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Asset Management
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04/03/2009

United Kingdom - Liongate opens Commodities Fund to outside investors

Liongate Capital Management has announced the opening of its fund of hedge funds Liongate Commodities Fund to outside investors, Hedge Week reports. The product, which began in January 2008 with seed capital of USD40m, is now invested in 20 mid-sized hedge funds specialised in various commodities (precious metals, oil, sugar). In the 13 months to the end of January 2009, it has posted performance of 0.36% in US dollars, compared with a loss of 51.27% for the Goldman Sachs Commodity Index.
04/03/2009

United Kingdom - FSA moves up date for new CFD disclosure regime

The Financial Services Authority (FSA) announced on Tuesday that it is moving up the date on which its new disclosure regime for contracts for difference (CFDs) will take effect to 1 June, rather than the previously announced date of 1 September. Under the new regime, CFDs and similar financial instruments in the same company will be required to be declared as equities, and will count towards the 3% declaration threshold. This will ensure that these instruments are not covertly used to influence the governance of businesses or to build up stakes in companies.
04/03/2009

United Kingdom - Fund assets down again in January

At the end of January, assets in funds domiciled in the United Kingdom totalled GBP354.2bn, compared with GBP361.1bn at the end of December, and GBP432.2bn twelve months previously, while total net subscriptions represented GBP1.85bn, compared with GBP1.92bn the previous month, and with net redemptions of GBP744.3m in January 2008, the Investment Management Association (IMA) reports. Of this total, retail net subscriptions represented EUR1.22bn, compared with EUR1.50bn in December, and net outflows of EUR561.3m.For funds domiciled abroad, assets as of 31 January totalled GBP15.2bn, compared with GBP16bn at the end of December and GBP16.2bn one year previously, while net subscriptions in January totalled GBP66.6m, compared with GBP180.6m the previous month, and net redemptions of GBP374.8m in January 2008. Richard Saunders, chief executive at the IMA, points out that subscriptions have been high in the past three months, particularly for bond funds in December and January.
04/03/2009

Germany - Assets and net profits down at AGI

Allianz Global Investors (AGI) has announced operating profits of EUR904m in 2008, compared with profits of EUR1.32bn in 2007 (-32%), while net profits have contracted by EUR101m, or 21.5%, to EUR369m, on assets down by EUR50bn or 5.2% to EUR920bn, while assets under management for third parties have fallen by EUR52bn, or 7.1%, to EUR673bn.
04/03/2009

Europe - Euroclear finds ten partners to promote Fundsettle

Euroclear has announced that it has signed a partnership with ten major management firms (AllianceBernstein, Goldman Sachs Asset Management, Invesco, JPMorgan Asset Management, Pictet Asset Management, Pioneer Investments, Robeco Asset Management, Schroders Investment Management, Société Générale Asset Management and Virmont SARL, formerly known as Alken Asset Management), to offer incentives to promote a transition to automatic transactions at the 50% of distributors who are not yet using the STP FundSettle transaction processing and settlement system from Euroclear. A wholly electronic transaction processing system for funds would save the asset management sector about EUR300m per year, Euroclear estimates.All asset servicing and custody activities will be free for new distributors who sign up for FundSettle. Fund distributors who use the STP FundService system from FundSettle pay EUR0.75 per transaction for routing and settlement of a buy or sell order, compared with an average commission of EUR7 by other means. In addition, distributors can rationalise their back-office by using FundSettle as a unique access point, and would reduce their risk levels through the automatisation of these processes.
04/03/2009

Luxembourg - Funds bounce back with net inflows in January

In January, for the first time in a long time, the specialised investment fund and collective investment organism sector in Luxembourg has posted an increase in total asset levels totalling EUR11.881bn for the month. EUR8.423bn of this increase was due to the positive impact of financial markets, and EUR3.458bn came from net subscriptions.As of 31 January, assets totalled EUR1.571534trn, an increase of 0.76% since 31 December 2008. But over twelve months, asset volumes are down 19.46%.
04/03/2009

Luxembourg - Regulator demands liquidation of Luxembourg Investment Fund

The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) decided on 27 February to withdraw the Luxembourg Investment Fund Sicav, which was exposed to Bernard Madoff, from the official list of collective investment organisms, and to order its legal liquidation. The move is part of an effort ?to establish the responsibilities of the various actors in relation to the Luxembourg Investment Fund and its depository bank, UBS (Luxembourg) S.A., and to better safeguard the rights of investors,? says a statement.
04/03/2009

United States - Conflicts of interest in Madoff case

US lawyers preparing the case against Bernard Madoff have detected possible conflicts of interest concerning his lawyer, Ira Sorkin, the Financial Times reports. In 1992, Sorkin represented an accountancy firm which had invested in Madoff. Sorkin’s father, now deceased, had a retirement savings account with Madoff.
04/03/2009

World - Too soon to return to clean energies, says HGI

2008 was a hard year for investors in clean energies, but the election of president Obama in the United States and his declared intention to facilitate the development of clean energies during his term in office have recently given a boost to ?Clean Tech.?Henderson Global Investors (HGI) nonetheless estimates, however, that it is still too soon to declare a recovery in the Clean Tech sector, and remains cautious in the short term. But there are opportunities to be had in clean energies, the management firm says. ?The largest companies, for example, have outperformed the market since October 2008, and come shares, such as the Japanese battery maker GS Yuasa, have posted record performances,? says Seb Beloe, director or SRI research. He points out that the sector still needs to surmount a number of difficulties, such as financing. There may be some improvement in 2009, ?particularly if negotiations succeed in producing an international agreement, but it remains likely that growth will not really return until 2010,? he says. This means 2009 will be an eventful year in Clean Tech, says HGI.
04/03/2009

Germany - LGT Bank recruits a team from Dresdner

The LGT Bank of Liechtenstein has announced the recruitment for its private banking activities in Frankfurt of a team of five client advisors from Dresdner Bank, who have longstanding relationships with high net worth private clients in the Frankfurt-Mainz-Bad Homburg triangle, the Börsen-Zeitung reports. The team is led by Andreas Bluck, who becomes the number two ranking member of the LGT-Bank branch in Frankfurt.
04/03/2009

Germany - Assets boom for db x-trackers ETF

The Börsen-Zeitung reports that, as a result of the turbulence on the financial markets, assets in the ETF from db x-trackers (Deutsche Bank) based on the Eonia have reached EUR6.3bn. The issuer says the product has become the largest ETF in Europe.
04/03/2009

France - Edhec establishes chair for sovereign fund research

The Edhec Risk and Asset Management Research Centre has announced the creation of a chair for research on active-passive management and sovereign funds («ALM and Sovereign Wealth Fund Management»), in partnership with Deutsche Bank, which will be overseen by Lionel Martellini, scientific director of the EDHEC Risk and Asset Management Research Centre.The research chair will be responsible for the following developments: the introduction of a formal asset allocation model, which will incorporate the most important factors in the management of sovereign funds; empirical analysis of risk factors that impact cash flows in and out of sovereign funds; conception of dedicated solutions for sovereign funds based on financial engineering with the goal of facilitating the establishment of coverage requirements for sovereign funds relative to the presence of a variety of risk factors.
04/03/2009

United States - KKR to reconsider IPO plans

Following the announcement of USD1.1bn losses for the past fiscal year, the deteriorating economic environment may lead KKR to call off plans to become a publicly traded company through the takeover of KKR Private Equity Investors (KPE), listed in Amsterdam, Les Echos reports. KKR floated its KPE fund, specialised in leveraged buyouts, on the Amsterdam stock exchange in May 2006.
03/03/2009

Etats-Unis - BofA reconnaît que l'aide pour acquérir Merrill était une erreur

En demandant 20 milliards de dollars au gouvernement pour faciliter l’acquisition de Merrill Lynch, Bank of America a commis #une erreur tactique#, estime son directeur général, Ken Lewis, dans une interview au Financial Times. En effet, cela l’a fait apparaître aussi faible que Citigroup. Ken Lewis indique qu’il veut rester directeur général jusqu'à ce qu’il ait remboursé les 45 milliards de dollars au gouvernement, si possible dans les 2 à 3 ans.
03/03/2009

Etats-Unis - 100 milliards de pertes pour AIG

Selon La Tribune, le groupe d’assurances le groupe a perdu près de 100 milliards de dollars l’année dernière dont 61,7 milliards au T 3. Du coup le Trésor américain s’est mobilisé pour venir en aide à l’ex numéro 1 mondial et un troisième plan de sauvetage, lancé. " une faillite d’AIG coûterait encore bien plus cher à l'économie américaine, sans parler des retombées sur l’ensemble du secteur financier mondial, en particulier les banques européennes», rappelle notamment La Tribune.
03/03/2009

Espagne - La gestion alternative locale se réduit de 40 %

Après l’annonce de la fermeture d’Altitude et de Próxima Alfa par le BBVA (lire notre dépêche du 27 février), l’encours total de la gestion alternative espagnole va tomber à quelque 940 millions d’euros, ce qui représente une contraction de 40 % par rapport au niveau de fin juillet 2008, indique Funds People. Pour les fonds de fonds, la chute a été de 45 % à 560 millions d’euros (hors les fonds en cours de liquidation) tandis que celle pour les single hedge funds a été de 30 % à 380 millions.
03/03/2009

Espagne - Infobolsa diffusera les informations sur les fonds de VDOS

Infobolsa, contrôlée à 50/50 par Bolsas y Mercados Españoles (BME) et la Deutsche Börse, a passé un accord avec l’espagnol VDOS Stochastics pour la diffusion sur ses terminaux en Espagne et à l'étranger de toute l’information sur les fonds d’investissement, Sicav, sociétés des gestion étrangères et plans d'épargne retraite que produit ce dernier. Cinco Días précise qu’Infobolsa et VDOS lanceront des actions commerciales communes auprès des professionnels de la gestion pour distribuer des services et des outils d’analyse des fonds d’investissement.
03/03/2009

Monde - L'aversion au risque fait bondir les CDS émergents

Selon La Tribune, citant un rapport de la BRI, les pays émergents ont assez bien passé le cap de la crise financière mais ils n’ont pas été épargnés, ce qui met à mal la théorie du découplage. Depuis, ces pays souffrent de l’aversion au risque des investisseurs. #Sur le marché des dérivés de crédit (CDS ou «credit default swaps»), le coût de la protection contre le risque de défaut de la plupart des pays émergents ne cesse de grimper», indique le quotidien en précisant que le CDS indonésien est, par exemple, passé de 640 à 665 points de base entre vendredi et lundi.
03/03/2009

Monde - Dérapage des fonds de private equity cotés

Selon l’Agefi, alors que KKR Private Equity Investors vient de déprécier de 47,5% la valeur de ses investissements, les fonds de private equity sont délaissés par les investisseurs. Et leurs comptes continuent à se dégrader : les provisions ont fait plonger le résultat avant impôt de Candover de 75%, à 5,2 millions de livres sterling et la branche corporate private equity de Blackstone Group a enregistré des revenus négatifs de 193 millions de dollars au T 4 2008. Enfin, RBS, a annoncé son intention de cesser son activité de prêts à effet de levier, précise le quotidien numérique.
03/03/2009

Monde - 2009, pire année pour les baisses de dividendes depuis 1938

Les investisseurs américains vont subir la pire année en termes de baisses de dividendes depuis 1938, selon les prévisions de Standard & Poor’s citées par le Financial Times. Les grandes entreprises de par le monde réduisent les distributions de bénéfices aux actionnaires. Les dernières en date à l’avoir fait sont HSBC, PNC Financial et International Paper.
03/03/2009

France - Paul Beck prend la tête du bureau de la Deutsche Borse à Paris

Avec effet au 1er mars, Paul Beck a pris la direction du bureau de représentation de la Deutsche Börse à Paris en remplacement de Laurent Ortiz, qui a été nommé au 1er janvier membre du comité de direction d’Eurex Bonds GmbH et d’Eurex Repo GmbH. Paul Back était en dernier lieu associé et head of European opérations du cabinet de recrutement Capstone Group à Londres, mais il avait déjà travaillé pour le groupe Deutsche Börse à Francfort, Chicago et Londres.Le bureau de Paris assure le suivi des clients d’Eurex et de Xetra en France (respectivement 26 et 12), en Belgique (3 et 3) et le Luxembourg (1 et 2).
03/03/2009

Etats-Unis - Le concept de bad bank évolue vers un partenariat public/privé

Le gouvernement Obama a renoncé à son idée de #bad bank# parce qu’il aurait été seul à acheter les actifs toxiques, et à les surpayer avec l’argent des contribuables, rapporte The Wall Street Journal. Dès lors, selon les proches du dossier, Washington envisage désormais une sorte de partenariat public/privé avec la création de plusieurs fonds confiés à des gestionnaires privés qui accepteraient d’investir eux-mêmes dans ces fonds, lesquels seraient alimentés à la fois par une partie des 700 milliards de dollars du plan de sauvetage, par la Fed et par l'émission de titres garantis par le gouvernement. D’autres investisseurs, tels que des fonds de pension, pourraient également participer aux fonds. Et le gouvernement s’efforcerait d’encourager les souscriptions en minimisant le risque pour les investisseurs particuliers.
03/03/2009

Etats-Unis - La filiale US de HSBC a détruit 10 milliards de dollars

HSBC Finance Corporation, la division de HSBC spécialisée dans les prêts à la consommation, va nécessiter de nouvelles injections de capitaux pour plusieurs années, a reconnu la banque lundi, après avoir révélé que cette entité avait détruit environ 10 milliards de dollars de valeur actionnariale depuis son acquisition il y a six ans, rapporte le Financial Times. HSBC a indiqué qu’elle cesserait d’octroyer des prêts via HSBC Finance Corporation et fermerait 800 agences US.
03/03/2009

Etats-Unis - Faible espoir de récupération des actifs investis chez Stanford

Ralph Janvey, le mandataire en charge des actifs de Sir Allen Stanford, a déclaré lundi qu’il ne récupérerait probablement que quelques centaines de millions de dollars pour les investisseurs, au lieu des milliards qu’il comptait originalement retrouver, compte tenu des conditions «affreuses» de l’empire financier de l’homme d’affaires texan, rapporte le Financial Times. Cela intervient alors qu’un juge fédéral a prolongé de 10 jours le gel des comptes des investisseurs de Stanford.
03/03/2009

Royaume-Uni - RBS accorde des stock-options à son président

Sir Philipe Hampton, le président de Royal Bank of Scotland, banque détenue en majorité par les contribuables britanniques, s’est vu accorder des stock-options pour 1,5 million de livres, en plus d’un salaire de 750.000 livres, rapporte le Financial Times.

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