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26/11/2013
Gestion d'actifs

L'ERAFP s'intéresse toujours au crédit

Philippe Desfossés, Directeur de l’ERAFP (Établissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique) à la rédaction de Next Finance : Le marché du High Yield peut encore sembler attractif dans les mois à venir, mais nous regardons plutôt vers le Crédit et les opérations qui sont montées pour permettre aux investisseurs de long terme de compenser le désengagement des banques du financement des entreprises en particulier des PME ETI. A ce sujet, nous avons participé à hauteur de 20 millions via notre poche Multi-actifs gérée par Amundi, au lancement le 10 juillet de Novo, un fonds obligataires de près d’un milliard d’euros pour le financement des entreprises de taille moyenne (PME) et intermédiaire (ETI). Concernant les pays émergents, nous nous heurtons à nos contraintes règlementaires qui nous interdisent d’investir dans les pays hors de l’OCDE, qu’il s’agisse d’actions ou d’obligations, y compris par l’intermédiaire de mandats de gestion. Nous restons donc à l'écart de ce qui représente de fait pratiquement la moitié de la richesse mondiale.
Gestion d'actifs
25/11/2013

Les promesses de ventes de logement faiblissent aux Etats-Unis

L’Association nationale des agents immobiliers (NAR) américains a annoncé que son indice des promesses de ventes, calculé sur la base des contrats de ventes signés le mois dernier, a reculé de 0,6% à 102,1, son plus bas niveau depuis décembre dernier. Il s’agit du cinquième mois consécutif de recul. Outre la hausse des taux hypothécaires, la fermeture partielle des administrations fédérales (shutdown) début octobre a découragé certains acheteurs potentiels.
25/11/2013

La Norvège assouplit les conditions de prêt à l'immobilier

Le nouveau gouvernement norvégien envisage d’assouplir les conditions de prêt à l’immobilier pour permettre une relance du marché, selon des déclarations officielles. Les banques seraient ainsi autorisées à prêter jusqu'à 90% de la valeur d’un bien, contre 85% aujourd’hui, notamment pour encourager l’accession à la propriété. Considéré en état de bulle, les prix de l’immobilier norvégien pourraient plonger de 20% dans les deux ans, selon une récente étude de Nordea Bank.
25/11/2013

Distribution Technology and iNDEXX Markets launch new indices

The financial planning firm Distribution Technology and the index provider iNDEXX Markets are offering six new investable indices based on Distribution Technology risk profiles. The new indices, entitled Dynamic Planner Goldmans Sachs i-Select Total Return Strategy indices, are provided by iNDEXX Markets, and valued by Goldman Sachs The six indices are multi-asset class indices adapted to asset allcoations and risk profiles from Distribution Technology.
25/11/2013

Saumil Parikh stops managing Pimco's Global Multi-Asset fund

Saumil Parikh has quit managing the Global Multi-Asset fund from Pinco, whose assets under management total nearly USD3bn, Citywire reports.Parikh, based in London, had managed the fund since October 2012 with the co-CIO and CEO Mohamed El-Erian, Curtis Mewbourne and Vineer Bhansali. He will continue, however, to manage the Pimco CIS CommoditiesPlus Strategy.
25/11/2013

Patrick McCullagh leaves JP Morgan for Alter Domus

Patrick McCullagh, who for the past five years had served as head of private equity and head of real estate for Europe, the Middle East and Africa at JP Morgan, will be leaving the firm. He will join the Luxemburg-based firm Alter Domus, where he has been appointed as global head of sales, a newly-created position.
25/11/2013

ALPS preparing ETF focused on equal treatment for LGTB

On 15 November, ALPS ETF Trust, an affiliate of ALPS Advisors, filed with the SEC for a license (form N-1A) for the Workplace Equality Fund, an ETF which will be listed on NYSE Arca, with the ticker EQLT, which will invest in equities in businesses that favour equal treatment for lesbian, gay, bisexual and transdengered (LGBT) people. The benchmark index has been developed by Denver Investment Advisors, and incudes 140 US and foreign shares.The ETF will charge fees of 0.75%.
25/11/2013

Les banques privées suisses perdent de l’argent en Allemagne

Selon l’Elite Report du Handelsblatt relayé par finews, les quatres principales banques privées suisses ont accumulé depuis 2008 et 2009des pertes de 130,1 millions d’euros sur le marché allemand.Julius Baer a perdu ainsi 61,1 millions d’euros entre 2009 et 2012, pendant que J. Safra Sarasin perdait 12,9 millions depuis 2008, malgré des bénéfices de 3,1 millions en 2010 et de 0,5 million en 2011. Depuis 2009, la Banque cantonale de Saint-Gall a pour sa part perdu 24,7 millions d’euros, soit le même montant que Vontobel.UBS et Credit Suisse ne sont pas prises en compte, parce qu’elles exercent également des activités de banque d’investissement en Allemagne. Mais leurs pertes cumulées dépassent aussi les 100 millions d’euros.
25/11/2013

Launch of NETFA postponed indefinitely

Adam Patti, founder and CEO of IndexIQ, predicted to become the vice-chairman of the National Exchange-Traded Funds Assocation (NETFA), has announced that the launch of the new group has been postponed to an indefinite later day due to the fact that scarcely more than a smattering of providers have expressed an intention to join it, and that as a result, the association lacks adequate financing, Barron’s reports.The idea was to rival the Investment Company Institute (ICI), but the plans were aborted largely because the three heavyweights of the ETF Sector, BlackRock, Vanguard and State Street, which account for 81% of assets in ETFs on sale in the United States, have decided to remain loyal to the ICI.
25/11/2013

The expression “smart beta” is misleading, according to iShares

Many new indices labelled at “smart beta” have appeared in the past few years in various asset classes and market segments. These are index-based strategies which differ from strategies founded on cap-weighted indices, which are most often used in index-based equity and bond management.But for iShares, the BlackRock company dedicated to ETFs, the name is “misleading.” It implies that strategies not founded on market capitalisations earn higher returns than those which are called “traditional” (and thus more widespread).“New sources of beta, including indices which are not weighted according to market capitalisation, are not necessarily better or more effective. They are simply different,” says Ursula Marchioni, iShares EMEA Investment Strategies and Insights at BlackRock, director, who on Friday presented its latest guide in Paris, the “art of index-based management.” For example, between 1996 and 2000, the equally-weighted S&P 500 index (each security has the same weight) outperformed the traditional S&P 500 index with dividends reinvested (cap-weighted). But between 2000 and 2003, the opposite is true, Marchioni shows.In order to better reflect reality, Benoit Sorel, director at iShares, thus proposes to call these indices “alternative beta.”At any rate, iShares is predictng growth in index-based management, both in terms of asset and available strategies. This trend will be driven by thee factors: increasing popularity with investors, extended product coverage and an increasing mixing of index-based vehicles. On this last point, Sorel deels that it will largely profit index-based funds, ETFs and segregated mandates, rather than derivative products, which are subject to stricter regulations.
25/11/2013

Nordea AM builds presence in Asia

Nordea Asset Management is in the process of setting up a new distribution platform for its UCITS products in Singapore, and is planning to sign a paternship with a consulting firm in Hong Kong or Singapore, Asian Investor reports. With this in mind, Nordea will recruit a senior sales specialist for the platform by the end of the year, and may recruit a second spiecialist in January, Philipps Graffart, head of fund distribution for Asia-Pacific at Nordea, says. Graffart has no immediate plans to sell products to retail clients, but does not rule out such a possibility in the future. Assets under management at Nordea Asset Management total about EUR150bn.
25/11/2013

RWC, Odey and Welllington arrive or scale up in Spain

UK-based RWC Funds on 8 November registered its Luxenbourg Sicav with the CNMV, including 10 funds (long/short and activist), Funds People reports. RWC had not been present on the Spanish market; its products will be sold through RBC Investor services.On the same day, Odey Investment registered the Irish Sicav Odey Investment Funds (which will be distributed by the Spanish affiliate of JP Morgan), while Wellington received a license for its Luxembourg global multi-asset class absolute return fund.Odey and Wellington had already received permission from the CNMV in May, both for Irish Sicavs.
25/11/2013

Les fonds garantis perdent de leur attrait pour les Espagnols

La seule catégorie de fonds espagnols ayant subi une baisse d’encours sur les dix premiers mois de l’année a été celle des garantis, dont les actifs gérés ont baissé de 2,2 milliards d’euros ou de 4,4 % durant la période sous revue, selon Ahorro Croporación, rapporte Expansión.Pourtant, selon VDOS, c’est aussi la catégorie où il s’est créé le plus de fonds (53 sur un total de 169). Par l’encours, les fonds garantis représentent 48,7 milliards d’euros, soit 32,2 % du total de la gestion d’actifs espagnole, contre plus de 40 % en 2011 et 2012.Cette contraction tient au fait que les taux d’intérêt bas et le coût de la garantie ont réduit la rentabilité des fonds garantis auxquels les investisseurs préfèrent désormais les fonds à objectif de rendement.
25/11/2013

Mark Roomans promoted to COO for Europe at Morningstar

In order to better co-ordinate its operation on the Old Continent, Morningstar has created the position of COO for Europe. The position will be occupied by Mark Roomans, who will also retain his position as CEO of Morningstar Switzerland and Morningstar Spain, Funds People reports.
25/11/2013

BNY Mellon renforce ses services de collatéral en EMOA

James Day (ex UBS), Stephen Kiely (ex Citigroup) et Paul Cook (ex Solo Capital) ont été recrutés à Londres par BNY Mellon aux postes respoectivement de head of EMEA securities lending, head of EMEA securities lending sales & business development et head of EMEA secruted finance sales dans le pôle global collateral services (GCS).Les trois arrivants sont subordonnés à Jeannine Lehman, head of EMEA for GCS. Ces recrutements font partie d’une première vague d’embauches destinée à muscler le pôle GCS dans la région, en développant les activités de prêt de titres et de services de financement.
25/11/2013

Half of women in the AM industry are subjected to sexism

About one third of women working in the asset management sector have suffered sexual harassment, and more than half have regularly endured sexist comments, the Financial Times claims. According to the results of a survey carried out by FTfm of 340 people employed in asset management, 55% of women say they have been the object of “inappropriate” behaviour at the office.
25/11/2013

Blue Rice IM closes its two strategies

The hedge fund manager Blue Rice Investment Management, based in Singapore, has decided to close its two available strategies, and to reimburse investors by the end of the year, Asian Investor reports. The two strategies concerned are the Asian Credit fund, launched in 2009, and the Brim Asian Short Duration Fund, launched in June this year, with cumulative assets under management of lesss than USD100m. The flagship Asian Credit Fund is said to have been flat since the beginning of this year, after earning returns of 8.5% in 2012. The recently-launched strategy, for its part, shows gains of 1.14% between June and the end of October.
25/11/2013

Canoe Financial launches funds with JP Morgan

The Canadian asset management firm Canoe Financial has signed a partnership with JP Morgan Asset Management (Canada) to launch two new mutual funds, Canow US Equity Income Class and Canoe Globaal Equity Income Class. JP Morgan Asset Management (Canada), a sub-adviser to the two funds, is assisted by JP Morgan Investment Management in New York.
25/11/2013

State Street recrute chez le régulateur néerlandais

Sonja Lütticken-Hibbert a été nommée head of depository services chez State Street à Amsterdam, rapporte Fonds Nieuws. L’intéressée était jusqu'à présent inspectrice senior à l’Autoriteit Financiële markten (AFM), le régulateur néerlandais. Ce dernier vient en revanche de recruter Pieter Wind chez ING Bank/ING Asset Management. La nouvelle recrue rejoint l’AFM en tant qu’inspecteur senior.
25/11/2013
Fonds

Les fonds garantis perdent de leur attrait pour les Espagnols

La seule catégorie de fonds espagnols ayant subi une baisse d’encours sur les dix premiers mois de l’année a été celle des garantis, dont les actifs gérés ont baissé de 2,2 milliards d’euros ou de 4,4 % durant la période sous revue, selon Ahorro Corporación, rapporte Expansión.Pourtant, selon VDOS, c’est aussi la catégorie où il s’est créé le plus de fonds (53 sur un total de 169). Par l’encours, les fonds garantis représentent 48,7 milliards d’euros, soit 32,2 % du total de la gestion d’actifs espagnole, contre plus de 40 % en 2011 et 2012.Cette contraction tient au fait que les taux d’intérêt bas et le coût de la garantie ont réduit la rentabilité des fonds garantis auxquels les investisseurs préfèrent désormais les fonds à objectif de rendement.
Fonds
25/11/2013

Nordea AM se développe en Asie

Nordea Asset Management est en train de mettre en place une nouvelle plateforme de distribution de ses produits Ucits à une clientèle institutionnelle à Singapour et envisage de conclure un partenariat avec une société de conseil à Hong Kong ou Singapour, rapporte Asian Investor.Dans cette perspective, Nordea va recruter un spécialiste des ventes senior pour la plateforme d’ici à la fin de l’année et pourrait embaucher un deuxième spécialiste en janvier, a indiqué Philippe Graffart, responsable de la distribution de fonds pour l’Asie-Pacifique de Nordea. Philippe Graffart n’a pas de projet immédiat de distribution auprès de la clientèle retail mais n’exclut pas une telle éventualité à l’avenir. Les actifs sous gestion de Nordea Asset Management s'élèvent à environ 150 milliards d’euros.
25/11/2013
Fonds

Blue Rice IM ferme ses deux stratégies

Le gérant de hedge funds Blue Rice Investment Management, basé à Singapour, a décidé de fermer ses deux stratégies disponibles et de rembourser les investisseurs d’ici à la fin de l’année, rapporte Asian Investor.Les deux stratégies concernées sont le fonds Asian Credit lancé en 2009 et le Brim Asian Short Duration Fund, lancé en juin dernier, avec des actifs sous gestion cumulés de moins de 100 millions de dollars.Le fonds de référence Asian Credit Fund serait tout au plus à l'équilibre depuis le début de l’année après avoir dégagé une performance de 8,5% en 2012. La stratégie lancée récemment affiche pour sa part un gain de 1,14% entre juin et fin octobre.
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25/11/2013
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HSBC propose deux fonds à haut rendement

Le 22 novembre, le gestionnaire allemand HSBC Global Asset Management (Deutschland) a annoncé qu’il entame la commercialisation en Allemagne des fonds à haut rendement HSBC GIF Global High Yield Bond et HSBC GIF Global Short Duration High Yield Bond Fund qui sont gérés à New York par Mary Bowers, qui a rejoint récemment HSBC Global AM en provenance d’Artio Global Investors, une société de gestion achetée par Aberdeen AM à Julius Baer.Les deux fonds investissent principalement en titres de catégorie spéculative libellés en dollars, les placements en obligations en devises étant couvertes du risque de change.CaractéristiquesDénomination : HSBC GIF Global High Yield BondCode Isin : LU0780251400 (part A, capitalisation)Commission de gestion : 1,10 %Dénomination : HSBC GIF Global Short Duration High Yield Bond FundCode Isin : LU0922809933 (part A, capitalisation)Commission de gestion : 1 %
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25/11/2013
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Premier "cash call" pour le Leading Cities Invest de KanAm

Le 20 novembre, KanAm Grund a lancé la commercialisation du premier fonds immobilier allemand offert au public créé après l’adoption de la nouvelle loi KAGB et prévoyant donc une période de détention minimale de deux ans ainsi qu’un préavis d’un an pour les rachats, le Leading Cities Invest (lire Newsmanagers du 24 septembre).Le gestionnaire lance un appel à souscriptions jusqu’à fin janvier 2014 pour l’acquisition des quatre premiers actifs du fonds, des immeubles situés en zones 1a à Berlin, Londres, Paris et Bruxelles.Par ailleurs, le gestionnaire allemand annonce pour la dernière semaine de novembre la distribution de 150 millions d’euros aux porteurs du KanAm grundinvest*. C’est le cinquième versement depuis l’annonce en juillet 2012 de la décision de liquider ce fonds qui pesait 6,4 milliards d’euros fin 2011. Cette distribution, rendue possible par la vente pour 2,4 milliards d’euros de onze des immeubles en portefeuille, porte à 666 millions le montant remboursé aux porteurs. Parallèlement, le gestionnaire a remboursé 1,3 milliard d’euros aux banques, sur un total de crédits de 2,3 milliards d’euros. KanAm a prévu de liquider le portefeuille et de redistribuer le produit des cessions d’ici à fin 2016.* DE0006791809CaractéristiquesDénomination : Leading Cities InvestCode Isin : DE0006791825Date de création : 15 juillet 2013Droit d’entrée : 5,25 %Commission de gestion : 0,8 % (maximum 1,5 %)Souscription minimale : 100 euros
Fonds
25/11/2013

Patrick McCullagh quitte JP Morgan pour Alter Domus

Patrick McCullagh, qui a occupé pendant les cinq dernières années la position de head of private equity et responsable immobilier pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez JP Morgan, va quitter la société. Il rejoint la société luxembourgeoise Alter Domus où il a été nommé global head of sales, une position nouvellement créée.
25/11/2013

Doutes sur l’acquisition d’Aberdeen AM

Tout le monde n’est pas convaincu par l’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership par Aberdeen Asset Management, observe le Financial Times. Selon Jason Streets de Jefferies, ces dix dernières années, Aberdeen a dépensé environ 1 milliard de livres pour des acquisitions, qui ont dégagé seulement 5,5 % sur le capital après impôts. S’il y a des gains à court terme, garder les meilleurs talents est difficile et onéreux.
25/11/2013

First cash call for Leading Cities Invest fund from KanAm

On 20 November, KanAM Grund released the first German open-ended real estate fund created since the passage of the new KAGB law, and thus specifying a minimal invetment period of two years, as well as a one-year notice for redemptions, the Leading Cities Invest fund, for sale (see Newsmanagers of 24 September).The asset management firm has launched a cash call to last until the end of January 2014 for the acquisition of the first four properties for the fund, located in central districts of Berlin, London, Paris and Burssels.
25/11/2013

German funds: more assets, fewer products

As of the end of September in Germany there were 9,116 open-ended funds, compared with 9,209 three months earlier, Lipper reports, relayed by Fondsprofessionell.However, subscriptions in third quarter have totalled nearly EUR2bn, and assets have increased to EUR695bn, which is near the record of EUR731bn set in 2007.Between July and September, Lipper count4ed a total of 129 liquidated and 76 mergers of funds, while there were only 46 launches.

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