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24/02/2014

Credit Suisse scelle un accord avec la SEC

La banque a dévoilé un accord avec le gendarme des marchés américains, prévoyant le versement de 174 millions de francs (143 millions d’euros) pour mettre fin à une enquête sur des services fournis à des clients américains sans autorisation préalable. Credit Suisse aurait selon la SEC ouvert entre 2002 et 2008 à 8.500 clients des comptes représentant un total de 5,6 milliards de dollars dans le cadre de ses opérations transfrontalières.
24/02/2014
Gestion d'actifs

La CDC pour compte propre investit 80% en gestion passive sur sa poche actions internationales

Jean-Tristan Parodi, responsable de la multigestion pour compte propre de la Caisse des Dépôts et Consignation dans un article paru dans l’Agefi : Sur l’allocation actions internationales, environ 80% est investi en gestion passive pour des raisons de contrôle des coûts et du risque actif. Les ETF en représentent en moyenne environ la moitié. Ils sont choisis parmi toute la palette indicielle lorsque nous jugeons qu’ils sont les véhicules les plus efficaces. Les ETF peuvent être soit intégrés au coeur de notre portefeuille indiciel soit être utilisés de manière plus tactique pour aller chercher de la performance. Dans le premier cas, ce sont des lignes qui ont vocation à rester à long terme dans le cadre d’une gestion classique d’actif-passif. Les ETF nous offrent alors des expositions aux grands indices comme le S&P 500 ou le Topix. Les expositions tactiques sont nettement plus petites et courent sur des durées de 3 à 6 mois généralement. Les produits sont plus ciblés. Il peut s’agir d’un ETF permettant d’investir sur un secteur en particulier ou un pays, comme le Pérou ou la Thaïlande. Nous recourons aux ETF pour des raisons de coût d’abord. Des ETF cotés aux Etats-Unis permettent aujourd’hui d’accéder au S&P 500 pour 7 points de base par exemple. En passant par un fonds dédié ou un mandat, vous ne serez pas sur ces sommes)là, surtout en incluant les frais administratifs, à moins d’avoir une taille très importante. La flexibilité est également beaucoup plus importante. Ensuite, les ETF offrent une large choix d’investissement et une granularité qu’il est difficile de trouver ailleurs. Enfin, ils permettent parfois, grâce au marché secondaire, d’améliorer la liquidité du sous-jacent (par exemple sur les pays émergents où l’achat du panier d’actions est onéreux).
Gestion d'actifs
21/02/2014

Les reventes de logements chutent aux Etats-Unis

Les reventes de logements aux Etats-Unis ont chuté de 5,1% au mois de janvier à 4,62 millions en rythme annualisé, leur rythme le plus faible depuis juillet 2012, sous l’effet conjugué du froid et d’une offre réduite, montrent les statistiques publiées par la National Association of Realtors (NAR). Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse de 4,3% à 4,68 millions.
21/02/2014

Fannie Mae et Freddie Mac soldent leur dette vis-à-vis de l’Etat américain

Fannie Mae a annoncé vendredi qu’il verserait prochainement au Trésor 7,2 milliards de dollars de dividendes, achevant ainsi le remboursement de son sauvetage et de celui de Freddie Mac. Les deux géants du refinancement de prêts immobiliers aux Etats-Unis resteront publics jusqu'à ce que le Congrès décide de les démanteler ou de les remplacer. Fannie Mae a dégagé un résultat annuel record de 84 milliards de dollars en 2013.
21/02/2014

La SEC veut renforcer son contrôle sur les grands gérants d'actifs

La présidente de la SEC, Mary Jo White, a indiqué que le gendarme américain des marchés établit un plan destiné à renforcer son contrôle sur les risques des gérants d’actifs les plus importants du pays. «Parmi les initiatives qui seront prises à court terme figurent l’extension des stress tests, un reporting plus solide des données, et une plus grande supervision des sociétés de gestion les plus importantes», a précisé Mary Jo White lors d’une conférence. Une démarche qui s’inscrit dans le cadre de celle engagée par le conseil du risque américain visant à estimer les risques systémiques posés par les géants tels que BlackRock ou Fidelity. En septembre dernier, un rapport de l’Office of Financial Research, un département de recherche du Trésor, avait conclu que certaines activités des grands gérants pouvaient poser un risque large à l'économie en cas de difficultés, au grand dam de l’industrie de la gestion américaine.
Photo : Bloomberg
21/02/2014

Fort ralentissement de l’économie mexicaine

La croissance du PIB mexicain s’est tassée à 0,7% au dernier trimestre 2013. Un rythme bien inférieur aux 2,5% anticipés par le consensus. Sur l’ensemble de l’année, la croissance de l’activité a ainsi chuté à 1,1%, contre 3,9% enregistrés en 2012.
21/02/2014

Le Livret A retrouve une collecte positive en janvier

La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable (LDD) au mois de janvier est ressortie positive avec 2,19 milliards d’euros de rentrées nettes pour l’ensemble des réseaux (1,60 milliard pour le Livret A et 0,59 milliard pour le LDD), selon les chiffres publiés aujourd’hui par la Caisse des Dépôts. Il s’agit du montant le plus élevé depuis avril 2013. L’encours total sur les deux produits atteignait ainsi 369,4 milliards d’euros fin janvier.
21/02/2014

Detroit présente son plan de restructuration de dette

La ville de Detroit a enregistré auprès du tribunal des faillites une proposition visant à restructurer sa dette après le défaut de la municipalité sur 18 milliards de dollars de dette en juillet 2013. Ces propositions avaient été transmises aux créanciers le mois dernier. Detroit envisage de réduire la valeur des avoirs des fonds de pension des fonctionnaires de la ville. LE plan prévoit aussi que certains créanciers obligataires ne touchent que 20% du nominal de leurs titres.
21/02/2014

La BaFin autorise la cession de BHF Bank

L’organisme de tutelle du secteur financier allemand a donné son feu vert au rachat par RHJ International (RHJI) de la filiale BHF Bank de Deutsche Bank plus de deux ans après l’ouverture par les deux sociétés de discussions exclusives. Le courtier londonien KBG, une filiale de la holding belge RHJI, rachètera BHF pour 354 millions d’euros. KBG prendra 91% de BHF pour 322 millions d’euros et RHJI s’octroiera les 9% restants en émettant des actions destinées à Deutsche Bank. RHJI conservera 65% de KBG, tandis que le chinois Fosun, Stefan Quandt, héritier de BMW, et des fonds contrôlés par l’investisseur américain Timothy Collins se partageront les 35% restants.
21/02/2014

Hausse de 24% du bénéfice trimestriel d’Eaton Vance

Bilan mitigé pour Eaton Vance au premier trimestre. A l’issue des trois premiers mois de son exercice fiscal 2014, clos au 31 janvier 2014, le gestionnaire d’actifs américain a dégagé 360,3 millions de dollars de revenus, soit une croissance de 13% par rapport au premier trimestre 2013. Dans le même temps, son résultat net trimestriel a progressé de 24 % pour atteindre 76,7 millions de dollars, contre 62,1 millions de dollars un an plus tôt.En revanche, Eaton Vance a accusé une décollecte nette de 1,1 milliard de dollars sur ce premier trimestre fiscal, à comparer à des collectes nettes de 5,4 milliards de dollars au premier trimestre 2013 et de 3,9 milliards de dollars au quatrième trimestre 2013. Les rachats se sont concentrés sur quatre stratégies: le global income et les alternatives, les actions «large cap value», les managed options et, enfin, les obligations municipales. «Grâce à un intérêt croissant pour nos stratégies multi-sector income et global allocation et grâce à des perspectives d’amélioration de nos résultats pour les stratégies qui sont aujourd’hui en décollecte nette, nous nous attendons à de meilleurs flux pour l’équilibre de notre exercice fiscal», a déclaré dans un communiqué, un brin optimiste, Thomas E. Faust, le président et directeur général d’Eaton Vance. Pour autant, ses actifs sous gestion ont augmenté de 12 % sur un an pour atteindre 278,6 milliards de dollars à fin janvier 2014, contre 247,8 milliards de dollars à fin janvier 2014. Toutefois, ses encours sont en repli de 1 % par rapport aux 280,7 milliards de dollars gérés au 31 octobre 2013.
21/02/2014
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds obligataire de performance absolue

Neuberger Berman Group propose une nouvelle stratégie globale, le Neuberger Berman Unconstrained Bond Fund, un fonds de performance absolue qui cherche à tirer parti des inefficiences de marché.Le fonds utilisera tout le spectre de l’univers du crédit et de la titrisation, avec une flexibilité totale sur la duration (positive, négative ou nulle).Le fonds sera géré par Andy Johnson, le patron de l’obligataire global en catégorie d’investissement, Jon Johnson, un gérant de portefeuille senior basé à Londres, et les managing directors Thanos Bardas, Divid Brown, Ugo Lancioni et Thomas Marthaler.
Fonds
21/02/2014

Le fondateur de Citadel fait un don à Harvard

Le gérant de hedge funds Kenneth Griffin, diplômé de Harvard en 1989, a donné 150 millions de dollars à la prestigieuse université américaine, rapporte le Wall Street Journal. Il s’agit du plus grand don de l’histoire de l’école. Kenneth Griffin a fondé Citadel en 1990, qui gère des encours de 17 milliards de dollars.
21/02/2014

Axa asset management posts EUR8bn in inflows in 2013

Asset management at the Axa group has posted net subscriptions of EUR8bn. But the two affiliates of the insurance group have had very contrasted dynamics. Axa Investment Managers (Axa IM) has earned a net inflows of EUR12bn, primarily from real estate transactions and bond products, while AllianceBernstein has seen a net outflows of EUR4bn. At AllianceBernstein, “net inflows to bond products was more than compensated by a net outflows from equities, primarily to the institutional investment and private client segment,” the Axa group says in a statement. In total, at the end of 2013, assets in the asset management unit at Axa totalled EUR893bn, down 1% compared with 2012. In detail, assets under management at Axa IM are down 1.2%, from EUR554bn at the end of 2012 to EUR547bn at the end of 2013. Assets at AllianceBernstein are down 0.85%, from EUR349bn at the end of 2012 to EUR346bn at the end of 2012. Earnings for asset management were up 3.5% in 2013, to a total of EUR3.46bn. Earnings at Axa IM total EUR1.36bn, up 3%, while those at AllianceBernstein total nearly EUR2.1bn, up by nearly 4%. Lastly, operating profits in the asset management unit have risen by 5.5%, to EUR400m. These operating profits are up by 16.4% at AllianceBernstein, to EUR185m, while they are down by nearly 2%, to EUR216m, at Axa IM.
21/02/2014

Inflows at Rathbones up 28.6%

Rathbone Brothers last year posted a net inflow of GBP2.7bn, up 28.6% compared with the previous year, according to provisional annual results. Assets under management have increased 22.2% for the year, from GBP18bn to GBP22bn as of the end of 2013. Pre-tax profits in the past year as of 31 December totalled GBP44.2bn, up by nearly 15% compared with the previous year.
21/02/2014

JP Hambro reshuffles its equity management team in the United Kingdom

JP Hambro Capital Management (JOHCM) has reshuffled its equity management team in the United Kingdom as of the end of 2013, Citywire Global reports. Alex Savvides has abandoned his role as support manager for the UK Growth Fund, which continues to be managed by Mark Costar, to concentrate exclusively on the management of the UK Dynamic Fund. Savvides is replaced on the UK Growth Fund by Vishal Bhatia, who in turn is abandoning his role as support manager to Savvides on the UK Dynamic Fund. The analyst Tom Matthews, who joined JP Hambro in November 2013, will now take over the support role from Savvides.
21/02/2014

BNP Paribas IP adds to institutional marketing team

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), the asset management arm of the eponymous bank, has added to its instituitonal marketing team, based in London, with two new hires. The asset management firm has recruited Kate Hudson for the position of head of European institutional marketing. She had previously successively led marketing activities at Prudential Group, AIG Investments and Pinebridge Investments. At the same time, Gaurav Tandon joined BNPP IP from HSBC in the position of digital specialist. At HSBC Global Banking and Markets Group, he served as senior head of digital marketing, in charge of digital marketing strategy and the digital vision of the bank.
21/02/2014

Lombard Odier publishes smart beta indices on Bloomberg

Lombard Odier Investment Managers on 20 February announced the publication by Bloomberg of its proprietary FWD Smart Beta indices, calculated independently. Since the launch of smart beta strategies based on bonds four years ago, Lombard Odier IM has invested in other asset classes. At the end of December 2013, assets under management in bond strategies, equities and commodities totalled USD5bn. The 14 strategies now available on Bloomberg are the following: Bonds (calculated by Bloomberg Indexes) LOIM FWD Global Government (code Bloomberg LOFEOEC) LOIM FWD Global Corporate (LOFGUIGH) LOIM FWD Global BBB-BB (LOFGU5BH ) LOIM FWD Euro Government (LOFEURG) LOIM FWD Euro Responsible Corporate (LOFEIGR) LOIM FWD Euro BBB-BB (LOFE5B) LOIM FWD Emerging Local Currency Bond (LOFEMLU ) Equities (calculated by Russell Investments) LOIM FWD Global Equity Risk Parity (LOGLORPN) LOIM FWD Emerging Equity Risk Parity (LOGEMRPN) LOIM FWD European Equity Risk Parity (LOEURRPN ) LOIM FWD North American Equity Risk Parity (LONAMRPN) LOIM FWD Asia Pacific Equity Risk Parity (LOAPARPN) Commodities (calculated by BNP Paribas) LOIM FWD Commodities Risk Parity (LOIMCOTR) LOIM FWD Commodities Risk Parity ex-Agri (LOIMCXTR)
21/02/2014

Susan Wagner at BlackRock proposed for board at Swiss Re

The Swiss Re group announced on 20 February on the occasion of the publication of its annual results that its board of directors is proposing to elect Susan Wagner, founding partner of BlackRock and already chair of the US group’s supervisory board. Swiss Re has also announced the appointment of David Cole, previously chief risk officer (CRO), to the position of chief financial officer (CFO). He succeeds George Quin, who in December announced his departure for Zurich Insurance, from 1 May. Cole joined Swiss Re in 2011, after serving as CRO and CFO at the Netherlands-based bank ABN Amro. His current seat will be occupied in due course.
21/02/2014

Asian hedge fund assets up moore than 16% in 2013

Assets in Asian hedge funds last year rose 16.3% to reach USd147bn, as investors are engaging primarily in global strategies, such as macro, to the detriment of vehicles dedicated to a single country, Asian Investor reports, based on statistics from Eurekahedge. The growth in assets is due to the positive performance of the markets for a total of USD10bn, and a net inflow of USD10.6bn. The sector last year posted 143 fund launches and 109 closures. After good results last year, the beginning of 2014 is more laborious. Asia ex Japan hedge funds are down 0.79% in January.
21/02/2014

Schroders and Sarasin oppose mark to market

Schroders and Sarasin & Partners have signed a letter, sent to the Financial Reporting Council, the organisation which includes the UK Accounting Standards Board, to oppose mark to market, Financial News reports. They are rallying several asset management firms which are calling for a reform of British accounting standards. These include Railpen, USS Investment Management, Local Authority Pension Fund Forum, London Pensions Fund Authority, Threadneedle Investments, Royal London Asset Management, Governance for Owners, UK Shareholders Assocation and Hermes Equity Ownership Services.
21/02/2014

UBS gathered the largest net ETF/ETP inflows in January

In January, UBS gathered the largest net ETF/ETP inflows in Europe with USD1.8bn, followed by iShares with USD1.3bn and Lyxor with USD1.2bn net inflows, according to ETFGI. Meanwhile, ZKB experienced the largest net ETF/ETP outflows in January with USD223m, followed by Deka with USD179m.ETFs and ETPs listed in Europe received net inflows of USD5.4 billion in January 2014. They were composed of equity ETFs/ETPs gathering net inflows of USD4.0bn, followed by fixed income ETFs/ETPs with net inflows of USD2.1bn, while commodity ETFs/ETPs experienced net outflows of USD705m.The pattern for net flows in January was very different for ETFs and ETPs listed in the United States which suffered net outflows of USD15.5 billion with equity ETFs/ETPs having the largest net outflows of USD 15.9 bn, followed by commodity ETF/ETP net outflows of USD1.2bn, while fixed income ETFs/ETPs gathered net inflows with USD566m.
21/02/2014

Assets under management at BCV group up 6%

Assets under management in the BCV group rose 6%, or CHF4.7bn, last year, to a total of CHF83.9bn as of the end of December, according to a statement released on 20 February. Net inflows totalled CHF1.6bn, as the original Swiss subscriptions (CHF2.9bn) were very largely compensated by outflows from offshore funds (CHF1.3bn). Assets at the parent company rose 7% to CHF76.7bn, while those at Piguet Galland were down 3%, to CHF7.2bn.
21/02/2014

Neuberger Berman launches an absolute return bond fund

Neuberger Berman Group is proposing a new global strategy, the Neuberger Berman Unconstrained Bond Fund, an absolute return fund which seeks to profit from market inefficiencies. The fund will use the full spectrum of credit and securitisation, with total flexibility on duration (positive, negative or neutral). The fund will be managed by Andy Johnson, the head of global investment grade bonds, Jon Johnson, a senior portfolio manager based in London, and managing directors Thomas Bardas, David Brown, Ugo Lancioni and Thomas Marthaler.
21/02/2014

ING IM recruits a new credit manager

ING Investment Managers (IM) has recruited Evan Moskovit, from Sheperd Financial Partners, to the position of global head of investment grade credit, Citywire Global reports. Moskovit, who had been based in Boston, officially joined the Netherlands asset management firm in December, and has already taken up his role as fund manager. According to the website, Moskovit has taken charge of managing the ING (L) Renta Fund Global Investment Grade Credit fund, which had previously been managed for the interim by Roel Jansen following the departure of Anders Arendal in May 2013. Moskovit, who has 26 years of experience in the asset management sector, previously served as chief investment officer and head of portfolio managers at Sheperd Financial Partners, after spending 14 years as head of fixed income at Sun Capital Advisors.
21/02/2014

Quarterly profits up 24% at Eaton Vance

It has been a mixed balance sheet at Eaton Vance for first quarter. After the first three months of its 2014 fiscal year, ending on 31 January 2014, the US asset management firm has earned USD360.3m in income, up 13% compared with first quarter 2013. At the same time, its quarterly net results are up 24%, to a total of USD76.7m, compared with USD62.1m one year previously. However, Eaton Vance has seen a net outflow of USD1.1bn in this first fiscal quarter, compared with net inflows of USD5.4bn in first quarter 2013, and USD3.9bn in fourth quarter 2013. Redemptions were concentrated on four strategies: global income and alternatives, large cap value equities, managed options, and lastly, municipal bonds. “Due to a growing interest in our multi-sector income and global allocation strategies, and due to prospects for improvement in our results for startegies which now show net outflows, we are expecting better flows for the balance of our fiscal year,” Thomas E. Faust, the chairman and Ceo of Eaton Vance, says optimistically in a statement. Assets under management rose 12% year on year to a total of USD278.6bn as of the end of January 2014, compared with USD247.8bn as of the end of January 2014. However, assets are down 1% compared with USD280.7bn as of 31 October 2013.
21/02/2014

Founder of Citadel makes donation to Harvard

The hedge fund manager Kenneth Griffin, who graduated from Harvard in 1989, has donated USD150m to the prestigious US university, the Wall Street Journal reports. It is the largest donation in the history of the school. Griffin founded Citadel, which has assets under management of USD17bn, in 1990.
21/02/2014

New head of Newton Capital Management for North America

Newton, part of BNY Mellon, has hired Jim Wylie as head of North America for Newton Capital Management responsible for leading and developing Newton’s North American distribution and client servicing business. Based in New York, he reports to Helena Morrissey, CEO of Newton Investment Management.Jim Wylie was most recently chief marketing officer and executive managing director of Turner Investment Partners. Prior to that, he was global head of sales at Acadian Asset Management.
21/02/2014

JPMorgan AM to launch its first ETFs

JPMorgan Asset Management is preparing to launch ETFs in first half 2014, and is investing heavily in the preparations for this launch, Ignites reports, citing executives at the firm. “What is driving us is that we have clients who would like to see us managing ETFs,” says Bob Deutsch, head of ETF business at JPMorgan. The firm is expected to obtain the approval of the authorities to launch ETFs in the next few weeks. Its first product is not expected to be active. The firm has submitted an application for a global smart beta equity ETF in October. But over the long term, JPMorgan will focus on actively-managed ETFs.
21/02/2014

ING IM adds to team in Scandinavian countries

ING Investment Management (ING IM) has hired Martin Philip to service clients and promote ING Investment Management’s (ING IM) investment offering in the Nordic market. He will work together with the Nordic business development team and have a focus on the Swedish market from his base in Stockholm. Martin Philip is a Swedish national with 13 years industry experience and most recently had the position of head of distribution and client support at Skandia Investment Group in the UK.

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