On Thursday morning, UBS announced that Chi-Won Yoon will be taking over as Chairman & CEO Asia Pacific and as a member of the board of directors, effective immediately. He replaces Rory Tapner, who is leaving the group after 25 years. Chi-Won Yoon will retain his responsibilities as head of securities for the UBS investment bank in the Asia Pacific region (APAC) and as country head and CEO for the Hong Kong branch. UBS employs 9,500 people in the APAC region, in investment banking, wealth management, and asset management.

Deka Immobilien Investment has spent EUR28.1m of its dedicated fund Deka-S-Property Fund N°1 to acquire a 15,000 square-metre office property on the viale Jenner in Milan. The vendor is the real estate fund management firm BNP Paribas REIM SGR. The property is wholly leased to the mobile telephone operator Telecom Italia Mobile (TIM).

Norges Bank Investment Management (NBIM), the manager of the government pension fund, has launched a call for bids for mandates to manage developed and emerging market equities. The initial mandates will be for assets ranging from USD50m to USD250m. The affiliate of the Bank of Norway states on its website that all the mandates will be for publicly traded equities. Currently, NBIM is seeking managers for mandates to invest in Thailand, Greater China, South Korea, India, Russia, Turkey, Greece, Japanese small caps, Brazil, South Africa, equities indexes (Americas, Europe, and the Pacific), and sectoral mandates, both global and focused on the United States. Completed applications should be addressed to eqmandates@nbim.no.

Between the end of March and the present, assets under management in funds focused on eastern Europe and Russia at East Capital have increased considerably, due both to positive market effects and to continuing net subscriptions, much of which have come from Scandinavian retail clients, says Marcus Qvedberg, chief economist at the Swedish asset management firm. Currently, says Jean-Marie Laporte, director of the Paris office, the Eastern Europe fund now has roughly EUR350m in assets, compared with EUR272m at the end of March, while the firm’s emblematic fund, the Russia fund, must have more than EUR500m. Both funds have relatively well-diversified portfolios, with about 150 positions each, as East Capital, which is present in the markets it invests in, does not confine itself to the recommendations of sell-side analysts, but also invests in local midcaps. Svedberg also estimates that with a price/earnings ratio of 6.2, following a 65% increase (and a peak a few weeks ago up more than 80%), Russia continues to be attractively priced. In general, more correction is to be expected on the markets of eastern Europe this summer, and then a subsequent rebound in the long term, albeit less strong than in the past. East Capital favours healthy banks, consumer products, retail, and some utilities. The Swedish manager will also soon launch a Special Opportunities Fund with USD100m in assets, registered in the Cayman Islands. The product, which is not compliant with UCITS III, will invest largely in “extremely inexpensive” businesses, which are most often high-quality companies repossessed by banks in their infancy from over-indebted oligarchs, and then traded as “distressed” businesses.

Les grandes fortunes privilégient les actifs moins risqués, et les trois quarts d'entre elles ont perdu confiance dans leur gestionnaire

Les taux seront maintenus à un niveau plancher pendant « une période prolongée »

Le « smile » des options sur le Bund s'est inversé, accompagné d'une baisse générale des volatilités

La population des millionnaires a chuté de 14,9 % en 2008 à 8,6 millions, leur patrimoine ayant décru de 19,5 % à 32.800 milliards de dollars

Les marchés anticipent que la Banque centrale européenne augmentera les taux dès l’année prochaine ; de 100 pb d’ici à juin 2010 à en croire la courbe des Eonia (si sa lecture conserve du sens tant que la crise perturbe les fixations de prix). De telles anticipations sont beaucoup trop hâtives et l’analyse ne laisse guère envisager les premiers resserrements monétaires avant le second semestre 2011, pour deux raisons.

Le gestionnaire ISR Ökoworld (500 millions d’euros d’encours), filiale de l’allemand versiko, a annoncé la nomination de Ralph Prudent comme membre de sa direction générale et responsable de la distribution de fonds. Il a été pendant dix ans membre du comité du direction de la société de gestion Maintrust (groupe Nomura).

L’autorité italienne de la concurrence a ouvert une enquête pour vérifier si le Crédit Agricole se conforme bien à la décision prise en 2006 de ramener sa participation à 5 % au 1er janvier 2008 et à moins de 2 % cette année dans Intesa Sanpaolo, rapporte la Tribune.

Selon L’Agefi suisse, Pierre Mirabaud va quitter, fin 2009, le collège des associés de Mirabaud & Cie, banquiers privés. Mais en tant que conseiller de la banque genevoise à partir du 1er janvier 2010, il conservera son portefeuille de clients et restera «pleinement impliqué dans la gestion de leurs avoirs».

Au titre de 2008, la banque privée Adler (Adler & Co Privatbank), filiale de la Banque cantonale de Lucerne, affiche un bénéfice net de 1,7 million de francs suisses contre 10,2 millions pour 2008 et 12 millions en 2007. De plus, ce résultat n’a été possible que grâce à des reprises de provisions et à la mobilisation de 5,1 millions de francs suisses de réserves. La banque a supporté des moins-values et des charges exceptionnelles de 10,5 millions. Quant au bénéfice brut, il a diminué à 10,1 millions de francs contre 18,1 millions. L’encours s’est contracté d’environ 20 % par rapport aux 4,07 milliards de francs de fin 2007.

La Banque Sarasin (groupe Robeco) a annoncé mardi l’ouverture pour le 1er juillet de bureaux à Bombay et Delhi. L'établissement suisse s’implante en Inde sous la raison sociale de Sarasin-Alpen (India) Private Ltd. L'établissement a indiqué avoir conclu divers accords avec des partenaires indiens en vue d’assurer la distribution de leurs fonds et promouvoir leurs services de gestion de fortune.Les responsables de Sarasin-Alpen à Dubai ont décidé de ne pas communiquer pour l’instant le nom de ces partenaires. De même, Sarasin n’est pas encore en mesure de révéler qui sera le «country head» de la banque pour l’Inde.

The Bank of New York Mellon vient de lancer une plateforme de traitement des transactions sur dérivés, Derivatives360. Le client peut sélectionner au sein de la plateforme les services les plus adaptés à son cœur de métier.

Lorsque les marchés étaient en chute libre à la fin de l’an dernier, les gérants de hedge funds ont suspendu ou limité les remboursements. Mais maintenant que les hedge funds affichent une performance moyenne de 9,8 % pour janvier-mai après une perte de 19 % en 2008, selon les statistiques de Hedge Fund Research, le rebond du marché devrait faciliter la vente d’actifs et les investisseurs réclament leur argent, souligne The Wall Street Journal.Parmi les fonds qui continuent de bloquer l’argent de leurs souscripteurs figurent Citadel Investment Group (Chicago) et Harbinger Capital Partners (New York) ainsi que les londoniens GLG Partners et Polygon Investment Partners. GLG Partners a toutefois l’intention de lever le gel des rachats sur son fonds GLG Market Neutral (1 milliard de dollars d’encours) à la fin du mois.

Selon L’Agefi suisse, l’Association suisse des banquiers (ASB) a souligné que l’arrivée à sa tête de Patrick Odier ne remettait pas en cause l’ambition de la Suisse de reconquérir la troisième place au niveau mondial, juste derrière New York et Londres.

Dexia Asset Management vient de publier son nouveau rapport sur l’Investissement Responsable et Durable. Reprenant la prise de position du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC), pour qui « le monde n’est pas sur la voie d’un futur énergétique durable », Dexia AM a souhaité mettre en évidence les défis liés à la transition vers un futur à faibles émissions de CO² pour le secteur de l’énergie. En effet, les efforts visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre auront une incidence considérable sur le secteur de l’énergie (gaz et pétrole) et les entreprises concernées doivent intégrer cette nouvelle réalité dans leur business model. Tant d’un point de vue durable que financier, les investisseurs de long terme doivent en tenir compte car les entreprises les mieux positionnées jouiront d’un avantage concurrentiel qui s’avèrera déterminant à l’avenir. A noter que sur la base de l’analyse de durabilité du secteur de l’énergie, Dexia Asset Management a constaté que BP et StatoilHydro et ENI comptent parmi les entreprises énergétiques les mieux positionnées pour relever leurs défis liés au développement durable.

Et maintenant… l’Europe. Après une série d’opérations telles que la fusion avec La Française des Placements ou le renforcement de son pôle immobilier, l’UFG annonce désormais qu’elle va prendre une participation de 40% dans le capital de la banque Nord Europe Private Bank (NEPB), aux cotés du Crédit Mutuel Nord Europe, actionnaire également de l’UFG, qui en conserve 60%. La NEPB est une banque de gestion de patrimoine basée à Luxembourg. Créée en 2005 par le Crédit Mutuel Nord Europe, elle exerçait jusqu’alors deux métiers : l’une de banque privée et l’autre de gestion d’actifs via sa société de gestion Nord Europe Gestion (NEGE). Dans le même temps, via une participation majoritaire de 60 %, l’UFG compte se rapprocher de la société de gestion de NEPB dénommée NEGE - NEPB conservant les 40 % restants. Ce double rapprochement avec Nord Europe Private Bank et sa société de gestion doit permettre à l’UFG de bénéficier, notamment, de capacités nouvelles d’administration de fonds et de création de produits luxembourgeois, d’un accès à de nouvelles clientèles, plus particulièrement au Benelux ainsi que d’une expertise commerciale sur les activités de Private Banking (gestion de patrimoine).

Jusqu’au 4 septembre 2009, BNP Paribas lance Curcuma, un fonds à formule à capital garanti (hors commissions de souscription) dont l'échéance est prévue le 17 septembre 2015. La performance du fonds est fonction du marché monétaire et de l’indice DJ Euro Stoxx 50. Chaque semaine, en fonction de la volatilité de l’indice actions, une réallocation hebdomadaire du portefeuille dynamique est réalisée. Pour une meilleure pertinence, l’observation porte sur le niveau de volatilité historique du DJ Euro Stoxx 50 constaté sur 20 jours ouvrés glissants. Plus les marchés d’actions, haussiers ou baissiers seront agités - et donc la volatilité élevée - moins le portefeuille dynamique sera exposé au DJ Euro Stoxx 50, au profit d’une exposition sur l’Euribor 6 mois. Dans la pratique, chaque semaine, la composition du portefeuille dynamique est déterminée en fonction du niveau de la volatilité historique de l’indice DJ Euro Stoxx 50, de son évolution hebdomadaire et enfn du rendement hebdomadaire du taux Euribor 6 mois. Ensuite, chaque trimestre, on observe le niveau du portefeuille dynamique ainsi constitué et on calcule sa performance trimestrielle par rapport à son niveau d’origine. Au terme, le 17 septembre 2015, la performance finale du fonds est égale à 100% de la moyenne des 24 performances trimestrielles du portefeuille dynamique, sans pouvoir être négative. (*) jusqu’au 28 août 2009 inclus dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation prévus par le groupe BNP Paribas. Caractéristiques Nom du fonds : Curcuma Code Isin : FR0010750364 commissions de souscription : 2 % (5 % après le 4 septembre 2009) Frais de gestion : 2 % Montant de la part : 200 euros Minimum à la souscription : -

Le britannique Jupiter Asset Management cherche actuellement à recruter un commercial qui serait chargé de vendre en France les compartiments de sa Sicav luxembourgeoise, déjà enregistrée dans notre pays, nous a confié Edward Bonham-Carter, CEO de Jupiter, lors du Fund Forum à Monaco. «Nous voulons ouvrir un petit bureau de représentation à Paris», affirme le dirigeant.La société de gestion est indirectement présente dans l’Hexagone, par le biais d’un fonds de CCR, Centrale Croissance Europe, dont la gestion lui est déléguée. Un partenariat qui remonte au temps où Commerzbank était actionnaire de ces deux sociétés de gestion - ce n’est plus le cas aujourd’hui. Désormais, Jupiter souhaite manifestement aller plus loin sur le territoire français, en proposant aux investisseurs une palette plus large de produits. La société est surtout reconnue pour sa gestion actions sur différentes régions, et notamment pour l’investissement socialement responsable. Elle gérait fin avril 2008 quelque 16,8 milliards de livres. Le développement européen de Jupiter AM remonte à 2006, date à laquelle Kevin Scott de Old Mutual a été nommé pour piloter ce projet. Il s’appuie sur Martina Guenzl, qui a été recrutée pour développer les ventes en Autriche, Allemagne et en Suisse, tandis que Simon O’Donoghue s’occupe de la Scandinavie. Mais pour l’instant, Jupiter reste très «British», avec une clientèle essentiellement «retail», par le biais des conseillers financiers. En France, en revanche, cibler les particuliers serait trop onéreux. La société va donc se concentrer sur les sélectionneurs de fonds, les banques privées… Fondée en 1985 par John Duffield, qui a ensuite créé New Star, Jupiter AM est depuis 2007 une société majoritairement détenue par ses salariés (95 % d’entre eux sont actionnaires), tandis que TA Associates détient une participation minoritaire. La société revendique cette indépendance, et un esprit «boutique».

Selon Les Echos, la société de multigestion alternative HDF Finance a décidé de renforcer ses effectifs et de consolider son organisation. L’entreprise va ainsi augmenter de 5 à 20 millions d’euros son capital, soit plus de 5 fois le minimum réglementaire, selon un courrier adressé à ses clients et elle vient d’effectuer une série de recrutements importants. Pierre Fleuriot, inspecteur général des finances et ancien directeur général de la Commission des Opérations de Bourse, va ainsi aider HDF à mieux gérer et appréhender tous les aspects réglementaires et de conformité de ce secteur. L’entreprise va aussi renforcer sa réflexion et son analyse macroéconomique par la création d’un comité de réflexion, qui comprendra, outre Christian de Boissieu, un des collaborateurs historiques de HDF, 3 nouvelles personnalités : les économistes Olivier Pastré, Lionel Fontagné et Ray Barrell.

Le rapprochement des Caisses d'Épargne et des Banques Populaires touchent au but, rapporte la Tribune. Après la promulgation de la loi relative à leur nouvel organe central (NOC), le 18 juin, puis l’autorisation de l’Autorité de la concurrence, lundi, le Comité des établissements de crédit et des entreprises d’investissement (CECEI) a donné son agrément hier, 23 juin. Quant à la consultation des élus du personnel, elle est close côté Banque Populaire, et considérée comme telle côté Écureuil. Le conseil de surveillance de l'Écureuil et le conseil d’administration de Banque Populaire doivent valider aujourd’hui les conditions définitives de l’opération précise le quotidien. Simultanément, le nom du nouvel ensemble pourrait être dévoilé.

Selon Les Echos, Crédit Agricole SA (Casa), qui détient désormais un peu plus de 4 % du capital, doit être représenté au conseil d’administration du Club Méditerranée, un siège étant vacant. Le comité des nominations et des rémunérations du conseil devrait proposer de désigner son futur représentant lors de sa prochaine réunion, soit d’ici à la rentrée.

Dans un entretien aux Echos, Maurice Tchénio, PDG d’Apax Partners et cofondateur du groupe Apax SA , estime que «le marché boursier reste une opportunité pour le capital-investissement, notamment en termes de sortie, où la Bourse apporte de nouvelles sources de financement aux entreprises. D’une manière générale, nous investissons autant dans le non-coté que dans le coté quand les entreprises remplissent nos critères d’investissement, à savoir des sociétés en croissance dans nos secteurs de spécialisation, et quand nous pouvons jouer notre rôle d’actionnaire professionnel». Maurice Tchénio souligne par ailleurs que de son point de vue, les fonds de LBO sont actuellement «vilipendés». Le dossier Monier est une «exception. Dans 90 % des cas, des accords sont trouvés entre les banques et les actionnaires».

Selon la Tribune, Colony Capital veut bien investir dans Orco Property, qui fait l’objet d’une procédure de sauvegarde. Cependant, la société d’investissement américaine exige que Orco Property, groupe immobilier spécialisé sur l’Europe de l’Est, procède à la restructuration de sa dette obligataire estimé à 400 millions d’euros.

En collaboration avec Danos & Associates, BNP Paribas Real Estate étend sa couverture géographique dans les Balkans. Après la Grèce et Chypre où elles sont déjà présentes, les deux sociétés ont décidé d’étendre leur partenariat dans les Balkans. Trois nouvelles Alliances en Albanie, en Bulgarie et en Serbie sont ainsi créées dont les principales activités développées seront, dans un premier temps, la transaction et l’expertise en immobilier d’entreprise (pour plus de 90 %) et le résidentiel (pour le reste). Au total, BNP Paribas Real Estate affiche une présence dans 29 pays dans le monde (via 14 filiales et 15 Alliances)

Selon L’Agefi suisse, le private equity offre des atouts (diversification, différentiation, performance) propres à attirer des clients de la gestion privée traumatisés par les marchés boursiers de 2008. Mais à côté de ces éléments fondamentaux et intemporels, la crise financière offre un terreau favorable à l’émergence d’une nouvelle vague du private equity, ont expliqué Olivier Carcy, responsable du private equity chez Crédit Agricole (Suisse) et Jean-Mathieu Sahy, de capital Export, lors d’une conférence organisée le 23 juin par Academy & Finance à Genève. Avec la hausse du taux de défaut prévu jusqu’en 2010, nombre de sociétés devront être transformées et auront donc besoin de capital, alors que l’accès au marché bancaire est plus difficile. Autre piste: la sortie des vendeurs forcés, étranglés par la crise, et le manque de liquidités qu’elle engendre devront être compensés.

Le groupe britannique a annoncé le 23 juin la nomination au poste d’actuaire en chef pour l’Europe de Matt Saker qui a travaillé précédemment chez Watson Wyatt pendant dix-huit ans où il était associé depuis 2003. Aviva avait annoncé la veille la nomination au poste de responsable corporate affairs and communications pour l’Europe de Jon Bunn, précédemment chez Prudential.

«On a trois ans, pour bâtir Allianz en France», a indiqué Jacques Richier, arrivé à la direction générale d’AGF en juillet 2008, rapporte la Tribune. Après le passage à une organisation horizontale par fonction (fabrication des produits, gestion, distribution, etc) avec le marketing comme fonction centrale, le management a dû faire sa mutation et troquer «le mode hiérarchique pour le mode collaboratif» note le quotidien. Quant au plan de compétitivité, il est toujours en cours. De 14 sites régionaux, l’assureur passera à 10 sites plus spécialisés. Après Montpellier et Reims, Nice la semaine prochaine et Grenoble en 2010 seront fermés. Les 2.000 personnes concernées par ce plan, la plupart seront formées à un nouveau métier et moins d’une centaine fera l’objet d’un licenciement. Enfin, la stratégie de développement considère les clients entreprises et les professionnels comme des marchés de conquête et de croissance. De leur coté, les clients «grand public» (30 % du chiffre d’affaires) sont vus comme un marché de fidélisation.