Les dix patrons les mieux payés des fonds d’investissements américains ont gagné plus de dix milliards de dollars en 2015, année noire pour l’industrie sur fond de volatilité des marchés financiers, selon le magazine spécialisé Alpha cité par L’Agefi suisse. Kenneth Griffin, du fonds Citadel, et James Simons de Renaissance Technologies mènent le top 10, avec 1,7 milliard de dollars chacun. Au total, les dix patrons de fonds d’investissements les mieux payés aux Etats-Unis ont gagné 10,07 milliards de dollars. Trois autres gestionnaires ont dépassé le milliard de dollars: Raymond Dalio de Bridgewater Associates et David Tepper (Appaloosa Management) avec 1,4 milliard de dollars chacun ainsi qu’ Israel Englander de Millennium Management avec 1,15 milliard de dollars.

FourPoints IM remodèle sa gamme de fonds. La société de gestion française a en effet annoncé, qu’à compter du 2 mai 2016, le compartiment FourPoints Funds Info Tech a changé de nom pour devenir FourPoints Funds Digital Leaders. Ce changement de nom a pour but de mieux refléter les changements liés à la révolution digitale, explique FourPoints IM. « Nous constatons que les disruptions technologiques ont laissé place à la transformation digitale de l’économie, phénomène bien plus important car touchant tous les secteurs de l’économie, précise la société de gestion. Ainsi, la construction du portefeuille a évolué et l’univers d’investissement s’est élargi aux sociétés dont le principal moteur de croissance est le digital. »

DNCA Investments a renforcé son équipe de gestion en charge du fonds diversifié Invest Eurose, dont les encours s’élèvent à 4,6 milliards d’euros, en recrutant le gérant de portefeuille Romain Grandis, rapporte Citywire. L’intéressé assurera la gestion du fonds aux côtés de Jean-Charles Mériaux et des gérants de portefeuille Philippe Champigneulle et Adrien Le Clainche. Romain Grandis arrive en provenance de Covéa Finance, qu’il a intégré il y a plus de 10 ans et où il officiait dernièrement en qualité de gérant actions européennes.

Le gestionnaire d’actifs américain Matthews Asia, spécialiste des marchés asiatiques, a annoncé mardi 10 mai le lancement d’un fonds obligataire, baptisé Matthews Asia Credit Opportunities Fund. Co-géré par Teresa Kong et Satya Patel, ce nouveau véhicule a pour objectif de générer un rendement total (« total return ») sur le long terme. Le fonds investit principalement dans des obligations « high yield » libellées en dollars et émises par des entreprises asiatiques.

En raison de la croissance significative des encours du compartiment DNCA Invest – Miuri, le conseil d’administration de la sicav DNCA Invest a décidé qu’à partir du 10 mai 2016 les souscriptions ne seront plus acceptées tant que les encours du compartiment resteront supérieurs à 3 milliards d’euros, a annoncé DNCA Finance dans un message adressé à ses partenaires. « En effet, dans l’intérêt des actionnaires du compartiment, l’équipe de gestion estime qu’au-delà de ce montant, les encours pourraient progressivement diluer la performance recherchée », explique la société de gestion. Cette fermeture n’est toutefois que provisoire. « Si les encours redescendaient sous le seuil de 3 milliards d’euros, les souscriptions dans le compartiment seraient rouvertes aux conditions habituelles décrites dans le prospectus de la sicav DNCA Invest », prévient la société.

Dans une interview au Financial Times, Peter Kraus, le directeur général d’AllianceBernstein, indique que le secteur de la gestion active a sa part de responsabilité dans la détérioration de sa capacité à battre le marché. « Il y a un problème de taille dans le secteur », estime-t-il. Lorsqu’un fonds atteint une certaine taille, « l’incitation à essayer de surperformer se transforme en incitation à ne pas vouloir sous-performer », dit-il. « Notre conseil au secteur est de se contraindre. Nous nous faisons du mal en voulant être trop gros ». Peter Kraus a d’ailleurs imposé des plafonds à ses fonds afin de s’assurer que la taille ne pénalise pas la performance.

Denys de Campigneulles intègre LCL en tant que directeur des investissements et membre du comité de direction de LCL Banque Privée présidé par Christine Saunier. Il remplace à cette fonction Silvia Bocchiotti. Depuis 2010, Denys de Campigneulles était en charge du développement et de la promotion des expertises obligataires d’Amundi et membre du comité exécutif des gestions obligataires.Denys de Campigneulles a commencé sa carrière en 1986 comme intervenant sur les marchés obligataires mondiaux. En 1994, il rejoint Amundi en tant que gérant de taux internationaux avant d’être promu responsable adjoint de l'équipe, deux ans plus tard. En 1999, il participe à la création d’Amundi Londres où il crée l’activité de gestion de dettes émergentes. En 2002, il est nommé à Séoul, directeur des gestions. Trois ans plus tard, il est promu responsable adjoint d’Amundi pour l’Asie, basé à Hong Kong.

Amundi ETF complète son offre dédiée aux obligations corporate par le lancement d’une nouvelle part du Amundi ETF Floating Rate USD Corporate Ucits ETF, baptisée Amundi ETF Floating Rate USD Corporate Ucits ETF - Hedged EUR. La part est couverte contre le risque de change dollar/euro. Elle cherche à répliquer, le plus fidèlement possible, la performance de l’indice Markit iBoxx USD Liquid FRN Investment Grade Corporates 100. Le produit est chargé à 0,20%."Dans un contexte de marché caractérisé par des taux très faibles et des attentes haussières, les obligations à taux variable peuvent intéresser les investisseurs cherchant à réduire leur exposition aux mouvements de taux d’intérêt : elles se caractérisent par une faible sensibilité aux fluctuations des taux d’intérêt puisque le montant de leurs coupons en suit l’évolution. Tout particulièrement, leur rendement potentiel évolue dans le même sens que le mouvement des taux.», commente Amundi ETF dans un communiqué.

Colony Capital, le groupe NorthStar Asset Management et sa filiale NorthStar Realty Finance ont confirmé être entrés en négociations exclusives en vue d’une fusion des activités des trois parties concernées, ont-elles indiqué dans un communiqué commun. « Les trois compagnies estiment que la combinaison des activités pourrait créer une société d’investissement et un gestionnaire d’actifs immobilier diversifié de tout premier plan », précisent-elles. A ce stade, les parties prenantes à l’opération soulignent qu’il n’y a aucune « assurance que la transaction se réalise ».

Le fonds Total Return de Pimco, son fonds obligataire phare, a enregistré une décollecte nette d’environ 1 milliard de dollars en avril, rapporte Reuters qui évoque une annonce du gestionnaire d’actifs sur son site internet. Les encours totaux atteignent désormais 87 milliards de dollars. A fin avril, le fonds a dégagé un rendement de 0,31% à un an alors que l’indice Barclays US Aggregate affiche une progression de 1,96% à la même période. A trois ans, le rendement de Total Return atteint 1,53%, contre 2,5% pour l’indice Barclays US Aggregate.

Dans le cadre de la politique de diversification de ses investissements, l’Ircantec (régime de retraite complémentaire du secteur public pour les agents non titulaires) a annoncé hier la création d’un fonds de 130 millions d’euros dédié principalement au financement en capital et en dette des PME et des ETI européennes, ainsi que l’investissement dans des thématiques durables. Sa gestion a été confiée à Access Capital Partners. Il s’agit du premier fonds de la poche « multi-actifs » créée en mars 2014, qui a vocation à ne pas dépasser 3% du portefeuille global de l’Ircantec au 30 avril 2014. Il s’agit d’un fonds de co-investissement, destiné aux entreprises ayant moins de 250 millions d’euros de chiffre d’affaires pour le financement en fonds propres, aux entreprises ayant moins de 500 millions pour la partie dette privée et dans des infrastructures principalement françaises, liées à la transition énergétique.

Le premier ministre Manuel Valls a engagé hier la responsabilité du gouvernement pour passer en force sur le projet de réforme du Code du travail, après l'échec d’une ultime tentative de conciliation avec les députés « frondeurs » du Parti socialiste. Le conseil des ministres, convoqué en urgence en début d’après-midi, a autorisé le chef du gouvernement à recourir à l’article 49-3 de la Constitution qui permet d’adopter sans vote un texte si une motion de censure ne le sanctionne pas. Cette décision a suscité un tollé de l’opposition mais également de la gauche non socialiste.

Nouveau revirement hier au Brésil : Waldir Maranhao, président par intérim de la Chambre des députés, est revenu sur l’annulation, la veille, du vote du 17 avril qui validait la procédure de destitution de la présidente Dilma Rousseff. La procédure devrait donc suivre son cours et mener aujourd’hui à sa suspension. La décision d’invalidation annoncée lundi par Waldir Maranhao avait fait plonger les marchés et menaçait de provoquer une crise constitutionnelle avec le Sénat. Après le revirement d’hier, le real et la Bourse de Sao Paulo se sont redressés. De son côté, l’avocat général de l’Etat brésilien, Eduardo Cardozo, a demandé hier à la Cour suprême d’annuler les procédures en destitution engagées contre la présidente.

Les stocks du commerce de gros ont à peine augmenté en mars aux Etats-unis, tandis que ses ventes ont enregistré leur hausse la plus forte depuis près d’un an, ce qui laisse penser que leur impact sur la croissance du premier trimestre aura été minime. Les stocks ont augmenté de 0,1%, après un recul de 0,6% en février, a annoncé le département du Commerce hier. La variation de mars est conforme au consensus. Les ventes ont augmenté de 0,7% en mars, leur hausse la plus forte depuis avril 2015, après un recul de 0,2% en février.

Le fonds Total Return de Pimco affiche 1 milliard de dollars de décollecte nette en avril, indique le gestionnaire américain sur son site internet. Les encours totaux atteignent désormais 87 milliards de dollars. Le fonds star souffre de la faiblesse de son rendement : ce dernier atteignait fin avril 0,31% à un an, tandis que l’indice Barclays US Aggregate affiche une progression de près de 2% à la même période. A trois ans, le rendement de Total Return atteint 1,53%, contre 2,5% pour l’indice.

Le groupe Natixis vient de publier les résultats de son activité pour le premier trimestre 2016. Des chiffres qui révèlent notamment des revenus stables mais une décollecte d'un milliard d'euros pour la gestion d'actifs.

Le robo-advisor WhatWeFund, en cours de développement au sein du pôle incubation de Centrale Supélec, s’est adjoint les services du sélectionneur de gérants expérimenté Bruno Lescoat.

A la suite d’un appel d’offres, l’Ircantec vient de sélectionner Access Capital Partners pour la gestion d’un fonds dédié non coté ayant pour objet le financement des PME/ETI françaises et/ou européennes, le financement des collectivités locales et établissements publics, et l’investissement dans des thématiques durables. Dès mars 2014, le conseil d’administration de l’Ircantec avait souhaité créer une poche «multi-actifs» dans la limite de 3% du portefeuille global, soit environ 2030 millions d’euros au 30 avril 2014. Le premier fonds dédié de cette poche aura pour vocation d’investir en co-investissement: dans des entreprises ayant moins de 250 millions de chiffres d’affaires, avec une préférence pour les entreprises de moins de 100 millions d’euros, pour la partie capital investissement; dans des entreprises ayant moins de 500 millions d’euros de chiffre d’affaires, pour la partie dette privée; dans des infrastructures principalement françaises, liées à la transition énergétique (énergie renouvelable, efficience énergétique...). Les investissements en infrastructure notamment viendront contribuer à la mise en oeuvre de la feuille de route adoptée par le Conseil d’administration de l’Ircantec le 5 avril dernier et qui inscrit résolument sa politique de placement dans une trajectoire d’investissement compatible avec un scénario 2°, incluant la dimension transition énergétique dans ses placements. L’Ircantec a choisi Access Capital Partners pour sa capacité à réaliser des opéraions en co-investissement sur le segment des entreprises de taille petite et moyenne et sur celui des petites infrastructures. La philosophie d’investissement appliquée par cette société, qui intègre des critères ESG au niveau de la sélection des supports mais également pendant toute la durée de vie de l’investissement, a également présidé au choix de ce gérant.

L’Agence France Trésor a annoncé aujourd’hui avoir servi 927 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 9 mai. Le montant total de BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 6,910 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 4,250 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, 1,392 milliard de bons à 20 semaines et 1,268 milliard de bons à 50 semaines.

Le premier ministre Manuel Valls a engagé aujourd’hui la responsabilité du gouvernement pour passer en force sur le projet de réforme du Code du travail, après l'échec d’une ultime tentative de conciliation avec les députés « frondeurs » du Parti socialiste. Le conseil des ministres, convoqué en urgence en début d’après-midi, a autorisé le chef du gouvernement à recourir à l’article 49-3 de la Constitution qui permet d’adopter sans vote un texte si une motion de censure ne le sanctionne pas. Cette décision a suscité un tollé de l’opposition de droite et du centre droit mais également de la gauche non socialiste.

Les stocks du commerce de gros ont à peine augmenté en mars aux Etats-unis, tandis que ses ventes ont enregistré leur hausse la plus forte depuis près d’un an, ce qui laisse penser que leur impact sur la croissance du premier trimestre aura été minime. Les stocks ont augmenté de 0,1%, après un recul de 0,6% en février (-0,5% en première estimation), a annoncé le département du Commerce mardi. La variation de mars est conforme au consensus. Les ventes ont augmenté de 0,7% en mars, leur hausse la plus forte depuis avril 2015, après un recul de 0,2% en février. Malgré cela, au rythme de mars, il faudrait toujours 1,36 mois pour écouler les stocks, comme en février.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }The asset management firm WisdomTree has announced the launch of its first ETF dedicated to commodities on the London Stock Exchange. The new vehicle, the WisdomTree Enhanced Commodity Ucits ETF, tracks the Optimised Roll Commodity Total Return Index (EBCIWITT), which aims to outperform the Bloomberg Commodity Total Return index over the long term. The index includes 22 commodities with exposures of 35.5% to the agricultrual sector, 30.9% to the energy sector, 17% to the industrial metals sector and 15.6% to the precious metals sector.

Janus Capital International, the international asset management affiliate of the US asset mangement firm Janus Capital Group, has announced that it is opening its Janus Absolute Return Income fund for subscriptions in Europe, via its Janus Capital Funds Plc range. The fund is available in Austria, Belgium, France, Germany, Italy, the Netherlands, Spain, Sweden and the United Kingdom. The vehicle is part “of the ongoing engagement by Janus Capital International to create global macro bond straetgies for international investors,” the asset management firm says in a statement.The Janus Absolute Return Income fund will be managed by Kumar Palghat and the global macro fixed income team from Janus. It is the second fund to be launched by the team, in addition to the Janus Global Unconstrained Bond Fund, managed by Bill Gross.The objective of the fund is to generate positive absolute returns over a complete market cycle, integrating quality investments into the portfolio based on strong convictions. It is constructed for preservation of capital and generation of revenues, “without losing sight of risk management and maintaining low volatility,” Janus says.The launch of the fund by the Global Macro Fixed Income team at Janus comes after the acquisition of the bond Australian-based unconstrained bond management team Kapstream Capital in December 2015, with assets of AUD7.2bn. As part of the transaction, Kumar Palghat, co-founder of Kapstream and former co-head of portfolio management for Asia-Pacific at Pimco, has joined Janus, where he becomes co-manager of the Global Unconstrained Bond Fund, managed by Gross. Palghat will now take over responsibility for the Absolute Return Income Fund, with the assistance of Nick Maroutsos and Steve Goldman, portfolio managers and former employees of Kapstream.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the month of April, ETFs listed worldwide posted net inflows of USD10.13bn, for a 27th consecutive month of net subscriptions, according to statistics released on 9 May 2016 by ETFGI. In detail, bond ETFs posted USD7.73bn in incoming net inflows, followed by equity ETFs, which posted USD2.39bn in net inflows. Meanwhile, commodity ETFs saw net outflows of USD136m in the past month. In the month of April, the prize for the strongest net inflows goes to iShares, which earned USD6.01bn in incoming net inflows, followed by Vanguard (USD5.98bn in net inflows) and ProShares (USD1.18bn in net inflows). Since the beginning of 2016, net inflows to ETFs worldwide have totalled USD79.4bn, ETFGI notes. Bond ETFs attracted only USD48.66bn in incoming net inflows, followed by commodity ETFs (USD14.42bn in net inflows). Through these massive capital inflows, assets in ETFs listed worldwide have reached a new record total of USD3.137trn as of the end of April 2016. Assets in ETFs listed in the United States total USD2.217trn as of the end of April. In Europe, assets in ETFs total USD533.34bn, while in Japan, assets under management in ETFs total USD145.93bn. In Asia-Pacific, ETFs have total assets of USD125.21bn. Lastly, in Canada, assets in ETFs total USD77.42bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vontobel has announced the appointment of Henrik Rox Hansen to the position of head of asset management for Scandinavia and the Netherlands. His mission is to reinforce the presence of Vontobel AM in these markets, with the emphasis on wholesale and institutional investor clients, the bank announced on Monday, 9 May in a statement. Hansen joins Vontobel AM from Janus Capital, where he had most recently been head of the Scandinavian affairs and head of development serving institutional clients.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } M&G Investments has acquired 80% of an infrastructure portfolio, via its infrastructure division Infracapital, via a public-private partnership, from the Italian Gruppo Condotte. It is the first investment made in Italy by the British asset management firm. The portfolio includes operational and new-build assets with a total value of over EUR700m, to provide essential public services in the transportation, security and especially health sectors. The risk/return profile is attractive, with predictable cash flows for over 20 years to the institutional investors concerned. Condotte will continue to be involved in the completion and management of construction works, and will continue to create new investment opportunities for the platform, by participating in calls for tenders to complete new works. Among the properties are the hospital in Vimercate, north of Milan, the Empoli hospital, west of Florence, the future Città della Salute (City of Health), a new hospital which will be build in Florence, which will become one of the largest medical and research centres in Europe, People Mover in Pisa, a ferry boat service which links Pisa airport to the central train station in the city, Careggi, a boiler plant generating 10 MWe of energy for the Careggi university hospital in Florence, and the Nuova Casa Circondariale in Bolzano. “This operation makes a high-quality PPP project platform in Italy available to Infracapital,” eplains Andy Matthews, director of greenfield projects at Infracapital.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The board of directors at IGM Financial has announced that it has appointed Barry McInerney from 6 May 2016 as chairman and CEO of Mackenzie Investments. McInerney, who has over 25 years of experience in asset management, has served as co-CEO of BMO Global Asset Management. McInerney succeeds Jeffrey R. Carney, who had been chairman and CEO of Mackenzie Investments and co-chairman and CEO of IGM Financial since 2013. From 6 May, Carney has been appointed as chairman and CEO of Investors Group, and chairman and CEO of IGM Financial. IGM Financial is one of the largest financial services companies, and one of the largest asset management firms in Canada, with about CAD132bn in assets under management.

French group Edmond de Rothschild has announced the hire of Roderick Munsters, former CEO at Robeco, as new CEO for its Asset Management division.Munsters replaces Laurent Tignard, who left the group after 3 years.Between 2009 and 2015, Munsters was CEO of Robeco Asset Management and its Zurich based SRI subsidiary Robeco SAM.Munsters wil be reporting directly to Ariane de Rotschild, chairwoman of the Edmond de Rothschild Group Executive Committee. As Global CEO Asset Management, he will also be a member of the executive committee.

The hedge fund industry is showing solid returns. The HFRI Fund Weighted Composite index gained 1% in April, fully recovering the losses posted in first quarter 2016, according to statistics released by Hedge Fund Research (HFR). The index now shows positive returns of 0.33% since the beginning of the year, compared with negative returns of 0.7% at the conclusion of first quarter.Credit, energy and event-driven strategies have largely contributed to the positive performance of hedge funds in the past month, while funds dedicated to emerging markets continued to recover. In detail, the HFRI Relative Value index gained 2.1% in April, the best monthly performance since September 2009, bringing returns since the beginning of 2016 to 1.5%. The HFRI Credit index, for its part, gained 1.6% in April, while the HFRI RV: FI-Corporate index earned gained of 2%. Meanwhile the HFRI RV: Convertible Arbitrage index gained 1.6% in April, and the HFRI RV : Yield Alternative gained 6.9%.The HFRI Event Driven index earned gains of 1.5% in April, bringing its returns since the beginning of the 2016 fiscal year to 1%. The HFRI Equity Hedge index gained 1.3% in April, while the HFRI Emerging Markets index earned gains of 2.3%, bringing returns since the beginning of the year to 1.9%. Lastly, the HFRI Macro index saw a loss of 0.3% in April, bringing its returns since the beginning of the year to 1.2%.

Philippe Benaroya, jusque-là « managing director » et co-responsable de l’activité dette infrastructure de BlackRock, a quitté la société de gestion américaine fin avril avec l’intention de lancer un nouveau projet au cours des prochains mois, rapporte le quotidien Les Echos. Toutefois, sa nouvelle structure de gestion n’est pas encore totalement définie, précise le quotidien économique. Toutefois, Philippe Benaroya souhaite continuer à répondre aux besoins des investisseurs institutionnels « plus que jamais à la recherche d’alternatives à leurs placements obligataires », indique-t-il. Philippe Benaroya avait rejoint BlackRock en 2012 après avoir travaillé chez Blackstone / GSO.