La banque britannique a accepté de payer 500 millions de dollars pour les RMBS litigieux. Mais le plus gros reste à venir.

Les commandes à l’industrie ont baissé en janvier aux Etats-Unis après cinq mois consécutifs de progression, a annoncé mardi le département du Commerce. Elles se sont contractées de 1,4% en janvier. Il s’agit de la première baisse depuis juillet 2017. La statistique de décembre a été révisée en hausse de 0,1 point pour témoigner d’une progression de 1,8%. Sur un an, elles ont augmenté de 8,4% en janvier. Les commandes de biens d'équipement civils hors aéronautique, considérées comme un bon étalon des projets d’investissement des entreprises, ont reculé de 0,3% en janvier après une baisse de 0,5% le mois précédent. C’est la première fois depuis mai 2016 que ces commandes dites «core» se contractent deux mois de suite.

BlackRock, George Soros et d’importants fonds souverains figurent parmi les investisseurs ayant manifesté leur intérêt pour une prise de participation dans DWS à l’occasion de l’introduction en Bourse (IPO) de cette filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank, a déclaré mardi une source proche à Reuters. Parmi les fonds souverains intéressés figureraient notamment Temasek (Singapour) et Public Investment Fund (Arabie saoudite). Les principaux actionnaires de la banque, la famille royale du Qatar et le conglomérat chinois HNA, devraient en revanche rester à l'écart de l’opération. DWS cherche des actionnaires de référence mais entend aussi assurer la liquidité de son titre, indique la source.

L’assureur espagnol Mapfre a annoncé mardi qu’il va lancer un véhicule de co-investissement qui ciblera l’immobilier de bureaux prime sur les grands marchés européens. Il a fixé un objectif de collecte à un maximum de 300 millions d’euros, qui sera investi sur deux ou trois ans. Le fonds, géré par GLL, est ouvert à d’autres investisseurs institutionnels du secteur de l’assurance. La priorité sera donnée aux grandes villes allemandes et françaises, complétées par d’autres marchés proches (Amsterdam, Bruxelles, Milan et Luxembourg). Mapfre espère un rendement compris entre 4% et 6%.

La filiale d'Amundi a collecté 5,6 milliards d'euros en 2017 et prépare le lancement de ses premiers fonds ISR.

La Fédération européenne des conseils et intermédiaires financiers (FECIF) vient d'annoncer l'arrivée d'un nouveau membre : l'European Crowdfunding Network (ECN).

La société de gestion Natixis Asset Management, vient d'annoncer son changement de nom pour devenir Ostrum Asset Management. Un changement qui sera effectif à partir du 03 avril 2018.

La société de gestion met en place sa stratégie de développement en constituant une équipe composée de trois personnes expérimentées en distribution.

En 2017, le Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR) a opéré un ajustement de sa gestion monétaire dans le cadre d’une consultation restreinte. «La poche monétaire a été complétée avec la sélection d’Allianz GI et Amundi, a expliqué à Option Finance Thierry Dissaux, président du directoire du FGDR. Nous attendons que les marchés retrouvent une configuration plus normalisée, avec des taux d’intérêt positif, pour revoir complètement cette gestion. Tous nos fonds monétaires sont aujourd’hui en performance négative, mais ils parviennent tous, malgré des contraintes étroites, à faire mieux que le taux de refinancement de la banque centrale (– 0,40 %).» Le compartiment actions de l’institution n’a quant à lui pas évolué depuis 2011. «Nous n’avons pas jugé utile de le remanier car il correspondait bien à nos attentes. Nous devrions relancer un appel d’offres sur les actions prochainement, mais pas nécessairement en 2018", a complété le président du directoire. Le dernier appel d’offres du Fonds sur les placements obligataires remonte pour sa part à 2016. «Dans ce cadre, nous avons sélectionné quatre nouvelles sociétés de gestion : AXA IM, Candriam, Edram et La Française AM pour adopter une démarche plus flexible et en budget de risque. Notre objectif était clairement d’anticiper la situation de remontée des taux et d’offrir dans ce cadre plus de marges de manœuvre à nos gérants», développe Thierry Dissaux. Selon lui, cette stratégie est plus adaptée à la précédente gestion obligataire de l’institution qui était plus proche d’une gestion benchmarkée. «Typiquement, notre gestion obligataire passée avait une duration de deux ans. Or, désormais, nos gérants peuvent prendre des positions plus longues et plus flexibles dans les limites imparties.»

Mapfre a annoncé mardi qu’il va lancer un véhicule de co-investissement qui ciblera l’immobilier de bureaux prime sur les grands marchés européens. L’assureur espagnol va pour l’occasion s’associer au spécialiste de l’immobilier GLL, avec pour objectif d’investir jusqu’à 300 millions d’euros sur deux à trois ans. La priorité sera donnée aux grandes villes allemandes et françaises, ainsi qu’à d’autres marchés proches (Amsterdam, Bruxelles, Milan et Luxembourg).

La fondation Ethos a publié ce matin les rapports synthétiques des deux programmes d’engagement qu’elle propose aux investisseurs institutionnels, l’Ethos Engagement Pool Suisse (EEP Suisse) pour le dialogue avec les sociétés suisses, et l’Ethos Engagement Pool International (EEP International) pour le portefeuille d’actions internationales. «Les deux programmes de dialogue d’Ethos ont rencontré de nombreux succès en 2017 tant au niveau de la croissance du nombre de membres que de l’impact des activités de dialogue. Ce succès démontre l’intérêt marqué des institutions de prévoyance suisses pour un dialogue actionnarial en matière de responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) des sociétés cotées», selon un communiqué. Fin 2017, l’EEP Suisse comptait 132 membres représentant des encours totaux de près de 200 milliards de francs. Dans le cadre du dialogue avec les sociétés cotées suisses, près de 30 rencontres entre des représentants d’entreprises et des représentants d’Ethos ont lieu annuellement. La question du changement climatique reste une priorité pour les membres de l’EEP Suisse. Des progrès ont pu être constatés en 2017 notamment au niveau de la fixation des objectifs de réduction de gaz à effet de serre (GES) par les sociétés cotées suisses. Treize sociétés supplémentaires ont mis en place de tels objectifs, portant le total à 53 contre 40 en 2016. Malgré ces progrès, 64% des sociétés comprises dans l’univers d’engagement (150) n’ont toujours pas mis en place des objectifs de réduction de leur GES. Le dialogue au niveau international a été mis en place début 2017 par Ethos et 6 institutions de prévoyance. Depuis, 13 autres institutions ont rejoint l’initiative. Fin 2007, l’EEP International comptait 19 membres et 7 institutions supplémentaires ont adhéré à l’EEP International depuis le 1er janvier 2018. Le dialogue au niveau international s’effectue aussi bien par la participation à des regroupements d’investisseurs internationaux qui agissent collectivement que par dialogue direct. En 2017, l’EEP International a participé à 12 initiatives d’engagement dont 7 sont liées à des enjeux environnementaux, 3 à des enjeux sociaux et 2 à des questions de gouvernement d’entreprise. Ces démarches ont touché plus de 300 sociétés.

Aviva s’apprête à monter une nouvelle équipe de gérants à Edimbourg, à des centaines de kilomètres de son centre londonien, après avoir recruté la star de l’investissement David Cumming, rapporte The Telegraph. Selon des sources, Aviva Investors est en quête de bureaux dans la capitale écossaise afin que l’ancien gourou de la gestion de Standard Life s’y installe. David Cumming est devenu directeur des investissements d’Aviva en janvier, après avoir quitté Standard Life.

BlackRock et Vanguard ont approuvé les rémunérations de la plupart des dirigeants d’entreprises américaines les plus surpayés, selon une étude de As You Sow citée par le Financial Times fund management. Les patrons surpayés incluent les directeurs généraux de Comcast, ExxonMobil et Oracle. Larry Fink de BlackRock est aussi sur la liste, en 26ème position. L’étude montre que BlackRock a voté contre les rémunérations de seulement 11 directeurs généraux sur les 100 qui sont considérés comme étant surpayés, tandis que Vanguard a voté contre 12 d’entre eux. A titre de comparaison, Allianz s’est opposé à la rémunération de plus des trois quarts des membres de cette liste, tandis que Boston Trust et Dimensional ont voté contre plus de la moitié.

Amundi a annoncé, hier, la nomination de Stéphanie Carbonneil au poste de responsable de la distribution externe (« Head of Third Party Distribution ») pour le Royaume-Uni, l’Irlande et la Grèce. Basée à Londres, l’intéressée est rattachée à Christian Pellis, responsable mondial de la distribution, et à Laurent Guillet, directeur général de la filiale d’Amundi à Londres. Stéphanie Carbonneil arrive en provenance de Schroders où elle officiait depuis août 2015 en qualité de « business development manager ». Avant cela, elle a travaillé chez Architas Multi Manager pendant plus de 5 ans comme gérante de portefeuille senior pour la gamme de fonds multi classes d’actifs. Au cours de sa carrière, elle est également passée chez UFG Asset Management, Pictet & Cie et MSI Funds Advisors.

Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group s’apprête à lancer un nouveau fonds qui va investir dans les petites entreprises américaines, rapporte FTAdviser. Ce nouveau véhicule sera géré conjointement par Nick Ford et Hugh Grieves, déjà en charge du fonds Miton US Opportunities (412 millions de livres d’encours). Le portefeuille du fonds sera constitué de 70 à 100 entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 100 millions et 6 milliards de dollars. Près d’un quart du portefeuille initial sera exposé au secteur des services financiers tandis qu’un autre quart sera investi dans des sociétés des technologies de l’information.

Legal & General Investment Management Holdings (LGIMH) a nommé Kathleen Gallagher en qualité d’administratrice non-exécutive au sein de conseil d’administration, rapporte l’agence Reuters. L’intéressée devrait toutefois conserver son siège au conseil d’administration de Legal & General Investment Management America (LGIMA). Précédemment, Kathleen Gallagher a été directeur des investissements chez Ford Motor Company où elle supervisait des encours de retraite de 66 milliards de dollars à l’échelle mondiale.

Suite au départ inopiné de Deepak Soni, directeur général de Vontobel Swiss Wealth Advisors (VSWA), en janvier dernier, Vontobel a annoncé ce 5 mars la nomination de Patrice Humbel à la tête de sa filiale américaine. Patrice Humbel connaît bien VSWA puisqu’il dirige depuis cinq ans son bureau de Genève, l’une des quatre implantations dans le monde de la filiale de gestion de fortune, les trois autres étant Zürich, Dallas et New York. Patrice Humbel a plus de trente ans d’expérience dans la gestion de fortune. Avant de rejoindre VSWA en 2013, il a surtout travaillé aux Etats-Unis, notamment chez Morgan Stanley et UBS.Parallèlement à cette nomination, Roger Scherer, responsable des opérations (COO) de VSWA, qui assurait l’intérim de la direction générale en attendant la nomination d’un successeur à Deepak Soni, est nommé directeur général adjoint de VSWA.

AZ Investment Management (Shanghai), la «wholly foreign-owned enterprise» (WFOE) de l’italien Azimut Group, a obtenu un agrément de « private fund manager » (PFM) de la part de l’association de gestion d’actifs en Chine (AMAC). « Azimut est la première société de gestion italienne indépendante et l’une des premières dans la zone euro à obtenir cette licence », commente le groupe italien. Cette licence va permettre à sa succursale locale de lancer, gérer et proposer des produits d’investissements « onshore » aux investisseurs institutionnels et fortunés en Chine continentale. AZ IM (Shanghai) a aussi nommé CITICS Investment Services Ltd en tant que fournisseur externalisé pour son activité de fonds privés. Azimut Group s’est établi en Chine fin 2010. Le fonds luxembourgeois AZ Fund Renminbi Opportunities, fonds Ucits V spécialisé dans la devise chinoise, a été lancé quelques mois plus tard et en avril 2013 le groupe a obtenu une licence Qualified Foreign Institutional Investor (QFII).

Deutsche Asset Management a nommé Alex François en qualité de directeur commercial au sein de sa division « Global Client Group » pour l’Australie et la Nouvelle Zélande, rapporte Reuters. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé sera basé à Sydney. Alex François arrive en provenance de William Blair où il était responsable de la distribution institutionnelle pour l’Australie et la Nouvelle Zélande. Au cours de sa carrière, il a également occupé des postes à responsabilités chez Provident Capital, Principal Global Investors et Schroders.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The US asset management firm Acadian Asset Management (Acadian AM) has announced that it is launching the Acadian China A-shares strategy, focused on companies listed in continental China. These A-type equities, traditionally reserved for Chinese investors, are now available to foreign investors under a license awarded under the Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) programme. The new strategy is managed by Asha Mehta, portfolio manager for quantitative strategies at Acadian. She is a specialist in frontier and emerging markets, emerging market small caps and sustainable investment. In this new strategy, Acadian covers virtually all of the 3,500 companies listed with A-type shares.

The French asset management firm La Financière Responsable on 5 March announced that on Friday, 2 March 2018, it sold off its shares in ING Groep from its portfolios, due to new revelations concerning corruption and money-laundering. “In March 2017, the Netherlands bank informed its investors that there was a risk of a scandal, but La Financière Responsable was waiting for additional information to make a determination,” the asset management firm says in a statement. “The recent announcement about the affair and a probable fine against ING Groep have led La Financière Responsable to withdraw from this position so as not to expose its clients to these polemics,” it concludes. The firm has not disclosed the size of the stake sold.

Siparex and Yves Poivey, director, founder and majority shareholder, on Monday, 5 March announced that they have sold control of the ERAS group to Endel – Engie. ERAS, taken over in 1991 by Yves Poivey, is a French group specialised in multi-sectoral engineering. The group, historically specialised in the chemistry and petrochemical fields, has gradually diversified into markets with strong potential such as green chemistry, agro-industry, biotechnologies, cosmetics and the environment. “Since the entry of Siparex into its capital, the ERAS group has seen very active development, driven largely by the opening and growth of its locations in Belgium and Switzerland, and its acquisitions, the most significant of which was Chemsis in 2012, and the acquisition of the pharmacy activities of SNC Lavallin in France, in 2013,” Siparex explains in a statement. The ERAS group has earnings of EUR50m, and nearly 500 employees.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The software services and solutions provider SimCorp, a specialist in the investment management universe, on 5 March announced that it has been selected by Métropole Gestion to automate its front and middle office operations. Métropole Gestion, whose assets under management total EUR6bn, will deploy the multi-asset class solution from SimCorp Dimension to manage its equity, bond and diversified funds. The deployment of SimCorp Dimension “will allow Métropole Gestion to develop its growth strategy, while reducing operational risks and costs,” a statement says.

Isabelle Scemama has ambitions. AXA IM – Real Assets is planning to increase its assets under management to about EUR100bn by 2020, compared with EUR76bn currently, the CEO of the affiliate of AXA IM, where she took over slightly over one year ago, announced in Paris on 5 March. With this in mind, AXA IM – Real Assets will continue its international development, and consolidate its positions in Europe. “In our long-term strategy, globalisation is a priority, as we deploy our activities in Asia, outside Japan, and in the United States,” Scemama said at a press conference.In Asia-Pacific, the acquisition of Eureka Fund Management in Australia about 18 months ago, with assets of about EUR3.5bn, offered a significant base to allow AXA IM – Real Assets to increase its presence in the region. The recent appointment of country heads will support development in the region outside Japan, where Laurent Jacquemin, who has been recently promoted to head of the Asia-Pacific, is based. Japan remains as nerve centre, due to the mandates already existing serving Japanese insurance companies, and the growing interest of local institutional investors in alternative real estate (logistics, hotels, student and senior residences, and data centres), and Europe. AXA IM – Real Assets is also convinced that a strong presence in the United States is essential to make it a top global player, and is investing actively, often alongside local partners, in the largest cities in North America, and has an ambitious plan to deploy capital in the market in 2018.The firm will also continue its expansion in the four quadrants of investment that represent its activity: equity, debt, real estate and infrastructure (direct and indirect). In equity, capital will be deployed primarily in core and value-add assets, as well as in development projects and alternative real estate. AXA IM – Real Assets is also harbouring strong ambitions for growth of its nifrastructure platform, which now represents EUR4bn, largely in equity, where substantial potential remains to convert, in an effort to capitalise on the performance of EUR3.4bn on the publicly-traded real estate platform.Last year, AXA IM – Real Assets had a record trading volume of EUR15bn, in equity, for a total of EUR9.7bn, and in debt, for EUR5.3bn in investments only. In equity, total transactions came to EUR5.8bn, with nearly 30% in offices, and 23% in the residential sector, while purchases totalled EUR3.9bn, with 47% in offices and 18% in commerical property.Capital raised last year totalled EUR6.6bn, with 70% in equity and 30% in debt. Real estate mandates, Jvs and club deals represented EUR2.9bn, and real estate funds EUR1.7bn, with EUR1bn in inflows to OPCI funds, and EUR1.6bn for infrastructure debt. In terms of clients, institutionals represent 82% of the total, but clients are becoming more diverse with the arrival of mutuals and retirement planning institutions, and also engagement from US and Japanese institutionals. Florence Dard, global chief development officer for activities at AXA IM – Real Assets, insists on a very disciplined investment strategy. “We deploy capital where we know that we can bring value to our clients,” she says, citing the closing of the latest CRE Senior 10 fund, limited to EUR1.5bn, as an example.Axa IM – Real Assets was particularly active last year in alternative real estate, and is now responsible for over EUR5bn in assets under management in the hotel sector (EUR2bn), logistics (EUR1.5bn), health care properties (EUR1bn), student residences and data centres. The firm also has EUR9bn in projects in development in a market which remains expensive, and where global real estate returns are tending to slow. “This year, we are at a turning point,” says Justin Curlow, head of research and strategy at AXA IM – Real Assets. “Revenues can now be expected to play a central role,” he says. In this context, “the 360° approach remains a key differentiating factor, and can be considered increasingly attractive at this point in the cycle, as investors privilege diversification of their portfolios,” says Scemama.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The British asset management firm Tendercapital has signed an agreement with Banca Generali for distribution of retail funds via the financial adviser network of the Italian group. The two groups have signed an agreement for distribution of institutional funds via the Banca Generali Private network. The funds concerned are Tendercapital Secular Euro, Tendercapital Bond Two Steps and Tendercapital Global Bond Short Duration.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Following the unexpected departure of Deepak Soni, CEO of Vontobel Swiss Wealth Advisors (VSWA), Vontobel on 5 March announced the appointment of Patrice Humbel as head of its US affiliate. Humbel knows VSWA well, since he has directed its Geneva office, one of the four locations of the wealth management affiliate worldwide, for over five years; the other three are in Zurich, Dallas and New York. Humbel has over 30 years of experience in wealth management. Before joining VSWA in 2013, he worked in the United States, at Morgan Stanley and UBS. In parallel with this appointment, Roger Scherer, chief operating officer at VSWA, who had served as interim CEO until the appointment of a successor to Soni, is appointed as deputy CEO of VSWA.

AZ Investment Management (Shanghai) the wholly foreign-owned enterprises of Azimut Group has been granted registration as Private Fund Manager (PFM) by the Asset Management Association of China (AMAC) - a self-regulatory organization that represents the mutual fund industry of China. «Azimut is the first Italian independent asset manager and the first among the euro-zone based ones to have obtained the license, assigned to a limited and selected number of international asset managers», says a press statement. The license will allow Azimut’s subsidiary to launch, manage and offer onshore investment products to institutional and high net worth investors (HNWIs) in Mainland China. Azimut Group established its presence in China at the end of 2010. The Luxembourg domiciled umbrella fund AZ Fund Renminbi Opportunities, a UCITS V fund specialized in the Chinese currency, has been launched a few months later and in April 2013, the Group, through the Luxembourg-based management company AZ Fund Management, has been the first and only Italian independent asset manager company to be granted a Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) license by the local regulators.AZ Investment Management (Shanghai) has also appointed CITICS Investment Services Ltd (a subsidiary of CITIC Securities) as outsourcing provider for its private fund management business.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Amundi yesterday announced that it is appointing Stéphanie Carbonneil as head of third party distribution for the United Kingdom, Ireland and Greece. Carbonneil will be based in London, and will report to Christian Pellis, global head of distribution, and Laurent Guillet, CEO of the Amundi affiliate in London. Carbonneil joins from Schroders, where she had served since August 2015 as business development manager. Before that, she worked at Architas Multi Manager for over five years as a senior portfolio manager for the multi-asset class fund range. Over her career, she has also worked at UFG Asset Management, Pictet & Cie and MSI Funds Advisors.

Dick Weil et Andrew Formica, co-directeurs généraux de Janus Henderson, ont obtenu des hausses de leurs rémunérations, bien que le groupe issu de la fusion ait accusé des rachats de plus de 10 milliards de dollars en 2017, rapporte le Financial Times fund management. Dick Weil a perçu plus de 9 millions de dollars, contre 7,9 millions en 2016, tandis que Andrew Formica a quasiment triplé sa rémunération, à 7,6 millions de dollars, composée principalement de bonus sur les court et long termes. « Le changement de rémunération d’Andrew reflète à la fois la transition à une nouvelle méthodologie et l’indexation au niveau de rémunération d’un directeur général d’une société de gestion mondiale comparable, et les résultats financiers de Janus Henderson par rapport aux deux sociétés en 2016 », explique le groupe. Les deux entreprises avaient enregistré des sorties nettes de 8,4 milliards de dollars en 2016.

Deutsche Asset Management a recruté deux personnes pour la région Europe du Nord, rapporte le site danois AMWatch. Martin Johansson, un ancien employé de Neonet Securities, rejoint le pôle Global Client Group Passive de la société de gestion à Stockholm, où il se concentrera sur les sociétés de gestion suédoises et les banques privées finlandaises et suédoises, sous la direction de Peter Lidblom, basé à Londres. Ce dernier a rejoint Deutsche AM au début de l’année en tant que spécialiste des ventes dans la gestion passive pour l’Europe du Nord.