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15/12/2009

ETFlab releases Euro Stoxx 50 short ETF

As announced in Newsmanagers a month ago, ETFlab, an affiliate of Deka (German savings banks) has launched its first short ETF. The ETFlab DJ EURO STOXX 50® Short provides an inverse replication of the Euro Stoxx 50 index (see Newsmanagers of 16 November). It is a German-registered product (DE000 ETFL334), with fees of 0.4%. the product is aimed at experienced investors. For the first time, ETFlab is using a synthetic form of replication via complementary swaps, rather than a total physical replication.
15/12/2009

Le dissident de TCW se met à son compte

Comme le supputait la Société Générale au moment de le limoger le 4 décembre et d’annoncer l’acquisition de MetWest par TCW, Jeffrey Gundlach a créé à Los Angeles sa propre société de gestion, DoubleLine LLC, dans laquelle Oaktree Capital Management LP prendra une participation majoritaire. Oaktree apportera aussi son soutien logistique au démarrage de DoubleLine. La nouvelle entité est dirigée par l’ancien CIO de TCW (qui en est le plus gros actionnaire) et par l’un de ses collègues de longue date, Philip Barach. Elle devrait employer selon un communiqué «plus de 30 anciens salariés» de TCW, DoubleLine ajoutant que ce nombre va vraisemblablement augmenter.D’autre part, Jeffrey Gundlach estime que la coopération avec Oaktree promet d'être fructueuse, dans la mesure où DoubleLine se spécialisera sur les stratégies «core fixed income» et «mortgage-backed» tandis que son partenaire est plutôt engagé sur la gestion obligataire active et les investissements alternatifs.
15/12/2009

La SEC enquête sur Gartmore

Gartmore Group, qui s’introduit à peine en Bourse, fait l’objet d’une enquête de la part de la Securities and Exchange Commission, révèle Financial News, qui a trouvé l’information dans le prospectus de la société de gestion. Cette dernière indique que «la SEC enquête sur des ventes à découvert réalisées par Gartmore Investment Limited pour le compte d’un fonds avant l’offre publique d’une société cotée sur le New York Stock Exchange (…)».
15/12/2009
Fonds

Collecte nette de 350,4 milliards de dollars sur les mutual funds à fin novembre

Selon Morningstar, la collecte nette des mutual funds s’est élevée sur les onze premiers mois de l’année à 350,4 milliards de dollars, la seule collecte de novembre ayant totalisé 34,6 milliards de dollars. Morningstar relève que la collecte des fonds obligataires semble se ralentir puisqu’en novembre, elle s’est repliée à 33 milliards de dollars contre plus de 40 milliards de dollars par mois au cours des trois mois précédents. Sur l’ensemble de 2008, les mutual funds affichaient une décollecte de plus de 153 milliards de dollars.Côté actions, les investisseurs ont continué de donner la préférence aux fonds d’actions étrangères. Les fonds d’actions internationales ont engrangé une collecte nette de 5,4 milliards de dollars en novembre (22,5 milliards sur onze mois) alors que les fonds d’actions américaines accusent sur le même mois une décollecte de 7,6 milliards de dollars (19,19 milliards sur onze mois).
Fonds
15/12/2009

ECB publishes first harmonised statistics for European mutual funds

The European Central Bank (ECB) has for the first time published new harmonised European statistics for UCITS mutual funds domiciled in the Euro zone. “Compared with the quarterly statistics published previously, these new statistics provide fully harmonised, exhaustive, detailed and rapidly available information, on a monthly basis,” the ECB says in a statement. In third quarter 2009, the Euro zone UCITS investment fund sector grew by 10.6% compared with second quarter, from EUR4.3trn to EUR4.7trn. This development was largely a result of measurable increases in the value of assets owned by UCITS funds, and to a lesser extent, of large-scale net subscriptions to UCITS funds (net inflows related to transactions). Assets invested in shares in non-money-market UCITS funds in the Euro zone totalled EUR4.73trn as of the end of September 2009, up from EUR4.277trn in June 2009. In the same period, assets invested in shares in money market UCITS funds in the Euro zone totalled EUR1.256trn, up from EUR1.272trn.
15/12/2009

Union Investment RE acquiert deux immeubles

L’allemand Union Investment Real Estate (UIRE, groupe Union investment, banques populaires) a annoncé l’acquisition de deux nouveaux actifs. Il s’agit d’une part du projet de centre commercial «K» (33.290 mètres carrés et 20 appartements) situé à Courtrai (Belgique) et destiné au fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, de l’autre du complexe de bureaux Rund Vier (21.000 mètres carrés) de Vienne (Autriche) qui sera affecté au portefeuille du UniImmo: Deutschland. Dans les deux cas, les parties sont convenues de ne pas divulguer le montant de la transaction.
15/12/2009

Assets in ETFs total over USD215bn

After a total of USD205.54bn at the end of October, assets in ETFs in Europe set a new record at the end of November at USD216.78bn, an increase of 52% over the end of 2008. BlackRock states in the most recent edition of its monthly bulletin that as of 30 November, there were 812 ETF funds on sale from 32 providers, listed 2,315 times on 18 stock exchanges. According to Lipper FMI, net inflows to ETFs based in Europe in the first nine months of the year totalled USD28.6bn, while inflows to all other types of mutual funds totalled USD177.7bn. With 168 ETF funds and USD83.02bn in assets, iShares remains the top European ETF provider, ahead of Lyxor Asset Management (Société Générale), with 123 funds and USD44.68bn, and db x-trackers (Deutsche Bank), with 116 products and USD36.42bn. These three issuers together account for a 75.7% share of the total market.
15/12/2009

Hauck & Aufhäuser recrute chez Zulauf

L'état-major de Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbH HAAM), filiale de Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, comptera bientôt un nouveau membre, responsable des produits de performance absolue : Eckhard Cornehl, qui exerce actuellement les mêmes fonctions chez le suisse Zulauf Asset Management à Zoug rejoindra au 1er janvier 2010 les deux autres directeurs généraux, Jörg Scholl et Claus Weber. Le nouvel arrivant sera chargé de développer l’activité performance absolue tant pour les fonds offerts au public que pour les produits destinés à la clientèle institutionnelle.
15/12/2009

Record number of corporate defaults in 2009

With a corporate bond issuer in the United States defaulting every ten days in 2009, the total number of corporate defaults worldwide now stands at 260, the highest number since statistics began in 1981, according to the most recent figures from Standard & Poor’s (Global Corporate Default Update, 11 December 2009). The previous record of 229 defaults was set in 2001, during the last recession. The agency observes that this year’s total of 260 represents more than twice the number of defaults in all of 2008. A breakdown by region reveals that the United States lead for defaults, with 188, far outstripping Europe (20 defaults) and emerging markets (36). In the next twelve months, Standard & Poor’s predicts a default rate of 6.9% for corporate issuers in the speculative category, compared with a default rate of 10.8% in September 2009. The agency points out that a heavy fall in financing costs, the recovery of bond markets, and lower volatility are all factors that may lead to a decline in refinancing costs, even for less well-rated issuers.
15/12/2009

Lyxor hedge fund index up 1.15 in November

The Lyxor Global Hedge Fund index gained 1.1% in November, bringing its performance since the beginning of the year to 5.5%, according to Hedge Week. Long-short equity managers generally earned honourable returns, as variable bias turned in gains of 0.7%, following losses of 1.70% in October. Statistical arbitrage and market neutral strategies continued to post negative results, of 0.6% and 0.5%, respectively. Special situations strategies finished the month with significant gains of 2.6%.
15/12/2009

Institutional investors plan record investments in commodities in 2010

Although 2009 was already a record year for investments in commodities (USD60bn, 60% more than in 2008), institutional investors are planning to further increase their allocation to this asset class next year, according to the results of a survey of participants at the fifth annual commodities conference in the United States, held by Barclays Capital. Three quarters of respondents expect the average performance of commodities to be 10% or less in the next five years. However, though diversification remains the main reason for allocation to commodities, 60% of executives surveyed, more than twice as many as last year, say absolute returns represent the principal reason for their investment in this asset class. According to Barclays Cap, this suggests that investors are becoming increasingly sophisticated, and they will demand more developed outperformance strategies from their providers. Lastly, 40% of respondents say they will prefer active external managers. The instruments which have gained the most ground since last year are structured products and long/short index-linked strategies, while investors are less interested in long-only strategies.
15/12/2009

BlackRock wants to increase custom product offerings in Asia

Asian Investor reports that the new chairman and managing director of BlackRock for the Asia-Pacific region, Rohit Bhagat, is not planning to prioritize growth in size for the firm in Asia. Instead, the aim is to make use of the entity’s already large size to offer custom products and investment ideas to clients who are developing in different regulatory environments. This does not mean getting involved in mass production, even though the most apparent consequence of the acquisition of Barclays Global Investors (BGI) is a large scale that could provide some advantages, says Bhagat. The new dimensions of the business could help to make it stand out in terms of product range. In addition to a diversification in expertise and a larger capacity for exchange of information, the internationalisation of clients’ corporate activities demands a coordination of services in multiple jurisdictions. Additionally, economies of scale may be possible for some trading, research and compliance platforms. As of the end of September, assets under management for clients headquartered in the Asia-Pacific region totalled USD244.9bn, making BlackRock the largest international asset management firm in the region.
15/12/2009

TCW dissident goes solo

As Société Générale implied on 4 December, the day it dismissed him and simultaneously announced the acquisition of MetWest by TCW, Jeffrey Gundlach has founded his own asset management firm in Los Angeles. The firm is entitled DoubleLine LLC, and Oaktree Capital Management LP will take a majority stake in the venture. Oaktree will also provide logistical support for the startup of DoubleLine. The new firm is directed by the former CIO of TCW (who is also the largest shareholder), and a longstanding colleague, Philip Barach. A statement says the firm will employ “more than 30 former employees” of TCW; DoubleLine adds that this number will be likely to increase. Gundlach also says that the cooperation with Oaktree promises to be a fruitful one, as DoubleLine will specialise in core fixed income and mortgage-backed strategies, while its partner is more oriented to active bond management and alternative investments.
15/12/2009

SEC investigating Gartmore

Gartmore Group, which is newly floated, is under investigation by the Securities and Exchange Commission, Financial News can reveal. «The SEC is investigating short selling undertaken by Gartmore Investment Limited, on behalf of a fund, in advance of a public offer of a New York Stock Exchange-listed security», according to Gartmore’s prospectus.
15/12/2009

Assets in funds have risen 11.9% since March

In November, Austrian funds saw net redemptions of EUR447.5m, compared with net subscriptions of EUR206.7m in October, bringing net outflows since the beginning of the year to EUR690.7m. Assets nonetheless came out to a total of EUR137.5bn, compared with a total of EUR135.4bn at the end of October, the sector association VÖIG reports. Since their low point in March of this year (EUR121.3bn), assets under management have increased by 11.87%; the increase since the end of December totals 7.7%. However, in April and May 2008, assets stood at a total of EUR152bn.
15/12/2009

Financial institutions pull out of private equity

Les Echos reports that many private equity firms are now up for sale. The asset management firm SG Capital Europe, which handles the private equity investments of Société Générale, has been taken over by its team, while AGF Private Equity has been put up for sale by Allianz. Barclays is preparing to spin off Barclays Private Equity, and the Natixis group is in the process of reorienting its private equity group towards management for external clients. New prudential requirements for banks and insurers have given new impetus to a trend which has been long underway.
15/12/2009

Nomura rejoint ICE Clear Europe

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 millairds de dollars de CDS en valeur notionnelle.
14/12/2009
Fonds

Création d'un fonds immobilier pour l'institut de prévoyance des journalistes italiens

L’institut national de prévoyance des journalistes italiens (Ingpgi) a lancé un fonds immobilier appelé Inpgi Hines Fund qui sera géré par Hines Italia Sgr, rapporte Il Sole – 24 Ore. Le fonds d’une durée de 8 ans prévoit des investissements dans des biens résidentiels en développement ou en reconversion ayant un rendement non inférieur à 12 %. Le fonds aura un niveau d’endettement inférieur à 40 % et prévoit un programme d’investissement jusqu'à 70 millions d’euros (donc 100 millions avec le levier).
Fonds
14/12/2009

Départ d'un cadre d'EFG International et EFG Bank

EFG International et EFG Bank ont annoncé la semaine dernière un changement dans leurs conseils d’administration à la suite du départ d’Apostolos Tamvakakis. Ce dernier a quitté la banque après avoir été nommé au poste de directeur général de la Banque Nationale de Grèce
14/12/2009

Axa et AMP font une dernière offre pour Axa Asia Pacific Holdings

AXA et l’assureur australien AMP ont annoncé, le 11 décembre 2009, avoir conjointement proposé leur meilleure et dernière offre au comité des administrateurs indépendants du gestionnaire de fortune AXA Asia Pacific Holdings. Le prix proposé par AXA et AMP aux actionnaires minoritaires d’AXA APH a été augmenté et s’élève à 6,221 dollars australiens par action, soit une prime de 53% par rapport au cours de clôture d’AXA APH du 5 novembre 2009 et une amélioration de 16 % parrapport à l’offre initiale du 6 novembre."Les actionnaires minoritaires d’AXA APH se voient offrir 1,92 dollar australien par action en numéraire et 0,6896 action AMP pour chaque action AXA APH. La composante en numéraire a été augmentée de 0,54 dollar australien par action, AMP contribuant pour 0,10 dollar australien et AXA pour 0,44 dollar australie, précise un communiqué d’Axa. En conséquence, la part en numéraire représente 31% du prix proposé et est à présent fixée en dollars australiens, éliminant ainsi toute incertitude sur les cours de change pour les actionnaires minoritaires d’AXA APH».Cette offre reste valable jusqu’au 21 décembre 2009. En cas de succès de la transaction, AMP acquerrait les actions AXA APH détenues par AXA pour un montant de 6,9 milliards de dollars australiens en numéraire et AXA acquerrait auprès d’AMP 100% des activités asiatiques d’AXA APH pour un montant de 9,1 milliards de dollars australiens en numéraire, avec l’objectif de renforcer sa position sur les marchés de forte croissance.
14/12/2009

"En un an, nous avons permuté sur et sous-pondérations"

Threadneedle gère plus de 3 milliards de dollars en actions de pays émergents, avec entre autres un OEIC de 90 millions d'euros pour les "global emerging markets", quelque 950 millions d'euros pour l'Amérique latine et 1,4 milliard de dollars sur l'Asie (avec 600 millions de dollars de souscriptions nettes depuis le début de l'année), indique Douglas Cairns, investment specialist Asian & Emerging Markets. Pour faire bonne mesure, la gamme comprend aussi un fonds OEIC China Opportunies qui investit principalement en moyennes capitalisations chinoises.
14/12/2009
Fonds

Souscriptions record pour les fonds d'actions de pays émergents

D’après EPFR Global, les souscriptions nettes enregistrées durant la semaine au 9 décembre par les fonds d’actions de pays émergents ont atteint 2,3 milliards de dollars, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 75,4 milliards, alors que le précédent record, pour l’ensemble de 2007, se situait à 54 milliards de dollars, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
Fonds
14/12/2009
Fonds

Jupiter AM lance un fonds chinois croissance durable

Jupiter Asset Management va lancer le Jupiter China Sustainable Growth fund, un compartiment Ucits III de la Sicav Jupiter Global Fund sur le thème de la croissance durable en Chine. Il sera géré par Philip Ehrmann, gérant spécialisé sur la Chine, qui s’occupe notamment du Jupiter China unit trust depuis son lancement en octobre 2006. Le produit sera ouvert aux investisseurs institutionnels le 11 décembre et aux particuliers au premier trimestre 2010.Jupiter China Sustainable Growth sera investi dans des entreprises censées bénéficier «des tendances séculaires associées à la croissance environnementale, sociale et économique durable en Chine». Il se concentrera sur des secteurs comme l'énergie, l’eau, l’agriculture, le transport, l’immobilier et la construction, la gestion des déchets, la santé et l'éducation. Bien que le compartiment n’ait pas vocation à être un produit «vert», le gérant va s’appuyer sur l'équipe de développement durable et de gouvernance de Jupiter dirigée par Emma Howard Boyd.
Fonds
14/12/2009
Fonds

Pioneer lance un fonds anti-inflation

Pioneer Investments a lancé un fonds – Inflation Plus – qui vise à protéger les investisseurs contre l’inflation de la zone euro par le biais d’une stratégie d’allocation d’actifs spécialisée, rapporte Citywire. Il sera géré par Christian Frischauf.
Fonds
14/12/2009

Cazenove CM acquiert Thornhill

Cazenove Capital Management a annoncé l’acquisition pour un montant non divulgué de Thornhill Holdings Limited, un gestionnaire de fortune basé à Londres et à Edimbourg dont l’encours se situe à plus de 600 millions de livres. Cette opération porte à 6,5 milliards de livres les encours de Cazenove Capital pour le compte de particuliers, les actifs sous gestion du groupe ressortant à plus de 14 milliards de livres. Thornhill a été créé en 2003 avec des anciens de Martin Currie.
14/12/2009

Terra Firma traîne Citigroup en justice au sujet d'EMI

Devant un tribunal de New York, Terra Firma Capital Partners a porté plainte vendredi contre Citigroup qu’il accuse d’avoir fait artificiellement monter le prix d’EMI Group en 2007 (à 2,4 milliards de livres) en faisant croire que Cerberus Capital Management était également candidat à la reprise de la société, rapporte The Wall Street Journal. A l'époque, Citigroup avait perçu 185 millions de dollars de commission.De plus, Terra Firma reproche à Citigroup, qui détient pour 4,2 milliards de dollars de dette d’EMI, de l’avoir gêné dans la gestion d’EMI afin de favoriser une vente de ce dernier à Warner Music. Citigroup juge ces accusations dénuées de fondement.
14/12/2009
Fonds

Insight veut fermer cinq fonds actions

Insight Investment envisage de fermer cinq fonds actions après avoir reconnu qu’ils n'étaient plus viables économiquement, rapporte Investment Week. Les fonds concernés, actuellement gérés par Swip, sont European Alpha (pour un encours de 34 millions de livres), le Global Alpha pour 32 millions de livres, European Small Cap (24 millions de livres), UK Alpha (20 millions de livres) et UK Discretionary (18 millions de livres).
Fonds
14/12/2009

Fidelity recrute chez Scottish Widows Investment Partnership

Fidelity International a recruté Ominder Dhillon en tant que responsable de la distribution pour son activité institutionnelle au Royaume-Uni, rapporte la presse britannique. Il vient de Scottish Widows Investment Partnership où il était patron de l’institutionnel au Royaume-Uni.

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