Didier Le Menestrel, le président directeur général de La Financière de l’Echiquier, revient pour NewsManagers sur la genèse et les raisons du rapprochement avec Primonial quelques jours après l’annonce de l’opération. L’union prévoit une prise de participation de 40 % de Primonial dans La Financière de l’Echiquier, tandis que cette dernière va acquérir les activités de gestion d’actifs de Primonial.

Alain Zeitouni, directeur de la gestion multi-actifs chez Russell Investments

La Bourse de New York a clôturé en nette hausse vendredi, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le S&P 500 finissant à de nouveaux sommets historiques après la publication du rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis. Le DJIA a gagné 0,49%, à 24.328,95 points, l’indice élargi S&P 500 a progressé de 0,55%, à 2.651,50 points, et le Nasdaq Composite s’est adjugé 0,40%, à 6.840,08 points. Les investisseurs ont salué la publication du rapport sur l’emploi non agricole américain de novembre. Les Etats-Unis ont créé 228.000 emplois nets le mois dernier, contre 244.000 en octobre, a annoncé vendredi le département américain du Travail. Les économistes interrogés par Dow Jones Newswires s’attendaient à la création de 195.000 emplois nets aux Etats-Unis le mois dernier. Les investisseurs ont également été soulagés par le vote, par la Chambre des Représentants et le Sénat, d’une prolongation jusqu’au 22 décembre des crédits pour le budget fédéral, ce qui évite une paralysie du gouvernement à partir de lundi.

Les cours du pétrole ont terminé en hausse vendredi sur le marché new-yorkais Nymex, soutenus par une demande chinoise en progression et des menaces de grève au Nigeria. Toutefois, les cours restent en repli sur l’ensemble de la semaine dans la crainte que l’augmentation de la production de pétrole aux Etats-Unis n’annule les efforts de l’Opep et ses alliés pour contenir la production et rééquilibrer le marché. Le contrat janvier sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 1,18%, à 57,36 dollars le baril. Le Brent a progressé de 1,93% à 63,40 dollars. Sur la semaine, le WTI a perdu 1,76% et le Brent 0,52%.

Alors que la réforme fiscale voulue par Donald Trump, qui entre dans sa dernière ligne droite avant un vote définitif prévu avant le 22 décembre, se veut favorable aux entreprises, le secteur de la finance et ses lobbies sont vent debout contre plusieurs mesures. Est en particulier visé le plafonnement de la déductibilité des intérêts de certains emprunts locaux sur l’imposition au niveau fédéral. Cette mesure a été introduite pour limiter l’effet de la réforme fiscale sur le budget gouvernemental. Mais, selon ses détracteurs, elle pénaliserait les sociétés établies dans les Etats où la fiscalité est la plus forte, notamment New York, mais aussi le New Jersey et le Connecticut, qui réunissent l’essentiel de la finance américaine.

Le Parti travailliste britannique envisage de transférer certaines fonctions de la Banque d’Angleterre de Londres vers Birmingham et d’autres villes de province britanniques, indique-t-il dans un rapport provisoire sur le système financier britannique publié hier. Sont ainsi également évoqué des transferts à Glasgow, Cardiff et Belfast, avec la création de bureaux régionaux à Newcastle et Plymouth. Le rapport a été mené par le cabinet de conseil GFC Economics.

A la veille du One Planet Summit qui se tiendra ce mardi 12 décembre à Paris, près d'une trentaine d'investisseurs institutionnels et sociétés de gestion ont co-signé une lettre destinée à promouvoir la communication de la notation ESG (Environnement, Social et Gouvernance) des émetteurs de titres, en complément de leur notation financière.

En novembre, Banca Mediolanum a enregistré des souscriptions nettes de 245 millions d’euros. La collecte nette dans les fonds et les gestions sous mandat s’est élevée à 447 millions d’euros. Cela lui permet de dépasser le seuil de 5 milliards d’euros d’encours dans les fonds et gestions sous mandat, soit 50 % de plus que l’an dernier. Les plans d’épargne individuels ont contribué à hauteur de 2,2 milliards d’euros.

Le fonds souverain norvégien a annoncé ce 7 décembre avoir réalisé son premier investissement dans l’immobilier en Asie. Norges Bank Real Estate Management a déboursé 92,75 milliards de yens, soit quelque 700 millions d’euros, pour prendre 70% dans cinq bâtiments professionnels (commerces et bureaux) à Tokyo, dans le cadre d’un partenariat avec Tokyu Land Corporation qui acquiert le reliquat de 30% et qui va assurer la gestion des bâtiments."C’est le premier investissement immobilier du fonds en Asie et c’est conforme à notre stratégie de construire un portefeuille global avec des propriétés de haute qualité», a commenté Karsten Kallevig, responsable du fonds pour l’immobilier, cité dans un communiqué.

At the publication of its second SRI report, the French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), noted that information provided by investors regarding socially responsible investment (SRI) has improved in 2017. “After a first examination of practices by 100 funds with respect to the information provided to investors in 2015, the AMF decided to evaluate the same practices two years later over a comparable sample”, the regulator explains. And the AMF notes that there has been a particularly positive evolution. In fact, in 2017, 71% of funds now provide a level of information which permits investors to better understand the responsible strategy implemented. This is a large step forward, as in 2015, only 26% of funds presented both detailed information about environmental, social and governance (ESG) criteria and a definition of the SRI policy implemented. In order to assist investors in differentiating more easily between funds called SRI and more conventional management funds, the AMF has decided to highlight new best practices for asset management firms. The regulator recommends publishing votes at general shareholders’ meetings for companies in the portfolio. The authority also suggests publishing a report on dialogues engaged in with companies in the portfolio. Lastly, the authority recommends publishing an inventory of the stocks in the portfolio on the website. The AMF also recommends that SRI funds on sale to retail investors take steps to obtain the Public ISR Label, created in January 2016. “So far, 119 funds on sale in France have obtained the SRI label,” the authority notes. The SRI report also gives an initial evaluation of the implementation of requirements in the energy transition law for green growth (loi de transition énergétique pour la croissance verte). The law requires that by 30 June 2017 at the latest, asset management firms and institutional investors make precise reporting of their integratoin of environmental, social and governance criteria in their investment policies. The law also requires that asset mangement firms whose funds have assets of over EUR500m to disclose their exposure to climate risk, and their contribution to achieving energy transition objectives, the AMF notes. So far, the regulator observes that 68% of asset management firms have published a report and that 38% of participants, representing 78.5% of assets under management (nearly EUR3trn), have integrated ESG criteria effectively into their investment policies. “To allow for greater legibility and accessibility of information, the AMF recommends that this be published in a single document, easily accessible on the website of the asset management firm, in French, when the asset management firm is targeting non-professional investors,” the authority warns.

Ethical and responsible investments are not known well by the French, a study by Aviva finds. Only 9% of respondents have a precise idea of what these are, while 27% know vaguely what they are. Very few French citizens hold investments of this kind (4%), but nearly one quarter are planning to subscribe, adding up to 12.5 million potential customers. 62% of savings investors, equivalent to 21.7 million potential savings investors, feel it is important for their savings to be placed in investments of this type. This sensitivity is particularly strong among young people, who are more exposed to the subject than their elders. Those under 25 years old are precocious young investors, with 40% saying they know about these investments, far more than in the next age group, those aged 25-34 (29%). These investments are also subject to some questions. One French respondent out of two asks whether socially responsible investments can be as profitable as others. More globally, a lack of information and transparency represents an obstacle to investment in these products, as 85% of French respondents feel that they do not have sufficient information to find their way. In this environment, the idea of making independent labels to systematically show whether financial investments respect environmental, social and ethical criteria more widespread is regarded positively by a very strong majority (71%).

La Française Real Estate Partners a annoncé ce 8 décembre l’acquisition auprès de Bouygues Immobilier et d’Acapace une résidence services seniors en VEFA située à Lorient (56), pour le compte de l’OPPCI (Organisme Professionnel de Placement Collectif Immobilier) LF Résidences Seniors. La résidence sera exploitée par les Jardins d’Arcadie dans le cadre d’un bail ferme de 11 ans et 11 mois. L’ensemble immobilier sera composé de 80 logements meublés (du T1 au T3) et développera 4 167 m² sur 4 niveaux dont plus de 670 m² d’espaces communs. Il disposera également de 37 places de stationnement. La livraison de l’immeuble est prévue au premier trimestre 2020. « Cette première acquisition d’une résidence seniors gérée par les Jardins d’Arcadie permet de porter à cinq le nombre d’exploitants sur le fonds LF Résidences Seniors et contribue à notre objectif de diversification au sein de l’OPPCI. Nous espérons que cette résidence sera la première d’un long partenariat avec les Jardins d’Arcadie.», précise Patrice Genre, Président de La Française Real Estate Partners.

The real estate asset mangement firm Invesco Real Estate and RedTree Capital, a manager of private real estate funds, on 7 December announced the acquisition of the Tour Cèdre tower at La Défense in Paris. The sale price has not been disclosed. The 25-story, grade A office property has a floor area of 29,400 square metres, and is wholly leased to EDF. The property was acquired in a joint venture involving two funds from Invesco Real Estate, Invesco Mortgage Recovery Fund II and Invesco Real Estate-European Value Add, which are closed to new investors, and RedTree Capital, a company founded in 2013 by Eric Sasson and Rober Hodges.

Eiffel Investment Group, an asset management firm specialised in owners’ equity debt financng for businesses, on 7 December announced that its Eiffel Energy Transition fund has achieved its initial objective of EUR200m in engagements. After eight months of activity, Eiffel Energy Transition has deployed EUR100m in 272 renewable energy projects. The Eiffel Energy Transition fund operats in the form of short-term loans to make the delicate construction phase possible before long-term financing kicks in. “It also allows developers of renewable energies (solar, wind, biodiesel, biomass, consumption, etc.) to accelerate their growth by allocating their owners equity to more projects,” a statement says. Eiffel states that “the needs of the industry are considerable: more than EUR200m in additional financing needs have already been expressed by 20 developer partners of Eiffel Investment Group, which ensures that the rapid deployment of the fund will continue.”

The Norwegian sovereign fund on 7 December announced that it has made its first investment in real estate in Asia. Norges Bank Real Estate Management has paid JPY92.75bn, or about EUR700m, to acquire a 70% stake in five professional buildings (commercial and office) in Tokyo, as part of a partnership with Tokyu Land Corporation, which has acquired the remaining 30%, and will manage the buildings. “This is the first real estate investment for the fund in Asia, and is in line with our strategy to construct a global portfolio with high quality properties,” said Karsten Kallevig, head of the fund for real estate, cited in a statement.

The German fintech Scalable Capital, a specialist in digital wealth management, on 6 December announced that it has appointed Thiemo Krink as chief investment officer. Krink, an IT specialist by training, will be responsible for the development of quantitative and computer-assisted management at the firm. Krink joins from Allianz Global Investors, where he had most recently been responsible for multi-asset class strategies, and manager of alternative and insurance assets, after serving as head of portfolio risks for Europe. Before that, he served at the Allianz group as a portfolio manager in Munich and Milan. Before joining Allianz in 2006, he was a professor of computer science at Aarhus University in Denmark.

La fintech allemande Scalable Capital, spécialisée dans la gestion de fortune digitale, a annoncé, le 6 décembre, la nomination de Thiemo Krink en qualité de directeur des investissements. Cet informaticien de formation sera responsable du développement de la gestion quantitative et assistée par ordinateur de la société. Thiemo Krink arrive en provenance d’Allianz Global Investors où il était dernièrement responsable des stratégies multiclasses d’actifs et gérant d’actifs alternatifs et assurantiels après avoir été responsable des risques de portefeuille pour l’Europe. Avant cela, il a officié au sein du groupe Allianz en tant que gérant de portefeuille à Munich et à Milan. Avant de rejoindre Allianz en 2006, il a été professeur d’informatique à l’Université d’Aarhus au Danemark.

Chris Darbyshire, jusque-là directeur des investissements chez Seven Investment Management (7IM), a quitté la société de gestion britannique avec effet immédiat en raison de désaccords sur le futur de l’entreprise, rapporte Investment Week. L’intéressé était directeur des investissements de 7IM depuis 2013. Il avait rejoint la société de gestion en 2012 en tant que gérant de portefeuille quantitatif senior. Chris Darbyshire sera remplacé par Ian Jensen-Humphreys, actuel « senior investment manager », qui assurera l’intérim jusqu’à la nomination d’un nouveau directeur des investissements.

La fintech britannique WordlRemit, leader du transfert d’argent international sur mobile, a levé 40 millions de dollars (34 millions d’euros) pour viser 10 millions de clients des pays émergents à horizon 2020, dont 50% en Afrique. Ce tour de table (série C) porte à 220 millions de dollars le total des investissements dont a bénéficié WorldRemit à ce jour. Il a été orchestré par LeapFrog Investments, avec le concours des investisseurs historiques Accel et TCV.

Legal & General Investment Management (Legal & General IM) a enregistré une collecte nette externe de 38,1 milliards de livres au cours des dix premiers mois de l’année 2017, a annoncé ce 7 décembre sa maison-mère Legal & General. « Cette collecte a été très bien diversifiée par lignes de produits et zones géographiques », précise le groupe britannique. A fin octobre 2017, les souscriptions nettes à l’international totalisent 26,1 milliards de livres, dont 11,3 milliards de livres provenant des Etats-Unis et 10,9 milliards de livres venant d’Europe. « Notre activité de gestion d’actifs aux Etats-Unis compte désormais plus de 330 clients institutionnels et plus de 170 milliards de dollars d’encours », souligne Legal & General. Par ailleurs, « nous avons mis en place un nouveau bureau régional à Tokyo afin de compléter nos expertises à Hong Kong », ajoute-t-il.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de lancer le fonds BlackRock Emerging Markets Short Duration Bond, un véhicule axé sur les dettes émergentes à maturité courte, rapporte Citywire Selector. Ce nouveau produit est géré par Sergio Trigo Paz, assisté par Michal Katrencik et Michal Wozniak en tant que cogérants.

Schroder Aida, la société de gestion du groupe Schroders spécialisée dans le financement d’infrastructures, a annoncé, hier le recrutement d’Iva Savelli au poste de « Spécialiste Opérations » dans l’équipe « Opérations » dirigée par Ana-Maria Lefèvre. « Ce recrutement porte à 11 personnes les effectifs totaux de la société de gestion », indique le groupe britannique dans un communiqué.Iva Savelli affiche 7 ans d’expérience en middle-office, notamment chez Oddo & Cie et, depuis 2013, chez Axa IM Real Assets où elle avait la charge de l’exécution des transactions en dette infrastructure et immobilière, l’administration des fonds d’investissement, la rédaction et la mise en place des procédures opérationnelles.Schroder Aida a été agréée le 14 septembre 2017 par l’Autorité des marchés financiers (AMF) en tant que société de gestion AIFM habilitée à la gestion de fonds alternatifs d’investissement (FIA). L’équipe a été constituée depuis 2015 et est basée à Paris. A fin septembre 2017, elle gère ou conseille 1,5 milliard d’euros d’actifs pour le compte de clients institutionnels.

Des anciens traders de la société de gestion alternative BlueCrest Capital Management ont levé plus de 200 millions de dollars pour lancer leur propre hedge fund qui sera dédié aux actions asiatiques, a indiqué à Bloomberg une personne au courant de cette initiative. Ovata Capital Management, basée à Hong Kong, a débuté ses activités le 1er décembre sous la houlette de James Che, responsable des investissements (CIO), qui avait dirigé l'équipe spécialisée sur les actions asiatiques chez BlueCrest.Les créations de hedge funds dédiés à l’Asie semblent redémarrer après avoir connu un creux pendant les neuf premiers mois de l’année. Les hedge funds spécialisés sur l’Asie ont affiché des rendements de près de 17% en moyenne sur les onze premiers mois de l’année, soit 10 points de pourcentage de plus que leurs homologues mondiaux, selon les premières estimations d’Eurekahedge.

Extendam indique avoir bouclé plus tôt que prévu la levée de son nouveau fonds dédié à l’activité immobilière au Portugal. Ce fonds investira dans des biens immobiliers situés à «des emplacements de première qualité, principalement à Lisbonne». Les opérations sont destinées à un public large d’acheteurs, aussi bien portugais qu'étrangers.Extendam a déjà participé au financement de 20 programmes immobiliers au ¨Portugal (dont 6 à Lisbonne) au cours des 5 dernières années, soit plus de 30.000 m2 déployés à ce jour dans le résidentiel."Ce fonds se positionne comme une offre alternative et complémentaire aux offres disponibles en gestion immobilière ou financière et qui, par ailleurs, dispose d’une fiscalité allégée», assure un communiqué.

Le taux d’automatisation des ordres passés par les fonds transfrontières au Luxembourg et en Irlande a atteint 86,6 % au deuxième trimestre 2017, selon des données communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama), en coopération avec Swift. L’an passé à la même époque, ce taux ressortait à 84,4 %.L’utilisation des standards de messagerie ISO a augmenté de 53,4 % au quatrième trimestre 2016 à 54,2 % au deuxième trimestre 2017. Parallèlement, le traitement manuel est resté stable à 13,4 %. L’automatisation est un peu plus avancée en Irlande, avec un taux de 90,6 % contre 84 % au Luxembourg.Le volume total des ordres des fonds transfrontières a augmenté de 13,3 % à 19,5 millions au premier semestre 2017, contre 17,2 millions d’ordres au second semestre 2016.

Bankinter Gestion de Activos, la filiale de gestion d’actifs du groupe espagnol Bankinter, vient d’enregistrer le fonds Bankinter Multiselección Defensivo, le troisième produit de sa gamme Multiselección, rapporte le site spécialisé Funds People. Selon Morningstar, cette gamme totalise actuellement 120 millions d’euros d’actifs sous gestion. Le véhicule Bankinter Multiselección Defensivo pourra investir jusqu’à 10 % de ses encours dans les actions. A ce titre, ce fonds offre un profil plus défensif que ses deux prédécesseurs. De fait, le fonds Bankinter Multiselección 25 peut investir entre 0% et 30% en actions tandis que le fonds Bankinter Multiselección Dinamica peut y investir entre 15% et 75% de ses encours. Outre les actions, le nouveau véhicule investira dans des obligations publiques et privées ainsi que dans les matières premières. Il ciblera principalement les marchés développés et les pays de l’Union européenne.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Cobas Asset Management (Cobas AM), fondé par Francisco Garcia Paramès, a étoffé sa gamme de fonds avec le lancement de Cobas Concentrados. Ce nouveau véhicule d’investissement a été enregistré le 1er décembre 2017 auprès du régulateur espagnol, la CNMV. Investi en actions internationales, ce nouveau produit se présente comme une version concentrée de Cobas Seleccion, le fonds phare de Cobas AM. Selon son prospectus, son indice de référence est le MSCI Europe Total Return Net. Son objectif est « d’obtenir un rendement satisfaisant et durable en sélectionnant des actifs sous-évalués par le marché », explique Cobas AM. A ce titre, la société de gestion reste fidèle à sa philosophie « value », chère à Francisco Garcia Paramès. Le fonds investira plus de 75% de ses actifs dans des actions, le solde étant investi en obligations publiques et/ou privées. « Le risque devise oscillera entre 0% et 100% de son exposition totale », souligne le gestionnaire d’actifs. Sur les actions, le produit investira principalement dans des émetteurs et des marchés européens et, de manière minoritaire, dans d’autres pays de l’OCDE. Il pourra également avoir une exposition à des émetteurs des marchés émergents.Sa politique d’investissement est globalement similaire à celle du fonds Cobas Seleccion, ajoute Cobas AM. Toutefois, à l’inverse de Cobas Seleccion, Cobas Concentrados aura une plus grande concentration du portefeuille, avec un maximum de 20% d’exposition sur une seule valeur et un effet de levier financier jusqu’à 100% de l’encours.

Aberdeen Standard Investments a annoncé, ce 6 décembre, que sa filiale Aberdeen Asset Management (Shanghai) vient d’être enregistrée en qualité de gestionnaire de fonds d’investissement privés au sein de l’Association chinoise de la gestion d’actifs (Asset Management Association of China ou AMAC). « Cet enregistrement constitue une étape majeure dans la stratégie de croissance de la société, renforçant notre engagement visant à construire une activité à long terme en Chine », explique la société dans un communiqué. Ce nouveau statut doit permettre à Aberdeen Asset Management (Shanghai) de concevoir et d’offrir des fonds d’investissement en valeurs mobilières privés « onshore » aux institutionnels qualifiés et aux investisseurs particuliers fortunés en Chine continentale. Le groupe Aberdeen Standard Investments est présent en Chine depuis plus de 15 ans. En 2015, Aberdeen Asset Management a été l’une des premières sociétés de gestion étrangères à établir une filiale à 100% en capitaux étrangers (« wholly foreign-owned entreprise ou WFOE) à Shanghai, lui donnant ainsi le droit de gérer des fonds sur le marché chinois continental.

Robeco Schweiz renforce son équipe de distribution sur le marché suisse avec le recrutement de Christèle Clémence en qualité de «senior representative wholesale», en charge des banques et des family offices en Suisse alémanique. Elle sera également responsable de la suisse italienne. Elle sera basée à Zurich et rattachée directement à Marco Büchler, patron de Robeco pour la Suisse.Au cours des cinq dernières années, Christèle Clémence a travaillé chez UBS dans la division «Wealth Management», dernièrement en tant que chargée de clientèle. Elle avait oeuvré précédemment à la banque Syz.

Yu’e Bao, le plus gros fonds monétaire au monde avec 235 milliards de dollars, va limiter à 20.000 yuan (3.022 dollars) le montant quotidien que les individus peuvent investir, rapporte le Wall Street Journal. Le fonds prend ainsi des mesures supplémentaires pour ralentir les flux après que le régulateur chinois a émis des inquiétudes concernant sa croissance rapide. Le gestionnaire, Tianhong Asset Management, a imposé une limite de 100.000 yuan sur la taille des nouveaux comptes individuels dans le fonds, abaissant cette limite deux fois cette année. La limitation va débuter vendredi. Le fonds est géré par une filiale d’Alibaba Group Holding.