The Swiss national bank (BNS) will this Tuesday unveil a report detailing the findings of an investigation by the independent consultant KPMG into financial transactions conducted by members of its board. According to the newspaper Tages Anzeiger, citing statements from an insider, the 5 directors still serving on the board have not committed any violations, and this is especially true of interim chairman Thomas Jordan. The newspaper, however, says there were “sensitive” but not illegal transactions. According to the new, stricter rules adopted by the BNS, these transactions would no longer be allowed today. The newspaper adds that the former chairman, Philipp Hildebrand, who resigned, cannot be accused of any illegal acts.

John Foo, former portfolio manager at FrontPoint Partners, will soon launch a long/short hedge fund, Asian Investor reports. The new vehicle, which will have starting assets of USD20m, will be on sale from 20 March. The Kinsmead Asian Alpha Opportunities Fund will use an event-driven tactical stock-picking approach for its Asia ex Japan strategy, which will be managed from Singapore. The capacity of the fund is USD500m. For the first investors in the fund, management fees have been set at 1%, and performance commissions art 10%. Once USD100m in assets under management have been reached, the fees will be 1.5% and 15%, respectively.

The British government is planning to lower its marginal income tax rate, currently set at 50%, to replace it with a wealth tax to be determined, Les Echos reports. Conservatives are seeking not to penalise the middle class, while remaining attractive to foreign high net worth investors.

The Liechtenstein private bank VP Bank has seen a fall in its net profits of nearly 63% in 2011, to CHF6.4m, compared with CHF17.2m in 2010, which confirms unaudited results that had previously been released. Dividend has been reduced considerably, to CHF1.50 per share for the shareholder and CHF0.15 for the nominative shareholder, compared with CHF3.30 and CHF0.35 respectively in the previous period, a statement released on 6 March states. As announced in January, net inflows totalled CHF1bn, compared with CHF0.1bn in 2010. Assets under management as of 31 December 2011 totalled CHF27.4bn, compared with CHF28.2bn. VP Bank says in a statement that it will no longer be maintaining a permanent present in Munich, and that it will be discontinuing its private management activities at VP Vermögensverwaltung GmbH during this year.

Cazenove Capital is planning to launch a European income fund, which will be managed by Chris Rice, head of pan-European acitvities, Money Marketing reports. The fund, which will be made available to investors in May, will aim for returns higher than the FTSE World Europe index. The fund will invest in a “relatively concentrated” portfolio of 30 to 50 European shares, on the basis of a cyclical portfolio construction approach.

The British banking group HSBC on 7 March announced in a statement that it is selling its insurance activities in four countries for a total of USD914m (EUR695.5m), in two different operations, to the French firm AXA and the Australian QBE. The transactions “will allow us to concentrate our capital and resources on the growth of our core activities, including the development of our wealth management capacities,” the chairman and CEO of the banking group, Stuart Gulliver, says in a statement. HSBC Insurance (Asia), HSBC Insurance (Singapore), and HSBC Seguros, all three affiliates of HSBC, will sell their general insurance portfolios in Hong Kong, Singapore and Mexico to AXA, for about USD494m in cash, the bank says. HSBC has also decided to sell its general insurance activities in Argentina to QBE Insurance. Under this separate agreement, the Australian group will also buy Hang Seng General Insurance (Hong Kong), an affiliate of Hang Seng Bank, based in Hong Kong and 62% controlled by HSBC. For these two acquisitions, QBE will pay USD420m.

The global head of portfolio management and manager of a fund of funds at HSBC Alternative Investments Limited (HAIL), Tim Gascoigne quit his job last month, the bank announced at the beginning of this week, the news agency Reuters reports. The unexpected departure follows a decision on the part of the bank to merge its discretionary and advising activities. The duties assumed by Gascoigne have been taken over by Faraz Sultan, head of advising, who will now be bead of the merged discretionary and advising activities. Assets under management at HAIL total USD7.8bn, including funds of funds, private equity and real estate. Assets in funds of funds managed by Gascoigne totalled USD2.4bn. Gascoigne was in charge of about USD4bn in alternative investments, out of USD38bn managed by HSBC in the unit.

Henderson Global Investors has announced that assets under management for its real estate unit, Henderson Property, increased by GBP600m in 2011, to a total of GBP12.4bn. Inflows last year totalled GBP1bn. The United Kingdom, Germany and the United States last year continued to produce solid returns, and will represent a significant part of the portfolio again in 2012. In addition to Asian growth markets, Henderson Property will continue to explore investment opportunities in Scandinavian countries. In France, assets under management total GBP761m.

John Foo, ancien gérant de portefeuille de FrontPoint Partners, va prochainement lancer un hedge fund long/short, rapporte Asian Investor. Le nouveau véhicule, qui sera doté au départ de 20 millions de dollars d’actifs, devrait être proposé à compter du 20 mars.Le Kingsmead Asian Alpha Opportunities Fund utilisera une approche tactique de stock-picking «event-driven» pour sa stratégie asiatique hors Japon qui sera pilotée de Singapour. La capacité du fonds est de 500 millions de dollars. Pour les premiers investisseurs dans le fonds, les frais de gestion ont été fixés à 1% et les commissions de performance à 10%. Une fois atteinte la barre des 100 millions de dollars d’actifs sous gestion, les tarifs seront de respectivement 1,5% et 15%.

L’autrichien Absolute Portfolio Management (APM) indique avoir obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche pour le fonds coordonné de droit liechtensteinois APM Asian Quality Bond Fund qui utilise l’expertise du gestionnaire singapourien Lion Global Investors (LGI, 22 milliards de dollars d’encours, dont 10,5 milliards en obligations asiatiques) du groupe Overseas-Chinese Banking Corporation (OCBC).Comme son nom l’indique, ce produit obligataire géré par Veronica Ng et présenté ces jours-ci aux investisseurs institutionnels allemands, suisses et autrichiens, se focalise sur les obligations asiatiques de qualité (les mieux notées). L’objectif est de générer une performance annuelle de 4 % à 5 % sur une période de trois à cinq ans.Pour obtenir ce résultat, l'équipe de gestion investit dans un portefeuille d’obligations de catégorie investissement en dollars d'émetteurs asiatiques, entreprises ou souverains (hors Japon et Russie). Le fonds pourra également investir en obligations en monnaies locales comme le yuan, qui offre un potentiel d’appréciation.D’autre part, le APM Asian Quality Bond Fund pourra souscrire des émissions primaires locales généralement inaccessibles aux particuliers.CaractéristiquesDénomination : APM Asian Quality Bond FundCodes Isin : LI0141834411 (USD, parts institutionnelles)LI0141834437 (USD, parts retail)LI0141834445 (EUR, parts institutionnelles)LI0141834452 (EUR, parts retail)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion :0,90 % (parts institutionnelles)1,25 % (parts retail)

L’immeuble Axe France (22.000 mètres dans le 13ème arrondissement de Paris a été revendu pour 166 millions d’euros par le fonds immobilier offert au public Deka-Immobilien Global à groupe d’investisseurs français conseillé par DTZ Asset Management.Cet actif avait été acquis en 2001 par le gestionnaire allemand ; il a été repositionné en 2010 pour convenir à des investisseurs institutionnels à la recherche d’immeubles «core», ce qui a permis de profiter de l’engouement actuel pour cette catégorie et de réaliser une plus-value (non communiquée).

La banque suisse UBP commercialise en France le fonds UBAM – Europe Equity Dividend+, un OPCVM qui est investi dans des actions d’entreprises européennes versant des dividendes stables, et qui inclut une stratégie de vente de calls pour profiter de la volatilité.Lancé le 15 décembre 2011, ce produit a été conçu pour prospérer dans un marché actions «qui devrait osciller entre -15 % et +15 % par an sur les trois prochaines années», selon Dominique Leprévots, président du directoire d’UBI, l’entité française d’UBP, qui présentait mardi le produit."Dans ce cadre, il est essentiel de se concentrer sur la qualité des entreprises mais aussi d’utiliser les actions davantage pour les revenus qu’elles peuvent générer, que pour leurs plus-values. Ainsi, le portefeuille sera investi dans des actions de grandes entreprises européennes à profil défensif qui versent des dividendes pérennes et génèrent un rendement stable de 5 % par an», explique le dirigeant. «En plus, nous voulons profiter de la volatilité. Pour cela, nous vendons des calls sur les actions que nous avons en portefeuille, ce qui doit également permettre de dégager 5 %». Cette stratégie de vente systématique de calls est censée limiter les pertes lors des phases de marchés baissiers, mais en contrepartie limite une partie des gains lors des hausses. Le portefeuille vise ainsi un rendement de 10 % brut par an. Le fonds est géré par une équipe à Londres dirigée par Rob Jones et Scott Meech, co-responsable actions Europe, qui ont tous deux été gérants de fonds chez Threadneedle. Elle comprend également deux experts de la couverture d’options.Ce fonds, originellement créé pour des investisseurs institutionnels, à qui il s’adresse bien entendu, sera aussi commercialisé auprès de personnes physiques, notamment par le biais des plates-formes. Il est d’ailleurs éligible au PEA. Son encours est d’environ 50 millions d’euros, sachant qu’il a la capacité de monter jusqu’à 500 millions d’euros. Nom du fonds : SICAV UBAMNom du compartiment : UBAM – Europe Equity Dividend +Forme juridique : Fonds parapluie, UCITS, domicilié au LuxembourgCode ISIN : AC : LU0717718067 ; IC : LU0717719891

Le bénéfice consolidé du Fonds stratégique d’investissement (FSI) s'élève à 629 millions d’euros pour l’exercice 2011, soit un niveau proche de celui de l’année 2010 où il s'était établi à 646 millions d’euros.Compte tenu de la conjoncture économique du second semestre, le FSI a dû déprécier son portefeuille de titres pour un montant de 229 millions d’euros, dépréciation toutefois compensée par les plus-values de cession de titres réalisées essentiellement au premier semestre pour un montant de 222 millions d’euros. La quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence s'établit à près de 64 millions d’euros. Elle comprend les résultats des participations que détient le FSI dans Eiffage, Eutelsat, ST Microelectronics, Soprol, Hime-Saur, Daher et TDF. Le FSI a procédé en 2011 à 38 investissements directs dans des entreprises pour un montant total engagé de 1,3 milliard d’euros. Ces prises de participation ont concerné tant des PME de croissance que des ETI et des grands groupes. L’investissement réalisé par les fonds public-privés créés par le FSI a concerné 61 entreprises pour un montant de 215 millions d’euros. Les engagements des fonds partenaires FSI France Investissement ont concerné, pour leur part, environ 750 entreprises pour un montant de 1 milliard d’euros. Ainsi, en 2011, le FSI, les fonds qu’il a créés et les fonds qu’il contribue à financer ont investi 2,5 milliards d’euros dans environ 850 entreprises.

KBL Richelieu Gestion a décidé de faire évoluer le positionnement de son fonds KBL Richelieu Valeur 25. Jusqu’ici, la performance de ce produit reposait au minimum à 75% sur celle des marchés monétaires et à 25% maximum sur celle des marchés actions. La contribution des marchés monétaires étant modeste, la poche réservée aux produits monétaires a été ouverte aux autres produits de taux et, notamment, aux obligations privées émises en euro, précise la société de gestion. En dépit de l’augmentation du profil de risque du fonds, l’allocation reste toutefois guidée par la recherche d’une faible volatilité. L’exposition de l’OPCVM aux titres de créance dits spéculatifs («high yield») ou qui ne bénéficient pas de notation («non ratés») ne pourra excéder 25% de l’actif. Ce changement dans la gestion s’accompagne d’une nouvelle appellation : KBL Richelieu Valeur 25 devient KBL Richelieu Valeur.

Alors que la Commission européenne envisage d’instaurer des quotas de femmes dans les conseils d’administration, seulement 15,1 % en moyenne des personnes présentes dans le tout premier cercle des instances dirigeantes en 2011 sont des femmes. C’est ce que révèle le dernier baromètre de Capitalcom, indicateur qui intègre la part des femmes dans les conseils d’administration ou dans les comités exécutifs / comités de direction du CAC 40. Ce baromètre constate toutefois que si la proportion de femmes est encore faible dans les plus hautes sphères des entreprises, la situation a évolué au cours des dernières années, dans le bon sens. La part des femmes dans ce tout premier cercle n'était que de 6,1% en 2007. Selon Capitalcom, la réglementation relative au taux de mixité dans les conseils, votée en janvier 2011, a fortement contribué à l’évolution de cette tendance entre 2010 et 1011, les entreprises l’ayant anticipée.En 2011, les entreprises qui comptaient le plus de femmes dans le premier cercle étaient Publicis (33,3%), Société Générale (27,6%) et Accor (23,6%).

Le fournisseur indépendant d’analyses financières Morningstar a annoncé le 6 mars le lancement d’un nouveau centre d’information sur les investissements alternatifs dans le cadre de plusieurs améliorations apportées à son site MorningstarAdvisor.com, sa plate-forme d’information à destination des conseillers financiers.

Le projet d’introduction de l’actionnariat salarié à la Poste, dont les modalités doivent être approuvées par le conseil d’administration de l’entreprise publique demain, serait quasiment bouclé, rapporte Les Echos. Selon le quotidien, la part du capital de l’opérateur postal qui sera proposée aux salariés sera de 2,99%. Le seuil des 3% ne sera pas franchi, car cela entraînerait la création au conseil d’administration (CA) d’un siège de représentant des actionnaires salariés et nécessiterait de modifier la loi de février 2010, qui fixe notamment la composition du CA de La Poste. La direction du groupe aurait toutefois indiqué aux syndicats qu’un représentant des actionnaires salariés serait accueilli au conseil sous le statut d’"invité permanent». Ce représentant n’aurait pas de droit de vote.

iShares, la plateforme de fonds indiciels cotés (ETF) de BlackRock, vient de lancer un outil pédagogique d’évaluation des produits indiciels cotés (ETP). Baptisé «Know Your ETP», il a pour objectif de permettre aux investisseurs professionnels d’obtenir les informations clés relatives à ce type de produits. Know Your ETP se présente sous forme d’un questionnaire interactif au travers duquel les investisseurs peuvent se renseigner sur un ETP, quel que soit son fournisseur, précise le communiqué.Le questionnaire interactif est disponible en ligne, à l’adresse http://uk.ishares.com/en/pc.

Henderson Global Investors a indiqué que les actifs sous gestion de son pôle immobilier, Henderson Property, avaient augmenté de 600 millions de livres en 2011 pour atteindre 12,4 milliards de livres.La collecte s’est élevée l’an dernier à 1 milliard de livres. Le Royaume-Uni, l’Allemagne et les Etats-Unis ont encore produit l’an dernier de solides performances et devraient constituer à nouveau une part importante du portefeuille en 2012. A côté des marchés de croissance asiatique, Henderson Property va continuer d’explorer les possibilités d’investissement dans les pays scandinaves. En France, les actifs sous gestion s'élèvent à 761 millions d’euros.

Cazenove Capital envisage de lancer un fonds de revenu européen qui sera géré par Chris Rice, patron des actions paneuropéennes, rapporte Money Marketing.Le fonds, qui devrait être proposé aux investisseurs en mai, visera un rendement supérieur à l’indice FTSE World Europe. Le fonds investira dans un portefeuille «relativement concentré» de 30 à 50 valeurs européennes, sur la base d’une approche cyclique pour la construction du portefeuille.

Responsable mondial de la gestion de portefeuille et gérant d’un fonds de fonds chez HSBC Alternative Investments Limited (HAIL), Tim Gascoigne a jeté l'éponge le mois dernier, a indiqué la banque en début de semaine, rapporte l’agence Reuters.Ce départ inattendu fait suite à la décision de la banque de fusionner ses activités de gestion discrétionnaire et de conseil. Les fonctions assumées par Tim Gascoigne ont été reprises par Faraz Sultan, qui dirige le conseil et qui sera désormais responsable des activités fusionnées discrétionnaires et de conseil. Les actifs sous gestion de HAIL s'élèvent à 7,8 milliards de dollars, y compris les fonds de fonds, le private equity et l’immobilier. Les actifs du fonds de fonds géré par Tim Gascoigne s’inscrivaient à 2,4 milliards de dollars. Tim Gascoigne avait la responsabilité d’environ 4 milliards de dollars d’investissements alternatifs sur les 38 milliards de dollars gérés par HSBC dans ce pôle.

Dai Xianghong, président du Fonds de la Sécurité sociale chinoise (NCSSF), a annoncé que la performance de ce fonds pour 2011 est ressortie à 8,5 % en 2011. Z-Ben Advisors note que ce résultat est inférieur à la moyenne de 9,17 % annuels enregistrée pour la période 2001-2010, mais qu’il est en forte augmentation par rapport aux 4,2 % de 2010.

A la faveur d’un MBO, le suisse EFG International a vendu le reliquat de sa participation dans Marble Bar Asset Management (MBAM) à l'équipe dirigeant de cette dernière pour 28,8 millions de francs suisse. Cette transaction, qui doit être finalisée avant le 30 juin, se solde pour EFG par une plus-value d’environ 7 millions de francs suisse. Elle parachève la transfert de MBAM au management de cette dernière, processus engagé en juillet 2010 et reflète l’intention d’EFG de réorienter ses activités en privilégiant le pôle banque privée.

Selon le site Business Immo, BNP Paribas Real Estate Investment Management prévoit de lancer de nouveaux fonds destinés aux investisseurs institutionnels : un second fonds dédié au commerce, un OPCI hôtelier, un fonds axé sur le développement, le redéveloppement ou la rénovation d’immeubles de bureaux dans les grandes villes françaises (Paris, Lyon, Marseille), ainsi qu’un fonds italien «core» spécialisé dans les panneaux photovoltaïques.L’objectif est de faire progresser d’au moins 1 milliard d’euros ses actifs sous gestion cette année, qui atteignent près de 13 milliards d’euros en 2011, précise le site.

La banque privée liechtensteinoise VP Bank a vu son bénéfice net chuter de près de 63% en 2011, à 6,4 millions de francs suisses, contre 17,2 millions de francs en 2010, ce qui confirme le résultat non audité déjà publié. Le dividende est nettement réduit, à 1,50 franc par action au porteur et 0,15 franc par nominative, contre respectivement 3,30 francs et 0,35 franc au titre de l’exercice précédent, indique un communiqué publié le 6 mars.Comme annoncé en janvier, la collecte nette s’est élevée à 1 milliard de francs suisses, contre 0,1 milliard en 2010. Les actifs sous gestion au 31 décembre 2011 s'élevaient à 27,4 milliards de francs contre 28,2 milliards de francs. VP Bank indique dans son communiqué qu’elle renonce à une présence permanente à Munich et qu’elle va arrêter dans le courant de l’année ses activités de gestion privée logées dans VP Vermögensverwaltung GmbH.

A l’occasion de la révision trimestrielle de l’indice ASPI Eurozone®, le comité ASPI a décidé d’intégrer le groupe Rexel au sein de l’indice en remplacement de la banque portugaise BCO Comercial Portugues, qui sortira de l’univers de référence Euro Stoxx à l’occasion de sa révision trimestrielle du 16 mars prochain.Les changements de composition de l’indice seront mis en place après la clôture des cotations le vendredi 16 mars 2012, et deviendront effectifs dès la séance boursière suivante.L’indice ASPI Eurozone® inclut les 120 sociétés cotées les mieux notées de la zone euro sur la base des notations Vigeo, conformément aux règles des Lignes directrices de l’ASPI Eurozone ®.

UBS Asset Management a élargi sa gamme de fonds marchés émergents en lançant le UBS Asian High Yield Fund, un produit de droit luxembourgeois investissant en obligations d’entreprises de pays émergents libellées en monnaies locales, rapporte Das Investment.Le portefeuille est confié à Ben Yuen, qui est autorisé à investir également en obligations souveraines.Le produit est disponible en parts euros «hedgées» (LU0626907397) et en dollars (LU0626006662) et la commission de gestion se situe à 1,7 %.

Le groupe bancaire britannique HSBC a annoncé le 7 mars dans un communiqué la vente de ses activités d’assurance dans quatre pays pour un total de 914 millions de dollars (695,5 millions d’euros), en deux opérations distinctes, au français AXA et à l’australien QBE. Ces transactions «nous permettront de concentrer notre capital et nos ressources à la croissance de nos activités de coeur, dont le développement de nos capacités de gestion de patrimoine», a déclaré le PDG du groupe bancaire, Stuart Gulliver, cité dans le communiqué.HSBC Insurance (Asie), HSBC Insurance (Singapour) et HSBC Seguros, toutes trois filiales de HSBC, vont vendre à AXA leurs portefeuilles d’assurance dommages à Hong Kong, Singapour et au Mexique, pour quelque 494 millions de dollars en numéraire, précise la banque. HSBC a également décidé de vendre ses activités d’assurance dommages en Argentine à QBE Insurance. Selon cet accord distinct, le groupe australien va aussi acheter Hang Seng General Insurance (Hong Kong), filiale de la banque Hang Seng Bank, basée à Hong Kong et détenue à 62% par HSBC. Pour ces deux acquisitions, QBE versera 420 millions de dollars.

La société de gestion canadienne Manulife Asset Management a annoncé la nomination de Lawrence Wee en tant que responsable des ventes institutionnelles pour l’Asie du Sud.Précédemment chez Tokio Marine, Lawrence Lee, qui a pris ses fonctions début février, est basé à Singapour. Il remplace Caleb Wong, qui a quitté la société le 3 janvier dernier. Manulife AM souhaite multiplier par deux ses actifs sous gestion dans les cinq prochaines années pour les porter à 80 milliards de dollars. Les actifs sous gestion de Manulife AM s'élèvaient au 31 décembre 2011 à 208 milliards de dollars, dont 44 milliards de dollars pour la zone Asie-Pacifique, répartis en 34 milliards de dollars investis dans l’obligataire et 10 milliards dans les actions.

Les autorités britanniques et des banques participant à la fixation du taux de référence se sont réunies en début de semaine