavily undervalued than the Canadian dollar, and is currently generating the fourth-highest additional returns of all major currencies.
04/01/2012

Temasek creates a Chinese fund

The Singapore sovereign fund Temasek Holdings has created a fund which will invest up to USD2.5bn in North Asia, primarily in China, the Financial Times reports. The fund, entitled Pavilion Capital, will be managed by Tow Heng Tan, former chief investment officer at Temasek.
04/01/2012

Sparinvest leaves Denmark for Luxembourg

The Danish Asset Manager, Sparinvest SA, has transferred the domicile of its parent company, Sparinvest Holdings SE from Denmark to Luxembourg.Per Noesgaard, CEO of the asset manager, explains the move: «We have now operated out of Luxembourg for exactly a decade and it has become increasingly obvious that this is the ‘intelligent’ domicile for an asset management company with long-term international ambitions. In saying this, we acknowledge the fact that the Authorities overseeing the fund management business here in Luxembourg are the best in the world. Their competence and desire to nurture the fund management industry have proved an irresistible attraction."He adds: «our vision for Sparinvest over the next five years is one of increasing international expansion».In July of this year, Sparinvest became one of the first management companies to achieve UCITS IV authorisation from the Luxembourg legal authority, the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). In September of this year, the fund vehicle Sparinvest SICAV was also declared UCITS IV compliant.
04/01/2012

Deka Immobilien buys a property in Warsaw

The German asset management firm Deka Immobilien has acquired the office property Mokotowska Square (10,200 square metres) in Warsaw from the developer Yareal International for an undisclosed sum. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue, which is reserved for institutional investors.
04/01/2012

PEH outsources management of Q-Europa fund to AD-vanced Dynamic AM

Since the beginning of December, the management of the European equity fund PEH Q-Europa, which has for years been provided by PEH Asset Management, has been transferred to the new asset management firm Ad-Vanced Dynamic Asset Management, based in Oberursel, near Frankfurt, and founded by Marc Sattler and Klaudius Sobczyk (see Newsmanagers of 23 September 2011). The fund has assets of EUR3.6m.The Q-Europa fund will now be managed with an “index-picking” management strategy and the Value-Modell valuation method from Ad-Vanced.
04/01/2012

Pimco flagship fund posts outflows for the first time

The flagship bond fund from Pimco, the Total Return Fund, in 2011 for the first time saw net redemptions, according to statistics from Morningstar, cited by the Financial Times. The USD240bn fund managed by Bill Gross had seen inflows every year since its launch in 1987. But 2011 was not a good year for the manager. Redemptions for the year totalled USD5bn.
04/01/2012

M&G preparing a new global equity fund

M&G is rationalising its Prudential Unit Trust range, which will eventually be integrated into the M&G Investments product range. With this in mind, the UK asset management firm is preparing to launch a new fund in February, the M&G International Specialist Equity Fund, which will integrate the Prudential Global Growth Trust, with current AUM of GBP230m. The new fund will be managed by David Williams, manager of the Prudential fund since December 2010, a spokesperson for the asset management firm has told Newsmanagers.
04/01/2012

Qatar Holding may increase stake in Lagardère

The Qatar Holding company has announced that it may increase its stake in Lagardère, but that it is not planning to take control of the group, the French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) announced in a statement on 3 January. The investment company has recently increased its stake in the firm above the 10% threshold in Lagardère SCA, making it the largest shareholder in the firm (see Newsmanagers of 30 December 2011). In a declaration of intent sent to the AMF, Qatar Holding adds that it is “planning to hold talks with all interested actors, over possible strategic partnerships to create long-term value for shareholders in the firm,” but states that it has no specific plans in this regard at present.
04/01/2012

France has 81 UN-PRI signatories

According to the list published on the website of the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI), there are now 81 signatories to the charter in France, including nine asset owners, 60 asset managers and 12 service providers.The most recent French additions are Astorg Partners, Weinberg Capital Partners, Jasmin Capital, Cap Décisif Management and Eurazeo.Overall, the signatories now include 246 investors, 570 asset managers and 161 service providers, for a total of 977 entities, of which only 24 are in Germany, but 133 in the United States and 122 in the United Kingdom. Switzerland has 50.
04/01/2012

Three French managers rank among the 10 most popular in Citywire

Three French managers rank among the 10 managers most liked by readers of Citywire Global in the past twelve months: Nicolas Walewski (Alken), in fourth place, Edouard Carmignac (Carmignac) in fifth place, and Patrice Lemonnier (Amundi) in ninth place. The top three are, in declining order, Gregor Tachsel (Credit Suisse), Markus Brück (Metzler) and Kristoffer Stensrud (Skagen). Carmignac, a regular in these rankings, has risen one place since mid-2011, while Lemonnier, who manages four emerging market funds, has gained one place since the end of 2010. Walewski, in fourth place, has lost one place since the end of 2010. The other managers in the top ten are Jürgen Hackenberg (Union Investment) in sixth place, Nigel Bolton (BlackRock) in seventh place, Devan Kaloo (Aberdeen Asset Management) in eighth place, and Ronald Slattery (Fidelity). Four of the ten managers selected are emerging markets specialists: Lemonnier, Kaloo, Stensrud and Brück.
04/01/2012

Pictet Paris recruits Frédéric Rollin

The asset management team led by Hervé Thiard, CEO of the Paris office of Pictet and responsible for institutional clients, has gained the addition of an eighth member. Frédéric Rollin, who had most recently been chief investment officer at Novalis Taitbout, has joined the Swiss group as an investment advisor for institutional clients and fund distribution professionals.Rollin has previously worked for Robeco Gestion, HSBC Asset Management, JPMorgan AM, Cardif Gestion and BNP Gestion, where he began his career in 1990 as a bond manager.
04/01/2012

REITs may make record acquisitions in 2012

The National Association of Real Estate Investment Trusts reports that US REITs raised USD37.5bn in 2011 through initial public offerings and capital increases, 32% more than in 2010.The figure is an all-time record since the segment’s creation in 1960, the Wall Street Journal notes, adding that in the past three years REITs have attracted highly significant sums, but have primarily used the capital to restructure their balance sheets and reduce debts in order to survive the economic downturn.But now that most of the real estate firms have been recapitalised, analyst and investment bankers are predicting that the latest rounds of fundraising will be primarily dedicated to acquisitions.
04/01/2012

Employee unrest at Jefferies

Glen Dailey, who on Tuesday was appointed alongside Matthew Baldassano as co-head of the new division including prime brokerage and securities lending at Jefferies, has confirmed to the Wall Street Journal that there had been talks, “but nobody is leaving the company.”According to the newspaper, half a dozen executives in the prime brokerage arm of the firm (which has 350 clients) threatened to leave the company following its reorganisation. They were apparently convinced to stay with the promise of higher than expected bonuses, even though net profits at Jefferies in fourth quarter 2011 were down 23% compared with October-December 2010.
04/01/2012

Dyal Capital Partners becomes shareholder of French hedge fund CFM

Capital Fund Management (CFM), the largest French hedge fund, has completed a reorganisation of its shareholding structure, following the accidental death of its founder, Jean-Pierre Aguilar in 2009, Agefi reports. Following the sale of a part of Aguilar’s shares to four other shareholding directors (Jean-Philippe Bouchaud, Marc Potters, Jacques Saulière and Philippe Jordan), the remaining minority, non-controlling stake was sold in December 2011 to Dyal Capital Partners. Employees of the fund will continue to hold shares in its capital.

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