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Asset Management
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05/06/2012

Invesco appoints a head of retail sales

Invesco has appointed Peter Gallagher as head of US retail sales. In this position he replaces John Cooper. The departure follows a reshuffle of sales teams. Retail activities in the United States, marketing, product management and ETFs will be reunited in a single US commercial division, which will be led by Andrew Schlossberg.
05/06/2012

Korean pension fund seeks to increase exposure to international equities

The National South Korean pension fund NPS is seeking to triple its exposure to international equities between 2013 and 2017, according to the five-year asset allocation plan for the fund, Asian Investor reports. Meanwhile, the NPS will reduce its exposure to South Korean bonds. The international equities allocation may increase from 5.7% to more than 10% by 2017.By the end of 2017, the equity allocation is expected to represent at least 30% of total assets, compared with 23.2% currently, an increase of 6.8 percentage points. The allocation to South Korean bonds will then not exceed 60% of total assets, compared with 64.5% currently. The international bond allocation may be increased to more than 10%, from 4.2%. The fund is also planning to increase its exposure to alternative investments, to more than 10%, from 7.8% currently.The performance objective is raised to 6.6% from 6.5% previously, on the basis of a growth outlook of 3.5% to 4% per year, and annual inflation of 3%.If the plan proceeds as projected, assets under management may total USD531bn by the end of 2017, compared with USD303bn at the end of 2011.
05/06/2012

Assets at Banca March up 16%

As of the end of March, assets in the private banking/wealth banking division of Banca March were up 15.7% to USD5.775bn. Assets managed by March Gestión, for their part, were up 11%. About 70% of funds beat their benchmarks.Banca March reports that in first quarter it launched the Family Businesses fund, which invests exclusively in publicly-traded family businesses, and which comes as an addition to the product range in the Luxembourg Sicav from March Gestión, alongside the Vini Catena (wine) and Terranova (defensive) funds.Net profits at Banca March in first quarter fell to EUR21.3m, comapred with EUR59m (-63.9%), and pre-tax profits are down to EUR58.7m from EUR244.4m (-76%). Profits in the corresponding period of 2011 were boosted by a one-time capital gain of EUR179.6m, which was generated by a sale of a 5% stake in ACS.Lastly, the bank reports that its tier 1 owners’ equity ratio as of the end of March stood at 24.1%, compared with 26.5% one year earlier.
05/06/2012

Lehman ex-trader closes a hedge fund

Allan Bedwick, a former trader from Lehman Brothers, has decided to close his global macro hedge fund, after attempting for more than two years to increase assets in the fund, according to documents obtained by Reuters. Bedwick’s fund, whose assets under management totalled about USD120m, is based in Hong Kong. Facing ongoing uncertainties in the euro zone and concerns about a slowdown in growth, investors have been tending to steer clear of smaller alternative management actors in favour of heavyweights in the sector.
05/06/2012

One quarter of Chinese asset managers had losses in 2011

According to a survey by Z-Ben Advisors, a decline of 7.35% in revenues and rising costs last year resulted in losses for 25% of asset management firms with Chinese funds. This particularly affected small and mid-sized actors, who did not have sufficient capital to adapt to changing investor demand, rising costs and market trends. Some, however, were able to increase their profit margins by developing non-core product lines.
05/06/2012

Switzerland's CPCI announces external growth ambitions

Following a general shareholders’ meeting held on 25 April, the board of directors at the wealth management firm Compagnie Privée de Conseils et d’Investissements (CPCI) has held the second round of its capital increase share offering, increasing the number of shares from 6 to 7 million, enacting a decision by the shareholders’ meeting of 9 July 2010, Agefi Switzerland reports. The capital increase comes as part of a continuing development strategy at CPCI, which includes the integration or acqusition of third-party asset management firms. In addition to third-party asset management firms, CPCI continues to be interested in all types of acquisitions in Switzerland which are compatible with its current structure and its development plans.
05/06/2012

Appointment at Julius Bär

Stephen Kamp has been appointed as deputy head for Latin America, Spain and Israel, Julius Bär announced in a statement on 4 June. He will be based in Geneva. Kemp will assist Gustavo Raitzin, member of the executive board at the private bank. He will also participate in several projects, according to a statement released on Monday. Kamp will serve Israeli clients, whether or not they are resident in Israel. Julius Bär opened an office in Tel Aviv in March this year. The bank also acquired a minority stake of 30% in GPS, the largest Brazilian private wealth management firm, in 2011. Kamp previously worked at HSBC, where he served as chief administrative officer for the private bank in the EMEA region (Europe, Middle East, Africa).
05/06/2012

In BRIC countries, household wealth is growing fast

The financial assets of retail clients has increased by 1.9% worldwide in 2011, to EUR122.800trn, but that figure conceals highly varied realities: assets were down 0.9% in North America, 0.4% in Western Europe, and 2% in Japan, but up by 18.5% in BRIC countries (Brazil, Russia, India and China), the Boston Consulting Group (BCG) reports in the most recent edition of its Global Wealth 2012 report.The fastest increase by client segment was for the ultra-high net worth (UHNW) client category, with wealth of over USD100m, where the increase was 3.7%, compared with an average of 1.7% in all other segments.While there has been a decline of 182,000 in the number of these clients in the United States and Japan, the number of US dollar millionaire households last year increased by 175,000 in developing countries, including China and India.As of the end of 2011, the number of US dollar millionaire households totalled 12.6 million, 0.9% of the BCG sample. The highest number of millionaires (5.1 million) continues to be in the United States, followed by Japan (1.6 million) and China (1.4 million). The highest density of millionaires was in Singapore, with over 17% of households, followed by Qatar (14.3%), Kuwait (11.8%) and Switzerland (9.5%). But the United States is the country with the largest absolute number of millionaire households (2,928) and billionaire households (363).Compared with the size of the population, Switzerland has the largest number of ultra-high net worth households, while Hong Kong is the country with the largest number of billionaires, in both cases due to immigration.
05/06/2012

Italian funds: online procedure for documentation submission

On 1 June 2012, a new procedure came into force, by which asset management firms are required to comply with disclosure requirements imposed by the Italian regulatory agency Consob, Bluerating reports. Asset management firms and Sicavs which would like to submit documentation for offerings of OPCVM investment products are now required to use exclusively the online procedure, which requires an account to log in.
05/06/2012
Fonds

Plus-value pour l'Uni:Immo: Europa aux Etats-Unis

Le fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa de l’allemand Union Investment a revendu l’immeuble de bureaux Fremont Lake Union Center de Seattle (27.616 mètres carrés) à Killroy Realty Corp pour 106 millions de dollars, soit 40 millions de plus que le prix d’acquisition en 2005 et 15 millions au-dessus de la dernière valeur d’expert.Le UniImmo: Europa détient dans son portefeuille cinq autres actifs d’une valeur de 900 millions de dollars, situés à New York, Washington, Chicago, San Diego et Seattle.
Fonds
05/06/2012
Fonds

FTC propose un fonds de futures

L’autrichien FTC Capital a annoncé le lancement d’un fonds coordonné de «managed futures», FTC Globaél Diversified. Ce produit de droit allemand investit selon diverses stratégies en actions, obligations, devises, matières premières et volatilité. L’objectif de volatilité est de 15 % sur une période glissante de douze mois.CaractéristiquesDénomination : FTC Global DiversifiedCode Isin : DE000A1JDWE7Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 % avec high watermarkTaux butoir : 3 %
Fonds
05/06/2012

Progression des actifs et du résultat pour Hauck & Aufhäuser

La banque privée allemande Hauck & Aufhäuser a fait état pour l’exercice 2011 d’une progression de son bénéfice à 12,9 millions d’euros contre 9,1 millions d’euros pour l’année précédente.Les actifs sous gestion se sont accrus d’environ 3 milliards d’euros à plus de 27 milliards d’euros contre 24 mililards d’euros à fin décembre 2011.La société a par ailleurs annoncé le recrutement de Stephan Rupprechts, en provenance d’UBS, en qualité de nouvel associé qui sera responsable de la clientèle privée et des entreprises. Il devrait prendre ses fonctions le 1er juillet prochain.A noter enfin que Hauck & Aufhäuser a décidé de se renforcer dans le secteur de l’immobilier avec la possibilité pour la clientèle d’investir dans le portefeuille immobilier résidentiel de la banque ou de participer à des club deals. Depuis deux ans déjà, la banque est présente dans le financement de projets immobiliers.
05/06/2012

LGT recrute chez BZ Bank

Directeur de la distribution et du marketing chez BZ Fonds, filiale de gestion d’actifs de BZ Bank (Wilen, canton de Schwyz), depuis avril 2011, Stefan Lindemann a été recruté comme directeur de l’activité produits blancs par LGT Bank in Liechtenstein à compter de début juin.L’intéressé est directement subordonné à Norbert Biedermann, CEO de LGT Bank in Liechtenstein.
05/06/2012

Le suisse CPCI affiche ses projets de croissance externe

A la suite de l’assemblée générale de ses actionnaires qui s’est tenue le 25 avril, le conseil d’administration du gestionnaire de fortune Compagnie Privée de Conseils et d’Investissements (CPCI) a procédé à la deuxième tranche de l’augmentation du capital-actions de 6 à 7 millions, en exécution de la décision prise à cet effet par l’assemblée du 9 juillet 2010, rapporte L’Agefi suisse. Cette augmentation de capital se situe dans l’optique de la poursuite de la stratégie de développement de CPCI, qui comprend en particulier l’intégration ou l’acquisition de tiers gérants. Au-delà des tiers gérants, CPCI reste intéressée par tout type d’acquisition en Suisse compatible avec sa structure actuelle et ses projets de développement.
05/06/2012

Un quart des gestionnaires chinois dans le rouge en 2011

Selonune étude de Z-Ben Advisors, la baisse de 7,35 % des chiffres d’affaires et la hausse des coûts l’an dernier se sont soldés par des pertes pour 25 % des sociétés de gestion de fonds chinoises. Cela a touché plus particulièrement les acteurs de petite et de moyenne taille qui manquaient de capitaux pour s’adapter à l'évolution de la demande des investisseurs, à l’augmentation des charges et aux tendances de marché. Certains sont cependant parvenus à augmenter leur marge bénéficiaire en développant leurs lignes de produits „non-core“.
05/06/2012

Schroders lorgne sur le marché des prêts immobiliers

Schroders est en négociations pour entrer sur le marché des prêts immobiliers, selon le Financial Times. La société de gestion étudie la possibilité de lancer une division qui fournira un financement par la dette aux propriétaires de biens immobiliers et aux développeurs. Les négociations sont à un stade précoce et, selon des sources proches du dossier, Schroders n’a pas encore pris de décision concernant la taille de la plate-forme de prêts.
05/06/2012
Fonds

AmpegaGerling fusionne deux fonds

Au 1er juin, Ampega Gerling Investment a fait absorber son petit fonds Aktiv Trend Global (DE000A0NGJ51 / DE000A0Q8HK3), avec 3,3 millions d’euros d’encours en actions et fonds d’actions par le Gerling Portfolio Multi ETF Strategie (DE000A0NGJ69/DE0009847327), un fonds d’ETF de 11,37 millions d’euros qui peut investir en ETF d’actions et d’obligations.
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05/06/2012

Deka pourrait fusionner avec la Landesbank Berlin

Georg Fahrenschon,l’ancien ministre des Finances de Bavière, a été élu lundi président du conseil de surveillance de la Landesbank Berlin (LBB), trois semaines avant de succéder à Heinrich Haasis également comme président de l’association allemande des caisses d'épargne (DSGV). Selon le Handelsblatt, les proches du dossier estiment que Georg Fahrenschon ne tardera pas à lancer la fusion entre la LBB et le gestionnaire central des caisses d'épargne, DekaBank, deux établissements qui appartiennent désormais tous deux aux caisses d'épargne et dont les activités se recoupent sur plusieurs points.
05/06/2012

Invesco nomme un reponsable des ventes retail

Invesco a nommé Peter Gallagher au poste de head of US retail sales. Il remplace à ce poste John Cooper dont le départ fait suite à la réorganisation des équipes commerciales. Le retail pour les Etats-Unis, le marketing, le product management et les ETF seront réunis dans une seule division commerciale américaine. Elle sera dirigée par Andrew Schlossberg.
05/06/2012
Fonds

Western Asset Management abandonne la marque Legg Mason

Western Asset Management a décidé de supprimer la marque de sa maison mère Legg Mason de l’intitulé des produits aux Etats-Unis, rapporte Bloomberg. Cette décision sera effective le premier août et a pour objectif de donner un coup d’accélérateur à la commercialisation des fonds, notamment auprès des investisseurs particuliers, très sensibles à la réputation de la marque.
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05/06/2012
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Le fonds qatari QSI officialise la reprise du Paris Handball

Le fonds d’investissement Qatar Sports Investments (QSI), déjà actionnaire majoritaire du club Paris-Saint-Germain (PSG) en football, a officialisé lundi l’acquisition de 100% du Paris Handball, qui évolue en première division.QSI souhaite s’engager sur le long terme avec le Paris Handball et construire sur la durée une équipe de premier plan au niveau national et européen, précise dans ce communiqué Nasser Al-Khelaifi, président du club de football PSG et qui dirigera également le club de handball.
Fonds
05/06/2012

Claire Rodrigue quitte Comgest

Gérante du fonds Européen chez Comgest qu’elle a rejoint il y a treize ans, Claire Rodrigue devrait quitter la société fin juin. Un départ préparé de longue date et en parfaite intelligence avec la direction de Comgest, souligne-t-on au sein de la société de gestion. Claire Rodrigue devrait rejoindre une petite structure qui pourrait être amenée à collaborer avec Comgest.Compte tenu de ce départ et du développement de la société, deux recrutements viennent d'être finalisés pour renforcer le marketing pour la zone francophone. Les deux renforts devraient rejoindre Comgest dans les prochaines semaines, le premier le 25 juin, le second un peu plus tard dans le courant de l'été.
05/06/2012

BlackRock met en relation conseillers financiers et spécialistes des ETF

BlackRock vient de dévoiler une nouvelle version de son service “connect” qui aide les conseillers financiers américains à se mettre en relation avec des stratèges en investissements spécialisés dans les ETF (EIS), rapporte Financial Times Fund Management. BlackRock prédit que le secteur des EIS va atteindre 120 milliards de dollars d’actifs d’ici à 2015.
05/06/2012

Hausse de 16 % de l'encours de Banca March

A fin mars, l’encours de la division banque privée/banque patrimoniale de Banca March ressortait en hausse de 15,7 % à 5.775 millions d’euros. L’actif géré par March Gestión s’est accru pour sa part de 11 %. Environ 70 % des fonds ont battu leur indice de référence.Banca March rappelle avoir lancé durant le premier trimestre le fonds Family Businesses, qui investit exclusivement dans des entreprises familiales cotées et qui vient compléter l’offre de la sicav luxembourgeoise de March Gestión, avec les fonds Vini Catena (vin) et Terranova (défensif).Le bénéfice net de Banca March pour le premier trimestre est tombé à 21,3 millions d’euros contre 59 millions (-63,9 %) et le bénéfice avant impôt à 58,7 millions d’euros contre 244,4 millions (- 76 %). Le bénéfice de la période correspondante de 2011 avait été gonflé par une plus-value exceptionnelle de 179,6 millions d’euros qu’avait générée la cession de 5 % dans ACS.Enfin, la banque précise que son ratio de fonds propres de premier rang (tier 1) se situait fin mars à 24,1 % contre 26,5 % un an plus tôt.
05/06/2012
Fonds

Les fonds immobiliers allemands sont-ils condamnés ?

Dans un très long article, l’hebdomadaire Wirtschaftwoche, relayé par le Handelsblatt, souligne que les souscripteurs des fonds immobiliers offerts au public actuellement en liquidation ne sont pas assurés de percevoir rapidement le remboursement de leurs parts, parce que les banques ayant octroyé des crédits aux fonds prélèvent leur écot sur le produit des cessions d’actifs. Les deux maisons les plus exigeantes en la matière sont Eurohypo (groupe Commerzbank) et WestImmo (WestLB), deux établissements qui doivent être bientôt eux-mêmes liquidés. Les fonds immobiliers offerts au public en Allemagne ont encore un encours de 85 milliards d’euros répartis sur 19 produits.Le problème des cessions d’actifs est pour les vendeurs que les banques sont réticentes à financer l’immobilier et que les gérants de fonds n’arrivent pas à tirer des immeubles le montant pour lequel ils figurent dans leurs livres.
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05/06/2012
Fonds

La crise de la zone euro obnubile les investisseurs

Les investisseurs sont toujours à la recherche des poches de sécurité dans un environnement plus instable que jamais avec la persistance de la crise en zone euro, mais aussi les inquiétudes relatives à l'évolution des économies américaine et chinoise. Durant la dernière semaine au 30 mai, les fonds d’obligations américaines ont drainé plus de 1,5 milliard de dollars alors que les fonds dédiés à l’or ont enregistré leur plus forte collecte depuis janvier dernier, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds d’actions ont réalisé une collecte nette de 6,2 milliards de dollars, mais -il est vrai- grâce surtout aux souscriptions des fonds d’actions américaines. Cette collecte a surtout été favorisée par les souscriptions dans les ETF grandes capitalisations. Depuis le début de l’année, les investisseurs ont racheté en net pour 8,3 milliards de dollars alors que sur la période correspondante de 2011, ils avaient souscrit en net pour un un peu plus de 35 milliards de dollars.Durant la dernière semaine de mai, les fonds obligataires ont attiré 1,5 milliard de dollars, les fonds monétaires enregistrant pour leur part une collecte nette de 2,2 milliards de dollars. Les souscriptions dans les fonds monétaires américains ont été en partie effacées par les rachats enregistrés du côté des fonds monétaires européens à hauteur de 7,6 milliards de dollars.Cela dit, «les rachats n’ont pas atteint les niveaux observés en août dernier. Une évolution qui pourrait être due en partie au fait que les flux sont actuellement dominés par les investisseurs institutionnels. La clientèle retail, qui est sortie au cours du troisième trimestre 2011, est restée à l'écart».
Fonds
05/06/2012
Fonds

La liquidité des fonds monétaires a un coût élevé, selon Fitch

Le maintien d’un niveau élevé de liquidité coûte environ 20 à 30 points de base à un fonds monétaire, selon une nouvelle étude de Fitch sur la liquidité des fonds monétaires européens.L’agence de notation constate que les fonds monétaires européens ont bien amélioré leur profil de liquidité depuis 2008, ce qui est un coussin de protection efficace face à la volatilité des investisseurs, mais présente un coût."Les coussins de liquidité des fonds monétaires européens notés par Fitch ont continuellement été maintenus à des niveaux élevés depuis la crise de 2008, avec une exposition aux titres arrivant à échéance hebdomadaire excédant typiquement 25 % des actifs totaux d’un fonds», commente Charlotte Quiniou, directeur au sein du groupe Fund and Asset Manager Rating chez Fitch. En réponse à la crise de la zone euro, la liquidité de portefeuille a été augmentée davantage, et les actifs au jour le jour et très liquides ont atteint 33 % en moyenne.
Fonds
05/06/2012
Fonds

Un ex-trader de Lehman ferme son hedge fund

Allan Bedwick, ex-trader chez Lehman Brothers, a décidé de fermer son hedge fund global macro après avoir tenté pendant plus de deux ans de gonfler les actifs, selon des documents obtenus par Reuters.Le fonds d’Allan Bedwick , dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 120 millions de dollars, est basé à Hong Kong. Confrontés aux incertitudes persistantes dans la zone euro et aux inquiétudes de ralentissement de la croissance, les investisseurs ont tendance à délaisser les petits acteurs de la gestion alternative au profit des poids lourds du secteur.
Fonds
05/06/2012

Julius Bär recrute un ancien de HSBC

Stephen Kamp a été nommé responsable, «deputy head», pour l’Amérique latine, l’Espagne et Israël, a a annoncé Julius Bär le 4 juin dans un communiqué. Il sera basé à Genève. Stephen Kamp assistera Gustavo Raitzin, membre de l’exécutif de la banque de gestion privée. Il participera aussi à de nombreux projets, selon un communiqué diffusé lundi.Il s’occupera aussi des clients israéliens, résidents ou non. Julius Bär a ouvert un bureau à Tel Aviv en mars dernier. La banque a aussi acquis en 2011 une participation minoritaire de 30% dans GPS, le plus important gestionnaire de fortune privée brésilien. Stephen Kamp travaillait précédemment chez HSBC, où il occupait la fonction de «chief administrative officer» pour la banque privée dans la région EMEA (Europe, Moyen Orient, Afrique).
05/06/2012
Gestion d'actifs

Réunica se laisse un délai d'observation d'un an et demi sur les fonds ouverts

Francis Weber, directeur financier de Réunica lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers: Dans notre cas, notre période d’observation d’un fonds ouvert est en gros d’un an et demi. Si le gérant ne surperforme pas ou ne fait pas une bonne performance au moins en indice pendant un an et demi, on aurait tendance, sauf cas particulier, à le sortir assez rapidement. Nous avons une période d’observation relativement courte, nous sommes moins patients que dans le cadre d’un mandat. On ne peut pas accepter un gérant qui serait sous-performant pendant trois ans. C’est vrai que les conseils d’administration nous donnent davantage cette pression aujourd’hui. Nous regardons les portefeuilles au mois le mois. Évidemment, on ne peut pas surperformer tous les mois, mais on est dans des délais relativement courts. Vous avez dans les conseils souvent des non-spécialistes, ils considèrent que les spécialistes doivent savoir. Ils doivent savoir sélectionner les bonnes valeurs, ils doivent connaître le timing des marchés et donc surperformer tout le temps. Mais nous savons bien, nous, que malheureusement ce n’est pas possible. On n’a pas un temps infini devant nous, on ne peut pas attendre cinq ans pour avoir de la performance. Nous avons des actifs de 8 milliards d’euros. Nous travaillons avec 10-12 gérants de fonds dédiés et avec une bonne soixantaine de gérants sur des fonds ouverts. Nous avons aussi des fonds de fonds qui sont délégués. Si on regarde par transparence, nous avons beaucoup plus de gérants, peut-être 150 gérants. Mais, en direct, nous travaillons avec 60-70 gérants. Les fonds ouverts représentent 20% des encours. Nous n’avons pas de ligne directe en interne.
Gestion d'actifs

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