Le marché secondaire des CLO en Europe se normalise
Depuis le début de l'année, les titres adossés à des prêts notés A et AA enregistrent un resserrement respectif de leurs marges de 510 et 200 pb
Dépréciation de deux actifs du Weltfonds de TMW Pramerica
TMW Pramerica Property Investment GmbH a annoncé jeudi après-midi que la valeur liquidative de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds a été abaissé de 67 cents à 51,81 euros du fait que que l’estimation de deux actifs, l’un à Londres et l’autre en Floride, a été revue à la baisse lors de l’audit de routine.Les remboursements du Weltfonds sont de toutes façons suspendus à nouveau depuis le 8 février (lire notre article du 10 février). Ce fonds affichait fin février un encours de 791,67 millions d’euros.
Bankinter lance un fonds garanti axé sur la reprise américaine
Bankinter commercialise jusqu’au 13 avril le fonds Bankinter Consolidación América Garantizado qui garantit le capital jusqu’au 14 avril 2015 augmenté d’une participation (plafonnée à 2 % par mois) à la hausse de l’indice américain S&P 500, rapporte Cinco Días. La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion s'élève à 1,90 % tandis que celle de banque dépositaire ressort à 0,10 %.
Les fonds de pension perdent progressivement de leur attrait
Selon un rapport de la Banque d’Espagne publié la semaine dernière, les rentrées nettes des fonds de pension individuels ont porté en 2009 sur 5,6 milliards d’euros, soit le niveau le plus bas de ces dix dernières années. La situation est même plus sombre qu’il n’y paraît, puisqu’en 1999 on ne comptait que 3,6 millions d’adhérents et que l’on est actuellement à 11 millions, souligne El País.Cette désaffection tient à la suppression des avantages fiscaux, aux mauvaises performances (en moyenne sensiblement inférieures sur 3, 5 et 10 ans tant à l’inflation qu’au rendement des Bonos) et à la cherté des commissions de gestion, les plus élevées d’Europe, qui ont représenté plus d’un milliard d’euros en 2009.
06/04/2010
Les gérants-vedette tendent à se mettre à leur compte
D’après une étude de Prince Associates, 48 % des clients de banque privée aux Etats-Unis ont retiré leurs avoirs de leur banque entre septembre 2008 et janvier 2010. 40 % d’entre eux se sont tournés vers un multi-family office et 26,4 % ont opté pour un gestionnaire indépendant, rapporte Expansión. Cette évolution coïncide avec la multiplication de départs de gérants-star qui montent leur propre entreprise.Par exemple, Joan David Grimá a quitté le Santander pour créer Tegri Asesoramiento, tandis que Zoe Cruz, ex co-présidente de Morgan Stanley, lançait le gestionnaire alternatif Voras Capital Management. Eric Brugel et Jeff Erber (ex Merrill Lynch) se sont lancés dans la gestion patrimoniale avec Grey Owl Capital Management, imités par Erich Thurber, Fred Molfino et Brett Sharkey (ex Morgan Stanley Smith Barney), qui ont monté Three Bridge Wealth Advisors. Par ailleurs quatre des fondateurs de Old Lane (citigroup) et leur directeur exécutif Guru Ramakrishnan ont lancé fin 2009 le gestionnaire alternatif Meru Capital Group (200 millions d’euros d’encours) tandis que Justin Kennedy (ex Deutsche Bank) prépare le lancement d’un fonds immobilier.Florián de Sigy, directeur Europe des produits structurés chez Deutsche Bank, vient de lancer un gestionnaire de hedge funds, Gamma Finance, avec Javier Rodríguez, un ancien dirigeant de Barclays Global Investors.Enfin, Andrew Bodner a rejoint son père Martin, lui aussi ancien d’UBS, pour fonder une société dans le new Jersey, tandis qu’Arié Assayag (ex Soc Gen) a rejoint une trentaine de gérants senior pour lancer un hedge fund.
Période de vaches maigres pour le private equity
Selon Preqin, les capital-investisseurs n’ont collecté qu’environ 50 milliards de dollars dans le monde entier au premier trimestre, soit à peine plus qu’en octobre-décembre 2009, alors que, durant la période faste de 2007-2008, les rentées avaient atteint jusqu'à 200 milliards de dollars par trimestre, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La difficulté de lever de nouveaux fonds tient notamment au fait que les ventes d’entreprises du portefeuille se sont raréfiées, si bien que les souscripteurs potentiels, assureurs, fonds de pension ou fondations, disposent de moins de liquidités.
06/04/2010
BNP Paribas cède sa gestion privée dans trois juridictions "exotiques"
BNP Paribas et la Banque Scotia ont annoncé vendredi 2 avril avoir signé un accord prévoyant le transfert des activités de gestion privée de BNP Paribas à Panama, Grand Cayman et aux Bahamas à la Banque Scotia. De fait, l'établissement français respecte l’engagement qu’il avait pris en septembre 2009.Sous réserve de l’approbation des différentes autorités compétentes, la transaction doit préserver «dans des conditions optimales», précise le communiqué de BNP Paribas, les emplois localement et garantir aux clients le maintien d’un service de qualité avec la Banque Scotia, banque canadienne internationale qui offre des services financiers aux particuliers et aux entreprises au Panama depuis 1974, aux Îles Caïmans depuis 1968 et aux Bahamas depuis 1956.La réalisation de l’opération est prévue pour le troisième trimestre 2010. Les termes de l’accord ne sont pas publics mais BNP Paribas note que ce dernier n’a pas d’impact financier significatif pour le groupe.
Le groupe UFG-LFP lance un fonds de dette décotée
L’Agefi rapporte que Delff Management, filiale londonienne du groupe UFG-LFP, lance Delff Senior Corporate Loans Fund 2016, son premier fonds commun de titrisation (FCT) ayant pour objet le rachat de dettes décotées en euros sur le marché secondaire des prêts syndiqués (LBO ou corporate). Racheter à moins de 80% les tranches seniors sécurisées d’entreprises comme Vivarte, Frans Bonhomme, TDF ou Materis laisse entrevoir un rendement intéressant, composé d’un spread de 250 à 450 points de base au-dessus de l’Euribor et de la plus-value sur le remboursement final, détaille le quotidien.
Threadneedle va lancer deux fonds technos
Selon Citywire, Threadneedle Investments prévoit de transférer dans sa Sicav deux fonds technologies US gérés par sa société soeur Seligman, le Threadneedle Global Technology et le Threadneedle US Communication and Information. Ces deux produits seront ainsi disponibles pour les investisseurs européens.
Les fonds offshore désormais intégrés dans la classification de l'IMA
L’Association britannique de la gestion financière (IMA) a annoncé le 2 avril qu’elle intégrait désormais les fonds offshore dans son système de classification. Ainsi 91 fonds seront-ils inclus dans 17 secteurs existants. Quelque 180 fonds ont fait acte de candidature pour une intégration dans la grille de l’IMA qui précise que 69 d’entre eux sont sur le point d’obtenir le feu vert.
06/04/2010
Schroders envisage d'introduire une nouvelle catégorie d'actions
Selon Money Marketing, Schroders envisage d’introduire une nouvelle catégorie d’actions de sicav dont les frais de gestion auront été déduits pour les fonds distribués sur les plates-formes.
06/04/2010
Marcel Herbst rejoint Weston Capital
Selon Hedge Week, Weston Capital Management a nommé Marcel Herbst au poste de membre de l'équipe de direction. Marcel Herbst, qui était précédemment managing director et executive director de Harcourt, sera responsable du développement des activités au niveau international et de la création de partenariats stratégiques.
software-systems lance une notation de fonds "3D"
L’autrichien software-systems lancera le 5 mai lors du congrès Finance & Ethics (FER) son nouveau concept de notation de fonds tridimentionnelle, le FER3D. Les composantes en seront une notation de risque du fonds selon les normes réglementaires européennes, la performance par rapport aux autres fonds de la même catégorie (peer group) et enfin la notation éthique/dynamique EDA (lire notre article du 13 juillet 2009).
06/04/2010
Carlyle recrute l’ex responsable du private equity du fonds souverain de Dubai
Carlyle a recruté Eric Kump, le responsable de l’équipe européenne de private equity du fonds souverain Dubai International Capital, rapporte le Financial Times. Il sera nommé managing director de l’équipe européenne de la société américaine. Il avait été embauché il y a deux ans seulement par DIC.
06/04/2010
Aviva Investors restructure son business development
Après les départs fin décembre d’Adam Lessing, head of business development Europe, et de Dirk Skarba, head of business development Central Europe, il semble qu’Aviva Investors soit en train de restructurer son activité de business development mondial, rapporte Fondsprofessionell. La nouvelle organisation ne s’appuierait plus sur les différents pays mais sur les trois typologies de clientèle : établissements financiers, institutions et Aviva. D’après Fondsprofessionell, cette réorganisation fait peut-être partie d’une réduction des coûts parce que les rentrées n'évoluent pas aussi positivement que prévu.
Prise de participation dans un hedge fund pour un fonds de capital investissement
Selon la Tribune, Petershill Fund Offshore LP, un fonds de capital investissement de Goldman Sachs, a annoncé avoir pris une participation minoritaire dans le hedge fund de 4 milliards de dollars de David Ganek, Level Global Investors LP. La banque d’affaires précise qu’elle ne participera pas aux décisions d’investissement, ajoute le quotidien.
Le fonds de Bono prend 1 % de Facebook
Elevation Partners, le fonds d’investissement dont Bono, le chanteur du groupe U2, est l’un des actionnaires, a acheté fin 2009 une participation de 1 % dans le réseau social Facebook pour 90 millions de dollars, rapporte Cinco Días. Facebook a refusé de commenter. Début 2010, Elevation Partners a ensuite investi 25 millions de dollars dans Yelp, une start-up du secteur des réseaux sociaux ; le fonds a confirmé entre-temps son intention d’augmenter son investissement dans cette société à 100 millions de dollars.
06/04/2010
Un fonds de Goldman Sachs prend une participation dans un hedge fund
Petershill Fund Offshore LP, un fonds de Goldmans Sachs, doté de 1 milliard de dollars, mis en place pour prendre des participations minoritaires dans des hedge funds, a pris une participation (minoritaire) dans le hedge fund de David Ganek, Level Global Investors LP.Selon Bloomberg, Level Global, créé en 2003, emploie 64 personnes, dont 25 sont des professionnels de l’investissement. Petershill a des engagements dans trois firmes londoniennes : Capula Investment Management, Winton Capital Management et Trafalgar Asset Managers, ainsi que dans une firme de Greenwich aux Etats-Unis, Shumway Capital Partners LLC.
06/04/2010
Barclays Capital rejoint l’Association Suisse Produits Structurés
Barclays Capital, la division Investment Banking du groupe britannique Barclays Bank PLC, devient membre de l’Association Suisse Produits Structurés (ASPS). L’association souligne dans un communiqué que «cette adhésion renforce encore davantage le segment des produits structurés et la place financière suisse». «La Suisse reste l’un des marchés incontournables de la gestion de fortune. C’est pour cette raison que nous prévoyons d’étoffer notre gamme de produits structurés en Suisse ces prochaines années», estime pour sa part Peter Pilavachi, directeur Swiss Distribution & Investor Solutions chez Barclays Capital. L’ASPS défend actuellement les intérêts de 18 émetteurs et de deux membres passifs qui, ensemble, représentent plus de 95% du volume des produits structurés en Suisse.
06/04/2010
Résultats négatifs pour Banque Profil de Gestion
Les actifs sous gestion de Banque Profil de Gestion s’élevaient au 31 décembre dernier à 910 millions de francs, en recul de 9%. La décollecte nette de 125 millions sur l’année a été partiellement compensée par les performances positives des marchés. L’exercice s’est soldé par un résultat négatif de 2,6 millions de francs, sous l’impact de correctifs de valeurs et provisions pour un montant de 2,3 millions.
06/04/2010
Nouveau mandat de Nationwide pour JP Morgan
Nationwide Funds Group (NFG), qui regroupe les activités de gestion d’actifs de Nationwide Financial Services, a demandé à JP Morgan de lui fournir de nouveaux services. Outre la conservation et le prêt de titres, JP Morgan va prendre en charge les services de comptabilité, d’administration et d’agent de transfert. NFG gère quelque 32 milliards de dollars dans 92 mutual funds.
06/04/2010
Nevsky Capital subit des rachats
La société de hedge funds britannique Nevsky Capital, qui gère 7 milliards de dollars, a subi la semaine dernière plus de 1 milliard de dollars de demandes de remboursements de la part d’investisseurs souhaitant quitter son fonds vedette, le Nevsky Fund, rapporte le Financial Times. Les rachats font suite à l’annonce du départ de Martin Taylor et Nick Barnes, les deux gérants stars du fonds de 3,3 milliards de dollars. Dans une lettre aux investisseurs, les dirigeants du Nevsky Fund avaient indiqué qu’il était peu probable que le fonds continue après leur départ.
06/04/2010
Gartmore s'allie à Hermes dans le private equity
Gartmore a annoncé mardi 6 avril le bouclage de sa joint venture avec Hermes Fund Managers Limited visant à fusionner leurs activités de fonds de fonds de private equity dans un nouveau véhicule, Hermes GPE LLP. Ce dernier, lors de son lancement, affichera un encours sous gestion de 4,1 milliards de livres sterling.
06/04/2010
Coordinator appointed for joint ACP-AMF unit
Danièle Nouy, secretary general of the French pension regulatory body Autorité de contrôle prudentiel (ACP), and Thierry Francq, secretary general of its financial counterpart, the Autorité des marchés financiers (AFP), on 2 April announced the appointment of the deputy secretary general for pension control, Fabrice Pesin, as coordinator of the joint ACP-AMF unit for supervision of relations between professionals and their clients, created by an ordnance passed on 21 January 2010. His counterpart at the AMF is Natalie Lemaire, director of the office for relations with savings investors. The coordinator has been appointed for a period of two years, and the position will be held alternately by individuals from the ACP and the AMF. Pesin has been appointed until 31 December 2011. From 1 January 2012, Lemaire will succeed him. Pesin, a graduate of the École Polytechnique and of the École Nationale de la Statistique et de l’Administration Économique (ENSAE), and director of INSEE, joined the ACP in March 2010 as deputy secretary general.
06/04/2010
Roc Capital Management touts transparency
The hedge fund management firm Roc Capital Management has raised more than USD1bn since the financial crisis, a success which it owes partly to its transparency campaign, the Wall Street Journal reports. The team, led by Arvind Ragunathan, is the former Equitech team from Deutsche Bank. Deutsche Bank invested the first USD500m, and owns 10% of the firm. Unlike other quant funds, Roc Capital provides details of its investments by sector and by geographical region, as well as other data, all of which are certified by an external company. Roc Capital also relies on the resources of a team of more than 50 analysts based in Chennai, which systematically combs through the public data provided by US companies in real time, but without a knowledge of the fund’s positions. Roc Capital limits its use of leverage and specializes in US large caps. It often holds its stakes for several weeks.
06/04/2010
Goldman Sachs fund buys a stake in a hedge fund
Petershill Fund Offshore LP, a fund from Goldman Sachs with USD1bn in assets which invests in minority stakes in hedge funds, has acquired a minority stake in a hedge fund from David Ganek, entitled Level Global Investors LP. Bloomberg reports that Level Global, founded in 2003, has 64 employees, of whom 25 are investment professionals. Petershill also has stakes in three London firms: Capula Investment Management, Winton Capital Management, and Trafalgar Asset Managers, as well as in a firm based in Greenwich, Connecticut, entitled Shumway Capital Partners LLC.
06/04/2010
Bono's fund buys 1% stake in Facebook
Elevation Partners, an investment fund in which Bono, the singer for the group U2, is one of the shareholders, at the end of 2009 bought a 1% stake in the social network Facebook for USD90m, Cinco Días reports. Facebook has declined to comment. In early 2010, Elevation Partners went on to invest USD25m in Yelp, a social networking startup; the fund has since confirmed its plans to increase its investment in the firm to USD100m.
06/04/2010
Private equity fund buys a stake in a hedge fund
La Tribune reports that Petershill Fund Offshore LP, a private equity fund from Goldman Sachs, has announced that it has acquired a minority stake in a USD4bn hedge fund by David Ganek, entitled Level Global Investors LP. The business bank says that it will not take part in investment decisions, the newspaper adds.
06/04/2010
Bankinter launches a guaranteed fund to bet on US economic recovery
Bankinter is releasing the Bankinter Consolidación América Garantizado fund for sale until 13 April. The product guarantees initial capital, plus a participation (limited to 2% per month) in any gains on the American S%P 500 index until 14 April 2015, Cinco Días reports. Minimal subscription is set at EUR600, and management commission totals 1.90%, while the depository bank charges 0.10%.
06/04/2010
software-systems launches a “3D” fund ratings concept
The Austrian firm software-systems will on 5 May launch its new three-dimensional ratings concept, FER3D, at the Finance & Ethics (FER) conference. The components will include fund risk ratings according to European regulatory standards, performance in comparison with other funds in the same peer group, and ethical/dynamic EDA ratings (see Newsmanagers of 13 July 2009).