Britta Häberling, jusqu’alors managing director et responsable des solutions d’investissements de Clariden Leu, sera à partir du premier juin responsable de la clientèle très fortunée de la région Zurich de la banque privée Credit Suisse, selon les informations de Finews. Dans un premier temps, c’est Mike Baur qui devait occuper ce poste, avant de décider de quitter la société.

La Commission chinoise de régulation du secteur bancaire (CBRC) vient d’autoriser UBS à transformer sa succursale de Pékin en banque de droit chinois sous le nom d’UBS (China) Ltd. Cette nouvelle entité, contrôlée à 100 % par le groupe helvétique, devrait démarrer ses activités durant le troisième trimestre, rapporte Z-Ben Advisors. D’ores et déjà, UBS a lancé une campagne „agressive“ pour promouvoir son activité de gestion de fortune, qui sera un pôle stratégique en Chine, à côté de la gestion d’actifs et de la banque d’investissement.

Omnes Capital (anciennement Crédit Agricole Private Equity) a annoncé plusieurs nominations au sein de ses équipes. Antoine Colboc est nommé senior adviser. L’intéressé est responsable du développement des activités de capital risque, «avec en particulier l’évolution de l’offre, la recherche de nouveaux réseaux de distribution, le développement de nouveaux clients et la participation aux initiatives de Place», précise la société dans un communiqué. Il était depuis 2002 responsable de l’activité capital risque. Cette gestion opérationnelle de l’activité capital risque est confiée à Alexia Perouse et Michel de Lempdes.

La filiale du groupe Premium, a annoncé le 31 mai le lancement d’un nouveau contrat d’assurance vie multisupports, Violetto, proposé en partenariat avec Swiss Life. Violetto permet d’investir sur un fonds en euros, 750 OPCVM ou d’opter pour une réorientation d’épargne dite Dynamique Flexible. Cette option consiste en une gestion dynamique à partir d’une présélection de 25 fonds. Le gestionnaire s’attache ensuite à investir sur les fonds les plus performants de la période écoulée pour mieux faire face aux aléas des marchés actions.La sélection et les arbitrages des supports du contrat Violetto sont pilotés par la société de gestion de portefeuille Financière de l’Oxer (filiale du Groupe Premium), dans le cadre de la réorientation d’épargne Dynamique Flexible. Après étude et analyse des supports, la Financière de l’Oxer adresse à SwissLife une présélection de 25 fonds afin d’obtenir un panel de supports hétéroclite. Cette liste se réduit ensuite aux 11 fonds les plus performants sur la période écoulée, en complément des 4 fonds gérés par la Financière de l’Oxer qui forment le socle de l’orientation Dynamique Flexible. Ces 15 fonds constitueront la poche «active» du contrat. Les 10 autres étant mis sous surveillance dans une poche de «réserve». Les arbitrages mensuels consisteront à sortir les fonds les moins performants de la poche «active» et à les remplacer, si besoin est, par les fonds les plus performants de la poche de «réserve». Ainsi, la poche «active» est toujours composée des fonds présélectionnés les plus performants. Les 25 fonds proposés sont gérés par des sociétés de renommée mondiale telles que Swiss Life AM, Carmignac Gestion, Lazard Frères Gestion, Pictet Funds ou encore Blackrock. Liste des fonds sélectionnés FONDS ACTIONS EUROPE Fox Sélection (Financière de l’Oxer) FCP Mon PEA (La Française des placements) Arca Florilège (Financière de l’Oxer) Construction Européenne Value (Palatine AM) Palatine Europe Small Cap (Palatine AM) Centifolia C (DNCA Finance) FONDS ACTIONS FRANCAISES Fox France (Financière de l’Oxer) KBL Richelieu France (KBL Richelieu Banque Privée) Agressor (Financière de l’Echiquier) Ulysse (C) (Tocqueville Finance) FONDS ACTIONS INTERNATIONALES SLF (Lux) Equity Global High Dividend (SwissLife AM) SLF (Lux) Equity Global Diversified (SwissLife AM) FONDS OBLIGATAIRES Objectif Convertible Europe A (Lazard Frères Gestion) Objectif Alpha Obligataire B (Lazard Frères Gestion) SwissLife Bond Global Corp (SwissLife AM) Axiom Obligataire (R) (Axiom AI) FONDS MIXTES Danjou Equilibre (Financière de l’Oxer) Carmignac Patrimoine E (Carmignac Gestion) Carmignac Profil Réactif 50 (Carmignac Gestion) Adalingue Sélection (Ferri Gestion) Convictions Premium P (La Française des placements) FONDS ACTIONS BRIC – OR ET MATIERES PREMIERES CM-CIC Or et Mat C (CM-CIC AM) Ofi MultiSelect BRIC A (Ofi AM) Pictet-Asian Equities Ex Japan-R EUR (Pictet Funds) Ce nouveau contrat reste très flexible car Arca Patrimoine y propose également à ses épargnants un fonds en euros ou un investissement direct dans 750 unités de compte éligibles à ce contrat Swiss Life.

Axa IM a finalisé la production et la diffusion de 4.500 documents d’informations clés pour l’investisseur (DICI), a annoncé jeudi la société qui gère 528 milliards d’euros d’actifs à fin mars 2012. Ce chiffre englobe l’ensemble des fonds coordonnés des gammes luxembourgeoises d’Axa IM – en particulier AXA World Funds (AXA WF) et AXA IM Fixed Income Investment Strategies (FIIS) –, ainsi que la majorité des fonds de droit français du périmètre. Les DICI des gammes anglaises et irlandaises d’AXA IM seront quant à eux diffusés en juin 2012."Axa IM est donc en bonne marche pour être en conformité au 1er juillet 2012 avec la mise en place du DICI, y compris pour les fonds non coordonnés pour lesquels le régulateur attend une mise en conformité au 1er juillet 2013", indique un communiqué.Le projet DICI a démarré en octobre 2010.

Fidelity Investments vient d’annoncer le lancement de deux fonds obligataires directement accessibles aux investisseurs, Fidelity Global Bond Fund et Fidelity International Bond Fund, et de deux autres fonds disponibles par le biais des cons eillers financiers, Fidelity Advisor Global Bond Fund et Fidelity Advisor International Bond Fund.Fidelity a par ailleurs publié une étude sur l’environnement obligataire dans le monde, «Transformations in Country Dynamics and the Implications for Global Bond Markets», qui analyse les changements structurels en cours dans le paysage obligataire international.

Déjà CIO de Morningstar Investment Management, Thomas Idzorek vient d'être promu president de la division Investment Management de Morningstar, dont l’encours sous gestion et conseillé représente environ 190 milliards de dollars. L’impétrant remplace Peng Chen, qui quitte Morningstar fin juin pour retourner en Asie et se rapprocher de sa famille. Il coiffe les activités de conseil en investissement, les solutions de retraite et la gestion des investissements en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Australie.Thomas Idzorek a rejoint Morningstar il y a six ans, lors de l’acquisition par le groupe d’Ibbotson Associates.

Avec le Pimco Short Asset Invesment Fund (acronyme PAIDX), Pimco (groupe Allianz) a lancé mercredi un fonds qui met en œuvre une stratégie de court terme destinée à se substituer à un produit monétaire tout en offrant un rendement plus élevé avec un risque moindre. Le portefeuille géré par Jerome Schneider sera investi au moins à 65 % en titres obligataires avec une duration n’excédant pas un an et demi. Il pourra utiliser des dérivés sans restriction.La commission de gestion s'échelonne entre 0,24 % pour les parts institutionnelles et 0,59 % pour les parts D commercialisées par les distributeurs.

Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) et Alstom ont confirmé jeudi 31 mai leur intention de reprendre ensemble le constructeur de tramway Translohr, filiale du groupe Lohr, malgré une situation «beaucoup plus difficile» qu’estimé au départ, précise un communiqué. Les deux groupes avaient annoncé début avril étudier ce projet de reprise de 85% du capital de Translohr, un spécialiste des tramways sur pneus installé dans le Bas-Rhin, pour un montant d’environ 60 millions d’euros. La société mère Lohr devrait conserver le solde. L’offre conjointe devrait permettre «d’assurer la pérennité de cette activité en Alsace, de maintenir les emplois, d’exécuter les projets de transports publics en cours et de développer la technologie de Translohr». Des injections de capitaux seraient prévus dans ce cadre.

Nordea va restructurer sa gamme de fonds suédois «générations», qui sera ramenée de dix produits à quatre, rapporte Privata Affärer. Huit fonds, réunissant 180.000 épargnants, seront fusionnés en octobre. Les fonds concernés sont ceux qui s’adressent aux épargnants nés entre 1985 et 1950.

Axa Investment Managers vient de lancer le AXA WF Global Strategic Bonds, un fonds obligataire mondial diversifié et flexible. Le gérant, Nick Hayes, se concentrera sur ce qu’il considère être «les meilleures opportunités disponibles génératrices d’alpha sur tout le cycle macro-économique». La duration sera gérée activement. Le fonds, lancé le 11 mai, est conforme à la directive Ucits III. Il est domicilié au Luxembourg et n’est pour l’instant pas enregistré dans d’autres pays. Mais Axa IM envisage de le faire agréer dans plusieurs pays d’Europe.

Man Group devrait sortir du FTSE 100 lors de la prochaine révision de l’indice en juin, rapporte Investment Week. La société serait remplacée par Babcock. Man Group, qui affiche une capitalisation boursière de 1.305 milliards de livres, a vu son cours chuter après un premier trimestre difficile pendant lequel sa stratégie AHL a sous-performé.

State Street Global Advisors (SSgA) a remporté un mandat de 1,5 milliard de livres auprès du britannique Family Investments, rapporte Investment Europe.Il s’agit de stratégies obligataires et actions passives ainsi que d’une stratégie overlay d’allocation tactique. Les actifs sous gestion de Family Investments s'élèvent à un peu plus de 3 milliards de livres.

Après le départ de Peter Cockburn, head of UK equities, victime du redimensionnement de l'équipe actions (qui tombe de 38 à 15 personnes, lire newsmanagers du 16 avril), Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) va fusionner le UK Select Growth Fund (371 millions de livres) avec le UK Opportunities (124 millions) que gère James Clunie, rapporte Investment Week. Cinq autres mandats gérés par Peter Cockburn devraient également être intégrés dans le UK Opportunities.

Le 25 mai, DWS Investments (Spain) a fait enregistrer par la CNMV le fonds obligataire de droit allemand DWS High Income Bond Fund (DE0008490913, 92,9 millions d’euros d’encours au 30 mai), qui investit en dette d’entreprises des pays développés ou émergents de catégorie investissement.

Le nombre de lancements de fonds va chuter de 30 % sur les prochaines années en Europe, selon une étude de Cerulli Associates citée par Citywire. Et ce, alors que la région souffre d’une surabondance de fonds, qui sont soit trop petits, soit de trop mauvaise qualité. En 2011, le rythme de lancements de fonds a déjà ralenti. Mais le niveau des fermetures de fonds n’a pas encore atteint les niveaux de 2009.

L’Association européenne de la gestion financière (Efama) a publié le 31 mai la cinquième édition de son atlas annuel du secteur de la gestion d’actifs en Europe (1) sur la base de données à fin 2010.Outre les données statistiques habituelles sur la collecte, ce document souligne l’importance du secteur et son rôle dans la gestion de l'épargne de long terme et dans le financement de l'économie. Les gestionnaires d’actifs détenaient 23% fin 2010 des titres de dette émis en zone euro et 31% des actions d’entreprises de la zone.Les investisseurs institutionnels restent la principale catégorie de clientèle des sociétés de gestion, représentant 69% des actifs sous gestion en Europe, dont 42% pour les compagnies d’assurances et 27% pour les fonds de pension. Par ailleurs, le secteur reste concentré, les trois principaux pays –Royaume-Uni, France et Allemagne- représentant 65% du total des actifs sous gestion en Europe.(1) Fifth Annual Review Asset Management in Europe : Facts & Figures

Lorsde l’assemblée générale de jeudi, Ingo Speich, gérant de portefeuilles chez Union Investment, a indiqué qu’il ne voterait pas le quitus à Clemens Börsig, président du conseil de surveillance de la Deutsche Bank, dont la société de gestion des banques populaires allemandes est l’un des plus gros actionnaires, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il reproche à Clemens Börsig d’avoir mal géré la succession de Josef Ackermann à la tête du directoire de la banque et nommé un chief risk officer qui a été recalé par la BaFin.D’autre part, Union critique le manque de transparence sur les acquisitions (Noris et Berliner Bank) de la Deutsche Bank, ainsi que les investissements malheureux de cette dernière aux Etats-Unis, puisque Scudder a dû être absorbé par DWS et doit maintenant être revendu avec RREEF et toute la gestion d’actifs outre-Atlantique.Selon la Börsen-Zeitung, le quitus au conseil de surveillance n’a été voté que par 77,7 % des voix.

Selon les informations de Fondsprofessionell, DWS a enfin atteint le seuil minimal de souscriptions nécessaires pour les classes de parts institutionnelles (beta) et retail (alpha) de son fonds hydroélectrique DWS Access Wasserkaft (lire Newsmanagers du 3 novembre 2011 et du 10 avril 2012). La filiale de la Deutsche Bank aurait ainsi collecté 30 millions d’euros de promesses d’investissement pour les parts beta et plus de 5 millions d’euros pour les parts alpha. La clôture des souscriptions, qui a déjà été reportée deux fois, est désormais fixée au 28 juin.

Axa Investment Managers announced on Thursday the launch of Axa WF Global Strategic Bonds, a diversified and flexible global bond fund. The manager, Nick Hayes, will capitalise on what he considers to be the best alpha-generating opportunities available, throughout the macroeconomic cycle. «The fund will have a well diversified portfolio, leveraging from the best ideas from across the highly experienced AXA Fixed Income team and positioned as to where the fund manager sees value rather than benchmark lead», according to a press release.AXA WF Strategic Global Bonds Fund which launched on 11 May 2012 is UCITS III compliant and domiciled in Luxembourg. The Fund has both retail and institutional share classes with no minimum investment into the retail share class and EUR5 million into the institutional share class. The fund is not currently registered for sale in any other jurisdiction other than Luxembourg and AXA IM is considering registration across a number of countries in Europe.

Man Group is expected to be removed from the FTSE 100 at the next update of the index in June, Investment Week reports. The firm will reportedly be replaced by Babcock. Man Group, which has a market capitalisation of GBP1.305bn, has seen a fall in its share price during a difficult first quarter in which its AHL strategy underperformed.

Following the departure of Peter Cockburn, head of UK equities, a victim of resizing of the equity team, (which has been reduced from 38 to 15 people; see Newsmanagers of 16 April 2012), Scottish Widows Investment Partnership will be merging the UK Select Growth Fund (GBP371m) with the UK Opportunities fund (GBP124m) managed by James Clunie, Investment Week reports. Five other mandates managed by Cockburn will also be merged into the UK Opportunities fund.

State Street Global Advisors (SSgA) has won at GBP1.5bn mandate from the British asset management firm Family Investments, Investment Europe reports. The mandate is for passive bond and equity strategies, and a tactical allocation overlay strategy. Assets under management at Family Investments total slightly over GBP3bn.

With the Pimco Short Asset Investment Fund (acronym PAIDX), Pimco (Allianz group) on Wednesday launched a fund which uses a short-term strategy aiming to function as a substitute for money market products, offering higher returns with lower risk. The portfolio, managed by Jerome Schneider, will invest at least 65% of its assets in fixed income products, with a duration not to exceed one and a half years. The fund may use derivatives without restriction.Management commission ranges from 0.24% for institutional shares to 0.59% for D-class shares on sale from distributors.

Fidelity Investments has announced the launch of two bond funds which are directly available to investors, the Fidelity Global Bond Fund and Fidelity International Bond Fund, and two other funds which are available via independent financial advisers, Fidelity Advisor Global Bond Fund and Fidelity Advisor International Bond Fund. Fidelity has also published a study of the bond environment worldwide, “Transformations in Country Dynamics and the Implications for Global Bond Markets,” which analysts structural changes now underway in the international bond markets.

The sanctions commission of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 31 May announced that it has issued fines totalling EUR6.2m to three hedge funds, CMA, Coudrée and CIF, which short-sold shares in Natixis. The three funds which issued the orders in September 2008 decided to short-sell Natixis shares, two weeks after the announcement by the French bank of a capital increase of EUR3.7bn. The transactions were complicated by turbulence on the markets provoked by the bankruptcy of Lehman Brothers, and the funds were not in a position to deliver the equities it had short-sold within the agreed time periods, which led to a suspension from trading and also contributed to a fall in the value of Natixis shares. The three major banks implicated in the affair, however, were not found guilty. The commission found that Goldman Sachs, UBS and Citibank had correctly fulfilled their duties as clearing members, while the AMF college had accused them of failing to prevent delays in the delivery of Natixis shares.

Despite the crisis, the asset management sector remains alive and well in France. “We have reached a fast pace of growth, with 40 new companies created already in 2012,” Xavier Parain deputy director of asset management at the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), commented on 31 May at a conference held jointly by the French financial management association (AFG), the French institutional investor association (AF2I) and the international association of risk management professionals (PRMIA).Parain also stated that since the beginning of the year, the AMF has had to withdraw one license, compared with 2 licenses withdrawn during 2011. The AMF exec says that the unique French ecosystem includes 600 asset management firms and offers a very rich selection of types of management. In this environment, the AMF is continuing to promote asset management firms which are “innovative and robust” and subject to a highly rigorous licensing process and very regular controls, including one routine control 12 to 18 months after licenses are issued, and more detailed controls over the life of the company.At the conference, which dealt with analysis of risks related to outsourcing of financial management, Parain defended the French approach, which is far from the “empty shell” that other European regulators accept. “We are probably the most rigorous regulator in Europe,” said Parain. Wholesale outsourcing of funds, which makes empty shells of asset management firms, is forbidden in France. “We will accept outsourcing up to 50%. And this outsourcing must clearly be justified as cases of a niche expertise which the asset management firm does not have. However, expertise has to remain internal,” Parain explains.

Bernard Descreux, directeur de la division gestion d’actifs chez EDF dans un entretien paru dans Option Finance numéro 1175: Seule notre gestion obligataire sur les emprunts d’Etat, qui représente 5 milliards d’euros, est confiée à la salle de marché interne à EDF. Pour le reste, nos faisons appel à des gérants externes, à travers une centaine d’OPCVM ouverts ou dédiés, que nous sélectionnons à partir d’appels d’offres. Nous connaissons bien les gestionnaires d’actifs, en particulier français, mais nous donnons souvent une chance aux gérants étrangers ou même aux petits acteurs. Compte tenu de notre taille et des montants importants que nous confions, nos gérants doivent cependant avoir déjà un certain niveau d’encours, afin de respecter notamment le ratio d’emprise, qui détermine les montants maximum que nous pouvons investir en fonction de la taille d’un acteur. Actuellement, nous sommes en cours de consultation pour sélectionner des spécialistes sur les covered bonds. Nous étudions aussi la possibilité de sélectionner des gérants stand by, c’est à dire des gérants auxquels nous pouvons faire appel si nous souhaitons par exemple augmenter l’encours d’un mandat ou modifier le gérant principal. Cette technique déjà utilisée par le FRR ou l’Erafp permet notamment de challenger les gérants déjà en place. Au global, nous faisons appel aujourd’hui à une quarantaine de gestionnaires d’actifs. Nos relations avec eux s'établissent généralement sur le long terme, en moyenne au minimum pour trois à quatre ans, mais nous n’hésitons pas à nous séparer d’un gérant dont les performances seraient décevantes sur plusieurs mois.

Nous n’excluons pas le lancement d’un appel d’offres au cours de l’automne. Thierry Dissaux, le président du directoire du Fonds de garantie des dépôts, a confirmé à www.institinvest.com qu’un appel d’offres, concernant la totalité de la poche obligataire, soit un montant avoisinant les 400 millions d’euros, pourrait, sous certaines réserves, être lancé d’ici la fin de l’année. Le Fonds de Garantie des Dépôts (FGD) était resté en attente de directives de la Commission européenne susceptibles de modifier le cadre d’exercice des systèmes de garantie des dépôts. Toutefois, cette renégociation a pris du retard : le risque existe aujourd’hui que le texte ne sorte pas avant deux ans confirme le président du directoire. En attendant la remise à plat de sa gestion obligataire, le FGD a décidé de poursuivre sa politique de décorrélation vis-à-vis de son risque principal qui est, par construction, le secteur financier. Le Fonds envisage ainsi d’ajuster différents paramètres des mandats existants avant même le lancement éventuel d’un appel d’offres sur l’obligataire. Il ne s’agit bien sûr pas de notre part d’une quelconque défiance à l'égard du secteur bancaire, que nous connaissons bien, mais d’une saine politique de couverture de notre exposition. Nous allons encore resserrer les contraintes portant sur le secteur financier explique Thierry Dissaux. L’objectif premier du FGD demeure de maintenir un haut degré de liquidité et de sécurité. Pour ce faire, les investissements ne concernent que les classes d’actifs traditionnelles. Les 2 milliards d’euros d’encours sont répartis entre des fonds monétaires à court terme (75 % du portefeuille), de l’obligataire avec une duration inférieure à 3 ans (20 %) et une petite poche d’actions (5%). Le mouvement de décorrélation à l'égard du secteur financier a vocation à porter sur les trois classes d’actif.

The number of new funds launched will fall 30% in the next few years in Europe, according to a study by Cerulli Associates, cited by Citywire. This comes at a time when the region is suffering from an overabundance of funds, which are either too small, or of too poor quality. In 2011, the pace of new fund launches had already slowed, but fund closures have not yet returned to 2009 levels.