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Asset Management
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08/10/2009

Banif launches Innova portfolio management service

The private bank from Santander, Banif, is launching a portfolio management service entitled Innova, “focused on the preservation of capital with absolute performance objectives,” Funds People reports. The system will give more flexibility to managers to better adapt the composition of the portfolio of market conditions. This provides more active management; the primary goal is not to capture new clients with this service.
08/10/2009

Optimism of managers at highest levels since December 2007

According to the “fund barometer” survey closed on Sept. 30th and published by Lipper, on the basis of responses from 14 major Spanish asset management firms, the percentage of managers who are overweight in equities (30.77%) is considerably higher than the percentage who are underweight (15.38%), and the difference between the two is now at its highest since December 2007, Cinco Días reports. On average, equities account for 41.07% of portfolios. But the proportion of assets held in cash remains high, at 22.08%, though it is lower than the level of 24.62% observed in the previous survey, in July.
08/10/2009

UBP launches a UCITS III fund with New Castle

According to Citywire, Union Bancaire Privée (UBP) has joined forces with US long/short equity specialist New Castle Funds to launch a Ucits III market neutral US equity fund. New Castle will be responsible for the day-to-day management of the fund.
08/10/2009

Sauren Fonds-Research increases staff by one quarter

Sauren Fonds-Research AG, an affiliate of the management firm Sauren (EUR1.8bn in assets in 12 funds of funds), has recruited Sascha Schuster from Carlson Fund Management; he previously worked for DWS (Deutsche Bank group). The team at Sauren research is in some sense the think tank for Sauren for fund of fund management (its four members are themselves fund managers ) and for ratings for fund managers. The four members of Sauren Research which Schuster joins consists of the group’s board: Eckhard Sauren, Ansgar Guseck, Matthias Weinbeck and Hermann-Josef Hall.
08/10/2009

GSAM adds to sales team

Hendrik Pfiester on 1 October joined Goldman Sachs Asset Management (GSAM) Germany as executive director, and will report to Michael Gruener, director of distribution. Previously, Pfiester worked at Nomura International in London, at DZ Bank in Frankfurt and New York, and at Union Investment in Frankfurt. Gruener says GSAM’s ambition is to earn a place in the next five years as one of the top five foreign asset management firms in Germany.
08/10/2009

Invesco admits typographical error

One week after the publication of a regulatory filing (see Newsmanagers of 1 October), Invesco has admitted to an embarrassingly misplaced comma: its stake in MAN as of 11 September had not risen to 10.42%, but in fact stood at 1.04%, the Börsen-Zeitung reports.
08/10/2009

Europe: defaults in speculative category rose in Q3

The default rate for European businesses in the speculative category continued to rise in third quarter, to 9.3%, compared with 6.4% at the end of second quarter, and 0.7% in third quarter 2008, according to Moody’s. In the United States, the default rate rose from 11.5% in second quarter to 12.9% in third quarter, while it was 3.2% one year ago. Moody’s reports that the default rate could peak in fourth quarter at 10.9% in Europe and 13.5% in the United States. The default rate is expected to fall back after that to 6% in Europe and 4.4% in the United States by third quarter 2010.
08/10/2009

Russell launches a new range of investment services

Russell Investments has launched a range of services entitled Russell Enhanced Asset Allocation (EAA), which seeks to identify aberrant movements in the market and to find the means to invest in order to participate in these events in order to increase performance while controlling the risk and liquidity components of the investment. To develop its range, Russell has made use of projection models developed internally, which cover 11 geographical regions and 11 asset classes. These models are founded on the postulate that asset classes sometimes offer opportunities which may be leveraged by the investor. Currently, the EAA process aims to identify investment opportunities in 114 comparisons of pairs of asset classes.
08/10/2009

Hedge funds advanced again in September

According to Barclay Hedge Fund, on the basis of results from 664 hedge funds which had already published results for September, hedge funds posted average performance of 3.22% in September,bringing their cumulative gains in the first three quarters to nearly exactly 20%. Only one strategy is in the red, both for September and for the first nine months of the year: equity short bias (though this category includes only three funds), which lost 4.07% last month and have lost 15.45% in January-September. The strongest monthly gain was 7.81% for the 7 distressed securities funds reporting results, which have gained 26.25% over nine months. The 111 emerging markets funds gained 5.38% in September and are up 36.87% in January-September. Handelsblatt remarked on Wednesday that the HFRX index has only gained 11% since the beginning of the year, while the MSCI global index gained 18.3%.
07/10/2009
Fonds

Nouveau mois de collecte pour les fonds italiens

Pour le troisième mois consécutif, les OPCVM commercialisés en Italie ont enregistré en septembre des souscriptions nettes, pour un montant de 1,6 milliard d’euros, portant les encours totaux du secteur à 422,5 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion). La collecte a été portée par les OPCVM obligataires qui ont engrangé 1,5 milliard d’euros en net. En légère baisse par rapport au mois dernier, les OPCVM actions ont tout de même vu entrer 339 millions d’euros. Les fonds diversifiés collectent quant à eux 152 millions d’euros.En revanche, alors qu’ils menaient la collecte le mois dernier, les OPCVM de trésorerie accusent des rachats nets de 311 millions d’euros. Les fonds à gestion discrétionnaire et les hedge funds sont aussi dans le rouge.
Fonds
07/10/2009

Le Santander vend sa filiale locale

Mardi, le Santander a fixé à 23,5 reales ou 13,4 dollars le prix de l’action de Banco Santander (Brasil). L’OPV portant sur 600 millions de titres va générer 8,05 milliards de dollars pour la banque espagnole, indique Cinco Días.
07/10/2009

Julius Baer achète ING Bank (Switzerland) pour 0,9 % de ses encours

Julius Baer Group a annoncé mercredi matin qu’il achète pour 520 millions de francs suisses (344 millions d’euros), dont un excédent de capital de 170 millions de francs sur la base de fonds propres de premier rang (tier 1) de 12 %, ING Bank (Switzerland) ainsi que ses filiales de Monaco et de Jersey. Cet établissement affiche un encours de 15 milliards de francs, ce qui augmente de 10 % les actifs gérés par Julius Baer pour des particuliers et qui en «double la présence» à Genève. Au total, l’encours de Julius Baer se trouve accru à 160 milliards de francs (fin août). Ajusté des capitaux excédentaires, Julius Baer paie ING Bank 0,9 % des encours.ING Bank Suisse emploie 310 personnes (dont 80 relationship offercs) et sera intégrée dans Bank Julius Baer, ce qui devrait générer des synergies avant impôt de 35 millions de francs par an. L’acquisition sera neutre en matière de bénéfice par action (EPS) en 2010 et devrait fortement l’augmenter à partir de 2011.ING précise que cette transaction va générer une plus-value nette de 150 millions d’euros et libérer environ 200 millions de capital. La vente devrait être bouclée au premier trimestre 2010.
07/10/2009
Fonds

Le Credit Suisse lance son premier ETF sur l'or physique

Mardi, le Credit Suisse a annoncé l’admission à la cotation de la Bourse suisse du Xmtch ETF on Gold, un ETF sur l’or physique en dollars avec des parts couvertes du risque de change en francs suisses et en euros (Xmtch II on Gold – hedged CHF et Xmtch II (CH) on Gold – hedged EUR). C’est le premier ETF de la gamme Xmtch sur les métaux précieux ; il investit physiquement dans l’or sans recourir à des instruments dérivés. L’objectif du placement est de répliquer le rendement du métal jaune sur le marché au comptant. Une part a comme sous-jacent une once d’or fin. La commission de gestion se situe à 0,30 % pour le produit en dollars et à 0,35 % pour les parts en euros et en francs suisses.
Fonds
07/10/2009

Un gestionnaire sur quatre sera obligé de fusionner pour survivre

Selon Gonzalo Rengifo, directeur général de Pictet Funds pour la Péninsule ibérique et l’Amérique latine, le processus de sélection naturelle dans la gestion d’actifs en Espagne est en marche, rapporte Expansión. Les experts considèrent qu’il faut au moins de 150-200 millions d’encours pour sortir indemne de la crise, un critère que ne remplissent pas 25 des 96 sociétés de gestion espagnoles, selon Inverco. Les petites seront les premières affectées par le processus de concentration, puis viendra le tour des sociétés de gestion dépendant de groupes financiers.Pour l’instant les transactions se comptent sur les doigts d’une main : Nordkapp (Banco de Valencia) a acheté Gestifondo, Banca Privada d’Andorre a acheté la société de gestion d’Interdin et, récemment , Syz & Co est entré dans le capital de la société de gestion de N+1. Le Santander et Caixa Tarragona, pour leur part, ont annoncé qu’ils voulaient se séparer de leur filiale de gestion d’actifs, mais cela n’a pas abouti.
07/10/2009

Urdang reprend une équipe de Capmark

BNY Mellon Asset Management a annoncé avoir créé un nouveau pôle obligataire au sein de son activité immobilier avec le recrutement de huit personnes de l'équipe de Capmark Investments LP. En outre, urdang, qui gère 1,5 milliard de dollars en titres immobiliers cotés chez Urdang Securities Management et 2,5 milliards de dollars en immobilier non coté chez Urdang Capital Management, devient le «non discretionnary sub-advisors» de Capmark Investments pour Capmark Structured Real Estate Partners, LP et Capmark VII-CRE, Ltd.Ces deux fonds ont été créés en 2006 et étaient initialement capitalisés à 1,1 milliard et 1 milliard de dollars respectivement, sur des engagements d’investissement (commitments) d’investisseurs institutionnels.
07/10/2009

Bank of America relance Merrill Lynch Wealth Management

Bank of America vient de relancer la marque Merrill Lynch Wealth Management. Parallèlement, la banque lance le «Affluent Insights Quarterly», un sondage sur les valeurs, priorités financières et préoccupations des Américains fortunés, les défis et opportunités auxquels ils font face et leurs aspirations. La première étude montre que 42 % des personnes interrogées ont besoin d’aide sur la façon de revenir sur les marchés après la récente recession, sachant que 48 % des sondés travaillent actuellement avec un conseiller financier.
07/10/2009

Barack Obama "pique" Mary Miller à T. Rowe Price

Le gestionnaire d’actifs T. Rowe Price (315,6 milliards de dollars d’encours fin juin) se félicite que Mary J. Miller ait été désignée par le président Barack Obama pour devenir secrétaire adjointe au Trésor pour les marchés financiers.Si l’intéressée est confirmée dans ce poste après son audition par le Sénat, T. Rowe Price devra trouver un nouveau patron pour sa division obligataire, poste que Mary Miller occupait depuis cinq ans.
07/10/2009

US Bancorp acquiert des activités de Fiduciary Management

Les services d’administration et de comptabilité de mutual funds de Fiduciary Management Inc, qui représentent 8 milliards de dollars sous administration, ont été achetés pour un montant non divulgué par US Bancorp Fund Services. Cette transaction doit permettre à Fiduciary Management de se concentrer sur l’activité de gestion d’actifs proprement dite.
07/10/2009

UBS : un autre client se met à table

Selon le Département de la Justice, Roberto Cittadini, l’ancien directeur commercial de Boeing, a avoué devant un tribunal fédéral de Seattle avoir dissimulé au fisc américain les revenus d’une fortune de 1,9 million de dollars qui était placée sur un compte auprès de l’UBS, rapporte la Börsen-Zeitung. L’argent avait été transféré au début de la décennie à une firme prête-nom à Hong-Kong.
07/10/2009

ING IM se réorganise

Selon Asian Investor, Paul Klug, ancien co-chief operating officer pour l’Asie chez Deutsche Asset Management, revient sur le devant de la scène au poste de general manager pour l’Asie chez ING Investment Management. Il remplace Eddy Belmans qui a rejoint le Japon pour prendre les rênes en tant que chief executive de ING Life.Paul Klug sera directement rattaché à Alan Harden, CEO Asie-Pacifique de ING IM. Paul Klug supervisera l’équipe wholesale sales tandis que Grant Bailey, l’autre responsable régional, aidera l’équipe chargée des ventes institutionnelles.
07/10/2009

Les sociétés de gestion vont réduire les bonus

La plupart des sociétés de gestion vont réduire les bonus d’au moins un dixième, tandis que les gestionnaires ayant le moins bien performé vont les couper de plus de 30 % au début de l’année prochaine, selon une étude de PRPi Consulting citée par Financial News.
07/10/2009

Threadneedle recrute chez Lazard AM

Kris Haber, qui était en dernier lieu managing director, global alternative investments chez Lazard Asset Management, rejoindra à la mi-novembre le britannique Threadneedle comme patron mondial de l’activité hedge funds et comme head of North America. Basé à New York, il sera subordonné à Crispin Henderson, CEO de Threadneedle. William Lowndes, qui était head of US and Asia distribution, va se concentrer à présent sur le développement des activités de Threadneedle en Asie ainsi que sur celui de l’offre de fonds de la Sicav luxembourgeoise.
07/10/2009

Toscafund réduit encore sa participation dans Aberdeen

Selon Financial News, le hedge fund londonien Toscafund Asset Management continue de vendre Aberdeen Asset Management, ayant ramené sa participation à moins de 5 %. La semaine dernière, il l’avait déjà réduite de moitié à 18 %.
07/10/2009

Henderson recrute trois responsables commerciaux

Henderson Global Investors (HGI), qui a acheté le 9 avril New Star Asset Management Group, a annoncé avoir recruté comme directeur des ventes au Royaume-Uni (director of UK sales) Simon Hillenbrand, qui était managing director of UK retail sales chez New Star. L’intéressé, qui rejoint la société ce mercredi, sera subordonné à Mark Skinner, responsable de la distribution retail à l'échelle paneuropéenne (head of pan-European retail distribution), lequel sera également le supérieur de Greg Jones, qui ne rejoindra HGI que début décembre comme responsable de la distribution retail en Europe continentale. Il a été en dernier lieu managing director des activités internationales de New Star.Enfin, HGI a annoncé l’embauche de James Bowers comme head of UK and institutional product, sous les ordres de Stewart Cazier, director of retail business development. James Bowers, qui rejoint HGI ce mercredi, a assumé des fonctions similaires chez Aviva Investors et NPI.
07/10/2009

Deux nouvelles recrues chez Ignis AM

Ignis Asset Management vient de nommer Barry Sturgeon et Daniel Haylett en tant que consultants en charge du développement. Ils viennent de M&G et Hartford respectivement et sont placés sous la responsabilité de Nick Pogmore, récemment nommé directeur des alliances stratégiques.
07/10/2009
Fonds

Candover gagne du temps pour son fonds

Selon le Financial Times, Candover devrait annoncer mercredi qu’il a obtenu deux mois supplémentaires pour négocier le sort de son fonds de 3 milliards d’euros, en difficulté, avec les investisseurs. Une personne proche du dossier affirme qu’une solution est proche, mais qu’elle allait probablement aboutir à un gel permanent du nouveau fonds.
Fonds
07/10/2009

Apax congédie le patron de D+S

L’exploitant de centres d’appel et «e-commerçant» D+S a annoncé la nomination de Gerold Linzbach, qui a dirigé jusqu'à la mi-2009 la société Symrise, au poste de président du directoire, en remplacement d’Achim Plate, lequel va quitter «en bons termes» l’entreprise en raison de divergences stratégiques sur l'évolution ultérieure de l’activité. Autrement dit, le capital-investisseur américain Apax Partners, qui a évincé récemment les minoritaires, a procédé à un remaniement impromptu. Achim Plate était président du directoire depuis janvier 2003.Parallèlement, D+S indique qu’il lui sera impossible de tenir ses objectifs de résultat pour 2009. Compte tenu de la compression des marges, l’ebitda accuse une sensible détérioration par rapport à l’an dernier. Vu les incertitudes persistantes quant à l'évolution du marché, D+S se refuse à formuler des prévisions concrètes de résultat. Les comptes du troisième trimestre seront publiés le 13 novembre.
07/10/2009

Sal. Oppenheim serait moins cher d'un tiers que prévu

Selon les proches du dossier, les activités de Sal. Oppenheim reprises par la Deutsche Bank pourraient ne valoir qu’un milliard d’euros, alors que l’on parlait jusqu'à présent de 1,5 milliard pour l'établissement luxembourgeois dépouillé de sa banque d’investissement, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cela tient au fait que les fonds propres de Sal. Oppenheim seraient tombés à 1,8 milliard d’euros contre 2,1 milliards au printemps, à cause des pertes sur les crédits, les participations (Arcandor) et le portefeuille de valeurs mobilières. La transaction pourrait être conclue d’ici à la fin du mois.Les actionnaires familiaux de Sal. Oppenheim conserveraient environ 25 % de la banque qui limiterait son périmètre au family office, aux fonds offerts au public, aux fonds institutionnels, aux fondations et aux filiales étrangères. On ne sait pas encore si les participations détenues par les familles propriétaires feront partie de la transaction : cela concerne notamment l’activité de conservation de la BHF-Bank et les fonds de fonds Oppenheim Private Equity Partners.

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