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Asset Management
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04/07/2011

F&C parachève son nouveau modèle d'exploitation

Très prochainement, F&C choisira parmi deux finalistes le sous-traitant auquel il confiera ses fonctions administratives dont le coût sera fonction des encours sous gestion et de l’ampleur des transactions. Cette formule se traduira par une économie annuelle de 12 millions de livres, dont 9 millions liés à la restructuration et 3 millions à la diminution des charges locatives liée à la réduction des effectifs, a indiqué la société le 1er juillet.L’accord d’externalisation concernera environ 110 personnes, soit 70 % des personnels administratifs (donc hors investissement, distribution et service à la clientèle). Une partie importante de ces collaborateurs sera mutée chez le sous-traitant.Cette réorganisation répond au souhait de F&C de se diversifier et d'élargir son activité par rapport à son biais historique de mandats assurantiels, a souligné Alain Grisay, le CEO.
04/07/2011
Fonds

Veritas lance deux fonds d'ETF

Le francfortois Veritas Investment Trust a annoncé le lancement au 1er juillet des fonds de droit allemand ETF-Dachfonds Emerging Markets Plus Money et ETF-Dachfonds Quant. Comme leur nom l’indique et selon la spécialiste-maison, il s’agit de fonds d’ETF.Le premier investit de manière active (0 à 100 % d’actions) sur les marchés les plus prometteurs de l’univers émergent avec une volatilité inférieure d’environ moitié de celle de l’indice MSCI Emerging Markets.Le fonds Quant investit uniquement sur des marchés d’actions et de matières premières qui sont censés connaître une hausse durable en pratiquant une diversification importante du portefeuille. Il se compose de vingt lignes (18 fonds d’actions, 2 fonds de matières premières) équipondérées.Markus Kaiser, directeur général et CIO, a précisé que les deux nouveaux produits sont gérés en fonction du modèle de suivi de tendance développé en interne, avec une actualisation hebdomadaire du portefeuille, sur la base des données de la semaine précédente.CaractéristiquesDénomination : ETF-Dachfonds Emerging Markets Plus MoneyCode Isin : DE0009763326Droit d’entrée : 4 %Commission de gestion : 1,5 %Commission de performance : 15 % sur la performance au-delà de 7 %Agrément de commercialisation : Allemagne, Autriche, FranceDénomination : ETF-Dachfonds QuantCose Isin : DE0005561625Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Commission de performance : 15 % sur la performance dépassant 5 %Agrément de commercialisation : Allemagne, Autriche
Fonds
04/07/2011

Amber prend 3,5 % de FonSai

Selon les milieux financiers italiens, le gestionnaire américain Amber Capital a acheté ces jours derniers en deux blocs des droits de souscription de nouvelles actions Fondiara Sai, rapporte Il Sole-24 Ore.Au terme de l’augmentation de capital devrait détenir aux alentours de 3,5 % de l’assureur, dont il deviendrait le troisième actionnaire de référence après Premafin (41 %) et UniCredit (6,6 %).Amber Capital détient déjà des participations inférieures à 2 % valorisées à un total de 426,7 millions d’euros en Italie, notamment dans Iride, Enia, Cofide et Banca Popolaire di Milano.
04/07/2011

"amLeague apporte une visibilité forte sur le marché des investisseurs institutionnels"

Alors que le championnat amLeague vient d'avoir un an, Antoine Briant, son concepteur, revient sur les raisons qui expliquent les nettes différences de performances des sociétés de gestion désireuses, en l'occurrence, de séduire les investisseurs institutionnels membre du club amLeague. Dans la compétition, il ne manque finalement que les filiales des grandes banques françaises, même si Antoine Briant veut croire qu'elles finiront par se lancer, comme déjà quelques grands établissements l'ont fait.
04/07/2011
Fonds

Prudential fusionne 17 de ses fonds avec des fonds M&G

Prudential a décidé de fusionner 17 de ses fonds, des «unit trusts», avec des fonds de M&G dans le courant de l’année prochaine, rapporte Fund Web. Le mois dernier, Prudential avait déjà fusionné cinq unit trusts avec leurs contreparties chez M&G.Cette vague de fusions vise à bien séparer l’assurance du retail. La marque Prudential devrait se concentrer sur les fonds multi-classes d’actifs alors que M&G devrait promouvoir tant les fonds multi-classes d’actifs que les fonds dédiés à une seule classe d’actifs. Une nouvelle série de fusions, non encore arrêtées, devrait être annoncée courant octobre.
Fonds
04/07/2011
Fonds

Swip ferme cinq fonds

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) a décidé la fermeture de cinq fonds dans le cadre d’un examen plus large de son offre en actions internationales, rapporte Fund Web.Le Pan European Equity (10,5 millions de livres), le Pan European SRI Equity (14,7 millions de livres) et le Asian Equity (15,2 millions de livres) ferment à la suite de rachats demandés par des institutionnels ayant revu leur allocation dans ces véhicules. Ces rachats vont réduire de façon substantielle la valeur nette d’actif des fonds, de ce fait plus vraiment viable sur le plan commercial. Swip ferme également le Japanese smaller Companies (13 millions de livres) et le US Smaller Companies (25,5 millions de livres).
Fonds
04/07/2011
Fonds

UBS lance huit ETF, dont six "agricoles"

L’indice à roulement optimisé à échéance constante de 3, 6 et 12 mois, deux ans et cinq ans (constant maturity) UBS Bloomberg CMCI pour l’agriculture sert de sous-jacent à six nouveaux ETF de droit irlandais en francs suisses, en euros et en dollars qu’UBS ETF plc a fait admettre à la négociation le 27 juin sur la Bourse suisse SIX.Trois de ces produits (UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc CHF, UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc EUR et UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc USD) sont chargés à 0,60 % tandis que les trois autres (UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc CHF, UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc EUR et UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc USD) sont assortis d’une commission de gestion de 0,45 %.Par ailleurs, UBS a lancé les fonds marchés émergents UBS ETFs plc - MSCI Emerging Markets TRN Index SF USD-A, qui est facturé 0,60 %, et UBS ETFs plc - MSCI Emerging Markets TRN Index SF USD-I, chargé à 0,45 %.
Fonds
04/07/2011
Fonds

Mediolanum commercialise un fonds de fonds à coupon semestriel

Mediolanum International Funds a fait enregistrer par la CNMV huit classes de parts du fonds irlandais Mediolanum Coupon Strategy Collection qui est le huitième produit de sa gamme Best Brands et qui sera commercialisé en Espagne par Banco de Finanzas e Inversiones.Il s’agit d’un produit flexible qui investit dans des fonds de revenu et qui distribuera un dividende semestriel. Initialement, le portefeuille composé de produits des plus grandes sociétés de gestion mondiales sera investi à 75 % en fonds d’actions à 15 % en fonds de haut rendement et à 10 % en fonds immobiliers.Dans son prospectus, Banca Mediolanum cite à titre d’exemple 23 des sociétés de gestion partenaires : Aberdeen AllianceBernstein, Axa IM, BlackRock, BNY Mellon AM, DWS Investments, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs AM, Henderson, ING IM, Invesco, JP Morgan AM, M&G, MFS IM, Morgan Stanley, Natixis Global Associates, Pictet, Pimco, RCM, Schroders, T. Rowe Price et UBS.Ce fonds peut monter à 100 % actions et jusqu'à 30 % en immobilier, en obligations convertibles, en haut rendement, en obligations souveraines ou d’entreprises ou en monétaire. La rétropolation montre que, pour la période 2007-2010, cette stratégie aurait généré un rendement annuel moyen du dividende de 5,68 %.
Fonds
04/07/2011

Barclays Premier conclut un partenariat avec Allfunds

Le 1er juillet, Jaime Echegoyen, directeur général de la banque de détail de Barclays en Espagne (Barclays Global Retail Banking España), et Juan Alcaraz, CEO d’Allfunds Bank ont signé un accord de coopération permettant à Barclays de disposer de la gamme de produits et services proposés par la plate-forme de distribution de fonds d’Allfunds dans le cadre de son nouveau service de gestion discrétionnaire de portefeuilles de fonds pour les clients de Barclays Gestión de Carteras Premier.
04/07/2011

Natixis Global AM muscle son dispositif ibérique

Avec le recrutement de Sophie del Campo comme directrice générale de Natixis Global Associates en Espagne, Natixis Global Asset Management vient de renforcer sa distribution en Europe avec une grosse pointure. L’intéressée, qui est désormais subordonnée à Hervé Guinamant, PDG de Natixis Global Associates International, se voit chargée de la responsabilité de la stratégie commerciale et du marketing pour l’Espagne et le Portugal ainsi que d’une fonction de développement stratégique en Amérique latine. sophie del Campo vient de quitter Pioneer Investments dont elle dirigeait les activités ibériques, après avoir été à la tête de l’antenne espagnole de Crédit Agricole Asset Management.Par ailleurs, Christian Rouquerol, qui était le directeur de la distribution en Espagne et au Portugal d’Amundi Iberia, prend la responsabilité des ventes de Natixis Global AM pour la Péninsule ibérique.
04/07/2011
Fonds

F&C Thames River enregistre un fonds de performance absolue en Espagne

La CNMV a octroyé son agrément de commercialisation au fonds obligataire de performance absolue Thames River Global High Yield Bond Fund du britannique F&C (lire notre dépêche du 28 mars), rapporte Funds People. Il s’agit d’un produit coordonné d’une cinquantaine de lignes qui a été lancé en mai et qui est surpondéré sur les émissions européennes à haut rendement. L’objectif de performance est de 10 %, avec une volatilité ex ante de 10-12 %.La souscription minimale est de 10.000 livres/euros/dollars pour la classe de parts retail et de 10 millions pour la classe institutionnelle. La commission de gestion se situe à 1,5 % pour les parts retail et 1 % pour les parts institutionnelles, ce à quoi s’ajoute une commission de performance avec taux butoir et high watermark.
Fonds
04/07/2011

Joachim Wilbois rejoint Nikolaus Rummler à la tête d'IP Concept FM

La WGZ Bank Luxembourg a fusionné le 15 juin avec DZ Privatbank SA et le patron de l’activité banque dépositaire de WGZ, Joachim Wilbois, a été nommé co-directeur général de la société de gestion IP Concept Fund Management, filiale de DZ Privatbank, où il sera l’alter ego de Nikolaus Rummler.Le nouvel arrivant remplace Matthias Schirpke, qui retourne à la DZ Privatbank comme responsable de la division fonds d’investissement.
04/07/2011

Blackstone et GLP se disputent un portefeuille japonais de LaSalle

Selon The Wall Street Journal, Global Logistics Properties, filiale du fonds souverain singapourien Government of Singapore Investment Corp (GIC) est en concurrence avec The Blackstone Group pour l’acquisition d’un portefeuille de 20 actifs immobiliers industriels situés au Japon et mis en vente par LaSalle Investment Management. Cet ensemble pourrait valoir jusqu'à 140 milliards de yen ou 1,7 milliard de dollars.Ce pourrait donc être le plus gros investissement étranger au Japon depuis les catastrophes de mars et aussi la transaction la plus élevée depuis l’achat du Pacific Century Palace de Tokyo par le fonds immobilier Secured Capital pour 140 milliards de yen en 2009. Les rendements de l’immobilier au Japon sont attrayants pour les étrangers.
04/07/2011

Sycomore AM renforce son expertise en gestion long/short

La société de gestion indépendante Sycomore Asset Management, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 2 milliards d’euros, a annoncé le 1er juillet l’arrivée d’Olivier Mollé au sein de son équipe long/short en tant que gérant du fonds Long Short Conservative, rebaptisé Sycomore Long Short Market Neutral.Olivier Mollé qui travaillait précédemment chez Neuflize OBC Investissements où il gérait depuis 2009 le fonds NOBC Europe L/S. poursuivra cette stratégie de gestion visant à générer une performance absolue en tirant profit des écarts de performance entre les actions d’un même secteur et en couvrant systématiquement son exposition résiduelle par une gestion rigoureuse du risque de marché. Il s’appuiera sur l’équipe de gestion de Sycomore AM en matière d’analyse fondamentale et sur l’outil interne d’aide à la décision SycoValo. Le fonds, à liquidité quotidienne, investira parmi un univers de 300 valeurs de la zone euro.
04/07/2011
Gestion d'actifs

La Mutualité Française continue à fuire les produits complexes et les fonds de fonds

« Dans les mutuelles et notamment celles de prévoyance qui sont plus exposées, des arbitrages ont été faits vers de l’obligataire pour préserver une gestion d’actif passif correcte tout en n'étant pas trop pénalisé par les pondérations du nouveau calibrage », soutien Christophe Ollivier, conseiller du directeur général de la Mutualité Française. Ce virage vers l’obligataire s'était pourtant déjà amorcé avant Solvency 2 dans les mutuelles. Ainsi en 2008, les mutuelles de santé qui avaient en moyenne, 51% d’obligataires dans leur portefeuille d’actifs, sont passées à 54% l’année suivante. Elles sont, par nature, des organismes très conservateurs qui utilisent très peu de produits dérivés ou sophistiqués. Une tendance qui devrait encore se raffermir avec la nouvelle règlementation qui exige une transparence ligne à ligne qui aura pour conséquence d'évincer les produits complexes ou les fonds de fonds difficiles à gérer. « Classiquement les organismes de retraite étaient plus investis en actions que les organismes de santé puisqu’ils doivent avoir du rendement pour leurs placements retraite, rappelle Christophe Ollivier. Les rendements en placements actions ont donc pour partie, été déplacés vers les rendements en placements obligataires - dont entreprises - avec de bons ratings ». Malgré tout, la Mutualité Française espère que des ajustements du régulateur apporteront davantage de souplesse à la nouvelle règlementation. Ajustements qui permettront de revenir sur d’autres placements et de préserver la rentabilité.
Gestion d'actifs
04/07/2011
Gestion d'actifs

ACMN Vie est exposé aux PIGS à hauteur de 3.14% des encours gérés

Les récents soubresauts de la crise grecque, sont l’occasion pour ACMN Vie de faire un point complet sur le niveau de ses engagements libellés en dettes souveraines de la Grèce, l’Irlande, du Portugal, de l’Espagne et de l’Italie, bien que ces deux derniers pays restent, à ce jour, en marge de cette crise. Au 31 mai 2011, ACMN Vie gère un encours s'élevant à 10 608 M€ Sur un encours fonds en euros de 9 519 M€, l’encours libellé en dettes souveraines de la Grèce, du Portugal et de l’Irlande s'élève à 130 M€ soit 1,37% de l’encours géré. En incluant l’Italie et l’Espagne cet encours s'élève à 299 M€, soit 3,14% de l’encours géré. La dette grecque représentant quant à elle 0,85% de nos investissements. Vous trouverez ci-dessous l’exposition de nos fonds en euros pays par pays : Grèce : 81,0 M€ Portugal : 31,9 M€ Irlande : 17,5 M€ Italie : 152,3 M€ Espagne : 16,5 M€ De fait, ACMN Vie est l’une des sociétés d’assurance-vie les moins exposées aux risques liés aux dettes souveraines des pays de la Zone Euro.
Gestion d'actifs
04/07/2011

Global macro strategies have difficulty making sense of a confused environment

Some hedge funds which are emblematic of the sector have been losing money since the beginning of this year, particularly in the global macro strategy, which is facing an unusual and unstable conjuncture and environment, Les Echos reports. In the first five months of the year, global macro has lost an average of 1.5%, according to the Edhec-Risk Alternative indices, making it one of the three worst performers among the major alternative strategies.
04/07/2011

Solid inflows to emerging markets group at Franklin Templeton

At a presentation in Paris on 1 July, Mark Mobius, a star manager at Franklin Templeton, announced that since the beginning of the year, Templeton Emerging Markets Group alone (excluding assets in other divisions of the group) has posted inflows of about USD20m per day.Assets now total about USD54bn, of which 60% are in Asia (11% in India), and 15% in Latin America (with 11 points for Brazil). Southern Europe and Africa each represent 2% of the portfolio, while the Middle East represents 1%.Client inflows have largely gone to China funds, while the corresponding sub-fund of the Luxembourg Sicav had about USD2.36bn in AUM as of the end of May, followed by the Asia fund (USD17.93bn), global emerging markets (USD1.31bn), and the frontier markets fund (USD1.13bn).Mobius also states that the turnover rates for portfolios from the group are very low, at under 20%.
04/07/2011

Synthetic ETFs; UniCredit fears massive exodus of investors

Handelsblatt reports that in an interview with Reuters Insiders TV, Chris Hofmann, global head of ETF distribution at UniCredit, says she is afraid that there will be a massive exodus of subscribers in synthetic replication ETF funds, following the recent decision of Evercore Pan-Asset Capital Management to divest from all products of this type in favour of physical replication ETFs, in a move which could spread. Hofmann claims that the providers concerned have not adequately responded to criticisms, and that they are continuing to use the same marketing forumulas as before, as if nothing had happened.Hofmann hopes that the sector will adopt common standards, particularly involving revealing the names and risks of swap counterparties, as well as the identities of counterparties in securities lending. Providers should also clearly state the nature of the collateral, as well as the use which is made of additional gains from swaps and securities lending.
04/07/2011

Asset management firms of the Rothschild family compete on the German market

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that the French asset management firms Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) and Rothschild & Cie Gestion have both recently initiated assaults on the German market.EDRAM (EUR14bn in AUM) has chosen the more costly option of an office in Frankfurt, in the Opern Turm, with two CEOs (Rupert Hengstler, former CEO of Oppenheim KAG, and Stefan Zayer) and contracting a communications agency.Rothschild & Cie Gestion (EUR22.4bn), meanwhile, has opted for a lower-profile option, without a local office, and a distribution agreement with max.xs.The newspaper reports that people at both firms careful avoid to speak about competition from the family’s other entity.
04/07/2011

Sal. Oppenheim opens an office in Hanover

In August, the Sal. Oppenheim private bank (Deutsche Bank group) will open its tenth branch office in Germany, in Hanover. It will be led by Michael Jänsch, who has been recruited along with his entire team from Credit Suisse in the capital city of the Lower Saxony region, and who began work at his new employer on 1 July.
04/07/2011

Offer"to invest in several good stewards of the square is diversifying and therefore protective"

As the amLeague championship turns one year old, Antoine Briant, themind behind it, discusses the reasons for the net differences in performance between various management firms competing for the title in the hopes of winning over institutional investors belonging to the amLeague club. Only affiliates of major French banks are still missing from the competition, even though Briant predicts that they will eventually enter it, as some other major establishments have already done.
04/07/2011

Natixis Global AM adds to Iberian staff

With the recruitment of Sophie del Campo as CEO of Natixis Global Associates in Spain, Natixis Global Asset Management has added a big name to its European distribution personnel. Del Campo, who will now report to Hervé Guinamant, chairman and CEO of Natixis Global Associates International, will oversee commercial strategy and marketing for Spain and Portugal, and will assist with strategic development in Latin America. Del Campo has left Pioneer Investments, where she was head of Iberian operations, and previously worked in the Spanish arm of Crédit Agricole Asset Management.Christian Rouquerol, who has been head of distribution for Spain and Portugal at Amundi Iberia, will become head of sales at Natixis Global AM for the Iberian peninsula.
04/07/2011

Barclays Spain forms partnership with Allfunds

On 1 July, Jaime Echegoyen, CEO of the Barclays retail bank in Spain (Barclays Global Retail Banking España), and Juan Alcaraz, CEO of Allfunds Bank, have signed a cooperation agreement which will allow Barclays to offer a range of products and services from the Allfunds fund distribution platform as part of its new discretionary fund portfolio management service for clients of Barclays Gestión de Carteras Premier.
04/07/2011

SWIP closes five funds

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has decided to close five funds as part of a larger reexamination of its international equities range, Fund Web reports. The Pan European Equity fund (GBP10.5m), the Pan European SRI Equity (GBP14.7m), and the Asian Equity (GBP15.2m) will be closing, following redemptions requested by institutionals revising their allocations to these vehicles. The redemptions will substantially reduce the net asset value of the funds, making them no longer truly commercially viable. SWIP is also closing the Japanese Smaller Companies (GBP13m) and the US Smaller Companies (GBP25.5m).
04/07/2011

Prudential to merge 17 of its funds with M&G funds

Prudential has decided to merge 17 of its unit trusts with M&G funds during the coming year, Fund Web reports. Last month, Prudential already merged five unit trusts into their M&G fund counterparts. The wave of mergers aims to create a separation between insurance and retail activities. The Prudential brand will concentrate on multi-asset class funds, while M&G will promote multi-asset class funds as well as funds dedicated to a single asset class. Another series of mergers will be announced during the month of October.
04/07/2011

UBS launches eight ETFs, six of them agricultural sector funds

The UBS CMCI Bloomberg agricultural index, with rolling optimisation at constant maturity horizons of 3, 6 and 12 months, two years, and five years, will be used as the underlying for six new Irish-registered ETF funds denominated in Swiss francs, euros and US dollars, which UBS ETF plc added to trading on the SIX Swiss Exchange on 27 June.Three of the products (UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc CHF, UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc EUR and UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF A acc USD) charge fees of 0.60%, while three others (UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc CHF, UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc EUR et UBS ETFs plc - CMCI Agriculture SF I acc USD) charge management commissions of 0.45%.UBS has also launched the emerging markets funds UBS ETFs plc - MSCI Emerging Markets TRN Index SF USD-A, which charges 0.60%, and UBS ETFs plc - MSCI Emerging Markets TRN Index SF USD-I, with fees of 0.45%.
04/07/2011

UCITS IV transposition: only four countries taking initiative

According to a survey by RBC Dexia Investor Services, Luxembourg, since 1 January 2011, Germany, the United Kingdom, and Ireland will be the four major European markets to have met deadlines to transpose the UCITS IV directive into law by 1 July 2012.Soon thereafter, they will be followed by Spain, which has begun an urgent process to pass a bill approved by the Council of ministers on 20 April, and Switzerland, which will follow on 15 July, even though it is not a member state of the European Union.Three other countries lag behind; France, Italy, and Belgium.
04/07/2011

Sycomore AM recruits long/short expertise

The independent management firm Sycomore Asset Management on 1 July announced that Olivier Mollé has joined its long/short team as manager of the Long/Short Conservative fund, which has been renamed as Sycomore Long/Short Market Neutral. Mollé previously worked at Neuflize OBC Investissements, where he had managed the NOBC Europe L/S fund since 2009. Mollé will continue this management strategy, which aims to generate absolute returns by profiting from differences in performance between equities in a single sector, and systematically hedging its residual exposure with rigorous management of market risk. He will be assisted by the management team at Sycomore Asset Management with fundamental analysis, and the internal decision-making tool SycoValo. The fund, which offers daily liquidity, will invest in a universe of 300 Euro zone equities. The fund, which offers daily liquidity, will invest in a universe of 300 Euro zone stocks. Assets under management at Sycomore AM total over EUR2bn.

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