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Asset Management
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25/11/2010

Edram officially integrates Tricolore Rendement into its SRI range

p { margin-bottom: 0.08in; } For more than one year, Edmond de Rothschild Asset Mangement (Edram) has included a dialogue/engagement approach to ESGP themes (environment, social, governance and stakeholders) as a part of the management of one of its flagship funds, Tricolore Rendement.The French asset management firm today officially announces that the fund has been made a part of its SRI product range. “Tricolore Rendement, which represents the interests of a significant number of shareholders, has a longstanding track record and a privileged position as an investor in French businesses. The integration of this approach is thus a natural step,” says Pierre Nebout, deputy director and head of European equities management at Edram.“Other funds may also eventually integrate this approach into their management process,” Nebout tells Newsmangers, “even if we have not yet taken any concrete steps in this direction.”As of 30 October, the management firm had EUR2.7bn in assets in its open-ended SRI funds.
25/11/2010

Pimco actively-managed funds arrive in France

p { margin-bottom: 0.08in; } The management firm Pimco, which has recently moved into equities management, on Wednesday, 24 November announced the launch of the EqS Pathfinder FundTM and Pimco EqS Pathfinder Europe FundTM, as Newsmanagers reported at the beginning of summer (see, e.g., Newsmanagers of 21 June 2010). The firm had recruited Anne Gudefin and Charles Lahr, two value managers from Templeton Mutual Series, a few months earlier. With the two funds, the firm offers its clients an “ultra-flexible” deep value equities investment strategy. Concretely, the Pathfinder strategy is the active equities strategy developed by Pimco, whose objective is to generate high returns by identifying shares which are trading below their value and investment opportunities in the areas of distressed debt and merger arbitrage, a statement says. The management of the EqS Pathfinder FundsTM from Pimco rely on bottom-up analysis of shares and a deep value philosophy and investment process, and invest primarily in equities, complemented by investments in distressed debt, merger arbitrage, and tactical strategies such as coverage. The two funds come as additions to the Global Investor Series (GIS) from Pimco, which complies with UCITS III regulations. The Sicav, domiciled in Dublin, now has 38 sub-funds, with assets of EUR46.8bn. The funds offer daily liquidity.
25/11/2010

Mike Sargeant joins Reeves IM

Reeves Investment Management (RIM) has appointed Mike Sargeant as investment director with responsibility for developing its current range of investment strategies. He will also be a member of the senior management team responsible for the asset allocation and fund selection of the company’s discretionary portfolios.Prior to joining RIM, Mike Sargeant was managing director of Pharon IFA for 6 years from 2004, and also managing director of its associated company, Lawrence House Fund Managers, an independent boutique investment house dedicated to supporting IFAs, prior to its acquisition by Brooks Macdonald Asset Management in September 2009. RIM is part of Reeves & Co LLP, an accountancy firm. It provides discretionary management services to Reeves & Co clients, especially those advised by Reeves Financial Planning, the firm’s IFA arm. RIM currently has over GBP70million invested in portfolios across three main investment strategies, Income; Balanced; Growth, with exposure to most asset classes through the use of collective investments and structured products.
25/11/2010

Dismissal of global equities team cost Liontrust GBP781,000

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that laying off the global equities team led by Ross Hollyman, who joined Liontrust from GAM in October 2009, cost the management firm more than GBP781,000 in severance pay and costs to close down the structures in Guernsey and Jersey. The team managed less than USD1m in assets.
25/11/2010

Liontrust posts losses of GBP1.6m

p { margin-bottom: 0.08in; } For the half-year ending on 30 September 2010, Liontrust Asset Management has posted a pre-tax loss of GBP1.6m, compared with pre-tax profits of GBP0.7m, and performance commission revenues of GBP199,000, compared with GBP2.24m. Assets as of 30 September totalled nearly GBP1.13bn, compared with GBP2.18bn one year earlier, but they totalled nearly GBP1.25bn as of 23 November. In addition, the British management firm has posted net subscriptions of GBP41m since the beginning of the period as of 23 November, with more than GBP76m since the beginning of October. CEO John Ions says losses in the first half of the fiscal year should be viewed in the context of the rapid changes which have been taking place at businesses in the past few months, an increase in marketing spending to generate subscriptions, new activities, and a rebound in net subscriptions. The other reason for the loss is, of course, related to the fact that assets under management have declined, in a trend which has since then successfully been reversed. This has led to net subscriptions of GBP9bn in July-September, which was the first positive quarter since the first calender quarter of 2008. The CEO adds that the last fiscal year in which Liontrust posted positive net subscriptions was 2003-2004. Ions also says that due to the success of the marketing campaign so far, the firm has decided to allocate a further GBP0.7m to its budget for second half (until 31 March), meaning that the increased total marketing spending throughout the period will have been GBP1.2m.
25/11/2010

Man Group offers its employees an option to change countries

According to Financial News, Man Group, that recently acquired GLG, is offering its employees the change to relocate abroad, GLG co-founder Pierre Lagrange told a roundtable of journalists this morning. He added that «very few» have moved so far.
25/11/2010

Madoff: Picard sues UBS

p { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that Irving Picard, the legally-appointed trustee for victims of Bernard Madoff, is seeking USD2bn from UBS in court. He accuses the Swiss bank of having actively participated in the fraud by lending legitimacy to certain feeder funds which invested with Madoff.
25/11/2010

Arrest in US insider trading investigation

Don Ching Trang Chu, an Asia and technology expert at Primary Global Research, has been arrested by the FBI on conspiracy charges, says the Financial Times. US federal prosecutors allege that in July 2009, Mr Chu arranged for a hedge fund trader to obtain revenue, sales and margin figures from an official at a publicly traded technology company several hours before the figures were officially announced.
25/11/2010

Russell awards an Australian equities mandate to Ankura (BNY Mellon AM)

p { margin-bottom: 0.08in; } The Australian management firm Ankura Capital Pty Ltd, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has obtained a management mandate from Russell Investments for an allocation from the Australian Shares Enhances Income Fund, BNY Mellon AM has announced. It is the second mandate for Akura’s high-yield Australian equities strategy. In May, the management firm also received a high yield mandate from IPAC for its diversified high yeild fund Axa Generator. Assets at Ankura for Australian and Japanese equities total about AUD1bn. The firm, based in Sydney, manages institutional funds, primarily for Australian clients.
25/11/2010

Hamon launches a Chinese absolute return fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Asian boutique Hamon Asset Management has launched a new absolute return fund focused on Greater China, Citywire reports. The Hamon Greater China Absolute Return Fund, based in Luxembourg, will be managed by the firm’s trio of China specialists, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.
25/11/2010

Christian Noyer remet en cause les dark pools

La multiplication des dark pools et le trading à haute fréquence (HFT) posent des problèmes et doivent être remis en cause, a déclaré mercredi Christian Noyer, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). Devant les membres de la commission d’enquête parlementaire sur les mécanismes de spéculation, le gouverneur de la Banque de France a d’autre part souligné la nécessité de réduire l’effet de levier des institutions financières pour limiter les risques. «Cette multiplication de dark pools a été une erreur tragique, je souhaite qu’on revienne là-dessus et qu’on remette les choses en ordre», a-t-il estimé. Prié de dire si les réflexions en cours sur le sujet se traduiraient par des décisions, il a souligné que ces problèmes relevaient plutôt des superviseurs des marchés, comme l’Autorité des marchés financiers pour la France. Christian Noyer a par ailleurs jugé que «le trading à haute fréquence est un vrai problème».
25/11/2010

Du renfort pour KKR sur Del Monte

KKR aurait selon Reuters et Bloomberg reçu le soutien de Vestar Capital Partners ainsi que d’un fonds dirigé par l’associé de Centerview James Kilts pour concrétiser le rachat du groupe américain d’agroalimentaire Del MPonte Foods. L’offre serait de 18,50 dollars par titre, soit une valorisation de la cible de 3,58 milliards de dollars.
25/11/2010

Carlyle acquiert des actifs dans la distribution

La société d’investissement, via son fonds Carlyle Europe Partners III, a annoncé hier le rachat auprès de Primondo Specialty Group (filiale d’Arcandor) d’un portefeuille de six actifs dans le secteur de la distribution de détail (Versandhaus Walz, Planet Sports, Bon’A Parte, Elégance, Mirabeau et 50% de Vertbaudet Germany). Les termes financiers de l’opération n’ont pas été précisés. Carlyle a par ailleurs réalisé, aux côté d’Accel Partners, un investissement minoritaire dans OzForex Group, une plate-forme en ligne de services forex.
25/11/2010

L’immobilier européen en quête de refinancement

Selon DTZ, les besoins de refinancement en immobilier d’entreprise seront de 126 milliards de dollars en Europe sur 2011-2013. Le cabinet de conseil, qui constate que la situation est tendue au Royaume-Uni, en Espagne et en Irlande, plaide aussi pour une diversification des créanciers.
25/11/2010

Dublin concentre ses efforts sur 2011

Dans le cadre de son plan d’austérité budgétaire 2011-2014 qui a suscité des réactions mitigées, l’Irlande a prévu de réaliser 40% des 15 milliards d’euros d’efforts budgétaires dès 2011.
24/11/2010

L'or coté en euro au plus haut depuis début juin

Le cours de l’or coté en euro a atteint mercredi son niveau le plus haut depuis le 9 juin, la monnaie européenne ayant accentué son recul contre le dollar dans le contexte de défiance des investisseurs à l'égard de l'économie du bloc monétaire européen. L’or en euro a touché un plus haut de séance à 1.037,92 euros l’once. L’once d’or en dollar a atteint 1.379,02 dollars, contre 1.376,20 mardi soir à New York. En fin de matinée, l’euro se traitait à un peu plus de 1,33 dollar après avoir touché un plus bas de deux mois à 1,3284 dollar et enfoncé sa moyenne mobile à 100 jours.
24/11/2010

Nouvelles tensions sur les périphériques

Alors que le gouvernement irlandais dévoilera les détails de son plan d’austérité à 15 heures, les rendements irlandais subissent de nouvelles tensions. Le taux des obligations à dix ans s’est écarté ce matin de 24 points de base (pb) à 8,5 %. Standard & Poor’s vient de dégrader de deux crans la note du pays qui passe de AA- à A. Parallèlement, les discussions sur un plan d’aide se poursuivent. «L'étendue d’un programme n’est pas encore décidée mais la somme de 85 milliards d’euros est discutée», a déclaré le Premier ministre Brian Cowen devant le parlement. Les rendements se tendent également sur les obligations grecques, espagnoles et portugaises, entre 10 et 20 pb.
Le premier ministre irlandais Brian Cowen, photo: Bloomberg
24/11/2010

896 millions d'euros supplémentaires de BTF servis post-adjudication

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi mercredi 896 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 22 novembre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 8,42 milliards d’euros.
24/11/2010

Le PIB britannique confirme sa croissance.

La croissance de l'économie britannique s’est confirmée à 0,8% au troisième trimestre, portée par l’excédent commercial, selon les données officielles pubiées mercredi.Dans sa deuxième estimation, l’Office national de la statistique (ONS) confirme la croissance de 2,80% sur un an du Produit intérieur brut.
24/11/2010

La Chine pourrait relever son objectif d'inflation en 2011

La Chine envisage de fixer un objectif d’inflation plus élevé pour 2011 que pour l’année en cours, tout en essayant de rassurer la population sur la stabilité des prix, rapporte mercredi le China Business News. Lors d’une réunion de stratégie économique à haut niveau en décembre, il devrait être décidé de limiter l’inflation à 4% l’année prochaine contre 3% cette année, écrit le quotidien.
24/11/2010

L’Allemagne ne fait pas le plein sur sa nouvelle ligne obligataire

L’Allemagne a placé mercredi 4,8 milliards d’euros d’obligations à dix ans mais les rendements peu élevés n’ont pas suscité suffisamment d’intérêt pour que tous les titres proposés trouvent preneur. Le nouveau Bund, assorti d’un coupon à 2,5% et mis à prix au rendement moyen de 2,59%, a attiré 5,667 milliards d’euros d’offres alors que l'émetteur visait six milliards d’euros. Au final, 4,8 milliards d’euros de titres ont été vendus. Les investisseurs semblent vouloir rester à l'écart en raison du climat sans précédent d’incertitudes et de volatilité. La Bundesbank a conservé de 20% de l'émission, une proportion supérieure à la moyenne de 17% observée depuis le début de l’année, a estimé Crédit Agricole qui précise que le ratio de couverture de 1,2 est le plus faible enregistré depuis février 2009.
24/11/2010

Paris confirme un plan d'environ 85 milliards d'euros pour l'Irlande

Le montant de l’aide de l’Union européenne et du Fonds monétaire international à l’Irlande tournera autour de 85 milliards d’euros, a déclaré le porte-parole du gouvernement français. Le gouvernement de Brian Cowen doit présenter vers 15 heures un plan d’austérité visant à économiser 15 milliards d’euros sur quatre ans.
24/11/2010

Blackstone renonce à l'acquisition de Dynegy

Le 23 novembre, The Blackstone Group a annoncé qu’il renonce à son projet d’acquisition de Dynegy Inc et déplore que Seneca Capital et Carl Icahn se soient opposés à l’offre finale de 5 dollars par action.

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