Paulson & Co, a hedge fund that made billions of dollars betting against subprime mortgages via CDOs, has received a request for information from the Securities and Exchange Commission in connection with an investigation into complex securities at the heart of the financial crisis, according to people familiar with the matter cited by the Financial Times. The people said they believed that Paulson & Co was not a target of any investigation.

The Committee for Payment and Settlement Systems (CPSS) and the Technical Committee of the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 2 February announced that they have launched a complete examination of existing standards for market infrastructures, such as payment and settlement systems. Three sets of standards will form particular focus points: basic principles for payment systems (2001), recommendations for payment systems (2001/2), and recommendations for central chambers of compensation (2004). Market infrastructures have generally withstood the financial turbulence with success, but in light of hte time which has passed since the publication of these standards, the committees considered it useful to look over them and to modify them if necessary with the aim of strengthening them. The International Monetary Fund (IMF) and the World Bank will also participate in the process, which is a part of a larger effort by the Financial Stability Committee to reduce risk in the global financial system. A draft of the revised standards will be released for consultation in early 2011. A statement adds that the two committees have already made considerable progress in the revision of the 2004 standards for central chambers of compensation, and that a consultation document will be released in the next few months. The accelerated pace of the examination is related to the recent opening of chambers of compensation for OTC derivatives and of trade repositories.

The Serious Fraud Office will press no charges against the UK arm of Bernard Madoff’s business dealings or its directors, writes the Financial Times.

Lord Myners, the City minister, has written to fund managers urging them to re-examine the bonus payments they are planning to distribute to bankers, says the Financial Times. He asked the fund managers, such as Schroders and Fidelity, to specify what actions they had taken to “engage with the banks in relation to their bonus decisions”.

Joaquin Almunia va demander aujourd'hui à la Grèce d'accentuer son effort de baisse des déficits

Le rebond économique en Europe n'étant pas acquis, S&P juge possible une nouvelle détérioration de la qualité de crédit des actifs sous-jacents au sein des titrisations

FTSE Group and Borsa Italiana (London Stock Exchange group) have announced that they are extending their range of Italian indices with the FTSE MIB Dividend Index and the FTSE Italia All-Share Capped Index. The first of these two funds represents the cumulative value of ordinary dividends from firms which belong to the FTSE MIB index. The product is primarily intended to serve as a basis for derivatives, tracker funds, ETFs and other structured products. The FTSE Italia All-Share Capped index replicated the performance of Italian companies traded on the MTA electronic platform from Borsa Italiana. For the moment, the shares in the index are are capped at the time of the quarterly reviews in order to reduce concentration on some shares which are currently overrepresented.

Le groupe bancaire américain Citigroup pourrait céder sa division de capital investissement, Citi Private Equity, qui gère 10 milliards de dollars d’actifs, selon Les Echos qui cite l’agence Bloomberg. Contraint de réduire son périmètre, le groupe désormais détenu à 27 % par l’Etat américain, doit en effet céder environ un tiers de ses 1.860 milliards de dollars d’actifs. Citigroup conserverait cependant deux véhicules gérant au total quelque 14 milliards de dollars d’actifs.

Matthew Kiernan, le fondateur d’Innovest, vient de lancer Inflection Point Capital Management, une société de gestion d’actifs multi-stratégies basée sur les principes du développement durable, rapporte le Financial Times Fund Management. La société a le soutien de Global Currents Investment Management, une filiale de Legg Mason, et de Phoenix Global Advisors.

BNY Mellon Asset Management International Limited vient d’obtenir, de la part du régulateur chinois, le statut d’investisseur institutionnel étranger qualifié (qualified foreign institutional investor). La société de gestion attend maintenant l’aval de la State Administration of Foreign Exchange (Safe) pour un quota d’investissement initial. Cela lui permettra d’investir dans des bons du Trésor libellés en renminbi et des actions A cotées à Shanghai et Shenzen pour le compte d’investisseurs étrangers.

Towergate Financial vient de lancer ses portefeuilles actifs «multi-asset» qui seront gérés par Marcus Brookes et Robin McDonald, co-gérants des produits multi-gérants de Cazenove Capital. Selon Investment Week, ces produits comporteront cinq portefeuilles avec des notations de risques comprises entre 2 et 6, et ils auront une exposition aux obligations, au cash, aux actions et à l’alternatif.En novembre dernier, Towergate avait lancé ses portefeuilles passifs mult-asset, gérés par Evercore Pan-Asset.

Gartmore lance son fonds Japan Absolute Return, géré par John Stewart. Il s’agit d’une version UCITS III onshore du AlphaGen Hokuto, un fonds long/short d’actions japonaises piloté par le même gérant à partir du bureau de Tokyo, rapporte Investment Week. Le portefeuille du Japan Absolute Return sera investi dans des grandes capitalisations japonaises de plus de 100 milliards de yen. Il comptera en moyenne une centaine de lignes. Les frais de souscription s'élèvent à 5 %, les frais de gestion annuels à 1,5 %. Des frais de performance seront facturés, soit 20 % de la surperformance.

Santander Asset Management annonce le lancement d’un fonds d’obligations corporate en livres sterling, géré par Patrick Smith. Il est investi dans des obligations «investment grade» et des titres d’Etat. La société de gestion lance par ailleurs un fonds dynamique à distribution régulière, piloté par Stephen Payn, rapporte Money Marketing.

Une porte-parole de la Commerzbank à Londres a confirmé lundi à Newsmanagers que la banque allemande liquide Comas, son gestionnaire de fonds de hedge funds. A fin décembre, Comas avait remboursé aux souscripteurs environ 85 % de l’encours, qui était alors un peu inférieur à 1 milliard de dollars. Les 15 % restants seront restitués dans les mois qui viennent, le temps de solder l’ensemble des positions. La décision de fermer Comas avait été prise en juillet 2009.

Selon Les Echos, le London Stock Exchange souhaite dupliquer en Grande-Bretagne la plate-forme d’obligations de sa filiale italienne, Borsa Italiana. Elle estime que son marché peut rapidement atteindre une taille de 20 milliards de livres. Il n’est pas envisagé d’introduire des obligations en euros dans l’immédiat. Les premiers échanges ont eu lieu hier.

Le groupe Nomura a annoncé le 1er février le lancement de NX MTF, le premier MTF proposant un service de «dark pool» lancé par une banque d’investissement. Lancée le 25 janvier dernier, la plateforme permet d'échanger des actions issues de 14 places de marché européennes.Nomura souligne dans un communqiué que NX MTF est le seul dark pool MTF à être régulé par les autorités britanniques des services financiers, la FSA. Chaque transaction sera visible sous Markit BOAT immédiatement. Ces transactions sont visibles sur Bloomberg et Thomson Reuters, ainsi que sur les outils de monitoring comme celui de Nomura, « TradeSpex Liquidity Monitor » et le Fidessa Fragulator.Après une première semaine d’activité, les volumes quotidiens échangés via NX MTF ont déjà atteint 106 millions de dollars (le vendredi 29 janvier 2010). La plateforme lancée par Nomura se place ainsi au 3e rang des dark pools en Europe avec 11% de la liquidité visible, preuve du succès de l’entrée de Nomura sur ce marché. A la différence des fournisseurs de liquidité électronique externe, la plateforme NX MTF donne un accès à une liquidité naturelle, qui trouve son origine dans les activités de la division Equities de Nomura.L’analyse de la structure des échanges par marché révèle que NX se place dans le top 5 des dark pools MTF sur les titres britanniques avec 8% de parts de marché, 3ème sur les marchés Euronext (12% de parts de marché), et 1er sur les actions espagnoles (47%) où NX devient parallèlement le numéro 2 en Espagne (light et dark compris).Nomura travaille activement avec plusieurs institutions pour leur fournir un accès à NX MTF. Nomura accueille d’ores et déjà Credit Suisse AES en tant que première nouvelle connexion depuis le lancement. Instinet Europe Limited, Investment Technology Group et Turquoise TQ Lens se connectent également à NX MTF.

Aberdeen a nommé Hans Benenga au poste nouvellement créé de directeur du développement pour l’Europe continentale. Il était précédemment responsable du développement du Benelux, des fonctions qui sont reprises par Rik Brouwer. Il est placé sous la responsabilité de Patrick Walker, qui chapeaute le développement européen. Avec 102 milliards d’euros, l’Europe (Royaume-Uni inclus) représente 63 % des encours mondiaux d’Aberdeen.

Le groupe néerlandais Robeco a annoncé le 1er février qu’il avait décidé d’initier «une démarche globale et structurée en matière d’investissement responsable». Il compte notamment élargir ses actions auprès des sociétés pour les amener à améliorer leurs pratiques et va mettre en application une politique d’exclusion. En n’investissant plus dans certaines sociétés, la société souhaite «donner l’exemple en montrant le type de comportement responsable qu’elle entend voir adopter par les sociétés dans lesquelles elle investit».Cette nouvelle démarche «globale et structurée» est motivée par le souci d’"améliorer le profil risque-rendement des placements de ses clients».Robeco explique dans un communiqué être engagé depuis de nombreuses années dans un dialogue constructif avec les sociétés. Les points abordés sont notamment les suivants : travail forcé ; association avec des régimes controversés ; responsabilité au regard de la rémunération des dirigeants ; consommation d’eau dans les industries textiles et agroalimentaires. Si le dialogue n’aboutit pas au résultat souhaité, la société peut être amenée à exclure les sociétés concernées en cas de manquements systématiques graves aux principes acceptés, et notamment aux principes définis par le Pacte mondial des Nations Unies. A l’avenir, les sociétés qui refusent de tenir compte des points abordés dans le cadre des discussions courent le risque de se voir également exclues. «Nous exclurons dorénavant les sociétés qui ne tiennent pas compte des traités internationaux régissant le commerce et la production d’armes controversées, notamment des munitions à fragmentation et des mines antipersonnel», indique Robeco. Les noms de ces sociétés figurent sur le site web http://www.robeco.com/.Par ailleurs, l’investissement responsable passe également par la transparence sur les coûts, les risques et les rendements de la part de Robeco envers ses clients. À l’avenir, sur les sites web de Robeco figurera un classement des investissements responsables (calculé en coopération avec Sustainalytics, cabinet indépendant) pour chaque fonds de la société de gestion. En s’appuyant sur ce classement, un client pourra décider de prendre ou non en compte certains facteurs lors de l’élaboration d’un portefeuille. Cette démarche s’appliquera aux fonds Robeco ainsi qu’aux fonds tiers. Robeco ne conseillera plus de fonds tiers investissant dans des entreprises produisant des armes controversées.

Le fournisseur d’Exchange Traded Products à destination des investisseurs européens a indiqué le 1er février qu’il comptait deux nouveaux actionnaires, JP Morgan et Nomura. Les autres principaux partenaires de Source sont BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs et Morgan Stanley.Source a également complété son panel de dealers, désormais au nombre de dix : Nyenburgh, AllOptions, BancaIMI, Exane, FlowTraders, IMC, LaBranche, Newedge, SG Securities et UniCredit.Lancé il y a moins d’un an, Source propose actuellement 41 ETF, 27 ETC sur titres du Trésor (T-ETC) (*) et un ETC (**) sur l’or physique.(*) Treasury Bill Secured Exchange Traded Commodities(**) Exchange Traded Commodities

Valérie de Diesbach, Frédérique Simon et Benjamin Le Moing ont rejoint SwissLife Banque Privée en qualité de banquiers privés gestion de fortune sur le segment High Net Worth Individual et des Entrepreneurs.Les trois nouvelles recrues étaient précédemment chez UBS où elles occupaient des postes de banquiers privés gestion de fortune.

En novembre 2009, les encours sous gestion des fonds actions matières premières en Europe ressortaient à plus de 60 milliards d’euros, soit 800 % de plus que le niveau de 2004, rapporte Lipper dans son dernier «Hot Topics». Cette croissance a été alimentée par un triplement du nombre de fonds disponibles, à plus de 430, sachant que la plupart de ces nouveaux produits depuis 2006 sont des ETF.Les investisseurs les plus friands de fonds matières premières en 2009 ont été les Suisses ainsi que les Allemands. Mais, note Lipper, tous les principaux marchés européens ont enregistré des souscriptions positives pour les fonds commodities en 2009, à l’exception notable de la Russie. En termes d’encours, à fin novembre, la plus grosse société de gestion dans les fonds matières premières est BlackRock, avec 2,3 milliards d’euros, suivie de Schroders (2,1 milliards) et Deutsche/DWS (1,8 milliard).

La décision définitive de la Commission européenne sur la restructuration de Dexia a peu de chances d'être annoncée dans le courant de la semaine compte tenu de l’entrée en fonction imminente de la nouvelle commission, rapporte l’Agefi.

Following a decline in its assets to EUR8bn from EUR15.6bn in 2008, Franklin Templeton Investment has posted a rebound in assets in its open-ended funds in Germany in 2009 to EUR10.2bn, the CEO of the local affiliate, Reinhard Berben, states. This increase is primarily due to positive market effects. Subscriptions were concentrated in second half, but overall, the asset management firm shows slight net outflows.

On Monday, Munich Re announced that Berkshire Hathaway, the portfolio management firm owned by Warrenn Buffett, had increased its stake in the capital of the firm to 3.278% as of 22 January, up from 3.08%. In light of options which may be exercised up until 11 March, via OBH Inc and National Indemnity Co, Berkshire Hathaway may increase its stake in the German reinsurer as far as 5.224%. On 17 January, Munich Re announced that Buffett had passed the 3% threshold, with 3.045% of voting rights (see Newsmanagers of 18 January).

In a filing on Monday, Deutsche Börse announced that on 29 January it received notification that Fidelity Investment Trust on 27 January passed the 3% threshold in its capital. On that date, the asset management firm held 3.02% of voting rights, or nearly 5.9 million shares.

The ties between the private equity industry and the banking sector are very close in Europe, and the impact of the Obama reforms would be disastrous, La Tribune reports. Since 2006, European banks have raised EUR23bn, according to Preqin, and they still have EUR11bn to invest. Two major European players, Barclays and Natixis, are currently looking for ways to exit from a market which has become a guzzler of owners’ equity, the newspaper reports.

According to statistics from the Sustainable Business Institute (SBI) at Oestrich-Winkel, the number of sustainable development funds in the German-speaking countries in 2009 increased 14%, to a total of 313 products, the Börsen-Zeitung reports. Assets increased 43% to about EUR30bn, following a contraction of 38% in 2008.

Agefi Switzerland reports that KPMG is predicting an increase in cases of economic crime due to the financial crisis. Increased attention to internal controls at businesses and stricter checks of processes may reveal many cases which had previously gone undetected. The KPMG fraud barometer catalogues 57 cases of severe economic crimes of at least CHF50,000 which came before the Swiss courts last year. The crimes represent an overall total of over CHF1.5bn. These figures are 23% down year on year in terms of the number of cases, but up sharply (54%) in terms of the amount of money involved.

Selon les statistiques du Sustainable Business Institute (SBI) d’Oestrich-Winkel, le nombre de fonds «développement durable» dans l’espace germanophone a augmenté en 2009 de 14 % à un total de 313 produits, rapporte la Börsen-Zeitung. L’encours a pour sa part bondi en avant de 43 % à environ 30 milliards d’euros après s'être contracté de 38 % en 2008.

Après une chute de son encours à 8 milliards d’euros contre 15,6 milliards en 2008, Franklin Templeton Investments a enregistré pour 2009 une remontée de l’actif de ses fonds offerts au public en Allemagne à 10,2 milliards d’euros, indique le directeur général de la filiale locale, Reinhard Berben. Cette hausse est surtout due à l'évolution positive des marchés. Les souscriptions se sont concentrées sur le second semestre, mais, en net, le gestionnaire a encore accusé de légères sorties.