Le rebond des rendements a dopé les bénéfices des gérants de hedge funds l’an dernier, les 25 meilleurs performeurs ayant amassé 15,4 milliards de dollars, contre 11 milliards en 2016, rapporte le Financial Times, citant le magazine Institutional Investor. Les 25 gérants de hedge funds ayant gagné le plus ont empoché en moyenne 615 millions de dollars chacun. James Simons, de Renaissance Technologies, arrive en tête de la liste pour la troisième année consécutive, gagnant 1,7 milliard de dollars, contre 1,6 milliard un an plus tôt. Il est suivi par David Tepper d’Appaloosa Management (1,5 milliard de dollars) et Ken Griffin de Citadel (1,4 milliard).

DWS, la filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire allemand Deutsche Bank, ne sera pas touchée par le plan de réduction d’effectifs annoncée récemment par le groupe bancaire, rapporte le site spécialisé Investment Europe. «La récente annonce de Deutsche Bank ne concerne pas DWS», a confirmé un porte-parole de DWS. Cela dit, l’activité de gestion d’actifs a une stratégie bien définie qui passe notamment par une gestion rigoureuse des coûts qui devrait se traduire par une amélioration du coefficient d’exploitation à moins de 65% d’ici à 2021 contre 76% actuellement.

Président du directoire de La Banque Postale Asset Management (LBPAM), Daniel Roy explique pourquoi il veut passer 100 % de sa gestion en investissement socialement responsable.

Denis Beau Sous-gouverneur, Banque de France Pierre Person Rapporteur de la mission d'information sur les cryptomonnaies, Assemblée nationale

L’analyse de... Philippe Ithurbide, directeur de la recherche, Amundi

« L’euro est un élément important dans notre choix de réserves de devises étrangères et nous continuons à acheter de la dette européenne… »

2011, la couronne estonienne laisse sa place à l’euro. L’Estonie devient le 17e membre de l’union monétaire. Ensuite, tout s’emballe. Plus de 11 milliards d’euros vont être blanchis de 2012 à 2016, viennent ainsi de faire savoir les services de renseignement financier de la police estonienne (FIU). Les banques locales blanchissent à tour de bras et recyclent des actifs russes directement en actifs estoniens. Ce n’est que le début : le FIU considère que d’autres tentatives de blanchiment vont être mises à jour d’ici peu.

A deux mois du déploiement de la réglementation européenne, gestionnaires et investisseurs s’interrogent encore sur de nombreux points.

Un amendement au projet de loi Alimentation va imposer aux restaurateurs de mettre à la disposition des clients qui en feront la demande un « doggy bag ». Entrée en vigueur : 2021. L’obligation faite aux professionnels du secteur leur reste en travers de la gorge et leur laisse comme un goût amer. L’Union des métiers et des industries de l’hôtellerie (UMIH) crie aussi à l’indigestion réglementaire. Le secteur fait face à plus de 50 réglementations nouvelles par an. Plus que le secteur bancaire.

Critères. L’édition 2018 des indices de qualité de la vie de Deutsche Bank est sorti. Plus d’une trentaine de critères sont retenus pour l’évaluation de cinquante villes dans le monde (voir classement des dix premières). Les indicateurs économiques et de pouvoir d’achat sont habituels (climat, prix de l’immobilier résidentiel, sécurité, santé, etc.) et tiennent une place prépondérante dans le résultat final. D’autres le sont beaucoup moins comme le prix d’un cappuccino, le tarif d’une coupe de cheveu, le coût d’un dîner en tête à tête, le prix d’une chambre dans un palace, l’abonnement à internet ou à l’hebdomadaire The Economist, sans oublier le prix d’une bouteille de Coca ou d’un jean d’une marque bien connue. Paris se classe 32e, entre New York et Londres… loin derrière Francfort ou Berlin. Louer une voiture à Paris est hors de prix comparé aux autres capitales. Pire, Paris fait partie du top des prix totalement démesurés pour y acheter une paire de « running ».

L’avis de... Bastien Drut, stragégiste chez CPR AM

La retenue des non-résidents va conduire les ménages américains à faire la soudure et absorber la forte hausse des émissions du Trésor.

Inchangé

Un tantinet provocateur, le président italien Sergio Mattarella. En pleine crise politique, il désigne président du Conseil Carlo Cottarelli, un ancien du Fonds monétaire international et ex-banquier central répondant au sobriquet de « Monsieur Ciseaux » pour ne pas transiger avec les deniers de l’Etat. Tout pour plaire à la Ligue et au M5S. Vu la taille de sa valise à son arrivée au palais du Quirinal le 28 mai, Carlo Cottarelli ne semble pas se faire d’illusions sur la durée de son job. Au cours d’une précédente mission sous le gouvernement Letta, il avait conçu un plan drastique de réduction des dépenses publiques où lui-même se privait de voiture de fonction. Qu’en sera-t-il cette fois ?

Dossier RGPD

… de dollars. C’est le montant de rachats d’actions annoncé par les entreprises américaines au premier trimestre et répertorié par TrimTabs Investment Research. C’est le deuxième plus important après les 191,4 milliards du quatrième trimestre 2017. Les trois quarts de ce chiffrage sont le fait de cinq entreprises et plus de la moitié de la seule Apple. Pour leur part, Broadcom, Facebook, Qualcomm et T-Mobile totalisent 37,3 milliards d’annonces de buybacks.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.

La Réserve fédérale a présenté hier son projet de simplification de la règle, qui limite les activités pour compte propre des banques.

Eurazeo Patrimoine, pôle d’Eurazeo spécialisé dans l’investissement sur des actifs physiques, a annoncé mercredi la signature d’une vente en l'état futur d’achèvement (Vefa) avec le groupe Kaufman & Broad, portant sur un ensemble immobilier de bureaux de 24.000 m2 situé sur les quais de Seine à Courbevoie (92), baptisé «Highlight». L’investissement en capital représente un total d’environ 70 millions d’euros, dont une partie minoritaire a été apportée dans le cadre d’un partenariat avec la holding d’investissement de la famille Decaux, a précisé la société d’investissement dans un communiqué. Highlight, dont la livraison est prévue au second trimestre 2021, accueillera le futur siège social de Kaufman & Broad sur 9.200 m². Environ 40% des loyers sont d’ores et déjà garantis par un bail en l'état futur signé par Kaufman & Broad. Eurazeo Patrimoine, en tant qu’asset manager, pilotera la commercialisation du solde de l’immeuble.

Pour sa troisième participation aux Coupoles Distrib Invest, Jean-Baptiste Coulm (photo), responsable de la gestion sous mandat de la Financière de l'Arc, nous dévoile le processus d'intégration des nouveaux fonds au sein des différentes listes de la société de gestion. Il insiste notamment sur l'importance d'obtenir des reportings EPT (European PRIIPs Templates) sous peine d'exclusions ou de non intégration à ses listes.

À l'occasion d'une conférence de presse organisée cette semaine, Sébastien Lagarde (photo), gérant du fonds Mandarine Global Microcap, un fonds global sur les petites capitalisations lancé discrètement il y a deux ans, a annoncé le début de sa commercialisation active. Un fonds qui affiche déjà un actif sous gestion de 80 millions d'euros, grâce notamment à un ticket de 20 millions d'euros versé par Crédit Mutuel Arkéa, le nouvel actionnaire de Mandarine qui s'est engagé à seeder les fonds de la société de gestion à hauteur de 150 millions d'euros.

La Banque du Canada a annoncé mercredi, comme anticipé, le maintien de ses taux directeurs, mais il a abandonné son langage de prudence quant à l'évolution à venir des taux d’intérêt, ce qui ouvre la voie à une augmentation des coûts d’emprunt.

Sparinvest a lancé le 24 mai un fonds d’allocation d’actifs tactique pour son stratégiste en chef David Bakkegaard Karsbøl, qui gère sept autres fonds, rapporte Citywire Selector. Le fonds est dénommé Sparinvest Tactical Asset Allocation fund.

Allianz renforce son exposition au secteur de la gestion de fortune numérique à travers un nouvel investissement au capital du robo-adviser Moneyfarm. Après un premier investissement en septembre 2016, Allianz Asset Management, sa filiale de gestion d’actifs, va en effet devenir le principal investisseur et le plus gros actionnaire minoritaire de Moneyfarm, a annoncé ce 29 mai l’assureur allemand. A l’issue de ce nouvel investissement, Allianz détiendra deux sièges au conseil d’administration de Moneyfarm.Dans un communiqué séparé, Moneyfarm précise qu’Allianz a participé à une nouvelle levée de fonds de 46 millions d’euros (40 millions de livres) aux côtés de nouveaux investisseurs, à savoir la société de capital-risque Endeavor Catalyst et la firme italienne Fondazione di Sardegna. Les investisseurs existants United Ventures et Cabot Square Capital ont également participé à ce nouveau tour de table.« Allianz et Moneyfarm ont un objectif commun, celui de rendre la gestion de fortune numérique de plus en plus accessible aux épargnants et aux investisseurs dans un certain nombre de pays, a expliqué Jackie Hunt, membre du conseil d’administration et responsable de la gestion d’actifs au sein du groupe Allianz, citée dans un communiqué. En intensifiant notre partenariat, nous pouvons offrir des solutions d’investissement personnalisées à travers un canal numérique sophistiqué à destination d’une clientèle de plus en plus nombreuse. »De fait, dans le cadre d’un projet pilote au Royaume-Uni, Allianz offre à ses salariés implantés outre-Manche la possibilité d’investir via Moneyfarm dans des fonds gérés activement par les deux sociétés de gestion du groupe Allianz, à savoir Allianz Global Investors et Pimco. Par ailleurs, Moneyfarm viendra compléter les expertises et les produits sélectionnés des filiales de gestion d’actifs et d’assurance d’Allianz avec son offre de produit existante. « La gestion de fortune numérique suscite un intérêt croissant, a indiqué pour sa part Andreas Utermann, directeur général d’Allianz Global Investors. En s’associant avec Moneyfarm, avec lequel Allianz Global Investors travaille depuis 2017, nous voyons la possibilité de combiner leur savoir-faire en matière de gestion de fortune numérique avec notre expertise en gestion active et en gestion des risques. »

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The US asset management firm Affiliated Managers Group (AMG) on 29 May announced the appointment of Nathaniel Dalton with immediate effect as CEO, replacing Sean Healey. Dalton also joins the board of directors at the firm. Healey, for his part, becomes executive chairman, with immediate effect. Healey is obliged to leave his position as CEO, as he is suffering from an amyotrophic lateral sclerosis (also known as Charcot disease) which requires treatment. However, Healey “will continue to play an active role in the execution of strategy at AMG,” the asset management firm says in a statement. Dalton, 51, has been chief operating officer at AMG since 2006, and was named President in 2011. He is one of the founders of the firm, initially serving as an advisor, then joining in 1996 as AMG’s first General Counsel, and subsequently holding a series of increasingly broad leadership positions through which he has overseen many areas of the company.

Amundi on 29 May announced the appointment of Stanislas Pottier as Chief Responsible Investment Officer. Pottier, a graduate of the Ecole nationale d’Administration (ENA) and the Ecole supérieure de Commerce de Paris (ESCP Europe), began his career in 1994 at the French ministry of the economy and finance, as director of external economic relationships, and then became an economist at the World Bank, from 1998 to 2000. He then served in several positions at the ministry of the economy and finance, as director general of the treasury, and then as chairman of the commission for credit guarantees for external commerce.In 2005, Pottier joined the office of Christine Lagarde, then deputy minister for external commerce, and became director of the office, as well as adviser for international commercial affairs, and then served as deputy director in the office of Thierry Breton, minister of economy and finance; then as special adviser to Lagarde, minister of the economy, industry and jobs from 2007 to 2009. From 2009 to 2011, he was special adviser to Michel Rocard, former prime minister and ambassador for international negotiations on the Arctic and Antarctic. He then joined the Crédit Agricole S.A. group as director of sustainable development, and became a member of the board of directors at the group in 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } La Financière de l’Echiquier has announced the appointment of Saphia Gaouaoui as director of Communication & marketing. She also joins the board of directors at the asset management firm, and she will initially be responsible for deploying the brand in France and Europe, and accelerating digital strategy. Gaouaoui had since June 2017 been director of press relationships and co-head of external communication at Société Générale, responsible for defining the press relations strategy, as well as brand content strategy. She began her career in 2004, as head of financial communications. After serving as a specialist asset management journalist for Option Finance, Gaouaoui became responsible for press relations at the Banque de Financement et d’Investissement, and then for private banking and asset management at Société Générale.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } BNP Paribas Securities Services on 29 May announced the launch of Securities Inventory Management, an innovative solution to automate transfers of securities between markets. This new offering is an active position management and planning solution, which can be used to automatically transfer securities purchased by investor clients (institutional investors) to the domestic securities market at the end of the day, also optimising their liquidity and collateral. “Holding securities in their market of issue helps clients to reduce the number of intermediaries present in the custody chain, to plan for risks of loss of information about events concerning their assets, and to optimise operations,” a statement explains. In case of sale, “the service can be used to automatically transfer securities to the settlement/clearance market concerned, reducing the number of non-automated processes and associated risks, such as settlement delays.” “In a context of complex financial markets and a need for maximal availability of collateral, a growing number of domestic assets are no longer held directly in their original markets, but instead through long chains of intermediaries. That is why we have designed this new service, which uses our multi-local network to automatically transfer assets automatically to their markets of issue and to be able to mobilize them rapidly where they are needed, particularly in case of cross-border operations,” says Alain Pochet, head of client delivery at BNP Paribas Securities Services, in a statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } A page is turning at CNP Assurances. Mikaël Cohen, chief investment officer for over seven years, is preparing to leave the insurance group, according to several consistent sources. When contacted, a spokesperson for the insurance company did not wish to comment. As chief investment officer, Cohen had overseen assets largely for French entity, totalling about EUR300bn. Cohen joined CNP Assurances in January 2011, after spending a large part of his career at Caisse des Dépôts, where he served in a variety of roles: deputy to the chief financial officer at the Caisse Autonome de refinancement in 1992, head of liability-driven management in the office of savings fund supervision in 1995, and head of the savings fund portfolio management department in 1999. From 2006, he served as chief financial officer of savings funds at the Caisse des Dépôts, until leaving for CNP Assurances. He began his career as director of studies and research at EDF.

Amundi was the asset management firm to sell the most funds in Europe in April, with EUR3.98bn in inflows. In second place is another French group, Crédit Mutuel, with EUR3.55bn. JPMorgan is in third place with EUR2.92bn.Natixis, with EUR2.91bn, takes fourth place, and its affiliate H2O Asset Management has seen EUR1.77bn in inflows for the month. H2O Asset Management, which has recently soft closed two funds, has seen inflows to its UCITS hedge funds.The presence of French groups in the rankings is without doubt due to the success of money market funds in April. These were the category of fund which sold best in the month, with EUR10.6bn. BlackRock is in sixth place, with EUR2.01bn, although one of its funds is the most popular long-term fund in April: the BlackRock ACS US Equity Tracker X1P Acc GBP, a US equity fund. US equities are the asset class to have seen the strongest inflows in April, with EUR4.2bn.In April, funds sold in Europe posted net inflows of EUR28.2bn. Aside from money markets, multi-asset funds were popular with investors (EUR5bn).No asset class saw outflows in April, for the 16th consecutive month of inflows to long-term funds.