Selon Les Echos, le groupe Pinault-Printemps-Redoute (PPR) devrait annoncer ce lundi être entré en négociations exclusives avec le fonds Nordic Capital afin de céder Ellos, la branche scandinave de son pôle de vente à distance Redcats, pour une valeur d’entreprise de 300 millions d’euros, soit de 8 à 9 fois l’Ebitda. Le fonds Nordic Capital est intéressé par cette acquisition dans une optique de consolidation stratégique du marché en Scandinavie.

Selon The Wall Street Journal, Knight Capital Group, qui a accepté d’être achetée par Getco, serait sur le point d’annoncer la cession à Stifel Financial Corp de ses activités de vente et de négoce obligataire international, mais sans la filiale Urban Financial Group et sans BondPoint. Stifel est l’une des sociétés qui ont participé au sauvetage de Knight en août 2012 à la suite d’une bavure de négoce.

L’Agefi rapporte que la SEC a approuvé le lancement par le géant de la gestion collective d’un fonds indiciel coté (ETF) dédié au cuivre, qui sera coté sur la plateforme Nyse Arca. L’autorité de marché a autorisé en décembre la commercialisation d’un produit comparable géré par JPMorgan. Certains industriels du cuivre ont émis des craintes de perturbation du marché du fait du lancement de ces ETF.

«Si tout se passe en trajectoire nominale cette année, nous atteindrons 1.812 millions d’euros de collecte brute fin décembre, ce qui représentera depuis 2007 une croissance annuelle de 34 % dont 6 points pour les acquisitions et 28 pour l’organique. L’encours total du groupe se situait fin 2012 à 5,2 milliards d’euros, alors que le départ a été pris en 2007 avec 1,8 milliard. Et nous devrions normalement atteindre 7,1-7,2 milliards fin 2013", a déclaré vendredi à Newsmanagers Patrick Petitjean, directeur général de Primonial, un groupe qui se veut le numéro un des maisons indépendantes en matière de solutions de placement.Le manager précise que si Primonial consacre environ 60 millions d’euros par an à l’aspect administratif de son activité, l’avalanche de réglementations nouvelles constitue aussi une barrière à l’entrée dont profitent des maisons de relativement grande taille et bien équipées comme Primonial."Comme la distribution coûte cher, la solution consiste à «verticaliser». C’est ainsi que nous avons avec Primonial Asset Management une société d’assemblage de portefeuilles intelligents tandis qu’avec Primonial Real Estate Investment Management (PREIM) nous avons lancé il y a dix-huit mois une structure qui pèse déjà 1 milliard d’euros et qui atteindra les 2 milliards cette année», poursuit Patrick Petitjean.Concernant la gestion d’actifs, Primonial a lancé le «projet Voltaire», qui est piloté par François Barthélémy, le dirigeant de Primonial Asset Management. A la base, «le concept repose sur la constatation qu’en France beaucoup de gérants gèrent bien, mais ne collectent pas, et que le succès du gérant vient du monde des indépendants avant d'être confirmé par la demande institutionnelle. Nous avons déjà la maîtrise de la distribution, nous connaissons les indépendants et nous possédons de bons produits. L’idée consiste à réaliser l’acquisition d’une série de petits gérants pour les aider à distribuer. Mais, attention, des gérants ayant déjà fait leurs preuves. Nous leur apportons la machine de guerre pour qu’ils soient connu», insiste le directeur général.Dans ce contexte, «Primonial a déjà pris une participation de 70 % dans Roche-Brune, spécialiste des actions européennes, que dirige Bruno Fine, «et nous comptons ajouter à notre pépinière un à trois nouveaux gestionnaires, ou fonds par an ; ils conserveront leur marque, comme Roche-Brune. Nous profitons de leur savoir-faire, tandis que les gérants, déchargés du souci de l’intendance, peuvent se focaliser sur ce qu’ils savent faire le mieux, gérer. Et ils peuvent au passage s’enrichir, eux aussi», souligne Patrick Petitjean, qui annonce aussi son intention de créer cette année une plate-forme de distribution au Luxembourg.Pour l’heure, Primonial AM qui compte 20 personnes dont 8 gérants gère un peu moins d’un milliard d’euros en multigestion et en allocation stratégique sous forme de mandats, «la règle du jeu étant de protéger le capital du client et de lui faire gagner de l’argent lorsque le marché s’y prête», indique François Barthélémy. Ce dernier a par ailleurs annoncé que Primonial comptait compléter assez prochainement sa gamme d’OPCVM avec un fonds de matières premières.

Richard Sullivan, US district judge à Manhattan, a interdit à Apple de faire procéder à un vote bloqué en assemblée générale sur trois résolutions, notamment celle donnant au groupe l’autorisation d’émettre des actions préférentielles, rapporte The Wall Street Journal. Le gestionnaire alternatif Greenlight Capital, que dirige David Einhorm, s’oppose à cette disposition, parce qu’il souhaite que le vote permette aux actionnaires d’obtenir leur part des 137 milliards de dollars de cash accumulés par Apple.Les deux parties ont un délai jusqu’au 1er mars pour faire de nouvelles propositions.

L’assureur français Axa présentera le 30 avril prochain lors de son assemblée générale annuelle, plusieurs résolutions dont la nomination comme nouveaux administrateurs, de Deanna Oppenheimer et de Paul Hermelin, en remplacement de Anthony Hamilton et Michel Pébereau dont les mandats arrivent à échéance à l’issue de la prochaine assemblée.Deanna Oppenheimer est CEO de la société de conseil CameoWorks (Etats-Unis), après avoir passé 25 ans dans le secteur bancaire, aux Etats-Unis et en Europe, tandis que Paul Hermelin est président directeur général de Capgemini, groupe qu’il a rejoint en 1993.Par ailleurs, le versement d’un dividende en augmentation à 0,72 euro sera proposé à l’assemblée, précise Axa.

Le management de Victory Capital Management (144 personnes et 22,1 milliards de dollars d’encours sous gestion ou conseil fin décembre) va prendre le contrôle de la société avec l’aide du capital-investisseur Crestview Partners, en achetant l’entreprise pour 246 millions de dollars, soit 1,1 % des actifs gérés, auprès de KeyCorp qui indique réaliser avec cette transaction une plus-value nette comprise entre 145 et 155 millions de dollars.La transaction devrait être bouclée durant le troisième trimestre. Les deux dirigeants de Victory, David Brown et Christopher Ohnmacht, restent à la tête de l’entreprise, le premier en tant que CEO et le second comme president.

Comme annoncé il y a plus de deux mois, State Street Global Advisors (SSgA) a finalement lancé officiellement le 21 février deux ETF de la marque SPDR reproduisant des indices Russell basse volatilité qui servaient de sous-jacent à des ETF fermés par Russell (lire Newsmanagers des 21 août et 7 décembre 2012), rapporte Index Universe.Il s’agit dans le détail du SPDR Russell 1000 Low Volatility ETF (acronyme LGLV sur NYSE Arca) qui sera chargé à 0,20 % et du SPDR Russell 2000 Low Volatility ETF (SMLV), dont le TFE ressort à 0,25 %.

Alors que de nombreuses études et recherches universitaires se sont penchées sur la performance des fonds gérés activement, Lyxor Asset Management constate que les études mesurant la performance des fonds indiciels comme les ETF sont inexistants. Le promoteur d’ETF constate que les outils utilisés majoritairement pour mesurer les performances des fonds actifs ne sont pas adaptés aux fonds passifs, ce qui a entraîné l’utilisation généralisée des ratios d’information pour les fonds indiciels. Ces ratios ne sont pas pertinents pour comparer la performance des ETF, souligne Lyxor dans une étude (en pièce jointe). Rédigée par Marlène Hassine et Thierry Roncalli de Lyxor AM, l'étude propose une autre mesure de performance basée cette fois sur la value at risk, «parfaitement adaptée à la gestion passive et aux ETF», selon les auteurs. Basée sur les trois paramètres que sont la différence de performance entre le fonds et l’indice, la volatilité du tracking error et le spread de liquidité, «cette mesure peut aider les investisseurs à choisir plus facilement entre différents produits», explique Lyxor. L'étude revient également sur l’importance du spread de liquidité pour mesurer l’efficacité d’un ETF, particulièrement pour les investisseurs institutionnels, qui investissent des montants importants sur les ETF.

Amundi va fermer trois de ses ETF matières premières dans les semaines qui viennent, rapporte le site Internet du Financial Times, citant Ignites Europe. Les fonds Amundi ETF Commodities S&P GSCI Agriculture, Amundi ETF All Commodities S&P GSCI Light Energy et Amundi S&P GCSI Non Energy ETF représentent un encours total de 18,7 millions d’euros. La filiale de Crédit Agricole affirme que la décision a été prise il y a plusieurs mois et qu’il ne s’agit pas d’une réaction au récent rapport d’Oxfam France reprochant aux sociétés de gestion françaises de spéculer sur la faim avec de tels produits.

Après une très bonne année 2012, le groupe suisse Mirabaud envisage très sérieusement de renforcer ses effectifs à Paris. Riche d’une trentaine de collaborateurs, l’antenne parisienne pourrait notamment étoffer son pôle convertibles piloté depuis un peu plus d’un an par Renaud Martin. Il faut dire aussi que la stratégie de convertibles gérée par Renaud Martin affiche des résultats plutôt flatteurs. Le fonds Mirabaud Convertible Bonds Europe A Cap (Eur), lancé en octobre 2011, a dégagé l’an dernier une performance de 16,6% contre 15,7% pour l’indice de référence Exane Europe Convertible Bond Index. Ses actifs sous gestion s'élèvent à quelque 175 millions d’euros.Autre axe de développement le high yield, mais à Londres où Mirabaud devrait annoncer prochainement le recrutement d’une personne, a indiqué le 22 février à Newsmanagers Lionel Aeschlimann, associé chez Mirabaud, à l’occasion d’une présentation à Paris. Andrew Lake, qui gère le fonds Mirabaud-Global High Yields Bonds (130 millions de dollars d’actifs sous gestion), a estimé lors de cette manifestation que le segment du high yield ne retrouvera pas en 2013 les niveaux exceptionnels de l’an dernier. Il pourrait néanmoins dégager un rendement de 6% à 7% dans un environnement où la volatilité pourrait demeurer élevée et où les fondamentaux techniques du segment restent très bons.L'évolution de l’activité de Mirabaud à Paris n’est bien évidemment pas étrangère aux projets de recrutement qui pourraient aussi concerner les équipes de ventes. L’an dernier les encours du marché français ont atteint 1,4 milliard d’euros. Dans la banque privée, les actifs ont progressé d’environ 9% à près de 1 milliard d’euros, la hausse provenant à 50% du marché et à 50% de la collecte. Côté institutionnel, les actifs se sont accrus d’environ 25% à 400 millions d’euros, une évolution due aux deux tiers à la collecte.A côté de ces deux pôles historiques, Mirabaud envisage de se développer également sur le marché des CGPI. Depuis deux ans et demi , la société de gestion a déjà pu apprécier les acteurs de ce segment au travers de la plateforme Finaveo. «Nous souhaitons intensifier nos relations avec les partenaires dédiés aux CGPI et notamment aux plateformes assurentielles», a précisé à Newsmanagers Raphaël Spahr, directeur général de Mirabaud France.

Avec Ownership Capital, le fonds de pension néerlandais PGGM s’est équipé le mois dernier d’une société de gestion ISR spécialiste des actions, qui est la seule entité dépendant du groupe à investir de manière active. La société appartient à ses associés, notamment Antoinette van Lier et l’ancien CEO de 3M, sir George Buckley, indique Fondsnieuws.Le CIO est Alex van der Velden, et le portefeuille construit à partir de critères financiers et ESG comporte une vingtaine de lignes, des entreprises nord-américaines ou européennes dont le chiffre d’affaires doit être supérieur à 1 milliard d’euros. Alex van der Velden, qui avait rejoint PGGM en février 2008, estime que l’investissement durable offre à la fois un meilleur rendement et un risque moins élevé. Antoinette van Lier se charge d’analyser des données immatérielles comme la culture sociale d’entreprise ainsi que la qualité et la fiabilité du management.

La Bourse du Luxembourg a annoncé le 22 février un accord de coopération avec Altus destiné à développer une infrastructure de marché pour les fonds d’investissement.Cette infrastructure de marché devrait fournir des services pour soutenir, faciliter et standardiser la distribution transfrontière des fonds, précise un communiqué. Le périmètre des services sera dans un premier temps limité à la gestion des transactions et aux services de reporting et d’information. Le marché du Luxembourg sera le premier couvert. La nouvelle infrastructure devrait être opérationnelle dès le troisième trimestre 2013.

Le gestionnaire bostonien Affiliated Managers Group Inc (AMG, 432 milliards de dollars d’encours fin décembre) a annoncé le 21 février l’ouverture d’une bureau de distribution à Zurich et le recrutement de Patrick Sege, head of sales & business developement Switzerland de Liongate Capital Management comme director, head of distribution Switzerland, Austira and Liechtenstein. Il sera basé à Zurich.D’autre part, AMG a recruté chez Fidelity Investment Management, où il était director of sales & relationships, institutional clients, et devient director, head of distribution, Germany chez AMG. Il sera également basé à Zurich.

Bank am Bellevue a annoncé le 22 février le recrutement du spécialiste des actions suisses Michael Heider, en tant que responsable de la recherche actions.Michael Heider a pris ses fonctions le 1er février dernier. Il a la responsabilité d’une équipe de recherche d’une douzaine d’analystes. Très souvent récompensé pour sa recherche sur les actions suisses, Michael Heider travaillait précédemment chez Helvea, où il occupait dernièrement le poste de co-responsable de la recherche actions.

Le fonds BlackRock World Resources Income change de nom pour devenir BlackRock Natural Resources Growth & Income, afin de mieux refléter sa philosophie d’investissement, rapporte Fund Web. Les objectifs d’investissement du fonds sont aussi mis à jour afin de clarifier sa gestion. Les changements prendront effet le 5 avril.

Le pôle de gestion d’actifs du groupe britannique HSBC a décidé de ferme un hedge fund dédié à l’Inde en raison d’une décollecte trop importante, rapporte l’agence Reuters.Le fonds long/short Equity India Alpha, lancé en 2007, a pourtant dégagé une performance de 26% l’an dernier, à comparer à une moyenne de 10,3% pour les hedge funds dédiés aux marchés émergents, selon Hedge Fund Research. Les actifs du fonds, qui ont culminé à 300 millions de dollars en 2008, s’inscrivaient fin décembre 2012 à 85 millions de dollars.

Le fonds de fonds Skandia UK Best Ideas, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 118 millions de livres, devrait être intégré dans le fonds Old Mutual UK Select Equity qui pèse 80 millions de livres, selon Investment Week.L’opération pourrait intervenir le mois prochain, précise Old Mutual Global Investors (OMGI) qui estime que ces deux fonds constituent «une zone de redondance» dans la gamme après la fusion des sociétés Old Mutual Asset Managers et Skandia Investment Group, à l’origine de la nouvelle entité OMGI.

Threadneedle Investments signe un accord de distribution avec DBS Bank de Singapour, rapporte Citywire Global. Ainsi, les clients de la banque vont avoir accès au fonds Threadneedle (Lux) Emerging Market Short-Term Bonds de la société de gestion.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } The Luxembourg stock exchange on 22 February announced a cooperation agreement with Altus to develop a market infrastructure for investment funds.The market infrastructure will provide services to support, facilitate and standardize cross-border distribution of funds, a statement says.The perimeter of services will initially be limited to transaction management and reporting and information services. The Luxembourg market will be the first one covered.The new infrastructure is expected to be operational by third quarter 2013.

Les obligations d’Etat britanniques n’ont que brièvement cédé du terrain lundi après la décision de Moody’s de priver la Grande-Bretagne de sa note suprême Aaa, une perte largement anticipée par les investisseurs bien qu’elle soit intervenue un peu plus tôt qu’attendu. Les futures sur les «gilts» perdaient jusqu'à 65 points de base en début de séance mais ils sont ensuite revenus à l'équilibre à 116,06.

L’Italie a vu ses coûts d’emprunt à deux ans légèrement augmenter lundi, les investisseurs se montrant prudents à quelques heures de l’annonce du résultat d'élections législatives susceptibles de réserver des surprises. Le Trésor a adjugé pour 2,818 milliards d’euros de papier à deux ans zéro coupon, à un rendement brut de 1,682%, au plus haut depuis décembre. Ce rendement avait été de 1,43% lors d’une opération comparable le mois dernier. Le Trésor a également placé 941 millions d’obligations indexées sur l’inflation européenne arrivant à échéance en septembre 2021 et 309 millions d’obligations à échéance septembre 2026, des titres tous deux indexées sur l’inflation.

Un juge américaine a autorisé le gendarme financier outre-Atlantique à geler un compte suisse de Goldman Sachs suspecté d’avoir été utilisé pour effectuer des ordres frauduleux sur Heinz, un jour avant l’annonce de son rachat. Cette autorisation a été donnée à la suite de l’absence à une audition de traders mis en cause dans cette affaire.

Le numéro trois européen de la distribution d'électroménager a nommé vendredi à son conseil d’administration l’investisseur Eric Knight, dont la société Knight Vinke possède 25 % du groupe et en est le premier actionnaire. Eric Knight a exercé son droit à entrer au conseil d’administration après l’annonce la semaine dernière par Darty de résultats annuels probablement inférieurs aux attentes.

Henry Kravis et George Roberts, les cofondateurs et codirigeants de KKR, ont empoché au moins 137 millions de dollars chacun l’an dernier sous forme de salaire et de dividendes en numéraire, contre 94 millions l’année précédente. Le résultat net économique de la société de private equity a plus que quadruplé en 2012 pour atteindre 2 milliards de dollars.

La SEC a approuvé le lancement par le géant de la gestion collective d’un fonds indiciel coté (ETF) dédié au cuivre, qui sera coté sur la plateforme Nyse Arca. L’autorité de marché a autorisé en décembre la commercialisation d’un produit comparable géré par JPMorgan. Certains industriels du cuivre ont émis des craintes de perturbation du marché du fait du lancement de ces ETF.

Dans un entretien accordé au Wall Street Journal, le président de la banque centrale brésilienne, Alexandre Tombini, rappelle que l’autorité détermine sa politique monétaire en fonction de son objectif d’inflation, pas en fonction d’un objectif de croissance. «Notre but c’est l’inflation» estime-t-il, avant d’ajouter que «l’inflation s’est avérée plus résistante que nous le souhaitions ces derniers mois», semblant indiquer une pause dans son cycle de baisse des taux.

Knight Capital, qui a récemment convenu d’une offre de rachat de 1,4 milliard de dollars de la part de Getco, pourrait selon Reuters, qui cite une source proche, annoncer dès aujourd’hui la cession de son activité de courtage crédit à Stifel Financial. Knight Capital agit sur le conseil de Bank of America, selon cette source anonyme.

Le membre français du directoire de la BCE a indiqué dans un entretien accordé aux Echos que «les acteurs financiers attendent avant tout des gouvernements de la cohérence, en d’autres termes qu’ils respectent les règles qu’ils se sont eux-mêmes fixées». Et d’ajouter qu’«en 2013, la France doit absolument respecter son engagement de réduction du déficit structurel et le dérapage nominal doit demeurer le plus limité possible».

Contrairement à la Nouvelle-Zélande, l'autorité australienne ne compte pas intervenir sur les changes et estime le niveau de ses taux approprié