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Asset Management
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07/07/2009

Accidental death of Jean-Pierre Aguilar, CEO of CFM

Capital Fund Management (CFM) on Monday announced that Jean-Pierre Aguilar, CEO and co-founder of the French hedge fund, has been killed in an accident. Aguilar, 49, was involved in a glider crash on Saturday, 4 July, during the last stage of the Open CFM de Barcelonette, a glider competition held in Alpes-de-Haute-Provence. CFM, founded in 1991, is a private portfolio management firm and one of the oldest French alterantive management firms. Since its foundation, CFM has managed a futures (CTA) program. Statistical arbitrage of equities was launched in 2001, a multi-strategies fund launched in 2003 and a volatility arbitrafe fund launched this year, are also part of the product range.
07/07/2009

Jim Rogers bets against US dollars and Tresuries

The star manager Jim Rogers has stated that his allocation to the US dollar is currently lower than one year ago, he has not bought any US equities since the beginning of the year, and he is planning to short-sell Treasury bonds, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. He says the increasing debt of the United States is sapping confidence in the dollar. He has bought Swiss francs, and also has positions on Japanese yen, Singapore dollars, Yuan, and Australian and New Zealand dollars.
07/07/2009

Margins for management firms down sharply

The Global Asset Management 2009 study from Boston Consulting Group has found that margins for asset management firms at the end of 2008 was down to 34% from 38% at the end of 2007, the Börsen-Zeitung reports. The contraction is due to an 18% decline in assets under management to USD48.6trn last year, following annual increases of an average of 12% in the period from 2002 to 2007.
07/07/2009

Bank of America désormais devant UBS

Selon la Tribune, avec 1.501 milliards de dollars d’actifs sous gestion, Bank of America a détrôné le suisse UBS en tête du classement des gestionnaires de fortune dans le monde, selon une étude publiée hier par Scorpio Partnership.
07/07/2009

Outflows rise again in June

While in May, Sicav funds on sale in Italy posted their first net subscriptions (EUR1.57bn) in many months, in June they showed net redemptions of nearly EUR1.43bn, of which EUR1.2bn came from Italian groups, and EUR225m from foreign groups.
07/07/2009

Generali buys 30% of Guotai

The Italian management firm Assicurazioni Generali is building its asset management activities in China with the purchase of a 30% stake in Guotai AMC for about EUR100m. Guotai is one of seven businesses in the sector (out of a total of 60) which is allowed to managed all asset classes, and which is also active in the second pillar (corporate retirement savings). Generali and Guotai have also signed a wide-ranging cooperation agreement. Sergio Balbinot, CEO of the Italian insurer, says Generali’s objective is to become one of the largest actors in China in corporate retirement savings.
07/07/2009

SIVs have liquidated nearly all of their assets

According to Fitch Ratings, 95% of approximately USD400bn in assets held in July 2007 by structured investment vehicles (SIV) have now been liquidated. Though massive, these sales have taken place in a relatively orderly manner over the past two years, the Financial Times reports. Out of 29 SIVs, 5 have been restructured, 13 were consolidated on the balance sheets of sponsor banks,a nd 7 defaulted on their senior debt payments. Fitch estimates that only four funds have been dissolved, of which at least one caused no losses for its senior investors.
07/07/2009

Jyske Invest opens Dusseldorf office

To develop its sales in Germany, the independent management firm Jyske Invest at the end of June opened an office in the Excellent Business Centre in Düsseldorf. The director is Wieland Thyssen, director of distribution for Germany, Luxembourg and Switzerland.
07/07/2009

BBVA scales up private banking activities

In 2008, BBVA Banca Privada (EUR52.2bn in assets increased the number of advisors from 160 to 300, and opened wealth management centres in La Coruna, the Canary islands, Valladolid, and Oviedo. A new location will soon be inaugurated in Malaga, Expansión reports. The objective will bne to recruit 15,000 new private banking clients in the next two and a half years, to a total of 106,500 clients. BBVA will also integrate Banca Personal into BBVA Banca Privada (for clients with EUR0.3m to EUR2m in assets), as well as BBVA Patrimonios (for clients with over EUR2m).
07/07/2009

Axa IoM launches Autobalancing fund

In close collaboration with the Royal Bank fo Scotland, Axa Isle of Man is launching the Axa IoM Autobalancing Fund, available exclusively in offshore bonds from Axa IoM. The fund offers diversified exposure to equities markets, real estate, and commodities in developed and emerging countries. On a monthly basis, the fund may pull out of some sectors and place assets in a money market fund if the market falls or shows excessive volatility. The fund is rebalanced each month and gravitates towards its original allocation of 25% per sector.
07/07/2009

Pension funds could dramatically cut carbon emissions

Professional Pensions reports that a study from Mercer and Trucost for the World Wildlife Fund (WWF) has found that emissions of greenhouse gases for equities portfolios of British pension funds varied between 209 and 1,487 tons per million pounds invested. The study finds that managers could dramatically reduce the carbon footprints of their funds by selecting shares without modifying their sectoral weighting or their global strategy.
07/07/2009

Russell Investments launches Russell-Jadwa Shariah indexes

Russell Investments and the Saudi Arabian bank Jadwa Investment on 24 June in London signed an agreement, in the presence of the president of Jadwa Investment, Prince Faisal Bin Salman, and Andrew Doman, CEO of Russell, to launch a new Sharia compatible product range of Russell-Jadwa Shariah indexes. The family of Sharia-compatible indexes will be divided into regions, countries, emerging and developed markets, cap size and sector, to provide fully modular benchmarks, representing major opportunites in each segment. The Russell-Jadwa Shariah indexes will include about 2,700 of the 10,000 shares in the global Russell indexes, in more than 60 countries.
07/07/2009

Julius Baer accused of having 'Madoffed' Spanish investors

The Spanish law firm Cremades & Calvo-Sotelo has accused advisors at Julius Baer of flying in from Zurich without the necessary permission to sell Spanish investors investment funds that were involved in the Madoff scandal, the Börsen-Zeitung reports. A spokesperson for the bank refutes the accusations, which he says are of a defamatory character. Julius Baer never sold Madoff products.
07/07/2009

FSA gets tougher on financial violations

The British Financial Servies Authority (FSA) on 6 July unveiled a new grid to calculate financial sanctions which will triple some penalties. The initiative aims to alter the behaviour of those who violate regulations, by imposing adequate sanctions to cancel out any potential benefits of infraction, the FSA says in a statement. The British market authority says the move will create “credible” deterrents. “By affecting individuals and companies in the portfolio where it hurts, the fines will create a serious warning for others who may be considering breaking the rules,” says Margaret Cole, in charge of applying the FSA’s regulations. As part of the proposed reforms, companies which admit to having broken the rules will pay a fee of up to 20% of profits from the activities concerned by the infraction. For an employee, the fine may be up to 40% of pay (including bonuses) for an infraction outside the market. For market violations, the minimal fee will be GBP100,000 (EUR116,000) for an individual. The FSA’s proposals are subject to a consultation until 21 October. The new fee grid would apply to all violations committed after February 2010.
07/07/2009

Anti-Americanism in the banking sector at an all-time high

L’Agefi Switzerland reports that the activist attitude of the US tax authority, the Internal Revenue Service (IRS), is inciting a growing number of banks to avoid American clients. One of the roots of the problem is the IRS’ ambition to extend the application of the “Qualified Intermediary” (QI) status, whose proposed amendments impose an American auditor on foreign banks which serve American clients. In addition to the QI problem, banks need to contend with all the legal risks related to American clients.
07/07/2009

Morningstar introduces new classifications for funds

On Monday, Morningstar announced the launch of eleven new categories of mutual funds domiciled in the United States. They include six commodities categories (agriculture, broad basket, energies, industrial metals, miscellaneous and precious metals), four sectors (discretionary consumer products, inelastic consumer products, energy equities, and industrial shares) and one large commodities asset class, which includes the six new categories, and which will be benchmarked against the Morningstar Long-Only Commodity Index.
07/07/2009

Physical gold available from Cortal Consors

As mining of gold is in decline at a time when demand is steadily increasing, and a return of inflation is likely in the next few years due to considerable amounts in bonds issued by governments to confront the crisis, Cortal Cxonsors is offering its clients an opportunity to buy ingots or Napoleons of physical gold via its website www.cortalconsors.fr, or by telephone. It will be possible to monitor the valuation of gold daily on the website. Purchase and sales fees are 2% per order, with no minimum. The gold may be withdrawn or retained in a high security vault for a fee of 1.6% of assets.
07/07/2009

La réputation d'UBS et Credit Suisse en chute libre

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse et UBS occupent les derniers rangs du classement mené par le Reputation Institute en Suisse en collaboration avec l’Institut de Marketing et Communication d’entreprise de l’Université de la Suisse italienne, soit les 12e et 13e places du classement d’un échantillon de treize grandes sociétés. Les grands distributeurs trustent le podium. Migros confirme son statut de leader, malgré un léger recul du niveau comparé à 2008 (-3,3%). Coop, elle aussi insérée cette année dans l’étude, s’est placée au troisième rang. Les banques de proximité profitent des courants ascendants. Avec un écart minime Groupe Raiffeisen se glisse au deuxième rang. La banque ayant été ajoutée cette année à la liste des firmes mesurées.
07/07/2009
Fonds

L'hémorragie reprend en juin

Alors qu’en mai, ils avaient enregistré leurs premières souscriptions nettes (1,57 milliard d’euros) depuis de très nombreux mois, les fonds et Sicav commercialisés en Italie ont de nouveau accusé pour juin des remboursements nets de presque 1,43 milliard d’euros, dont 1,2 milliard pour les groupes italiens et 225 millions pour les étrangers.Depuis le début de l’année, les sorties nettes totalisent 14,5 milliards d’euros, rapporte Assogestioni. L’encours total à fin juin ressortait à 401,33 milliards d’euros contre 401,29 milliards un mois plus tôt.Les fonds d’actions ont enregistré des rachats nets de 62 millions d’euros pour juin contre 587 millions de rentrées nettes en mai, et leur résultat est positif de 211 millions d’euros pour l’ensemble du premier semestre. Quatre catégories affichent d’importantes sorties nettes pour janvier-juin : les fonds diversifiés (1,22 milliard), les obligataires (7,65 milliards), les discrétionnaires (1,14 milliard) et les hedge funds (4,4 milliards).Les plus forts remboursements de juin ont été subis par le groupe Intesa Sanpaolo avec 831,5 millions d’euros, dont 677,6 millions pour Eurizon et 153,9 millions pour Banca Fideuram, et par Prima avec 219,9 millions. En revanche, Pioneer Investments (UniCredit), a drainé 124,5 millions d’euros et BNP Paribas a récolté 145,3 millions.
Fonds
06/07/2009
Fonds

Engouement sans précédent pour les fonds indiciels

Selon L’Agefi suisse, les statistiques de Lipper FMI montrent qu’en 2008, le flux positif en faveur des ETF a été trois fois plus élevé qu’en 2007. Pendant les quatre premiers mois de cette année, les fonds passifs répliquant des indices actions ont à nouveau récolté plus d’argent que leurs pairs gérés de manière active. Une bonne partie de cet engouement récent pour les ETF peut être attribuée à un constat d’échec. Près de trois quarts des gérants de larges capitalisations américaines ont réalisé des performances inférieures au S&P 500 entre 2004 et 2008, d’après la «S&P Indices Versus Active Funds Scorecard». Le nombre d’ETF listés à la SIX Swiss Exchange est passé de 26 en 2004 à 181 aujourd’hui. A l’échelle européenne, 693 véhicules sont disponibles.
Fonds
06/07/2009
Fonds

Les investisseurs reviennent sur les fonds d'actions émergentes

Selon les statistiques d’EPFR Global, les fonds d’actions de pays émergents ont enregistré au deuxième trimestre des souscriptions nettes de 26,5 milliards de dollars, dont 972 millions pour la semaine au 1er juillet, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les investisseurs ont été impressionnés par l’ampleur et les retombées prévisibles du plan de relance chinois tandis que par ailleurs la conjoncture des pays industrialisés n’a pas été aussi mauvaise que redouté. L’indice MSCI des marchés émergents a affiché pour avril-juin une hausse de 34 %.
Fonds
06/07/2009

BofA détrône UBS comme numéro un de la banque privée

Désormais, Bank of America (BofA), grâce à la reprise de Merrill Lynch, a évincé UBS du premier rang mondial des banques privées, rapporte le Financial Times. D’après Scorpio Partnership, l'établissement américain affiche 1,5 billion de dollars d’encours, juste devant la banque helvétique, qui est tombée de 1,9 billion en 2007 à 1,5 billion l’an dernier. Grâce à sa fusion avec Wachovia, Wells Fargo (1 billion de dollars) a aussi fait son entrée parmi les dix premières banques privées du monde, comme Goldman Sachs.D’après Scorpio, les banques privées gèrent 14,5 billions de dollars (- 16,7 % sur 2007) et leur bénéfice a chuté en moyenne de 32,9 % pendant que leur coefficient d’exploitation (cost-income ratio) se détériorait pour l’an dernier à 72,4 % contre 63,7 %.
06/07/2009
Fonds

Cajastur liquide son fonds de hedge funds

Après Fibanc début juin, Cajastur annonce qu’elle va liquider son fonds de hedge funds Liberta Multiestrategia qui affichait un encours de 3 millions d’euros fin mars et avait été lancé en septembre 2007. Ce fonds était nourricier d’un hedge fund d’ICR Institutional Investment Management.
Fonds
06/07/2009
Fonds

Credit Suisse lance un fonds de fonds diversifié

Credit Suisse a demandé à la CNMV l’agrément de commercialisation pour un fonds de fonds diversifié «active et flexible» à dominante actions, le CS Global Fondos Gestión Activa, qui investira entre 30 % et 75 % de son encours en fonds d’actions et ne sera pas habilité à acquérir de parts dans des actifs obligataires dont la note sera inférieure à BB- (S&P), rapporte Funds People.L’exposition maximale au risque devises sera de 30 % et l'équipe de gestion pourra investir jusuq'à 10 % en alternatifs (hedge funds, immobilier, etc). Les frais de gestion seront de 1,5 %.
Fonds
06/07/2009

Quatre nominations à l'état-major de Quality Funds (BBVA)

L'équipe dirigeante de Quality Funds, la plate-forme de fonds tiers du BBVA, est désormais complète, rapporte Funds People. Le directeur général Juan Pablo Jimeno sera assisté de José Luís Segimón pour l’analyse et la sélection de fonds traditionnels tandis que José Martín de Cabiedes quitte la trésorerie du BBVA et BBVA & opartners pour prendre la responsabilité de la sélection des investissements alternatifs. Richard Gutiérrez est chargé des risques opérationnels tandis qu’Inés Castro, qui était responsable de l’analyse chez Quality Funds, prend la direction de Fund Solutions.
06/07/2009

Union Investment invests in Krakow

The four-star hotel Radisson Blu (16,892 square metres, 196 rooms and suites) in Cracow has been sold for about EUR32m to Union Investment Real Estate (UIRE) for the open-ended real estate fund UniImmo: Europa. This is UIRE’s first investment in the hotel sector in central Europe. The hotel portfolio includes 21 locations in Europe, with a total of 6,350 rooms. The Krakow hotel is also UIRE’s second investment in Poland, following the acquisition of the 3 Stawy shopping centre in Katowice by the UniImmo: Global fund in October.
06/07/2009

Warren Buffett offre $ 1,5 milliard à des fondations

Selon une notification à la SEC, Warren Buffett a offert des actions de son holding Berkshire Hathaway pour environ 1,5 milliard de dollars à des organisations caritatives, dont 1,25 milliard de dollars à la Bill and Melinda Gates Foundation, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
06/07/2009
Fonds

Les actions font un discret retour dans les portefeuilles

Dans son sondage mensuel, l’association américaine des petits porteurs (AAII) a constaté en juin que la part dédiée aux actions atteignait 50%, contre 41% au printemps. Mais il s’agit, selon Le Temps, d’un retour à défaut de mieux. Les placements monétaires ne rapportent quasiment rien, les matières premières sont redevenues chères et les obligations sont soit trop difficiles d’accès en raison d’un marché capté par les investisseurs institutionnels, soit trop risquées, analyse le quotidien.
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