« L’optimisme des investisseurs sur le compartiment actions semble excessif »
Jean-Yves Dumont, responsable de la stratégie d’allocation d’actifs chez Dexia AM
« La hausse du refi pourrait être retardée en cas d'échec sur l'EFSF »
Elisabeth Cassagnes, responsable taux directionnel courbe chez UFG-LFP
« Nous continuons de favoriser les obligations de la catégorie spéculative »
Marc Olivier, directeur général de Nordea Investment Funds France
« L'euro/dollar est soutenu par les anticipations de hausse des taux de la BCE »
Roberto Mialich, stratégiste change chez UniCredit
Adjudications de l'AFT le jeudi 17 mars
L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 17 mars, d’un montant compris entre 7 et 8,5 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN). Elle adjugera le même jour entre 1,3 milliard et 1,8 milliard d’euros de BTAN indexés sur l’inflation française (BTANi) et d’obligations assimilables du Trésor indexées sur l’inflation de la zone euro (OATei).
Croissance du PIB italien de 1,2% en 2010
Le produit intérieur brut (PIB) de l’Italie a progressé de 0,1% au quatrième trimestre 2010 par rapport aux trois mois précédents, a annoncé le bureau national de la statistique (ISTAT), confirmant l’estimation préliminaire. Sur l’ensemble de l’année 2010, le PIB de l’Italie a augmenté de 1,2%, corrigé des variations saisonnières (CVS), a souligné ISTAT, révisant également en hausse sa première estimation de 1,1%. En 2009, l'économie italienne s'était contractée de 5,2%.
Dublin s'oppose à une assiette fiscale commune pour l'impôt sur les sociétés
L’Irlande s’opposera à la volonté de l’Allemagne de mettre en place une assiette fiscale commune pour l’impôt sur les sociétés dans la zone euro lors du sommet de vendredi, a déclaré le premier ministre Enda Kenny. Les dirigeants de la zone euro bon espoir de parvenir à un accord sur un nouveau pacte de compétitivité, un compromis visant à éviter le refus de l’Irlande de s’ajuster par rapport au reste de la zone, alors que son taux d’imposition extrêmement faible de 12,5% lui permet d’attirer des milliards d’euros d’investissements étrangers.
Les marchés inquiets, les assureurs européens dévissent après le séisme au Japon
Les valeurs européennes de l’assurance et de la réassurance sont en net repli vendredi en matinée, plombées par le séisme et le tsunami survenus au Japon. Dans la matinée Hannover Re et Swiss Re, deux des principaux réassureurs exposés à l'économie nippone, chutaient respectivement de 5,22% et 4,57%. A Paris, vers 13 heures, l’action Scor SE abandonnait 7,36% % à 18,81 euros et à Francfort, Munich Re cédait 4,71%. Parmi les assureurs, Axa reculait de 2% à 14,01 euros et Allianz de1,78% à 100,20. Selon des documents de Swiss Re, le tremblement de terre de Kobé avait coûté au secteur de la réassurance 3,5 milliards de dollars pour des dégâts totaux estimés à près de 100 milliards.
L’inflation revue en hausse à 2,1% sur un an en Allemagne
L’inflation en Allemagne a été légèrement revue à la hausse pour le mois de février, à 2,1% sur un an contre 2% en première estimation, montrent les chiffres définitifs publiés vendredi par l’Office fédéral de la statistique. La variation mensuelle des prix à la consommation a elle été confirmée à +0,5%.
Le Portugal annonce de nouvelles mesures d'économies
Le Portugal a annoncé vendredi des mesures d'économies supplémentaires afin de se donner une plus grande marge de manœuvre pour atteindre son objectif de ramener cette année son déficit budgétaire à 4,6% du produit intérieur brut (PIB). Le ministre des Finances, Fernando Teixeira dos Santos, a énuméré une série de mesures comprenant notamment une réduction des dépenses de santé et d’aide sociale et le report de projets d’infrastructures. «Par précaution, les mesures de consolidation (des comptes publics) vont être renforcées, ce qui aura pour effet un impact supplémentaire de 0,8% (du PIB)», a-t-il dit à des journalistes. Il a ajouté que le gouvernement portugais chercherait à renforcer les réformes structurelles, notamment celle du marché du travail pour lequel il a l’intention de diminuer les indemnités de licenciement. Le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn a salué les mesures supplémentaires annoncées par le Portugal, estimant qu’elles sont suffisantes pour atteindre l’objectif d’un déficit de 4,6% du PIB, qu’elles aideront le pays à reprendre le contrôle de sa dette et qu’elle mettront un terme aux incertitudes.
11/03/2011
Le dispositif d'Aviva Investors se met en place à Francfort
Dans le cadre de l’expansion européenne d’Aviva Investors, qui devrait se concrétiser par la désignation très prochaine des membres d’un comité exécutif ad hoc pour seconder Jean-François Boulier, directeur général d’Aviva Investors Europe (lire notre article du 10 mars), le gestionnaire est en train de compléter son équipe en Allemagne.A Francfort, Aviva Investors compte déjà deux commerciaux et une personne pour le service clients, plus deux spécialistes de l’immobilier. Cette année, deux autres collaborateurs devraient être recrutés, un pour la clientèle institutionnelle et l’autre pour la distribution.Par ailleurs, une personne en Suède, une ancienne de SEB, a été engagée. Il est également prévu une embauche au Danemark et une, début juin, pour les Pays-Bas.
11/03/2011
Pioneer recrute une grosse pointure chez Allianz Global Investors Europe
Au 1er avril, Oliver Bilal, qui était European head of institutional business development & consultant relations chez Allianz Global Investors Europe GmbH, rejoindra Pioneer Investments Allemagne comme responsable de la distribution institutionnelle et «wholesale». Il sera subordonné à Evi Vogl, présidente du comité exécutif de Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH.
Solit commercialise en Allemagne un fonds de mines d'argent
Le hambourgeois Solit Management GmbH présentera le 11 mars le fonds coordonné de droit liechtensteinois FS Gold & Silver Reserve Fund créé le 22 juin 2010 et qui vient d’obtenir l’agrément de commercialisation en Allemagne. Il s’agit d’un produit libellé en francs suisses qui se spécialise sur les actions de sociétés exploitant des mines d’argent (elles représentent 70 % du portefeuille). Le produit est géré par Adrian Morgenr d’Everest Wealth Management (Liechtenstein). Au 3 mars, la performance du fonds était de 73 %.CaractéristiquesDénomination : FS Gold & Silver Reserve FundCode Isin : LI0112163931
11/03/2011
Julius Baer élargit la gamme de ses produits en yuans à Hong-Kong et Singapour
La banque privée suisse Julius Baer, dont l’ambition est de faire de l’Asie son second marché intérieur, a annoncé à Hong-Kong le 10 février l'élargissement de la palette de ses produits en yuans pour satisfaire une demande croissante de la part de sa clientèle. Elle propose désormais à Hong-Kong et Singapour des services de conversion en yuans, des comptes courants et dépôt à terme fixe, des unit trusts libellés en yuans, des investissements liés aux devises et des obligations. En fonction de l'élargissement du marché, Julius Baer envisage aussi de distribuer d’autres produits, comme par exemple des parts de fonds d’investissement.Julius Baer, l’unique banque privée à bénéficier d’une licence QFII en Chine depuis décembre, a obtenu une licence bancaire complète à Hong-Kong en fin d’année dernière (lire notre article du 4 novembre). Elle devrait également ouvrir dans l’année un bureau de représentation à Shanghai et créer une trust company à Singapour, comme annoncé précédemment (lire notre article du 13 septembre 2010).
11/03/2011
Jean-Luc Eyssautier rejoint Martin Currie
La société de gestion britannique Martin Currie vient de recruter Jean-Luc Eyssautier en qualité de directeur des ventes et des services à la clientèle pour l’Asie. Il remplace à ce poste Chen Ee-Fang qui a rejoint Northern Trust en octobre dernier. Dans ses nouvelles fonctions, Jean-Luc Eyssautier sera responsable des investisseurs institutionnels et des banques privées, principalement à Hong Kong et Singapour.Jean-Luc Eyssautier était précédemment responsable de la distribution de fonds en Asie chez Axa Investment Managers.
Les Suédois sortent des fonds actions en février
En février, les fonds actions commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 9,3 milliards de couronnes suédoises (soit environ 1 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association locale des fonds d’investissement (Fondbolagens Förening), qui explique cette tendance par les troubles géopolitiques. Ces rachats ont surtout concerné les fonds investis dans des actions suédoises (-5,7 milliards de couronnes). Les fonds obligataires ont aussi vu sortir 2 milliards de couronnes.Mais parallèlement, les fonds diversifiés ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards de couronnes et les fonds monétaires ont engrangé 4,9 milliards. Si bien que le secteur des fonds suédois termine le mois de février sur une collecte nette de 1,4 milliard de couronnes. A fin février, les encours des fonds commercialisés en Suède ressortaient à 1.920 milliards de couronnes (218 milliards d’euros), dont encore 1.144 milliards investis dans des fonds actions.
UIRE acquiert le projet Casal Bertone à Rome
Pour environ 48 millions d’euros, l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a acheté au promoteur italien Immobiliare Europea le projet de galerie commerciale Casal Bertone de Rome (9.830 mètres carrés, 56 magasins). Cet actif vient s’ajouter au portefeuille d’immobilier commercial de 4,5 milliards d’euros et sera affecté au fonds immobilier offert au public Immo-Invest:Europa.La galerie Casal Bertone fait partie d’un centre commercial de 21.000 mètres carrés dont le plus gros magasin sera un hypermarché Auchan.
11/03/2011
Baisse du bénéfice d’Azimut
En 2010, la société de gestion italienne Azimut Holding a dégagé un bénéfice net consolidé de 94,3 millions d’euros, en repli par rapport aux 118,2 millions de 2009. Ses revenus consolidés sont pourtant en hausse à 358,4 millions contre 347,4 millions l’année précédente.
L'indice Greenwich Global Hedge Fund a terminé février en hausse
Les différentes stratégies de hedge funds ont toutes progressé en février. L’indice Greenwich Global Hedge Fund Index (GGHFI) s’affiche en hausse de 1,28 %, contre +3,43 % pour le S&P 500 Total Return, +3,33 % pour le MSCI World Equity et +2,24 % pour le FTSE 100.
11/03/2011
Hausse des encours de Legg Mason et d'Invesco
Legg Mason a annoncé que ses encours sont ressortis fin février à 672,7 milliards de dollars contre 671,8 milliards les deux mois précédents. Les actifs actions se sont accrus à 188,7 milliards de dollars contre 185,6 milliards fin janvier et 184,2 milliards fin décembre, tandis que les actifs obligataires se situaient à 353,4 milliards contre 352,9 milliards et 355,8 milliards respectivement. Les fonds monétaires ont diminué à 130,6 milliards contre 133,3 milliards fin janvier et 131,8 milliards fin décembre.Le gestionnaire explique que son encours a subi le contrecoup de la sortie d’un gestionnaire actions asiatiques qui a réduit le total d’environ 2,2 milliards de dollars.Chez Invesco, l’encours total est ressorti au 28 février à 641,1 milliards contre 623,1 milliards un mois plus tôt et 616,6 milliards fin décembre, les produits actions pesant 304 milliards contre 300 milliards fin janvier et 294,1 milliards deux mois plus tôt. Les actifs des ETF UIT et fonds passifs se sont montés à 88,7 milliards contre 85,5 milliards et 80,8 milliards respectivement.La hausse de février est due à l’effet de marché, à des souscriptions d’investissements institutionnels et à l’appréciation des devises contre dollar.
RidgeWorth va fermer trois fonds 130/30
Selon Mutual Fund Wire, le board of trustees de RidgeWorth Funds a donné la semaine dernière son feu vert à la liquidation de trois fonds 130/30. Il s’agit des fonds RidgeWorth International Equity 130/30 (133,15 millions de dollars), Real Estate 130/30 (12,3 millions) et US Equity 130/30 (14,1 millions).
GAM lance un fonds de "catbonds"
GAM annonce le lancement du GAM FCM Catastrophe Bond Fund, qui offre aux investisseurs la possibilité de tirer profit des catastrophes naturelles comme les tremblements de terre ou les tornades. La société de gestion a conclu un partenariat avec Fermat Capital Management, spécialisé dans la sélection de «catbonds». La souscription minimale au fonds est de 25.000 dollars.
11/03/2011
Pictet développe sa gamme de hedge funds coordonnés
Bientôt, la nouvelle gamme de fonds alternatifs coordonnés de Pictet comptera un troisième produit avec la commercialisation du fonds de fonds Callisto (CTA, global macro et long/short equity), qui a obtenu l’agrément de la CSSF le 25 février (le fonds n’est pas encore agréé en Suisse, ni en France). Ce fonds (lire notre article du 21 janvier) sera géré par Cristina Bangoli Mandic, qui fait partie de l'équipe Pictet Alternative Investments (PAI) de Nicolas Campiche.En attendant, le newcits market neutral de performance absolue spécialiste de la Chine, Pictet Mandarin, lancé le 1er octobre (lire nos articles du 27 septembre 2010 et du 19 janvier 2011) a atteint 174 millions de dollars et enregistré ses premières souscriptions de la part d’institutionnels français.Quant au premier produit de la série, le Corto Europe, lancé le 12 avril 2010 (lire notre article du 7 avril), il atteint désormais 292 millions d’euros, dont un peu moins d’un tiers provient de France. L’un des gérants de ce fonds, Philippe Sarreau, avait initialement estimé que la capacité serait de l’ordre de 250 millions d’euros. Toutefois, comme le plafond de la stratégie est désormais de l’ordre de 700 millions d’euros parce que l’univers éligible s’avère plus vaste qu’envisagé, il subsiste encore une marge de quelque 240 millions d’euros,. D’autant que le fonds «modèle» des îles Caïman, Corto European (171 millions d’euros), collecte beaucoup moins depuis l’apparition de son «petit frère» conforme à la directive OPCVM III.
Parworld fusionne des compartiments
La réorganisation de l’offre de produits de BNP Paribas se poursuit, indique Bluerating. Cette fois, ce sont des compartiments de la Sicav Parworld qui sont concernés par des fusions.
11/03/2011
Mirabaud recrute un responsable de son pôle marketing en gestion alternative
Mirabaud vient de recruter Bertrand Bricheux pour diriger son service Hedge Funds Marketing and Business Development. Ce poste nouvellement créé, «s’attèlera non seulement à la distribution de fonds de hedge funds mais aussi à la promotion de mandats discrétionnaires sur mesure et de conseil en investissement. L’objectif étant de soutenir le développement des prestations de Mirabaud auprès de fonds de pension, de compagnies d’assurance, de fondations, de gérants indépendants ou encore de banques privées», précise un communiqué.Bertrand Bricheux a déjà travaillé dans le domaine de la promotion et de la distribution de hedge funds et de fonds de hedge funds auprès d’investisseurs institutionnels, notamment auprès de Citigroup, d’UBP et d’Allianz Hedge Fund Partners, dont il a été l’un des associés et fondateurs.
11/03/2011
Changement de CEO chez Clariden Leu
Clariden Leu a annoncé le 10 mars la nomination en qualité de CEO avec effet immédiat d’Olivier Jaquet, docteur en droit, spécialisé dans la fiscalité et le droit des assurances. L’ex-CEO, Hans Nützi, assumera le rôle de conseiller (senior advisor) du président du conseil d’administration de Clariden Leu, Peter Eckert, ancien CEO des opérations d’assurance du groupe Zurich.Ce dernier parle explicitement d’une nouvelle phase de croissance avec une concentration sur des régions et segments de clients choisis. L’an dernier, les actifs sous gestion de Clariden Leu a reculé, passant de 102 milliards de francs à 96 milliards.Olivier Jaquet a commencé sa carrière chez SBS, avant de rejoindre Credit Suisse en 1999. Olivier Jaquet y a assumé différentes fonctions de management au sein du private banking et de Winterthur Assurances, qui appartenait alors à Credit Suisse. Il a été nommé CEO de Credit Suisse Trust en 2006. Cette filiale de Credit Suisse, qui été établie en 1910, est active dans le domaine de la planification en matière d’héritage et gère plus de 100 milliards de francs d’actifs.
Loomis Sayles lance un fonds obligataire rendement absolu
Loomis, Sayles & Company, filiale de Natixis Global Asset Management basée à Boston, a lancé le Loomis Sayles Absolute Strategies Bond Fund afin de répondre à la demande des investisseurs pour des stratégies obligataires à rendement absolu au Royaume-Uni et en Europe. Produit «tout terrain», il peut être investi dans plusieurs classes d’actifs et catégories de titres pour gérer les risques de marchés (obligations, actions, devises, titrisations) et utiliser des positions long/short et des dérivés. Le Loomis Sayles Absolute Strategies Bond Fund est co-géré par Matthew Eagan, gérant de portefeuilles obligataires, Kevin Kearns, gérant de portefeuilles obligataires et stratégiste dérivés senior, et Todd Vandam, gérant de portefeuilles obligataires et stratégiste crédit. Enregistré au Royaume-Uni le 2 mars, le fonds est un compartiment de la Sicav Ucits III Natixis International Funds I et est disponible en euros et en livres.
11/03/2011
Schroders double ses souscriptions nettes en 2010
En 2010, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 27,1 milliards de livres, soit près du double des 15 milliards de 2009, ce qui lui permet de porter ses encours à la fin de l’année dernière à 196,7 milliards de livres, soit un niveau jamais atteint. Fin 2009, ses actifs sous gestion ressortaient à 148,4 milliards de livres.La société de gestion d’actifs britannique a dégagé un revenu net de 1,16 milliard de livres contre 749,8 millions en 2009 et un bénéfice avant impôts de 406,9 millions de livres, après 137,5 millions de livres.Pour le pôle gestion d’actifs, Schroders souligne avoir enregistré de fortes souscriptions nettes dans ses fonds obligataires, à 9,8 milliards de livres, ce qui a gonflé les encours de la classe d’actifs à 33,8 milliards de livres, soit près du double du niveau d’il y a deux ans. La société de gestion a aussi affiché une collecte nette de 5 milliards de livres dans son activité multi classes d’actifs.
11/03/2011
Henderson GI va se séparer de fonds et de gérants Gartmore
Selon les informations de Citywire, les gérants Dan Roberts, John Anderson et Leigh Himsworth et leurs équipes ne rejoindront pas Henderson GI lorsque la société aura bouclé le rachat de Gartmore. Leurs fonds devraient être fusionnés dans d’autres pendant l’été. Au total, Citywire révèle que 14 fonds Gartmore seront supprimés. En revanche, John Bennett, Charlie Awdry, Chris Palmer, Ben Wallace et Luke Newman intégreront Henderson GI.
11/03/2011
Franklin Templeton nomme un responsable des ventes aux CGP
Franklin Templeton a annoncé la nomination de Pierre Caramazza au poste de responsable des ventes aux conseillers en gestion de patrimoine (CGP) aux Etats-Unis, les «Registered Investment Advisor». L’impétrant a plusieurs années d’expérience au sein de la société, dernièrement au poste de responsable de la division Fixed Income Product Management.