The star private equity manager Jon Moultaon has raised GBP142m for his new fund, Better Capital, which will launch an initial public offering at 100 pence per share on the AIM this Thursday, the Financial Times reports. Better Capital, based in Guernsey, but with offices in Covent Garden in London, received funds from Ruffer Investment Management, BlackRock, Scottish Widows, Aviva and Artemis. The fund will be a feeder for a traditional private equity fund managed by Moulton. He will invest in British firms with “significant operating issues [that] may have associated financial distress,” and will invest no more than GBP28m in any single operation, nor more than 10% of its assets in listed companies.

On Tuesday, three new ETFs from iShares (BlackRock) were added to trading on the XTF segment of hte Xetra electronic platform (Deutsche Börse). They are German-registered corporate bond funds, each of which charges a management commission of 0.20%: iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, and iShares Barclays Euro Corporate Bond 1-5, which replicate the corresponding Barclays indices. The three new products bring the number of ETFs available on XTF to 547.

Cameron Pettigrew, relationship manager pour la clientèle privée du bureau de Fidelity Investments à Westlake, a été licencié, de même que trois autres employés, pour avoir joué à un jeu de foot virtuel (football fantasy), selon le Star-Telegram du 11 décembre. L’intéressé, qui était commissaire de sa propre ligue de foot, savait que Fidelity était contre les jeux de football au bureau. Mais il affirme que cette politique n’avait pas vraiment été diffusée et qu’elle était ignorée par la hiérarchie, indique le journal.

Prudential Real Estate Investors (PREI) indique avoir signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UB-PRI). Parallèlement, PREI a récemment adhéré au programme Energy Star de l’Agence américaine de protection de l’environnement (US EPA). A fin mars 2009, l’encours brut en actifs immobiliers de PREI, filiale de Prudential Financial, se montait à 43,3 milliards de dollars pour le compte de 490 clients.

Dimanche, Chris Browne a succombé à une crise cardiaque. Il passait pour le pape de la gestion value. Il était senior advisor et ancien managing director de Tweedy Browne. L’annonce a été faite par les quatre managing directors restants, son frère Will Browne, Thomas Shrager, John Spears et Robert Wyckoff Jr, rapporte Mutual Fund Wire.

Dès lors que Mary J. Miller a été désignée pour devenir secrétaire adjoint au Trésor pour les marchés financiers (lire notre dépêche du 7 octobre), T. Rowe Price a promu Mike Gitlin comme director of fixed income, avec la responsabilité d’un encours voisin de 100 milliards de dollars (sur un total de 366,2 milliards à fin septembre). L’impétrant était jusqu'à présent head of global trading. Il a rejoint T. Rowe Price en 2007.

In October, Emerging Market funds topped the sector rankings in both the equity and bond categories, according to the latest Feri FMI’s Fund Flash. Inflows in Emerging Market Bond funds amounted to EUR2.6bn. The figure was EUR2.2bn for Emerging Equity funds. A total of EUR28bn was poured in fixed income and equity funds alone and flows were split in almost equal measure. Overall, industry inflows for the month amounted to EUR24n, but once money market flows were discounted, the figure jumped to EUR35bn – the best long-only total since April 2006. Year to date sales stand at EUR176bn and if the trend is maintained in Q4, 2009 could come close to matching to matching 2006’s volumes, says Lipper. The group with the strongest equity flows and the strongest net inflows for the month was BlackRock.

Swiss Life announced on 15 December that it has sold a portion of its stake in MLP to the German insurer Barmenia. Swiss Life’s stake in MLP will be reduced from 15.9% to 9.9%. The sale price for the shares has not been divulged. Swiss Life entered the capital of the financial services provider MLP without its consent, with the objective of initiating a similar development on the German market to the one which had proved successful with AWD since 2008. Fierce resistance from MLP forces Swiss Life into retreat. With a sale of some of its shares to Barmenia Krankenversicherung, Swiss Life has achieved its declared objective to reduce its stake in MLP below 10%.

According to sources familiar with the matter, Christopher, baron von Oppenheim, who for the past five years has been in charge of private banking activities at Sal. Oppenheim, will retire from operational responsibility for the firm, as control of the establishment is handed over to Deutsche Bank in first quarter. He may retain a figurehead position as director of Oppenheim KGaA, or perhaps will remain in a position as an advisor, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In this case, there will no longer be any representatives of the Oppenheim family in the firm’s management.

H24 Finance reports that Martin Coward, formerly a star fund manager at Goldman Sachs, will be leaving his job as CEO of Ikos, a hedge fund founded 17 years ago by Elena Ambrosiadou, his wife. The fund, with assets of EUR4bn, is managed in Cyprus, where Ikos AM is based.

Fitch Ratings has assigned an Asset Manager rating of “M2” to Société Générale Asset Management (SGAM) for its traditional asset management activities, and then withdrawn the rating, due to the merger of the asset management firm with Crédit Agricole Asset Management (CAAM), which will be completed in January 2010, and which will mark the end of SGAM’s existence as a distinct entity. The rating will cover all asset management activities based in Paris, Tokyo, Singapore, and Hong Kong, excepting the activities of SGAM Alternative Investment (SGAM AI) and other alternative management operations. Trust Company of the West (TCW) is also excluded from the perimeter of the rating. “The M2 rating mirrors the solidity of the operational platform at SGAM, which is based on Decalog, the central position maintenance tool now used for all portfolios, whose ability to connect with brokers, administrators and depositories has recently been upgraded. The rating also reflects the rigorous risk control and compliance system at SGAM, the high technical level of fixed income management, and the diversity of asset classes covered, and the reach of the investor base. The last two elements reduce the risk of revenue volatility, despite net redemptions in 2008 and 2009,” the ratings agency says. The rating “also takes into account the deterioration of profits at the firm in the past three years, due to significant losses related to support lent to dynamic money market and hedge funds.” Fitch also counts among the negative factors that “the imminent merger with CAAM will weaken the stability of teams and processes, due to the climate of uncertainty engendered by the merger and the facilities for internal mobility within the Société Générale group, which have resulted in departures on several levels from the asset management firm.”

In a statement, the Securities and Exchange Commission (SEC) has announced that it has ordered refunds of USD418m to subscribers in Fair Funds who lost money due to market timing transactions by certain Invesco mutual funds advised by the Invesco Funds Group (IFG) to be unfrozen. The majority of the money, USD325m plus USD39m in interest, will come from IFG, but Bank of America Capital Management, BACAP Distributors, and Bank of America Securities, LLC Fair Fund, will pay a total of USD45.8m, and USD8.7m will come from the Bear Stearns & Co. Fair Fund.

China Universal Asset Management has recruited Sheldon Gao and Doria Wong to join its Hong Kong office. Gao, previously CEO of Schroders in Shanghai, will direct the office, while Wong, currently CIO in the Hong Kong office of Standard Life Investments, will be in charge of product sales, Asian Investor reports. The Hong Kong office of China Universal Asset Management will open in February 2010.

On Sunday, Chris Browne suffered a cardiac arrest. He was widely viewed as a high priest of value management. He was senior advisor and former managing director of Tweedy Browne. The announcement was made by the four remaining managing directors, his brother, Will Browne, Thomas Shrager, John Spears, and Robert Wyckoff Jr., Mutual Fund Wire reports.

Since Mary J. Miller has been appointed deputy secretary to the Treasury for financial markets (see Newsmanagers of 7 October), T. Rowe Price has promoted Mike Gitlin to the position of director of fixed income, putting him in charge of assets of about USD100bn (out of a total of USD366.2bn as of the end of September). Gitlin was previously head of global trading. He joined T. Rowe Price in 2007.

Prudential Real Estate Investors (PREI) has announced that it has signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). PREI has also recently signed up to the Energy Star program with the US Environmental Protection Agency (US EPA). As of the end of March 2009, gross assets in real estate properties owned by PREI, an affiliate of Prudential Financial, totalled USD43.3bn, on behalf of 490 clients.

The French asset management firm Tobam, formerly known as Lehman Brothers Asset Management France, has signed a partnership with Investeam, a third party marketing firm, to distribute its funds to Canadian institutional investors. “With high barriers to entry and high implantation costs, we think that the use of a known local partner on the Canadian market who will be able to bring the unique AntiBenchmark approach to a high-quality client base is the most effective way for us at Tobam to offer our expertise to Canadians,” explains Yves Choueifaty, president of the asset manager. The partnership marks a new stage in the international development of Tobam, which manages about EUR750m in assets, following distribution agreements in Scandinavia and Australia.

Cameron Pettigrew, a relationship manager in the private client group at Fidelity Investments’ Westlake office, and three other employees were fired for playing fantasy football, according to the Star-Telegram. Pettigrew, who was the commissioner of his league, knew Fidelity had a policy against playing fantasy football at the office. But he said the policy was poorly communicated and ignored by leadership.

Xact Fonder has launched two new exchange traded funds on the Stockholm Stock Exchange (Nasdaq OMX). The new funds XACT Europe Bull 2 and XACT Europe Bear 2 follow the Dow Jones EURO STOXX 50 Index and have a leverage of two. The funds are traded in SEK and are the only of its kind in Sweden. The management fee is 0.6%. Xact Fonder currently offers 14 ETFs on the Stockholm Stock Exchange and Oslo Børs.

The Austrian asset management firm Erste Sparinvest (the asset manager for Erste Bank and the Austrian savings banks) on Tuesday announced the launch of the fund of funds Espa Vinis Microfinance, managed by Martin Cach. The fund will invest in 10 to 15 microfinance funds or in fixed-duration bonds (notes) issued by microfinance funds. Currency risks will be “largely” hedged, and the issuer will aim for returns of 4-6% per year. Initially, the product will be offered to institutional investors, but qualified retail investors will also be permitted to subscribe.

Les achats nets effectués par les investisseurs étrangers n'ont atteint en octobre que 20,7 milliards de dollars, contre 40,7 milliards en septembre

Les résultats de l'opération à douze mois à taux indexé seront connus ce matin. Les analystes s'attendent à une demande modérée des banques

En novembre, les fonds autrichiens ont accusé des remboursements nets de 447,5 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 206,7 millions en octobre, ce qui porte les sorties nettes depuis le début de l’année à 690,7 millions d’euros. L’encours est néanmoins ressorti à 135,7 milliards d’euros contre 135,4 milliards fin octobre, rapporte l’association VÖIG du secteur. Depuis le plus bas récent enregistré fin mars (121,3 milliards d’euros), les actifs sous gestion se sont accrus de 11,87 %. La hausse par rapport à fin décembre s’est établie à 7,7 %. Cela posé, en avril et mai 2008, l’encours total représentait encore 152 milliards d’euros.

Après des mois de rumeurs, British Airways a révélé lundi le montant du déficit de ses fonds de pension APS (l’ancien) et NAPS (le nouveau) : cela représente 3,7 milliards de livres ou 4 milliards d’euros, rapporte Cinco Días. Le trou serait de 1 milliard de livres pour l’APS et de 2,7 milliards pour le NAPS.L’espagnol Iberia, qui est en plein processus de fusion avec la compagnie britannique, a indiqué que ce montant entre dans le cadre de ses estimations.

Depuis juin 2008, Barings Asset Management avait l’intention de lancer un fonds Moyen-Orient et Afrique du Nord («MENA», lire notre article du 17 juillet 2008). Ce fonds devrait à présent pouvoir être lancé dans le courant du premier trimestre 2010.Ce sera juridiquement un compartiment de The Baring Global investment Umbrella Fund (N°. 1) Plc, un OEIC domicilié en Irlande. Le lancement en a été retardé compte tenu de l'évolution adverse des marchés.Le produit sera géré par Ghadir Abu Leil-Cooper, directrice de la gestion des actions Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), et il sera investi au minimum à 70 % dans les pays de la région MENA. Le fonds aura entre 40 et 60 lignes, et son écart de suivi devrait se situer dans une fourchette de 4 à 10 %.Il est prévu une commission de gestion de 1,5 %. L’indice de référence sera le MSCI Arabian Markets (ex Saudi Arabia).

A compter du 1er janvier 2010, l’activité immobilière du gestionnaire alternatif suisse Partners Group sortira de l’orbite du «private capital department» pour devenir une division à part entière dirigée par Pam Alsterlind à San Francisco et Claude Angéloz à Zoug. Pam Alsterlind rejoint d’ailleurs l’executive board. Stephan Schäli, reste le patron du private equity et membre de l’executive board.Par ailleurs, Kurt Brichler, qui était directeur financier (CFO), prend la tête d’une nouvelle division opérations dont les principaux sites sont Zoug et Singapour.Enfin, Partners Group annonce que sa division stratégies alternatives beta va faire l’objet d’une externatilisation. L'équipe dirigée par Lars Jaeger aura une participation importante au capital de cette nouvelle entité.Le gestionnaire suisse précise aussi que les senior vice-presidents Roland Käslin, head finance, et Denis O’Malley, head Guernsey, sont nommés managing directors.

Avec la défaillance d’un émetteur corporate basé aux Etats-Unis intervenue il y a une dizaine de jours, le total des défauts corporate au niveau mondial s'établit désormais à 260, un niveau jamais vu depuis le lancement de cette statistique en 1981, selon la dernière mise à jour réalisée par Standard & Poor’s (Global Coporate Default Update daté du 11 décembre).Le dernier record de 229 défauts remonte à 2001, date de la dernière récession. L’agence souligne que ce total de 260 a représenté plus de deux fois le nombre de défauts pour l’ensemble de l’année 2008.La répartition par région montre que les Etats-Unis mènent la danse avec 188 défauts, très loin devant l’Europe (20 défauts) et les pays émergents (36).A horizon de douze mois, Standard & Poor’s table désormais sur un taux de défaut de 6,9% pour les émetteurs corporate en catégorie spéculative, à comparer à un taux de défaut fixé à 10,8% en septembre 2009. L’agence souligne que la forte baisse des coûts de financement, la réouverture des marchés obligataires, la moindre volatilité sont autant de facteurs qui vont entraîner un recul des coûts de refinancement, même pour les émetteurs moins bien notés.

A fin novembre, l’encours mondial des ETF a marqué un nouveau record historique avec 982,28 milliards de dollars, contre un précédent record de 941,85 milliards de dollars un mois plus tôt, indique BlackRock dans son bulletin mensuel (le précédent avait encore été publié par Barclays Global Investors). Cette progression mensuelle de 4,3 % s’est effectuée avec un total de 1.907 produits émis par 103 maisons et cotés 3.678 fois sur 39 Bourses. A fin décembre 2008, les actifs gérés par les ETF représentaient 710,9 milliards de dollars, si bien que la hausse sur les onze premiers mois de cette année atteint 30,6 %.BlackRock ajoute que les souscriptions nettes des mutual funds (hors ETF) pour janvier-septembre ont totalisé 13,3 milliards de dollars, alors que celles enregistrées par les ETF ont représenté 93,8 milliards de dollars, d’après les calculs de Strategic Insight.Le trio de tête des principaux émetteurs demeure inchangé. iShares reste premier, avec 411 ETF et 471,60 milliards de dollars d’encours fin novembre, devant State Street Global Advsiors (SSgA), qui affiche 106 produits et 142,44 milliards de dollars, et Vanguard, avec 47 ETF et 87,96 milliards de dollars. Ces trois maisons pèsent ensemble 71,5 % du marché mondial.

Selon Les Echos, plusieurs firmes de capital-investissement sont actuellement à vendre. La société de gestion SG Capital Europe, en charge des fonds de capital-investissement de la Société Générale, vient d'être reprise par son équipe d’investissement. AGF Private Equity a été mis en vente par Allianz. Barclays préparerait une scission de Barclays Private Equity. Et le groupe Natixis est en train de réorienter sa filiale de «private equity» vers la gestion pour compte de tiers. Les nouvelles règles prudentielles des banques et des compagnies d’assurances redonnent de l'élan à un mouvement déjà largement engagé.

La banque d’affaires internationale Nomura a annoncé le 14 décembre son admission au sein de ICE Clear Europe, en tant que membre chargé d’assurer la compensation sur les CDS. Nomura est à ce jour la seule institution financière d’origine asiatique membre de l’institution. Depuis le lancement de ses services de compensation en juillet 2009, ICE Clear Europe a compensé pour plus de 1.140 milliards de dollars de CDS en valeur notionnelle.