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Asset Management
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22/01/2010

Closed funds to issue new shares

According to analysts at Thomas J. Herzfeld Advisors, 15 closed funds have officially announced plans to issue new shares, including Nuveen Investment and Calamos Asset Management, the Wall Street Journal reports. Last week, a fund from Kayne Anderson MLP Investment (USD1.7bn) issued new shares totalling USD124m, at USD23.61 per share, while its closing price the previous evening was USD25.28, and the book value of assets corresponds to USD21.46 per share. On Thursday, the value of these shares fell to USD23.21. These capital increases are allowing managers to earn more in management commissions - but they may penalise subscribers who want to sell their shares in the short term.
22/01/2010

WestLB Mellon Asset Management appoints a CEO

BNY Mellon and WestLB have announced the appointment of Volker Kurr as CEO of its German joint venture WestLB Mellon Asset Management. Kurr was previously head of Institutional and Wholesale Business Development at UBS Global Asset Management.
22/01/2010
Fonds

Les "ETF" récoltent les déçus des fonds de placement

Selon L’Echo, les ETF connaissent un engouement croissant auprès des investisseurs, aux dépends des fonds de placement traditionnels. Entre septembre et novembre 2009, les fonds d’actions ont perdu 20 milliards de dollars, alors que les ETF sur actions ont attiré le même montant, selon les données du Investment Company Institute.
Fonds
22/01/2010

Un nouveau CEO pour la Corée du Sud chez Prudential

Selon Asian Investor, Lee Won-Ki a rejoint l’antenne sud-coréenne de Prudential, PCA Investment Trust Management, dont il prendra les rênes à compter du 1er février. Il était précédemment chief executive de la troisième société de gestion coréenne KB Asset Management (12,5 milliards de dollars sous gestion).Il remplace Hwang Sung-Ho, qui a quitté la firme à la mi-2009. Lee Won-Ki sera directement rattaché au nouveau responsable Asie de l’activité de gestion, Graham Mason.Au 30 septembre dernier, les actifs sous gestion de PCA s'élevaient à 5,7 milliards de dollars. PCA dispose par ailleurs d’une licence d’investisseur institutionnel qualifié (QFII) et d’un quota de 300 millions de dollars.
22/01/2010
Fonds

"Hard closing" fin mars pour le Sauren Defensiv Global

Compte tenu d’un fort volume de souscriptions ces derniers temps, le gestionnaire indépendant Sauren Fonds-Service a décidé de suspendre la commercialisation de ce fonds de fonds (1,3 milliard d’euros) à compter du 31 mars. La performance de ce produit défensif est ressortie à 35,7 % depuis le lancement en février 2003, «avec une volatilité faible». La fermeture affecte non seulement les nouvelles souscriptions mais également les plans d'épargne, même si ces derniers ne représentent pas une masse considérable.La décision est motivée par une volonté de ne pas pénaliser les souscripteurs existants et de ne pas diluer la performance, explique Eckhard Sauren. Bien entendu, les remboursements restent possibles à tout moment et la valeur liquidative continuera d'être calculée quotidiennement.
Fonds
22/01/2010
Fonds

Le Stiftungsfonds de F&C confirme sa distribution

Chris Childs, gérant du F&C HVB Stiftungsfonds, un produit destiné principalement aux fondations allemandes et dont l’encours représentait fin décembre 838 millions d’euros, a confirmé que la distribution sera de 40,10 euros par part A (particuliers) et 42,60 euros par part I (institutionnels), comme annoncé en 2008. Au total, la distribution s'élève donc à 4,48 %.
Fonds
22/01/2010

WestLB Mellon Asset Management nomme son CEO

BNY Mellon et WestLB AG annoncent la nomination de Volker Kurr au poste de CEO de sa joint venture allemande WestLB Mellon Asset Management. L’intéressé était auparavant head of Institutional and Wholesale Business Development chez UBS Global Asset Management.
22/01/2010
Fonds

Raiffeisen CM commercialise un de ses fleurons en France

La société de gestion Raiffeisen Capital Management vient d’annoncer que son fonds Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent a reçu dans les derniers jours de décembre 2009 l’agrément nécessaire à sa commercialisation en France. Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent se présente comme l’un des fleurons de la maison. Il s’agit ici d’un fonds investi dans des obligations internationales (libellées en euros et en dollars américains) émanant principalement des marchés émergents d’Amérique du Sud, d’Asie, d’Europe, d’Afrique et du Moyen-Orient. En termes de performances, le fonds affiche des gains chaque année depuis 2004, à l’exception de 2008 (-13,74 %). En 2009, sa progression a été de 28,60 %. Caractéristiques Code ISIN distribution (A) : AT0000636733Code ISIN full income-retaining (V) : AT0000636758 Commission de souscription max. : 4 % Frais de gestion annuel : 1,25 %
Fonds
22/01/2010
Fonds

Nouveaux partenariats pour Kurma Biofund

Kurma Biofund (Kurma), le nouveau fonds de capital risque situé à Paris et dédié au financement de l’innovation dans le secteur des sciences de la vie et de la santé vient d’annoncer un nouveau partenariat au Royaume-Uni, avec UCL Business plc (Londres) et l’Institute for Child Health (University College London).L’objectif du partenariat est double, précise le communiqué de Kurma : aider UCL Business à valoriser les actifs intellectuels d’UCL et réaliser des avancées décisives dans le traitement des maladies infantiles.Le fonds s’appuie sur des partenariats noués en France avec l’Institut Pasteur et l’Institut Curie (France), ses partenaires fondateurs. Un premier tour de table a été annoncé récemment d’un montant de 50 millions d’euros (lire notre article du 25 novembre 2009).
Fonds
22/01/2010

Natixis revoit son organisation

Laurent Mignon, le directeur général de Natixis a annoncé cette semaine en interne le lancement des chantiers d’intégration de chaque filière, rapporte l’Agefi. L’objectif est, entre autres, de doter différentes activités (risques, informatique, finance, etc.) de comités de direction systématiques. De nombreux points de faiblesse dans les fillières ont été diagnostiqués, ajoute le quotidien. Un document interne de l’établissement note une «absence de politique globale de risque pour Natixis», lorsqu’il s’agit de définir l’appétit de la banque. Le groupe n’a pas chiffré précisément les impacts financiers et sociaux de cette réorganisation. Celle-ci doit en tout cas lui faire gagner en efficacité et en réactivité.
22/01/2010

Wegelin Asset Management a son responsable

Comme nous l’annoncions le 14 janvier 2010, Wegelin Asset Management, la société de gestion appartenant à la banque suisse Wegelin & Co, fraichement arrivée en France, a fait part de la nomination de Pierre-Yves Cahart à la fonction de responsable de la clientèle institutionnelle en France et dans l’ensemble de la francophonie.
22/01/2010

Nomination chez Helse

Guillaume Connan prend la direction générale de Helse, holding d’investissement dédié aux entreprises de croissance dans le secteur de la santé.Depuis 2000, il était associé de Matignon Investissement & Gestion, une société de gestion indépendante pour laquelle il gérait des fonds d’investissement dédiés aux sociétés technologiques européennes de croissance.Auparavant, Guillaume Connan était analyste en fusions-acquisitions chez JP Morgan.
22/01/2010

Commerz Real invests in Birmingham

The German firm Commerz Real has announced that it has invested EUR130.4m from its open-ended real estate fund hausInvest europa in a 24,500 square metre office building under construction in Birmingham entitled “one Snowhill.” The property carries a VREEAM (BRE Environmental Assessment Method) sustainable development label. The vendor is the developer Ballymore.
22/01/2010

Cordea Savills creates British real estate fund

Cordea Savills will this Friday launch a real estate fund to invest in British real estate. The Financial Times reports that many institutional investors, including Aviva Investors, have already invested in the product, for which the objective is GBP1bn.
22/01/2010

Citadel struggling to diversify

Since the launch of Citadel Securities, an investment bank, in 2009, three directors have left the board, a sign of the trouble that a well-established hedge fund manager like its parent, Citadel, founded by Kenneth Griffin, may encounter when it tries to diversify into activities for which it is less well known, the Wall Street Journal observes. Some subscribers to hedge funds from Citadel Investment Group are privately expressing concerns about the notion that these difficulties may be distracting Griffin from the management of the firm’s flagship funds, which have USD9bn in assets. The most recent departure, last week, was Todd Kaplan, who in October succeeded Rohit D’Souza as head of Citadel Securities. The third departure is Peter Santoro, who was institutional trading chief. The new head of Citadel Securities is Patrick Edsparr.
22/01/2010

Prudential appoints a new CEO for south Korea

Asian Investor reports that Lee Won-Ki has joined the South Korean arm of Prudential, PCA Investment Trust Management, where he will become CEO on 1 February. He was previously chief executive of the third-largest management firm in South Korea, KB Asset Management (USD12.5bn in assets under management). Lee replaces Hwang Sung-Ho, who left the firm in mid-2009. He will report directly to the new head of Asian management activities, Graham Mason. As of 30 September of last year, assets under management at PCA totalled USD5.7bn. PCA also has a qualified institutional investor (QFII) license with a USD300m quota.
22/01/2010

Profits and asset levels down at Legg Mason

For the third quarter of its fiscal year ending on 31 March, Legg Mason, Inc. on Thursday announced net profits of USD44.9m, compared with USD45.8m in July-September, and losses of more than USD1.49bn in the corresponding period of 2008. In the first nine months of the fiscal year, profits total USD140.8m, compared with losses of nearly USD1.64bn the previous year. Assets under management as of 31 December totalled USD681.6bn, compared with USD702.7bn three months earlier, and USD698.2bn as of the end of 2008. In October-December 2009, net redemptions totalled USD32.7bn, of which about USD24bn were for bond funds, USD4bn for equities funds, and approximately USD5bn for money market funds. However, performance effects had a positive impact on assets of USD11.6bn.
22/01/2010

Profits down at Raymond James Financial

For the first quarter of its fiscal year, ending on 30 September, Raymond James Financial has announced net profits of USD49.04m, compared with USD61.09m in October-December 2008. Assets under management as of 31 December totalled USD27.6bn, compared with USD25.9bn as of 30 September, and USD21.7bn one year previously. Assets under administration totalled USD232bn as of the end of 2009, compared with USD223bn three months earlier, and USD170bn as of 31 December 2008.
22/01/2010

Bestinvest acquires Haines Watts

Bestinvest (Deka group) has acquired Haines Watts Financial Services, bringing its assets under management to over GBP4bn, Money Marketing reports. After this acquisition, Bestinvest now has a network of advisers in more than 20 cities in the United Kingdom, with more than 70,000 clients and 150 employees.
22/01/2010

Le risque plus rémunérateur que jamais

Le graphique ci-contre montre l’évolution du lien entre risque et rendement sur le marché des fonds investis en actions européennes, mesuré par la corrélation de rang entre le rendement des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée.
22/01/2010

La majorité des gérants surperforme le marché

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
21/01/2010
Fonds

Popular Gestión lance un fonds de fonds d'allocation d'actifs

La CNMV a donné son agrément vendredi au fonds de fonds d’allocation d’actifs Popular Selección de Popular Gestión, un produit de performance absolue géré par Rafael Hurtado. Le portefeuille ne pourra être exposé aux actions à plus de 35 % et il comportera environ une vingtaine de lignes, l’objectif étant de générer une performance supérieure de 200 points de base à l’euribor. Ce produit institutionnel à liquidité journalière (souscription minimale : 1 millions d’euros) comporte une commission de gestion directe de 0,35 %.
Fonds
21/01/2010
Fonds

Generali Investments fait enregistrer deux nouveaux compartiments à Madrid

Generali Investments a annoncé avoir fait enregistrer par la CNMV deux compartiments supplémentaires de sa sicav luxembourgeoise, le GaranT 4, un fonds garanti à 5 ans lancé le 1er octobre 2009, et le Generali IS- Short Term Euro Corporate Bonds, spécialiste de l’obligataire investment grade de court terme qui a été lancé le 15 juillet 2009.
Fonds
21/01/2010

Affaire AIG : des banques françaises dans la tourmente

Dans l’affaire AIG, des banques françaises sont maintenant accusées d’avoir extirpé des milliards de dollars à la Réserve fédérale avec la complicité de leur régulateur, note la Tribune. La polémique porte sur le versement intégral par l’assureur américain, peu après son renflouement par l'État fin 2008, des 62 milliards de dollars qu’il devait à des banques au titre de contrats de couverture de leurs actifs toxiques. Société Générale aurait perçu 16,5 milliards et Calyon 4,3 milliards et sont accusées d’avoir bluffé pour obtenir un remboursement intégral de leurs CDS (credit default swap), alors que la Fed demandait un rabais. Selon les informations du quotidien, elles ont en effet refusé d’accorder tout « discount », avec le soutien de la Commission bancaire, en arguant que la jurisprudence française condamnait l’abandon de créance en l’absence de faillite.
21/01/2010

Insight fait gonfler l'encours de BNY Mellon

Pour 2009, BNY Mellon accuse une perte nette après activités cédées de presque 1,37 milliard de dollars ou 1,16 dollar par action ordinaire, contre un bénéficie net de presque 1,39 milliard ou 1,20 dollar par action pour 2008.Cela posé, l’encours sous administration au 31 décembre atteignait 22.300 milliards de dollars (+ 10 %) pendant que les actifs sous gestion affichaient un gonflement de 20 % à 1.115 milliards de dollars. Les deux augmentations sont attribuables principalement à l’acquisition d’Insight Investment Management au quatrième trimestre 2009. Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds de long terme se sont montées au quatrième trimestre à 14 milliards de dollars, ce qui a été largement surcompensé par les 22 milliards de dollars de rachats nets sur les produits de court terme.
21/01/2010

CalPERS a dégagé un rendement de 11,80% en 2009

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 20 janvier qu’il avait dégagé l’an dernier un rendement de 11,80 % sur l’ensemble de ses investissements. Le rendement sur 20 ans reste stable à 7,75%.CalPERS souligne dans un communiqué que la valeur de marché de ses actifs s’est redressé de plus de 46 milliards de dollars pour atteindre à la fin de l’année écoulée 203,3 milliards de dollars. Au 20 janvier, l’encours dépassait les 206 milliards de dollars.Parmi les classes d’actifs, le portefeuille des actions internationales, marchés émergents y compris, a dégagé un rendement de plus de 43%. Les actions américaines affichent pour leur part un gain de 28%. Le fixed income marque une progression de 14% mais le private equity et l’immobilier accusent des reculs de respectivement 6% et 47% sur neuf mois, les résultats étant toujours publiés avec un trimestre de décalage.
21/01/2010

Forte expansion des actifs gérés par State Street

A fin décembre, State Street affichait 1.911 milliards d’actifs sous gestion contre 1.735 milliards de dollars fin septembre et 1.444 milliards un an auparavant, ce qui représente des taux de croissance de 10,1 % en un trimestre et de 32,3 % sur douze mois. Quant aux encours sous administration et sous gestion, ils sont ressortis à 18.795 milliards de dollars, s’accroissant de 4,8 % sur fin septembre et de 18,2 % sur le niveau enregistré un an auparavant.Pour l’ensemble de l’année, le bénéfice net avant perte exceptionnelle a diminué à 1, 64 milliard de dollars contre 1,79 milliard. Après le perte exceptionnelle de 3,68 milliards de dollars imputable à la consolidation en mai des «conduits» de billets de trésorerie adossés à des titrisations administrés par State Street, la perte de l’exercice s'établi à 2,04 milliards de dollars.State Street précise qu’au 31 décembre, les pertes après impôt non réalisées, en valeur de marché, sur le portefeuille d’investissement, se sont situées à 2,29 milliards de dollars contre 2,98 milliards trois mois plus tôt et 6,32 milliards un an auparavant.
21/01/2010

Résultats contrastés pour la gestion d'actifs de Morgan Stanley

Le pôle de gestion de fortune de Morgan Stanley (Global Wealth Management Group) a fait état d’un résultat courant avant impôts de 559 millions de dollars sur l’ensemble de l’année, contre 1,17 milliard de dollars l’année précédente. Les résultats de l’année écoulée ont été impactés par la clôture des résultats de Smith Barney au 31 mai 2009. Les produits ont affiché une progression de 53% à 9,4 milliards de dollars grâce surtout à Smith Barney. L’encours des actifs sous gestion s'élevait fin 2009 à 1.600 milliards de dollars.Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat avant impôts s’est inscrit à 231 millions de dollars, contre une perte avant impôts de 51 millions de dollars un an plus tôt.Le pôle de gestion d’actifs a pour sa part accusé sur l’ensemble de l’année écoulée une perte courante avant impôts de 55 millions de dollars, contre une perte de 696 millions de dollars l’année précédente, pour des produits nets de 1,3 milliard de dollars contre 500 millions de dollars. Dans les activités «core», c’est-à-dire la gestion traditionnelle, les hedge funds et les fonds de fonds, les produits ont fait un bond de 70% à 1,5 milliard de dollars, grâce notamment à un gain de 164 millions de dollars lié au négoce de titres émis par des SIV (structured investment vehicles), après des pertes de 434 millions de dollars l’année précédente.

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