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Asset Management
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05/05/2009

Switzerland - SG Private Banking recruits two new directors

The board of directors at SG Private Banking (Switzerland) has approved the appointment of the firm’s vice-chairman, Daniel Truchi, as chairman. It has also approved the appointment of two new directors, Jean-Pierre Jacquemoud and Yves Thieffry, to replace Truchi and Philippe Setton.The appointments follow the acquisition by the Société Générale group last year of minority stakes owned by the directors of the Groupe René de Picciotto/Philippe Setton in the capital of SG Private Banking (Switzerland).
05/05/2009

Constellation joins Highbridge

Constellation Growth Capital, the former private equity group from Bear Stearns specialised in media, communications and technologies related to these sectors, has joined Highbridge Capital Management, a hedge fund firm controlled by JPMorgan Chase, the Financial Times reports. The move comes as Highbridge attempts to construct a diversified asset management activity alongside its alternative investments.
05/05/2009

TPG describes morose condition of LBO sector

In a letter to its investors which has been obtained by the Financial Times, TPG has revealed that it had planned 140 LBO operations in the past few months, but that it has not achieved any, illustrating the fact that this type of financial operation is used at certain points in the cycle but not at others. ?When debt is poorly valued and inexpensive, as it was before 2008, it makes sense to replace equities with debt. ? Now, it makes sense to replace debt with equities, which leads to restructuring and recapitalisations,? the letter says.
05/05/2009

OFI AM prioritizes sustainable development

OFI AM, which signed the UN Principles for Responsible Investment (UN-PRI) last year, followed by its affiliate OFI Private Equity, is now making its sustainable development activities a key aspect of the brand, both for its products and internally. As part of this initiative, responsibility for sustainable development themed operations is being granted to Sophie Fiszman, deputy CEO, both at OFI AM and its affiliates, Sicavs, and management mandates. She will retain her responsibilities as manager of the OFI Core Energy fund, which invests in international large and midcaps related to the theme of the increasing scarcity of fossil fuels. A logical consequence of this move is that the director of multi-management, Jean-Lousi Mercadal, will replace Fiszman as CIO. He becomes deputy CEO, and will take over management of OFI AM, while retaining responsibility for the traditional multi-management unit, with the support of Éric Bouffort as deputy director. Bouffort has been deputy CEO of the OFI group since January 2007, and will support Mercadal, who will be increasingly absorbed by his functions as director of management.
05/05/2009

Sal. Oppenheim targets France

Next year, says François Carlotti, chairman of the board since September 2008, Sal. Oppenheim France will move into wealth management with at least five people, who will be recruited by the end of 2009. In the near future, the new affiliate of Sal. Oppenheim (25 people) will position itself on the French market, developing a management centre with areas of expertise to complement those of the group, and distributing this expertise commercially along with a selection of other management products and services from the group, and extending sales of management solutions to other countries in Europe. Initially (beginning in third quarter), this will extend to Switzerland and Italy. A dedicated team of four people will be involved in this extension.In other words, the business model in France will be based on the deployment already prevalent in the German-speaking countries (Germany, Austria, Switzerland and Luxembourg), since, for its part, Sal. Oppenheim Jr. & Cie, the investment bank of the group, is already present in Paris, under the direction of Jefferson Count of Zeil, and has been active for slightly under two years (see Newsmanagers of 6 September 2007).
05/05/2009

HSBC GAM launches a multi-asset class fund

Babak Kiani and Christian Müller-Goedecke (co-head of portfolio management) are the managers of the new HSBC Trinkaus Multi Markets Select fund, launched by HSBC Global Asset Management (Deutschland), which will invest in five asset classes in addition to cash, largely via derivatives of shares in funds, CDS, ETS, and currency futures. The German-registered product, which may invest up to 100% of its assets in derivatives, aims for absolute returns of 5% per year, after fees. The selection process will occur in three stages to limit the risk of losses. After quantitative and selective stages, the portfolio is constructed with a horizon of one month, using an optimiser which takes into account the results of the two previous stages. The fund will only invest in asset classes which promise higher returns than the money markets. HSBC GAM Germany will charge a front-end fee of 5%, a 1% management commission, and a 20% performance commission on returns exceeding the 5% objective.
05/05/2009

ETFS recruits a head for Iberian peninsula

Luis Puertas Jiménez is leaving his job in the sales service at Bloomberg in London to join ETF Securities as head for Spain, Portugal and Andorra, Funds People reports.
05/05/2009

Global Asset Management division of UBS in the red

The Global Asset Management business unit of UBS has posted a loss for first quarter of CHF59m, compared with profits of CHF236m, largely due to a goodwill overvalue of CHF191m related to the sale of UBS Pactual. Operating revenues increased to CHF502m, compared with CHF478m, largely due to an increase in performance commissions and a decline in operating losses.Net outflows from the Global Asset Management unit fell to CHF7.7bn from CHF27.6bn. Net outflows of new investments from institutionals fell from CHF16.7bn to CHF1.1bn. Excluding flows related to money market investments, capital outflows were down from CHF22.7bn to CHF9.2bn. Net outflows in the Wholesale Intermediary segment fell from CHF10.9bn to CHF6.6bn. Excluding flows related to money market investments, capital outflows from Wholesale Intermediary fell from CHF16.6bn to CHF8.7bn.
05/05/2009

Fundmatrix granted a sales licence for funds from Exchequer Capital

The Frankfurt-based management firm Fundmatrix has announced that it has signed an agreement with the Swiss management firm Exchequer Capital to sell its products in Switzerland and Germany; it will also provide customer assistance.Initially, Fundmatrix will distribute a fund of hedge funds invested solely in global macro funds, and a trading fund, advised by 3Oaks Capital. In both cases, the products are Luxembourg-registered funds aimed at institutional investors. Exchequer Capital is planning to launch a fund of hedge funds this year which will invest in products from top traders in the commodities sector, as well as a Gulf distressed Real Estate Fund and a managed accounts platform, Exchequer Managed Accounts SPC.
05/05/2009

Oyster plans to enlarge its Sicav to include two new sub-funds

The Oyster Funds Sicav from the Swiss bank Syz & Co will soon contain two new sub-funds, including a convertible bonds fund, outsourced to Advent Capital Management, and an absolute performance fund using a strategy already deployed for institutional clients of Syz, Das Investment reports.
05/05/2009

Arabic sovereign funds have lost the equivalent of one year of oil revenues

Henry Azzam CEO of Deutsche Bank for the Middle Eastern region, based in Dubai, says that Arab sovereign funds last year lost USD450bn, the equivalent of one year in revenues from oil exports. The consensus estimates that they lost a total of 25% to 30%, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports, but the American Council of Foreign Relations estimates that the decline in assets at 88%, to USD1.2trn.These funds are becoming more prudent, and are now turning to industrial investments, focusing on businesses in the chemical, petrochemical, energy, and transport sectors.
05/05/2009

Spain - Wealthiest families lost 20% in 2008

In 2008, Sicav funds, the vehicle of choice for Spanish high net worth families, lost more than 20% of their assets in one year. In terms of absolute value, and counting only the 13 largest fortunes in the country, losses ran to EUR1.2bn, Expansión reports. But during the same period, the stock markets lost 40%. Assets in the Sicav funds belonging to Amancio Ortega (founder and chairman of Inditex) fell by proportions of 32% to 52%, though this is largely due to redemptions of EUR350m, which were reinvested in real estate. Other significant losses include 41% for Soixa, the fund of Hernández Callejas (Ebro Puleva); 34% for Nomit IV, owned by the Polanco family (Prisa), and 44% for Arbarin (Juan Abelló), which was 81% invested in equities. Keeper Inversiones (Del Pino family, Ferrovial), which was 65% exposed to equities, lost 48%. However, Sicavs belonging to Isak Andic (chairman of Mango and a 5.6% shareholder in Sabadell), were invested exclusively in bonds, and their assets increased by 9% in 2008, to EUR517m.
04/05/2009

Morningstar acquiert Andex Associates

Morningstar Research Inc., filiale canadienne de Morningstar, Inc, qui a récemment annoncé l’acquisition de deux activités du canadien C.P.M.S. Computerized Portfolio Management Services (lire notre dépêche du 27 avril), a fait part vendredi de l’achat d’Andex Associates, de Windsor (Ontario), société leader dans la fourniture de graphiques financiers et de matériel de communication destinés aux CGPI. Les modalités financières de la transaction n’ony pas été divulguées. Andex Associates a été fondée en 1993 par Anthony DiMeo et Dexter Robinson. Andex dessert la plupart des grandes sociétés de services financiers au Canada, notamment BMO Groupe financier, la CIBC, la Great West, le Groupe Investors, London Life, RBC Banque Royale du Canada, la Banque Scotia et TD Canada Trust.
04/05/2009

Macquarie augmente son capital

Macquarie Group a déclaré vendredi un bénéfice net de AUD 871 millions pour l’exercice au 31 mars, ce qui représente une contraction de 52 % sur le record de 2007-2008 et son ROE a plongé à 9,9 % contre 23,7 %. Le capital-investisseur australien a par ailleurs procédé à une augmentation de capital en levant AUD 540 millions auprès d’investisseurs institutionnels, sur la base de AUD 27 par action. Ces titres seront éligibles au dividende qui doit être distribué le 3 juillet. Le prix représente une décote de 13,2 % sur le cours moyen de l’action pondéré par volume sur les cinq dernières séances. Le directeur financier Greg Ward a précisé que le placement privé devrait générer pour Macquarie Group un matelas de AUD 4,1 milliards qui s’ajoutera aux fonds propres prudentiels.
04/05/2009

Wallberg a déjà franchi les 500 millions d'encours

Lancée fin 2007, le groupe de gestion indépendant Wallberg, spécialiste de la multigestion, affiche actuellement un encours de 520 millions d’euros. Sa gamme comporte actuellement 18 fonds pour les particuliers et les investisseurs institutionnels et ne dépassera en aucun cas les 30 produits, a indiqué Thorsten Schrieber, directeur général et fondateur du groupe, qui est l’un des anciens dirigeants du gestionnaire indépendant munichois Dr. Jens Ehrhardt Kapital.Le groupe Wallberg, au travers de sa filiale suisse SUCCESS Internationale Vermögensverwaltung AG, applique également la multigestion à la gestion de fortune et compte déjà 150 clients particuliers #internationaux#. L’objectif est d’atteindre les 250 clients pour la fin de cette année.
04/05/2009
Fonds

Le régulateur de Hong Kong gèle les actifs d'un hedge fund

Selon Hedge Week, l’autorité de surveillance des marchés de Hong Kong (Hong Kong Securities and Futures Commission) a engagé des poursuites contre onze personnes liées à un hedge fund privé, Descartes Athena Fund SPC. Le gendarme des marchés, qui a également ordonné le gel de quelques 250 millions de dollars de Hong Kong, a été alerté par le fait que les opérateurs de l’Athena Fund ont voulu liquider le fonds en juillet 2008 à la suite de demandes de rachat pressantes de la part de la clientèle. Par ailleurs, les administrateurs du fonds ont produit des états financiers et des contrats de souscription falsifiés. L’affaire sera devant la justice le 19 mai prochain.
Fonds
04/05/2009

Credit Suisse sort de sa joint-venture avec Woori

Jeudi, Credit Suisse a annoncé qu’il entame le transfert à Woori Financial Group des 30 % qu’il détient dans la société de gestion d’actifs sud-coréenne Woori Credit Suisse Asset Management Co Ltd. Cette joint-venture est «solidement bénéficiaire», d’après la banque helvétique, qui conserve ses autres intérêts dans la gestion d’actifs en Corée du Sud et qui poursuivra aussi sa coopération avec Woori Financial Group.
04/05/2009
Fonds

Le nombre de fonds diminue

Selon les chiffres de Morningstar Direct cités par Il Sole ? 24 Ore, sur les 4 premiers mois de 2009, 313 fonds ont été retirés du marché italien. Cela confirme la tendance de l"année passée, où près de 1.000 produits ont été supprimés. Selon Lipper, pour la première fois en 10 ans, les produits éliminés du marché dépassent en nombre les nouveautés. Ces restructurations sont la conséquence de la crise du crédit, des fusions entre établissements et de la chute des encours, commente le quotidien italien.
Fonds
04/05/2009

ACM ouvre un bureau à Zurich

Selon L"Agefi suisse, le groupe genevois spécialisé dans le trading de devises a annoncé l"ouverture d"une succursale à Zurich. Le bureau devrait, dans un premier temps, accueillir une quinzaine d"employés. La société, déjà établie à New-York, Dubaï et Montevideo, vise des clients retail mais également institutionnels, dans la zone suisse-alémanique, mais également en Allemagne et en Autriche.
04/05/2009

La Bourse dégage plus de CHF 300 millions de bénéfice

SIX Group affiche au titre de 2008 un bénéfice net de CHF 306,1 millions (+ 25,3 %), nettement supérieur aux attentes, mais il devrait s’avérer inférieur cette année du fait de la baisse du volume de transactions et de «la pression exercée sur les prix par les banques». Le chiffre d’affaires est ressorti à CHF 1,35 milliard contre 510,9 millions pendant que les charges d’exploitation explosaient à CHF 830,6 millions contre CHF 179,1 millions.
04/05/2009

Suicide chez Julius Baer

Selon L"Echo, une analyste connue de la banque suisse Julius Baer, qui venait d'être licenciée, s’est suicidée, a confirmé vendredi un porte-parole du groupe. Début février, le spécialiste de la gestion de fortune avait déjà été ébranlé par la mort inattendue de son directeur général, Alex Widmer, présenté comme un suicide par la presse helvétique.
04/05/2009

Credit Suisse : la gestion alternative au service de l'asset management

Selon L"Agefi suisse, le gérant de fonds institutionnel britannique Aberdeen Asset Management a annoncé vendredi la finalisation d"une première partie de la transaction convenue avec Credit Suisse Group à la fin du mois de décembre, soit celle qui concerne la reprise des fonds Asie-Pacifique (sans le Japon), correspondant à 11,5 milliards de francs d"actifs. Une opération qui permet à la division Asset Management de Credit Suisse - qui souffre de problèmes maison depuis des années - de réorienter ses activités sur des affaires jugées plus prometteuses.
04/05/2009

Le Pastor se constitue un matelas de ? 400 millions

Pour le premier trimestre, le bénéfice net du Banco Pastor a chuté de 68 % à 45 millions d’euros, mais il s’est accru de 18,7 % hors exceptionnels (la plus-value de 111 millions d’euros sur la cession de 1,14 % d’Unión Fenosa l’an dernier). La banque a pris des mesures pour réduire son taux de créances douteuses (4,18 % à la fin du trimestre), elle a fermé 10 agences et réduit ses charges de 1,3 %, rapporte Cinco Días. La cession du reliquat de 1,8 % de Fenosa, des 75 % d’agences mises en vente et d’autres opérations ont généré 400 millions d’euros de plus-values au deuxième trimestre (soit deux ans de bénéfices). Ce montant sera affecté aux provisions pour risques généraux.
04/05/2009

Le Sabadell affecte 137,9 millions à ses provisions volontaires

Pour le premier trimestre, le bénéfice net par du groupe du Banco Sabadell s’est contracté de 25 % à ? 162,1 millions, après ? 137,9 millions de provisions volontaires qui ont permis de porter à 96,7 % le taux de couverture des créances douteuses, rapporte Cinco Días. Du fait de l’augmentation des charges imputable à des primes de départ volontaire, le coefficient d’exploitation s’est détérioré à 45,5 % fin mars contre 43,9 % fin 2008. L’effectif a diminué de 261 personnes, à 9.668.
04/05/2009

Le Pastor se constitue un matelas de ? 400 millions

Pour le premier trimestre, le bénéfice net du Banco Pastor a chuté de 68 % à 45 millions d’euros, mais il s’est accru de 18,7 % hors exceptionnels (la plus-value de 111 millions d’euros sur la cession de 1,14 % d’Unión Fenosa l’an dernier). La banque a pris des mesures pour réduire son taux de créances douteuses (4,18 % à la fin du trimestre), elle a fermé 10 agences et réduit ses charges de 1,3 %, rapporte Cinco Días. La cession du reliquat de 1,8 % de Fenosa, des 75 % d’agences mises en vente et d’autres opérations ont généré 400 millions d’euros de plus-values au deuxième trimestre (soit deux ans de bénéfices). Ce montant sera affecté aux provisions pour risques généraux.
04/05/2009

BoNY renforce sa force de vente dans l'alternatif

Bank of New York Mellon a recruté trois personnes pour renforcer à Londres sa division mondiale de relations avec la clientele dans le domaine de l’investissement alternatif et du prime brokerage sous la direction de David Aldrich, managing director, Europe, global client management financial institutions division. Julian Poodhun, responsable du groupe prime brokerage à Boston et de l'équipe de suivi de la clientèle internationale de prime brokerage à New York chez Merrill Lynch, devient lead client executive for the alternative investment sector. D’autre part, Huw Rees and Kelly Wilson viennent de chez Lehman Brothers. Le premier sera head of the client executive team pour le secteur banque d’investissement en Europe tandis que la seconde devient client executive for broker dealers et travaillera en étroite collaboration avec Huw Rees.
04/05/2009
Fonds

Bramdean Alternatives aurait reçu une offre d'achat

Selon le Financial Times, Vincent Tchanguiz a réclamé une Assemblée générale extraordinaire de Bramdean Alternatives. Par ailleurs, cette société de gestion ($ 181,65 millions d’encours fin mars) a annoncé avoir été contactée par un repreneur éventuel. La capitalisation se situe à plus de £ 75 millions, indique The Telegraph. Bramdean Alternatives est géré par Nicola Horlick, qui a investi 10 % de l’encours chez Madoff fin 2008. Les principaux actionnaires sont Vincent Tchenguiz (28,7 %), Hampshire County Council Pension Fund, RMF Investment Management, Merseyside Pension Fund et Tilney Investment Management. Nicola Horlick a choisi Cenkos Securities comme conseiller financier pour définir les options stratégiques qui peuvent comprendre une cession en bloc ou une vente par appartements.
Fonds
04/05/2009
Fonds

La gamme Spectrum a attiré £ 185 millions en un an

Skandia UK indique que sa gamme de six fonds en multigestion Spectrum a drainé au 28 avril des souscriptions de £ 185 millions durant ses douze mois d’existence. Pour l'émetteur, cela témoigne de la vigueur de la demande de fonds à objectifs de risque de la part des conseillers financiers. Les fonds spectrum sont gérés par Skandia Investment Group (SIG), selon lequel il s’agit de la seule famille de fonds à budgets de risque investis à la fois dans les fonds retail existants (fonds de fonds) et dans des mandats (gérant de gérants). Quatre fonds ont été sortis de la liste au quatrième trimestre : M&G Property, pour cause de réduction de l’exposition à l’immobilier à la suite d’un réexament de l’allocation d’actifs ; BlueBay Emerging Market Bond, à cause des incertitudes sur l’avenir de la société BlueBay ; Henderson Liquid Asset, suite à une diminution de l’allocation au monétaires et enfin GSAM Sterling Liquid Reserve, pour la même raison. En revanche, le Fidelity MoneyBuilder Income a été ajouté au portefeuille, l’allocation d’actifs ayant penché en faveur d’une augmentation de l’exposition aux obligations britanniques.
Fonds
04/05/2009

M&G confie la comptabilité de quelques fonds à State Street

State Street Corporation a annoncé jeudi l’obtention d’un mandat d’administration pour £ 5,8 milliards d’encours de M&G Investments (£ 141 milliards d’actifs sous gestion), filiale de Prudential Group. State Street Corp sera chargée de la valorisation des parts et de la comptabilité pour plusieurs fonds M&G autorisés à investir dans des obligations complexes et des dérivés non cotés (OTC).

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