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21/12/2015
Fonds

Barings AM ferme une stratégie de dette asiatique

Barings Asset Management a décidé de liquider son fonds Baring Asian Debt estimant que ce véhicule d’investissement n’était plus viable économiquement, rapporte Citywire Global. Actuellement géré par Sean Chang, responsable de la dette asiatique chez Barings, ce fonds sera officiellement fermé le 6 janvier 2016. Au cours de ces dernières années, le fonds a en effet vu ses encours fondre comme neige passant de 3,4 millions de dollars à son pic de mai 2013 à 320.000 dollars à fin novembre 2015, selon des données de Lipper.
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21/12/2015
Fonds

Schroders fusionne deux fonds dédiés au Japon

Schroders rationalise sa gamme de fonds japonais. Le gestionnaire d’actifs britannique va en effet fusionner le fonds Schroder Japan Alpha Plus (28 millions de livres d’encours), géré par Nathan Gibbs, au sein du fonds Schroder Tokyo (2,1 milliards de livres d’encours), géré par Andrew Ross, rapporte Investment Week. La fusion devrait être effective le 29 janvier 2016, sous réserve du feu vert des actionnaires des fonds et de la Financial Conduct Authority (FCA), le régulateur britannique. Par ailleurs, le gérant Nathan Gibbs va quitter Tokyo pour rejoindre les bureaux de Londres de Schroders dans le courant du premier trimestre 2016 pour prendre le poste nouvellement créé de gérant de portefeuille clients pour les actions japonaises. Il sera rattaché à Taku Arai, responsable de la gestion actions pour le Japon.
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21/12/2015

Jetstone AM recrute son directeur des investissements chez AllianceBernstein

La boutique britannique de gestion d’actifs Jetstone Asset Management a annoncé, ce 18 décembre, le recrutement de Patrick Rudden au poste de directeur des investissements (« chief investment officer » ou CIO). Basé à Londres, l’intéressé arrive en provenance d’Alliance Bernstein où il officiait en qualité de responsable international des solutions multi classes d’actifs. Chez Jetstone, une société qui affiche 1,8 milliard de dollars d’actifs sous gestion, Patrick Rudden sera chargé de superviser la stratégie d’investissement multi classes d’actifs.
21/12/2015

Alliance Trust Investment perd son responsable de l’obligataire

Rob Davidson, responsable de l’obligataire («Head of fixed income») chez Alliance Trust Investments, va quitter la société à la fin de l’année 2015, révèle le site spécialisé Investment Week. L’intéressé était responsable de l’équipe fixed income d’Alliance Trust Investment depuis 2010 et il assurait la gestion du fonds Alliance Trust Sustainable Future Corporate Bond. Son poste va être repris par le gérant de portefeuille Stuart Steven, présent chez Alliance Trust Investment depuis 2009 et actuellement co-gérant des fonds Alliance Trust Monthly Income Bond et Alliance Trust Dynamic Bond. Auparavant, il a travaillé chez L&G et Scottish Widows Investment Partnership.En parallèle, la société de gestion britannique a décidé de fermer son fonds Dynamic Bond, géré par Stuart Steven et Jaun Valenzuela, le 25 février 2016, sous réserve du feu vert des autorités de régulation.
21/12/2015

Aviva Investors débauche un cadre de BlackRock pour son équipe de solutions d’investissements

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors vient de recruter John Dewey, jusque-là « managing director » au sein de la division dédiée aux solutions clients chez BlackRock, au poste de responsable de la stratégie d’investissement (« Head of Investment Strategy ») au sein de son entité mondiale de solutions d’investissements, rapporte eFinancial News. L’intéressé rejoindra la société de gestion en 2016 à ce poste nouvellement créé. De fait, l’équipe de solutions d’investissement d’Aviva Investors a été mise sur place dans le courant de l’année 2015, créée par Mark Versey, directeur des investissements de cette nouvelle structure, qui a lui-même rejoint Aviva Investors en 2014 en provenance de Friends Life. John Dewey, qui a travaillé pendant huit ans chez BlackRock, sera rattaché à Mark Versey et à Paul Moody, responsable mondial « product and market intelligence ». Précédemment, John Dewey a officié au sein des cabinets de conseil Mercer et Punter Southall.
21/12/2015

Nouveau directeur général pour Handelsbanken Fonder

Carl Cederschiöld est nommé nouveau directeur général de Handelsbanken Fonder, rapporte Realtid.se. L’intéressé dirigeait jusqu’ici Xact Kapitalförvaltning, la filiale ETF de Handelsbanken. Il prendra ses fonctions le 1er janvier 2016.
21/12/2015
Fonds

Les fermetures de hedge funds s’accélèrent en 2015

Au troisième trimestre, 257 hedge funds ont été liquidés, selon les dernières statistiques de Hedge Fund Research. Il s’agit d’une hausse par rapport aux 200 fonds fermés au deuxième trimestre de cette année et du trimestre le plus « meurtrier » depuis le premier trimestre 2014. Le nombre total de hedge funds liquidés sur les neuf premiers mois de 2015 s’établit ainsi à 674, contre 661 sur la période correspondante de 2014. Parmi les hedge funds de renom ayant fermé dernièrement figurent notamment le Fortress Macro Fund ou un fonds macro chez BlackRock.Toutefois, dans le même temps, le nombre de lancements de hedge funds a augmenté au troisième trimestre 2015. Ainsi, 269 fonds ont vu le jour, contre 252 au deuxième trimestre 2015. En revanche, sur les trois premiers trimestres de 2015, 785 fonds ont été lancés, en repli par rapport aux 814 lancements des neuf premiers mois de 2014. Les lancements ont été dominés par les stratégies equity hedge, avec 150 nouveaux fonds, même si cette stratégie a aussi été la plus touchée par les liquidations (113 sur le trimestre).
Fonds
21/12/2015

La Hongrie promet davantage d’assouplissement monétaire

Le vice-président de la banque centrale, Marton Nagy, a promis des «mesures importantes» pour renforcer sa politique monétaire non conventionnelle dès le début de l’année 2016, après avoir laissé ses taux inchangés à 1,35% la semaine dernière pour le cinquième mois consécutif. L’autorité fera «un usage plus actif des swaps de taux» pour ajuster à la hausse son programme de rachats d’obligations d’Etat et tirer les rendements à la hausse, a assuré Marton Nagy.
21/12/2015

L’Ukraine fait défaut sur sa dette russe

L’Ukraine a officiellement fait défaut et introduit un moratoire sur ses 3 milliards de dollars d’obligations arrivant à échéance dimanche et détenues par la Russie. Moscou a refusé de participer au plan de restructuration de 17,5 milliards auquel ont souscrit les autres créanciers privés. Une mesure similaire sera appliquée aux dettes des deux entreprises publiques Pivdenné et Ukravtodor de 507 millions de dollars garanties par l’Etat. L’Ukraine s’est dit prêt à un bras de fer judiciaire.
21/12/2015

Le peso argentin plonge face au dollar

La levée du contrôle des changes en place depuis 2011 est entrée en vigueur le 17 décembre en Argentine dans la foulée de l’élection à la présidence de Mauricio Macri. Sans surprise, le peso argentin a plongé face au dollar, de 26% pour le premier jour de cotation, le cours officiel se calant sur le taux de change du marché noir. L’Argentine espère que ses réserves de change gonfleront de 15 à 25 milliards de dollars dans les prochains mois, grâce au soutien apporté par les exportations de matières premières agricoles.
21/12/2015

Fitch, Moody’s et S&P écrasent le marché des agences

L’oligopole des agences de notation se porte bien. Standard & Poor’s s’est arrogé 40,4% du marché des notations de crédit en Europe en 2014, devant Moody’s (34,7%) et Fitch (16,8%), selon les statistiques annuelles compilées par l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) publiées le 18 décembre. Les 23 autres agences agrées par l’Esma se partagent les 8% restants, DBRS et Cerved en tête. La régulation européenne sur les agences de notation prévoit qu’un émetteur, s’il a recours à deux agences ou plus, en choisisse une ayant moins de 10% de part de marché.
21/12/2015

Le Mexique et le Chili relèvent leurs taux

Les banques centrales des deux pays sud-américains ont augmenté leurs taux directeurs de 25 pb en fin de semaine dernière. Une décision prise suite au début du processus de normalisation monétaire de la Fed qui menace de faire chuter leurs devises et de raviver les tensions inflationnistes dans les deux pays. Les pesos mexicain et chilien regagnaient 0,6% et 0,9% contre dollar suite à la décision.
21/12/2015

Les liquidations de hedge funds augmentent

257 hedge funds (fonds alternatifs) ont fermé leurs portes au troisième trimestre 2015, contre seulement 200 au cours des trois mois précédents, rapporte Hedge Fund Research. Les gestionnaires ont souffert de la chute du yuan, des marchés actions et des matières premières, et de l’augmentation des spreads (écarts de taux) sur les obligations à haut rendement. L’indice composite de HFR, qui mesure les performances du secteur, a enregistré son plus fort recul des quatre dernières années, à -4%. La baisse des rendements et l’aversion pour le risque des investisseurs ont entraîné de la décollecte, fatale à certaines stratégies. Les actifs sous gestion des hedge funds ont reculé de 95 milliards de dollars, à 2.870 milliards, soit la plus forte baisse depuis le quatrième trimestre 2008, lors de la débâcle post-Lehman Brothers. La fébrilité des marchés peut aussi créer de nouvelles opportunités: 269 hedge funds ont été créés au cours du trimestre écoulé et 785 depuis le début de l’année.
21/12/2015

L’Australie gagne son arbitrage contre Philip Morris

Un tribunal arbitral de Singapour a rejeté la plainte de Philip Morris contre l’Australie le 17 décembre. Le fabricant américain de cigarettes contestait une législation anti-tabac prise en 2011 et qui lui imposait le paquet neutre. Il accusait l’Australie d’avoir violé l’accord bilatéral de libre-échange avec Hong Kong. Alors qu’une autre plainte est en cours devant l’OMC, ce dossier a alimenté les polémiques autour des mécanismes de règlement des litiges entre investisseurs et Etats (ISDS), au cœur des négociations sur les traités de libre-échange sur la zone Pacifique et entre les Etats-Unis et l’Union européenne.
21/12/2015

Les prix de l’immobilier chinois se stabilisent

En moyenne, les prix immobiliers en Chine ont augmenté de 0,9% en novembre, par rapport à novembre 2014, a calculé Reuters à partir des données du Bureau national de la statistique parues vendredi 18 décembre. En octobre, ils avaient augmenté de 0,1%. Avant cela, les prix immobiliers avaient baissé durant 13 mois d’affilée.
18/12/2015

Les Fintech peuvent-elles menacer la notation des banques ?

Dans une étude publiée par Standard and Poor’s sur la notation des banques avec l'émergence des Fintech, l’agence de notation explique que la concurrence ne menace pour le moment pas la qualité de crédit des grandes institutions bancaires.
notation Frace
18/12/2015

Departure of a head of sales from Wells Fargo AM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to Das Investment, Jakob Wiggert will at the end of the month be leaving the Frankfurt offices of Wells Fargo Asset Management. He had served as head of sales dedicated to the German and Austrian markets for three years. Das Investment was not able to state who will replace him. Before serving in this position at Wells Fargo Asset Management, Wiggert spent several years at BNP Paribas Investment Partners.
18/12/2015

Swedbank asset management firm threatened with lawsuit

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Investors are continuing their battle against the asset management company of the bank Swedbank, Robur, which they accuse of selling funds which are falsely claimed to be actively-managed, the Swedish newspaper SvD Näringsliv reports. The Swedish shareholders’ association is now planning to file a lawsuit against the Swedish bank. “We feel that it is clear that Swedbank Robur did not really seek to provide what it sold to savings investors, who should therefore get their money back,” Carl Rosén, director general of the association, tells the newspaper. In July, the Swedish council for consumer-related conflicts, ARN, rejected a collective action against Swedbank Robur. In this context, a lawsuit is the only way to resolve the conflict. The plan is for a single investor, supported by the association, to bring suit. This will serve as a test for all other holders of the shares in question. The Swedish shareholders’ association claims that nearly one million savers in the Allemansfonden and Kapitalinvest funds paid for active management services which were never provided.
18/12/2015

UBS founds a unit dedicated to ultra-high net worth clients

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Julius Baer is adapting its regional organization, and is launching a unit dedicated to ulltra-high net worth clients. The Ultra High Net Worth Individuals (UHNWI) division will be led by Christian Blum, and will be operational from 1 February 2016, supported by a dedicated team of client advisers, the bank announced on 17 December. The new measures are in line with the sustainable growth strategy at Julius Baer for the Swiss market, and aims to increase its market share. The UHNWI division is necessary in order to better manage “the special needs of this client segment.” Its director, Christian Blum, has long experience in the banking sector, including 20 years at Credit Suisse, where he served in several management positions. The local branches will be reorganized, and their various heads in Zurich and Zug (Paul Arni), Basel (Claude Scharowski), Geneva (Gabriele Odone), Lausanne (Emmanuel Debons) and Ticino (Sergio Leoni) will report directly to Barend Fruithof, regional director for Switzerland & Global Custody. The other branch offices will continue to report to Patrick Héritier, director of Swiss offices.
18/12/2015

UBS AM appoints a head for real estate strategy

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS Asset Management has appointed Paul Guest to the position of executive director responsible for strategy for its real estate division. He will be responsible for finding investment opportunities, and will be responsible for market forecasts for real estate, both for teams and for the UBS AM group. He joins the Swiss group from LaSalle Investment Management, where he had been director of research and strategy for Asia Pacific.

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