Jambon de Parme et Parmesan : pas de doute, il s’agit bien d’actifs réels et alternatifs. Amundi propose aux investisseurs un fonds de dette privée adossé à des stocks du secteur agroalimentaire italien. Et l’on comprend que sa communication s’emballe pour ces « produits iconiques » dont l’affinage sera financé par ce fonds maison : agroalimentaire et Italie sont les deux mamelles du Crédit Agricole.

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GPGA - Décryptage

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La directrice générale de Schroders en France a reçu mercredi soir le prix AM Leader 2017 de L’Agefi. Décerné à l’issue d’un vote de la rédaction et des dirigeants du monde de l’asset management en France, ce prix salue un parcours déjà exceptionnel dans la gestion d’actifs, mais aussi une personnalité susceptible dans les années à venir de marquer l’ensemble du secteur par ses nouvelles réalisations.

Le gouvernement suisse a repoussé l’introduction du ratio de liquidité bancaire à un an NSFR, prévue à l’origine au 1er janvier, au moins jusqu'à la fin de l’année prochaine. «Considérant les retards dans l’introduction du NSFR dans l’Union européenne et aux Etats-Unis, le Conseil fédéral a décidé de ne pas l’inclure dans l’Ordonnance sur les liquidités pour l’instant et étudiera à nouveau la question à la fin de 2018», explique le gouvernement dans un communiqué. Le NSFR a été déterminé par le Comité de Bâle en 2014. Dans la loi helvétique, l’Ordonnance sur les liquidités «formule des exigences qualitatives et quantitatives en termes de liquidités des banques», explique la Finma, le superviseur bancaire local, sur son site internet.

La confiance des ménages s’est légèrement érodée en novembre, tout en restant quasiment à son niveau le plus élevé depuis 13 ans, a annoncé mercredi l’université du Michigan. L’indice définitif de confiance s’est inscrit à 98,5 points en novembre contre 100,7 en octobre - sa deuxième meilleure performance depuis 2004. Les deux composants de l’enquête se sont également tassés: le sous-indice évaluant les conditions actuelles est ressorti à 113,6 (116,5 en octobre), tandis que celui sur les anticipations futures des ménages a reculé de 90,5 à 87,6.

Le Conseil de résolution unique (CRU), l’organisme de l’Union européenne (UE) chargé de procéder à la liquidation ordonnée des établissements faillis et de fixer les seuils de capital, a confirmé hier que la période de transition donnée aux banques pour atteindre leurs exigences de fonds propres et d’engagement éligibles (MREL, en anglais) irait de 1 à 4 ans, selon le profil de chaque banque. Le niveau de MREL doit être décidé par le FRU pour chaque banque dans la première moitié de l’année 2018. Les coûts de financement devraient augmenter pour les banques en raison du type de dette qu’elles doivent émettre. Le CRU a en effet annoncé hier qu’elles devront ainsi détenir au moins 12% de dette subordonnée, plus aisément dépréciable que de la dette prioritaire, mais plus onéreuse car le créancier court un plus grand risque.

La confiance des ménages dans la zone euro a atteint en novembre son niveau le plus élevé depuis le début 2001, signe que l’accélération de la croissance économique observée cette année dans l’union monétaire a de bonnes chances de se poursuivre en 2018. La Commission européenne a annoncé mercredi que son indice de confiance des ménages s'était hissé à 0,1 ce mois-ci, contre -1,1 en octobre. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal s’attendaient à une amélioration moins marquée de l’indice, à -0,9. L’enquête de la Commission européenne a été réalisée avant l'échec des négociations sur la formation d’un gouvernement de coalition en Allemagne, la première puissance économique de la zone euro. Mais depuis le début de l’année, les citoyens européens ont surtout réagi à la baisse du chômage et au renforcement de la croissance.

L'eurodéputé chargé du paquet CRR - CRD insère un «green supporting factor» et allège les obligations s'appliquant aux petites banques.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : le marché monétaire.

Les minutes du FOMC montrent que ses membres craignent une part structurelle de la faiblesse de l’inflation. De quoi brouiller les pistes pour 2018.

A New York, les cours du pétrole ont terminé en hausse mercredi sur le Nymex mais ont un peu réduit leurs gains en réaction à la statistique des réserves américaines, qui ont diminué de 1,9 million de barils dans la semaine du 17 novembre, a annoncé l’Administration américaine d’information sur l'énergie (EIA). C’est moins que la contraction de 6,4 millions de barils annoncée la veille par l’Institut américain du pétrole (API). Le contrat de janvier sur le brut léger américain (WTI) a gagné 2,09%, à 58,02 dollars le baril. Il a atteint un pic de 58,09 dollars en séance, au plus haut depuis juillet 2015. Le Brent de Mer du Nord de même échéance a pris 1,20% à 63,32 dollars le baril.

Le Venezuela a raté deux échéances de remboursement de dette et se trouve donc en défaut de paiement sur ces deux emprunts obligataires, a estimé mercredi l’agence de notation S&P, qui confirme par ailleurs le statut de défaut partiel du pays pétrolier. «Le Venezuela a raté des paiements de 237 millions de dollars sur ses emprunts obligataires à échéance 2025 et 2026», ne parvenant pas à rembourser même à l’issue de la période de grâce de 30 jours, a souligné l’agence dans un communiqué.

Le conseil d’administration de Boursorama a nommé aujourd’hui Benoit Grisoni au poste de directeur général de la banque en ligne, et Aurore Gaspar au poste de directrice générale adjointe. Tous deux auront pour mission de poursuivre la stratégie de Boursorama dont l’objectif de conquête est d’atteindre plus de deux millions de clients en 2020. L’ex- dirigeante de Boursorama, Marie Cheval, est partie chez Carrefour fin septembre.

BNY Mellon Investment Management (IM) a recruté Laurent Zouari, 37 ans, en tant que responsable des ventes institutionnelles au sein de l'équipe parisienne, dirigée par Anne-Laure Frischlander-Jacobson, directeur général de BNY Mellon IM en France.

Franklin Templeton Investments a annoncé, ce 22 novembre, la nomination de Bérengère Blaszczyk au poste de responsable de la distribution France et Benelux (« Head of Distribution France & Benelux ») avec effet au 1er décembre 2017. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, elle dirigera les équipes commerciales et marketing de la société en France, en Belgique, aux Pays-Bas et à Luxembourg sur les segments « retail » et institutionnels.

Le gouvernement suisse a repoussé l’introduction du ratio de liquidité à un an NSFR, prévue à l’origine au 1er janvier, au moins jusqu'à la fin de l’année prochaine. «Considérant les retards dans l’introduction du NSFR dans l’Union européenne et aux Etats-Unis, le conseil fédéral a décidé de ne pas l’inclure dans l’ordonnance de liquidité pour l’instant et étudiera à nouveau la question à la fin de 2018», explique le gouvernement dans un communiqué. Le NSFR a été déterminé par le Comité de Bâle en 2014.

La banque privée italienne Banco Azzoaglio et CNP Partners lancent ensemble un contrat d’assurance vie CNP Azzoaglio PIR éligible au plan d’épargne individuel. Les options d’investissement proposées par ce produit incluent une gestion séparée (jusqu’à 10 % des investissements), 14 OPCVM gérés par les principales sociétés de gestion italiennes et deux sicav étrangères ainsi qu’un fonds interne dont la gestion est déléguée à Edmond de Rothschild.

Le groupe Flavia, contrôlé par Cinven, vient de recruter Luca Matassino en tant que responsable commercial en charge des réseaux de sa filiale Old Mutual Wealth Italy, rapporte Bluerating. Avant cela, l’intéressé était administrateur exécutif et responsable adjoint du wholesale en Italie d’UBS Asset Management, en charge des canaux de distribution, et responsable du conseil. Encore avant, il a travaillé sept ans pour Fidelity International.

Deka Bank, la société de gestion des caisses d'épargne qui sera centenaire le 1er février prochain, a enregistré une collecte nette de 20,7 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, en progression d’environ 60% par rapport à la période correspondante de 2016, selon un communiqué publié ce 21 novembre. La collecte institutionnelle a fait un bond de 73% à 11,6 milliards d’euros tandis que les souscriptions dans le segment retail affichent une hausse de 44% à 9,1 milliards d’euros. Les actifs totaux sont ainsi passés de 256 milliards d’euros fin 2016 à 282,6 milliards d’euros à fin septembre 2017. Les seuls produits de fonds totalisent 265,4 milliards d’euros contre 241,7 milliards d’euros fin 2016. Une hausse de 24 milliards d’euros, qui comprend 17 milliards d’euros de collecte, 9 milliards d’euros liés à la bonne performance des marchés et un montant d’environ 2 milliards d’euros distribués aux investisseurs. Le résultat économique des neuf premiers mois de l’année ressort à 412 millions d’euros, en progression de 18% par rapport à la période correspondante de 2016, les revenus après provisions pour risques affichant une hausse de 9% à 1,15 milliard d’euros.

La boutique néerlandaise Intereffekt Investment Funds, qui fait partie du groupe Trustus, vient de lancer une sicav luxembourgeoise, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Trois compartiments ont été enregistrés dans la sicav TCM Investments Funds et approuvés par le régulateur luxembourgeois, la CSSF (Commission de surveillance du secteur financier), à savoir les stratégies TCM Global Frontier High Dividend Equity, TCM Vietnam High Dividend Equity et TCM Africa High Dividend Equity, toutes trois cogérées par Wytze Riemersma et Marco Balk.

The German private bank Donner & Reuschel, based in Hamburg, has launched a fund dedicated to high-level sport, which offers institutional investors access to profits derived from media rights, and to real estate and private equity stakes in sport. The fund is being launched in partnership with the consulting firm Sports Advisory International, based in Munich, whose two representatives, Robert Niemann and Martin Wolf, will act as advisors. “With this innovative strategy, we are giving investors access to a new asset class, hitherto reserved for major venture capital firms and companies,” says Thomas Ronfeld, head of primary markets at Donner & Reuschel.The fund will invest primarily in the commercial part of sport activities, with a priority on rights for football and leisure: rebroadcasting rights, stakes in clubs, sport infrastructure, equipment and training centres for high-level athletes. Donner & Reuschel has a size objective of EUR200m, with a minimum investment of EUR1m, and annual returns hoped to be 8% before costs for a life cycle until 2028.

Tobam announced today the launch of the TOBAM Bitcoin Fund, an unregulated Alternative Investment Fund, set up in France. The fund, the first of its kind in Europe, will allow qualified and institutional investors wanting to gain an exposure to the cryptocurrency to benefit from Tobam’s research and IT systems to track the value of investing in the Bitcoin.Resulting from blockchain technology’s development, more and more cryptocurrencies have been created in recent years, with Bitcoin gaining the largest market capitalisation and the longest track record, while also being the most liquid. Despite growing interest for the digital currency, the current solutions available to access Bitcoin pose numerous difficulties for investors.Tobam’s fund allows for the first time qualified investors to gain exposure to the cryptocurrency in a more convenient and safer vehicle. Through a transparent and rigorous investment process, the TOBAM Bitcoin fund namely integrates the management of potential forks as well as the mitigation of the risk of loss and theft. While Bitcoin is prone to significant risks, including a very high level of volatility, it also provides diversification benefits, a theme that is central to the foundation of Tobam. The company, a quantitative and systematic investment pioneer, has developed cyber-security systems and cutting-edge technological capabilities over the past 12 years, both of which will back up the structure and functioning of the fund. Tobam will leverage research capabilities as well as its in-house computer power to implement fully integrated risk control and straight-through-processing investment systems. Tobam’s in-house crypto-currency research and development team, includes computer specialists, engineers, researchers and risk management experts.Parallel to the rise of technology in the global economy and the increasing disruptions in financial markets’ traditional equilibriums, the need for new standards has emerged. TOBAM believes that the bitcoin and cryptocurrencies in general have the potential to become durable standards in financial and saving markets.Yves Choueifaty, President of Tobam, declared: “Research is the founding pillar of Tobam, and we have conducted research from a technical, financial, economic, and regulatory point of view on Bitcoin for a year prior to launching this fund. This first move in the world of cryptocurrencies showcases our dedication to remaining ahead of the curve and to provide our clients with innovative products in the context of efficient (i.e. unpredictable) markets. Bitcoin being a highly diversifying asset, this launch is also an expression of our commitment to diversification in all its forms. Once again TOBAM is ahead of the curve and, in order to remain so, we will continue to reinvest a significant part of our growth into research and innovation for the best interest of our clients”.Christophe Roehri, Head of Business Development, added: “Direct investment in Bitcoin can be operationally challenging, from dealing with the choice of the platform, to maintaining the proper security measures in terms of custody and to managing the changes made to the protocol - hard forks. Our goal is to take control of these operational challenges in order to facilitate access for qualified investors willing to gain exposure to Bitcoin. All of that under the format of a fund”.The fund is available to eligible investors worldwide on a private placement basis.

Building on the success of its global corporate loan fund, BNP Paribas Asset Management has launched BNP Paribas Flexi III European Senior Corporate Loans and appointed two new credit analysts.BNP Paribas Flexi III European Senior Corporate Loans is an open-ended fund structured as a sub-fund of the Luxembourg-domiciled BNP Paribas Flexi III SICAV. It invests in senior secured corporate loans, issued by primarily European borrowers and typically rated BB- or B+.The fund is managed by BNPP AM’s global loans team, headed by Vanessa Ritter, consisting of 18 investment professionals, all with extensive corporate banking backgrounds, together with eight dedicated middle office staff. The team is split between New York and Paris, and forms part of the 50 person private debt & real assets investment group, established earlier this year under the leadership of David Bouchoucha.The global loans team has recently hired two new credit analysts, based in Paris. Thomas Bruneel focuses on the automotive, building materials and gaming & leisure sectors. He re-joined from Moody’s Investor Services, having previously worked in BNPP AM’s global loans team in New York and Paris. Tanguy Godefroy focuses on the chemicals sector. He joined from BNP Paribas’ corporate debt platform, where he was responsible for the origination, structuring, underwriting and execution of LBOs, leveraged corporate acquisitions and refinancings across EMEA.