L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié mercredi ses recommandations finales concernant les pratiques de sondage de marché dans le cadre du nouveau règlement sur les abus de marchés (MAR) entré en vigueur le 3 juillet. Cette pratique consiste pour un intermédiaire financier qui prépare un placement de titres à contacter une poignée d’investisseurs afin de tester leur appétit pour l’opération. Les règles de l’Esma précisent la manière dont les personnes concernées doivent traiter ces informations privilégiées.

Le gérant britannique Aberdeen AM a annoncé mercredi la reprise des cotations sur son fonds immobilier ouvert de 3,2 milliards de livres, qui avaient été suspendues la semaine dernière dans la foulée du résultat du référendum sur le Brexit. Aberdeen avait gelé temporairement les retraits le 6 juillet, après avoir déprécié de 17% la valeur des parts du fonds pour endiguer les demandes de rachats des investisseurs et leur donner le temps de réfléchir. Lundi, son directeur général Martin Gilbert estimait que deux tiers des demandes de rachat pourraient être retirées.

Dans la foulée de la COP 21, qui s’est tenue en novembre 2015, de nombreuses initiatives publiques et privées se font jour autour de la notion d’investissement socialement responsable. Le gouvernement français a ainsi lancé début 2016 deux labels distinguant les fonds respectueux de l’environnement : le label ISR et le label de Transition Energétique et Ecologique pour le Climat (TEEC). Les fournisseurs ne sont pas en reste puisque de nouveaux fonds ont fait leur apparition dans cet univers. Edmond Schaff, responsable de la sélection de fonds ISR chez Cedrus AM, analyse pour Distrib Invest l’évolution du secteur et sa stratégie en termes d’investissement.

Un peu moins de trois semaines après le référendum sur le Brexit, la rédaction de Distrib Invest est allée prendre le pouls de plusieurs multigérants. Sophie Chauvellier, gérante multi-actifs chez Dorval AM, Gérald Grant, responsable de la mutligestion chez Edmond de Rothschild AM et Éric Ebermeyer, directeur des investissements d’ABN Amro Investment Solutions, nous livrent leur vision sur cet événement.

Cécile Gérard, directeur financier du Groupe Prévoir, revient sur les modifications qu’elle a du apporter à son allocation d’actifs pour faire face à l’environnement de taux bas. Outre le fait de réduire la maturité de son portefeuille obligataire, le Groupe Prévoir compte augmenter de 1% les poches actions et immobilier.

Le gérant britannique Aberdeen AM a annoncé mercredi la reprise des cotations sur son fonds immobilier ouvert de 3,2 milliards de livres, qui avaient été suspendues la semaine dernière dans la foulée du résultat du référendum sur le Brexit. Aberdeen avait gelé temporairement les retraits le 6 juillet, après avoir déprécié de 17% la valeur des parts du fonds pour endiguer les demandes de rachats des investisseurs et leur donner le temps de réfléchir. Lundi, son directeur général Martin Gilbert estimait que deux tiers des demandes de rachat pourraient être retirées.

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié mercredi ses recommandations finales concernant les pratiques de sondage de marché dans le cadre du nouveau règlement sur les abus de marchés (MAR) entré en vigueur le 3 juillet. Cette pratique consiste pour un intermédiaire financier qui prépare un placement de titres à contacter une poignée d’investisseurs afin de tester leur appétit pour l’opération. Les règles de l’Esma précisent la manière dont les personnes concernées doivent traiter ces informations privilégiées.

Double première pour l’agence allemande de financement, la Finanzagentur. Celle-ci a adjugé mercredi 4,038 milliards d’euros de sa nouvelle ligne à 10 ans avec un coupon nul, dun jamais-vu sur cette maturité, et un rendement négatif de 0,05%, là aussi inconnu sur cette maturité. Les titres ont été vendu à un prix de 100,48. Cela signifie qu’un investisseur «buy and hold» conservant ses titres à l'échéance est assuré d’une perte sur ses emprunts d’Etat allemand. Sur le marché secondaire, le Bund 10 ans traite à -0,07%, après avoir touché -0,20% début juillet.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a jugé mercredi conforme le projet d’offre publique d’achat du groupe Gecina sur Foncière de Paris, qui fait déjà l’objet d’une offre concurrente de la part d’Eurosic. L’AMF précise que le calendrier des deux offres, qui sera précisé ultérieurement, sera aligné.

Jupiter Asset Management (Jupiter AM), dont les encours s'élèvent à 45,6 milliards d’euros à fin mars 2016, a annoncé le 12 juillet le lancement d’un nouveau fonds vert, le Jupiter Global Ecology Diversified. Cette stratégie sera gérée par Charlie Thomas, Abbie Llewellyn-Waters et Rhys Petheram. Ce nouveau compartiment de la SICAV Jupiter Global Fund a pour objectif de générer une croissance du capital et des revenus à long terme en investissant principalement dans une combinaison d’actions et d’obligations d’entreprises à même de bénéficier de la transition vers une économie durable. Le fonds apportera aux investisseurs une exposition aux tendances de long terme de la croissance durable, avec une volatilité moindre et un potentiel de génération de revenus plus important qu’une approche action classique.La répartition entre actions et obligations sera flexible, bien que l’objectif des gérants soit de détenir en moyenne 60% en produits de taux (obligations, obligations vertes labellisées et obligations convertibles) qui seront gérés par Rhys Petheram, et 40% en actions, co-gérées par Charlie Thomas et Abbie Llewellyn-Waters, ces deux gérants appartenant à l’équipe de gestion Environnement et Investissement Responsable de Jupiter.L’élément central de la stratégie de gestion de ce fonds repose sur l’intégration de la recherche et du processus de sélection des actions et des obligations. Lorsqu’une entreprise sera envisagée pour être intégrée au portefeuille, les gérants examineront l’intégralité de la structure de son capital pour trouver la meilleure approche d’investissement (actions, obligations ou une combinaison des deux) pour améliorer les rendements. Cette approche intégrée, qui joue un rôle clé dans leur stratégie d’investissement, permettra aux gérants de proposer un unique portefeuille, unifié et cohérent, plutôt que deux portefeuilles gérés indépendamment.

British property funds start selling their buildings. Henderson Global Investors (Henderson GI) plans to sell 440 Strand, the headquarters of the private bank Coutts, by the end of 2016 as suspended property funds begin offloading prime assets to provide liquidity to investors, according to Financial Times. The property, bought for £175m in 2014, was valued at £220m before the Brexit vote and will be formally brought on to the market in the autumn by the suspended Henderson UK Property fund, according to two people briefed on the plans. According the british newspaper, the sale of 440 Strand is one of a number of disposals expected to follow the suspensions of seven property funds last week after investors rushed for the exit following the UK’s vote to leave the EU.

Kieran Cavanna, who ran external investments for billionaire George Soros’s family office until last year, started a fund of hedge funds, Bloomberg reports. The fund will focus on equities and macroeconomic trends, according to a person with knowledge of the matter. The new business is named Old Farm Partners and was launched on June 1 with about $65 million under management. Cavanna, who is chief investment officer, is assisted by two co-founders. Nishi Shah, a former analyst at Soros Fund Management for almost nine years, leads research at the firm and Barry Purcell, a former partner at Blue Pool Capital, is president and chief operating officer.

South Korea’s National Pension Service (NPS), has chosen BlackRock and CGM Grosvenor Capital Management to manage a mandate of 1,200 billion won invested in funds of hedge funds, Asian Investor reports. NPS plans to entrust BlackRock Financial Management and Grosvenor with up to $500 million each, the pension fund’s investment management office said in a statement.

Fidante Partners Europe (ex Dexion Capital) has opened an office in Stockholm, Sweden, in response to growing demand for alternative investments from pension funds and other institutional investors in the region, InvestmentEurope reports. The asset manager also announced the appointment of Christian Andersson to lead business growth in the region. He has had 17 years of experience developing investment and risk solutions for Nordic pension funds and life insurance companies.

T. Rowe Price wants to win market shares in Switzerland and has announced the recruitement of Claudio Carco as client manager. He joins a team of now 6 persons. Claudio Carco joins from Woodman Asset Management. He will be responsible for developping the client base, mainly banks and wealth managers from the german speaking side of the country.

Adrian Bender has been named portfolio advisor in charge of Global Flexible Fixed Income and Emerging Market Debt product lines at Vontobel Asset Management. He joins from asset management company Amundi, where he was most recently the head of product specialists, based in London. Goncharov joins from Sberbank CIB in Moscow, a unit of Sberbank of Russia, where he worked as a senior credit analyst in fixed income research. He will be working in Vontobel’s emerging market bonds team.

Retail funds and Spezialfonds raised EUR 8.3 billion net in May, exceeding the previous month’s figure when they amassed EUR 6.2 billion. As a result of outflows from discretionary mandates in the amount of EUR 3.3 billion, on balance the German fund industry collected EUR 5 billion in fresh money during May. Therefore inflows, since the beginning of the year, totalled EUR 39.8 billion. As at the end of May, the German fund industry managed assets totalling EUR 2.7 trillion. EUR 391 billion of this was collected by discretionary mandates, while retail funds and Spezialfonds accounted for EUR 881 billion and EUR 1.4 trillion, respectively. Retail funds recorded inflows of new money to the tune of EUR 2.5 billion net in May, which is the highest inflow this year. In April, they had brought in EUR 1.1 billion. Balanced funds are topping the sales charts for May, just ahead of open-ended property funds, with inflows in excess of EUR 1 billion each. This is the strongest inflow for open-ended property funds since January 2010, when they raised EUR 1.7 billion. Both equity funds and bond funds experienced a slight reversal. After seeing outflows to the tune of EUR 0.2 billion and EUR 0.5 billion respectively in April, these funds once again recorded inflows in May, i.e. EUR 0.4 billion and EUR 0.6 billion.

The italian asset manager Anima recorded in june 2016 positive net inflows for around EUR 225 million, totaling more than EUR 5.2 billion in net inflows since the beginning of the year 2016. Total assets under management reached at the end of june around EUR 7.4 billion, with around 6.8% increase from the end of 2015 (EUR 66.8 billion) and around 13% increase year on year (EUR 63.1 billion).

Brookfield Asset Management has announced that it held the final close on Brookfield Infrastructure Fund III (BIF III) with an aggregate of USD 14 billion of equity commitments, creating a global infrastructure fund that invests in high-quality, core infrastructure assets on a value basis. « BIF III marks the largest private fund raised by Brookfield and the largest private infrastructure fund ever raised in the industry », according to the firm. Total capital commitments of BIF III exceed the original USD10 billion fundraising target. Investors in the Fund are a diverse group of over 120 institutional investors, including public and private pension plans, sovereign wealth funds, financial institutions, endowments and foundations and family offices. Brookfield committed USD4 billion to the Fund, ensuring alignment of interests with other fund investors.To date, the Fund has committed to invest over USD3 billion in assets consistent with the Fund’s investment strategy, including a portfolio of U.S. hydroelectric facilities, a portfolio of Brazilian electricity transmission projects, a leading Colombian power generation company, a portfolio of Peruvian toll roads and a U.S. water infrastructure project developer. In the last 18 months, Brookfield has raised approximately USD27 billion across its flagship private fund strategies, including the close of its flagship real estate fund, Brookfield Strategic Real Estate Partners II at USD9 billion, and its flagship private equity fund, Brookfield Capital Partners IV at USD4 billion. All three funds surpassed their fundraising targets.

Après une année 2015 très active sur le plan opérationnel, l’activité du groupe Coffim, spécialisé dans la promotion de logements et de résidences services pour étudiants, personnes âgées et de tourisme et d’affaires, s’est poursuivie à un rythme soutenu au premier semestre 2016. Une quinzaine de programmes sont actuellement en chantier, représentant plus de 2.000 logements, pour des livraisons échelonnées entre le second semestre 2016 et 2018. De nouvelles mises en chantier sont prévues au second semestre 2016.Le groupe souligne également avoir noué de solides partenariats avec des investisseurs institutionnels de premier plan. Coffim commercialise une part significative de ses logements auprès de grands investisseurs institutionnels, entre autres Amundi, La Française AM, Allianz-Immovalor, Swisslife, Ciloger, et Predica.

Le fonds de pension sud-coréen National Pension Service (NPS) a sélectionné BlackRock et GCM Grosvenor Capital Management pour gérer un mandat portant sur un portefeuille de fonds de hedge funds de 1.200 milliards de won (1 milliard de dollars), rapporte le site spécialisé Asian Investor. La décision a été prise à la suite d’un appel d’offres auquel avaient également participé Blackstone et UBS. Dans le détail, NPS va allouer 500 millions de dollars, soit 0,2% de ses encours totaux, à chacune des deux sociétés de gestion qui auront à charge de mettre en œuvre les investissements dans le courant de l’année 2016.

Rodrigo Araya Aranciba a rejoint le 1er juillet Anthos Fund & Asset Management après avoir exercé depuis 2013 les fonctions de directeur des investissements (CIO) de la Banque des Pays-Bas (DNB), rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Anthos Fund & Asset Management est une société de gestion qui travaille pour le family office de la famille Brenninkmeyer.

La société de gestion espagnole Imantia Capital vient de lancer un nouveau fonds actions dédié aux sociétés immobilières cotées (REIT en anglais) à l’échelle mondiale, rapporte le site spécialisé Funds People. Baptisé Imantia Reits Global, ce nouveau véhicule investira entre 75% et 100% de ses actifs dans des sociétés immobilières cotées en Europe, en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique. Le fonds ciblera en particulier les grandes capitalisations ayant une solide politique de distribution de dividendes. Son portefeuille sera très concentré, comptant entre 25 et 30 valeurs au maximum.

Les actifs investis dans les ETF/ETP cotés dans le monde on atteint le niveau record de 3.177 milliards de dollars à fin juin, selon des données provisoires communiquées par ETFGI. Au cours du seul mois de juin, les entrées nettes se sont élevées à 31,38 milliards de dollars. Les ETF/ETP investis dans les actions ont attiré des souscriptions nettes de 11,72 milliards de dollars en juin, les plus importantes du mois devant celles enregistrées par les véhicules dédiés aux obligations (10,80 milliards de dollars) et par les produits spécialisés sur les matières premières (6,63 milliards de dollars).Sur les six premiers mois de l’année, les ETF/ETP affichent une collecte nette de 122,71 milliards de dollars, contre 152,66 milliards de dollars au premier semestre de l’an dernier. Les ETF/ETP dédiés à l’obligataire marquent une collecte record de 67,63 milliards de dollars, largement devant les véhicules dédiés aux matières premières qui affichent pourtant une collecte record de 26,53 milliards de dollars, les fonds dédiés aux actions n’ayant attiré que 15,15 milliards de dollars.Le premier collecteur du mois de juin a été iShares avec un montant net de 13,43 milliards de dollars, devant Vanguard (10,02 milliards) et Nomura AM (2,10 milliards de dollars). Sur six mois, Vanguard arrive en première position avec un montant net de 42,28 milliards de dollars, devant iShares (40,51 milliards de dollars) et Nomura AM (7,39 milliards de dollars).

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce mard 12 juillet, la nomination de Jean-Christophe Ménioux en qualité de secrétaire général et de directeur financier. L’intéressé intègre également le « Management Board » de la société de gestion et sera placé sous la direction d’Andrea Rossi, directeur général d’Axa IM.Jean-Christophe Ménioux remplace Élie Harari, qui devient directeur financier d’Axa Partners. Élie Harari avait rejoint Axa IM en avril 2014. Élie Harari et Jean-Christophe Ménioux « veilleront à assurer une transition fluide à partir de juillet, jusqu’au passage de relais officiel qui aura lieu le 1er septembre 2016 », précise Axa IM dans un communiqué. Jean-Christophe Ménioux officiait précédemment au sein du groupe Axa où il dirigeait la ligne de métier « Life & Savings ». Il a également occupé différentes fonctions au sein du groupe, dont celles de trésorier et de directeur des risques.

Arca Patrimoine a annoncé le 12 juillet un nouveau partenariat avec la compagnie d’assurance sur la vie AFI ESCA. Arca Patrimoine propose à ses clients un nouveau contrat d’assurance vie multisupports AFI ESCA Active Investissement. Dans un environnement où le rendement des fonds en euros ne cesse de diminuer, le contrat d’assurance vie multisupports AFI ESCA Active Investissement s’adresse aux personnes qui souhaitent se constituer une épargne, valoriser un capital sur le long terme (objectifs : retraite, transmission, succession, protection de la famille, étude des enfants, etc.), profiter des opportunités des marchés financiers, diversifier ses investissements et rechercher des rendements performants au travers d’une «sélection premium» d’allocation d’actifs et selon le profil d’investissement du client.

La société Amundi Immobilier a annoncé le 12 juillet avoir réalisé, pour le compte des fonds immobiliers et mandats qu’elle gère, 956 millions d’euros d’acquisitions, réparties pour 70% en France et pour 30% à l’international (principalement Allemagne et Pays-Bas). Les investissements ont été réalisés uniquement en immobilier d’entreprise : 88% sur des actifs de bureaux et 12% en commerces. Amundi Immobilier, spécialisée dans le développement, la structuration et la gestion de fonds immobiliers destinés aux investisseurs particuliers, aux banques privées et leurs distributeurs, aux institutionnels, aux grandes entreprises et professionnels de l’immobilier, gèrait un encours de 12,9 milliards d’euros à fin décembre 2015.

Le capital-investisseur iXO Private Equity a annoncé accompagner la stratégie de développement du groupe Rider Valley qui offre une gamme complète d'équipements à destination de l’utilisateur de deux roues en France et en Europe. De manière à accompagner la croissance de l’activité, se traduisant notamment par un plan d’extension des gammes produits et la montée en charge des approvisionnements, les dirigeants de Rider Valley accueillent à l’issue d’un processus de gré à gré iXO Private Equity, qui investit à cette occasion 2 millions d’euros en fonds propres, précise un communiqué. Le groupe entend accélérer son développement en France et en Europe avec un triplement de l’activité à horizon cinq ans.

Axa Investment Managers a annoncé, ce 12 juillet, le lancement du fonds Axa WF Global Smart Beta Equity ESG, « conçu pour offrir un investissement responsable à travers un processus transparent et à faible coût, qui génère des rendements à long terme élevés tout en réduisant le risque », selon un communiqué. L’objectif du fonds est de dégager un rendement excédentaire annualisé de 1% à 2%, avec environ 80% de la volatilité du marché sur un cycle complet. Ce véhicule vise en outre « à maximiser ses performances en matière de responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) et à minimiser son empreinte carbone », précise la société de gestion. Le fonds est géré par Jonathan White, gérant de portefeuille SmartBeta chez Axa IM.Le modèle ESG d’Axa IM, qui repose sur des filtres ESG aussi bien positifs que négatifs, est systématiquement intégré dans le processus de construction du portefeuille. Ce processus consiste à éviter les sociétés qui sont sources de controverses et présentent une mauvaise note ESG et aussi à augmenter l’exposition aux sociétés dont les caractéristiques ESG sont solides dans le cadre d’une approche « best in class ». Le fonds dispose de classes d’actions institutionnelles et est autorisé à la commercialisation en Allemagne, en Autriche, au Danemark, en Finlande, en France, en Italie, au Luxembourg, en Norvège, aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, en Suède et en Suisse. « Une classe d’actions destinée aux investisseurs particuliers devrait être lancée plus tard cette année », conclut Axa IM.