Recherche
S'abonner
Connexion
Asset Management
Accueil Asset Management Actualités
01/09/2009

Saint-Gobain plombe les comptes de Wendel

La société d’investissement française Wendel a publié une perte de 959,8 millions d’euros au premier semestre 2009, indique la Tribune. En cause, sa participation dans Saint-Gobain (17,7 % du capital) qui a fait plonger ses comptes après l’augmentation de capital lancé par l’entreprise à laquelle Wendel n’avait pu que suivre partiellement, ainsi qu’un fort endettement – de huit milliards d’euros environ.
01/09/2009

Mystère sur les banques impliquées dans le dossier de l'évasion fiscale

On s’interroge sur l’identité des trois banques dont 3.000 comptes clients vont être examinés par le fisc français. Selon le ministre du Budget Eric Woerth, les banques concernées ne sont pas forcément françaises mais sont installées en France. Du côté de la Suisse, on indique de sources bancaires que Credit Suisse ne serait pas impliqué. Par ailleurs, le Groupement des Banquiers Privés Genevois a assuré à L’Agefi que Pictet, Lombard Odier et Mirabaud ne seraient pas concernés.
01/09/2009

Eaton Vance : les souscriptions ont repris

Durant le troisième trimestre de l’exercice au 31 octobre, donc au 31 juillet, Eaton Vance Corp. a enregistré des souscriptions nettes de 3,9 milliards de dollars contre 0,8 milliard pour le trimestre au 30 avril et 5,8 milliards pour la période correspondante de l’an dernier. A fin juillet, les actifs sous gestion se situaient à 143,7 milliards, ce qui représente un accroissement de 16,5 milliards de dollars ou de 13 % par rapport aux 127,2 milliards de fin avril. En revanche, les encours ont diminué de 12,1 milliards ou de 7,8 % sur un an.Le gestionnaire affiche pour le trimestre au 31 juillet un bénéfice net de 31,2 millions de dollars contre 25,75 millions pour celui au 30 avril et 49,6 millions pour les trois mois à fin juillet de l’an dernier.
01/09/2009

Henderson New Star fund mergers approved

Investment Week reports that the British financial market authority, the FSA, has granted its approval for several New Star funds specialised in British equities to be merged. The merger of the funds, managed by the same individuals, was proposed initially in May 2009, after New Star was acquired by Henderson. The Hidden Value fund, with GBP12m in assets, and the Select Opportunities fund, with GBP32m, will be integrated into the group’s Hidden Alpha fund (GBP155m), managed by Stephen Peak. The New Star Equity Income fund (GBP127m) will be merged with the Higher Income Fund (GBP149m), managed by Graham Kitchen and Andrew Jones.
01/09/2009

Sustainable development segment remains very small

According to the most recent statistics from the Sustainable Business Institute (SBI), as of 30 June, there were a total of 301 sustainable development funds in Germany, Austria and Switzerland, with total assets of EUR25.5bn, which represents a market share of about 1%. As of the end of March, the SBI counted only 294 founds, with assets under management of about EUR21bn.Most assets were managed by 181 equities funds, with EUR17.57bn in assets, compared with 177 funds and EUR13.55bn three months previously. Bond assets represented EUR4.13bn in 42 funds, compared with EUR3.98bn in 41 funds as of the end of March, while the 50 diversified funds (compared with 49 as of 31 March) managed EUR2.96bn, compared with EUR2.62bn.The remainder of assets were in 17 funds of funds (EUR117m), 9 ETFs (EUR355m) and 2 microfinance funds (EUR389m).
01/09/2009

Managers' opinions divided over equities

According to the August edition of a monthly survey by Feri Institutional Management for Financial Times Deutschland, nearly one third of German managers are planning to reduce their allocations to equities for at least five years, or possibly longer. 80% of the 67 managers surveyed (EUR285bn in assets overall) are of the opinion that equities will eventually regain their advantage in terms of returns over government bonds. According to Feri, German institutional investors have considerably reduced their allocation to equities: before the crisis, these investments represented an average of 15% of the portfolio, and in early 2009, this percentage was 8%, or 3% for insurers. Allocations to equities probably increased in line with the market gains observed in March.
01/09/2009

UBS: US tax authorities have submitted request for administrative cooperation

L’Agefi Switzerland reports that the Swiss federal tax authority, the Administration fédérale des contributions (AFC), on Monday received a request for administrative assistance tfrom the US tax agency (IRS), in relation to about 4,450 accounts at UBS. In keeping with an agreement signed on 19 August between Switzerland and the United States, the UFC now has 90 days to make a final decision to deliver the information requested in relation to the first 500 cases. For all remaining cases, the final decision must be taken within 360 days.
01/09/2009

London mayor supports hedge funds

The Daily Telegraph reports that the mayor of London, Boris Johnson, a fervent defender of the interests of the City, will meet on Wednesday with members of the European Parliament and Charlie McCreevy, European Commissioner for the Internal Market, in an effort to protect the British hedge fund and private equity industries.
01/09/2009

Germany agrees in principle with French initiative to limit bonuses

L’Agefi reports that the German chancellor, Angela Merkel, has stated that she is “galled by the return of bonus practices at financial establishments,” and lent her broad support to the position of French president Nicholas Sarkozy, on a visit to Berlin on Monday. “We cannot allow the question of bonuses at banks to continue as before,” the Chancellor said, emphasizing her agreement with the French proposal to forbid guaranteed bonuses and to require them to be paid out in instalments over time, although she is more guarded about her support for a limitation on the amounts of bonuses.
01/09/2009

Hedge funds: outflows begin to ease

According to Hedge Fund Research, net redemptions from hedge fudns totalled about USD300bn in the nine months to 30 June, while assets at their peak totalled nearly USD1.9trn in 2007. However, the Frankfurter Allgemeine Zeitung notes, the pace of outflows has slowed in second quarter compared with first quarter, as redemptions totalled only USD43bn. In the same time period, due to positive performance on the markets, assets under management increased by USD100bn, to USD1.4trn.
01/09/2009

Government pension fund invests in India

On Monday, representatives of the Norwegian government announced at a conference on the architecture of the financial environment in Delhi that the Government Pension Fund - Global has decided to allocate about 1% of its USD400bn to “green” equities in developing countries, the Financial Times reports. As a part of this major change to its investment policy, the fund has already invested USD1.2bn in 232 Indian companies in environmental and clean energy sustainable development sectors.
01/09/2009

Fidelity: real estate markets are past the worst

Fidelity International estimates that office real estate markets in western Europe are in the process of stabilizing. Prices have already levelled out in the United Kingdom, while in Germany and France, a growing number of investments are being made in the market once again. Professional real estate properties offer an exceptionally attractive return compared with government or corporate bonds (with a spread of over 200 basis points over ten years). However, buyers continue to be cautious about risks, and transactions are concentrating on top-quality properties, but in volumes of under EUR50m.Fidelity points out that defensively oriented investors should wait until at least the end of 2010 before taking up positions on the Spanish or Italian real estate markets again, due to the economic situation prevailing in those countries.
01/09/2009

IMA to discontinue "UK zeros" category

The British management association IMA has announced that it will be discontinuing the “UK Zeros” bond fund category as of 30 September, and that the five funds it contains will be transferred to the specialist category. The UK Zeros sector, which was created in April 2004, includes funds which invest at least 80% of their assets in securities denominated in pounds Sterling, and at least 80% in preferential shares or equivalent zero dividend instruments. It initially included twelve funds. Ten was considered a minimal threshold by the association at that time.
01/09/2009

Private equity: Investors oppose annex funds

Private equity groups are facing growing opposition from investors over their attempts to raise annex funds, which are supposed to provide fresh cash to bail out many of the companies acquired during the credit bubble, the Financial Times reports. Apollo Management has dropped plans to raise an annex fund.
01/09/2009

Capital Group, premier actionnaire minoritaire de Suisse

Selon L’Agefi suisse, The Capital Group Companies détient 4,38% d’UBS, devenant ainsi le deuxième plus important actionnaire derrière le fonds souverain Government of Singapore Investment Corp. Ce qui traduit non seulement la confiance de Capital Group dans le redressement de la banque suisse, mais est aussi la conséquence d’une augmentation de ses intérêts dans différentes grandes capitalisations boursières du marché suisse SIX Swiss Exchange. Avec Franklin Templeton, Capital Group est probablement, à ce jour, le plus gros investisseur institutionnel dans les sociétés qui composent l’indice SMI et ses dérivés élargis, SMIM et SLI. Ces derniers mois, le gérant d’actifs américain a également augmenté sa participation dans Geberit (à 10,1% contre 4,55% le 22 juillet dernier) et dans Novartis à 3,25%.
01/09/2009

Suisse: HSBC a les moyens de participer à la consolidation en cours

Selon L’Agefi suisse, le président exécutif de HSBC Private Bank (Suisse), Alexandre Zeller estime que sa banque a les moyens de participer – «en tant qu’acquéreur potentiel» – à la consolidation en cours, grâce notamment à un bénéfice net en hausse de 17% à 410 millions entre janvier et juin. Au 30 juin dernier, les actifs sous gestion de la banque s’élevaient à 186 milliards de francs, dont 40% émanant des marchés émergents. Les actifs clients atteignaient 178 milliards de francs fin décembre, en chiffres ajustés pour tenir de la fusion avec HSBC Guyerzeller Bank, finalisée le 1er avril dernier. Ils ont en revanche reculé de 4,2 milliards au premier semestre par rapport à la même période en 2008. En cause, les rachats dans l’alternatif (pour près de 3 milliards de francs, soit 12% des actifs sous gestion) et la baisse de l’effet de levier («deleveraging») des clients. Ces deux tendances ont contrebalancé l’arrivée de nouveaux actifs, qui a atteint 1,7 milliard de francs sur les six premiers mois de l’année.
31/08/2009

Cerberus appoints new head for Bawag

On Friday, David Roberts, 46, announced that he will be resigning for health reasons (cardiac illness) from his position as CEO of Bawag. He will be replaced by the British Byron Haynes, who has been CFO of the Austrian bank for the past year. He also represents the majority shareholder, the private equity investor Cerberus, Die Presse reports. Before leaving his hob, Roberts negotiated a series of governmental assistance measures. The Federal government will subscribe for EUR550m shares without voting rights (which willl pay 9.3% per year) and will provide a guarantee for EUR400m. Cerberus has been required to agree that the Govenrment will be able to transform its preferential shares into ordinary Bawag shares if the firm shows losses in each of the next two years.
31/08/2009

Investors flee Cerberus

According to inside sources cited by the Wall Street Journal, investors have recently withdrawn USD5.5bn, or 71% of assets in hedge funds from the private equity investor Cerberus. These redemptions are reportedly due partly to discontent over the poor performance of funds, and partly to the need of liquidity on the part of subscribers.
31/08/2009

84 banks have been shut down in the United States

The US regulatory authorities on Friday closed down the California-based bank Affinity, which had USD1bn in assets and USD922m in deposits, La Tribune reports. This is the 84th bank closure this year.
31/08/2009

Dominic Martellaro leaves Janus

Janus Capital Group has announced that Dominic Martellaro, executive vice president and managing director of Janus Global Advisors, will step down from his position effective October 31, 2009. To help ensure smooth succession and continuity in service to clients, Martellaro will remain as a consultant until February 2010. Martellaro, who oversees distribution of the firm’s products sold through financial intermediaries and international sales through subsidiary Janus Capital International Limited, will transition his responsibilities to fellow distribution executives Robin Beery and Dan Charles. Robin Beery, executive vice president and chief marketing officer, will assume responsibility for Janus’ US intermediary business. Dan Charles, executive vice president and managing director of Janus’ US institutional business, will assume responsibility for Janus Capital Group International, the firm’s non-US distribution channel.
31/08/2009

Axa IM bets on stocks exposed to emerging markets

Despite the recent falls on the Chinese market, emerging markets have posted spectacular growth of 52% since their previous lows. It may be time to ask whether it is time to “catch the Emerging Express,” as Axa IM states in a recent commentary. The scale of the performance on these markets may “become problematic,” the management firm estimates, noting that valuations are high on these markets. “The historic tracking errors for the MSCI GEM compared with the MSCI Europe and World indexes are at their lowest long-term average levels since 1995. As a result, emerging markets may be considered expensive compared to developed markets.” However, these shares “are appreciating at exceptional rates as investors seek increasingly high-risk investments in a context of global recovery,” the management firm notes in a commentary. To play emerging markets, AXA IM bets on European shares with high exposure to emerging markets, a “good compromise to profit from economic recovery while retaining a defensive profile (a lower exposure to commodities),” the management firm says.
31/08/2009

Bellevue group adds to asset management activities

The portfolio management team at Bellevue Asset Mangement (CHF2.6bn in assets under mangement) has added to its teams, for a total of 24 specialists, up from 16 previously. The Swiss boutique, which is specialised in health sector securities, strengthened its staff in emerging markets in particular. Recruitments made it possible to increase the range of products on offer from Bellevue Asset Management, as the range gains a venture capital product, a hedge fund, and five Luxembourg-registered equities funds compliant with the UCITS III directive, all sub-funds of the Sicav Bellevue Funds (Lux). This platform will allow Bellevue Group to extend its client base throughout Europe. It includes the stock-picking product BB Selection, two emerging markets funds (BB Silk Road Opportunities and BB African Opportunities, a Luxembourg version of the BB Biotech fund (whose assets total CHF1.5bn), and a niche product entitled BB Entrepreneur Europe. From September, a Luxembourg version of the BB Medtech will also be available. As of 30 June, assets under management at Bellevue Group totalled CHF5.57bn, compared with CHF5.43bn as of the end of December. Net inflows in first half totalled CHF95m.
31/08/2009

Cerberus donne un nouveau patron à la Bawag

Vendredi, David Roberts (46 ans) a annoncé qu’il démissionne pour raisons de santé (maladie cardiaque) de son poste de directeur général de la Bawag. Il sera remplacé par le Britannique Byron Haynes qui est depuis un an directeur financier de l'établissement autrichien. Il représente, lui aussi, l’actionnaire majoritaire, le capital investisseur Cerberus, souligne Die Presse.Avant de quitter son poste, David Roberts a négocié un train de mesures d’aides gouvernementales. L’Etat fédéral va souscrire pour 550 millions d’euros de titres sans droit de vote (rémunérés à 9,3 % par an) et fournir une garantie de 400 millions d’euros. Cerberus a dû accepter que l’Etat puisse transformer ses titres préférentiels en titres ordinaires si la Bawag accuse des pertes durant deux années consécutives.
31/08/2009

Jupiter recrute un directeur financier

Jupiter Investment Management Holdings vient de nommer Philip Johnson en tant que directeur financier (chief financial officer). Il s’agit d’un nouveau poste créé au niveau du conseil d’administration afin de refléter la croissance de l’activité de la société de gestion britannique, explique un communiqué. Philip Johnson rejoindra Jupiter en octobre. Il vient de Marshall Wace où il était directeur financier. Il a aussi travaillé chez M&G.
31/08/2009
Fonds

L'Europe toujours boudée par les investisseurs

Les investisseurs continuent de bouder l’Europe. Selon les derniers chiffres publiés par l’Association de la gestion britannique (IMA) concernant les fonds domiciliés au Royaume-Uni, le secteur de l’Europe continentale a subi en juillet une décollecte de 36,6 millions de livres, la plus forte observée durant le mois sous revue. En revanche, l’intérêt pour les obligations d’entreprise ne se dément pas, avec une collecte en juillet de 466,6 millions de livres, après 533,3 millions en juin. «Les obligations corporate continuent d’attirer les investisseurs, mais plus récemment, les ventes de fonds d’actions ont également progressé et sont désormais presque au même niveau que les fonds obligataires», relève dans un communiqué Jane Lowe, directrice des marchés de l’Association.Les ventes nettes de fonds domiciliés au Royaume-Uni se sont élevées le mois dernier à 2,3 milliards de livres (dont 829 millions dans les fonds obligataires et 711 millions dans les fonds actions), en léger retrait par rapport au mois précédent (2,5 milliards de livres) mais en forte hausse par rapport à juillet 2008 qui s'était soldé par des sorties nettes de 552,8 millions de livres. Les actifs sous gestion ont atteint 412,6 milliards de livres en juillet, contre 389 milliards le mois précédent et 415,1 milliards un an plus tôt.Du côté des fonds domiciliés à l'étranger, le mois s’est soldé par des ventes nettes de 280 millions de livres, contre 44,2 millions le mois précédent et une décollecte nette de 91,3 millions de livres en juillet 2008. L’encours de ces fonds s’inscrivait en juillet dernier à 21,1 milliards de livres, en progression de 6 % par rapport au mois précédent.
Fonds
31/08/2009

Crosby arrête sa joint venture avec Apollo

Crosby Asset Management (CAM) a mis un terme à son partenariat avec Apollo Multi Asset Management, selon Investment Week. A compter du 31 août, CAM se retire de la co-entreprise avec Apollo et n’aura plus de participation au capital de la société. Au 31 juillet 2009, les actifs sous gestion d’Apollo s'élevaient à 31,2 millions de livres.
31/08/2009
Fonds

Foresight lance un second fonds solaire

Foresight Group, qui a déjà investi 85 % de son Solar Fund 1 (35 millions d’euros), a annoncé qu’il lance le Solar Fund 2 qui sera investi dans des projets d'énergie solaire d’une puissance totale de 250 mégawatts au maximum, les premiers investissements devant être affectés à l’Espagne.
Fonds
31/08/2009

National Express rejette l'offre des Cosmen et de CVC

Vendredi, National Express a rejeté l’OPA lancée par la famille asturienne Cosmen, qui détient déjà 18,6 % du capital, et le capital-investisseur CVC. Pour l’opérateur de transports ferroviaires et de transports en commun, les 4,50 livres par action proposés valorisent la société à 780 millions d’euros, ce qui sous-valorise le groupe et ses perspectives, selon le CEO John Devaney, rapporte Cinco Días. Parallèlement, National Express étudie une augmentation de capital comprise entre 341 millions et 398 millions d’euros, croit savoir Reuters. Les 4,50 livres offerts par les Cosmen et CVC représentent une prime de 63 % sur le cours de clôture du 26 juin, date précédant la première offre sur National Express. Vendredi, le titre a baissé de 2,5 % à 3,98 livres, ce qui valorise l’entreprise à 694 millions d’euros. Le rejet de l’offre Cosmen-CVC pourrait augmenter les chances de Stagecoach.

Sujets d'actualité

Tous les sujets