Le fonds de pension APG Group, qui gère environ 275 milliards d’euros, et le ministère de l’Intérieur néerlandais ont annoncé qu’au 1er novembre Tjerk Kroes deviendra directeur de la stratégie d’APG Group (APG, Coradares et Loyalis), rapporte IPE. Ces neuf dernières années, l’intéressé a travaillé du ministère des Affaires sociales et du Travail, en dernier lieu depuis six ans comme Directeur du marché du travail et des affaires socio-économiques.

Le responsable de la multigestion d'Invesco AM revient sur les raisons de la crise des marchés financiers et fait le point, notamment, sur les classes d'actifs les plus affectées. A ce propos, Bernard Aybran note que les marchés d'actions de la zone euro présentent désormais beaucoup d'intérêt, tant en termes de valorisations que de rendements. D'où la reconstitution de positions sur les marchés d'actions via des futures sur l'indice Eurostoxx 50 et des arbitrages au profit des petites et moyennes capitalisations.

Après avoir été pendant sept ans directeur général adjoint de SBI Fund Management, filiale commune avec la State Bank of India et d’Amundi, Didier Turpin rejoint Madrid comme directeur général d’Amundi Iberia, qui assure des missions de gestion de distribution et de conseil pour Amundi en Espagne et sert de plate-forme de développement du groupe au Portugal, en Andorre et en Amérique latine, gérant au total 5 milliards d’euros.Il sera assisté de Nuria Trio, qui est entrée chez Crédit Agricole Asset Management (CAAM) en 2001, comme directrice générale adjointe chargée des ventes, du marketing et des produits.Pour sa part, Alexandre Lefebvre, qui a rejoint Amundi Iberia en 2010 comme directeur du contrôle de gestion et du développement, est promu directeur général adjoint, chargé du contrôle de gestion et du développement. Il avait quitté IDEAM en 2005 pour CAAM.

La CNMV a octroyé récemment son agrément de commercialisation en Espagne au compartiment Euro Covered Bonds (LU0629527333) de la sicav General Investments, rapporte Funds People.Ce produit lancé le 6 juillet dernier affiche un encours de 85 millions d’euros. Il investit principalement dans des obligations couvertes de catégorie investissement libellées en euros à l’exception des Pfandbriefe allemandes (ce qui réduit l’univers à environ 500 titres), mais le gérant Giulio Favaretto peut également se positionner de manière tactique sur d’autres fonds coordonnées (jusqu'à 10 %), sur des dérivés de taux ou de devises, du cash, des obligations d’Etat, des instruments monétaires ou des dépôts à hauteur de 30 % au maximum.Generali Investments gère environ 24 milliards d’euros en obligations couvertes. L’indice de référence du fonds est le BofA Merrill Lynch Euro Non-Pfandbriefe Covered Bond Index.

Le 1er septembre, la CNMV a enregistré l’ancien fonds immobilier BBVA Propriedad comme neuvième «société d’investissement immobilier» (SII) ou REIT à l’espagnole (lire notre dépêche du 14 juin).La nouvelle entité gérée par BBVA Asset Management (ES0108933005) avait été constituée le 13 juillet et elle démarre avec un capital de plus de 1,03 milliard d’euros. La commission de gestion annuelle est fixée à 1,5 %.

Le suédois RPM Risk & Portfolio Management AB (6 milliards de dollars sous conseil) a obtenu du régulateur luxembourgeois (CSSF) l’agrément de commercialisation du fonds coordonné RPF Directional Fund lancé en coopération le 1er septembre avec Alceda Fund Management SA, rapporte Hedge Week. Ce fonds multistratégies utilisera surtout des modèles de suivi de tendance et des stratégies fondamentales de court terme. Les allocations du portefeuille feront l’objet d’un suivi dynamique et seront ajustées en fonction de l'évolution des marchés.

Selon des proches du dossier, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, le capital-investisseur Bridgepoint a acheté pour 550 millions d’euros le suisse Infront, spécialiste de la commercialisation des droits sportifs qui a réalisé en 2010 plus de 600 millions d’euros de chiffre d’affaires.Les vendeurs sont Andreas Jacobs et Nicole Junkermann, qui détenaient respectivement 60 % et 40 % du capital.

Banque Alternative Suisse SA a annoncé le 2 septembre la nomination au poste de CEO de Martin Lukas Rohner à compter du 1er janvier 2012. Il était précédemment directeur de la fondation Max Havelaar, précise un communiqué de la banque.Il prend la succession de Sven Thali, qui a quitté la banque en mars dernier en raison de divergences de vue sur l’orientation stratégique et le positionnement de la banque. Les actifs sous gestion de la banque s'élevaient à fin décembre 2010 à 935 millions de francs suisses.

Selon Financial News relayé par Hedge Week, RiverCrest Capital, le nouveau spécialiste londonien de la performance absolue, compte lancer en octobre le Global Equity Fund (long/short, top-down) géré par Alastair McLeod et Peter Simon, deux anciens de Lansdowne.Il prépare aussi pour avant la fin de l’année le European Equity Alpha Fund (market neutral, bottom-up) confié à Giles Worthington et Tim Short, qui viennent de M&G Investments.

A compter de novembre, rapporte Investment Week, Simon Smith deviendra head of wholesale chez Old Mutual Asset Managers (OMAM) après avoir passé douze ans chez Standard Life Investments (SLI), en dernier lieu comme head of UK (wholesale) financial institutions.Par ailleurs, Money Marketing annonce qu’Old Mutual Wealth Management se cherche actuellement un nouveau directeur général, dès lors que Bob Head va quitter le groupe en octobre après avoir mené à bien avec 18 mois d’avance l’intégration de Skandia UK, Skandia International, Skandia Investment Group et Skandia Continental Europe.

Ignis Asset Management envisage de lancer une version crédit de son fonds à rendement absolu, un fonds sur la dette des marchés émergents, ainsi qu’un fonds actions monde et un fonds actions émergentes ayant une stratégie de croissance, rapporte Investment Week. Cette stratégie s’inscrit dans le cadre du renforcement de la gamme de fonds maison de la société de gestion.

First State Investments a fait savoir qu’il avait décidé de limiter l’accès pour les nouveaux investisseurs à cinq fonds spécialisés sur la zone Asie-Pacifique et sur les fonds émergents afin de protéger les intérêts des investisseurs existants.Les fonds concernés sont le First State Asia Pacific (229 millions de livres), le First State Indian Subcontinent (293 millions de livres), le Fisrt State Global Emerging Markets Sustainability (161 millions de livres), le First State latin America (117 millions de livres) et le First State Greater China Growth (623 millions de livres).

Les actifs sous gestion de Hargreaves Lansdown ont fait un bond de 41% durant l’année au 30 juin pour s'établir à 24,6 milliards de livres, a annoncé la société dans un communiqué.Cette évolution résulte d’une progression de la collecte nette à 3,5 milliards de livres contre 3,3 milliards l’année précédente et d’un effet marché de 3,6 milliards de livres. La société de gestion a vu son bénéfice avant impôts faire un bond de 46% à 126 millions de livres.

Le forum britannique de l’investissement durable (UKSIF) a publié le 2 septembre son troisième rapport sur le traitement des problématiques de développement durable par les fonds de pension britanniques «Responsible Business : Sustainable Pension 2011").Deux ans après la publication du dernier rapport, la dernière enquête montre que les fonds de pension continuent d’approfondir leurs pratiques en matière de développement durable. Ne serait-ce qu’en termes d’intérêt pour le développement durable, la participation des fonds de pension à l’enquête s’est améliorée à un participant sur cinq, contre un sur huit il y a deux ans. L’investissement responsable s’applique désormais à un plus large éventail de classes d’actifs. Le capital investissement, l’obligataire et l’immobilier affichent une forte croissance du recours aux politiques de développement responsable par rapport à 2009. Près d’un tiers des fonds utilisent des mandats spécialisés pour mettre en œuvre leur politique d’investissement responsable. La proportion a doublé depuis 2009, souligne le rapport. Ces exemples d’amélioration, qui s’inscrivent dans le contexte plus large d’un meilleur encadrement des pratiques d’investissement responsable, notamment avec la publication l’an dernier du «Stewardship Code», sont autant de signes positifs qui ne doivent pas pour autant occulter le fait que la majorité des fonds de pension doivent encore forcer le train pour mettre en œuvre des pratiques d’investissement responsables susceptibles de répondre efficacement aux défis soulevés par les problématiques ESG. Le rapport décline une série de recommandations qualifiées d’urgentes, entre autres la gouvernance du développement durable qui implique notamment que les principaux fonds aient au moins un membre expert sur les questions de développement durable, la transparence sur les stratégies mises en œuvre, la signature des Principes pour l’investissement responsable des nations Unies (UN-PRI), ou encore l’intégration de l’investissement responsable dans les négociations sur les transferts de risques. En attendant, trois fonds ont atteint l’excellence, le BT Pension Scheme, le Co-operative Pension Scheme (PACE) et le F&C Asset Management Ltd. Pension Plan. Un seul fonds avait atteint ce niveau au cours des deux éditions précédentes de l’enquête.

Le britannique Barclays Wealth vient de recruter un ancien gérant de Goldman Sachs, Kevin Shone, qui va rejoindre l'équipe dédiée à la clientèle fortunée UHNW, rapporte Wealthbriefing.Kevin Shone devrait rejoindre l'équipe en qualité de managing director en novembre prochain. Il travaillait depuis 2008 en tant que managing director chez Goldman Sachs Private Wealth Management.

The Swedish asset management firm RPM Risk & Portfolio Management AM (USD6bn in advised assets) has received a sales license from the Luxembourg regulator (CSSF) for the UCITS fund RPF Directional Fund, launched on 1 September in cooperation with Alceda Fund Management SA, Hedge Week reports. The multi-strategy fund will rely primarily on trend-following models and short-term fundamental strategies. Allocations of the portfolio will be subject to dynamic monitoring, and will be adjusted according to the evolution of the markets.

Au premier semestre 2011, Swiss Life Assurance Patrimoine a continué à investir principalement sur des obligations. Nos achats sont répartis également entre les emprunts d’Etats européens ou supranationaux (51% des achats), et les émissions d’entreprises industrielles notées de A à BBB- (49% des achats). Ces dernières nous permettent de profiter de « spreads » de crédit importants par rapport aux emprunts d’Etat français ou allemand. Le portefeuille obligataire et monétaire représente 83% des investissements. Le portefeuille obligataire est composé à 83,1% de titres notés au moins A. Notre politique d’investissement favorisant le crédit, la part des obligations notées AA ou moins a augmenté de 2.8% du 31/12/2010 au 30/06/2011. Cette évolution traduit des achats d’obligations du secteur privé concentrés sur des grandes entreprises industrielles de qualité, souvent des leaders mondiaux ou européens sur leur secteur d’activité. La duration du portefeuille est passée de 6,60 à 6,40 tandis que le gap de duration s’est légèrement accru à 0,17 année. L’exposition brute du portefeuille « actions » a légèrement augmenté à 4,57 % à fin juin contre 4,38% à fin décembre 2010. Cette augmentation est due à la hausse des marchés sur la période. Malgré les divers évènements des six premiers mois de l’année (printemps arabe, crise de dette souveraine européenne, catastrophes naturelles et industrielles au Japon), les investisseurs restaient, fin juin, confiants en la poursuite de la croissance mondiale et les résultats des entreprises cotées en bourse. Le portefeuille actions est systématiquement couvert par des instruments dérivés. Le montant des investissements « alternatifs » a légèrement augmenté au cours du semestre. En effet, dans le cadre de nos engagements de « Private Equity », nous avons répondu à des appels de fonds complémentaires et investi dans un nouveau fonds.

Dans un article paru dans Option Finance le lundi 5 septembre 2011, David-Olivier Tarac, directeur des opérations financières et des participations d’Aéroport de Paris (ADP) revient sur la gestion des excédents de liquidité du groupe: Nous sommes très conservateurs concernant nos choix de support et de contreparties. Le groupe investit quasi exclusivement dans des OPCVM monétaires et sur des horizons de placement de 6 mois au maximum. De manière générale, nous ne plaçons pas directement notre cash en certificats de dépôts ou billets de trésorerie. Cette politique n’a pas particulièrement évolué avec la crise puisque le groupe ne prenait déjà aucun risque auparavant. A cette occasion, nous avons en revanche renforcé nos outils de suivi de la qualité de crédit de nos principales contreparties bancaires, à travers des tableaux de bord quotidiens permettant notamment de suivre les notations et les CDS des banques. Il nous est ainsi arrivé, lorsque nous percevions certaines fragilités, de procéder à des réallocations dans les supports ou dans le choix de nos contreparties.

Appel d’offres général pour la gestion des titres provenant notamment des fonds dormants, pour le compte du SPF Finance, Caisse des dépôts et consignations de Belgique. Gestion des titres dormants déposés à la Caisse des dépôts et consignations en exécution du chapitre V de la loi du 24.7.2008 portant des dispositions diverses (I) (M.B. 7.8.2008, p. 41.191). Pour lire l’avis complet: cliquez ici

Investors discouraged by slowing growth on both sides of the Atlantic are remaining interested in emerging markets, and in hedge funds dedicated to this asset class. Hedgeweek reports that the most recent statistics from Hedge Fund Research reveal that hedge funds dedicated to emerging markets have seen an increase in their assets of USD1.4bn in second quarter, due to net inflows of USD300m and gains of USD1.1bn due to positive returns. After three consecutive quarters of rising levels, assets in hedge funds dedicated to emerging markets have reached a record USD123bn. Macro hedge funds with an emerging markets bias have performed particularly well in second quarter, with gains of 9%, while global macro strategies lost 1.67% in the same period. However, in the first six months of the year, hedge funds dedicated to emerging markets have not performed outstandingly overall. The HFRI Emerging Markets (Total) Index, which showed zero gains as of the end of June, as of the end of July showed gains of only 0.22%.

Guillaume de Corbiac, gérant du fonds AXA WF Framlington Emerging Markets Talents, a quitté la société de gestion. Son fonds a été repris par Charles Firmin-Didot, fondateur et CIO des fonds Talents, a indiqué un porte-parole d’Axa Investment Managers à Newsmanagers.Guillaume de Corbiac avait rejoint l’équipe Talents, dédiée à la fois à la recherche d’entrepreneurs, en mars 2004 après deux années d’expérience professionnelle en France et à Singapour. Il était gérant du fonds AXA WF Framlington Emerging Markets Talents depuis début 2009, après l’avoir suivi en tant que gérant back-up entre sa création en septembre 2005 et fin 2008.

Edmond de Rothschild Asset Management has recruited Pascal Luccini as head of its newly-created team for reporting and clients. In addition to the director, the team includes six people. The French asset management firm is hoping to strengthen “its ability to assist and the quality of its service to French and international institutional clients.”Luccini joins from Allianz Global Investors, a firm which he joined in 1996, where he became head of client services in 2002.

US money market funds reduced their exposure to euro zone banks for the second consecutive month in August, the Financial Times reports. Some funds have begun to completely avoid French institutions. Legg Mason says that its money market teams have considerably reduced their exposure to euro zone banks due to headline risks and not credit issues.

According to information obtained by Newsmanagers, Michel Bernard is leaving F&C. Bernard, who is based in London, was head of F&C for France, and was responsible for institutional investor clients of the UK asset management firm in particular. He took up the position following the departure of Aurélien Lafaye in late 2010, and was also in charge of other markets, including the Scandinavian countries. When asked about the departure, a spokesperson for F&C states that institutional activities in France “and in other markets where F&C does not have a local presence” are overseen by Julian Lyne, global head of consultants, and his 13-member team. One person dedicated to the French market will be appointed «in due course», the spokesman adds.

Guillaume de Corbiac, manager of the AXA WF Framlington Emerging Markets Talents fund, has left the asset management firm. His fund has been taken over by Charles Firmin-Didot, founder and CIO of the Talents funds, a spokesperson for Axa Investment Managers has told Newsmangers.De Corbiac joined the Talents team, which is dedicated to the search for entrepreneurs, in March 2004, following two years of professional experience in France and Singapore. He had been manager of the AXA WF Framlington Emerging Markets Talents fund since early 2009, following a period in which he was a back-up manager for the fund, from its creation in September 2005 to late 2008.

Enrique Chang, CIO, on 1 September announced that the American Century Growth, American Century Focused Growth and VP Growth funds, which represent a total of about USD14bn in assets under management, have been closed to new investors from 31 August.The move aims to protect the performance of these growth strategy products, but existing subscribers will be allowed to continue to acquire shares in the funds and to reinvest their dividends.American Century states that clients who had not been invested in the funds which have been closed to subscriptions, but who would like to take up positions on growth large caps may still invest in the American Century Select or American Century Ultra funds.

After seven years as deputy CEO of SBI Fund Management, a joint venture of the State Bank of India and Amundi, Didier Turpin has moved to Madrid as CEO of Amundi Iberia, which provides distribution management and advising to Amundi in Spain, and serves as the development platform for the group in Portugal, Andorra, and Latin America, with a total of EUR5bn under management.Turpin will be assisted by Nuria Trip, who joined Crédit Agricole Asset Management (CAAM) in 2001, as deputy CEO in charge of sales, marketing and products.Alexandre Lefebvre, who joined Amundi Iberia in 2010 as director of controlling and development, is promoted to deputy CEO, in charge of controlling and development. He left IDEAM in 2005 to join CAAM.

On 1 September, the CNMV registered the former BBVA Propriedad real estate fund as its ninth “real estate investment firm” (SII), the Spanish equivalent of REITs (see Newsmanagers of 14 June). The new entity, managed by BBVA Asset Management (ES0108933005), was created on 13 July, and starts up with capital of over EUR1.03bn. Annual management commission is set at 1.5%.

The pension fund APG Group, which manages about EUR275bn in assets, and the ministry of Internal Affairs have announced that on 1 November, Tjerk Kroes will become director of strategy at APG Group (APG, Cordares and Loyalis), IPE reports. For the past nine years, Kroes has been employed at the ministry of Social affairs and Labour, for the past six years as director of the labour market and socioeconomic affairs.

UCITS funds in second quarter posted a net inflow of EUR18bn, compared with EUR30bn in first quarter, according to statistics from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). This development is largely due to redemptions from money market funds totally EUR30bn in second quarter, compared with EUR9bn in first quarter.Long-term UCITS funds, or all funds excluding money market funds, however posted a net inflow of EUR48bn in second quarter, compared with EUR39bn in first quarter, with net subscriptions for all categories of long-term funds. Net inflows to equities funds totalled EUR8bn, compared with EUR5bn in first quarter. Net inflows to bond funds totalled EUR10bn (compared with EUR7bn), while diversified funds posted inflows of EUR23bn (compared with EUR20bn).In the first six months of the year, net inflows to UCITS funds totalled EUR48bn, compared with EUR55bn in first half 2010. Long-term UCITS funds attracted EUR87bn in first half, compared with EUR142bn in first half 2010. This development is the result of a loss of investor confidence due to ongoing destabilising events (such as the Arab spring, the Japanese earthquake and tsunami, and concerns about government debt).EFAMA reports, however, that UCITS funds domiciled in France saw a net outflow of EUR23bn in second quarter, largely due to redemptions from money market funds totalling EUR20bn. In the first six months of the year, outflows totalled EUR37.6bn. However, Ireland finished the half with inflows of over EUR39bn, and Luxembourg had inflows of EUR31.6bn.