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Asset Management
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04/12/2009

Pioneer Investments chief leaves firm

Dario Frigerio, chief executive officer of Pioneer Investments, one of the largest European management firms, with EUR170bn in assets under management, has announced his forthcoming departure from the firm. To ensure a smooth transition, he will leave his job on 31 January 2010. No successor was named by a spokesperson for Unicredit, the parent company of the management firm.
04/12/2009

S&P launches a gold index for UBS products

Standard & Poor’s on Thursday announced the launch of the S&P 500 Gold Hedged Index, which will aim to reproduce the performance of a long strategy on the total performance of the S&P 500 equities market and long on Comex gold futures, which will allow users to profit from the market performance of the US equities markets, while hedging against the falling value of the dollar compared with gold. Meanwhile, S&P has also issued a license to UBS to create and launch investment products replicating the new index, which will be rebalanced on a monthly basis to adjust its theoretical exposure to equities and to gold to maintain an even keel.
04/12/2009

Galleon to liquidate Singapore activities also

According to sources familiar with the matter, cited by Bloomberg, relaying reports in Fondsprofessionell, the US alternative management firm Galleon Group, which has been caught up in an insider trading scandal resulting in the arrest of its founder and CEO, Raj Reazjaratnam, will be closing down its Singapore activities on 31 Decemnber. Galleon has 20 employees in Singapore and manages about USD500m. Two potential buyers have already come forward to acquire Galleon in the United States and Singapore.
03/12/2009

Oliver Clasen entre au directoire du BVI

Oliver Clasen, directeur général d’Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH et de cominvest Asset Management GmbH, a été élu jusqu'à l’automne 2011 membre du directoire de l’association allemande BVI des sociétés de gestion. Le BVI précise jeudi matin que l’impétrant terminera ainsi le mandat de Horst Eich, ex co-head d’AGI Deutschland, qui avait démissionné le 12 octobre (lire notre dépêche du 28 septembre).
03/12/2009
Fonds

Les fonds garantis déçoivent

Durant les onze premiers mois, 64 fonds garantis espagnols d’un encours de 5 milliards d’euros sont arrivés à échéance, et Cinco Días rapporte que 38 d’entre eux ont dû verser un complément aux souscripteurs parce que la valeur liquidative était inférieure à celle garantie dans le prospectus.Seuls deux fonds ont affiché une VL inférieure à l’initiale. La performance annuelle moyenne des fonds arrivés à échéance cette année à été de 2,54 %, mais douze d’entre eux ont affiché des gains supérieurs à 4 %, dont cinq ont dû exécuter la garantie.
Fonds
03/12/2009
Fonds

E-Fund lance un fonds Asie hors Japon

Trois jours après avoir drainé 19 milliards de yuans pour un ETF nourricier, E-Fund a annoncé le lancement le 7 décembre d’un fonds dynamique QDII axé sur l’Asie-Pacifique hors Japon (the E-Fund Enhanced Asia-Pacific QDII Fund), rapporte jeudi le cabinet de conseil Z-Ben Advisors, qui s’attend «raisonnablement» que ce nouveau produit attire 500 millions de dollars de souscriptions.Toutefois, en l’espace de quelques jours, le gestionnaire pourrait attirer 1 milliard de dollars, d’autant que le principal distributeur est le puissant réseau d’ICBC et que la commission de gestion se limite à 150 points de base au lieu des 185 points de base pratiqués pour les autres produits QDII.Z-Ben note aussi E-Fund a renoncé à faire appel à un sub-advisor.
Fonds
03/12/2009

IKB s'exonère de toute responsabilité vis à vis de Calyon

Deutsche Industrie Bank (IKB) considère que Calyon a omis d’effectuer une évaluation adéquate des risques liés à son ambition de développer et de diversifier ses activités de titrisation et de crédit structuré et ne s’estime pas responsable de ses pertes, rapporte l’Agefi. 1,1 milliard d’euros de dommages et intérêts ont été demandés par la banque française.
03/12/2009
Fonds

Tim McCarron quitte Fidelity

Fidelity va perdre son gérant européen Tim McCarron, qui après seize années passées au sein de la société, a décidé de prendre du recul à compter du premier trimestre 2010. Le fonds européen, qui pèse quelque 3,5 milliards de livres sterling, sera pris en charge par Sam Morse à compter du 1er janvier 2009, Tim McCarron, qui devrait assurer une transition en douceur en restant jusqu’au milieu du premier trimestre 2009, pilotait le fonds européen depuis janvier 2003.
Fonds
03/12/2009
Fonds

RBC Dexia sélectionné par Aberdeen

Aberdeen Asset Management a sélectionné RBC Dexia pour la fourniture de services d’administration en Australie pour les fonds récemment acquis auprès de Credit Suisse. L’encours concerné s'élève à environ 20 milliards de dollars australiens.
Fonds
03/12/2009
Fonds

Newton change le benchmark de son Global Dynamic Bond Fund

Newton Investment Management a annoncé le 1er décembre avoir modifié le benchmark du Newton Global Dynamic Bond Fund. Le benchmark cash, qui remplace un indice standard, est le Libor 1 mois en livres + 2% par an (brut). Il s’agit, dans une performance de performance absolue, de permettre aux actionnaires de pouvoir comparer les performances futures du fonds avec des rendements réels et non plus de considérer des rendements relatifs par rapport à un indice standard.Depuis son lancement le 28 avril 2006, le fonds a généré une performance de 22,51%.
Fonds
03/12/2009

Un hedge fund tire les leçons de la crise

Selon Les Echos, Northlight, un hedge fund lancé cette semaine par trois anciens de Goldman Sachs, Lehman Brothers et GLG Partners, a cherché à aligner les intérêts des investisseurs entrant et sortant pour éviter la panique en cas de marchés nerveux. Ses commissions sont moins élevées que la moyenne de l’industrie. Le fonds sera investi sur le crédit d’entreprises européennes «high yield» et démarre avec 50 millions d’euros. Il vise à terme une taille de 300 à 500 millions d’euros. Reste à tester la pertinence de la structure dans des marchés chahutés.
03/12/2009
Fonds

Les bons gérants actifs ont-ils de la chance ou du talent ?

Il est impossible de dire si les fonds gérés activement qui battent le marché le font parce qu’ils ont de la chance ou parce que les gérants sont talentueux, affirme une nouvelle étude d’Eugene Fama et de Kenneth French («Luck Versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns»), citée par le Wall Street Journal. Ainsi, les investisseurs ne peuvent pas vraiment savoir si leur gérant est bon.
Fonds
03/12/2009

Vote déterminant pour PAI Partners

Les souscripteurs du fonds V dont BNP Paribas, Axa, Allianz ou le fonds singapourien GIC, ont jusqu'à ce soir minuit pour se prononcer sur les deux propositions que leur a faites la société de capital investissement PAI Partners, rapporte l’Agefi. Première question : le fonds V qui est gelé jusqu’au 11 mars 2010 doit-il rouvrir ? Seconde question posée aux investisseurs : faut-il diviser par deux la taille du fonds, à 2,7 milliards d’euros, et quid de la mise en place de nouvelle règles de gouvernance qui leur seront plus favorables ? L’ensemble de ces propositions devra être adopté par 80 % des «limited partners» au minimum, précise le quotidien. Les résultats du vote «seront connus vendredi dans l’après-midi», estime un prochedu dossier.
03/12/2009

Amundi en ordre de bataille début 2010

Amundi Asset Management, la société de gestion commune des groupes Société Générale et Crédit Agricole sera opérationnelle début 2010 et devrait générer des synergies annuelles avant impôts à compter de 2012 d’environ 120 millions d’euros, a indiqué la Société Générale.
03/12/2009
Fonds

RCM commercialise en France son fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien

Le spécialiste des pays émergents Raiffeisen Capital Management (RCM) annonce avoir reçu le 20 Novembre 2009 l’agrément de l’AMF pour la commercialisation en France du fonds Raiffeisen Emerging Markets Aktien. Le fonds vient compléter une gamme de six fonds Raiffeisen actions et obligations émergentes proposés aux investisseurs français.Lancé en mai 1999, le fonds est géré par l’équipe Actions Emergentes de RCM à Vienne. L’équipe, dirigée par Dr Angelika Millendorfer, se compose aujourd’hui de 8 analystes-gérants répartis par spécialité géographique. Le Raiffeisen Emerging Markets Aktien est un fonds global émergent dont l’indice de référence est le MSCI Global Emerging Markets. L’approche générale de gestion est résolument value. La particularité du fonds est de combiner approches bottom up et top-down, gestions discrétionnaire et quantitative, soit plusieurs moteurs de performance complémentaires. Le fonds est conçu pour un investissement de long terme, à savoir une dizaine d’années. Au 30 novembre dernier, les actifs du fonds ont franchi la barre des 90 millions d’euros. Au 30 octobre 2009, le fonds se classait quatrième sur un total de 128 fonds émergents sur un an, avec une performance de 69% et deuxième sur 90 fonds sur trois, avec un gain de 22%. Caractéristiques du fonds Code ISIN : AT0000497268 Commission d’entrée : jusqu'à 5% Frais de gestion : 2% par an Investissement minimum : 186 euros (une part)
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03/12/2009

Eric Wohleber prend la tête de BlackRock Paris

Avec le bouclage de la transaction au 1er décembre par laquelle Blackrock a acheté Barclays Global Investors (BGI), l'équipe BGI à Paris a déménagé dans les locaux de BlackRock Paris situés au Washington Plaza. La nouvelle entité compte moins de 20 personnes pour un encours que l’on peut estimer à un peu plus de 10 milliards d’euros, sur la base des chiffres qui pouvaient circuler voici quelques semaines. Un courriel a été adressé mardi aux clients des deux sociétés de gestion.La responsabilité de l’ensemble fusionné (lire notre article du 19 octobre) est confiée à Eric Wohleber, qui était le directeur France de BGI (qui commercialise la gamme d’ETF iShares).
03/12/2009
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Nouveau fonds à formule chez Orelis Finance

Jusqu’au 29 janvier 2010, Orelis Finance commercialise Génération CACexpress un fonds à formule d’une durée maximum de cinq ans affichant un objectif de gain de 9 % par année écoulée et disposant d’un système de protection du capital. Dès la première année, si la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est supérieure ou égale à son niveau initial à une date d’observation annuelle, Génération CACexpress permet d’activer le remboursement par anticipation. L’investisseur récupère son capital initial majoré de 9 % par année écoulée depuis l’origine. Si à l'échéance fixée à cinq ans, le produit n’a jamais été remboursé par anticipation, la performance depuis l’origine de l’indice CAC 40 est négative mais supérieure ou égale à -40 %, l’investisseur récupère alors 100 % de son capital initialement investi. Le cas échéant, l’investisseur reçoit à l’échéance des 5 ans, la valeur finale de l’indice et subit de fait dans ce cas une perte en capital. Caractéristiques Code Isin : FR0010827451 Période de commercialisation : du 27 novembre 2009 au 29 janvier 2010Valeur nominale initiale : 1.000 € par coupure au 29 janvier 2010 Date d’échéance : 6 février 2015Fonds réalisé en partenariat avec la Société Générale
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03/12/2009
Fonds

Pictet commercialise un fonds haut rendement géré par MetWest

Selon Funds People, Pictet va commercialiser au Portugal un fonds spécialiste des obligations à haut rendement d’entreprises des Etats-Unis. Ce produit est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Pictet Funds lancé en novembre et qui affiche environ 285 millions d’encours. Il est géré par MetWest, de Los Angeles (lire notre article du 23 novembre).
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03/12/2009
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Global X Management lance deux ETF sur la Chine

La société new-yorkaise Global X Management a annoncé le 1er décembre le lancement de deux nouveaux ETF, le China Consumer ETF et le China Industrials ETF. L’ETF consommation se propose de répliquer le S-BOX China Consumer Indewx alors l’eTF consacré aux industrielles tente de répliquer le S-BOX China Industrials Index. Global X Management souligne dans un communiqué la vigueur de l’activité en Chine, avec notamment une progression de plus de 16% sur un an des ventes de détail au mois d’octobre.
Fonds
03/12/2009

Citi s'installe chez Victory Capital Management

Victory Capital Management, une filiale de KeyCorp, a renouvelé son contrat avec Citi pour les services de sous-administration, de comptabilité et d’agent de transfert. Le renouvellement du contrat a pris effet au troisième trimestre.Victory gère plus de 45,4 milliards de dollars.
03/12/2009
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LFG lance une plate-forme pour les hedge funds Ucits III

Luxembourg Financial Group, société spécialisée dans les produits structurés, vient de lancer une plate-forme de hedge funds Ucits III en architecture ouverte, pour faire face à la demande croissance pour ce type de produits. Le lancement de Luxembourg Alternatives UCITS Platform (LAUP) s’effectue en partenariat avec Ganymede Partners, un conseiller spécialisé dans les hedge funds."Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient soit de lancer des versions onshore et régulées de leurs stratégies ou l’ont déjà fait», indique LFG, citant HedgeFund Intelligence.
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03/12/2009

Real estate investment to rebound in 2010

The first edition of the IPD/ARD quarterly barometer of institutional investors’ outlooks on the market, unveiled at the SIMI expo, reveals that institutional investors see the economic recovery as a fragile one, accompanied by a considerable number of questions. Most respondents to the survey present at the premiere (including publicly traded realty firms, private management firms, insurers, SCPI and OPCI fund managers, and open-ended German funds) are concerned that the French economy is headed for a W-shaped scenario in which a second downturn will come for several quarters in 2010, followed by a return to positive territory and a redirection towards an exit from the crisis in 2011. Against this background, investment may rise nonetheless, with an average of EUR10bn in investments pledged for next year, compared with about EUR6bn this year, EUR12bn in 2008, and EUR27bn in 2007. The most active investors on the French market in 2010 were German funds, insurers, and publicly-traded realty firms. Overall returns will continue to be negative in 2009 and 2010, at -7.7% for this year, and -0.4% in 2010. However, though investors largely agreed in their evaluations of the year 2009, opinions are more varied for 2010, with estimates ranging from -10% to +10%. Overall returns on the French market, as measured by IPD, fell from 21.9% in 2006 to 17.8% in 2007, and then -0.9% last year.
03/12/2009

EUR500m per person at BlackRock

With the close of the deal on 1 December to complete BlackRock’s acquisition of Barclays Global Investors (BGI), the BGI team in Paris has moved into the BlackRock offices, located in the Washington Plaza building. The new entity has less than 20 people, with assets that may be estimated at slightly over EUR10bn, on the basis of figures which had been published in the last few weeks. An e-mail was sent out on Tuesday to clients of the two asset management firms. Responsibility for the merged entity (see Newsmanagers of 19 October) will be placed in the hands of Eric Wohleber, who was previously head of BGI (which promotes the iShares ETF brand) for France.
03/12/2009

Chinese sovereign fund invests in Apax

China Investment Corp., the Chinese sovereign fund, will invest up to EUR800m in Apax Europe VII, the EUR11.2bn private equity fund from Apax Partners, the Financial Times reports. At the same time, CIC may also acquire a 2.3% stake in Apax Partners LLP.
03/12/2009

Chinese sovereign fund invests in Apax

China Investment Corp, China’s sovereign wealth fund, is offering to invest as much as EUR800m into Apax Partners’ EUR11.2bn private equity fund - Apax Europe VII, says the Financial Times. The Chinese fund may also buy 2.3% of Apax Partners LLP.
03/12/2009

Global X Management launches two China ETFs

New York-based Global X Management on 1 December announced the launch of two new ETFs, the China Consumer ETF and the China Industrials ETF. The Consumer ETF will replicate the S-BOX China Consumer Index, while the industrial sector ETF will replicate the S-BOX China Industrials Index. Global X Management says in a statement that the Chinese economy has been looking healthy, with growth of more than 16% year on year in retail sales in the month of October.

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