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Asset Management
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31/08/2009

Nyse Euronext rachète Nyfix

Nyse Euronext a indiqué le 27 août l’acquisition de la société spécialisée dans les systèmes de gestion des transactions Nyfix, pour un montant de 144 millions de dollars. L’entreprise de marché se propose de payer 1,675 dollar par action ordinaire Nyfix, soit une prime de 95 % par rapport au cours de clôture de la cible mercredi dernier sur le Nasdaq.Déjà approuvée par les conseils d’administration de Nyse Euronext, de Nyse Technologies, la filiale à 100 % de Nyse Euronext qui doit réaliser la transaction, et de Nyfix, l’opération doit encore obtenir le feu vert des actionnaires de Nyfix et des autorités concernées. La transaction devrait être bouclée dans le courant du quatrième trimestre 2009.
31/08/2009

Plus de cessions pour AIG

La préoccupation actuelle de Robert Benmosche, le nouveau patron d’AIG, n’est pas de payer vite ses dettes à l'État mais de valoriser au mieux les actifs à vendre indique la Tribune. Dans l’immédiat, les préparatifs pour l’introduction en Bourse d’AIA et d’Alico se poursuivent. Mais la vente d’autres activités comme l’intermédiation financière a été stoppée et Robert Benmosche a déclaré n’avoir pris aucune décision pour la gestion d’actifs.En ce qui concerne le profil du groupe, Robert Benmosche opte pour la diversification en assurance-vie et dommages alors que son prédécesseur avait annoncé un recentrage sur l’assurance dommages.Reste que les prétentions financières du patron d’AIG sont élevées - 7 millions de dollars par an (3 millions en cash et 4 millions en actions) plus un bonus de 3,5 millions - et doivent être validées par le «tsar» des rémunérations du gouvernement américain, Kenneth Feinberg. Le maintien de Robert Benmosche est donc pour l’heure encore en suspens, conclut la Tribune.
31/08/2009

Dominic Martellaro quitte Janus

Janus Capital Group a annoncé le départ de Dominic Martellaro, vice-président exécutif et managing director de Janus Global Advisors, à compter du 31 octobre. Pour assurer une transition en douceur, l’intéressé, qui supervise la distribution des produits de la société de gestion par le biais des intermédiaires financiers et les ventes internationales, restera consultant jusqu’en février 2010. Ses responsabilités seront réparties entre Robin Beery et Dan Charles. Robin Beery, vice-président exécutif et directruce du marketing, va reprendre les intermédiaires aux Etats-Unis, tout en continuant à assumer ses fonctions dans le marketing et la communication. Dan Charles, vice-président exécutif et managing director de l’activité institutionnelle US, va de son côté s’occuper de l’activité internationale.
31/08/2009

Eurazeo dans le rouge au premier semestre

Selon les Echos, le holding d’investissement coté Eurazeo a enregistré des pertes de près de 121 millions d’euros au premier semestre, à comparer à un gain de 241,7 millions sur les six premiers mois de 2008. L’absence de plus-values a pesé sur les comptes ainsi que la détérioration de la situation de certaines participations, Europcar, Rexel et Accor, pénalisées par les effets de la crise. La société revendique des ressources mobilisables de 1,8 milliard d’euros à fin août. Le Crédit Agricole s’est légèrement renforcé au capital de la société, passant de 16,6% à 18%.
31/08/2009
Fonds

Un nouveau fonds souverain pour Lula

Le président brésilien Luiz Inácio Lula da Silva annoncera ce lundi la création d’un groupe public pour exploiter le gigantesque gisement offshore Pré-Sal dont le maître d'œuvre sera Petrobras. Les recettes seront affectées à un fonds souverain sur le modèle du fonds norvégien, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cette nouvelle entité se focalisera sur l'éducation, la santé et d’autres missions d’ordre social, mais pourrait aussi être autorisée à investir à l'étranger.
Fonds
28/08/2009

Eurazeo en perte au premier semestre

La société d’investissement a annoncé ce matin avoir enregistré une perte nette de 120,9 millions d’euros au premier semestre 2009. Elle assure toutefois que l’ensemble des sociétés que le groupe détient en portefeuille ont respecté leurs covenants bancaires. «Les résultats du premier semestre 2009 ont été marqués par l’absence de plus-values, la perte de valeur sur le patrimoine immobilier lié à la hausse des taux de capitalisation, l’impact négatif de la conjoncture économique sur l’activité d’Europcar et la baisse des résultats de Rexel et Accor», explique le groupe d’investissement.
EURAZEO
28/08/2009

LGT et LLB souffrent de la controverse fiscale

Le changement de réglementation qui lève le secret bancaire en cas d'évasion fiscale et non plus seulement en cas de fraude fiscale a pénalisé les grandes banques du Liechtenstein. Les retraits nets ont ainsi porté sur 1,6 milliard de francs suisses pour LGT et sur 304 millions pour la Landesbank (LLB), rapporte la Börsen-ZeitungLGT, qui achète la filiale suisse de la Dresdner Bank, a accusé des sorties nettes équivalentes à celles du second semestre 2008, mais son encours, qui était fin juin de 79 milliards de francs, va se trouver accru par l’acquisition de quelque 9,4 milliards de francs.
28/08/2009

Les Cosmen et CVC veulent prendre le contrôle total de National Express

Le capital-investisseur CVC et la famille asturienne Cosmen ont présenté une offre de 560 millions de livres (450 pence par action) en numéraire pour les 81,4 % de National Express que les Cosmen ne possèdent pas encore, rapporte Cinco Días. Cette offre est plus avantageuse que celle de 500 millions de livres primitivement attendue. Parmi les autres actionnaires importants de National Express figurent Barclays (8 %) et Prudential (6,58 %).National Express intéresserait aussi Stagecoach et Arriva.
28/08/2009

Chute du bénéfice d'Henderson Group

Pour le premier semestre, Henderson Global Investors (HGI) affiche un benefice avant impôt de 34,7 millions de livres contre 60,6 millions pendant que celui de Henderson Group plonge de 47 % à 27,1 millions de livres contre 50,8 millions. En net, henderson Group accuse une perte de 0,6 million contre un bénéfice de 41,2 millions pour janvier-juin 2008.Le gestionnaire britannique impute la détérioration de son résultat aux sorties nettes de 2,9 milliards de livres ainsi qu'à l’impact négatif des moins-values ainsi que de l’effet de change, qui ont représenté au total 1,7 milliard de livres.A fin juin, l’encours se situait à 53 milliards de livres contre 49,5 milliards fin décembre et 52,6 milliards douze mois auparavant. L’acquisition de New Star au 9 avril a apporté environ 8,1 milliards de livres d’encours, montant qui était revenu à 8 milliards fin juin.
28/08/2009

F&C veut réduire sa dette

Selon Investment Week, F&C a lancé une offre d'échange de dette aux détenteurs de ses titres subordonnés pour un montant de 260 millions de livres. L’opération prévoit un swap jusqu'à hauteur de 50 % des loan notes existantes dotées d’un coupon de 6,75 % et qui s'échangent en dessous du pair, pour des titres senior assortis d’un coupon fixe de 9 %, remboursables en 2016. La transaction devrait permettre à la société de gestion de réduire sa dette de 32,5 millions de livres.
28/08/2009

Alliance Trust débauche chez Swip

Rod Davidson quitte Scottish Widows Investment Partnership (Swip) pour devenir head of fixed income chez Alliance Trust, qui n’offre de produits obligataires ni dans sa gamme d’unit trusts ni dans celle d’OEIC, rapporte Investment Week. Rod Davidson arrivera début janvier avec trois de ses collaborateurs de chez Swip, à savoir Garteh Quantrill, Stuart McMaster et Stuart Steven.
28/08/2009

Martin Currie signe les Principes de l'investissement responsable

Le gestionnaire britannique Martin Currie a annoncé avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Selon Tim Hall, managing director de l'équipe d’investissement, Martin Currie a depuis longtemps reconnu l’importance de prendre en compte une vaste gamme de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la recherche sur les entreprises. Ces éléments seront désormais intégrés plus systématiquement dans les analyses effectuées par l'équipe de gestion.
28/08/2009

Cosmen and CVC want total control of National Express

The private equity investor CVC and the Asturian Cosmen family have made an offer of GBP560m (450 pence per share) in cash for the 81.4% of National Express that the Cosmen family does not already control, Cinco Días reports. The bid is higher than the GBP500m offer previosuly expected. Among the other major shareholders in National Express are Barclays (8%) and Prudential (6.58%). National Express is also reported to interest Stagecoach and Arriva.
28/08/2009

BBVA AM gains market share

BBVA Asset Management’s lead over Santander Asset Management has now reached two percentage points of market share, to 20.61%, Expansión reports, adding that BBVA AM did not really overtake Santander AM until the end of 2008. Among the other asset management firms which have gained ground in the past few months are La Caixa, which, according to VDOS Stochastics, has attracted more than EUR2bn between the beginning of the year and 21 August, largely due to campaigns to promote their guaranteed funds. The Catalonian savings bank has gained market share to reach a total of 7.42%, compared with 5.6% as of the end of December.
28/08/2009

Pierre-Yves Bareau joins JP Morgan AM

JP Morgan Asset Management has announced the recruitment of Pierre-Yves Bareau as head of the management team specialised in emerging markets debt. He will be in charge of coordinating international emerging market debt management teams located in the various geographical regions. Bareau has been managing portfolios of emerging markets debt for 20 years. He joins JP Morgan Asset Management after serving as director of emerging markets debt management at Fortis Investments for more than 10 years. Bareau will be based in London, and will report directly to Bob Michele, global director of bond management at JP Morgan Asset Management.
28/08/2009

iShares gains market share in ETFs

As of the end of July, worldwide assets for iShares (Barclays Global Investors, or BGI) totalled USD414.4bn, for market share of 48.1%, compared with USD380.23bn (48.2%) one month earlier, and USD324.84bn (45.7%) as of the end of December. The ETF management firm states that it has brought in net subscriptions worldwide of USD32bn, so that investment income totalled USD55.39bn, more than 1.7 times the total of net inflows. iShares, which as of the end of July had 391 ETF products on sale, up from 361 as of the end of last year, is by far the top provider of products of this type in the world, ahead of State Street (with a market share of 15.2% as of the end of July, and 104 funds), Vanguard (7.8% and 104 funds), and Lyxor Asset Management (Société Générale, 4.5% and 105 funds). In Europe, iShares is also the top provider, with assets of USD72.26bn in 158 products, which represent a market share of 39.6% for its Irish and German product ranges. The two runners-up are Lyxor, with 103 funds, USD37.37bn in assets under management, and a market share of 20.5%, and db x-trackers (Deutsche Bank), with 105 funds, Usd29.79bn, and a market share of 16.3%. As of the end of June, the leader, iShares, had Usd64.40bn and 158 products, for a market share of 38.8%. It finished 2008 with USd55.89bn in assets in 145 funds and a market share of 39.1%. Its net inflows in Europe are estimated at EUR4.3bn.
28/08/2009

F&C to reduce debt levels

Investment Week reports that F&C has launched a program to redeem debt for holders of its subordinated securities for a total of GBP260m. The operation will involve a swap of up to 50% of existing loan notes with a coupon of 6.75%, which trade below par, for senior shares with a set coupon of 9%, to be redeemable in 2016. The transaction will allow the management firm to reduce its debt by GBP32.5m.
28/08/2009

Alliance Trust recruits a head from SWIP

Rod Davidson is leaving Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) to become head of fixed income at Alliance trust, which offers no bond products, either as a part of its unit trust product range, or within its OEIC range, Investment Week reports. Davidson will arrive at the beginning of January, with three of his partners from SWIP: Garteh Quantrill, Stuart McMaster and Stuart Steven.
28/08/2009

Shirley Garrood appointed CFO at Henderson Group

Shirley Garrood, currently COO of the business, has been appointed chief financial officer of Henderson Group, effective 1 September, replacing Toby Hiscock, who is retiring. Garrood joined the British asset management firm in 2001.
28/08/2009

DWS replaces head of distribution

As Philipp Hensler has left the company, DWS Investments has appointed Michael J. Woods as US head of distribution. He will report directly to Ingo Gefeke, the new Global Head of Distribution and Product Management. Woods was most recently Head of Financial Intermediaries and Investments Group at Evergreen Investments. He was previously CEO of XTF Global Asset Management.
28/08/2009

Steep drop in profits at Groupama

Groupama, which yesterday announced its half-yearly results, has posted an increase in its earnings in first half 2009 of 8.4%, to EUR8.358bn, due to “strong growth in insurance and the deployment of solid platforms for international development, says Jean Azéma, its CEO. However, due to the turbulence in Europe earlier this year, net results were down 40.5%, to EUR166m. For financial and banking activities, net banking proceeds are up 18.2%, to a total of EUR116m. On the asset management side, assets under management by Groupama Asset Management and its affiliates total EUR89.5bn as of 30 June 2009, an increase of EUR8.2bn compared with the end of December 2008. These results are closely related to the evolution of the bond market and the good performance of equities management, which outperformed the market, Groupama says. Total net inflows in first half 2009 are positive at EUR3.1bn, of which EUR2.3bn were earned outside the group.
28/08/2009

SRI funds continue comeback

According to statistics compiled by Lipper FMI for Responsible Investor, European SRI funds in June attracted EUR760.7m in investments, following net subscriptions of nearly EUR1.07bn in May. Total assets come to EUR42.7bn. The highest levels of subscriptions were for Money Market Euro Sustainable Fund (Dexia Luxembourg) and Securicash SRI (AGI France). The three largest SRI funds were money market funds: Invest Monétaire (SocGen) with EUR1.98bn, Securicash (EUR1.94bn), Moné Etheis (BNPP AM) with EUR1.18bn.
28/08/2009

Axa Immoselect reopens to redemptions

AXA Investment Managers Deutschland GmbH has announced that as of 28 August, it is reopening the open-ended real estate Axa Immoselect to redemptions, which had been closed since October 2008, as of 28 August. Currently, the net liquidity of the fund has risen to 17%. Through external financing and sales of assets, available liquidity has been increased to EUR627m, from EUR493m as of the end of July, and EUR380m as of the end of June. Recently (see Newsmanagers of 24 July), Achim Gräfen, CEO of Axa Im Deutschland, and manager of the Immoselect fund, announced that he was expecting to face redemptions of about EUR500m. Assets in the fund now total nearly EUR3.66bn.
28/08/2009

Martin Currie sings up to Principles for Responsible Investment

The British management firm Martin Currie has announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). Tim Hall, managing director of the investment team, says that Martin Currie has long recognized the importance of taking a full range of environmental, social and governance (ESG) criteria into account in corporate research. These elements will now be more systematically integrated into the analysis undertaken by the research team.

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