Vincent Couroyer remplace Loïc Hamon à la tête du réseau.

La Caisse intercommunale de pension (CIP) s’intéresse à divers projets d’infrastructures en Suisse en vue de leur financement, comme l’indique son rapport annuel. La CIP explique que les montants, la rentabilité et le risque liés à ces différents projets paraissent adaptés à sa structure. Par ailleurs, trois véhicules collectifs ont été créés en juin 2013 afin de pouvoir accueillir les investissements en private equity. Le transfert de ces derniers dans cette nouvelle plateforme permettra notamment de réduire les coûts de gestion. Le portefeuille dans les entreprises non cotées est composé de 75 placements collectifs confiés à 32 gestionnaires différents. Une très grande diversification est ainsi recherchée, en particulier au niveau géographique. Le portefeuille de la CIP au 30/06/2014

L’euro est tombé brièvement jeudi après-midi sous le seuil de 1,30 dollar, avant de se stabiliser à ce niveau, au plus bas depuis plus d’un an, après les propos du président de la Banque centrale européenne Mario Draghi annonçant que la BCE allait procéder à des rachats d’actifs (ABS et covered bonds) dès le mois d’octobre. La devise européenne se négociait à plus de 1,3150 dollar en matinée. Les annonces de Mario Draghi ont également profité aux marchés actions de la zone euro, qui ont accéléré leurs gains pendant la conférence de presse du banquier central.

La Banque centrale du Danemark a emboîté le pas à la Banque centrale européenne (BCE) en annonçant la baisse d’un de ses taux directeurs jeudi. Le taux des certificats de dépôt a été réduit de 10 points de base, à -0,05%. Le Danemark avait déjà tenté l’expérience de taux négatifs en 2012, avec un succès pour le moins mitigé.

L’Italie va maintenir en 2015, pour la sixième année consécutive, le gel des salaires de ses quelque 3 millions de fonctionnaires, ce qui va permettre au gouvernement d'économiser 2,1 milliard d’euros. La dernière loi de programmation budgétaire, adoptée en avril, prévoyait en effet de consacrer cette somme aux hausses de salaires des fonctionnaires l’an prochain. Le chef du gouvernement, Matteo Renzi, a annoncé mercredi que Rome devrait faire des économies de 20 milliards d’euros l’an prochain pour que son déficit budgétaire respecte la limite 3% du produit intérieur brut (PIB) fixée par l’Union européenne.

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a atteint en août son rythme le plus élevé depuis août 2005, montre jeudi l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM est ressorti à 59,6 après 58,7 en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 57,5 pour le mois dernier.

Son président, Mario Draghi, a indiqué ce jeudi être prêt à "toutes mesures" pour lutter contre la menace de déflation et relancer le crédit en zone euro

Oaktree Capital, leader mondial sur le marché de la dette décotée, cherche à réunir 10 milliards de dollars, rapporte L’Agefi. Si l’objectif était atteint, il s’agirait, selon les statistiques compilées par Preqin, du deuxième montant jamais levé dans cette classe d’actifs, derrière un autre véhicule d’Oaktree qui avait collecté 10,9 milliards en 2008. Oaktree anticipe la fin prochaine du QE américain et estime que le niveau des taux ne pourra se maintenir dans ces conditions. Les entreprises au bilan fragile ne pourront alors supporter une forte augmentation de la charge de la dette.En 2007 et 2008, les fonds distressed, spécialisés dans la dette de sociétés en difficulté, ont collecté respectivement 38,1 et 45,9 milliards de dollars selon Preqin. Hormis un trou d’air en 2009, les collectes annuelles se sont maintenues entre 20 et 30 milliards. Aujourd’hui, comme en 2007-2008, les grands gestionnaires de fonds de dette décotée - quasiment tous américains- se tiennent prêts. Sans compter le projet d’Oaktree, ils ont réuni 103 milliards de dollars depuis 2010.

Rien ne va plus pour Pimco. Le fonds phare du gestionnaire d’actifs américain, le Pimco Total Return géré par Bill Gross, a en effet enregistré une décollecte nette de 3,94 milliards de dollars au cours du mois d’août, soit le 16ème mois consécutif de décollecte, révèle le Wall Street Journal. Selon les données de Morningstar, les rachats nets s’élèvent à 60 milliards de dollars depuis mai 2013. Résultat, l’encours du fonds a fondu comme neige au soleil. A fin août, les actifs sous gestion du fonds ont chuté à 221,61 milliards de dollars, contre 223,13 milliards de dollars à fin juillet et, surtout, contre 292,9 milliards de dollars en avril 2013. Depuis son pic d’avril 2013, le fonds a donc perdu 24% de ses encours.

Le nouveau fonds souverain angolais, le Fundo Soberano de Angola (FSDEA), a d’ores et déjà identifié des cibles d’investissement en Afrique subsaharienne et se prépare ainsi à déployer jusqu'à un tiers des 5 milliards de dollars attribués par le gouvernement angolais, a indiqué à l’agence Reuters Jose Filomeno dos Santos, président du fonds. Jose Filomeno dos Santos précise que le fonds a mis en place une série de véhicules dédiés (SPV) pour identifier les opportunités d’investissement dans les infrastructures, l'énergie, les mines, l’agriculture et l’immobilier. Un autre tiers du fonds sera consacré à des investissements «opportunistes» dans le monde, dans des sociétés qui pourraient compléter ses activités en Angola ou ailleurs en Afrique. Le dernier tiers sera investi dans des actifs financiers liquides, obligations et actions, sur les marchés développés.

State Street Corporation a annoncé, le 2 septembre, la nomination de Bob Keogh au poste de responsable de son pôle «Alternative Investment Solutions» (AIS) pour la région Asie-Pacifique. Basé à Hong Kong, l’intéressé sera en charge des activités dédiées aux hedge funds, au capital investissement et à l’immobilier dans toute la zone Asie-Pacifique. Bob Keogh compte plus de 20 années d’expérience dans les services financiers dont 14 ans au sein de l’industrie des hedge funds.Précédemment, Bob Keogh était «senior managing director» pour l’activité de «servicing» aux hedge funds chez State Street en Europe. Auparavant, il a travaillé chez Goldman Sachs Administration Services en tant que responsable de cette activité en Europe et en Asie.

State Street vient de nommer Bob Keogh en tant que head of Alternative Investment Solutions (AIS) pour la région Asie-Pacifique. Il sera basé à Hong Kong et aura la responsabilité de l’activité des hedge funds, du private equity et de l’immobilier d’entreprise pour la société dans cette région du monde. Le promu a plus de deux décennies d’expérience dans les services financiers, les 14 dernières ayant été consacré à l’industrie des fonds alternatifs. Jusque là, Bob Keogh était directeur général principal de l’activité de conservation pour les hefdge funds en en Europe. Il a rejoint State Street en 2012 après avoir travaillé chez Goldman Sachs lorsque State Street a repris l’activité Goldman Sachs Administration Services (GSA).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Swiss federal financial market surveillance authority (Finma) has opened an “enforcement procedure” against the private bank Espirito Santo, which is under voluntary liquidation, it announced on 3 September. Finma will investigate distribution of securities and financial products form the Swiss affiliate of the Portuguese Espírito Santo group. “Finma is seeking to determine what role the Swiss Banque Privée Espírito Santo SA played …. in the distribution of securities and financial products from the Espírito Santo group, and whether it violated surveillance requirements,” Finma announced in a statement. The regulator has also opened investigations “into the influence of bank owners into the process in Switzerland,” without providing more details.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Carmignac Gestion has announced the arrival of Fabian Herzog as business development manager for Switzerland. He will reoprt to Marco Fiorini, head of country, and will aim to develop private banking and third-party clients located in German-speaking Switzerland. The team at the group dedicated to Switzerland now includes six people and covers the entire country, a statement says. The new recruit had previously worked at Credit Suisse in the Asset Management division, where he was responsible for sales of all multi-asset solutions from the firm on various markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } In only nine months, assets under management at DWS Concept Kaldemorgen, managed by Klaus Kaldemorgen, doubled to a total of EUR1bn. As of 31 August 2014, assets under management totalled EUR1.071bn, according to a statement released on 3 September. This strong increase reflects the current trend, which is to invest in multi-asset funds. Investors are increasingly seeking a level of exposure to rising markets, paired with a degree of protection from falling markets. “Many investors prefer to limit their losses effectively rather than maximising their returns. Our investment concept meets the needs of investors to profit from opportunities on equity markets, with a highly diluted exposure to risk», says Kaldemorgen. Kaldemorgen is aiming to generate positive returns every year, using dynamic allocation to a series of asset classes adapted to market evolution. This the fund has consistently delivered: since May 2011, it has gained 22% with volatility of 5%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }Japan’s GovernmentPension Investment Fund (GPIF), which has released figures for itsfirst quarter, ending on 30 June, posted positive returns of+1.77% in the period under review, after delivering a negativeperformance (-0.8%) in the previous quarter.This rebound in thequarterly performance of the GPIF is largely due to itsinvestments in Japanese equities, which gained 5.1% inthe three months ending on 30 June, after decreasing 7.1%in the previous quarter. Investments in international equities, gained 3.1%, compared with 0.1% decline inthe previous quarter.For some time, thegovernment of Shinzo Aby has been pushing the GPIF to revise itsasset allocation in favour of equities, particularly Japaneseequities. At the end of June, equities represented one third of theGPIF’s asset allocation, and within this increased proportion,Japanese equities represented very slightly more than half.p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Luxembourg financial services surveillance commission (CSSF) has warned the public over the activities of an entity entitled James Doyle, which does not have the necessary licenses to provide financial services in or from Luxembourg. The firm claims to be based at 45, rue des Scillas, L-2529 Howald, Luxembourg (website: www.james-doyle.com).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The new Angolan sovereign fund, the Fundo Soberano de Angola (FSDEA), has identified investment targets in sub-Saharan Africa, and is preparing to deploy up to one third of the USD5bn allocated by the Angolan government, Jose Filomeno dos Santos, chairman of the fund, has told the Reuters news agency. Filomeno dos Santos states that the fund has set up a series of dedicated vehicles (SPV) to identify investment opportunities in infrastructure, energy, mining, agriculture and real estate. Another third of the fund will be dedicated to opportunistic investments worldwide, in companies which may complement its activities in Angola or elsewhere in Africa. The last third will be invested in liquid financial assets, stocks and bonds on developed markets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } According to a recent study by the US research firm Cerulli, local expertise is vital for foreign asset managers in Asia.The most successful foreign-local joint ventures in China, India, and Korea typically mostly hire local people, with foreigners kept to a minimum, especially in key positions, finds Cerulli Associates’ inaugural report, Asian Business Strategies 2014.The hiring of locals «gives the foreign asset manager the ability to leverage its local partner’s distribution network and local knowledge,» says Yoon Ng, Asia research director at Cerulli.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } State Street Corporation on 2 September announced the appointment of Bob Keogh as head of its Alternative Investment Solutions (AIS) unit for the Asia-Pacific region. Keogh will be based in Hong Kong and will be responsible for activities dedicated to hedge funds, private equity and real estate throughout the Asia-Pacific region. Keogh has more than 20 years of experience in financial services, including 14 years in the hedge fund industry. Keogh had previously been senior managing director for hedge fund servicing activities at State Street in Europe. He had previously worked at Goldman Sachs Administration Services as head of this activity in Europe and Asia.

Threadneedle Investments announced yesterday that Simon Brazier, Head of UK Equities, and co-manager Blake Hutchins have resigned. Leigh Harrison, Head of Equities at Threadneedle has resumed responsibility for the UK Equities team. Leigh Harrison has overseen Threadneedle’s highly successful Equities franchise since 2010, and was previously Head of UK Equities from 2006 to May 2011. Threadneedle’s UK Equities team of nine people manages approximately £18 billion. Furthermore, Chris Kinder will become lead manager of the Threadneedle UK Fund, effective immediately. He also manages the Threadneedle UK Extended Alpha Fund.Simon Brazier and Blake Hutchins will leave with immediate effect. Three junior members of the team, with roles primarily supporting Simon, will also leave Threadneedle.

Manulife Financial Corporation («MFC») yesterday announced that The Manufacturers Life Insurance Company («MLI») and Standard Life Oversea Holdings Limited, a subsidiary of Standard Life plc, have entered into an agreement under which MLI will acquire the Canadian-based operations of Standard Life plc for approximately $4 billion in cash at closing, subject to certain adjustments. «Several months ago, Standard Life decided to explore the sale of its Canadian operations through a competitive process,» said Donald A. Guloien, President and Chief Executive Officer, Manulife. «We are delighted to be named the successful bidder.» Standard Life is now the 5th largest life insurer in Canada, and has 2000 employees and 1.4 million customers. Standard Life is a provider of long term savings, investment and insurance solutions to the Canadian market, with $52 billion of assets According to Manulife, «this transaction significantly builds our capability to serve customers in all of Canada, and elsewhere in the world, from Quebec. Examples of this include Group Benefits, Group Retirement, several areas of Asset Management, Investment Risk Oversight and the growing and important field of Liability-Driven Investing, as well as others. «Excluding transition and integration costs, after the first year we expect the transaction to be accretive by approximately 3¢ to EPS per year over each of the next three years,» added Mr. Guloien. «It will also increase our earnings capacity beyond our 2016 core earnings objective of $4 billion. This transaction, and the financing, maintain our strong capital position, and in no way inhibit our ability to pay dividends. In fact, it will enhance our ability to increase dividends in the future. The transaction will improve core earnings, however the transition costs reported in core earnings will create a modest, temporary headwind on our core ROE objective of 13%.» With respect to Standard Life’s operations in Quebec, Mr. Guloien said «one of the key reasons we were interested in this company is its people in Quebec: we want to increase our presence in the province and use the very talented employee base to grow and expand our business in Quebec, throughout Canada and indeed the world.» «This transaction also allows us to leverage Standard Life’s strong presence, and deep understanding of the unique attributes of the Quebec market,» said Marianne Harrison, Senior Executive Vice President and General Manager, Canadian Division, Manulife. «We will build on Standard Life’s nationally-recognized expertise in many aspects of financial services.»

The suspense has been lifted at last. J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) on 3 September announced the appointment of Pietro Grassano, 44, to the position of CEO of its Paris office. He replaces Karine Szenberg, who on 12 June was appointed to take over as CEO of Schroders France, from September. He takes over as head of a firm which has USD8.1bn (about EUR6.1bn) in assets under management in France as of the end of July 2014.Grassano, who has been present at J.P. Morgan AM since 2002, and who has more than 15 years of experience in the asset management sector, had previously served as director of sales for Italy, responsible for wholesale and retail clients. Grassano officially began in this role on 1 September, and has moved from Milan to Paris. Before joining J.P. Morgan in 2002, Grassano took on a sales position at BNP Paribas Asset Management in Milan, covering wholesale and distribution clients. Before that, he worked at a consultant in the financial unit of Andersen Consulting. His mission at the head of J.P. Morgan AM in France is clear: “increase our presence in the country,” says Massimo Greco, CEO for the distribution unit in Europe, who claims that “France represents a strategic market for the growth of J.P. Morgan AM in Europe.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Swiss Life is adding to its “insurer private management” office, with the arrival of Claire Fremin as head of development for private banks on the private banking & family office team. She will report to Emmanual Saint-Pierre. The insurer private management office, led by Christophe de Vaublanc, now has 22 employees. The recruitment comes as part of a continuation of the development strategy at Swiss Life serving wealth management clients. The insurer private management office unites and includes all expertise at the Swiss Life group serving wealth management clients, with a global product range for life insurance, private banking and financial management. Since its inception, the group has accelerated its development serving this strategic target client base, with an increase in wealth management clients of more than 15% in one year (to the end of 2013), and of 24% in its single premium revenues. In her new role, Fremin will aim to develop new banking and family office partnerships, relying on the Luxembourg and French product ranges from the group. Fremin began her career at Schroders France in 2008 as an external distribution salesperson to IFA and private banking clients. She then serves as head of IFA partnerships in the development office at Fival in 2009, and then as head of private banking, IFA platform and asset management firm partnerships as part of the savings and wealth management client office at AG2R.

RepRisk, the leading provider of business intelligence on environmental, social and governance (ESG) risks, and Mission Markets, a US-based impact investing platform, announced today a partnership that will provide Mission Markets’ investors with comprehensive ESG business intelligence. RepRisk’s ESG data and metrics will be integrated into Mission Markets’ impact investing platform, which serves as an independent capital marketplace and community network to connect investors with companies that offer financial, social and environmental returns.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The volume of activity on European markets for structured products and leveraged products totalled EUR26.4bn in second quarter 2014, down 21% compared with the previous quarter, according to statistics released by the European structured product association (Eusipa). Activities involving structured products totalled EUR9.4bn, down by more than 17% compared with the previous quarter, and nearly 28% compared with second quarter 2013. For leveraged products, activities totalled EUR17bn, down 17.1% compared with the previous quarter, but up 4.8% compared with second quarter 2013.

Great-Western Financial, qui en mars dernier a intégré l’activité retraite de Putnam Investments, vient d’acquérir JP Morgan Retirement Plan Services.Le groupe Great-Western Financial devient ainsi, sur le segment des solutions de retraite, le deuxième fournisseur de services sur le marché américain des contributions définies avec près de 7 millions de participants et le suivi de plus de 400 milliards de dollars de programmes de pension.Les modalités de la transaction, annoncée dans un premier temps en avril dernier, n’ont pas été précisées.

Le suspense est enfin levé. J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM) a annoncé, le 3 septembre, la nomination de Pietro Grassano, 44 ans, au poste de directeur général de son bureau à Paris. Il remplace ainsi Karine Szenberg, nommée le 12 juin pour prendre la direction générale de Schroders France à compter de septembre. Il prend ainsi la tête d’une société qui affiche 8,1 milliards de dollars (environ 6,1 milliards d’euros) d’actifs sous gestion en France à fin juillet 2014.Présent chez J.P. Morgan AM depuis 2002, Pietro Grassano, qui compte plus de 15 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, officiait jusqu’à présent en tant que directeur des ventes pour l’Italie en charge en particulier de la clientèle «wholesale» et «retail». L’intéressé a officiellement pris ses fonctions le 1er septembre, quittant Milan pour s’installer à Paris.Avant de rejoindre J.P. Morgan AM en 2002, Pietro Grassano a assumé des fonctions commerciales chez BNP Paribas Asset Management à Milan, couvrant les clientèles wholesale et de distribution. Avant cela, il a travaillé comme consultant au sein du pôle financier d’Andersen Consulting. A la tête de J.P. Morgan AM en France, sa mission est claire: «accroître notre présence dans le pays», a déclaré Massimo Greco, directeur général pour le pôle Distribution en Europe, qui estime que «la France constitue un marché stratégique pour la croissance de J.P. Morgan AM en Europe».

Union Bancaire Privée annonce avoir confié la compensation de ses transactions sur les indices CDS «high yield», à ICE Clear Credit pour ses fonds UBAM – Global High Yield Solution et UBAM FCP – Euro High Yield Solution. Cette chambre de compensation de CDS est réglementée par la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) et par la SEC (Securities and Exchange Commission). «Les fonds sont ainsi désormais alignés avec les meilleures pratiques sur le marché des instruments dérivés. Cela constitue pour les investisseurs européens de l’Union Bancaire Privée un avantage considérable dans la mesure où le recours à des CDS, qui leur permettait déjà de bénéficier d’une liquidité journalière, se fait dorénavant sans risque de contrepartie», note UBP dans un communiqué.

Le spécialiste suisse de la recherche sur le développement durable, RepRisk, et Mission Markets ont signé un partenariat. RepRisk fournira à la plateforme d’investissement du groupe américain des données et informations sur les thèmes de l’ESG. La plateforme permet d’investir dans des entreprises performantes sur le point financier, social et écologique.