Le Comité de politique monétaire se montre moins insistant quant à l’impact de l’environnement international.

Le secteur privé non agricole en France a créé 37.000 emplois au troisième trimestre dont 11.000 en septembre, selon une nouvelle enquête mensuelle lancée mercredi par ADP, dont la méthodologie est comparable à celle de son enquête américaine. Automatic Data Processing (ADP), spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines, publie chaque mois aux Etats-Unis une estimation des créations d’emplois dans le secteur privé très suivie car considérée comme un bon indicateur avancé des chiffres mensuels de l’emploi publiés le surlendemain par le département du Travail. «Nous sommes convaincus que notre ’Rapport national sur l’emploi en France’ permettra d’apporter des connaissances supplémentaires sur les tendances économiques», a déclaré Ahu Yildirmaz, directrice d’ADP Research Institute, l’organisme d’études et de recherche d’ADP.

Le programme du nouveau gouvernement portugais formé par le conservateur Pedro Passos Coelho sera débattu les 9 et 10 novembre à l’Assemblée nationale, où l’opposition est désormais majoritaire, ont décidé mercredi les chefs de file des groupes parlementaires. Le vote de confiance pourrait donc avoir lieu le 10 ou le 11 novembre et la nouvelle équipe gouvernementale risque donc de tomber moins de quinze jours après sa prise de fonctions, prévue vendredi. Son programme doit être approuvé dans les trois jours qui suivent sa présentation, or l’opposition emmenée par le Parti socialiste a promis de voter contre, pour pouvoir former à son tour un gouvernement d’union de la gauche à même de réunir une majorité parlementaire.

La CRPN a effectué en 2015 ses premiers investissements dans les corporate loans (les fonds de prêts à l'économie). L’institution a investi dans deux fonds -qui ne sont pas des fonds de Place- un montant de 10, puis 20 millions d’euros. «Nous avons vocation à faire évoluer cette poche pour la porter à un montant compris entre 80 et 100 millions d’euros d’engagement’, a expliqué Etienne Stofer, directeur de la CRPN, à la rédaction d’Instit Invest. Par ailleurs, la CRPN recherche de nouveaux investissement ad hoc dans le capital investissement, classe d’actifs dans laquelle elle a commencé à investir il y a 8 ans. «Nous investissons de 20 à 30 millions d’euros supplémentaires par an dans ce domaine, a indiqué Etienne Stofer. Nous continuons d'être actifs dans le capital investissement sur le long terme». Pour rappel, l’allocation d’actifs de la CRPN : 37.3% obligations 34.3% actions 16.2% immobilier 8.7% monétaire 2.2% non coté 1.3% diversifié

La société de gestion d’actifs genevoise Argos Investment Managers SA a changé sa raison sociale pour devenir QUAERO Capital SA. Ce changement s’explique par sa volonté de se développer dans de nouveaux secteurs et d’assurer son développement futur grâce à une marque unique sur tous ses marchés.

Arthur de Mortemart, ancien relationship manager de Merril Lynch, vient de rejoindre la société de gestion Matignon Finances en tant que gérant de portefeuille. Un recrutement qui confirme le développement de la société de gestion parisienne qui compte aujourd'hui 230 millions d'euros d'encours sous gestion.

Certains « robo-advisors » cherchent à capter une clientèle directe, mais les conseillers patrimoniaux peuvent voir leur intérêt dans le recours à ces solutions de gestion de portefeuilles automatisée. Une position que défend Jean-Marc Bourmault, Directeur des partenariats de Patrimonia, dans ce Focus Expertise.

La progression de 6,9% du PIB chinois sur la période juillet-septembre signifie que la Chine pourrait faire mieux sur l’ensemble de l’année que la croissance de 6,8% attendue par le FMI, a estimé mercredi Changyong Rhee, directeur du département Asie-Pacifique au sein du FMI. «Le taux de croissance global pour 2015 pourrait en fait être proche de 7% et au-dessus de notre 6,8%», a-t-il précisé lors d’une intervention devant le Carnegie Endowment for International Peace. Changyong Rhee a ajouté que le FMI ne s’attendait pas à un atterrissage brutal pour l’économie chinoise mais qu’il était davantage préoccupé par les conséquences potentielles d’un ralentissement de la croissance sur les voisins de la Chine, en particulier en raison de leurs liens commerciaux de plus en plus étroits.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté comme prévu la semaine dernière, alors que les niveaux des stocks d’essence et de distillats ont baissé nettement plus que prévu, rapporte mercredi l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA). Les stocks de brut ont augmenté de 3,4 millions de barils la semaine dernière aux Etats-Unis, à 479,96 millions. Cette hausse est inférieure au chiffre de 4,1 millions de barils annoncé mardi par l’American Petroleum Institute (API) et aux anticipations des marchés. Les stocks d’essence en revanche ont diminué de 1,1 million de barils, un volume supérieur au 817.000 ressortant du consensus Reuters. Les stocks de distillats, dont le diesel et le fioul, ont baissé de trois millions de barils, alors que les analystes attendaient un repli de 1,7 million, selon les données de l’EIA.

La banque centrale de Suède (Risksbank) va augmenter son programme de rachats obligataires de 65 milliards de couronnes à un total de 200 milliards (21,4 milliards d’euros). Son taux d’intervention est maintenu à -0,35%. La Riksbank se félicite que l’inflation se redresse mais elle craint que les mesures de stimulation monétaire d’autres banques centrales ne se traduisent par un renforcement de la couronne. «Pour préserver la qualité du redressement de l’inflation, le conseil exécutif de la Riksbank estime nécessaire de rendre la politique monétaire encore plus accommodante», explique l’institution. Elle se dit prête à prendre toute nouvelle mesure d’ordre monétaire si les perspectives d’inflation viennent à se dégrader, «même entre deux réunions ordinaires de politique monétaire». Elle a également déclaré qu’une première remontée des taux d’intérêt serait repoussée d’environ six mois par rapport à sa précédente estimation.

Le fonds souverain norvégien a essuyé une deuxième perte trimestrielle consécutive. Norges Bank IM a connu un retour sur investissement négatif de 4,9% au troisième trimestre, après une perte de 0,9% au cours des 3 mois précédents. A lui seul, Volkswagen a fait perdre 4,9 milliards de couronnes norvégiennes au fonds (575 millions de dollars environ). NBIM détient 1,22% du capital de Volkswagen. Le fonds a également souffert de sa position au capital de Glencore.

L’indicateur de confiance des ménages en France est retombé d’un point en octobre à 96, contre une stabilité attendue par le consensus des économistes, montrent les données publiées mercredi par l’Insee. L’opinion des ménages sur leur situation financière passée a poursuivi son amélioration mais celle qui concerne leur situation financière future s’infléchit, sous l’effet notamment d’une forte remontée des craintes sur le chômage.

Virginie Maisonneuve is returning to the limelight. The former global head of equity management at Pimco, who left the US asset management firm in August 2015, in London in October launched her own investment consulting and research firm, entitled Maisonneuve Global Advisors, according to her LinkedIn profile. According to the website of the company (http://www.maisonneuvega.com/), Maisonneuve Global Advisors will focus on three areas of expertise: commentary and analysis on key themes and market trends, support services for asset managers and businesses, and lastly, public speaking services on a wide spectrum of subjects. According to the website, in addition to Maisonneuve, the firm has five employees.Maisonneuve has over 28 years of experiene in the financial and asset management sectors. She joined Pimco in January 2014 from Schroders, where she had served for nine yars as head of international equities and portfolio manager. Over her career, she has also worked at Martin Currie, Batterymarch Financial Management, State Street Research and Clay Finlay, according to her LinkedIn profile.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm St James’s Place on 27 October announced net inflows of GBP1.48bn in third quarter 2015, compared with GBP1.26bn in third quarter 2014, for an increase of 17% year on year. At the conclusion of the first nine months of 2015, net subscriptions total GBP4.15bn, compared with GBP3.7bn in the same period of 2014, an increase of 12%. Gross inflows, for their part, totalled EUR2.32bn as of the end of September 2015, compared with GBP1.94bn in third quarter 2014, an increase of 20%. In the first nine months of the year, gross inflows now total GBP6.72bn, compared with GBP5.78bn one year previously, an increase of 16%. Due to this solid commercial performance, assets under management totalled GBP54.5n as of 30 September 2015, compared with GBP49.1bn as of 30 September 2014. However, quarter on quarter, assets are down slightly by 1.8%, from GBP55.46bn as of 30 June 2015 to GBP54.47bn as of 30 September 2015. This is due to a negative market effect of about GBP2.5bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Open funds on sale in Italy in September posted net subscriptions of EUR2.8bn, the most recent figures from Assogestioni reveal. In eight consecutive quarters, these funds have raised no less than EUR180bn, the Italian association of asset professionals reports. Since January, inflows have totalled EUR85bn. As at the beginning of the year, inflows in September were driven by flexible funds, which attracted EUR3.3bn. Money market funds also raised slightly over EUR1bn. Bond funds, however, have seen outflows of EUR1.3bn, while equity funds show slight inflows. Assets total EUR767bn. In September, mandated management dedicated to institutionals was successful, with inflows of over EUR6bn. In total, the Italian asset management sector collected EUR8.7bn, and has assets of EUR1.714trn. The companies which had the strongest inflows to their funds were unsurprisingly the three largest groups in terms of assets: Generali (EUR5bn), Intesa Sanpaolo (EUR1.2bn) and Pioneer (EUR1.1bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The US asset management firm Northern Trust Asset Management has appointed Hazel McNeilage as managing director for Europe, the Middle East and Africa (EMEA). McNeilage will retain her position as chief development officer for activities serving institutionals and customer relationship management in the region, the asset management firm says in a statement. She will be based in London, and will report to Wayne Bowers, head for the EMEA and Asia-Pacific regions at Northern Trust Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Good performance in the asset management sector in Italy represents an important factor which will support the generation of income for Italian banks in the next two years, the ratings agency Scope Ratings estimates in a study released on 27 October (“Italian Banks: Asset Management Growth Supports Revenue Outlook.”) Asset management in Italy is growing fast. According to Scope, 2014 will be the best year ever in the sector in terms of assets under management (EUR1.5trn) as well as net inflows (EUR31.7bn). The current year appears to be even more promising. In the first six months of the year alone, net inflows have totalled EUR95bn, taking into account open-ended funds and discretionary mandates. According to the author of the study, Marco Troiano, banking analyst, these strong inflows are expected to continue due to the expansionary policy of the European Central Bank, which is maintaining its interest rates on government bonds at very low levels, and its TLTRO borrowing allowances, which support the financing needs of Italian banks. Savings in Italian households, which are often invested in government bonds or banks, is expected to be increasingly channelled to higher-yielding products.

Candriam Investors Group, an affiliate of New York Life Investment Management (NYLIM), has appointed Keith Dixson to the position of head of international development. Dixson will report directly to Naïm Abou-Jaoudé, CEO of Candriam. Dixson will be based in London, and will be responsible for the implementation of Candriam’s strategy outside Europe, as part of the international development objectives of the Group, with a particular emphasis on North America and Asia. Candriam is currently developing a client base in over 20 countries, via its existing locations in continental Europe, the United Kingdom and the Middle East.Dixson will provide his solid expertise in the area of commercial development in the asset management sector. Since 2011, he was previously a partner in the sales department at Cheyne Capital for North America. He was previously head of international sales and investor relationships at Matterhorn Investment Management LLP.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The US asset management firm Highland Capital Management, which has about USD20bn in assets under management, has recruited Jeff Seaver as managing director for its team dedicated to institutional investors. In this role, Seaver will report directly to Jess Larsen, managing director and head of sales to institutionals. As part of his role, Seaver will be responsible for accelerating the development of relationships of the asset maangement firm with institutional investors, and particularly US insurers and pension funds. Before joining Highland Capital Management, Seaver served as managing director for Europe, the Middle East and Africa (EMEA) at Loomis Sayles, and as co-head of the London office of Loomis Sayles. Earlier in his career, he worked at Harris Investment Management as partner and head of sales to institutionals, and at Nuveen in the sales and customer relationship department.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } CPR AM recently made the launch of CPR GEAR Emergents, an emerging market equity fund whose objective is to detect the best investment opportunities in emerging marktes,, official. The fund will be managed by Rodolphe Taquet, head of international equity management, and Seiha Lok, international equity manager, and has the objective of regularly outperforming the MSCI Emerging Markets index over a minimal recommended investment duration of 5 years.

Vontobel Asset Management expands its fixed income offering into the global corporate bond space with hire and new strategy Christian Hantel has been appointed to Vontobel Asset Management’s fixed income team as senior portfolio manager for the Global Corporate Bond Mid Yield strategy. This appointment, alongside the new strategy, underlines Vontobel Asset Management’s commitment to further expand its USD 20 billion fixed income offering.Drawing upon the success of its multi-billion Mid Yield EUR Corporate Bond strategy, Vontobel Asset Management launches a Global Corporate Mid Yield strategy with Christian Hantel. Vontobel Asset Management launched the Vontobel Fund - EUR Corporate Mid Yield Bond more than a decade ago. Christian Hantel, who will be the lead portfolio manager of the new strategy. In the management of the fund he will be supported by Mondher Bettaieb and Jamil Bouallai, portfolio manager/credit analyst. Christian joins Vontobel from Swisscanto Asset Management, where he was responsible for global and euro credit portfolios, multi-currency mandates and also lead managed the Global Corporate Bond fund. Prior to that, he worked as head of corporate Credit for BNY Mellon Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Vontobel bank has appointed Jean-Daniel Morandi as head of private banking clients for French-speaking Switzerland. Morandi will begin in his new role in Geneva on 1 November, the Swiss firm says in a statement. The new head, 49, has 30 years of banking experience. Before joining Vontobel, he was responsible for high net worth investors (HNWI) and ultra-high net worth investors (UHNWI) at UBS. The appointment is a sign “of the attachment of Vontobel to Geneva as a private banking centre in Switzerland, its home market, and of sttategic importance,” says Lionel Pilloud, CEO of Vontobel Geneva, in a statement.

The Financial Conduct Authority (FCA) has banned Magnus Michael Peterson, the former head of the hedge fund Weavering Macro Fixed Income Fund Limited, from performing any function related to any regulated activity. On 19 January 2015 Mr Peterson was convicted of a range of fraud offences through his hedge fund resulting in losses to clients of approximately USD536m. Mr Peterson was sentenced on 23 January 2015 to a total of 13 years’ imprisonment at Southwark Crown Court.These crimes were committed when Mr Peterson was approved by the FCA to perform various controlled functions - between 31 July 2003 and 31 March 2009. «Mr Peterson defrauded investors who should have been able to trust him. Over a prolonged period he purposely used investors’ money to prop up his business, and then lied in order to cover up his deception. To protect consumers and markets we have banned Mr Peterson from working in financial services,» said Mark Steward, Director of Enforcement and Market Oversight at the Financial Conduct Authority.

Vontobel Asset Management vient de recruter Christian Hantel en tant que gérant de portefeuille senior dans son équipe obligataire afin de lancer et piloter la stratégie Global Corporate Bond Mid Yield. Christian Hantel vient de Swisscanto Asset Management, où il était responsable des portefeuilles crédit monde et euro, des mandats multi-devises et gérant principal du fonds Global Corporate Bond. Il a également travaillé chez BNY Mellon Asset Management.Dans le cadre de la gestion de la nouvelle stratégie, l’intéressé sera soutenu par Mondher Bettaieb et Jamil Bouallai, gérant et analyste. En lançant la stratégie Global Corporate Bond Mid Yield, Vontobel cherche à répliquer le succès du fonds Vontobel Fund - EUR Corporate Mid Yield lancé il y a plus de dix ans. Le segment Mid Yield couvre les obligations notées entre A+ et BBB-.

Dans le cadre du développement de ses activités d’Asset Management en Suisse, la banque cantonale de Zurich (ZKB) a chargé Matthieu Aug de la direction ventes de la région romande. Il dépendra directement de Cristian Pappone, Directeur Wholesale Suisse pour l’Asset Management de la ZKB. Actif depuis 2006 au sein de l’établissement bancaire auprès de la clientèle entreprises, il occupe désormais le poste d’Investment Consultant. Après sept années d’une croissance constante sur le marché national et suite à la fusion avec la société de fonds de placement Swisscanto, le département Institutionals & Multinationals de la banque a souhaité densifier ses relations sur le marché de la gestion d’actifs sous la marque Swisscanto pour les fonds ainsi que les ETF ZKB. De nationalité française, Matthieu Aug possède dix années d’expérience bancaire chez BNP Paribas en France et au sein de l’établissement bancaire suisse ainsi qu’une expérience de deux ans au sein de l’Asset Management de la ZKB.

Mauvaise nouvelle pour Barclays. La responsable des activités de banque privée de Barclays Bank (Suisse) a jeté l'éponge dans le courant de l'été. Martina Bigliardi Möhr, arrivée il y a trois ans pour développer la banque privée de Barclays presque de zéro a, contre toute attente, décidé de quitter la banque qui a confirmé l’information au site spécialisé finews. L’ex-banquière de Clariden Leu avait constitué autour d’elle une équipe forte d’anciens de Clariden, étoffée par la suite avec des professionnels d’UBS, de Credit Suisse et de HSBC. Avec cette équipe, elle était partie à l’assaut de la clientèle fortunée en Suisse bien entendu, mais également au Royaume-Uni et en Europe continentale, en Asie, au Proche-Orient et en Afrique. Le départ d’une responsable clé dans le dispositif du groupe britannique arrive au plus mauvais moment. Le nouveau responsable pour la Suisse, James Buchanan-Michaelson, qui avait quitté Coutts au printemps dernier, avait annoncé la poursuite du développement des activités de banque privée en Suisse, avec des opérations d’acquisition en perspective...

Il existe des centaines de hedge funds dans le monde, mais un seul est géré par un prêtre orthodoxe grec qui se targue de pouvoir négocier des actions entre des baptêmes, des enterrements et des sermons dominicaux dans une petite ville bucolique du New Hampshire, rapporte le Wall Street Journal. « Toute ma vie, j’ai toujours su les choses avant qu’elles ne se produisent. J’imagine que c’est un don de Dieu », explique ce prêtre-gérant de hedge funds appelé Emmanuel Lemelson. Son fonds Amvona, qui a trois ans, gère environ 20 millions de dollars, ou le double en incluant l’endettement. Il facture une commission de performance de 25 %, ce qui est bien supérieur à la moyenne. Emmanuel Lemelson mise sur des actions relativement peu connues. Cette stratégie a payé au début. Ainsi, le fonds a dégagé un total de 150 % entre son lancement et la mi-2015. Mais au premier semestre, le fonds perdait 3 % et il a cessé de publier ses performances à BarclayHedge cet été. Emmanuel Lemelson déclare qu’il demande à ses investisseurs, qui incluent 14 familles, de respecter deux règles : prier pour le fonds et ne faites pas attention à la performance à court terme.

La société de gestion alternative Och-Ziff Capital Management vient d’ouvrir un bureau à Houston, a indiqué à l’agence Reuters une personne proche du dossier. Mark Bisso, qui a récemment rejoint Och-Ziff après onze années chez ArcLight Capital Partners, aurait ouvert ce nouveau bureau au Texas pour faire des paris sur l'énergie. Jonathan Linker, précédemment managing director pour la société de capital investissement First Reserve Corporation, a rejoint Och-Ziff en qualité de conseiller senior qui devrait travailler au sein du bureau de Houston. Mark Bisso devrait travailler en étroite collaboration avec Rick Lyon, executive managing director et responsable de OZ Energy. Och-Ziff est à la tête d’une équipe de onze personnes qui se concentrent sur les possibilités d’investissement dans l'énergie sur le middle market nord-américain. Och-Ziff, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 44 milliards de dollars, fait partie des quelque sociétés en vue qui ont décidé de tirer parti de la baisse des prix pétroliers et d’investir dans des sociétés dans les secteurs de l'énergie et des mines. A noter que Och-Ziff a été ces derniers mois très courtisée par les fonds de pension. En mai dernier, le State Investment Council du New Jersey s’est ainsi proposé d’engager jusqu'à 900 millions de dollars dans des stratégies existantes de Och-Ziff, dont 100 millions de dollars dans OZ Energy Partners.

Le groupe européen Altice a annoncé le 27 octobre que le fonds BC Partners (BCP) et le fonds de pension Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) allaient l'épauler en exerçant leur option d’acquisition de 30% du câblo-opérateur américain Cablevision «pour environ un milliard de dollars». Altice avait indiqué, lors de l’annonce du rachat de Cablevision à la mi-septembre, qu’il débourserait 3,3 milliards de dollars en numéraire en complément d’un reliquat de trésorerie disponible chez le câblo-opérateur, et que 14,5 milliards de dollars de dette existante et nouvelle serait assumée par Cablevision.La holding de Patrick Drahi a levé début octobre 1,61 milliard d’euros dans le cadre d’une augmentation de capital sous la forme d’un placement accéléré. Altice assure que le rachat du câblo-opérateur est désormais totalement financé, puisque cette prise de participation de BCP et CPPIB pour environ 900 millions d’euros complète l’augmentation de capital et la dette contractée par Cablevision. Avec cette transaction, le groupe confirme sa volonté de s’appuyer sur ces deux fonds pour affermir son projet de développement aux Etats-Unis.En mai dernier, Altice avait en effet acquis 70% du capital d’un autre câblo-opérateur américain, Suddenlink, auprès de BC Partners, CPPIB et du management de la société, valorisée dans la transaction à 9,1 milliards de dollars. «L’accord d’actionnaires entre Altice, BCP et CPPIB est similaire à celui de la transaction Suddenlink annoncé en mai 2015", souligne un communiqué. Les deux fonds ont chacun conservé 12% des parts de Suddenlink. Le nouvel ensemble constitué par Suddenlink et Cablevision doit devenir le quatrième plus gros câblo-opérateur sur le marché américain."L’acquisition de Cablevision devrait être finalisée dans la première moitié de l’année 2016, une fois les approbations réglementaires obtenues», rappelle Altice. «Nous sommes extrêmement heureux que BC Partners et CPPIB - nos futurs partenaires dans Suddenlink - aient également accepté d’investir à nos côtés dans Cablevision et de continuer à accompagner Altice dans sa stratégie orientée sur la croissance et l’investissement à long terme aux États-Unis», a commenté Dexter Goei, le directeur général du groupe, cité dans le communiqué.

Après l’annonce de la procédure de mise en faillite de la banque suisse Hottinger & Cie SA, La Banque Hottinguer et ses actionnaires à Paris ont indiqué dans un communiqué qu’ils n'étaient en aucun cas concernés par la procédure de la FINMA, l’Autorité suisse de surveillance des marchés financiers décidée le 26 octobre 2015."La Banque Hottinguer, fondée par Jean-Philippe, François, Emmanuel et Jean-Conrad Hottinguer, est un établissement français agréé par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR)», précise un communiqué qui indique également que l’entité et ses filiales - Messieurs Hottinguer et Cie Gestion Privée, société de gestion agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), et Hottinguer Corporate Finance, société spécialisée dans le conseil aux entreprises et les fusions acquisitions - n’ont aucun lien avec la banque suisse, de quelque nature que ce soit - capitalistique, juridique, commercial ou autres.