Pression sur les marges, émergence de nouveaux acteurs, concurrence de la gestion passive sont autant d'éléments qui inquiètent les sociétés de gestion européennes.

Nicolas Mahé, directeur marketing opérationnel de la plateforme 1818, devrait quitter le groupe, croit savoir H24 Finance.

Patrimonia a réalisé, en partenariat avec Morningstar, une enquête sur l'environnement professionnel de la gestion de patrimoine pour l'année 2015 auprès de plus de 400 conseillers en investissements financiers.

La question des rétrocommissions sera au cœur du débat entre l'ACPR, l'AMF et un CGPI invité, a annoncé l'organisateur du salon Patrimonia Jean-Marc Bourmault.

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats, le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) lancera des appels d’offres sur les produits de taux fixe zone euro et US en 2015, selon nos informations. Le fonds de pension lancera également un appel d’offres sur la gestion overlay en fin d’année et sur le crédit high yield fin 2014-début 2015. Se trouvent également dans les projets d’investissement du FRR, les prêts à l'économie.

L’Office britannique des statistiques (ONS) a revu à la hausse mercredi les chiffres du produit intérieur brut de 2011 et de 2012, pour tenir compte d’une réforme européenne du mode de calcul du PIB, comme annoncé au printemps dernier. La croissance de 2011 est à présent évaluée à 1,6% au lieu de 1,1% auparavant. Celle de 2012, précédemment estimée à 0,3%, est désormais annoncée à 0,7%. Le PIB du pays est donc désormais supérieur de 2,7% à son pic précédant la crise financière de 2007, contre 0,2% estimé jusqu'à présent.

Le Portugal a placé mercredi avec succès pour 3,5 milliards d’euros de titres à 15 ans, la plus longue échéance trouvée par le pays sur le marché depuis 2008. Le spread de 235 points de base au-dessus des swaps fait ressortir un rendement de 3,9%. Il s’agissait du premier emprunt du Trésor portugais depuis le sauvetage de Banco Espirito Santo début août.

«L’instauration d’emprunts souverains européens ferait de l’euro une devise d’importance mondiale et ce de manière permanente, assurant ainsi la compétitivité et la place de choix de l’Europe de manière pérenne» a indiqué le président du directoire de Commerzbank, Marting Blessing, dans un entretien publié mercredi par le quotidien financier Handelsblatt. Des propos qui lui ont valu aussitôt de vives critiques de la part de Steffen Kampeter, secrétaire d’Etat aux Finances: «plutôt que de se préoccuper d’un sujet inopportun comme celui-ci, M. Blessing ferait mieux de se concentrer sur son rôle de dirigeant d’entreprise», a-t-il dit.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Australian sovereign fund Future Fund, whose assets under management totalled AUD101bn as of 30 June, on 1 September announced the appointment of Raphael Arndt to the position of chief investment officer. Arndt had previously been head of infrastructure and exploitable forest lands, and a member of the investment board at the sovereign fund. Meanwhile, Stephen Gilmore, current head of investment strategy for the Future Fund, has been given responsibility for management and controlling of rules related to risks inherent in portfolios. Arndt and Gilmore will both report to David Neal, managing director of the Future Fund.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management by the 300 largest pension funds on the planet increased by more than 6.2% in 2013, after 9.8% growth in 2012, to a record level of USD14.9trn at the end of 2013, according to a study carried out jointly by the consultancy firm Towers Watson and the US newspaper Pensions & Investments, and published on 2 September. According to the study, entitled “P&I/Towers Watson global 300 research,” these 300 pension funds represent 46.5% of total assets in all pension funds worldwide. Region by region, Latin America and Africa funds have posted average growth of 16% per year in the past five years, compared with 12% per year on average for Europe, about 6% for North America, and 5% for Asia-Pacific. However, the United States remains the country with the largest proportion of assets under management by pension funds, representing 36% of the total for all respondents. Japan is second, with about 13% of total assets under management, particularly due to the weight of the Government Pension Investment Fund (GPIF), which remains the largest pension fund in the world, with USD1.220trn as of the end of 2013. The Netherlands take third place, with a market share of 7%, while Norway and Canada take fourth and fifth place, respectively, with a 6% market share each. In this industry, sovereign funds continue to play the top roles, as 27 of them represent 28% of total assets, and have a total of USD4.2trn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Total assets under management by all Chinese mutual funds rose 5% in second quarter, to CNY3.550trn, after an increase of 16% in the previous quarter, according to data from China Mutual Fund Series. Money market funds contributed positively to second quarter overall, during which their assets rose 10%. However, in the month of June alone, money markets saw a 17% decline in their assets, after 8 consecutive months of increases. The trend therefore seems to be reversing for this asset class, as in the first three months of the year, total assets under management by Chinese money market funds overall had risen by 90%.

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors a annoncé, ce 2 septembre, la nomination de David Lis au poste de directeur des investissements («chief investment officer») en charge des actions et du multi-classes d’actifs. L’intéressé, qui a intégré la société en 1997, officiait jusque-là en qualité de responsable des actions chez Aviva Investors.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, David Lis rejoint le comité exécutif d’Aviva Investors avec effet immédiat et il est rattaché directement à Euan Munro, directeur général de la société de gestion. Davis Lis supervisera plus de 68 milliards de livres d’actifs et sera chargé de développement et de la mise en œuvre des stratégies d’investissements d’Aviva Investors dans le domaine des actions et du multi-asset. Il conserve, en parallèle, ses responsabilités à la tête de l’équipe de gestion actions.

Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group a décidé de rebaptiser trois fonds de la gamme PSigma, une société acquise l’an dernier, pour y adosser sa propre marque, rapporte FundWeb. Ainsi, les fonds PSigma Income (262,5 millions de livres d’encours), PSigma American (13,5 millions de livres) et PSigma Global Equity (16,6 millions de livres) vont abandonner la dénomination PSigma pour prendre en lieu et place celle de Miton. Ces changements, qui n’auront aucun impact sur la gestion ou la stratégie, entreront en vigueur le 3 novembre. Dans la même logique, la holding en charge de ses fonds PSigma Unit Trust Managers va devenir Miton Trust Managers.

La reprise avant la rentrée… Après un mois de juillet dans le rouge, les marchés se sont bien comportés en août. Y compris en Europe où le recul avait été le plus marqué. Sur la zone euro, l’indice Eurostoxx a progressé de 1,61 % et, sur l’Europe, via le Stoxx 600, de 2,03 %. De leur côté, les actions internationales ont fortement progressé. L’indice Stoxx 1800 affiche une progression de 3,73 %. Dans ce contexte, sans briller, la gestion active n’a pas démérité. Sur la zone euro, sept portefeuilles sur dix-sept et, sur l’Europe, sept portefeuilles sur vingt concurrents sont parvenus à battre l’indice. Au sein du mandat «Global Equities», seuls trois portefeuilles sur onze y sont parvenus. Plus en détail, ce mois d’août ne consacre aucun type de gestion particulier. Autrement dit, «quants» et adeptes de la gestion fondamentale plus ou moins marquée «value» se retrouvent en haut... comme en bas de tableau. Sur la zone euro, Candriam arrive en tête (+2,47 %) devant Ecofi Investissements (+2,11 %) et Somangest (+2,07 %). A noter qu'à partir des données depuis le début de l’année, les trois premiers portefeuilles se caractérisent par un faible tracking error et des sous-expositions au marché (indice béta inférieur à un). En bas de tableau, le portefeuille d’ING IM est le seul dans le rouge. Sur le fil il est vrai (-0,06 %). Dans le cadre du mandat européen, Candriam occupe à nouveau le haut du tableau (+2,84 %) devant le quant Theam (+2,68 %) et ING IM (+2,42 %). Avec une gestion largement diversifiée, Tobam ne profite pas de la forte hausse de l’indice et occupe la dernière place (+0,46 %). A l’international, la même diversité se retrouve. Ossiam – un autre quant – via son portefeuille «minimum variance» affiche la meilleure performance du mois (+4,91 %) devant Roche-Brune (+4,37 %) et Theam (+3,95 %). Ces trois portefeuilles se caractérisent par une nette sous-exposition au marché depuis le début de l’année. En bas de tableau EdRAM (+2,10 %) figure avec Petercam et Tobam (+2,35 % et +2,68 % respectivement). Enfin, au sein du mandat Europe ISR, seul Theam (+2,44 %) est parvenu à battre l’indice Stoxx 600. A l’autre extrémité du tableau, Ecofi affiche un gain de 0,82 %. Mais l’analyse des indicateurs extra-financiers change la donne : Ecofi affiche le critère ESG le plus élevé ainsi que dans le domaine de l’environnement et le social.

Mirabaud Asset Management se donne les moyens de son ambition au Moyen-Orient. Le gestionnaire d’actifs suisse a en effet annoncé, ce 2 septembre, le recrutement de Majid Hassan au poste de responsable du développement des activités commerciales au Moyen-Orient. Cette arrivée marque «une nouvelle étape dans le déploiement de la stratégie de développement à long terme définie par Mirabaud Asset Management en 2011 qui, depuis cette date, a renforcé son équipe commerciale et ses capacités d’investissement à un rythme régulier», explique la société de gestion dans un communiqué.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Majid Hassan aura pour mission de promouvoir les capacités de Mirabaud auprès d’un large éventail d’investisseurs, dont les fonds souverains, les banques, les fonds de pension et les family offices opérant dans les pays membres du Conseil de coopération du Golfe. L’intéressé rejoint une équipe de 20 banquiers privés travaillant depuis 2007 sous la responsabilité d’Olivier Honsberger, directeur général («CEO») de Mirabaud à Dubaï.Majid Hassan a débuté sa carrière au service des investisseurs pour le compte de HSBC Groupe à Dubaï. Par la suite, au cours des 17 dernières années, il a occupé un certain nombre de fonctions au sein de groupes internationaux tels qu’AIG Investments et Standard Chartered, avec mission de promouvoir des stratégies «long only» et des fonds alternatifs auprès d’investisseurs au Moyen-Orient basés à Dubaï, Abou Dhabi et en Arabie Saoudite. Majid Hassan a également travaillé pour des sociétés locales comme SHUAA Asset Management et Prestans Capital.

La société belge de gestion de patrimoine Fide Capital (anciennement CGP: Compagnie de Gestion Privée) a annoncé le recrutement de Stéphanie Voisin au poste de «director». La nouvelle recrue a travaillé pendant 13 ans comme analyste et gestionnaire de fonds chez Petercam Institutional Asset Management qu’elle a quitté en décembre 2013 à la suite de la fermeture d’un fonds actions Europe émergent, Moyen-Orient et Afrique dont elle assurait la gestion (lire NewsManagers du 23 décembre 2013).

Selon nos informations, Damien Spohn, actuellement Portfolio Manager - Money Market chez BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) va quitter la banque française à la fin du mois pour rejoindre La Banque Internationale à Luxembourg (BIL) dont le fonds qatari Precision Capital détient, depuis fin 2012, 90% du capital. Damien Spohn était arrivé chez BNPP IP en mai 2008 d’abord en tant qu’assistant gérant monétaire avant d’être nommé gérant monétaire à partir de l’été 2011. Il est diplômé de l’école supérieure de commerce de Montpellier (Groupe Sup de Co Montpellier Business School).

Jamie Dundas a quitté son poste de président non exécutif de Jupiter Fund Management, qu’il occupait depuis 2008, pour raisons de santé. Il sera remplacé dans cette fonction par Liz Airey, jusqu'à présent directrice non exécutive et responsable du comité d’audit. Un remplacement est initié pour pourvoir ce poste suite à la promotion de Liz Airey.

La société britannique Mattioli Woods, dont le montant d’actifs sous gestion a quintuplé en un an pour approcher aujourd’hui le milliard de livres sous l’effet conjugué d’acquisitions et de croissance organique, a annoncé avoir recruté Michael Hulse en tant que consultant pour « renforcer son offre de gestion de fortune dédiée aux clients nouveaux et existants ». Michael Hulse, qui totalise 20 ans d’expérience dans l’industrie financière, travaillaient précédemment pour Broadstone Pensions & Investments Limited (anciennement BDO Investment Management Limited) en tant que conseiller en solutions d’épargne de retraite.

Le gestionnaire d’actifs britannique Threadneedle Investments a annoncé, le 2 septembre, la nomination de Maya Bhandari au poste de «investment strategist» au sein de son équipe multi-classes d’actifs, connue sous l’appellation de «Multi Asset Allocation». Entrée en fonction le 18 août, la nouvelle recrue est basée à Londres et rattachée à Toby Nangle, responsable de l’équipe Multi Asset Allocation. Maya Bhandari rejoint Threadneedle en provenance de Citigroup où elle était «director» de l’allocation d’actifs et de la stratégie «global macro». Auparavant, elle était «director» et responsable de l’analyse des marchés émergents chez Lombard Street.La nomination de Maya Bhandari fait suite à celle annoncée récemment de Craig Nowrie au poste de «client portfolio manager» au sein de cette même équipe multi-classes d’actifs.

Bethmann Bank a annoncé dans un communiqué que l’acquisition des activités de banque privée de Credit Suisse en Allemagne avait été bouclée début septembre.Avec cette transaction, les actifs sous gestion de la filiale d’ABN Amro, basée à Francfort, vont s’enrichir de 9 milliards d’euros à environ 34 milliards d’euros, précise le communiqué. Depuis 2008, les actifs sont gestion de Bethmann, qui s'élevaient à l'époque à 10,6 milliiards d’euros, ont donc plus que triplé. Bethmann Bank devient ainsi la troisième plus grosse banque privée en Allemagne.Le directoire de Bethmann Bank, jusqu'à présent de trois membres, en comptera désormais cinq, avec l’intégration de Johannes Baratta et Peter von Arx, jusqu’ici membres du directoire de Credit Suisse (Deutschland) AG.

Martin Stenger a été recruté au poste de commercial au sein de l'équipe retail and wholesale de Fidelity Worldwide Investment Allemagne. Selon Das Investment, il sera responsable de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des assureurs et de l’offre produit qui leur est destinée. L’intéressé travaillait auparavant comme responsable produits chez l’assureur HDI.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) réorganise ses équipes en Asie Pacifique. La société de gestion a ainsi annoncé la nomination effective à compter du 1er septembre de Tino Moorrees au poste de directeur général («chief executive officer») pour ses opérations à Hong Kong. A ce titre, il est rattaché à Vincent Camerlynck, directeur général pour l’Asie-Pacifique chez BNPP IP. Jusque-là, l’intéressé était directeur général, «representative director» et «president» de BNPP IP Japon. Avant cela, Tino Moorrees, qui compte 17 ans d’expérience dans l’industrie financière dont 15 ans dans la gestion d’actifs, avait occupé le poste de directeur général et «president director» de PT BNP Paribas Investment Partners Indonesia.En parallèle, BNPP IP a annoncé le recrutement de Ryohei Shimazaki pour succéder à Tino Moorrees au poste de directeur général, «representative director» et «president» de BNPP IP Japon. L’intéressé, qui est également rattaché à Vincent Camerlynck, arrive en provenance de Baring Asset Management où il travaillait en qualité de «president» et de «representative director» au Japon. Auparavant, il avait occupé plusieurs postes à responsabilité chez ING Baring Securities et au sein de la banque d’investissement Jardine Fleming à Hong Kong. Il a débuté sa carrière en tant que gérant de fonds chez Robert Fleming Asset Management à Londres.BNP Paribas Investment Partners gère actuellement 58 milliards de dollars d’actifs en Asie Pacifique.

Le groupe bancaire ABN Amro a annoncé la nomination de Hans Hanegraaf en qualité de respnsable pays d’ABN Amro Singapour et responsable des activités de banque privée en Asie et au Moyen-Orient.Hans Hanegraaf prend la succession de Hugues Delcourt qui quitte la société fin septembre pour assumer d’autres responsabilités dans le secteur financier.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Française has announced the launch of the Orfi Colors fund, which allows investors to participate in the financing of the AIDES association, whose mission is to combat HIV and viral hepatitis. La Française will pay half of the fixed management fees which it receives to the association’s screening programme, equivalent to 20% of all management fees. However, this sharing will not bring any tax advantages either for the fund or for sharreholders. “On the basis of assets in the fund as of 30 June 2014, which totalled EUR5bn, La Française would pay EUR20,000 per year to the AIDES association from its share of the management fees, equivalent to 3,000 HIV quick screening kits per year,” says Xavier Lépine, chairman of the board at La Française, during a presentation of the fund in Paris on Tuesday, 2 September. Orfi Colors is a flexible fund of funds which feeds the LFP Patrimoine Flexible. It was founded in partnership with the independent wealth management firm Ornay Finance, which will receive a 10% management fee per year. The product aims to optimise its performance by modulating its exposure to equities from 0% to 65%, with a target volatility of 10%. It may invest in several asset classes (equities, fixed income, commodities, currencies), by selecting funds which reflect the exposures sought. The funds cover all geographical regions (developed and emerging regions), and selects funds on an open architecture basis. Orfi Colors is managed by La Française and sold by Ornay Finance. It is also available on the in-house platform dedicated to wealth management advisers, CD Partenaires.

Le groupe Tikehau renforce l'équipe Private Debt de Tikehau IM en recrutant Nathalie Bleunven et Luca Bucelli. Nathalie Bleunven exerçait depuis 2013 la fonction d’associé gérant chez Indigo Capital France, un fonds d’investissement spécialisé en dette Mezzanine. De 2000 à 2013, elle était directeur Associé et Responsable adjoint des financements LBO et d’acquisitions dédiés aux ETI à la Société Générale.De son côté, Luca Bucelli rejoint le groupe Tikehau afin de développer l’ensemble de ses activités en Italie. Luca Bucelli était depuis 2009 Vice-président d’AlixPartners, où il était en charge de dossiers de restructurations financières et opérationnelles, avec des clients italiens et français.

Tikehau Group strengthens Tikehau IM Private Debt with the double appointment of Nathalie Bleunven and Luca Bucelli. Nathalie Bleunven is a debt specialist and had been managing director, deputy head of Midcaps LBO and Corporate Acquisition finance team at Société Générale from 2000 to 2013. Since 2013 she was managing partner at Indigo Capital France, a Mezzanine debt fund. At Tikehau IM, she will use her knowledge of French Midcaps and her experience in structured finance and credit analysis to accelerate the development of the Corporate Direct Lending activity of Tikehau, especially Novo 2 fund management.Luca Bucelli joins the Tikehau Group focusing on the development of its Italian activities. He was most recently at AlixPartners, where he was vice-president since 2009 and he was involved in financial and operational restructurings with French and Italian clients. He started his career in 2004 in the Lehman Brothers Corporate Finance M&A team in London and Milan.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Roman Stephan is leaving Citigroup, where he had served as managing director in charge of the Equity France unit. He joins the Paris-based quantitative asset management firm Silver Time Partners as a founding partner, and will be in charge of commercial development and marketing. Previously, Olivier Nobile and Aurelio Rodriguez left Boussard & Gavaudan to team up with Bertrand Patillet, former deputy CEO of Crédit Agricole Cheuvreux, and in June 2014 founded Silver Time Partners. The firm, which has now raised USD50bn, will initially release three Ucits Equity Europe systematic funds, says Nobile, the chairman of the firm. For Citigroup, the departure of Stephan comes after that of Michael Pringle, who had served as global director of equity trading in London for the US bank, and who joined Moore Capital Mangement in May this year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING Investment Management (ING IM) France on 2 September announced that it is scaling up its sales teams, with the recruitment of Gilles Darde as director of distribution clients (Private Banking and Multi-Management) at ING IM France. With more than 20 years of professional experience, and with strong expertise in the distribution segment, Darde will be responsible for developing the client base of private banks and funds of funds at the French arm of ING IM. Darde joins ING IM France after serving as head of marketing and distribution at Convictions AM. From 2010 to June 2013, he joined Aviva Investors, where he was also in charge of development for external clients (essentially multi-managers, private banks and family offices).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Mirabaud Asset Management is putting its means behind its ambitions in the Middle East. The Swiss asset management firm on 2 September announced that it has recruited Majid Hassan as head of development for sales activities in the Middle East. The arrival marks “a new stage in the deployment of the long-term development strategy defined by Mirabaud Asset Management in 2011, as, since that time, it has scaled up its sales team and investment activities at a regular pace,” the asset management firm explains in a statement. In his new role, Hassan with work to promote the capacities of Mirabaud to serve a wide range of investors, including sovereign wealth funds, banks, pension funds and family offices operating in member countries of the Gulf Cooperation Council. Hassan joins a team of 20 private bankers working since 2007 under the leadership of Olivier Honsberger, CEO of Mirabaud in Dubai. Hassan began his career serving investors for the HSBC Group in Dubai. In the next 17 years, he then served in a variety of roles at international groups such as AIG Investments and Standard Chartered, with the mission of promoting long-only strategies and hedge funds to investors in the Middle East based in Dubai, Abu Dhabi and Saudi Arabia. Hassan also served for local companies such as SHUAA Asset Management and Prestans Capital.