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Asset Management
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09/02/2011

Bernard Stadler elected chairman of board of directors at Banque Heritage

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the board of directors at Banque Heritage has elected Bernard Stadler as chairman of the board of directors. Jorge Esteve has also been appointed as a member of the board. Stadler, chairman of the board of directors at the Banque Cantonale du Valais (BCVs), served in several positions at UBS, Citibank, the Clariden group, and Clariden Leu between 1991 and 2007, including CEO, a position he held for 10 years. Esteve previously worked at HSBC Mexico.
09/02/2011

LRI launches an absolute return fund for Swiss Rock

p { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg firm LRI Invest has announced the launch of a new sub-fund of the Sicav Swiss Rock (Lux) for the Zurich-based wealth management firm Swiss Rock Asset Management, entitled Absolute Return Bond Fund Plus, which will be available in shares denominated in euros and Swiss francs, hedged for currency risks. The product will be managed by Roman von Ah, CEO of Swiss Rock AM and former CIO of Swissca.The diversified portfolio will be composed of government bonds, corporate bonds and securitisations, with a minimum of 50% investment grade papers, with a complement of high yield bonds and bonds from emerging markets. The objective is absolute returns higher than the euro money market rate.Active management of currency and rate risks will be complemented by active construction of the portfolio to manage exposure to securities, countries and sectors, while currency risks may be completely or partially hedged.The fund has recently received a sales license from BaFin for sale in Germany.CharacteristicsName: Swiss Rock (Lux) Sicav – Absolute Return Bond Fund PlusISIN codes: LU0558816855 (A shares in euros); LU0558817150 (C shares in Swiss francs hedged for currency risks)Front-end fee: maximum 3%Management commission: 0.93%Administrative commission: 0.11%Depository banking commission: 0.06%
09/02/2011

LBPAM releases an SRI credit fund

p { margin-bottom: 0.08in; } LBPAM Responsable Obli Crédit, which has been available since 10 November 2010, is an SRI (socially responsible investment) fund of pure credit, aimed at legal entities. Its investment universe is composed of bonds and securitisations traded on the private sector, denominated in euros and rated investment grade (fixed rate, variable rate, revisable rate, or inflation-linked). The portfolio of the fund, managed by Samir Bederr in close collaboration with the SRI team at Banque Postale Asset Management, is composed of 40 to 45 positions. In terms of the choice of securities, the average ESG (environmental, social and governance) risk for the portfolio must be lower than or equal to the ESG risk for the benchmark index, Barclays Capital Euro Aggregate 500MM corporate. The aerospace and defence sectors are excluded from the investment universe, as are issuers with an ESG rating of 5, the lowest rating. Characteristics ISIN: FR0010957878 Date of creation: 10 November 2010 Total assets as of 31 December 2010: EUR29.5m Real management fees: 0.70% TTC per year, 0.50% TTC until 1 March, during the fund’s launch period Results: Capitalisation Currency: euroMinimal initial subscription: EUR3m
09/02/2011

Huge increase in assets at Harvest Global

p { margin-bottom: 0.08in; } 18 months after taking on the greater China assets of its minority partner Harvest Fund Management, Deutsche Asset Mangemetn, Harvest Global Investments (HGI), an affiliate of the Hong Kong-based Harvest FM, has announced that its assets have increased to Usd3bn from USD1.6bn. HGI has also announced that its CEO, Michele Bang, who was the driving force behind its expansion, will be returning to Deutsche AM. Z-Ben Advisors reports that his replacement as CEO and vice chairman will be Choy Peng Wah, who was deputy CEO of Fullerton Asset Management.
09/02/2011

Optima Holding opens an office in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } The Belgian group Optima Holding has for the first time opened an international rep office, and appointed Antonio Suárez, who is also CEO of Leo & Partners, as CEO for Spain at Optima Planificación Fiscal Patrimonial, Funds People reports.
09/02/2011

Popular and BBVA announce rebate for transfers into their funds

p { margin-bottom: 0.08in; } In order to stem outflows of assets, BBVA and Banco Popular have announced that they will pay a bounty on fund share trades in favour of their products, Cinco Días reports. BBVA Asset Management will pay from 0.25% (short-term bonds) and 1% (guaranteed and equities funds) of the gross total transferred from other asset management firms. But clients will need to pledge to keep their money in the fund(s) until 27 March 2014.Banco Popular is offering between 0.35% for trades into its money market funds, and 1.25% for Spanish equities funds. The minimal period to remain invested in the funds is one year.
09/02/2011

Unigestion recrute son responsable « clients institutionnels »

La société de gestion européenne indépendante a fait part de la nomination de Tom Leavitt au poste nouvellement créé de responsable «clients institutionnels». Ce dernier, qui était précédemment en charge de l’activité commerciale institutionnelle au sein de Fortis Investments, devient également membre du comité exécutif.
09/02/2011

Les activités américaines de Centro Properties très convoitées

Trois groupes resteraient encore en lice pour le rachat des centres commerciaux américains du groupe immobilier australien Centro Properties d’une valeur estimée de 9,5 milliards de dollars, selon des sources Reuters. A savoir Blackstone, Morgan Stanley Real Estate, associé pour l’occasion à Starwood Capital, et un consortium dirigé par NRDC Equity.
EB
09/02/2011

Assouplissement à l’étude pour les CDS souverains

Selon un projet de la présidence hongroise de l’Union européenne obtenu par Bloomberg, les Etats membres pourraient adoucir les règles destinées à limiter les positions non couvertes sur les CDS souverains en retirant l’obligation de posséder l’emprunt d’Etat sous-jacent. Une position qui vient amender les propositions faites en septembre par la Commission européenne.
JLC
09/02/2011

Pékin réagit de nouveau face à l’inflation

La banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois. Cette annonce a pris les investisseurs de court même s’ils anticipaient une poursuite de la politique de lutte contre l’envolée des prix et la bulle immobilière. Le taux sur les dépôts à un an est relevé dès aujourd’hui de 25 points de base à 3%, tandis que le taux des prêts à un an augmentera également de 25 points de base à 6,06%. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la progression des prix alimentaires. «C’est la première hausse des taux d’intérêt de l’année du Lapin, mais ce ne sera pas la dernière», a estimé Xu Biao, économiste de la China Merchants Bank, faisant allusion à la nouvelle année commencée la semaine dernière selon le calendrier chinois.
PdC
09/02/2011

La Fed consulte sur le « too big to fail »

La Fed a soumis à consultation publique un projet de règlement lié à la catégorisation des établissements financiers non bancaires d’importance systémique. Il établit notamment les critères pour déterminer si une société est «engagée de manière prédominante dans des activités financières» et définit les dénominations «société financière non bancaire importante» et «holding bancaire importante». Une société serait jugée «importante» si elle détient notamment au moins 50 milliards de dollars d’actifs.
CH
09/02/2011

Les taux du crédit immobilier poursuivent leur remontée

Selon l’Observatoire du financement des marchés résidentiels, les taux des prêts immobiliers du secteur concurrentiel, hors assurance, ont atteint 3,47% en janvier, soit 22 points de base de plus qu’en novembre. Les taux remontent mécaniquement au-delà de la progression attendue au vu de l'évolution des marchés obligataires et monétaires et de la nécessité pour les banques d’augmenter leurs marges face aux nouvelles règles prudentielles.
AG
09/02/2011

Le Portugal confiant sur la vigueur de ses exportations

Le gouvernement portugais pense que la croissance des exportations sera en mesure de compenser l’impact récessif des mesures d’austérité prises pour réduire le déficit budgétaire, selon le Premier ministre. Jose Socrates a réaffirmé les priorités du gouvernement : ramener le déficit public à 4,6% du PIB cette année, contre environ 7% en 2010, remettre de l’ordre dans les comptes publics et soutenir la croissance.
OH
09/02/2011

Bercy table sur un déficit inférieur à 7,7% du PIB en 2010

Le déficit public 2010 de la France devrait être un peu inférieur à 7,7% du PIB, selon Christine Lagarde. La ministre de l'économie a souligné que la préparation du budget 2012 serait très difficile étant donnés les engagements impératifs de réduction du déficit.
CLM
09/02/2011

Jeffrey Lacker envisage un réexamen du QE2

Le président de la Fed de Richmond a estimé que l’accélération de la reprise américaine signifiait que les responsables de la politique monétaire devaient prendre «assez sérieusement» leur engagement de réviser le deuxième round du programme d’assouplissement quantitatif. Il n’a toutefois pas appelé à une modification immédiate du QE2.
VL
09/02/2011

« Il faut tester les normes comptables »

Jérôme Haas, président de l’Autorité des normes comptables, évoque pour L’Agefi les sujets du moment alors que la profession comptable se réunit à Bruxelles.
09/02/2011

L'AFT lance une nouvelle OATei de référence

Le placement par syndication d’une nouvelle OAT à 15 ans indexée sur l’inflation européenne pourrait démarrer dès ce matin. L’Agence France Trésor espère lever 3 milliards d’euros, après le succès rencontré en janvier par son BTAN indexé sur l’inflation française.
08/02/2011

La Banque de France prévoit une croissance de 0,8% au premier trimestre

La Banque de France prévoit une accélération de la croissance de l'économie française à 0,8% au premier trimestre 2011, ce qui serait son rythme le plus élevé depuis plus de sept ans, montre son enquête mensuelle de conjoncture mardi. Cette prévision, très supérieure à celle publiée par l’Insee mi-décembre (0,3%) et au consensus Reuters de mi-janvier (0,3%), conforte la prévision gouvernementale pour l’ensemble de l’année.
08/02/2011

La France va émettre une nouvelle OATei à 15 ans

L’Agence France Trésor a annoncé la création d’une nouvelle OAT indexée sur inflation de la zone euro (OATei) de maturité 15 ans qui, si les conditions de marché le permettent, serait émise au cours des prochains jours.Cette OATei, d'échéance 25 juillet 2027, sera émise par syndication, Barclays Capital, BNP Paribas, Crédit agricole, HSBC et RBS étant les chefs de file de l’opération. «Il est possible, sous réserve des conditions de marché, que nous ouvrions le livre d’ordres demain matin», a déclaré Philippe Mills, directeur général de l’AFT.
08/02/2011

Le déficit commercial 2010 en France proche de son record

Le déficit des échanges extérieurs s’est creusé de 7,2 milliards l’an dernier par rapport à 2009, à 51,44 milliards d’euros contre 44,22 milliards un an auparavant, se rapprochant ainsi de son record historique de 2008 (56 miliards). Le creusement du déficit en 2010 est pratiquement équivalent à l’augmentation de la facture énergétique (+7,9 milliards), alourdie par le rebond marqué du cours du Brent, qui a atteint 35% en euros l’année dernière. Le déficit structurel hors énergie, s’est creusé à 20,3 milliards d’euros en 2010 contre 19,5 milliards l’année précédente.
08/02/2011

Modération salariale en Allemagne

Les négociations salariales chez Volkswagen ont abouti à une hausse de 3,2% du salaire de base à compter du 1er mai pour 16 mois. Le syndicat IG Metall demandait 6%. Pour les économistes de JPMorgan et de Barclays Capital, ce résultat - moins élevé que celui du précédent round de négociations - témoigne de la modération salariale outre-Rhin et de l’absence d’effets de second tour.
08/02/2011

Pékin relève ses taux de 25 points de base

La Banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois, accentuant sa politique de lutte contre l’inflation. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la hausse des prix alimentaires.

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