Les investisseurs internationaux reviennent vers la dette périphérique
Les carnets d'ordres pour les adjudications de dette portugaise et espagnole révèlent une forte demande de la part des investisseurs étrangers
L'Europe approche du but sur MIF
Un compromis sur la réforme des marchés financiers sera discuté demain. Londres fait pression pour limiter la transparence sur les contrats pétroliers.
«Les valorisations des actions demeurent attrayantes en terme relatif»
Sandra Craignou, directrice générale déléguée, responsable des investissements, chez Aberdeen AM
La Fed allège le fardeau de la dette publique américaine
La Réserve fédérale américaine (Fed) a versé 77,7 milliards de dollars (56,9 milliards d’euros) au Trésor l’an dernier, principalement en lui restituant des intérêts payés par l’Etat fédéral sur des obligations détenues par la banque centrale. Ce chiffre publié vendredi montre que le soutien exceptionnel apporté depuis plusieurs années par la Fed à l'économie américaine a aussi pour effet d’alléger le fardeau de la dette publique. Le bilan de l’institution atteint désormais près de 4.000 milliards de dollars, celle-ci ayant acheté en masse des obligations pour faire baisser les taux d’intérêt et soutenir la reprise économique. La Fed détient pour environ 2.200 milliards de dollars de dette du Trésor, soit plus de 10% de l’encours de la dette américaine qui avoisine 17.300 milliards. Elle a encaissé en 2013 un total de 90,4 milliards de dollars d’intérêt sur les titres composant son portefeuille (emprunts du Trésor et prêts immobiliers titrisés).
Stanley Fischer deviendra vice-président de la Fed
Le président Barack Obama a nommé vendredi l’ex-gouverneur de la Banque d’Israël Stanley Fischer à la vice-présidence de la Réserve fédérale américaine (Fed). Stanley Fischer, qui a également été chef économiste de la Banque mondiale, puis numéro deux du Fonds monétaire international (FMI) entre 1994 et 2001, devrait succéder à Janet Yellen, dont le Sénat américain a récemment approuvé la nomination à la tête de la banque centrale.
Les forces américaines coûteront plus cher à Séoul
La Corée du Sud a annoncé hier qu’elle participera à hauteur de 920 milliards de wons (environ 630 millions d’euros) au financement de la présence militaire américaine dans le pays en 2014, ce qui représente une hausse de 5,8% sur un an. Techniquement en guerre contre la Corée du Nord, Séoul participe depuis 1991 au coût du maintien des troupes américaines basées sur son territoire, en y contribuant actuellement à hauteur d’environ 40%.
La Consob enquête sur BlackRock concernant Saipem
Selon Bloomberg, le régulateur boursier italien a ouvert une enquête contre l’un des gérants de BlackRock qui aurait utilisé des informations privilégiées pour vendre en janvier 2013 des actions de la société d’hydrocarbures. Ceci aurait permis au fonds d’investissement, qui conteste tout délit d’initié, d’éviter une perte d’environ 115 millions d’euros.
La CRPN réfléchit à intégrer un fonds vraiment typé value
David Tomi, Analyste Gérant actions à la Caisse de Retraite du Personnel Navigant (CRPN) lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : En termes de style, nous avons deux gros fonds vraiment typés croissance. Nous réfléchissons en interne à intégrer à nouveau un fonds vraiment typé value puisque c’est ce qui nous manque actuellement. Par taille de capitalisation, c’est une autre histoire. Sur une longue période, les small-cap ont tendance à surperformer de manière assez sensible les large-cap. C’est pour cela que nous, nous avons eu historiquement un fonds small et mid-cap qu’on a fait évoluer d’un fonds Euro à un fonds small et mid cap Europe. En tout cas, on garde toujours ce fonds de diversification par rapport à nos autres fonds dont l’univers d’investissement est grosso modo soit le Stoxx 600 soit le MSCI Europe, c’est-à-dire des indices mid-large-cap. En interne on gère aussi des actions en direct. On investit majoritairement sur des large-cap. Tout ceci est aussi lié à la couverture des brokers, mais nous n’excluons pas d’investir sur des sociétés de capitalisation moindre, comme on peut le faire en ce moment avec par exemple APERAM ou encore IPSOS qui ont des capitalisations de l’ordre de 1 milliard -1,3 milliard d’euros.
L’allemand Ampega lance un fonds high yield
Filiale du groupe Tanlanx qui gère quelque 96 milliards d’euros, la société de gestion allemande Ampega devrait lancer aujourd’hui un fonds dédié aux obligations à haut rendement, rapporte le site financier spécialisé. Domicilié au Luxembourg, Ampega CrossoverPlus Rentenfonds sera piloté par Christian Hendker, responsable de la recherche fixed income et ce fonds sera initialement doté de 5 millions d’euros d’actifs.
La CDC veut stimuler la construction de logements sociaux
Le président de la République François Hollande pourrait dévoiler demain lors de ses vœux à la presse la construction d’environ 50.000 logements sociaux et intermédiaires livrables début 2016, rapporte le journal qui se réfère à des sources proches du dossier. Il ajoute que le financement des différents projets sera apporté par la CDC et sa filiale spécialisée la SNI.
Une Ecosse indépendante devra payer sa part de dette
Selon le quotidien, le Trésor britannique s’apprête à déclarer aujourd’hui qu’il assumerait toutes ses responsabilités si l’Ecosse décidait de prendre son indépendance. Il ajoute que le nouvel Etat devrait néanmoins s’acquitter d’une part de la dette du Royaume-Uni, sous réserve d’une négociation avec un gouvernement écossais indépendant.
La Bourse d’Osaka songe à arrêter le négoce de devises
La Bourse d’Osaka (Osaka Securities Exchange) envisagerait d’arrêter à partir de l’automne prochain son activité de négoce sur les devises étrangères en raison de la faiblesse croissante des volumes échangés, rapporte le journal nippon qui ne précise pas ses sources.
La BCE s'explique sur l'action de la Troïka
La BCE a publié vendredi sur son site internet ses réponses aux questions du Parlement européen sur le rôle de la Troïka dans le sauvetage des pays de la zone euro ayant bénéficié d’une aide financière internationale (Grèce, Irlande, Portugal et Chypre). «Dans certains cas, l’information donnée était incomplète et en particulier dans un pays, elle était même trompeuse au début du programme», a indiqué la banque centrale sans citer le nom du pays fautif.
Nomura rachète la gestion d'ING à Taiwan
La banque japonaise Nomura a annoncé le rachat de la filiale de gestion d’actifs à Taiwan, en association avec des investisseurs locaux, dont l’ex-directeur général de la structure; Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. ING gérait dans le pays 7 milliards de dollars à la date du 31 octobre 2013. Nomura devient le premier gérant d’actifs d’origine japonaise à entrer sur ce marché.
Les chiffres de l'emploi américain déçoivent
L'économie américaine a créé en décembre 74.000 emplois seulement, la plus faible statistique publiée en trois ans. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 196.000 créations de postes. Le taux de chômage a quant à lui reculé de 0,3 point en un mois, à 6,7%, revenant ainsi à son niveau le plus faible depuis octobre 2008, une baisse surtout liée à la sortie de certains Américains du marché du travail. Le faible chiffre de créations d’emplois semble cependant incohérent avec d’autres indicateurs, relevaient vendredi certains économistes, et pourrait être révisé à la hausse, ce qui est fréquemment le cas pour la statistique de l’emploi aux Etats-Unis.
10/01/2014
Lazard AM recruits head of its Japanese affiliate
Lazard Asset Management on 9 January announced the appointment of Yugo Ishida, who has been recruited from Nomura, as CEO of its Japanese affiliate, responsible for accelerating the development of the asset management firm in Japan. During her career at Nomura, Ishida served in various role, including chairman and chief operating officer, and most recently, adviser to the board of directors at Nomura Asset Management.
10/01/2014
Appointments to boards of directors at Mirabaud
The Mirabaud group has announced the appointment of Luc Thévenoz, Suzanne Wettenschwiler and Antonio Vegezzi to the board of directors at Mirabaud & Cie SA. Mr. Vegezzi will also sit on the boards of directors of the Swiss and London-based entities of Mirabaud Asset Management, alongside Yvar Mentha and Christopher Fawcett. They join Yves Mirabaud, Lionel Aeschlimann and Thierry de Marignac on the board of directors at the bank, and Aeschlimann and Morland on its asset management entities. The group has also appointed Pierre Bongard, Bernard Vischer and François Sunier as head of the control organism for Mirabaud SCA, the group’s newly-created holding company.
10/01/2014
Thomas Couvret joins Banque Hottinger & Cie
Thomas Couvret in January joined Banque Hottinger & Cie in Geneva as a product specialist, according to its LinkedIn profile. He will be in charge of sales and marketing in Switzerland, France and Luxembourg. Couvret was previously sales manager at URAM, an asset management firm based in Geneva specialsied in natural resources. He was previously business development manager at PIM Gestion France (which has become FourPoints Investment Managers after its merger with IT AM) in Paris.
10/01/2014
Dalton Strategic Partnership recruits a former equity manager from GLG
Mark Greenhoff, former equity manager at GLG Partners, was recruited in early 2014 by the British boutique Dalton Strategic Partnership as a senior analyst and an addition to its European long/short equity team, Citywire reports. Greenhoff has 18 years of experience in European equity markets, as he previously worked at BZW Investment Management, Royal London Asset Management and Millennium.
10/01/2014
British investors are underweight on venture capital
The majority of British independent financial advisers (IFAs) feel that sophisticated investors are underweight on the venture capital sector, according to a survey carried out by Albion Ventures. Advisers say that less than one fifth of their clients (17%) are directly exposed to venture capital, but 48% of them say that the exposure of their clients to venture capital is likely to rise in the next five years.
10/01/2014
Strong growth in assets under management at Rathbones
Assets under management at Rathbone Brothers rose 22.2% last year, or about GBP4bn, to a total of GBP22bn, according to a statement released on 9 January. In fourth quarter alone, assets increased by GBP1.2bn, or 5.8%. Funds managed by Rathbone Investment Management were up by GBP3.5bn, to a total of GBP20.2bn as of the end of 2013.
10/01/2014
Royal London adds to distribution team
Royal London Asset Management (RLAM) announces two additions to its distribution team, together with the appointment of a head of proposition.Tracy Fennell joins as head of marketing, reporting to Rob Williams, head of distribution, as Newsmanagers had previously announced. She was previously head of marketing & communications at F&C Asset Management, prior to which she held marketing roles at Scottish Widows Investment Partnership, AXA Investment Managers and Newton Investment Management. She will be responsible for marketing strategy and implementation across all of RLAM’s distribution channels, as well as brand management and digital.Tracy Fennell succeeds Susan Spiller, who takes up a new role as head of proposition, responsible for product strategy, development and management.Finally, Louise Merritt joins as a product manager within the proposition team, reporting to Susan Spiller. She also previously worked at F&C Asset Management, as well as Aviva Investors, in product development roles. She will work alongside the existing members of the team on both new product development and management of the existing product range.
10/01/2014
Vanguard reduces management fees for its LifeStrategy range
In a context of an ongoing price war, Vanguard Asset Management (AM) will at the end of January undertake a reduction in the fees for five funds of its LifeStrategy range. The five products will, from 31 January 2014, charge annual management fees of 0.29%, where they had previously ranged from 0.30% to 0.33%. The full range will also see its structure modified, from the NURS to the UCITS standards, in order to facilitate access to retail clients. Vanguard AM will also be revising its asset allocation policy for the fund, in order to bring more diversification in terms of countries, sectors and securities.
10/01/2014
Brooks Macdonald launches a UCITS real estate fund
The British asset management firm Brooks Macdonald Funds has formed a new joint venture entitled North Row Capital, to manage the launch of a UCITS real estate fund. The vehicle, entitled IFSL North Row Liquid Property Fund and available from February, will be managed by Steven Grahame, former chief investment officer at Hermes Real Estate Alternatives and initiator of the project. The fund will offer investors liquid exposure to the global real estate market, investing primarily in derivatives, equities and real estate debt. The open-ended fund is aiming for total returns of 4.5% to 5.5%, with low volatility. The minimal initial investment in the vehicle is set at GBP10,000. IFSL North Row Liquid Property Fund is the first product on sale from the joint venture North Row Capital, controlled 60% by Brooks Macdonald, while the remainder is held by Steven Grahame and Gerald Parkes.
10/01/2014
PGGM pulls out of five Israeli banks
The Netherlands-based pension fund PGGM has ceased to invest in five Israeli banks because they finance Jewish settlements and have branches in the West Bank, Investment Europe reports, citing the Israeli newspaper Haaretz. The fund’s decision is based on UN resolutions ruling that the settlements are illegal.
10/01/2014
Record inflows to Banca Generali
In December, Banca Generali posted total net inflows of EUR131m, bringing the total for 2013 to EUR2.26bn, according to Il Sole – 24 Ore. That represents a 40% increase compared with the previous fiscal year. Funds and Sicavs attracted EUR1.489bn, up 235% compared with 2012.
10/01/2014
Former Moore trader to be charged with insider trading
Julian Rifat, a former junior trader at Moore Capital, will be charged of insider trading by the British financial regulator, the Financial Conduct Authority, nearly four years after his arrest, the Financial Times reports. Rifat had previously denied all wrongdoing. He no longer works at Moore.
10/01/2014
Italian regulator tripled sanctions in 2013
In 2013, Consob, the Italian financial market regulator, issued fines totalling EUR32.6m, compared with only EUR9.26m in 2012, Il Sole – 24 Ore reports.
10/01/2014
Paulson Europe returns to growth in 2013
Paulson Europe LLP, the European entity from the US hedge fund Paulson & Co, has posted growth of 76% in its operating profits, to GBP6.5m, at the conclusion of its fiscal year on 31 March 2013, eFinancial News reports, citing documents published by Companies House. This strong growth is a sign of the recovery of the firm, which in its previous fiscal year, saw an 80% decline in its profits to GBP3.7m. Earnings from the European structure rose 14% year on year to a total of GBP152m.
10/01/2014
amLeague recruits more competitors than it loses
In addition to the arrival of Schroders last year, amLeague is now welcoming the asset management firms Primonial and Exane AM. In the event, the platform is more than compensating for the outgoing competitors, Mandarine Gestion and Lombard Odier, which dropped out last year.