Veritas Capital, a private equity investment firm, and General Electric announced that an affiliate of Veritas has entered into a definitive agreement with GE to acquire the Enterprise Financial Management (Revenue-Cycle, Centricity Business), Ambulatory Care Management (Centricity Practice Solution) and Workforce Management (formerly API Healthcare) assets comprising GE Healthcare’s Value-Based Care Division for USD1.05 billion in cash."The healthcare technology space has been a key focus area for Veritas Capital, as illustrated by its recent investments in Truven Health Analytics and Verscend Technologies», said the press release. The transaction is expected to close during the third quarter of 2018, subject to customary closing conditions and regulatory approvals.

Japanese equity funds have been a ray of sunlight in the last week of March, in an environment otherwise beset by troubles in the US technology sector and commercial tensions caused by President Donald Trump. Japanese equity funds have posted their longest period of positive net inflows. In the week to 28 March, they have seen record net inflows, the highest in the past four years, according to statistics from the global flow monitoring specialist EPFR Global. In total, equity funds have seen redemptions totalling USD13bn, while bond funds have seen net outflows of USD1.9bn.In detail, US equity funds completed the week with net outflows of over USD15bn. Since the beginning of the year, US equity funds have seen more than USD48bn in net outflows. In the past two weeks, divestments of institutional investors from the asset class have neared USD40bn. US equity funds, for their part, have seen their largest outflows since the middle of second quarter 2017. There has been a sharp slowdown, meanwhile, in positive net inflows to emerging market equity funds.In bonds, funds dedicated to the major geographical regions finished the week in negative territory, with the exception of European bond funds, which showed positive net inflows, largely due to capital inflows to European regional funds outside the United Kingdom, and to German and Swedish funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } After opening an office in Hanover, Julius Baer is continuing its offensive on the market, with the recruitment of an entire team from the private bank Bethmann Bank, Private Banking Magazin reports. Christian Liste, head of the Berlin office, has left the bank with several advisers and assistants. The specialist website concludes that Julius Baer has a complete team, which might move to Berlin and strengthen its firepower on the German market. Julius Baer did not respond to requests for comment from Private Banking Magazin. Julius Baer now has nine locations in Germany; Dusseldorf, Frankfurt, Hamburg, Kiel, Mannheim, Munich, Stuttgart, Wurzburg, and most recently Hanover. Berlin may represent a tenth location.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Spanish mutual funds posted net inflows of EUR1.41bn in the month of March, after EUR2.97bn in February, according to provisional statistics released by Inverco, the Spanish association of asset management professionals. At the conclusion of first quarter 2018, net subscriptions totalled nearly EUR8.2bn, up 30% compared with first quarter 2017. Due to this dynamic, assets under management in the sector total EUR269bn, up 0.1% compared with February, and up 2.3% compared with the end of 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } At a time when mutual fund markets globally show outflows in February in Italy, Italian financial adviser networks, for their part, have posted net subscriptions of EUR3.5bn, up 41.5%, according to the sector association Assoreti. Net inflows to savings products total slightly under EUR1.8bn, up 25.3% compared with the previous month, while volumes for administered sub.funds total EUR1.7bn (+63.2%). Net inflows via direct distribution of mutual fund shares is positive to the tune of EUR809m (+18.7%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Tikehau Capital is continuing to advance in asset management and private equity, Agefi reports. At a publication of its annual results (see NewsManagers of 30 March), the publicy-traded investment company on Thursday night announced that it is launching a first fund in the energy sector, in partnership with Total. “This private equity fund will target the energy transition, and will invest both in companies and assets [n the sector],” Antoine Flamarion, co-founder of Tikehau, explained in a telephone conference. The vehicle, managed by Tikehau IM, has “EUR1bn in assets.” The two partners have retained Goldman Sachs as placement agent “for major institutional investors,” but the fund already has EUR200m. Total is contributing EUR100m, as is Tikehau, which will dip into its EUR2.5bn in owners’ equity (including EUR450m of cash, net of debt). This owners’ equity, which has increased by EUR1bn in one year, “is a determining and very powerful competitive advantage,” Flamarion says, adding that the operation hopes to grow in counter-investment “for third parties.” The team dedicated to the energy fund is “composed of investment professionals from Tikehau Capital and from the energy sector, drawn from Total.” This takes the form of an energy specialist employee. In addition, “one person from Temasek [one of the Singapore sovereign funds -ed]” is assigned to the project, Flamarion added, but did not state the size of the team.

Le groupe français Amundi Asset Management (Amundi) a décidé de renommer son entité à Taïwan, rebaptisée depuis le 19 mars 2018, Amundi Taiwan Limited, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Ce changement de nom s’inscrit dans le cadre de la fusion des entités taïwanaises d’Amundi et de Pioneer Investments, opération qui été finalisée le 1er mars 2018, selon Xiaofeng Zhong, directeur général d’Amundi North Asia, cité par Asia Asset Management. « Nous avons maintenant 27 fonds enregistrés localement à destination des investisseurs particuliers », a indique Xiaofeng Zhong. Amundi Taiwan affiche plus de 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2017.

La société de gestion belge Econopolis, basée à Anvers, prépare le lancement d’un fonds obligataire global dans le courant du printemps, selon le site spécialisé Investment Europe. Le fonds, qui devrait compter 75 à 100 lignes, pourrait couvrir l’ensemble du spectre obligataire, indique-t-on. Les critères environnementaux sociaux et de gouvernance (ESG) seront intégrés dans le processus d’investissement, comme pour toutes les stratégies proposées par Econopolis.La société de gestion a déjà lancé, fin 2017, un fonds d’actions dédié aux marchés émergents.

Managing Director et responsable mondial des technologies de distribution chez BlackRock, où il travaillait depuis septembre 2011 après avoir quitté Merrill Lynch, Frederik Meheus a rejoint début mars la fintech FNZ Group comme responsable mondial de la distribution, comme en témoigne son profil LinkedIn. Il est aussi CEO pour le Royaume-Uni et l’Europe de la fintech d’origine néo-zélandaise.

Installée en France depuis 2009, la société technologique danoise Simcorp a connu ces dernières années une forte croissance sur le marché français et notamment dans le secteur de la gestion. A la tête du bureau parisien depuis 2013, Emmanuel Colson, qui a également la responsabilité de la région Europe du Sud, explique à NewsManagers les raisons de cet essor et présente la stratégie et les objectifs de la société pour 2018 et les prochaines années

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a décidé de renommer son fonds Multi Opportunities III, un fonds multi classes d’actifs, en DWS ESG Multi-Asset Dynamic à compter du 22 février 2018, a appris Citywire Selector. Ce véhicule investira désormais dans des titres ayant une notation ESG moyenne ou supérieure à la moyenne. Un maximum de 10% des encours du fonds pourra encore être investi dans des titres ordinaires. Ce produit, dont les encours sont de 189 millions d’euros, est toujours géré par Gunnar Friede, en charge de la stratégie depuis son lancement en 2005. Le fonds adopte applique une stratégie de sélection négative des valeurs et investit dans des sociétés qui se sont révélées être les meilleures de leur catégorie en prenant en compte les critères ESG.

Après l’ouverture d’un bureau à Hanovre, Julius Baer poursuit son offensive sur le marché avec le recrutement d’une équipe entière de la banque privée Bethmann Bank, rapporte Private Banking Magazin. Christian Liste, responsable du bureau de Berlin, a quitté la banque avec plusieurs conseillers et assistants. Le site spécialisé en conclut que Julius Baer dispose ainsi d’une équipe complète qui pourrait s’installer à Berlin et compléter le maillage du marché allemand. Julius Baer n’a pas répondu aux sollicitations de Private Banking Magazin.Julius Baer dispose désormais de neuf implantations en Allemagne : Düsseldorf, Francfort, Hambourg, Kiel, Mannheim, Munich, Stuttgart, Würzburg et tout récemment Hanovre. Berlin pourrait être la dixième...

Au premier jour de son changement de nom, Natixis Asset Management (AM), devenu Ostrum AM, annonce l’arrivée de Jean-Louis Scandella comme directeur des gestions actions. Cet ancien gérant actions émergentes de Comgest officiait depuis 2014 chez Barings Asset Management à Londres, où il occupait un poste similaire à ses nouvelles fonctions chez Ostrum.

Un tiers des gestions a accru son exposition aux obligations. Pour la première fois depuis trois ans et demi, les panélistes surpondèrent le cash.

Les Etats-Unis vivent une crise sanitaire liée à l'abus d'opiacés. L'investisseur doit en tenir compte.

« Ne jamais se fier aux apparences », un proverbe bien connu qui prend tout son sens lorsqu'on rencontre Yvan Viallon pour la première fois. Avec son mètre 87 et ses 112 kg, on l’imaginerait plutôt au milieu d'une mêlée de rugby qu'à la tête d'un cabinet de gestion de patrimoine. Pourtant, s'arrêter à cette première impression serait lui faire injure. Autant à l'aise sur un ring de boxe qu'au balcon de La Fenice à Venise pour y apprécier un opéra italien, il est aussi passionné par son métier.

Les encours globaux sous gestion en France (mandats et OPC), en croissance de +6 % sur l’année 2017, approchent les 4.000 milliards d’euros. Depuis le repli de 2011, les encours ont progressé de +44 %, soit un taux de croissance annualisé de +6,3 %, selon les derniers chiffres publiés par l'Association française de la gestion (AFG).

Jean-Louis Scandella (photo) rejoint Ostrum Asset Management (anciennement Natixis AM), un affilié de Natixis Investment Managers, le 3 avril 2018 en tant que Directeur des gestions actions/Equity Chief Investment Officer. Un poste nouvellement créé pour la société de gestion.

Créé en 2007 par Yvan Viallon, VYP Finance connait depuis un an une phase de croissance importante avec l’acquisition de deux cabinets de CGP, dont celui du célèbre Jean-Pierre Rondeau. Désormais concentré sur le potentiel de sa clientèle existante, le cabinet souhaite améliorer la qualité de son service et compte sur une sélection de fonds concentrée autour d’une trentaine d’OPCVM pour y parvenir. Une sélection de fonds attentive notamment à l’indépendance de gestion et à une taille d’encours des fonds maîtrisée.

La division family office de Fidelity Investments a annoncé la nomination de Rupal Poltack en qualité de senior vice president, Family Office Strategy. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé, rattaché à Andrew Fay, responsable de la division, sera chargé de développer les relations de Fidelity avec les organisations dédiées régionales et nationales, de superviser les évolutions de l’activité et des produits, et de se concentrer sur l’innovation et la transformation digitale.Depuis son lancement en 2004, l’activité family office affiche 134 milliards de dollars d’actifs sous administration pour le compte de 400 familles très fortunées (UHNW, ultra high net worth). Avant de rejoindre Fidelity Investments, Rupal Poltack a travaillé pendant neuf ans pour un single family office en qualité de directeur financier et responsable des opérations. Il a également été membre de nombreux comités consultatifs dans le secteur du family office.

Spirit Reim et un investisseur institutionnel français ont annoncé ce 29 mars l’acquisition, dans le cadre d’un Club Deal, d’un portefeuille de locaux d’activités d’un montant de 13 millions d’euros, à travers le FIA « Esprit Pierre » géré par OFI Pierre, société de gestion de fonds immobiliers. Ce premier portefeuille est composé de 6 bâtiments neufs qui représentent près de 10 000 m² situés en Ile-de-France. Ils constituent les premières tranches de quatre parcs d’activités situés à Pierrefitte-sur-Seine (Parc Spirit Séverine), Bois d’Arcy (Parc Spirit Méliès III), Bussy-Saint-Georges (Parc Spirit Graham Bell) et Villebon-sur-Yvette (Parc Spirit de l’Atlantique). Ces actifs ont été développés par Spirit Entreprises, structure de promotion en immobilier d’entreprise du Groupe Spirit. Les surfaces sont déjà louées à 93 %, auprès de 11 locataires de qualité pour une période ferme moyenne de quatre ans. « Nous nous réjouissons de cette acquisition qui constitue un investissement de qualité à la fois rationnel, diversifié et en parfaite adéquation avec notre volonté d’investir à horizon de 2021 la somme de 100 millions d’euros dans des parcs d’activités », commente Joëlle Chauvin, directeur général d’OFI Pierre, citée dans un communiqué.

John Hancock Investments vient de lancer le fonds Hancock Small Cap Growth qui est géré par une équipe de gérants de Redwood Investments, une boutique d’investissement actions basée à Boston. « Le processus d’investissement de Redwood, qui associe analyse quantitative et recherche fondamentale, inclue l’utilisation d’outils propriétaires sophistiqués pour identifier et capturer de la valeur à partir des inefficiences découvertes sur le marché des petites capitalisations », explique Andrew G. Arnott, president et CEO de John Hancock Investments et responsable Wealth and Asset Management, Etats-Unis et Europe.Le fonds est géré par Valerie B. Klaiman, Michael J. Mufson, Ezra S. Samet, Jennifer K. Silver et Anthony E. Sutton. Cette équipe gère une stratégie petites valeurs suivant le même processus d’investissement que celui du nouveau fonds depuis 2005.

Tikehau Capital continue sa marche en avant. Au cours de l’année 2017, la société de gestion indépendante a ainsi réalisé une collecte nette de 3,9 milliards d’euros, tirée par l’ensemble de ses métiers et confirmant des chiffres préliminaires publiés début mars. De fait, l’activité de dette privée a en enregistré 1,5 milliard d’euros de souscriptions nettes tandis que les stratégies liquides ont capté 1,1 milliard d’euros de flux nets entrants. En parallèle, les métiers « immobilier » et « investissement en capital » (private equity) ont enregistré une collecte nette de 400 millions d’euros et 900 millions d’euros respectivement. Les actifs sous gestion du groupe se répartissent entre le périmètre gestion d’actifs (11,4 milliards d’euros) et le périmètre private equity / investissements directs (2,4 milliards d’euros). Grâce à cette dynamique, les actifs sous gestion de Tikehau Capital ressortent à 13,8 milliards d’euros à fin 2017, en croissance de 38,2% par rapport à fin 2016. Outre l’effet collecte nette, la progression des encours a été tirée par un effet de marché positif de 400 millions d’euros, compensés toutefois par un effet de distribution (-500 millions d’euros).A l’issue de l’exercice 2017, Tikehau Capital a dégagé un résultat net part du groupe de 314,4 millions d’euros contre 124,6 millions d’euros en 2016 sur une base proforma. Dans le détail, sur l’exercice 2017, les activités de gestion d’actifs ont vu leurs revenus augmenter de 47% pour s’établir à 57,9 millions d’euros contre 39,4 millions d’euros en 2016. « Cette augmentation traduit la croissance des actifs sous gestion du groupe sur l’exercice 2017 », explique Tikehau Capital. Le résultat opérationnel de ce pôle d’activités ressort à 16 millions d’euros à fin 2017 contre 3,5 millions d’euros à fin 2016. Sur les 11,4 milliards d’euros d’actifs d’actifs du périmètre gestion d’actifs, « 81% (soit 9,2 milliards d’euros) sont générateurs de revenus et plus de 15% (soit près d’1,7 milliard d’euros) le seront à l’avenir, laissant un potentiel de croissance important de nos revenus », indique le groupe. Par ailleurs, Tikehau Capital précise que, en 2017, les investissements réalisés par l’ensemble des fonds ont sensiblement augmenté et s’élèvent à 3,3 milliards d’euros cotre 1,8 milliards d’euros en 2016. En parallèle, les activités d’investissement ont réalisé un résultat opérationnel de 347,3 millions d’euros à fin 2017 contre 119,2 millions d’euros à fin 2016. « Ce résultat provient de variations positives de juste valeur pour 323,2 millions d’euros et de revenus des actifs en portefeuille pour 64,1 millions », indique Tikehau Capital. De fait, les contributions aux revenus du portefeuille proviennent principalement de la cession de la participation détenue par la société dans DRT (Les Dérivés Résiniques et Terpéniques) pour 160 millions d’euros, correspondant à un TRI de 128% et à un multiple de 5,0x, et des revenus et revalorisations d’Eurazeo pour 104 millions d’euros. « Le résultat des activités d’investissement bénéficie également de la contribution d’autres participations, telle que HDL-Assystem, mais aussi de la performance des fonds Tikehau Capital », ajoute la société de gestion. A fin décembre 2017, les capitaux propres de Tikehau Capital s’élèvent à 2,5 milliards d’euros contre 1,5 milliard d’euros à fin 2016. Des fonds propres que la société « envisage d’utiliser pour accélérer le développement de ses activités de gestion d’actifs, qui ont vocation à devenir le principal moteur de ses résultats », indique Antoine Flamarion, co-fondateur de Tikehau Capital, cité dans un communiqué. La société a réitéré son objectif visant à atteindre les 20 milliards d’euros d’actifs sous gestion à horizon 2020. Pour y parvenir, « le développement international est une priorité », souligne Tikehau Capital. La part des clients internationaux dans les encours du périmètre « gestion d’actifs » est déjà passée à 27% en 2017, « soit un taux de croissance annuel moyen de 84% depuis fin 2015 », observe la société. En 2018, Tikehau Capital entend poursuivre l’élargissement de son offre de fonds, souhaitant notamment augmenter la part de l’immobilier et du private equity dans ses actifs sous gestion. Ainsi, la société travaille à la levée d’un fonds immobilier dit opportuniste, ciblant les rendements les plus élevés, ainsi qu’un fonds de private equity dédié à l’investissement minoritaire. « En parallèle, le groupe poursuivra la levée de nouveaux millésimes des fonds existants et pleinement investis, à l’image par exemple du fonds Novo 2018 qui finalise sa levée de fonds fin mars 2018 », avance Tikehau Capital. A l’occasion de la publication de ses résultats, Tikehau Capital a indiqué avoir pris une participation de 2,8% au capital de DWS dans le cadre de l’introduction en Bourse de la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank.

Florence Gaubert est nommée Head of External Affairs pour le groupe Edmond de Rothschild. Sarah Arnett est nommée directeur de la communication pour la France et responsable de la marque pour le Groupe. Elles sont rattachées à Robert Jenkins, chief brand and marketing officer du groupe Edmond de Rothschild, basé à Genève, précise un communiqué publié ce 29 mars. Dans ses nouvelles fonctions, Florence Gaubert est en charge de définir la stratégie de relations presse du groupe et de coordonner sa mise en œuvre au sein de ses différentes entités. Florence Gaubert aura également pour mission de développer les relations institutionnelles du Groupe. Sa nomination est effective depuis le 5 mars 2018. Titulaire d’un DEA d'économie internationale (Paris I – Panthéon Sorbonne) et du diplôme de la SFAF, Florence Gaubert débute sa carrière en 1997 chez Actus Finance et Communication, en tant que consultant presse, avant d’être nommée directeur de clientèle. Entrée au service des relations publiques de la COB en 2000 comme responsable communication institutionnelle, elle prend en charge le développement des relations presse internationales à l’occasion de la création de l’Autorité des Marchés Financiers en 2003. Nommée adjointe au chef du service de la Communication de l’AMF en 2007 et responsable de la communication des sujets « gestion d’actifs, marchés et protection de l'épargne », elle devient directrice de la communication et membre du comité exécutif de l’AMF en 2011. La nomination de Sarah Arnett est effective depuis le 1er novembre 2017. Arrivée dans le Groupe le 1er mai 2014, Sarah Arnett était jusque-là en charge de de la communication d’Edmond de Rothschild pour la Suisse. Sarah Arnett est titulaire d’une licence d’Administration Economique et Sociale de l’Université Panthéon-Assas Paris II, complétée d’une formation en Information et Communication au CELSA, Université Paris-Sorbonne et d’une formation Direction Marketing à l’ESCP (European School of Management). Elle débute sa carrière en 1996 au sein de l’agence de communication Fortiter, où elle gère la communication corporate. En 2000, elle rejoint le CCF et pilote le changement d’identité de la Banque puis orchestre le lancement de la marque HSBC en France (2005). En 2008, elle devient responsable de la Marque au sein du Groupe RATP où elle a notamment travaillé sur l’architecture et les plateformes de marques du Groupe, sur la communication publicitaire et la politique de partenariats, ainsi que sur la stratégie digitale. Elle rejoint Edmond de Rothschild en 2014.

Les investisseurs institutionnels détiennent plus de 2.000 milliards de dollars dans les hedge funds, et plus de 5.250 établissements institutionnels, soit 45% de l’univers des institutionnels, investissent activement dans la classe d’actifs. Mais seulement trois types d’investisseurs totalisent plus de la moitié des capitaux institutionnels investis dans les hedge funds, souligne Preqin. Les fonds de pension publics et privés représentent 9% et 15% respectivement des investisseurs dans les hedge funds, mais ils représentent aussi 22% et 19% des capitaux institutionnels engagés dans la classe d’actifs. De la même façon, on ne compte que 24 fonds souverains investis dans les hedge funds, mais ils représentent 10% en cumulé des capitaux investis. A l’inverse, les fonds de dotation et les fondations, 602 et 956 investisseurs respectivement, investissent environ 19% de leurs actifs dans les hedge funds. Ces acteurs institutionnels investissent ainsi près du cinquième de leurs actifs totaux mais leur taille relativement modeste fait que le pourcentage de leurs investissements totaux est à peu près équivalente à celle du petit groupe des fonds souverains, chacun pesant environ 10% du total des capitaux institutionnels. La plupart des institutionnels sont majoritairement investis dans les hedge funds, tout particulièrement les fonds de dotation, à hauteur de 83%, et les fondations (66%). En revanche, seulement 34% des fonds souverains et 29% des compagnies d’assurances sont présents dans les hedge funds. Et les allocations des compagnies d’assurances ne dépassent pas la barre des 4%. Les assureurs attendent aussi beaucoup des hedge funds : une espérance de rendement moyen de 6,8%, la plus élevée parmi les institutionnels, contre seulement 4,4% du côté des fonds souverains.

PAI Partners (“PAI”), a pan-European private equity firm, announced the final close of the PAI Europe VII fund after less than three months of active marketing. With demand of over EUR15 billion, the Fund surpassed its original EUR4 billion target and hit its UER5 billion hard cap. Aggregate commitments across all funds raised by PAI now total more than EUR16 billion.PAI Europe VII attracted capital commitments from a broad range of institutional investors, notably leading public and private pension funds, sovereign wealth funds, insurance companies and family offices from Europe, the USA and Canada, Asia, the Middle East and Latin America. Approximately 26% of capital came from investors in the USA and Canada, 50% from Europe and 17% from Asia.The Fund received «strong «support from PAI’s existing LP base in addition to new investors who had a long-established dialogue with PAI.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The asset management firm Investcorp, a specialist in alternative investments, has announced the appointment of Jan Erik Back as chief financial officer for the group. Back will begin in the role this summer, a statement says. Back has over 30 years of experience in the financial sector. He has worked at SEB, Skandia and Handelsbanken. He was most recently executive vice president and chief financial officer for the Scandinavian financial services group SEB. Assets under management at Investcorp total over USD22bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Institutional investors hold over USD2trn in hedge funds, and over 5,250 institutional establishments, 45% of the institutional universe, are currently invested in the asset class. But only three types of investors account for over half of the institutional capital invested in hedge funds, Preqin reports. Public and private pension funds represent 9% and 15% of investors in hedge funds, respectively, but they also represent 22% and 19% of institutional capital placed in the asset class. In the same way, there are only 24 sovereign funds investing in hedge funds, but they represent a cumulative total of 10% of capital invested. Meanwhile, endowments and foundations, with 602 and 956 investors, respectively, invest about 19% of their assets in hedge funds. Htse institutional players thus invest nearly one fifth of their total assets, but their relatively modest size means that the percentage they represent of total investments is more or less equivalent to that of the small group of sovereign funds, accounting for about 10% of total institutional assets. Most institutionals have a majority of their assets inveted in hedge funds, particularly endowments, with 83%, and foundations (66%). However, only 34% of sovereign funds, and 29% of insurance companies, are present in hedge funds. And allocations by insurance companies are only 4%. Insurers expect a lot from hedge funds: they hope for average returns of 6.8%, the highest level among institutionals, compared with only 4.4% for sovereign funds.

FTSE Russell announced the classification of Saudi Arabia as a Secondary Emerging market within the FTSE Global Equity Index Series (GEIS) on March 28, 2018, as part of the Country Classification Interim Update. The Kingdom’s entry into the international equity markets marks a major milestone in its quest to grow and diversify its economy, according to a press release. Using the FTSE Saudi Arabia Inclusion Index Series, the country makes up 2.7% of the FTSE Emerging Index, ranking it among the 10 largest emerging stock markets. The planned initial public offering of national oil giant Saudi Aramco could almost double that weight to an estimated 4.6% and significantly raise the EM index’s Middle East exposure. The implementation will commence in conjunction with the March 2019 semi-annual review and be completed by December 2019. The initial 25% tranche will be split over March and April 2019 to ensure a smooth phasing-in of Saudi Arabia. The remaining 75% will be implemented in conjunction with the quarterly reviews in June, September and December 2019.FTSE Russell said that Saudi Arabia is a large, wealthy nation in the early stages of a bold initiative to grow and diversify its economy away from its dependency on its oil industry, which accounts for 43% of GDP and 75% of exports. At nearly US$684 billion in nominal GDP, it ranks as the largest economy in the Gulf region and the fourth- largest economy in the emerging-market (EM) universe, excluding China (at US$11.2 trillion).