La Bundesbank allemande a pris jeudi la défense du billet de 500 euros, rejetant les arguments selon lesquels il facilite le financement du terrorisme international et jugeant que son retrait de la circulation reviendrait à retirer un peu de «liberté» aux citoyens. Le président de la BCE, Mario Draghi, a déclaré mi-février que l’institution étudiait la possibilité de supprimer le billet de 500 euros en expliquant qu’il était «de plus en plus perçu comme un outil pour des activités illégales».

Tikehau IM a annoncé jeudi matin que le fonds de prêts à l’économie Novo 2 (qu’il gère) avait finalisé la souscription de la moitié d’une émission obligataire de 50 millions d’euros, réalisée pour le groupe d’informatique français Prodware, coté sur Alternext. Lancé en octobre 2013 à l’initiative de la Caisse des dépôts et de 27 compagnies d’assurance, le fonds Novo 2, centré sur les PME et les ETI, a investi à ce jour plus de 315 millions d’euros sur 17 opérations, avec un maturité moyenne de 6,5 ans.

La croissance de l’activité du secteur des services dans la zone euro est revenue en février à son plus bas niveau depuis plus d’un an, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle de Markit. L’indice PMI du secteur a reculé à 53,3 après 53,6 en janvier, son plus bas niveau depuis janvier 2015. Il dépasse néanmoins la première estimation, basée sur des résultats partiels, qui le donnait à 53. Le PMI composite de la zone euro, qui conjugue services et secteur manufacturier, a lui aussi reculé en février à 53,0, là encore un plus bas de 13 mois, après 53,6 en janvier.

Deux multigérantes françaises ont été distinguées lors de la cérémonie de remise de prix des Diaman Awards 2016, qui s'est déroulée le 26 février dernier à Venise.

Julien Moutier est multigérant depuis 2013 au sein du département de multigestion de Groupama AM, qui gère 1,7 milliard d’euros. Comme ses deux collègues, il suit une centaine de gérants et analyse une cinquantaine de fonds pour fournir une buy list annuelle qui en est composée d’une quarantaine.

Les stratégies décorrélantes prennent une place prépondérante en ce début d'année chez les partenaires d'AXA Thema.

Cette jeune filiale du groupe Axa, spécialisée dans l'assurance vie haut de gamme, a décidé d'implanter son siège social à Bordeaux. Elle va créer 30 emplois dès cette année

Le produit intérieur brut (PIB) du Brésil s’est contracté de 3,8% en 2015, du jamais vu depuis 1990, quand le pays était confronté à une inflation galopante et à une dette colossale, montrent les statistiques officielles publiées jeudi. Ce résultat est le plus mauvais de tous les pays du G20. Le pays a en outre considérablement réduit ses investissements et supprimé plus de 1,5 million d’emplois sur l’année. La récession devrait continuer en 2016 avec une contraction du PIB de plus de 3%, selon les prévisions des marchés.

La productivité non-agricole aux Etats-Unis a moins diminué qu’estimé initialement au quatrième trimestre mais les coûts du travail ont bien augmenté, les entreprises ayant renforcé leurs effectifs pour augmenter leur production, montrent les statistiques officielles publiées jeudi. Les données révisées du département du Travail font ressortir une contraction de 2,2% en rythme annuel de la productivité (la production horaire par travailleur) sur octobre-décembre, contre -3,0% en première estimation.

L’Iran, troisième pays producteur de l’Opep, devrait augmenter ses exportations de pétrole au mois de mars pour les porter à 1,65 million de barils par jour (bpj) contre 1,5 million le mois dernier, grâce à une augmentation des livraisons en Europe, ont déclaré jeudi à Reuters deux sources du secteur. La compagnie publique National Iranian Oil (NIOC) devrait livrer environ 250.000 à 300.000 bpj à l’Europe ce mois-ci après avoir bouclé les termes de ses contrats avec Total et le raffineur espagnol Cepsa, le 1er mars.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banque Havilland has announced the acquisition of 100% of Banco Popolare Luxembourg, the Luxembourg-based bank and the Italian bank Banco Popolare have announced in a statement. The transaction, which has been approved by the supervisory authorities, will allow Banque Havilland to develop serving ultra-high net worth (UHNW) clients in Europe, a statement says. The transaction also brings new strategic capacities for the bank in the form of a platform dedicated to investment funds and institutional clients.

More than half (58%) of pension funds surveyed by Cerulli Associates say that it is important or very important that the alternative asset management firms they engage be from the altnernative universe. This can be taken as a warning to generalist asset management firms, a growing number of whom are seeking to develop in asset classes that they know less well, the Cerulli study (“European Institutional Dynamics 2015: Successful Strategies for Asset Managers”) finds.“Institutions value the management and experience of investment teams highly, but other attributes such as risk controls and risk management skills are also significant,” says Justina Deveikyte, senior analyst on Cerulli’s European institutional research team. The study finds that it is logical for pension funds to want to work with managers who are experienced in alternative asset management, especially when they know that the deal flow, for example in real assets such as infrastructure and real estate, is particularly important in the identification of good investments.The study also indicates that reqeusts from pension funds to hedge funds for more transparency are not really very costly. Comments on perfomance on a monthly basis would be adequate in most cases. A minority of pension funds, however, still seek explanations about the drivers of hedge fund performance. “ There is such a thing as too much information. Most pensions prefer regular commentary and additional updates on significant developments to indiscriminate data dumps,” says Tony Griffiths, senior analyst on Cerulli’s European institutional research team.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Gottex has announced that it has sold its multi-asset investment acftivities in the Frontier division to its founder, Michael Azlen. The transaction will allow Gottex to concentrate on its core activities, namely alternative investments, a statement says. The sale price was not disclosed. The asset management firm will retain a high level of collaboration with Frontier. Azlen will, however, step down from the management of Gottex, the statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Muzinich has recruited Domenico Del Borrello as director of sales for Italy, Bluerating reports. He will there join Francesca Campanelli, country manager, with hom he has worked in the past. Del Borrello worked for two years in the private division of Banca Generali. Bluerating also indicates that at the same time, Muzinich has signed an agreement with Banca Generali.

IOSCO on 2 March released its “Securities Markets Risk Outlook 2016,” which studies the major trends on international financial markets and main risks which may engender financial stability.The document identified four major potential risks: firstly, liquidity on the corporate bond market. The growth of primary markets in the corporate bond sector was the subject of concerns about the ability of the secondary market structure to hold up in periods of stress. The findings of the analysis are nuanced until additional data can further clarify this issue.Another issue is risks associated with the use of collateral in financial transactions in contexts in which services related to collateral operate, such as collateral optimisation, collateral transformation, collateral arbitrage and recollateralization (reuse) of collateral. These collateral management activities can present inherent risk transfers as a result of their structure, which may have an impact on larger market interconnections, and may create potential concentration of risk with the purveyors of these services.A third point is reprehensible conduct in the distribution of retail financial products, which can take multiple forms. Frequently cited are cases of abusive sales of unit-linked products or structured products. These products are complex by nature and many nvestors and advisers still do not understand all of the difficulties related to these products adequately. High commissions on some of these products can also incite advisers to push them, to the detriment of other asset classes.The document lastly raises the question of cybersecurity, as threats in this area are rising in terms of frequency, sophistication and complexity over the years, and now represent a systemic risk. Regulators the world over are working to reduce cyber-risk and to increase the resistance of financial systems as they confront these risks.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé le 2 mars une prise de participation minoritaire dans Elior Group (Euronext Paris – ISIN : FR 0011950732), l’une des plus importantes entreprises mondiales de la restauration. Suivant cette transaction, la Caisse sera représentée au conseil d’administration du groupe.Elior Group est l’un des leaders mondiaux des services de restauration destinés aux établissements scolaires, aux entreprises et aux établissements de santé. De plus, il occupe le 3e rang mondial pour ses services de concession, qui desservent notamment de nombreux aéroports, gares et aires d’autoroutes.« À titre d’investisseur de long terme, nous cherchons des occasions d’appuyer des entreprises qui œuvrent dans des secteurs résilients aux cycles économiques et qui procurent, dans la durée, des rendements intéressants pour nos déposants. Notre investissement dans Elior Group est bien aligné avec cette stratégie, affirme Andreas Beroutsos, premier vice-président, Placements privés et infrastructures de la Caisse. Avec cette prise de participation dans l’entreprise, nous pourrons notamment mettre à profit notre réseau et notre connaissance du marché nord-américain afin de favoriser la croissance mondiale d’Elior Group. »

Nomura annonce ce jeudi 3 mars le lancement sur le SIX Swiss Exchange de quatre nouveaux ETFs ; le Nomura JPX-Nikkei 400 Daily EUR-Hedged Index UCITS ETF, le Nomura JPX-Nikkei 400 Daily USD-Hedged Index UCITS ETF, le Nomura Nikkei 225 USD-Hedged UCITS ETF et le Nomura Nikkei 225 EUR-Hedged UCITS ETF.La société de gestion qui se présente comme le premier émetteur asiatique à lister des ETFs sur le SIX Swiss Exchange, justifie l’opération par sa volonté de développer sa gamme Nomura “NEXT FUNDS” à international. Cette dernière totalise 64 milliards de dollars US sous gestion. La cotation sur la bourse SIX permettra à un plus grand nombre d’investisseurs en Suisse d’avoir accès à ces ETFs, le marché suisse étant l’un des plus importants et des plus actifs marchés d’ETFs en Europe. La gamme d’ETFs “NEXT FUNDS” est déjà disponible sur le London Stock Exchange depuis 2015, précise un communiqué.Les quatre ETFs ont pour objectif de répliquer la performance des indices JPX-Nikkei 400 Total Return Index et Nikkei 225 respectivement, avec une couverture contre le risque de change en EUR et en USD, offrant ainsi aux investisseurs une exposition aux actions japonaises, tout en réduisant l’impact sur leurs portefeuilles d’une éventuelle dépréciation du yen par rapport à ces devises.

Le gestionnaire d’actifs Gottex a annoncé le 2 mars la vente de ses activités d’investissement «multi-asset» regroupées dans la division «Frontier» à son fondateur Michael Azlen. Cette transaction permet à Gottex de se concentrer sur son cœur d’activités, à savoir les investissements alternatifs, souligne un communiqué. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Le gestionnaire d’actifs maintiendra un haut niveau de collaboration avec Frontier. Michael Azlen se retira toutefois de la direction de Gottex, précise le communiqué.

Shearman & Sterling LLP a conseillé Pemberton Capital Advisors, Avenue Capital Group et Permira Debt Managers, en qualité d’arrangeurs mandatés senior, sur le refinancement du groupe Delsey pour un montant de 100 millions d’euros. Ce refinancement prend la forme d’une émission unitranche d’obligations de droit anglais.Cette restructuration de la dette permettra de refinancer la dette souscrite auprès d’European Capital et de soutenir la croissance du groupe. Shearman & Sterling LLP conseillait les fonds spécialisés avec une équipe composée d’Arnaud Fromion (Associé) et Adrien Paturaud, Laurent Bonnet et Bruno Valenti (Collaborateurs). Reed Smith conseillait Delsey avec une équipe composée de Fernand Arsanios (Associé), Monica Dupont-Barton (Counsel), Benjamin Vincentini et Thierry Pujol d’Andrebo (Collaborateurs).

Le Pimco Total Return Fund, qui a perdu l’an dernier sa couronne de premier fonds obligataire du monde, a subi au mois de février des sorties nettes de 600 millions de dollars, rapporte l’agence Reuters. Déjà en janvier, la décollecte s'était élevée à 1,1 milliard de dollars. Les actifs sous gestion du Pimco Total Return s’inscrivaient ainsi à 88 milliards de dollars à fin février, contre 96,5 milliards de dollars en août 2015 et un sommet à 293 milliards de dollars en avril 2013. En février, le fonds affiche un rendement négatif de 0,66% net, contre +0,71% pour l’indice de référence. Sur les deux premiers mois de l’année, la performance ressort à 0,34% après commissions, contre 2,1% pour l’indice.

NewAlpha Asset Management, filiale du groupe La Française et d’OFI AM dédiée à l’incubation de sociétés de gestion, vient de recruter Driss Lamrani au poste de global strategist, basé à Paris, annonce un communiqué. L’intéressé vient de GLG Partners (Man Group), où il était conseiller et adjoint au chief investment strategist. Il était chargé de la prévision des politiques monétaires et des événements géopolitiques et politiques, et a conçu des portefeuilles d’investissement pour les fonds Global Macro et Emerging Markets.Driss Lamrani, qui possède près de quinze ans d’expérience dans le secteur financier, a démarré sa carrière comme consultant actuariel, analyste et ingénieur financier pour des institutions telles qu’Arthur Anderson, Crédit Lyonnais Securities et Crédit Suisse. Il est diplômé de l’École centrale Paris et titulaire du Certified International Investment Analyst (CIIA). Chez NewAlpha, Driss Lamrani est placé sous la responsabilité directe du président de NewAlpha, Antoine Rolland.

Frédéric Largeron vient d’être nommé directeur de la Banque Privée France au sein du Groupe Crédit du Nord, annonce un communiqué. L’intéressé travaillait depuis 2014 à la direction commerciale de Societe Generale Private Banking France. Il a rejoint le groupe Société Générale en 2001 pour devenir ingénieur patrimonial au sein de Societe Generale Private Banking en 2006. Il est nommé, en 2010, directeur de la Banque Privée du Grand-Ouest à Rennes.La banque privée du groupe Crédit du Nord représente 4,5 milliards d’euros d’actifs. Elle regroupe 65 collaborateurs, dont 35 banquiers et experts.

Gimv, conjointement aux autres actionnaires, vend sa participation dans le sous-traitant pour l’industrie automobile VCST au groupe industriel international BMT (d’origine belge), qui intégrera VCST à sa filiale IG Watteeuw International (IGW). Le management actuel de VCST occupera un rôle de direction dans le nouvel ensemble VCST/IGW. Gimv détenait une participation majoritaire dans VCST depuis 2009.Le rachat par le groupe industriel international (d’origine belge) BMT (www.bmt.be) annonce une nouvelle étape importante pour VCST. L’entreprise sera intégrée dans une même division avec IGW, filiale de BMT, active dans les applications plus industrielles du marché engrenages (transport, énergie et industrie). En parallèle de la complémentarité de leurs activités, la fusion des deux entreprises les rend également moins tributaires de l'évolution d’un segment de clients. En outre, ce rapprochement permet aux entreprises d’unir leurs forces non seulement en Europe (Belgique, Allemagne, Roumanie et République tchèque), mais aussi dans le reste du monde (Chine, Inde, Mexique, États-Unis). VCST et IGW représentent ensemble un chiffre d’affaires de près de 300 millions d’euros et 2750 salariés. Afin de faciliter le rachat, les actionnaires actuels de VCST ont souscrit un financement participatif non dilutif auprès d’IGW. Aucun autre détail ne sera publié au sujet de cette transaction. Pour Gimv, cette cession aura un impact positif net de 4,6 millions d’euros par rapport à la dernière valeur des fonds propres au 31 décembre 2015. Sur la durée totale de détention, l’investissement dégage un rendement supérieur à la moyenne historique de Gimv. Aucun autre détail financier ne sera publié.

Patrizia France a annoncé la signature d’un compromis de vente pour l’achat à Bruxelles de la tour Astro, 107 mètres de haut, pour le compte d’un consortium d’investisseurs coréens. La tour Astro est située dans le quartier central des affaires de Bruxelles, à proximité du quartier européen. D’une superficie de 36 000 m2 de bureaux sur 33 étages, elle comprend également 5 niveaux de sous-sol qui abritent 264 places de stationnement et des espaces d’archives. La tour bénéficie par ailleurs d’une excellente desserte en transports publics. Culminant à 107 m de hauteur, la tour Astro fait partie du skyline de Bruxelles depuis sa construction en 1976.Le propriétaire espagnol avait initié un ambitieux programme de rénovation pour un montant d’environ 100 millions d’euros. La tour Astro deviendra à sa livraison, en octobre 2016, une tour emblématique du quartier central des affaires de Bruxelles. Elle bénéficiera des plus hautes qualifications du standard environnemental Energie Passive. « A travers ce très haut niveau d’efficacité énergétique, nous avons pu accéder à une opportunité d’investissement non seulement attractive financièrement mais également pérenne », commente Bruno Cohen, qui dirige la filiale française de Patrizia Immobilien AG.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EFG Asset Management has registered its New Capital range of funds in Italy, a statement says. The equity, bond and diversified funds are already licensed for sale in Austria, France, Germany, Hong Kong, Luxembourg, the Netherlands, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland and the United Kingdom. The list of UCITS funds available to Italian investors is as follows: Bonds • New Capital Asia Pacific Bond • New Capital Global Value Credit • New Capital Wealthy Nations Bond Equities • New Capital Asia Pacific Equity Income • New Capital Dynamic European Equity • New Capital China Equity • New Capital Global Equity Conviction • New Capital Swiss Select Equity • New Capital US Growth Diversified • New Capital Strategic Portfolio UCITS

BNP Paribas Investment Partners propose une stratégie de développement durable aux investisseurs allemands, le fonds multi-classes d’actifs L1 Sustainable Active Allocation qui a déjà donné d’excellents résultats depuis son lancement en 1998. Le fonds, dont les actifs sous gestion s’'élèvent à plus de 500 millions d’euros, affiche un rendement cumulé de près de 60%. Au cours des cinq dernières années, la stratégie affiche une performance annualisée de plus de 4%, les fonds diversifiés comparables dégageant en moyenne un rendement de 2,3% par an.Le fonds est investi principalement en actions et en obligations. Les titres à revenu fixe sont sélectionnés sur la base du principe «best-in-class». La part actions peut varier entre zéro et 50%, les thèmes retenus étant l’eau, la consommation, le développement humain et l’immobilier durable.

Jupiter Asset Management lançait hier le fonds Jupiter Asian Income Fund géré par Jason Pidcock, l’ancien gérant du Newton Asian Income chez Newton Investment Management. Ce fonds sera investi principalement en actions de sociétés cotées ou basées en Asie Pacifique, dont l’Australie et la Nouvelle Zélande. En revanche, le Japon est exclu de l’univers d’investissement. Jason Pidcock utilisera le même processus d’investissement que celui du Newton Asian Income fund.

Schroders a fermé (hard close) son fonds long/short actions européennes géré par Lionel Rayon après avoir vu les encours du produit augmenter à 1,5 milliard d’euros au 29 février, rapporte Citywire Selector. Le Schroder ISF European Alpha Absolute Return était à 900 millions d’euros en janvier. Dans une note lue par Citywire Selector, Schroders indique que le fonds a atteint la limite à partir de laquelle il doit être fermé pour continuer à fonctionner de manière efficace.

Legal and General Investment Management (LGIM) devrait très prochainement nommer Rhodri Mason en qualité de responsable produits, rapporte le site spécialisé FT Adviser. Rhodri Mason, qui travaillait précédemment en tant responsable des solutions d’investissement et de la stratégie produits chez Hermes, pourrait rejoindre LGIM dès le 7 mars si la société a le feu vert des autorités de tutelle. Rhodri Mason a également œuvré chez Man Investments, BlackRock, Barclays Global Investors et M&G Investments.

La Fédération européenne de l’actionnariat salarié vient de publier une étude portant sur l'évolution entre 2006 et 2015, et les principales tendances en 2015 de l’actionnariat salarié dans les différents pays européens. Selon les résultats de l’enquête qui se base sur un recensement exhaustif des sociétés représentant 95% de l’emploi dans les sociétés cotées européennes, les actifs détenus par les actionnaires salariés en Europe n’ont jamais été aussi élevés. Estimés à 370 milliards d’euros et plus de 3% du capital des grandes entreprises européennes l’an dernier, ce montant représente aujourd’hui plus de 45.000 euros par personne (plus de 25.000 euros si l’on exclut les dirigeants exécutifs). «Ainsi, même à travers la crise européenne, l’actionnariat salarié est un formidable moteur de participation aux résultats et à la croissance, - les avoirs par personne ayant plus que doublé depuis 2009", indique l'étude.Cependant, le déséquilibre politique a continué à s'élargir entre les pays européens. Une série de pays ont fait le choix de politiques plus incitatives, voyantla promotion de l’actionnariat salarié et de l'épargne à long terme comme un investissement pour l’avenir. La Grande-Bretagne, l’Autriche ou l’Espagne sont à signaler dans ce sens. La Grande-Bretagne et l’Autriche ont choisi de doubler les incitants fiscaux pour l’actionnariat salarié, vu comme un élément clé de sortie de crise, et l’Espagne a voté une nouvelle loi sur les entreprises participatives, précise l’enquête. A l’inverse, plusieurs pays ont choisi de réduire la dépense publique et d’encourager la consommation des ménages, en sacrifiant les incitants à l'épargne et à l’actionnariat salarié (France, Grèce, Pays-Bas, Danemark). De son côté, l’Allemagne a confirmé sa réticence à promouvoir l’actionnariat salarié.Par ailleurs, le divorce va grandissant entre l’Europe continentale et la Grande Bretagne. Alors que 28% des salariés en 2015 étaient actionnaires de leur entreprise au Royaume-Uni, la dégringolade s’est poursuivie à moins de 21% sur le continent. Certes le nombre d’actionnaires salariés en Europe s’est stabilisé en 2015 mais la baisse est significative en Europe continentale depuis 2011 (-10% ou -700.000 personnes) alors que le nombre augmentait par contre de 10% en Grande-Bretagne (+200.000 personnes).Alors que les actifs détenus par les salariés européens en actions de leur entreprise ont crû de manière spectaculaire depuis 2009, le nombre des salariés détenteurs s’est réduit en Europe continentale. Le choix de politiques moins incitatives a donc eu une conséquence claire: la démocratisation de l’actionnariat salarié a marqué le pas, et les inégalités de richesse se sont accrues.