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23/02/2010

Chi-X and BATS gain market share

In January, the Chi-X and BATS platforms both gained market share, according to market indicators published by Crédit Agricole Cheuvreux, and jointly established with the provider of valuation solutions TAG. Chi-X now has a market share of about 16%, and is already the largest site for the execution of capital transactions in Europe, while LSE and Borsa Italiana are considered separate segments. For shares of the FTSE 100 index, Chi-X accounted for an average of 27% of liquidity as of last week, and handled over 50% of trading volumes on the LSE. This trend casts into doubt the legitimacy of established prices on the primary market. Most supply and demand spreads on Chi-X and BATS have improved, confirming that there is a relationship of direct dependency between spread and market share. In January, this development could have been the result of the arrival of new traders making high-frequency trades on MTFs. “The lack of post-trade transparency associated with the disturbance of pre-trade transparency by high-frequency orders makes the optimization of trading without heavyweight investment technologies more difficult teach month,” a statement says.
23/02/2010

Madoff: New preliminary investigation begins in France

Les Echos reports, citing Le Figaro, that a new preliminary investigation was initiated in Paris on 5 February into an aspect of the Madoff case. The investigation originates from a complaint lodged by a sales agent who placed USD1m in a fund from Kingate Management, based in Bermuda, one of the funds which funneled investments back to Madoff as part of the fraudulent network established by the former US broker, who has been sentenced to 150 years in prison. The investigation is centered on a Paris investment consulting firm, whose name has not been disclosed, which is accused of organized fraud, abuse of confidence, money-laundering and the unlicensed practice in the banking profession. The Paris prosecutor’s office could not be reached to confirm the reports. However, Julien Visconti, a lawyer for the sales agent, states that PriceWaterhouseCoopers Bermuda and Citi Hedge Fund Services (Citi group) are also accused ot having played a role in the organized fraud.
23/02/2010

Stanley Fink teams up with Hite Capital Management

International Standard Asset Management (ISAM), the London-based hedge fund management firm led by Stanley Fink, announced on 22 February that it has signed a strategic alliance with ite Capital Management (HCM), led by Larry Hite. By the agreement, Hite and two of his partners, Alex Geyserman and Gilbert Lee, will join ISAM as shareholders and directors. The move is an important step for ISAM, whose objective is to set up a multi-strategy strategy platform of liquid hedge fund strategies. The new alliance alliance will also bring the creation of ISAM Systematic in April, and the ISAM Fusion Fund, a managed accounts fund, soon thereafter. Hite, who is considered a forefather of systematic trading, founded HCM and was co-founder of Mint Investment Management, which transformed Man Group into one of the largest managers of publicly traded hedge funds.
23/02/2010

SIG exports its expertise to Sweden

Skandia Investment Group (SIG) has made significant moves to export its Spectrum risk-targeted fund concept to Sweden. Skandia Nordic has taken on board the concept, which was first launched in the United Kingdom in June 2008, and has developed its own range of risk-targeted funds. Since its launch, Spectrum has attracted over GBP400m in assets despite the financial turbulence.
23/02/2010

Série de nominations chez Harcourt et Vontobel

Harcourt Investment Consulting a nommé iván Poza comme directeur mondial du développement. Il était depuis 2004 associé et administrateur délégué de l’espagnol Harcourt Investment SGIIC et avait ainsi la responsabilité d’Harcourt ainsi que de Vontobel Group pour l’Espagne, le Portugal et l’Amérique latine. Il exercera son activité à partir de Zurich et de Madrid.Pour sa part, José Luis Ezscurra, qui était directeur des ventes d’Harcourt pour la Péninsule ibérique, a été nommé responsable Péninsule ibérique et Amérique latine d’Harcourt Investment.Vontobel Group. Il sera chargé des activités de conseil, de distribution et de commercialisation des fonds de fonds alternatifs et de matières premières.Vontobel a par ailleurs récemment annoncé que Marco Bacchetta, head of equity sales chez Neue Zürcher Bank, prendra en août la direction des ventes de l’activité courtage de Vontobel Group, en remplacement d’Eugen Brenner, qui a souhaité céder une partie de ses prérogatives mais qui devrait continuer à assurer la direction de la branche external asset managers (EAM).
23/02/2010
Fonds

Nouveau fonds dividendes marchés émergents

Somerset Capital Management, la boutique créée par Jacob Rees-Mog, lance l’un des premiers fonds dividendes sur les marchés émergents au Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. Le Emerging Dividend Growth fund offre un rendement de 4,6 %.
Fonds
23/02/2010
Fonds

BMW réduit son risque de longévité

Abbey Life, du groupe Deutsche Bank prend en charge les risques de longévité du fonds de pension britannique de BMW (3 milliards de livres) et en transfère une partie à un consortium de réassureurs composé de l’allemand Hannover Rück (Hannover Re) ainsi que Pacific Life Re et Partner Re, rapporte la Börsen-Zeitung.Cette transaction concerne les engagements de retraite concernant 60.000 bénéficiaires, d’anciens collaborateurs de Mini et de Rolls-Royce mais surtout (pour la moitié environ) de Rover, qui a été filiale du groupe bavarois entre 1994 et 2000.
Fonds
23/02/2010

Bonus: le précédent de Barclays met la pression sur la concurrence

Selon Les Echos, les dirigeants de Barclays, qui ont renoncé à leurs bonus malgré les bons résultats de la banque, ont créé un précédent difficile à ne pas reproduire pour leurs pairs britanniques. Avant même la publication de leurs résultats à la fin de la semaine, les dirigeants de Royal Bank of Scotland (RBS) et de Lloyds Banking Group (LBG) ont renoncé à toute prime au titre de l’exercice 2009.
23/02/2010
Fonds

Invesco PowerShares lance un ETF de fonds fermés

Vendredi, Invesco powerShares a lancé un ETF de fonds fermés américains reproduisant l’indice S-Network Composite Closed-End Fund Index SM. Il s’agit du PowerShares CEF Income Composite Portfolio ,dont l’acronyme est PCEF et qui distribuera des dividendes mensuels.Actuellement, l’indice comprend 71 fonds fermés. En temps normal, le gérant investira au moins 80 % dans des parts de fonds inclus dans l’indice.La commission de gestion se situe à 1,81 %.
Fonds
23/02/2010

FrontPoint Partners met en place une équipe dédiée aux prêts en direct

FrontPoint Partners (groupe Morgan Stanley) a annoncé le 19 février qu’il avait constitué une nouvelle équipe d’investissement à sa plate-forme. L'équipe, dirigée par Stephen Czech, pilotera une stratégie dédiée à l’origination et à l’investissement dans des prêts garantis à destination de PME pour l’essentiel aux Etats-Unis.Stephen Czech était précédemment chez managing director et gérant de portefeuille chez Gottex. Les clients de Gottex devraient d’ailleurs continuer d’avoir accès aux propositions d’investissement émanant de Stephen Czech et de son équipe.Au 31 décembre 2009, FrontPoint Partners gérait quelque 7 milliards de dollars au travers de véhicules de «single"ou de «multi-stratégie».
23/02/2010
Fonds

David Marcus reprend du service dans sa propre entreprise

Ancien gestionnaire de portefeuille de Franklin Mutual, David Marcus vient de lancer deux fonds dans sa nouvelle société Evermore Global Advisors dont il est, outre le co-fondateur, CIO and Lead Portfolio Manager, rapporte Mutual Fund Wire. Evermore Global Value Fund et Evermore European Value Fund affichent tous deux un TER (Total Expensive Ratio) de 0,99 % pour les parts A, I et C. Lancés le 31 décembre, les fonds sont d’ores et déjà disponibles via la plate-forme de Pershing. Il devrait également être référencés sur les plate-formes institutionnelles de Fidelity, Schwab OneSource et TD Ameritrade d’ici la fin de ce mois, précise Mutual Fund Wire.
Fonds
23/02/2010

Invesco veut supprimer la marque AIM

Selon Mutual Fund Wire, Invesco aurait décidé d’abandonner la marque AIM. C’est ainsi que le fonds AIM Charter sera rebaptisé Invesco Charter. En revanche, Invesco veut garder la marque Van Kampen dont l’acquisition devrait être bouclée dans les prochains mois.
23/02/2010

Pimco va faire l'objet d'une plainte en justice

La Cour Suprême des Etats-Unis a rejeté lundi l’appel de Pimco, qui devrait du coup se voir réclamer 600 millions de dollars en justice, rapporte le Financial Times. Un groupe de traders avance que la société de gestion spécialiste des obligations s’est accaparée le marché des bons du Trésor à 10 ans émis en 2005, obligeant ceux qui avaient des positions vendeuses à choisir entre le paiement de prix monopolistiques pour fermer leurs positions ou l’achat de futures pour les compenser, explique le FT. Ils réclament plus de 600 millions de dollars de dommages et intérêt pour mauvaise conduite, ce que Pimco nie.
23/02/2010
Fonds

Forte hausse de l'encours des fonds en 2009

D’après les statistiques de la Banque centrale européenne (BCE), l’encours des fonds d’investissement autres que monétaires dans la zone euro est ressorti fin décembre à 4.955 milliards d’euros contre 4.035 milliards douze mois auparavant, ce qui représente un gonflement de 22,8 %. Dans le même temps, l’encours des fonds monétaires s’est contracté à 1.201 milliards d’euros contre 1.250 milliards.
Fonds
23/02/2010

BNPP IP/Fortis Investments : l'intégration progresse rapidement, selon Fitch

Au terme d’une étude consacrée à l'état d’avancement du projet d’intégration entre BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) et Fortis Investments (FIM), Fitch Ratings arrive à la conclusion que ce processus progresse rapidement et selon l'échéancier prévu. Le nouvel ensemble pesait fin décembre quelque 530 milliards d’euros d’encours."Les grandes lignes organisationnelles du nouvel ensemble ont ainsi été définies, notamment en termes d'équipes de gestion et de dispositif opérationnel», constate l’agence de notation. Cette dernière souligne que l’efficacité de la coordination du «vaste ensemble de gestions» ainsi que du «pilotage global en termes de vision macro-économique par les deux CIO» sera déterminante pour la réussite du projet d’intégration des gestions et leur développement. De surcroît, note Fitch, «certains processus de gestion, notamment ceux fragilisés par le départ d’anciens gérants de FIM en 2009, restent à consolider ou à reconstruire».Parmi les points forts des deux protagonistes, l’agence de notation met en exergue les moyens importants de BNP Paribas Fund Services (BPFS) et le dispositif de gestion des risques de BNPP IP mis en place autour de l’outil RiskMetrics. Du côté de FIM, Fitch relève l’efficacité de la plateforme technologique et les principes de gouvernance.
23/02/2010
Fonds

Nikko AM lance un fonds vert obligataire

Nikko Asset Management va lancer ce mois-ci le Nikko AM World Bank Green, qui sera investi à 80-100 % dans les obligations vertes de la Banque mondiale. Ce fonds ciblera les investisseurs institutionnels européens et moyen-orientaux.
Fonds
23/02/2010

Insynergy et Gam lancent un fonds chinois

La firme d’investissement Insynergy et la société de gestion GAM vont lancer à la mi-avril un fonds de performance absolue dédié à la Chine et conforme à la directive OPCVM III, selon MoneyMarketing.Le fonds, dénommé le Insynergy Absolute China Fund, proposera la stratégie long/short de GAM sur la Chine, auparavant seulement accessible aux investisseurs dans les hedge funds. Insynergy rappelle au passage que la stratégie Greater China Equity de GAM, pilotée par Michael Lai qui va gérer le nouveau fonds, a dégagé un rendement de près de 157% depuis son lancement en juillet 2006, alors que l’indice de référence, le MSCI Zhong Hua, affiche un gain de seulement 49,96%.Michael Lai se propose de constituer un portefeuille de 15 à 70 lignes, dont 15 à 60 seront» long» et jusqu'à 20 «short». Pour préserver la capacité du gérant de générer de l’alpha, la capacité du fonds sera plafonnée à 250 millions de dollars.
23/02/2010

Les sociétés de gestion renforcent leurs réserves

De nombreuses sociétés de gestion constitueraient des réserves pour pouvoir faire face à des pics inattendus de demandes de remboursement sans avoir à vendre des actifs illiquides dans la baisse des marchés, rapporte le Financial Times Fund Management, qui a notamment interrogé Amin Rajan, directeur général de Create Research. Les gestionnaires répondent aussi par ce biais aux pressions discrètes des régulateurs aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Europe continentale.
22/02/2010

Les CDS sur la dette souveraine devraient être interdits

Dans un entretien aux Echos, le président de NR Investments, Nathaniel Rothschild, estime que les spéculateurs ont joué un rôle important dans la crise grecque. «Tout cela s’est produit avec trop de facilité. Les gouvernements doivent prendre des mesures, par exemple interdire les CDS sur la dette souveraine. Je pense que cette crise c’est «beaucoup de bruit pour rien». La Grèce représente 2,7% du PIB de la zone euro».Par ailleurs, Nathaniel Rothschild, se dit moins favorable à l’activisme actionnarial. «Aujourd’hui, je préfère m’engager directement et pour longtemps dans la vie des entreprises dont je suis actionnaire», affirme Nathanael Rothschild, qui souligne également son appétit pour les matières premières, entre autres l’aluminium et les métaux précieux.
22/02/2010

Van Eck launches its 24th ETF

Van Eck Global has launched its 24th ETF, the Market Vectors Egypt ETF (traded under the acronym EGPT on NYSE Arca). The fund, which charges management fees of 0.94%, replicates the Market Vectors Egypt index, which included 28 positions as of 31 January 2010, of which the three largest positions were Commercial International Bank (8.5%), Orascom Construction Induatries (8.4%), and Orascom Telecom Holding (7.9%).
22/02/2010

Deutsche Bank to launch a sukuk

At a banking convention in Dubai hosted by Reuters, Hussein A. Hassan, director of Deutsche Bank for the Middle East and North Africa, announced that the German bank is planning to release a sukuk with over USD500m in assets in Saudi Arabia by the end of March. Meanwhile, Abdul Rahman Tolefat, CEO, has announced that Takaful, an affiliate of Allianz, is also planning to issue an Islamic bond but that the project is still in the initial stages.
22/02/2010

Salus Alpha launches a special situations fund

Salus Alpha will on 15 March launch a special situations fund with the Austrian fund manager Roland Neuwirth, which will invest 30-40% of its assets in businesses of the German-speaking countries (Germany, Austria and Switzerland) which are likely to generate returns in the long term, while the remainder of assets (0-70%) will be placed in short to mid-term opportunistic investments in firms which are the subject of takeover bids, which are undergoing a change in management, which are being added or removed from an index, or which are buying back shares. Neuwirth will also be allowed to select firms on the basis of directors’ dealings, IPOs, capital increase operations, or surprises in profit levels. The fund, which complies with the UCITS III directive, will be managed with an absolute return approach, and will aim for annual returns of 10-15% with volatility of under 10%.
22/02/2010

Former head of Man Group to launch a fund

According to the Financial Times, Larry Hite, the former chief executive of the Man Group, is to enter into a “strategic partnership” with ISAM, the hedge fund business set up by Stanley Fink, nicknamed the “godfather” of the UK hedge fund industry. The partnership will see ISAM launch a new fund, ISAM Systematic, in April, which will be managed by Larry Hite, the founder of systematic computer trading.
22/02/2010

Optimism over planned alternative management directive

Members of the European Parliament will today vote on a draft alternative management directive. Despite 1,600 proposed amendments, the reporter for the bill, Jean-Paul Gauzès, says he is optimistic about its prospects, Agefi reports. A solution is crystallizing for third-party funds. During an initial trial period of three to five years, the current private investment regime will remain in place, which will provide time to negotiate bilateral agreements with affected countries outside the EU. If agreements are not reached, these funds will be barred from sale in the EU. A grandfathering clause will allow funds which are already on sale in the European Union to continue to be sold for the life of the fund, the newspaper adds.
22/02/2010

Helvetia Wealth buys a stake in Dahl & Partner

The Swiss wealth management firm Helvetia Wealth has acquired a stake in Dahl & Partner Vermögensverwaltung, the former family office of the Springer family, from Donner & Reuschel Privatbank (Signal Iduna group), for an undisclosed amount. The transaction brings total assets at Helvetia Wealth to CHF1.1bn, says Otmar Ruoff, chairman of the board of directors at the Swiss firm.
22/02/2010

Encore plus d'épargne dans les chariots Carrefour

Selon la Tribune, Carrefour, le groupe de distribution français, va créer une banque européenne en 2010 pour la France, l’Espagne, l’Italie et la Belgique. L’entité aura notamment pour objectif de bénéficier de synergies et d'élargir l’offre avec par exemple des produits d’assurance et d'épargne.
22/02/2010

Axa PE pourrait reprendre une partie du private equity de Natixis

Natixis a annoncé le 19 février avoir reçu une offre d’acquisition d’AXA Private Equity portant sur une partie de son pôle de private equity, à savoir les activités d’iXEN Partners et de NI Partners (en cours de rapprochement) ainsi que celles d’Initiative & Finance Gestion représentant la majeure partie des actifs pour compte propre en France. Cette initiative s’inscrit dans le cadre de l’évolution de Natixis Private Equity vers la gestion pour compte de tiers annoncée en août 2009.Cette offre conditionnelle inclut un projet de levée de nouveaux fonds avec les équipes existantes, fonds dans lesquels Natixis resterait co-sponsor aux côtés d’Axa Private Equity. Les actifs cédés ainsi que les nouveaux fonds seront gérés ou conseillés par les équipes actuelles. L’offre valorise le portefeuille de ces entités à 507 millions d’euros, auquel s’ajouterait, en fonction des performances du portefeuille, un complément de prix éventuel. Le prix de l’offre est à comparer à la valeur IFRS globale du portefeuille au 31 décembre 2009 de 543 millions d’euros.Afin d’étudier le cadre et les conditions d’une transaction, Natixis et AXA Private Equity ont signé une lettre d’ouverture de négociations exclusives fixant une période d’exclusivité d’un mois en vue d’élaborer un accord définitif et de permettre à AXA Private Equity de procéder à un audit confirmatoire du portefeuille. Dans ce contexte, la suspension du cours d’Initiative & Finance Investissement a été demandée.

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