Comme annoncé récemment dans L’Agefi Hebdo, Edmond de Rothschild Asset Management s’est associé à Sumitomo Mitsui Asset Management pour la gestion de son nouveau fonds actions japonaises Selective Japan. Cette société de gestion nippone gérait 130 milliards de dollars à fin décembre 2010, dont 20 milliards en actions japonaises.Selon un communiqué, le nouveau fonds est investi sur 50 à 60 sociétés nippones qui profitent du potentiel de croissance de la zone Asie hors Japon, à savoir des entreprises compétitives susceptibles d’étendre leur activité en Asie d’ici trois à cinq ans. Les thèmes privilégiés par les gérants Takahiro Uemura et Takashi Shimodaira sont notamment la hausse de la consommation, les investissements dans les infrastructures ou encore l’amélioration et la préservation de l’environnement.

NYSE Euronext a annoncé le 22 février l’admission à la négociation sur Euronext Paris de deux nouveaux ETF de droit français lancés par Amundi.Il s’agit du Amundi ETF FTSE UK Dividend Plus (FR0010988634) et du Amundi ETF MSCI Europe ex UK (FR0010988642) dont le taux de frais sur encours se situe dans les deux cas à 0,30 %.Avec ces deux nouveaux fonds, NYSE Euronext cote désormais 623 fois 546 ETF répliquant plus de 350 indices.Depuis le début de l’année, 61 ETF ont été nouvellement admis à la cotation sur les places européennes de NYSE Euronext.

Arca Patrimoine a annoncé le 22 février la commercialisation d’un nouvel EMTN «Premium Multigestion 2" dans le cadre du contrat «Imaging+" élaboré en partenariat avec Inora Life (Groupe Société Générale). Cet actif associe une multigestion active offrant un accès à quatre fonds rigoureusement sélectionnés et un mécanisme de gestion systématique fonction du niveau de risque.Les quatre fonds retenus sont Carmignac Patrimoine (45%), Axiom Obligataire (35%), Fox France (10%) et Fox Sélection (10%).Le mécanisme de gestion propose un pilotage dynamique de l’exposition à cette allocation en fonction du niveau de risque grâce à un indice dédié, Premium Diversifié 2, visant à augmenter l’exposition de l’indice à l’allocation en cas de faible volatilité de celle-ci, ou à la diminuer en cas de forte volatilité.Quelle que soit la valeur de l’indice Premium Diversifié 2, le capital initial est protégé à hauteur de 90% à l’échéance des 10 ans. A l’échéance des 10 ans, la valeur finale retenue de l’indice Premium Diversifié 2 est égale à la moyenne des 5 plus hautes valeurs de l’indice Premium Diversifié 2 définies aux dates de constatations annuelles, sans pouvoir être inférieure à la valeur initiale de l’Indice.La période de commercialisation de Premium Multigestion 2 se déroule du 9 février 2011 au 24 juin. 2011.

Les fonds commercialisés en Asie ont accusé des rachats nets de 23,3 milliards de dollars au dernier trimestre 2010, après des sorties de 17,5 milliards au troisième trimestre, selon les chiffres de Lipper FMI cités par le Financial Times Fund Management. Cela douche les espoirs selon lesquels les économies asiatiques vont doper la croissance du secteur mondial de la gestion d’actifs. Shiv Taneja, managing director de Cerulli Associates, observe beaucoup de déception chez les nombreuses maisons de gestion occidentales qui se sont ruées sur la région.

Mark Krombas, qui avait quitté en septembre GLG Partners pour le gestionnaire Charlemagne Capital, spécialiste des marchés émergents, est le gérant du nouveau compartiment Magna MENA de la sicav coordonnée de droit irlandais Magna Umbrella Fund plc dont le portefeuille de 40-50 lignes sera investi environ à 90 % dans des actions de sociétés du Conseil de coopération du Golfe (CCG), dont une allocation de 50 % à l’Arabie Saoudite.Les parts retail (classe R, IE00B33NMJY03) sont accessibles à partir d’une souscription de 5.000 euros tandis que les parts institutionnelles (classe N, IE00B33QPMN62) supposent un investissement initial minimum d’un million d’euros.

Newton Investment Management a decidé de fermer son fonds actions japonaises, Newton Japan, dont l’encours se situe à moins de 4 millions de livres, indique Fund Strategy. Les souscripteurs du fonds ont été prévenus fin janvier, mais la date de fermeture du fonds n’a pas encore été communiquée. Le gérant du fonds Ewan Markson Brown a quitté la société de gestion, précise Fund Strategy.

Les investisseurs réclament désormais la plupart des stratégies alternatives traditionnelles dans un format Ucits (ou « Newcits »). C’est ce que montre la première édition d’un baromètre réalisé par la société de gestion ML Capital Asset Management auprès de 34 investisseurs européens actifs dans le domaine des Newcits.La stratégie « global macro discretionary » - dans la catégorie macro & CTA - est celle qui devrait recueillir le plus de souscriptions, 59 % des répondants prévoyant d’accroître leur exposition à cette stratégie dans un cadre Ucits, tandis que 29 % vont la maintenir. Du côté des long/short equities, ML Capital AM note qu’il existe une pénurie dans l’univers Ucits des deux stratégies les plus populaires auprès des investisseurs qui sont celles sur les Etats-Unis et l’international (50 % et 53 % prévoyant d’augmenter leur exposition). Néanmoins, de nombreuses sociétés de gestion basées aux Etats-Unis ont identifié le problème et prévoient de lancer des fonds pour combler ce manque en 2011. Les fonds long/short sur l’Europe, qui sont également demandés à 53 %, bénéficient en revanche d’une offre importante.L’appétit pour les stratégies marchés émergents est aussi évident, note ML Capital. Les investisseurs sont prêts à augmenter leur exposition à tous les pays (au moins 24 %) avec une préférence pour l’Asie, qui recueille 35 % d’opinion favorable.Parmi les stratégies «event driven», le multi-stratégie et l’arbitrage de fusions et acquisitions sont les plus prisées des investisseurs, qui sont respectivement 56 % et 53 % à vouloir augmenter leurs investissements. En revanche, la stratégie «distressed» n’est pas très populaire, seulement 21 % voulant augmenter le poids de l’exposition.ML Capital AM souligne en conclusion que l’un des éléments poussant les sociétés de gestion alternatives à se tourner vers les Ucits est le fait que le gros des souscriptions dans ces supports ne vient pas des acheteurs traditionnels de stratégies alternatives, ce qui fait que le risque de cannibalisation avec les hedge funds existants est faible.

Scott Ebner, directeur du développement des ETF, a annoncé à Reuters que State Street Global Advisors (SSgA) projette une seconde plate-forme européenne pour les ETF, en Irlande, pour des raisons fiscales, rapporte la Börsen-Zeitung.Pour l’instant, SSgA n’a fait coter à Paris que 13 ETF à réplication physique, avec un encours de 800 millions d’euros, et a ainsi manqué le boum de ces produits en Europe.Le gestionnaire compte lancer 20-30 de ces produits en Europe cette année, des fonds d’actions et obligataires. Ils utiliseront entre autres la méthode de réplication par échantillonnage en opérant une sélection de valeurs de l’indice ou de valeurs ayant un profil de rendement-risque similaire à celui de l’indice à répliquer.En revanche, SSgA ne veut pas se lancer dans la réplication synthétique à base de swaps.

Peter Robertson, head of retail sales, a annoncé selon Fund Strategy que l’américain Vanguard a l’intention de lancer cette année ses premiers ETF en Europe. Avec l’entrée en vigueur de la directive OPCVM IV, ces produits pourraient être créés sous forme de fonds nourriciers alors qu’aux Etats-Unis les ETF existants constituent une classe de parts de fonds plus importants.

Pour un montant non divulgué, l’américain Duff & Phelps et le suisse Harcourt Investment Consultung (4,7 milliards de dollars d’encours, groupe Vontobel) ont acquis des participations dans la société américaine WR Managed Accounts LLC, spécialiste des solutions de comptes gérés pour les investissements institutionnels dans des hedge funds et des gérants alternatifs.Les trois partenaires ont également annoncé avoir conclu un partenariat stratégique qui doit permettre aux deux institutionnels de contribuer au développement de solutions technologiques en vue d’offrir une grande transparence aux hedge funds et à leurs souscripteurs.

Le fonds souverain Government of Singapore Investment Corp ou GIC a présenté le 22 février une offre de 1,48 milliard de dollars pour acheter des actifs immobiliers Claremont Resort and Spa à Berkeley (Calfornie) et le Grand Wailea Resort Hotel & Spa à Maui (Hawaï) qui sont sous la protection du chapitre 11 et appartiennent depuis un mois au gestionnaire de hedge funds Paulson & Co ainsi qu'à Winthrop Realty Trust. Selon The Wall Street Journal, le GIC aurait déjà mis sur la table 900 millions de dollars pour financer l’opération

Morgan Stanley a recruté l’ancien membre du Congrès Harold Ford Jr (démocrate) en tant que managing director et chargé de clientèle senior. Il travaillera pour toutes les divisions du groupe et sera subordonné à Gregory Fleming, président de Morgan Stanley Smith Barney et président de Morgan Stanley Investment Management, et à Paul J. Taubman, co-président d’Institutional Securities.Il aura pour mission de bâtir des opportunités de business pour les clients de Morgan Stanley et d’aider les équipes chargées de la clientèle de la société de fournir des conseils financiers et des produits de manière plus efficiente. Il gérera les relations avec les administrateurs, les dirigeants, les investisseurs institutionnels et les clients privés.

L’agence de notation Telos a attribué la note «excellent», soit la note la plus haute, à l’ensemble de l’activité Master KAG (administration de fonds et de portefeuilles) d’Allianz Global Investors KAG mbH. Avec plus de 115 milliards d’euros sous administration, la société est leader en Allemagne sur ce créneau, indique un communiqué.

Credit Suisse lance quatre nouveaux ETF sur le segment ETF Plus de Borsa Italiana, portant à 49 le nombre de ses fonds indiciels cotés en Italie, rapporte Bluerating. Les quatre ETF, déjà disponibles en Suisse et en Allemagne, sont le CS ETF (IE) sur le Credit Suisse GlobalAlternative Energy, le CS ETF (IE) sur l’EONIA, le CS ETF (IE) sur le Fed Funds Effective Rate et le CS ETF sur le MSCI World.

Ramón Aguirrebengoa, Iván Basa et Alfonso Castillo, trois banquiers privés de Credit Suisse en Espagne, ont été recrutés par Barclays Wealth Espagne qui crée avec eux une nouvelle équipe pour la desserte des grandes fortunes, rapporte Funds People.

Emilio Botín O’Shea, fils du président du Santander Emilio Botín, retourne à la gestion de hedge funds après son expérience chez Vega, la société de gestion de Ravi Mehra, annonce Expansión. Il vient en effet d’enregistrer son premier hedge fund en Espagne, le RentaMarkets Arbitrage Fund, qu’il gérera au travers de sa coentreprise Renta Markets avec Renta 4 (qui détient 35 %) et José Rodríguez Pérez, l’ancien directeur général de Próxima Alfa, la société de gestion créée par le BBVA et Vega et qui a dû fermer à cause de la crise.RentaMarkets, dont Emilio Botín O’Shea est l’actionnaire majoritaire et Juan Carlos Ureta le directeur général, a déjà un fonds de 3 millions d’euros, le RentaMarkets Patrimonios. De plus, RentaMarkets a une participation dans le gestionnaire alternatif Accurate Advisors qui est contrôlé par Narciso Vega, Igor Alonso et Juan Pablo Calle, les anciens gérants de Próxima.

p { margin-bottom: 0.08in; } From the beginning of 2011, Martin Gut is the new head of institutional activities at BlackRock in Switzerland, Agefi Switzerland reports. In this position, Gut will report to Leen Meijaard, in charge of institutional activities in continental Europe. Gut will work in close collaboration with Heinz Rothacher, CEO of BlackRock for Switzerland, and Christian Gast, director of iShares Switerland. Until recently, Gut was CEO of Credit Suisse, where from 2007 to 2010 he was in charge of relations with major Swiss institutional clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Times reports that JPMorgan and Fidelity are preparing to make bids for a trust company license in China. Trust status, which does not include depository activities, is subject to less strict regulations that banks, and is therefore more attractive to some operators.

p { margin-bottom: 0.08in; } The number of members of the Order of financial advisers in Italy has been in consistent decline since 2002, and the decline has been gathering speed in the past three years, according to a study from Bluerating. The number has fallen from 71,500 advisers in 2007-2008, to under 56,500 currently. Only 3% of financial advisers in Italy are under 30 years old. The majority, 62%, are aged 30 to 50, and 35% are over 50.

Morgan Stanley has appointed former U.S. Congressman Harold Ford, Jr. to the firm as a managing director and senior client relationship manager. He will work across all business divisions and report to Gregory Fleming, president of Morgan Stanley Smith Barney and president of Morgan Stanley Investment Management, and to Paul J. Taubman, co-president of Institutional Securities.A five-term Congressman from Tennessee, Harold Ford will be responsible for building business opportunities for clients with Morgan Stanley and helping client teams at the firm deliver financial advice and products most effectively. He will manage relationships with corporate directors and senior executives, institutional investors, as well as private clients.

Natixis on February 23rd announced that its asset management revenue rose 11% in 2010 to EUR1.41bn, which would be an increase à 8.2% at constant exchange rates. AUM totalled EUR538bn at end-December, of which EUR319bn in Europe. Outflows were concentrated on money market products whereas elsewhere the company recorded EUR1.1bn in net inflows. In the U.S., assets under management increased 10% yoy to USD292bn and net inflows for the year were USD2.3bn, with Harris Associates as main contributor.

p { margin-bottom: 0.08in; } La Tribune reports that the sale of Foncia, the French leader in asset administration, a wholly-owned subsidiary of the BPCE banking group, may attract many bids from investment funds. 15 funds have expressed an interest in the acquisition, including French players such as Eurazeo and LBO France, as well as British and American funds such as Bridgepoint, Carlyle, Cinven and KKR. According to reports in La Tribune, the bidders are prepared to offer EUR600-700m.

p { margin-bottom: 0.08in; } In February, the global index of institutional investor confidence calculated by State Street Global Markets fell to 91.6, compared with 100.8 in January (corrected from a previously announced 100.9), and 104.4 in December.For the North American region, the index stands at 92.5, down from 99.3, while for Asia, the index is at 92.2, compared with 96.5. In Europe, the fund is down 13 points, to 79.8.Ken Froot (Harvard), who developed the index with State Street Associates, says that political turbulence in the Middle East and North Africa, tightening monetary policy in emerging markets, and concerns over the pace of the recent rise in investment in developed markets equities were probably the root cause of the fall for the index. In Europe, there are additional uncertainties over negotiations planned in March over sovereign debt and the European Financial Stability Facility (EFSF).Paul O’Connell, the other Harvard professor responsible for developing the index, says that analysis of the underlying data reveals that institutional flows to emerging markets and Asia-Pacific ex Japan have continued to decline compared with their record levels in third quarter 2010.

p { margin-bottom: 0.08in; } The former Amérique Rendement fund from Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM), which is now known as Saint-Honoré US Value and Yield, has seen its assets double since the beginning of 2010, and now has EUR1.4bn, largely due to EUR450m in net subscriptions, Christophe Foliot, deputy director and head of US and international equities management and Adeline Salat-Baroux, international equities manager and manager of the product, explained on 22 February. The product attracted the attention of Chilean pension funds in particular.The French FCP fund (FR0010781278), specialised in North American equities, earned returns of 21.5% in 2010, and an annualised 1.05% since its initial creation in 2000 (remembering the decline of the US dollar in this period).Currently, the managers of the fund, with 58 positions (and a turnover rate of about 50%), estimate that the US economic recovery may take another two years. They prefer two major themes: recovery of capex, and some opportunities in the health sector (particularly biotech).

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of January, the Globetrotter FCP fund from HMG Finance, which since 2005 has been managed by Marc Girault, and co-managed since 2009 by Paul Girault, has over EUR200m in assets, compared with EUR180m at the end of December, and barely EUR50m at the end of 2009 (see Newsmanagers of 21 June 2010). “This increase in assets is due on the one hand to returns of 36.2% in 2010, and 34.5% on one year to the end of January, and on the other hand to large-scale net subscriptions,” Marc Girault, director of management, explains to Newsmanagers. He adds that the fund ranks in a very exclusive circle (the top percentile) among international securities funds in the Morningstar rankings for 2010, and that it was the best product in its class in the Lipper 2010 rankings for 3 and 5 years, after already finishing top over three years in 2008 and 2009.The two funds Découvertes (French small and midcaps) and Rendement (opportunistic), although they place well for performance, have only EUR20m each, while assets at HMG Finance now total as much as EUR350m, compared with EUR250m in June 2010.With this inflow of subscriptions, Marc and Paul Girault have increased the number of positions in the portfolio to 105-110 positions, up from 70, in order to enlarge their investment base, and they have added 4-5 countries to their list. The turnover rate remains low, at about 20%, because the Globetrotter is not a trading fund, and because volatility fell steeply last year compared with 2008 and 2009.

p { margin-bottom: 0.08in; } The US management firm Duff & Phelps and the Swisds Harcourt Investment Consulting (USD4.7bn in assets, Vontobel group) have acquired stakes for an undisclosed amount in the US firm WR Managed Accounts LLC, a specialist in managed account solutions for institutional investments in hedge funds and alternative managers. The three partners have also announced that they have formed a strategic partnership which will allow the two institutionals to contribute to the development of IT solutions in order to provide increased transparency for hedge funds and their subscribers.

p { margin-bottom: 0.08in; } The fifth-largest British pension fund, the Merseyside Pension Fund, whose assets under management total about GBP4.7bn, has decided to place ESG criteria (environmental, social and governance) at the core of a call for bids on mandates totalling about GBP1.3bn, Responsible Investor reports. The pension fund is seeking managers for the UK Index Linked Gilts fund (GBP576m), the UK equity fund (GBP384m), and UK equity fund (GBP384m). The consulting firm Aon Hewitt is managing the call for bids. The new mandates will be offered for periods of four years, renewable for two years.

Most classical hedge fund strategies are in large demand in a UCITS format, according to ML Capital Asset Management, the investment manager and promoter of the MontLake UCITS platform. The MLC Alternative UCITS Barometer, a tool that surveys active investors currently allocating to UCITS about their forthcoming strategy allocations, revealed that most of the primary “UCITS-able” hedge fund strategies are to see large inflows in the coming months.Global Macro Discretionary strategies are expected to experience the largest inflows of capital in the coming months, with 59 percent of respondents planning to increase their exposure to the asset class.Investors also see significant potential in the Event Driven sector with 56 percent of respondents planning to increase their Multi Strategy holdings, closely followed by Merger Arbitrage (53 percent) with expectations for rising M&A activity in 2011.Long/Short Equity funds also appear well positioned to experience inflows, with 97 percent of investors planning to either increase or maintain their US and Global Long/Short Equity allocations. The growing interest in and the existing undersupply of both strategies within the UCITS space is expected to lead to a number of new fund launches over the coming months. Quantitative strategies also appear to be an attractive option for investors with 44 percent looking to boost their allocations to CTAs and managed futures.

p { margin-bottom: 0.08in; } NYSE Euronext on 22 February announced that it has admitted two new French-registered ETF funds from Amundi to trading on Euronext Paris. The funds are the Amundi ETF NFST UK Dividend Plus (FR0010988634) and the Amundi ETF MSCI Europe ex UK (FR0010988642), with a TER for both products of 0.30%. With the addition of the two new funds, NYSE Euronext now lists 543 ETFs, replicating over 350 indices, 623 times. Since the beginning of the year, 61 ETFs have been admitted to trading on European markets of NYSE Euronext.

p { margin-bottom: 0.08in; } Following its merger with Fortis Investments, BNP Paribas Investment Partners now has two major Luxembourg-registered UCITS-compliant Sicav funds containing sub-funds. They are Parvest, its historic Sicav, and BNP Paribas L1, the former Fortis L Fund vehicle from Fortis Investments. The two Sicavs, with 250 sub-funds and assets under management of about EUR50bn as of September 2010, will be rationalised, as BNP Paribas IP has decided to merge the sub-funds whose investment universes and investment strategies are identical. In March 2011, 18 sub-funds of BNP Paribas L1 will be merged into other sub-funds of BNP Paribas L1 (see below). “By the end of the year, some sub-funds of Parvest will also be merged into sub-funds of BNP Paribas L1,” BNP Paribas IP says. Sub-funds of BNP Paribas L1 to be absorbed BNP Paribas L1 Bond EuroBNP Paribas L1 Bond Euro CorporateBNP Paribas L1 Bond Euro GovernmentBNP Paribas L1 Bond Euro Inflation-LinkedBNP Paribas L1 Bond Euro Medium TermBNP Paribas L1 Bond Europe OpportunitiesBNP Paribas L1 Bond USD High YieldBNP Paribas L1 Equity Best Selection JapanBNP Paribas L1 Equity BrazilBNP Paribas L1 Equity Europe Small CapBNP Paribas L1 Equity High Dividend EuropeBNP Paribas L1 Equity JapanBNP Paribas L1 Equity Latin AmericaBNP Paribas L1 Sustainable Equity EuropeBNP Paribas L1 Short Term EuroBNP Paribas L1 Short Term USDBNP Paribas L1 V150BNP Paribas L1 World CurrencyBNP Paribas L1 Equity Asia ex JapanBNP Paribas L1 Opportunities EuropeBNP Paribas L1 Global Asset Opportunities Absorbing sub-funds of Barvest or BNP Paribas L1Parvest Bond EuroParvest Bond Euro CorporateParvest Bond Euro GovernmentParvest Bond Euro Inflation-LinkedParvest Bond Euro Short TermParvest Bond EuropeParvest Bond USA High YieldParvest Equity JapanParvest Equity BrazilParvest Equity Europe Small CapParvest Equity High Dividend EuropeParvest Equity JapanParvest Equity Latin AmericaParvest Sustainable Equity EuropeParvest Short Term EuroParvest Short Term USDParvest Enhanced Cash 6 MonthsParvest Absolute Return World Currency 10BNP Paribas L1 Equity Best Selection Asia ex-JapanBNP Paribas L1 Equity Best Selection EuropeBNP Paribas L1 Dynamic World