Default rates for European debt issuers in the speculative category totalled 7.8% in April, compared with 7.3% in March, according to the most recent estimates from the ratings agency Moody’s. Globally, however, default rates came to 9% in April, compared with 10% in March. By the end of the year, these rates are expected to fall to 2.7%, then to 2% in one year’s time. In Europe, the default rate may fall to 1.5% by the end of the year, compared with 3% in the United States.

GLG Partners has announced net assets under management of USD23.7 billion as of March 31, 2010, up 6.7% sequentially from December 31, 2009, reflecting net inflows of USD954 million in first quarter and USD1.3 billion of performance gains, offset by negative currency translation impact of USD753 million. The alternative asset manager published a non-GAAP adjusted net loss of USD3.1 million, or USD0.01 per non-GAAP weighted average fully diluted share, for Q1 2010

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) announced on Thursday, 6 May that it has appointed Diego Varela as senior client relationship manager for Latin America. He will aim to develop and consolidate Edmond de Rothschild Asset Management in Chile, Argentina and Uruguay, the asset management firm says in a statement.

According to Hewitt Associates, proposed modifications to the accounting regime for pension liabilities (IAS19), recently published by the International Accounting Standards Board (IASB) would, if they were applied starting in 2010, result in an increase in liabilities represented on the books of CAC 40 businesses of about EUR7bn. In 2009, nearly half of all CAC 40 businesses did not include all pension liabilities on their balance sheets, and had losses which were not represented on the balance sheet, which is permitted under the current IAS19 standard. This “corridor” option would be shut from 2012 or 2013. If the change took place in 2010, the closure of the “corridor” would result in an increase in warnings, and a consequent degradation of owners’ equity of about EUR7bn.

Fitch Ratings has affirmed Robeco’s ‘M2+' Asset Manager rating for its mainstream asset management operations in Rotterdam and money market management operations in Paris.The rating reflects Robeco’s comprehensive risk management and control framework, strong corporate governance and long track record in managing retail and institutional assets. It also takes into account its well-integrated operational platform as well as established and disciplined investment processes, notably relating to fixed-income, global and emerging market equities, and quantitative capabilities, says Fitch.

Credit rating agencies have come under pressure after a law suit filed by the California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has received the green light, says IPE.com The USD173bn pension fund has been given the go-ahead by a court judge in San Francisco for the lawsuit it filed against three agencies - Moody’s, Fitch and McGraw Hill – including Standard & Poor’s – over ratings given to certain investment vehicles in 2006.

La Tribune reports that the US president has spoken out against an amendment added to his proposed financial regulation reform bill by Republican Senators, and called on the members of the legislative body to “vote no to weakening of consumer protection.”

In April, funds on sale in Italy posted net inflows of EUR76m, bringing total assets in the sector to EUR446bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows were driven by bond funds, which took in slightly under EUR1.3bn, and which are continuing to dominate hte sector, with 40% of total assets, or EUR175bn. Money market funds saw outflows of nearly EUR2bn, which brings total redemptions since the beginning of the year to EUR8.8bn. Equities funds are also in the red, but to a much lesser extent, at -EUR266m. Hedge funds, lastly, saw outflows of EUR130m. In April, the asset management firms which posted the strongest net subscriptions in Italy were Intesa Sanpaolo, with EUR269.3m, Mediolanum, with EUR2407m, and BNP Paribas, with EUR206.9m. At the other end of the spectrum, the largest outflows were from Bipiemme (-EUR327.6m), Pioneer (-EUR312.7m) and Amundi (-EUR239.6m).

The Fitch Ratings agency has announced the publication of its revised methodology for the analysis of European covered bonds backed by portfolios of commercial real estate mortgages. The revised approach would better take into account risks related to commercial real estate credit. The main modification is to the way borrowers are categorised.

La Tribune reports that the US-based investment fund TPG has received permission to sell its stake in the capital of Shenzhen Development Bank to the financial group Ping An Insurance. Capital gains will come to USD2.14bn for TPG, the newspaper adds.

Money Marketing reports that Schroders is considering launching a third income maximiser fund, with the United States and Europe as its potential targets. Schroders already has an income maximiser fund for the UK, with GBP611m in assets, launched in November 2005, and an Asian fund will be introduced in the near future. The fund aims for 7% returns through investments in high yield bonds combined with an overlay strategy.

In a report published on Thursday, 6 May of the risk that the Greek sovereign debt crisis will spread to Spanish, Portuguese, Italian, Irish and British banks, the ratings agency Moody’s remarks that the United Kingdom is in a “difficult” situation, La Tribune reports. If the country tightens its budgetary belt, the environment would be favourable in terms of interest rates, but that would probably have a negative impact on the quality of credit at banks. On the other hand, if the country sheds some ballast, it would have a negative impact on the quality of its debt, and thus also on its refinancing costs. Profits at banks would also be impacted.

Jean-Claude Trichet n'a annoncé aucune mesure face à la crise souveraine. Les marchés ont plongé

Plusieurs indicateurs reflètent les craintes de contagion de la crise grecque. Mais sans comparaison avec le niveau de stress atteint en 2008

Pour un montant non divulgué, Union Investment Real Estate (UIRE) a vendu deux immeubles, un mixte résidentiel/bureaux et l’autre uniquement de bureaux de respectivement 1.990 et 1.440 mètres carrés. Ces actifs du fonds immobilier institutionnel DEFO-Immobilienfonds 1 ont été vendus à un prix correspondant à la valeur d’expertise, ce qui permet au fonds de se dégager de petites unités et d’affecter le produit de la cession à des investissements d’internationalisation et de diversification.

Ralph Stemper a rejoint Barclays comme responsable de la distribution retail en Allemagne et en Autriche, avec entre autres la mission de développer la plate-forme de certificats Bmarkets. L’intéressé était spécialiste des fonds et des certificats à la Commerzbank, entre autres pour les ETF de la marque Comstage. Il est remplacé à la Commerzbank par Anouch Wilhelms.

Le groupe Allianz a fait état pour le premier trimestre d’un bénéfice d’exploitation de 1,7 milliard d’euros, en hausse d’environ 20%, pour un chiffre d’affaires qui a dépassé la barre des 30 milliards d’euros, grâce à une forte croissance de ses activités dans l’assurance santé et la gestion d’actifs.Le détail des résultats sera présenté le 12 mai prochain.

Dans un esprit d’architecture ouverte, Inversis Banco a annoncé mercredi un élargissement son offre de produits et de services. Sa plate-forme de négociation de plans d'épargne-retraite et fonds de pension individuels comporte désormais 64 fonds de 10 gestionnaires différents.Parallèlement, l'établissement lance une campagne «agressive» de captation de l'épargne valable jusqu’au 30 juin pour les transferts d’un minimum de 25.000 euros. Inversis Banco rémunèrera au maximum de 3.000 euros sur deux ans par client pour la souscription aux formules proposées par Aviva et El Corte Inglés, la bonification se limitant à 1.000 euros pour les autres promoteurs présents sur la plate-forme.

Henderson New Star a lancé à Luxembourg une version coordonnée de son hedge fund Global Currency domicilié aux îles Caïman, qui a affiché en moyenne depuis 2000 des performances annuelles de plus de 13 % (sauf les 3,4 % de 2008), rapporte Funds People. Ce produit investit à 70 % en monnaies du G 10, le reliquat étant placé en monnaies de pays émergents.

La Companie 1818 a annoncé le départ du gérant Brice Le Renard, selon Citywire. Il aurait rejoint une société de gestion concurrente. La gestion de ses fonds (Actif Reactif, Libre Actif, Reactif et Vega Monde Multi Secteurs) a été confiée à Sophie Ginistry et Eva Baligand.

Raphaëlle Gaillard vient d'être nommée directeur de clientèle institutionnelle, responsable du segment «Assurance et Banques» chez ING Investment Management France, le 3 mai 2010, en remplacement de Christèle Nouvellon, qui a quitté la société. Raphaëlle Gaillard a rejoint ING Investment Management, après avoir travaillé huit ans en tant que responsable commerciale au sein de l’équipe Institutionnelle France de BNP Paribas IP / Fortis Investments, et cinq ans chez Dexia Asset Management France. Elle est diplômée d’une Maîtrise de Sciences Economiques de l’Université Paris II Panthéon-Assas et titulaire d’un DESS de Finance de l’IEP Paris.

La société Crystal Finance, spécialisée dans le conseil en gestion de patrimoine auprès des Français expatriés, a annoncé le 5 mai la nomination de Philippe Brillant en tant que directeur France Métropole.Phlippe Brillant a rejoint Crystal Finance en avril 2008 en qualité de conseiller en gestion de patrimoine avant de devenir en novembre 2008, responsable régional France Nord Ouest, puis Directeur des bureaux de Paris en juillet 2009.

Le métier gestion d’actifs de BNP Paribas a accusé des rachats nets de 4,3 milliards d’euros au premier trimestre, essentiellement dans les fonds monétaires et actions. Les fonds obligataires ont en revanche enregistré des souscriptions. Cette décollecte a été compensée en partie par les souscriptions de 1,7 milliard d’euros de la banque privée. Au total, le pôle Investment Solutions affiche sur les trois premiers mois de l’année des sorties nettes de 0,2 milliard d’euros.Les encours sous gestion du pôle ont néanmoins augmenté à 874 milliards d’euros au 31 mars 2010 contre 838 au 31 décembre 2009 et 510 milliards au 31 mars 2009. Cela s’explique notamment par l’intégration des activités de BNP Paribas Fortis, notamment en banque privée et en gestion d’actifs. En outre, l’intégration des actifs de Fortis Investment se traduit par une baisse du poids relatif des actifs monétaires (de 31% à 22%) dans la Gestion d’actifs, au profit des actifs obligataires essentiellement, souligne BNP Paribas. Dans ce nouveau périmètre, les revenus du pôle, à 1.444 millions d’euros, sont en hausse de 26 % par rapport au premier trimestre 2009. A périmètre et change constants, ils progressent de 4,3 %. «Les revenus de Gestion Institutionnelle et Privée (+6,2%) sont tirés par la bonne performance de la gestion d’actifs et de la banque privée dans les réseaux domestiques», note la banque.Les frais de gestion, à 1.023 millions d’euros, sont en légère baisse par rapport au premier trimestre 2009 (-0,8 %) en raison des mesures d’ajustement des coûts prises dans l’ensemble des métiers en 2009. Cela permet au pôle de dégager une progression du résultat brut d’exploitation de 19,4 % par rapport à la période correspondante de l’année précédente. Ainsi, le résultat avant impôt s’élève à 467 millions d’euros, en hausse de 33,6 % par rapport à celui du premier trimestre 2009.

Amundi a anoncé mercredi le lancement de « Perco Intégral », une formule de placement dotée d’une garantie à l'échéance reposant sur un FCPE à compartiments. L’ensemble se décompose en 2 phases : une phase d’épargne permettant à son souscripteur de se constituer un capital-retraite et une phase de restitution du capital constitué sous la forme de 10 annuités garanties. Concrètement, durant la première phase qui s'établit sur 10 15 ou 20 ans, en fonction de l’horizon dont dispose le salarié avant son départ à la retraite, l’intéressé épargne à son rythme via son PERCO. Les sommes en question (issues de l’intéressement, la participation, des versements volontaires, etc) sont gérés activement et réparties selon l’évolution des marchés, entre des actifs « risqués » et actifs monétaires et obligataires. Au terme cependant, le salarié a la garantie de bénéficier de «100% de la plus haute valeur liquidative atteinte par le compartiment depuis sa création, soit au minimum de 100% des versements réalisés (hors frais de souscription)» , précise Amundi. Au cours de la seconde phase, pendant 10 ans à partir de la date d’échéance de la phase 1, le salarié dispose d’un montant annuel garanti, égal au dixième de son capital-retraite acquis. Quant au solde, il continue d’être géré activement et la performance éventuelle réalisée durant cette période est restituée sous la forme d’un dernier versement à la fin de la phase 2.

La société Maecenas Finance et Edmond de Rothschild Investment Managers ont annoncé mercredi 5 mai leur alliance pour lancer un fonds de partage Maecenas Patrimoine. Fonds nourricier du FCP Saint-Honoré Bond Allocation, Maecenas Patrimoine est investi sur l’ensemble des marchés obligataires et reverse 25 % de ses revenus à des organismes «oeuvrant pour la préservation et la mise en valeur du patrimoine français». En contrepartie de la part partagée, l’investisseur institutionnel pourra bénéficier d’un avantage fiscal : une déduction de 60 % du don réalisé sur son impôt sur les sociétés de l’exercice.Les sommes sont reversées à cinq partenaires pour financer des plans de restauration, aménagements et préservation du patrimoine français. Le souscripteur est libre de choisir entre : - La Demeure Historique, qui représente les monuments historiques privés de France auxquels elle apporte expertise et conseil. Sa mission d’intérêt général s’articule autour des axes suivants : préserver, transmettre, partager, innover- La fondation du Patrimoine, qui a pour mission de promouvoir la connaissance, la sauvegarde et la mise en valeur du patrimoine national. Elle soutient la formation et l’insertion professionnelle des jeunes, et favorise la transmission des savoir-faire traditionnels.- Le Château de Versailles, qui conserve, protège, restaure et présente au public les biens culturels du musée national des châteaux de Versailles et de Trianon. - La Réunion des Musées Nationaux qui est l’un des premiers organisateurs d’expositions dans le monde. Producteur culturel, elle veille à l’organisation des manifestations, à leur promotion et à l’édition de leur catalogue. - Le Centre des Monuments Nationaux, qui est en charge de la conservation, la restauration, l’entretien et la présentation au public de près de 100 monuments nationaux.

Selon l’Agefi, les travaux liés à l’offre publique d’achat que veut lancer le fonds d’investissement Cinven sur le groupe Sperian se poursuivent en dépit de la fin de la période d’exclusivité qui s’est achevée le 30 avril dernier.

Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs d’Axa a augmenté de 10% au premier trimestre à 809 millions d’euros, principalement en raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés. La décollecte nette s’élève à -12 milliards d’euros (contre environ -21 milliards d’euros au quatrième trimestre 2009), du fait notamment de la baisse significative de la décollecte d’AllianceBernstein sur le segment de clients institutionnels. La décollecte d’AXA Investment Managers provient principalement du segment des clients institutionnels (en grande partie chez AXA Rosenberg). Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards d’euros, nettement au-dessus des niveaux publiés au 31 décembre 2009 (845 milliards d’euros), bénéficiant de la hausse des marchés (+19 milliards d’euros) et d’un effet de change favorable (+25 milliards d’euros, en raison surtout de l’appréciation du dollar contre euro). Le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite est en hausse de 0,6% à 16,54 milliards d’euros. La collecte nette, positive, s’établit à +4 milliards d’euros en hausse par rapport à +3,3 milliards d’euros au premier trimestre 2009. Cette augmentation de 0,7 milliard d’euros est principalement due à la hausse de la collecte (+0,3 milliard d’euros) et à une plus forte rétention des clients (+0,4 milliard d’euros).

Après deux trimestres consécutifs de souscriptions nettes, les hedge funds asiatiques ont accusé pour janvier-mars des sorties nettes de 700 millions de dollars environ, selon une estimation de Hedge Fund Research (HFR) qui attribue cette évolution à des inquiétudes concernant les risques stratégies et réglementaires. Cependant, ces sorties nettes ont été surcompensées par un effet de marché positif de 1,5 milliard de dollars, de sorte qu'à fin mars les hedge funds focalisés sur l’Asie affichaient un encours de 77,15 milliards de dollars (contre 76,34 milliards trois mois plus tôt) tandis que le nombre de fonds diminuait légèrement à 1.036 unités (contre 1.039), dont 19,35 % contre 23,73 % basés au Royaume-Uni et 26,88 % contre 24,52 % domiciliés aux Etats-Unis. Bien que les sorties nettes aient été modestes, elles tranchent par rapport à l'évolution mondiale, les hedge funds enregistrant des rentées nettes de 13,7 milliards de dollars. HFR souligne que les hedge funds asiatiques ont continué de surperformer leurs indices de référence pour les actions. Le premier trimestre 2010 a aussi été le premier où les fonds spécialistes des pays asiatiques développés ont enregistré des gains supérieurs à ceux spécialistes des pays asiatiques émergents.Les stratégies equity hedge et les événementielles sont celles qui ont enregistré la plus forte croissance de leur encours depuis le 1er trimestre 2009 et le pourcentage d’actifs dans les hedge funds actions asiatiques s’avère environ le double de celui observé pour l’ensemble des hedge funds, alors que moins de moyens sont alloués aux stratégies macro et événementielles.

Selon Asian Investor, Deutsche Bank Private Wealth Management vient de recruter Teddy Chu et Andrew Chan en remplacement de Shirley Yap et Helen Li, partis en février dernier et qui ont depuis rejoint la banque privée suisse Clariden Leu. Ils prendront leurs fonctions au sein de l'équipe régionale de gestion de fortune le 19 avril.Teddy Chu devient responsable du wealth planning pour le nord de l’Asie tandis que Andrew Chan prend la fonction de wealth planner. Ils seront tous deux basés à Hong Kong. Chu et Chan travaillaient précédemment chez HSBC Trustee, une division de HSBC Private Bank à Hong Kong.

Nyse Euronext a ouvert hier à Basildon, dans la banlieue nord de Londres son data center européen, rapporte l’Agefi. Ce type de structure informatique concentrée sur une zone géographique s’inscrit dans le cadre du développement accru du trading haute fréquence (HFT). L’objectif annoncé de l’opérateur boursier est de fournir une «fiabilité inégalée et une latence la plus basse au monde». Dans un premier temps, quarante sociétés de trading haute fréquence doivent être accueillies en colocation dans le centre européen de Nyse Euronext, ajoute le quotidien.