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24/08/2012

Mitt Romney congédierait Ben Bernanke

Le candidat républicain à la présidence américaine Mitt Romney a redit hier qu’il n’avait pas l’intention de maintenir Ben Bernanke à la tête de la Réserve fédérale s’il était élu, sans pour autant annoncer par qui il comptait le remplacer. Dans un entretien télévisé, l’ancien gouverneur du Massachusetts a salué les compétence de ses deux principaux conseillers économiques, Glenn Hubbard et Greg Mankiw tout en disant qu’il pourrait envisager d’autres candidatures pour le siège de président de la Fed lorsque le mandat de Ben Bernanke aura expiré, en janvier 2014.
24/08/2012

Citi s'inquiète pour les notes de la zone euro

Citigroup s’attend à de nouvelles dégradations de notes souveraines en zone euro d’ici neuf mois, suivies d’une vague plus importante de dégradations au cours des deux ou trois prochaines années. Selon une note des économistes et stratégistes de Citigroup, les grandes banques centrales devraient maintenir leur politique d’assouplissement monétaire, voire l’intensifier au cours des prochains mois, les autorités étant prêtes à intervenir en cas de nouvelles pressions du marché. Une sortie de la Grèce de la zone euro, qui entraînerait probablement une nouvelle fuite des capitaux des pays dits périphériques, devrait susciter une réponse forte de la part des autorités, estime le broker, citant l’injection de liquidités, un nouvel assouplissement monétaire ou un report des politiques de rigueur. Or Citigroup évalue à 90% la probabilité d’une sortie de la Grèce de la zone euro dans les douze à dix-huit prochains mois, voire dès septembre-octobre, en fonction du rapport de la «Troïka».
24/08/2012

Hausse inattendue des inscriptions au chômage aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté contre toute attente aux Etats-Unis lors de la semaine au 18 août, à 372.000 contre 368.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail américain. Il s’agit d’un plus haut de cinq semaines. Les économistes attendaient en moyenne 365.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 11 août ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 366.000. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 368.000 contre 364.250 (révisé) la semaine précédente.
23/08/2012

Le norvégien Delphi veut exporter ses fonds

La société de gestion norvégienne Delphi Fondene a changé le nom de trois fonds actions afin de faciliter leur commercialisation à l’étranger.Ainsi, à compter du 23 août, Delphi Verden devient Delphi Global, Delphi Europa se transforme en Delphi Europe et Delphi Norden adopte le nom de Delphi Nordic. La stratégie d’investissement reste en revanche la même.Un communiqué explique que ces changements rendront les fonds plus lisibles auprès des investisseurs internationaux, sachant que la société a obtenu des agréments de commercialisation pour ces fonds en Finlande et aux Pays-Bas récemment. Jusqu’ici, elle ne s’adressait qu’aux investisseurs de Norvège et de Suède.
23/08/2012
Fonds

Francfort franchit la barre des 1.000 ETF cotés

Avec l’admission à la négociation de cinq ETF de droit luxembourgeois lancés par db x-trackers (Deutsche Bank), le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra compte depuis le 22 août plus de mille ETF, 1.004 exactement, a indiqué la Deutsche Börse. A titre de comparaison, les places européennes de NYSE Euronext cotaient fin juillet 687 ETF, dont 593 en cotation principale. L’entreprise de marché allemande estime à environ 38 % sa part du marché européen des ETF, et l’encours de ces produits dépasse les 170 milliards d’euros.Parmi les nouveaux fonds cotés à Francfort figure un ETF avec des parts couvertes du risque de change pour l’euro répliquant l’indice MSCI Japan TRN (une version sans parts couvertes existe depuis 2007 et affiche un encours de 460,5 millions d’euros) ainsi que quatre fonds répliquant des indices MSCI de pays asiatiques (Bangladesh, Pakistan, Philippines et Singapour).CaractéristiquesDénomination : db x-trackers MSCI Philippines IM TRN Index ETFCode Isin : LU0592215403TFE : 0,65 %Dénomination : db x-trackers MSCI Singapore IM TRN Index ETFCode Isin : LU0659578842TFE : 0,50 %Dénomination : db x-trackers MSCI Pakistan IM TRN Index ETF Code Isin : LU0659579147TFE 0,85 %Dénomination : db x-trackers MSCI Bangladesh IM TRN Index ETFCode Isin : LU0659579220TFE : 0,85 %Dénomination : db x-trackers MSCI Japan TRN Index ETF (EUR Hedged)Code Isin : LU0659580079TFE : 0,60 %
Fonds
23/08/2012

SIG envisage de se renforcer en Asie

Skandia Investment Group, la filiale de gestion d’actifs du britannique Old Mutual, envisage d'élargir sa palette de produits en Asie et de déménager dans le même temps une partie de ses capacités dans la région, rapporte Asian Investor.SIG, qui en train de fusionner avec Old Mutual Asset Managers UK, devrait parallèlement changer très prochainement de raison sociale, indique Jane Fung, managing director pour l’Asie.
23/08/2012
Fonds

Liontrust lancera des parts institutionnelles pour deux fonds

Sous réserve d’un agrément de la FSA, Liontrust compte lancer le 8 octobre des parts institutionnelles de ses fonds CF Liontrust Macro Equity et CF Liontust Macro UK Growth gérés par Stephen Bailey, Jan Luthman et Jamie Clark. La création de ces parts fait suite à une forte demande des gestionnaires discrétionnaires et des CGPI. La commission de gestion annuelle sera de 0,75 %.Par ailleurs, Liontrust a entamé le processus visant à rapatrier comme authorized fund manager les fonds Capita CF Liontrust Macro Equity Income, CF Liontrust Macro UK Growth et CF Liontrust Macro UK High Alpha Funds, ce qui se traduira par la disparition du préfixe CF dans le nom de ces produits. Parallèlement, l’administration de ces trois fonds sera transférée de Capita à IFDS, toujours sous réserve que ces changements soient approuvés par le régulateur.
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23/08/2012
Fonds

Silk Road lance un fonds Birmanie, Mongolie et Mozambique

Silk Road Management, la société de gestion de la banque mongole Silk Road Finance, vient de lancer un fonds centré sur la Birmanie, la Mongolie et le Mozambique appelé Silk Road M3 Fund.Le fonds sera investi sur des entreprises cotées du monde entier ayant des actifs et des activités dans ces trois pays, ainsi que dans des instruments obligataires à haut rendement et des instruments de devises locales.Pour Silk Road, la Birmanie, la Mongolie et le Mozambique (les 3 M en anglais), ont plusieurs points communs. D’abord, ils bénéficient d’importantes ressources naturelles, qui sont largement inexploitées. Ensuite, ce sont tous trois d’anciens pays communistes qui ont de par leur géographie et leur économie des liens étroits avec les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud). Compte tenu de ces éléments, Silk Road estime que «la Mongolie, la Birmanie et le Mozambique figureront parmi les cinq économies qui auront la croissance la plus rapide au cours des dix prochaines années». La société de gestion anticipe une croissance du PIB de 15 % par an pour la Mongolie, et de 12 % et 10 % respectivement pour la Birmanie et le Mozambique.
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23/08/2012
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Aberdeen lance un fonds de petites capitalisations

Prenant pour modèle son fonds américain Aberdeen Global Small Cap (52 millions de dollars), le gérant britannique Aberdeen Asset Management a lancé un fonds mondial de petites entreprises géré par son équipe d’Edimbourg et domicilié au Luxembourg, le Aberdeen Global – World Smaller Companies Fund. La commission de gestion sera de 1 % pour les parts institutionnelles et de 1,5 % pour les parts retail.Le portefeuille géré par l'équipe d’actions mondiales Stephen Docherty (14 personnes, 21 milliards de livres d’encours) comportera entre 40 et 60 lignes, des valeurs d’une capitalisation égale ou inférieure à 5 milliards de dollars.Aberdeen gère également deux autres fonds régionaux de petites capitalisations, le UK Smaller Companies (140 millions de livres) et le Global Japanese Smaller Companies (79 millions de livres.
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23/08/2012

KPMG recrute cinq personnes dans la gestion alternative

Dans un environnement où les sociétés de gestion doivent faire face à un durcissement des réglementations ainsi qu'à l’obligation d’alléger leurs structures et de gagner en transparence, KPMG a recruté cinq personnes pour son pôle fonds alternatifs.Le cabinet de conseil et d’audit a ainsi embauché Ted Carreiro comme associés (ex-State Street Bank & Trust), Angela Yu (qui était auparavant dans le pôle fiscalité) et Michael T. Richards (qui vient d’un autre des «Big 4").D’autre part, Laura Thomson (ex-Bain Capital) rejoint en tant que managing director tandis que Phillip W. DeSalvo devient senior manager après avoir été chargé des questions fiscales dans les opérations de rapprochement chez un concurrent de KPMG.
23/08/2012

Wragge & Co structure une offre de gestion privée

Le cabinet d’avocats Wragge & Co a annoncé le 22 août la structuration d’une offre d’accompagnement juridique et fiscal dédiée aux professionnels du patrimoine.Cette nouvelle offre rassemble les expertises du cabinet en matière d’immobilier, de produits financiers (toutes classes d’actifs confondues) et de stratégies de haut de bilan. Elle vise à apporter un accompagnement juridique et fiscal sur l’ensemble des problématiques propres aux professionnels du patrimoine (banques privées, sociétés de gestion, CGPI, Family Offices) : cession d’un patrimoine professionnel, montage d’un investissement immobilier, structuration d’un produit financier, ingénierie patrimoniale…
23/08/2012

Baisse sensible du bénéfice d’Eaton Vance

Pour le trimestre au 31 juillet, Eaton Vance Investment Managers a déclaré un bénéfice net de 50,2 millions de dollars contre 52,9 millions pour février-avril et 68,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le bénéfice net pour les neuf premiers mois de l’exercice au 31 octobre à 150,35 millions de dollars, un montant en baisse de 11 % par rapport aux trois premiers trimestres de 2010-2011.Durant le dernier trimestre sous revue, le gestionnaire américain a subi des remboursements nets de 1,4 milliard de dollars, essentiellement à cause de sorties de 3,8 milliards sur les mandats value grandes capitalisations qui ont surcompensé les souscriptions nettes de 2,4 milliards de dollars enregistrées par les autres stratégies de long terme. Pour février-avril 2012 et pour mai-juillet 2011, Eaton Vance avait bénéficié de rentrées nettes de 0,6 milliard et de 1,9 milliards de dollars respectivement.L’encours au 31 juillet ressortait à 192,9 milliards de dollars contre 197,5 milliards trois mois plus tôt et 199 milliards un an auparavant. La baisse observée au troisième trimestre de l’exercice en cours est imputable aux sorties nettes de 1,4 milliard auxquelles s’est ajouté un effet de marché négatif de 3,1 milliards de dollars.
23/08/2012

Aberdeen se renforce à Paris

Directeur marketing chez Oddo Asset Management de mars 2011 à juin 2012, Richard Pandevant a récemment été recruté par Aberdeen Asset Management comme marketing manager France. L’intéressé a été responsable marketing et spécialiste produits chez Banque d’Orsay entre août 1999 et février 2011. Il reprend dans un premier temps les fonctions de Caroline Espinal-Vincent, actuellement en congé maternité.Paris vient aussi d’embaucher Florent Pettenello, en provenance de Fidelity, comme spécialiste de la distribution institutionnelle. Il sera subordonné à Frédéric Lejeune, Co-Head France - Directeur Général Délégué, Head of Business Development France - Monaco.L’encours de l’antenne française du gestionnaire écossais ressort à quelque 5,8 milliards d’euros, dont 5 milliards pour des clients français (3,4 milliards pour les clients institutionnels via des fonds francais et 1,6 milliard pour la distribution via des fonds luxembourgeois), sachant que les actifs institutionnels sont gérés pour moitié par une équipe locale en France et pour moitié par les équipes centralisées du groupe, principalement à Londres.
23/08/2012
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CF Partners prépare un hedge fund dédié aux matières premières

La société d’investissement londonienne CF Partners, spécialisée dans le domaine des ressources renouvelables, envisage de lancer un hedge fund dédié aux matières premières d’ici à la fin de l’année, rapporte le site Hedgefund.net.CF Partners travaille également au lancement d’un hedge fund dédié à l'énergie dans le courant du quatrième trimestre 2012.
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23/08/2012
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Les caisses de pension suisses gagnent 3,5% au premier semestre

La performance des caisses de pension suisses s’est raffermie au premier semestre 2012, a annoncé le 22 août l’Association suisse des institutions de prévoyance (ASIP). Le rendement médian de l’ensemble du portefeuille est de +3,6% pour les douze derniers mois et de +3,5% pour la première moitié de l’année 2012, et ce, malgré les grandes incertitudes qu’ont connues les marchés durant cette période, selon la comparaison de performance semestrielle réalisée par la société de conseil Towers Watson pour le compte de l’ASIP (1).Contrairement à 2011, ce sont les actions, et non les obligations, qui ont atteint les plus hauts rendements au premier semestre 2012. Les actions d’Amérique du Nord viennent en tête avec une hausse de 9,7% devant les actions étrangères en général avec 5,8% et celles des marchés émergents avec 5,6%. Les obligations en euros et en devises suivent avec 3,2% et 2,1%. En revanche, les placements en matières premières ont subi une baisse de 4%. «Le fléchissement de la croissance économique et financière a pu être quelque peu amorti grâce au marché des actions», souligne l’association. Les actions suisses ont représenté en moyenne environ 10% des placements au premier semestre 2012 et les actions étrangères environ 21%. A la fin du premier semestre 2012, la part des actions dans l’allocation était en moyenne d’environ 30% et celle des obligations d’environ 45%. (1) Avec un encours d’environ d’environ 180 milliards de francs suisses, 59 caisses de pension participantes et plus de 850 portefeuilles pris en compte, la comparaison de performance proposée par l’ASIP est la plus importante comparaison de performance indépendante de ce genre en Suisse.
Fonds
23/08/2012

Qatar Holding prend 22,22 % de Citic Capital Holdings

Le gestionnaire chinois de fonds d’investissement Citic Capital Holdings (4,4 milliards de dollars d’encours) a annoncé que le fonds souverain Qatar Holding (filiale de la Qatar Investment Authority) a acquis pour un montant non divulgué une participation de 22,22 % dans son capital, rapporte The Wall Street Journal.A l’issue de l’augmentation de capital qui a permis la création des actions correspondantes, Citic Pacific Ltd et Citic International Financial Holdings, deux filiales de Citic Group, détiennent 42,78 % de Citic Capital tandis que le fonds souverain China Investment Corp (CIC) en contrôle 31,11 %.
23/08/2012

Progression des actifs du groupe Banque Privée Edmond de Rothschild

Le Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild (Groupe BPER) continue d’attirer de nouveaux clients. Durant le premier semestre 2012, la collecte nette s’est élevée à 3,9 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion s’inscrivaient au 30 juin à 96,2 milliards de francs suisses, soit une hausse de 5,2% par rapport à fin 2011. Cette progression résulte de la collecte nette auprès de la clientèle privée mais également des effets de change et de marché.
23/08/2012
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Le fonds souverain CIC prend un gros ticket dans un fonds BlackRock

Pour son China Global Opportunities Fund, dont l’objectif de collecte est de l’ordre de 2 milliards de dollars, BlackRock peut compter sur l’aide active du fonds souverain chinois China Investment Corporation (CIC), qui a l’intention d’y investir jusqu'à 500 millions de dollars, rapporte Z-Ben Advisors, relayant Bloomberg.Le China Global Opportunities Fund est géré par Liu Erfei, ancien chairman des activités de Bank of America Merrill Lynch en Chine. A priori, la première vague de collecte devrait être bouclée pour la fin de cette année. Le fonds sera investi en actions de sociétés chinoises commercialisant des produits ou des matières premières sur leur marché intérieur.Ce fonds devrait aider BlackRock à renforcer sa présence en Asie, où il est jusqu'à présent assez discrètement représenté.
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23/08/2012

Julius Baer supprime des fonctions support mais soigne les conseillers

Dans le sillage du rachat des activités internationales de gestion de fortune de Merrill Lynch, la banque privée suisse Julius Baer envisage de supprimer des emplois dans les fonctions support, entre autres à Hong Kong et Singapour où tant Merrill Lynch que Julius Baer disposent d’effectifs importants dans ce domaine, rapporte le Handelszeitung.En revanche, Julius Baer a réservé une enveloppe de de plus de 90 millions de francs suisses pour fidéliser les bons conseillers clientèle de Merrill Lynch.Sur un effectif total de 2.243 collaborateurs, Merrill Lynch dispose de 528 conseillers clientèle et de 1.715 employés au back office.
23/08/2012

Urs Zeltner de retour chez UBS

Urs Zeltner a été nommé vice chairman au sein du pôle Wealth Management Europe du groupe UBS, rapporte le site finews qui fait état d’une note interne datée du 9 août.Jusqu’en décembre 2011, Urs Zeltner était responsable des activités internationales de gestion de fortune d’UBS pour l’Allemagne et l’Autriche. Il avait alors démissionné de ses fonctions suite à une réorganisation des activités onshore et offshore en Europe. Son départ avait néanmoins surpris au sein d’UBS, de même qu’aujourd’hui son retour ne laisse pas indifférent. Urs Zeltner est en effet le frère de Jürg Zeltner, membre de la direction du groupe et CEO d’UBS Wealth Management. Autrement dit, certains estiment que le retour d’Urs Zeltner est peut-être lié à un certain népotisme…
23/08/2012

S&P attribue une perspective négative à VP Bank

L’agence d'évaluation financière Standard & Poor’s a révisé de «stable» à «négative» la perspective sur la banque privée du Liechtenstein VP Bank.Standard & Poor’s explique dans un communiqué que les performances opérationnelles et la collecte de VP Bank souffrent d’un impact négatif plus fort que prévu du recentrage de ses activités onshore internationales.Standard & Poor’s a toutefois confirmé les notes long terme et court terme de l'établissement (A- et A-2 respectivement).
23/08/2012
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ECM sort un fonds institutionnel d'obligations d'entreprises

La filiale londonienne de Wells Fargo, ECM, vient de lancer un fonds destiné aux investisseurs institutionnels et focalisé sur les senior secured loans et les senior secured bonds émis par des entreprises européennes, le ECM Senior Secured Fund, un fonds d’investissement spécialisé (FIS ou SIF en anglais) de droit luxembourgeois.L’objectif de rendement est de 600-800 points de base au-dessus de l’euribor. La notation moyenne des lignes en portefeuille se situe entre BB- et B+, sachant que le plancher est fixé à «B».La souscription minimale est fixée à 5 millions d’euros et la commission de gestion ressort à 0,60 %.
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23/08/2012

Peregrine: investigation focuses on CEO

The Wall Street Journal reports that US authorities are continuing to focus their investigations on the founder and CEO of Peregrine, Russell Wasendorf Sr., even though he pleaded not guilty last week in a fraud scandal which resulted in the collapse of the firm in July this year.Wasendorf Jr., chairman of Peregrine and son of its founder, has been notified by prosecutors that he is not subject to a criminal investigation, and neither are Brenda Cuypers and Susan O’Meara, CFO and head of compliance, respectively.
23/08/2012

SEC calls off money market fund reforms for the short term

The Securities and Exchange Commission (SEC) on 22 August announced that it is calling off plans to introduce rules to increase the security of money market funds, due to a failure to reach agreement internally over the question. “Three Commissioners, constituting a majority of the Commission, have informed me that they will not support a staff proposal to reform the structure of money market funds,” the chairman of the SEC, Mary Shapiro, says in a statement. The proposed measures, which had met with strong resistance from the profession, were intended to make funds more resistant to panic phenomena similar to those which occurred in 2008 during the financial crisis, which led to massive withdrawals of liquidity. While admitting her failure, the SEC chairman insists on the need not to give up on planned money market reforms. “The issue is too important to investors, to our economy and to taxpayers to put our head in the sand and wish it away,” Shapiro says, calling on legislators to this into account in deciding what steps should be taken to address this issue.
23/08/2012

Swiss pension funds post returns of 3.5% in first half

The performance of Swiss pension funds became stronger in first half 2012, the Swiss association of retirement planning associations (ASIP) reported on 22 August. Median returns for the portfolio overall are +3.6% for the first twelve months,and +3.5% for the first half of 2012, despite considerable uncertainty on the markets in this period, according to a semiannual comparison of performance by the consulting firm Towers Watson for ASIP. Unlike in 2011, equities, and not bonds, earned the highest returns in first half 2012. North American equities lead, with gains of 9.7%, followed by foreign equities in general, with 3.2% and 2.1%. However, investments in commodities have lost 4%. “A slowing of economic and financial growth may have somewhat eased due to the equity markets,” the association says. Swiss equities represent an average of about 10% of investments in first half 2012, while foreign equities represent about 21%. As of the end of first half 2012, the proportion of equities in asset allocations were an average of about 30%, while bonds accounted for about 45%.
23/08/2012

Sovereign fund CIC buys into BlackRock fund for a large investment

BlackRock has secured the support of the Chinese sovereign fund China Investment Corporation (CIC) for its China Global Opportunities Fund, whose placement objective is about USD2bn. The Chinese fund is planning to invest up to USD500m, Z-Ben Advisors reports, relaying reports by Bloomberg.The China Global Opportunities Fund is managed by Lin Erfei, former chairman fo activities at Bank of America Merrill Lynch in China. The first wave of inflows is expected to be completed by the end of this year. The fund will invest in shares in Chinese companies which sell products or commodities on their domestic markets.The fund will help BlackRock to strengthen its presence in Asia, where it has previously been rather modestly represented.
23/08/2012

IOSCO launches a consultation on market oversight

The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 22 August launched a consultation on the technological challenges to be confronted to achieve effective market surveillance («Technological Challenges to Effective Market Surveillance: Issues and Regulatory Tools»).The consultation document includes proposals to strengthen market surveillance capacities to improve use of collected data by market authorities for surveillance purposes. The consultation will remain open until 10 October.
23/08/2012

RBS targeted in investigation over ties to Iran

The Royal Bank of Scotland (RBS) is being targeted in an investigation by the United States Federal Reserve (Fed) and the department of Justice for potential violation of the US regime of sanctions against Iran, several concurrent sources report. The investigation was launched 18 months ago, after the bank voluntarily disclosed information to the US and British authorities. RBS has declined to comment as to whether or not the investigation has a basis in fact, but has announced at a presentation of its results for the half that it was evaluating its practices and procedures related to transactions in US dollars outside the United States. Last Saturday, the New York Times confirmed that the US legal authorities were investigatin Deutsche Bank and other global firms, which are claimed to have transferred billions of US dollars for Iran, Sudan, and other countries subject to sanctions.

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