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11/08/2009
Fonds

Les ETF obligataires ont le vent en poupe

Les investisseurs échaudés par la chute des marchés se ruent vers les ETF obligataires, constate le Wall Street Journal. Les ETF répliquant les obligations protégées contre l’inflation et la dette des entreprises ont été particulièrement prisés cette année. Les ETF obligataires ne représentent que 63 fonds pour un encours de 78 milliards de dollars sur 740 ETF cotés aux Etats-Unis représentant 600 milliards de dollars, mais cette part devrait s’accroître.
Fonds
11/08/2009

Gilles du Fretay dies

In a statement released on 10 August, HDF Finance has announced that the chairman of its supervisory board and founder of the firm in 1986, Gilles du Fretay, has died, “in Paris, on 7 August 2009, following a long illness.” Du Fretay, aged 66, had moved back from his professional activities a few months before, and provided for his succession at the top of HDF, where he handed over his responsibilities to Christian de Juniac, the statement says.
11/08/2009

State Street may have insufficient reserves

State Street’s USD625 million reserve fund for legal costs related to the subprime crisis may not be enough, the company said in a filing Monday with the Securities and Exchange Commission. As of June 30, the reserves was down to USD193m, the Wall Street Journal reports.
11/08/2009

Ex-COO of New Star joins Hermes

Financial Times Fund Management reports that John Mould, former COO of New Star Asset Management, is joining Hermes Fund Management, where he will serve in a similar position.
11/08/2009

Resolution to buy Friends

The Financial Times reports, citing a person close to the matter, that Resolution will Tuesday announce a firm offer to acquire Friends, valuing the life insurer at GBP1.87bn. Friends on Monday confirmed that it has received another bid from Resolution, and that it has reopened talks with the intention of recommending that shareholders approve the deal, the Financial Times reports.
11/08/2009

British fund association gets a new president

Douglas Ferrans, the current president of Invista Real Estate Investment Management, will take over as president of the Investment Management Association, the professional association for the asset management industry in the United Kingdom, at the end of the year. His term will run until the 2010 general assembly in May. He will replace Robert Jenkins, who will occupy the position of CEO and Managing Partner at Combinations Capital, a New York-based hedge fund firm. Jenkins has also been appointed as an adjunct professor at the London Business School, and as non-executive director of Aberdeen All Asia Investment Trust. Due to the time requirements of these responsibilities, he has chosen to leave his position at the IMA.
11/08/2009

Efama predicts that hedge fund directive will be amended

“The Alternative Investment Fund Managers directive will not pass in its current form,” says Peter De Proft, CEO of EFAMA (the European Fund and Asset Management Association), whose remarks have been reported in Financial Times Fund Management. He says discussions are currently being held about changes to be made under the Swedish presidency.
11/08/2009

Pequot hedge fund faces SEC investigation

Stock exchange monitors referred Pequot Capital Management to the Securities and Exchange Commission for possible securities violations, including insider trading, at least 45 times between 2005 and this year, the commission has revealed, says the Financial Times. The SEC is investigating the hedge fund’s chairman, Arthur Samberg, who is suspected of obtaining privileged information from a Microsoft employee in 2001, and of using it to make USD14m in profit.
11/08/2009

CNP Assurances plans authorised

La Tribune reports that the European Commission has authorised plans for CNP Assurances to acquire 50% of the life insurance affiliates of Barclays in Italy and Spain.
11/08/2009

Deutsche Bank targets 30% to 50% of Sal. Oppenheim

Sources close to the matter have told Reuters that Deutsche Bank is planning to spend at least EUR300m on a stake in Sal. Oppenheim as part of a capital increase at the firm, L’Agefi reports. The German bank may also buy shares from current shareholders in the private bank. “Overall, Deutsche Bank is aiming for a total stake in Sal. Oppenheim of somewhere from 30% to slightly under 50%,” according to one source.
11/08/2009

Market correction to come, says Mark Mobius

Mark Mobius, president of Franklin Templeton Asset Management, predicts that a market rebound of 54% since March for the MSCI World index, in response to global economic stimulus initiatives totalling USD2trn, will eventually be followed by a correction of about 30%, La Tribune reports. The movement may take place this year, in several stages.
11/08/2009

Swedish funds continue to ride a wave of subscriptions

Total net sales of Swedish funds amounted to SEK 11 billion in July, according to the Swedish Investment Fund Association. July represented the eighth month in a row with net inflows into investment funds. Equity funds recorded inflows of SEK 8 billion and 5.5 SEK billion were invested in bond funds. Money market funds had a net outflow of SEK 3.4 billion.
11/08/2009

Italian funds had a good month in July

For the second time this year, funds and Sicavs on sale in Italy posted a positively monthly balance between total net subscriptions and redemptions. In July, they registered a net inflow of EUR1.8bn, after net redemptions of EUR1.3bn in June, and net subscriptions of EUR1.6bn in May, according to the most recent statistics from Assogestioni (the Italian association of asset management professionals). This positive result comes largely from foreign funds, promoted either by Italian or international providers, with +EUR1.8bn. Since the beginning of the year, mutual funds on sale in Italy have seen a net outflow of EUR12.6bn. Except for hedge funds and diversified funds, all categories of funds and Sicavs show a net inflow. The regain in interest in bond funds is particularly spectacular, as these products have posted net subscriptions of EUR1.07bn, after outflows of EUR730m in June. Equities funds have received EUR561m in inflows. As of the end of July, assets in the Italian mutual fund sector totalled EUR412.6bn, compared with EUR401.3bn at the end of June. The three largest Italian management firms have all posted net subscriptions: +EUR51.2m for Intesa Sanpaolo, +EUR365.1m for Pioneer Investments (UniCredit), and +EUR189.8m for UBI Banca. Among French firms, BNP Paribas has posted a net inflow of EUR436.7m, while Crédit Agricole AM shows +EUR64.6m.
10/08/2009

Carlyle ennuyé par une société grecque

Carlyle Group est en conflit avec Lavrentis Lavrentiadis, l’un des entrepreneurs grecs les plus riches, au sujet de Neochimiki, un distributeur du secteur de la chimie qui est lourdement déficitaire depuis son rachat par la société de capital investissement l’année dernière, rapporte le Financial Times. Lavrentis Lavrentiadis a proposé en juin de racheter la moitié de la société à Carlyle, mais les deux parties ne sont pas d’accord sur les conditions.
10/08/2009

Sarasin abandonne sa joint venture à Bahreïn

La banque suisse Sarasin s’interroge sur son avenir à Bahreïn. « Ce ne sera manifestement pas en compagnie du groupe El-Khereiji, avec qui Sarasin voulait mettre sur pied un joint venture dans la gestion privée », précise L’Agefi suisse. La structure qui devait s’appeler Sarasin (Bahrain) B.S.C. a été abandonnée jeudi.
10/08/2009

Résultats en demi-teinte pour les sociétés de gestion

Comparés à ceux du premier semestre 2008, les derniers résultats des sociétés de gestion européennes font pâle figure, constate Financial News, repris par le Wall Street Journal. Ainsi, le bénéfice chute de 96 % chez UBS Global Asset Management, de 70 % chez Schroders, de 27 % pour le pôle gestion d’actifs et de fortune de BNP Paribas et de 15 % chez Credit Suisse. Mais si on la compare aux trois mois précédents, l’activité semble bien meilleure. UBS renoue ainsi avec les bénéfices entre le premier et le deuxième trimestre, BNP voit le résultat de son pôle grimper de 30 % et Credit Suisse de 10 %.
10/08/2009

Royal Bank of Scotland : perte de 1,2 milliard de livres

Au titre du premier semestre 2009, Royal Bank of Scotland a enregistré une perte d’un milliard de livres (1,2 milliard d’euros), résultat plombé par ses mauvaises créances, contre une perte nette de 827 millions de livres au premier semestre 2008. La banque a également annoncé la nomination d’un nouveau directeur financier, Bruce Van Saun. Il occupait les mêmes fonctions à la Bank of New York Mellon.
10/08/2009

Hypo Real Estate plombée par des dépréciations massives

«Hypo Real Estate ne sortira pas du rouge avant 2012", a répété vendredi 7 août Axel Wieandt,son patron, à l’occasion de la publication des résultats de la banque au premier semestre, rapporte les Echos. L'établissement financier, spécialiste du crédit immobilier, a accusé une perte nette de 750 millions d’euros au deuxième trimestre, contre un bénéfice de 12 millions un an plus tôt. De janvier à juin, sa perte nette s'élève à 1,13 milliard d’euros.Au deuxième trimestre, comme sur l’ensemble du premier semestre, Hypo Real Estate a été plombée par des dépréciations massives, en particulier sur le portefeuille de crédits immobiliers du groupe. Ses provisions sur ses crédits à risques s'établissent à 881 millions d’euros au deuxième trimestre et dépassent le milliard sur le semestre.
10/08/2009

Allianz : bénéfice net de 1,9 milliard d'euros

Au titre du deuxième trimestre, Allianz a publié un bénéfice net de 1,9 milliard d’euros, en hausse de 21%, résultat qui a dépassé les attentes des analystes. Le chiffre d’affaires est ressorti de son côté à 22,2 milliards d’euros, en progression de 3,2%.
10/08/2009

Heavy losses for Fannie Mae

The mortgage refinancing entity Fannie Mae has announced a colossal loss for second quarter, which has forced it to claim another USD10.7bn in assistance from the US Treasury to return it to a positive bottom line, L’Echo reports. The firm lost USD14.8bn.
10/08/2009

Berkshire Hathaway affiche des bénéfices

Berkshire Hathaway, le fonds de Warren Buffet, a renoué avec les bénéfices au deuxième trimestre en profitant de la hausse du cours de ses participations et de ses dérivés, indique l’agence Reuters qui précise que le trimestre précédent, il avait enregistré sa première perte en huit ans.Le bénéfice net du fonds d’investissement a grimpé de 14% à 3,3 milliards de dollars contre 2,88 milliards de dollars un an auparavant.Hors investissements, le bénéfice d’exploitation a reculé de 22% à 1,78 milliard de dollars.
10/08/2009

AIG affiche un bénéfice net de 1,8 milliards de dollars

Selon les Echos, l’assureur américain AIG qui avait été nationalisé en septembre dernier pour échapper à la faillite, a annoncé vendredi un bénéfice net de 1,8 milliard de dollars au deuxième trimestre 2009. Ce retour «au vert» - le premier depuis deux ans - est nettement supérieur aux attentes. Il doit notamment être comparé avec une perte nette de 5,4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2008 et à celle de 4,3 milliards de dollars au premier trimestre de cette année.AIG a reçu 170 milliards de dollars de fonds publics depuis l’automne et compte céder des actifs pour rembourser le gouvernement fédéral. Toutefois, précise un communiqué du groupe, «le calendrier et le chemin pour atteindre cet objectif» de rembourser Washington «continue de rester hautement dépendant des conditions de marché».
10/08/2009

Importante perte pour Fannie Mae

Le refinanceur hypothécaire Fannie Mae publie une perte colossale au deuxième trimestre, qui l’a contraint à réclamer 10,7 milliards de dollars supplémentaires au Trésor pour revenir à une situation nette positive, indique L’Echo. La société a perdu 14,8 milliards de dollars.
10/08/2009

Nouveau report dans l'affaire UBS

La Tribune indique que le juge fédéral à Miami en charge du dossier UBS, l'établissement suisse accusé d’avoir incité ses clients à frauder le fisc américain (IRS), vient d’accorder un nouveau délai aux deux parties. La nouvelle date butoir a été fixée à mercredi 12 août. En l’absence d’accord ce jour-là, le procès s’ouvrira le 17 août. Le 31 juillet, UBS et l’IRS avaient pourtant conclu un accord de principe qui devait être entériné le 7 août. Certains estiment que l’IRS souhaite faire coïncider la signature de l’accord avec le terme du dispositif - le 23 septembre - incitant les fraudeurs à se dénoncer spontanément et bénéficier d’une peine réduite. Ce traitement de faveur cesserait à l’instant où un accord sera trouvé.
10/08/2009

Facture record pour la liquidation de Lehman Brothers

Selon les Echos qui cite un document de la SEC, les cabinets qui épaulent le groupe bancaire Lehman Brothers dans sa procédure de liquidation vont toucher près de 263 millions de dollars de commissions de conseil et d’honoraires.En réponse au syndic américain de la faillite qui avait dénoncé des demandes abusives d’honoraires en juin dernier, avocats et conseillers financiers ont évoqué l’extrême complexité du dossier de liquidation bancaire, coûteuse en temps et en hommes. La plus grosse part revient au cabinet de conseil en restructuration Alvarez et Marsal, qui a empoché en juin 115 millions de dollars, dont 64 millions à destination de son conseil, le cabinet d’avocats Weil Gotshal & Manges LLP, précise le quotidien. Cela étant, un professeur de droit à l’université de Californie à Los Angeles (UCLA) prévoit que «les banquiers, comptables, avocats et conseillers pourraient empocher une somme record de 906 millions de dollars de frais jusqu'à ce que la procédure de faillite de Lehman soit terminée».
10/08/2009

BNP Paribas rappelle le rôle de la banque de financement et d'investissement

BNP Paribas qui avait fait l’objet le 4 août dernier d’un article du journal Libération dans lequel le quotidien affirmait que la banque s’apprêtait à accorder autour d’un milliard d’euros de primes aux 17.000 salariés de sa filiale Corporate and Investment Banking, soit 59 000 euros en moyenne par personne, a tenu à rappeler, dans un communiqué daté du 7 août, quelles étaient les métiers de la banque de financement et d’investissement. Directement liée au service des entreprises et de l’économie réelle, la banque de financement et d’investissement «regroupe plusieurs métiers comme le financement des entreprises, le conseil en opérations financières et les activités de marché», rappelle le communiqué. « Ces dernières, est-il ajouté, s’adresse chez BNP Paribas à une clientèle extérieure et ne sont donc pas réalisées pour compte propre. Les clients sont des investisseurs institutionnels (compagnies d’assurances, gestionnaires d’actifs…) qui recherchent des placements pour eux-mêmes ou leurs clients. Les entreprises sont également clientes des activités de marché. Elles y trouvent les produits de couverture dont elles ont besoin pour se garantir contre l’évolution des prix des matières premières ou des changes ». «C’est dans ces métiers que travaillent les 17 000 collaborateurs de la banque de financement et d’investissement de BNP Paribas, présente dans 50 pays dans le monde», conclut le communiqué.
10/08/2009

Berkshire Hathaway posts profits

Berkshire Hathaway, the fund controlled by Warren Buffett, has returned to positive profits in second quarter, on the backs of rising values of its investments and derivatives, Reuters reports, adding that in the previous quarter, the fund posted its first loss in eight years. Net profits for the investment fund rose 14% to USD3.3bn, compared with USD2.88bn one year previously. Excluding investments, operating profits were down 22% to USD1.78bn.
10/08/2009

Record bill for liquidation of Lehman Brothers

Les Echos reports, citing an SEC document, that the agencies which assisted the Lehman Brothers banking group through its liquidation process will earn nearly USD263m in consulting fees and charges. In response to US bankruptcy supervisors, who denounced the charges as excessive in June, lawyers and financial advisors pointed to the extremely complicated nature of the bank’s liquidation procedures, which were costly in terms of time and human resources. Most of these were borne by the restructuring consulting firm Alvarez and Marshal, which earned USD115m in June, of which USD64m went to its legal counsel, the law firm Weil Gotshal & Manges LLP, the newspaper reports. A law professor at the University of California, Los Angeles (UCLA) warns that “bankers, accountants, lawyers and consultants may earn a record USD906m in fees before the Lehman bankruptcy proceedings are over.”

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