Plus de points communs, moins de divergences. C’est le message envoyé par quatre dirigeants d'asset managers jeudi lors du 26e forum de l’association européenne de la gestion d’actifs.

Selon Preqin, la classe d’actifs pourrait encore doubler de taille au cours des cinq prochaines années.

La société de gestion suédoise Carnegie Fonder reprend la gestion des trois fonds d’OPM à sa société soeur CAAM Fund Services, représentant un encours total de 4 milliards de couronnes suédoises à fin octobre. Les deux sociétés font partie du même groupe suédois de gestion d’actifs, appelé Carneo. L’objectif de cette concentration interne est de profiter de la position jugée plus solide de Carnegie Fonder, qui gère 86 milliards de couronnes suédoises, en Europe du Nord. OPM va disparaître une fois l’acquisition bouclée. La gamme concernée par l’opération inclut le fonds actions OPM Global Quality Companies, le fonds de sociétés de private equity cotées Listed Private Equity et le fonds de hedge funds ESG OPM Vega. Les fonds adopteront le nom de Carnegie. Dans le cadre de l’acquisition, les gérants Simon Reinius, Tom Berggren et Emanuel Furubo, ainsi que le représentant des relations investisseurs Elias Cicek rejoindront Carnegie Fonder. Tom Berggren gère le fonds OPM Listed Private Equity. Simon Reinius et Emanuel Furubo pilotent le fonds OPM Global Quality Companies. Christoffer Folkebo, le PDG de Carneo, a de grandes ambitions de croissance. Il compte doubler les actifs sous gestion du groupe d’ici à cinq ans qui sont actuellement d’environ 300 milliards de couronnes suédoises. Dans un entretien au quotidien suédois realtid, le dirigeant indique qu’il souhaite réaliser des acquisitions pour assouvir ses ambitions, notamment sur des marchés moins couverts actuellement par sa société, la Norvège et la Finlande.

La société de gestion sud-africaine Sanlam Investments a choisi Robeco comme partenaire dans le domaine de l’investissement durable. Ce partenariat couvre le reporting ESG, les services d’engagement actionnarial ainsi que le marketing et l’éducation. «Robeco est le partenaire idéal pour nous aider à accélérer l’intégration des pratiques d’investissement durable dans toutes les facettes de notre activité. C’est un acteur déjà bien établi et un leader mondial dans le domaine de la durabilité. Ensemble, notre mission est de permettre à nos clients d’atteindre leurs objectifs financiers et de durabilité en leur offrant des solutions et des rendements d’investissement supérieurs», commente Nersan Naidoo, directeur général de Sanlam Investments. Sanlam Investments fait partie de Sanlam Group et gère plus de 22 milliards d’euros d’encours.

Legal & General Investment Management lance le L&G Clean Energy Ucits ETF sur le thème des énergies propres. Le nouveau fonds est coté sur le London Stock Exchange, la Deutsche Boerse, Borsa Italiana et Swiss Exchange. L’ETF investit dans des entreprises jugées en pointe concernant le septième des 17 objectifs de développement durable des Nations Unies, qui vise à augmenter les énergies propres à un coût abordable d’ici à 2030. L’ETF se base sur l’indice Solactive Clean Energy et s’appuie sur GlobalIndex, un fournisseurs de données sur le secteur de l’énergie. Ce nouveau fonds enrichit la gamme d’ETF thématiques de LGIM qui se compose de huit fonds spécialisés, dont un sur la cybersécurité et un autre sur la robotique.

BDL Capital Management a retouché BDL Transition, son fonds ISR sur les actions européennes. Lors de son lancement en 2019, ce produit était une version ISR du fonds BDL Convictions. Un filtre ISR éliminait 20 % de l’univers d’investissement de son fonds modèle. Désormais, il a son propre processus de gestion et un portefeuille bien distinct du premier. De plus, BDL Transition avait une couverture indicielle qui a été supprimée à la demande de certains investisseurs. Le fonds remanié se présente comme un produit multithématique. Les 5 thèmes choisis sont l’énergie, le digital, la mobilité, la santé et l’économie. Il est investi dans «les meilleurs acteurs pour chacune des thématiques et pour chaque secteur d’activité», selon un communiqué de BDL. Le fonds part d’un univers d’investissement d’entreprises européennes de plus de 1 milliard de capitalisation boursière. Après exclusion de certains secteurs comme l’armement et du tabac, puis des 20 % de sociétés les moins bien notées par Sustainalytics, les deux gérants mettent en œuvre un processus en trois étapes. D’abord, Jean Duchein et Laurent Chaudeurge passent en revue la qualité intrinsèque des entreprises. Ensuite, ils analysent leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance, grâce à un système de notation propriétaire appelé QIRA. Enfin, ils mesurent la valorisation des entreprises dans une approche patrimoniale. La construction du portefeuille «reflète bien l’économie et sa transformation. Cela nous permet d’avoir une bonne diversification sectorielle», souligne Laurent Chaudeurge, interrogé par NewsManagers. Enfin, BDL s’engage à verser 20 % des frais de surperformance du fonds à des fondations sur l’enfance. Le fonds BDL Transition affiche 10 millions d’euros d’encours. Il avait été lancé avec 5 millions et a depuis obtenu le soutien d’un assureur français. D’autres investisseurs devraient suivre. L’équipe de gestion de BDL espère aussi obtenir le soutien d’Emergence, ce qui lui permettrait de passer un cap en termes d’encours. L’analyse QIRA est réalisée par les 8 analystes de BDL et cette recherche est désormais utilisée depuis 2019 par l’ensemble des fonds de BDL. La boutique française gère aujourd’hui un encours de 1,5 milliard d’euros, après avoir dépassé les 2 milliards d’euros en 2018.

Amundi a obtenu le label Relance pour les trois fonds de son programme d’investissement « Amundi Private Equity Megatendances II », géré par Amundi Private Equity Fund (PEF). Ce label vise à aider les investisseurs à identifier les fonds d’investissement dont la vocation est d’accompagner le développement des PME et ETI françaises et de contribuer ainsi activement à la relance de l’économie réelle. « Amundi Private Equity Mégatendances II » investit dans des PME ou ETI françaises principalement non cotées bénéficiant d’une ou plusieurs des 5 grandes tendances mondiales : la technologie, la démographie, la globalisation, l’environnement et les évolutions sociétales. Le programme s’inscrit dans le plan de relance qui s’articule autour de 3 priorités : la transition écologique, la compétitivité des entreprises et la cohésion sociale et territoriale. En signant la charte du label « Relance », créé par le gouvernement le 19 octobre 2020, Amundi PEF s’est engagé à continuer d’investir dans les fonds propres et quasi-fonds propres des entreprises françaises et en particulier des PME et ETI. Signataire des Principes de l’investissement socialement responsable, Amundi PEF applique également les critères extra financiers ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans le choix de ses investissements cibles.

Nuveen a nommé Christoffer Hedberg nouveau responsable de l’Europe du Nord, rapporte le site danois AMWatch. L’intéressé succède à Per Frederiksen qui a décidé de quitter la société de gestion qui appartient au fonds de pension américain TIAA. Christoffer Hedberg a, de son côté, rejoint Nuveen il y a trois ans.

Solactive a fait l’acquisition d’une participation minoritaire dans Spark Change, une plateforme technologique visant à créer une nouvelle catégorie d’instruments financiers verts, permettant aux investisseurs de développer leurs propres solutions ESG. Aucune précision n’est donnée sur les caractéristiques financières de l’opération.

Winson Ng, qui dirigeait jusqu'à récemment l'équipe de capital-investissement d’UBS Wealth Management, a rejoint Moonfare, une plate-forme d’investissement en capital-investissement, en tant que directeur des investissements.

Annoncée en février 2018, Amundi a achevé l’intégration des plateformes de fonds luxembourgeois de Goldman Sachs Fund Solutions & Origination, une activité de Goldman Sachs Global Markets Division (GSFSO). Amundi Luxembourg, l’un des quatre principaux «hubs» d’Amundi pour les services d’hébergement de fonds répondant aux directives Ucits ett AIFM, devient en conséquence la «Management Company» de trois Sicav luxembourgeoises de gestion systématique et alternative pour un montant total d’encours gérés pour le compte de GSFSO de 2,6 milliards d’euros. Amundi assure notamment la gestion, le contrôle et la supervision des véhicules d’investissement de droit luxembourgeois assis sur les stratégies de trading systématiques de GSFSO. La filiale du Crédit AGricole va également fournit égalemenr un service de gestion ainsi que l’analyse et le suivi des gérants externes présents sur sa plateforme UCITS de fonds alternatifs. «Les services d’hébergement de fonds s’inscrivent pleinement dans la stratégie de développement d’Amundi avec l’ambition pour Amundi Luxembourg de devenir à terme l’un des leaders en gestion pour compte de tiers», commente Jeanne Duvoux, CEO d’Amundi Luxembourg. Amundi précise gérer dans cette activité plus de 300 compartiments de droit luxembourgeois (Ucits et AIF) représentant quelques 162 milliards d’euros d’actifs sous gestion, dont 12 milliards pour le compte de tiers.

La société de gestion britannique Downing Fund Managers a recruté Michael Clements et Pras Jeyanandhan, respectivement ancien responsable des actions européennes etgérantactions européennes chez Syz Asset Management. Dans leurs nouvelles fonctions, ils géreront le fonds VT Downing European Unconstrained Income, qui consistera en un portefeuille de 30 à 40 titres européens (hors Royaume-Uni) et appliquera une approche contrariante.

La société de gestion américaine JP Morgan Asset Managementa dévoilé un ETF répliquant l’indice JPMorgan Asset Management Carbon Transition Global Equity. Cet ETFutilise une analyse propriétaire pour identifier les sociétés étant les plus en avance sur le sujet dela transition vers une économie bas carbone. L’objectif visé est une diminution d’au moins 30% de l’intensité carbone de l’ETF par rapport à l’indiceMSCI World ainsi qu’une décarbonisation du portefeuille annuelle d’au moins 7%. Les équipes d’investissement durable et des solutions beta quantitatives ont ainsi développé un cadre d’investissementquantitatif sur la transition carbone. Parmi les facteurs évalués figurent notamment les émissions de CO2directes et indirectes émises par les sociétés, la façon dont elles les réduisent mais aussi la façon dont elles gèrent les ressources telles que l’eau, l'électricité et les déchets ainsi queleur gestion des risques réputationnels et physiques liés au climat. Les données proviennent à la fois des compagnies identifiées et de l’analyse de sources alternatives par ThemeBot, un outil d’analysede langage naturel basé sur l’intelligence artificielle et développé par JPMAM en interne.L’ETF domicilié en Irlandeest géré par Yazann Romahi, responsable des investissements de l'équipe des solutions beta quantitatives, et Aijaz Hussain, gérant. Il sera côté sur les bourses de Londres, de Milan et de Francfort.

Le gestionnaire d’actifs genevoisRAM Active Investments(RAM AI) a annoncé le lancement dufonds RAM (Lux) Systematic Funds - Diversified Alpha, disponible au format Ucits. Le fonds diversifiés’appuie surun processus d’investissement systématique exploitant la volatilité des marchéset la dispersion dans son allocation d’actifs. Il visedes performances absolues etasymétriques faiblement corrélées aux marchés internationaux. Le fonds estgéré par l'équipe macro systématique dirigée par Maxime Botti,associé fondateur et gérant de fonds senior chez RAM AI, et qui comprend Philippe Huber et Tony Guida, gérants de fonds et analystes. Les modèles de dispersion suivent une approche agnostique et évolutive, indiqueRAM AI qui expliquemodéliser les relations entre les actifs liquides en les analysant sur une base relative et multidimensionnelle. En d’autres termes, le gestionnaire genevoisutilise ses capacités de calcul pour identifier les stratégies les plus rentables sur différentes périodes, de court à long terme. Les alphassont réévalués plusieurs fois par an afin de prendre en compte l'évolution des conditions de marché.

Pictet Wealth Management, l’unité de gestion de fortune du groupe suisse Pictet, a nommé Alessandra Losito à la tête de la branche italienne de la firme à compter du 1er janvier 2021. Le poste de directeur adjoint échoit à Paolo Ramondetti. Alessandra Losito sera rattachée à Sven Holstenson, responsable de l’Europe onshore chez Pictet WM. L’intéressée remplace Luca Toniutti qui devient président de Pictet WM en Italie. Alessandra Losito évolue au sein de la gestion de fortune de Pictetdepuis 2005 et a notamment dirigé les bureaux de Rome et de Milan. Paolo Ramondetti travaille, lui,depuis 20 ans chez Pictet WM.

Les fonds ESG ont été les grands gagnants de la crise du Covid-19, avec des performances négatives limitées et une collecte positive. Néanmoins, le premier semestre, considéré comme un révélateur pour la profession, semble avoir consacré les meilleurs élèves de la classe. Et une première conclusion à méditer avant de lancer une nouvelle stratégie : la qualité ESG des fonds semble être un bouclier contre la sous-performance et la décollecte. Les fonds actions Europe ESG les mieux notés sur l'échelle du Morningstar Sustainability Rating ont ainsi su maintenir une collecte positive sur la période, quand les fonds les moins bien notés ont largement décollecté, d’après une étude de Sia Partners, qui se concentre sur les fonds domiciliés en France*. Les stratégies notés 4 et 5 globes ont enregistré une collecte semestrielle de 2,5% des encours de 2019, tandis que ceux dotés de 1 et 2 globes ont décollecté de 5,8%. L’année dernière, l’ensemble de la catégorie avait connu une collecte positive, entre un peu plus de 7% pour les mieux notés, et 2,5% pour les moins bien notés. Les 4 et 5 globes du segment ont également enregistré une meilleure performance absolue, avec une baisse limitée à 10%, contre une chute moyenne au-delà de -15% chez les moins bien classés. De manière peu surprenante, les premiers ont su se maintenir au-dessus de leur benchmark (+3%) quand les seconds ont sous-performé (-1%). Une première explication se trouve du côté de la volatilité, mieux maitrisée dans le haut du panier, avec une moyenne inférieure à 30%, contre près de 35% en-dessous de 3 globes. Les différentes catégories de notations avaient pourtant connu une volatilité moyenne quasi-similaire en 2019, autour de 10%. Mécaniquement les premiers de la classe ont délivré un ratio d’information bien supérieur au premier semestre, au-dessus de 1, quand les derniers sont proche de 0. Pour Sia Partners, une partie de ces résultats peut s’expliquer par la composition des portefeuilles, plus majoritairement des entreprises du segment qualité au sein des fonds bien notés. *Hors fonds indiciels et véhicules de moins de 10 millions d’euros d’encours.%

Le gérant d’actifs belge KBC AM va lancer en décembre prochain la stratégie «Optimum Fund Enhanced Intelligence», un fonds de fonds mixte dont l’allocation d’actifs est réalisée via une intelligence artificielle. Néanmoins, le choix des données utilisées, et des segments (classe d’actifs, régions) à considérer sera réalisée par une équipe de gestion. Celle-ci pourra aussi intervenir si elle estime devoir le faire, comme par exemple dans des circonstances de marché exceptionnelles. La répartition cible alloue 55% au volet actions et 45% au volet obligations. Les sous-jacents utilisés seront principalement des fonds gérés par une société du groupe KBC, et des dérivés. Le benchmark est composé de 55% du MSCIAll Countries Net Return Index, 31,5% du JP Morgan EMU Government BondsInvestment grade1-5 year Total Return Index et 13,5% du iBoxx Euro Corporate bonds Total Return Index. Le risque du fonds est pilotée en fonction de ce dernier, avec 2% d'écart maximum. L’intelligence artificielle sera principalement utilisée sur la part actions, avec notamment l’analyse de données sur le sentiment (sentiment exprimédans les articles de presse, quantité de publications sur une certaine entreprise...). L'équipe fera aussi appel au machine learning et deep learning pour détecter les corrélations, les tendances et les particularités au sein des stocks de données. Les frais d’entrée s'élèvent actuellement à 2,5%, et sont estimés à 1,71% par an. Le fonds s’autorise à appliquer des frais supplémentaires d’entrée ou de sortie en cas de fort déséquilibre sur la collecte à un moment donné. La commercialisation semble pour l’instant limitée aux clients du groupe KBC domiciliés en Belgique.

Jean-Christophe Devouge, avocat associé, Perchet Rontchevsky & Associés

C’est le haut de la fourchette des frais d’adhésion que doit aquitter un particulier qui souscrirait à un PER (plan d’épargne retraite). La revue 60 millions de consommateurs a décortiqué 26 plans d’épargne retraite, nés de la loi Pacte. Selon l’étude, les frais d’adhésion peuvent aller de 20 à 75 euros. Viennent ensuite les frais sur versements de 2,5 % en moyenne, voire 5 % pour les produits les plus onéreux. Pour un PER assuranciel, les frais de gestion peuvent atteindre jusqu’à 2 % sur les fonds en euros, effet repoussoir garanti. L’investisseur devra par ailleurs acquitter, en cas de changement de supports d’investissement, des frais d’arbitrage qui oscillent entre 0,50 % et 5 % des sommes arbitrées. En bref, ces solutions d’épargne retraite lancées au 1er octobre 2019 doivent trouver leurs marques pour une meilleure uniformisation de l’offre et une tarification contenue.

La filiale de BPCE s’ajuste dans l’asset management entre ses déboires avec H20 et un nouvel Ostrum AM.

Les auditeurs regrettent le manque de soutien des Etats à la levée des obstacles gênant l'UMC.

La Grande-Bretagne et l’Union européenne ne parviendront probablement pas à tenir la date butoir de la mi-novembre pour conclure un accord sur leurs relations post-Brexit, selon Reuters, qui cite mercredi des sources auprès des deux parties. Les discussions en cours à Londres vont se poursuivre jusqu'à la fin de la semaine. De ce fait, le briefing sur l'état d’avancement des négociations a été décalé au 18 novembre prochain, a dit un diplomate de haut rang, cité par l’agence de presse.

Le Parti démocrate est assuré de conserver le contrôle de la Chambre des représentants des Etats-Unis mais avec une majorité réduite par rapport au Congrès sortant, rapporte mercredi l’agence Associated Press. Les électeurs américains renouvelaient le 3 novembre dernier la totalité de la chambre basse du Congrès et 35 des 100 sièges de sénateurs. Avec trois élus démocrates sortants déclarés vainqueurs par AP mardi soir, le parti va contrôler au moins 218 sièges à la Chambre des représentants, soit la majorité absolue. Au Sénat, sur les 35 sièges remis en jeu le 3 novembre, 23 étaient détenus par des élus républicains, les démocrates menaçant la courte majorité du parti de Donald Trump (53 voix contre 47 pour l’opposition démocrate et indépendante). La Caroline du Nord a apporté un 49e et un 50e sièges au Parti républicain. L'épilogue de la bataille va se jouer en Géorgie, où les deux derniers postes en jeu seront attribués lors d’un second tour, le 5 janvier.

NN IP lance deux fonds de prêts hypothécaires néerlandais, NN Dutch Residential Mortgage Fund NHG et NN Dutch Residential Mortgage Fund nonNH. Ces fonds seront investis dans des prêts hypothécaires néerlandais qui auront été sourcés par Venn Hypotheken, une société dans laquelle NN IP a pris une participation majoritaire en novembre 2019. Venn Hypotheken est une plate-forme néerlandaise de prêts hypothécaires, qui offre aux investisseurs institutionnels un accès privilégié aux prêts hypothécaires néerlandais. L’un des fonds investira dans des prêts bénéficiant d’une garantie nationale (National Mortgage Guarantee), tandis que l’autre ciblera des prêts sans garantie.

Fonds Finanz, une société de services et de sélection de produits pour les CGP allemands, vient de promouvoir Daniel Arndt au poste de responsable de la sélection de fonds. Celui-ci travaille depuis le début sa carrière (2013) dans l'équipe d’analyse de fonds de la firme munichoise. Fonds Finanz a réalisé un chiffre d’affaires de 178,3 millions d’euros en 2019, et compte 370 collaborateurs.

Oddo BHF Asset Management lance Oddo BHF Green Planet, son premier fonds actions thématique investi dans des entreprises mondiales ayant un impact positif sur la transition écologique. La société de gestion a sélectionné quatre sous-thèmes qui présentent à son avis un potentiel de croissance élevé et qui englobent tous les aspects de cette transition écologique : les énergies propres, l’efficacité énergétique, la mobilité durable et la préservation des ressources naturelles. Pour identifier et sélectionner les entreprises mondiales capables de créer de la valeur au sein de ces quatre sous-thèmes, les gérants du fonds, Nicolas Jacob et Baptiste Lemaire s’appuient à la fois sur l’analyse financière et extra-financière ainsi que sur des algorithmes d’intelligence artificielle. Le fonds est composé d’environ 40 titres identifiés par des algorithmes d’intelligence artificielle, filtrés ensuite par un modèle quantitatif multifactoriel propriétaire et enfin analysés par l'équipe de gestion. Au 31 octobre 2020, le fonds était exposé à 58% à l’Amérique du Nord, 15% à l’Europe et 27% à l’Asie. En termes sectoriels, il était investi dans des valeurs technologiques (28%), des biens d’équipement (28%) et des services aux collectivités (19%). Ce fonds est destiné aux investisseurs institutionnels et privés.

Samedi 7 novembre, le gouvernement a déposé deux amendements relatifs au dispositif Pinel et auPrêt à taux zéro (PTZ) dans le cadre du Projet de loi de finances 2021 (PLF 2021). Ils seront discutés à l’Assemblée nationale lors de l’examen des articles non rattachés.

M&G plc s’engage à atteindre zéro émission nette de carbone au sein de l’ensemble de son portefeuille d’actifs sous gestion et administration d’ici 2050, et ce, conformément à l’accord de Paris et à l’objectif du gouvernement britannique, indique un communiqué. M&G s’est en outre engagée à réduire ses émissions de carbone opérationnelles en tant qu’entreprise de manière à parvenir à la neutralité carbone d’ici 2030. M&G a également adhéré aux recommandations du Groupe de travail sur la publication d’informations financières relatives au climat (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures, TCFD) qui appelle les entreprises à communiquer de meilleures informations sur les risques climatiques auxquels elles sont confrontées. Elle commencera notamment à inclure des informations en adéquation avec les préconisations de la TCFD dans ses rapports d’entreprise l’année prochaine. M&G est aussi membre de l’initiative Paris Aligned Investment Initiative du Groupe des Investisseurs Institutionnels sur le Changement Climatique (Institutional Investors Group on Climate Change, IIGCC) qui élabore des cadres de référence destinés à aider les investisseurs dans les obligations souveraines, les actions cotées, la dette des entreprises et l’immobilier à décarboner leurs portefeuilles et à accroître leurs investissements dans des solutions climatiques. A l’échelle de l’ensemble de la société, M&G assure s’attacher déjà à réduire ses propres émissions de carbone dans le cadre de la limitation du réchauffement de la température du globe à bien moins de 2°C grâce à des initiatives visant à améliorer son efficacité énergétique, ses approvisionnements en énergie renouvelable et la réduction de ses ressources utilisées. En 2019, la société a par exemple compensé pour la première fois ses émissions liées aux voyages d’affaires en avion et va continuer de s’employer à réduire les émissions liées à tous les voyages d’affaires en passant à une flotte à plus faibles émissions de carbone, en encourageant le travail flexible et en restreignant les voyages en avion. Dans le cadre de ses progrès vers l’objectif opérationnel de neutralité carbone d’ici 2030, la priorité est de réduire les émissions absolues et d’identifier les efficiences. Et, lorsqu’il n’existe pas d’autres solutions appropriées, les émissions restantes seront compensées à l’aide de mécanismes de compensation homologués.

La Banque Mondiale a publié ce lundi unguide visant à aider les émetteurs de dette souveraine à améliorer leur engagement avec les investisseurs sur les sujets liés aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Ce guide a pour objectif de résoudre les problèmes de communication sur l’ESG entre les deux parties.