Corum AM, la société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et la gestion de fonds (SCPI et OPCI) à destination d’investisseurs institutionnels et privés accueille, ce lundi 19 septembre, Renaud des Portes de La Fosse en tant que directeur général et associé. Agé de 49 ans, le nouveau promu vient d’UFFI REAL Asset Management où il exerçait les fonctions de directeur général délégué depuis 2007. Il avait la responsabilité des équipes d’investissement et d’arbitrage au profit des différents fonds (SCPI et OPCI) et des équipes de gestion et avait également la charge de la vie sociétale des véhicules d’investissement. Le nouveau promu rejoint, entre autres, chez Corum AM, Frédéric Puzin, président, et Mikael Fellbom, directeur du développement, tous deux d’anciens responsables d’UFFI REAM.Lancée en avril 2011 Corum AM gère d’ores et déjà 200 millions d’euros dans le cadre d’un OPCI dédié à un investisseur institutionnel. Par ailleurs, une SCPI Scellier, Corum Patrimoine Résidentiel 1, a été lancée en juillet 2011 et investira sur l’immobilier résidentiel aux normes Bâtiment Basse Consommation d’énergie (BBC). Interrogé par Newsmanagers, Frédéric Puzin a confirmé que sa société de gestion compte atteindre 300 millions d’actifs sous gestion dans un avenir proche, et devrait également lancer bientôt un OPCI dédié, cette fois, à des investisseurs particuliers. L’objectif de Frédéric Puzin étant de diversifier ses activités, Corum AM table aussi sur le développement de son offre de «produits blancs» – des fonds ou des SCPI dont la gestion est réalisée par Corum AM mais dont la commercialisation est réalisée par un autre établissement. En matière de distribution, la société s’adresse aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants, aux banques privés et aux réseaux de distribution classiques. A noter enfin qu’un un autre recrutement devrait intervenir dans les semaines à venir.

Le résultat net consolidé du groupe ABC arbitrage s’est inscrit à 16 millions d’euros (+5% sur un an) au titre du premier semestre pour un produit d’activité courante à 39 millions d’euros (+10%). Lerendement brut, rapport du produit d’activité courante sur la moyenne des fonds propres, ressort à plus de 28% sur le seul semestre à comparer à l'évolution de 4,66% du CAC40.Le groupe ABC arbitrage démontre ainsi «l’efficacité de son modèle de diversification systématique dans un contexte de marché moins favorable aux métiers d’ABC arbitrage: attentisme des émetteurs inquiets de l'évolution de la dette souveraine européenne, faibles volumes, volatilité limitée, timide redémarrage des opérations de fusion/acquisition», relève le ABC arbitrage dans un communiqué. Au cours du premier semestre 2011, le groupe a poursuivi le développement de son activité pour compte de tiers totalisant des commissions à hauteur de 1,4 million d’euros (contre 1,2 million d’euros pour l’ensemble de l’année 2010). Depuis le début de l’année, le groupe a étoffé son offre de gestion en ouvrant deux nouveaux fonds d’investissement alternatifs de droit irlandais et en accueillant 80 millions d’euros complémentaires, sur un objectif de collecte de 100 millions d’euros en 2011.Le conseil d’administration a décidé le versement d’un acompte sur le dividende 2011 de 0,20 euro par action.

Selon La Tribune, Southwest Securities va reprendre les 20 % de Yinhua détenus par Shanxi Haixin Industrial Corporation pour 185 millions de dollars, ce qui porte à 49 % sa participation dans la 8e société de gestion chinoise.

Shanxi Haixin Industrial Corporation a vendu pour 1,18 milliard de yuans (185 millions de dollars) une participation de 20 % dans la société de gestion de fonds Yinhua (numéro 8 en Chine avec 3,1 % de part de marché) à Southwest Securities, qui détient à présent 49 % de Yinhua. Selon Z-Ben Advisors, le montant payé par Southwest Securities (basée à Chongqing) correspond à 8 % des encours, alors que Shanxi Haixin avait payé le même montant pour 21 % en 2007, ce qui représentait alors 5,23 % de des encours.Désormais, Southwest Securities contrôle de fait deux sociétés de gestion de fonds, après avoir acheté Guodo Securities en début d’année, Guodo détenant 47 % de Lombarda China. Cela reste néanmoins dans la limite légale fixée pour les établissements chinois (Ndlr : ce ne serait pas le cas si Southwest était étranger)

Dans une notification en date du 12 septembre, Cambria Investment Management Inc (CIME) et Cambria ETF Trust ont sollicité de la SEC une exemption du respect de la loi de 1940 afin de pouvoir lancer plusieurs ETF à gestion active. Ces produits devront pouvoir investir dans des fonds ouverts ou fermés ou dans d’autres ETF et pourront donc être également des fonds d’ETF.Le Cambria Domestic Equity Strategy ETF sera le premier fonds de cette nouvelle série. Il utilisera une stratégie quantitative exclusive largement fondée sur un algorythme.

Filiale désormais de Man Investments, GLG Partners a annoncé le lancement fin juillet d’une version coordonnée d’un autre de ses hedge funds offshore. Il s’agit d’un compartiment de son GLG Investments VI plc irlandais, le GLG European Equity Alternative, dont l'équipe de gestion met en œuvre une stratégie long/short market neutral sur les actions européennes.CaractéristiquesDénomination : GLG European Equity AlternativeCode Isin : IE00B5429P46Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 %

Le fournisseur d’ETF iShares a apporté des modifications aux indices de référence de plusieurs de ses produits afin de réduire l'écart de suivi (tracking error), rapporte FundWeb. Cette décision s’accompagne d’un changement de nom afin de prendre en compte le changement d’indice.Le iShares MSCI EM Latin America ETF a désormais pour indice de référence le MSCI EM Latin America 10/40 index qui remplace le MSCI EM Latin America index. Le nouvel indice de référence prend la nouvelle appellation de iShares MSCI EM Latin America 10/40. Il est également prévu que plusieurs indices immobiliers changent de benchmark : iShares FTSE/EPRA European Property Index, FTSE EPRA/NAREIT Asia Property Yield, FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund, FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund et FTSE EPRA/NAREIT US Property Yield funds.

En Europe, Fitch Ratings* a dénombré 100 fonds crédit au format Ucits ayant un objectif de rendement absolu et employant des stratégies de hedge funds, ce qui représente un encours d’environ 20 milliards d’euros. Ces «Newcits» crédit ont connu une croissance de 5 % depuis la fin de 2010 et de 36 % depuis la fin de 2009. Selon Fitch Ratings, 10 nouveaux fonds ont été lancés en 2011. Cinq sociétés de gestion se partagent environ 70 % du secteur en termes d’encours. Il s’agit de GAM, loin devant Amundi, Threadneedle, Henderson et Insight.Fitch Ratings prévient néanmoins que compte tenu des contraintes en matière de liquidité et de leviers, le cadre Ucits ne convient pas à toutes les stratégies alternatives de crédit. A fin août 2011, les fonds crédit Ucits employant des stratégies de hedge fund ont dégagé des rendements positifs depuis le début de l’année. Environ un quart des fonds ont réussi à enregistrer une performance non corrélée aux marchés crédit. Moins de 6 % des fonds ont des rendements supérieurs à 5 %. *Credit «Newcits» - Widely Available, Not Always Suitable

Le réseau européen des forums pour l’investissement responsable (Eurosif) a annoncé la nomination de François Passant en qualité de directeur général de l’association, en remplacement de Matt Christensen parti chez Axa IM. François Passant a notamment travaillé chez Vanguard Investments Europe en qualité d’executive director.Eurosif a également annoncé la nomination de Anders Nordheim en tant que nouveau responsable de la recherche. Anders Nordheim a précédemment travaillé en tant qu’analyste chez ISS (Institutional Shareholder Services) et conseiller financier chez un gestionnaire de fortune. Les deux nouvelles recrues seront basées à Bruxelles, le nouveau siège d’Eurosif qui se trouvait jusqu’ici à Paris.

Simon Klein, qui dirige l’activité ETF de Lyxor Asset Management pour l’Europe, a annoncé vendredi selon la Börsen-Zeitung que le gestionnaire d’actifs va réduire à partir de la semaine prochaine (donc celle commençant le 19 septembre) le risque de contrepartie de ses ETF à réplication synthétique en remettant les swaps à zéro tous les soirs.

La crise de 2008 n’a pas permis à l’investissement socialement responsable de prendre vraiment son essor, regrette Anne-Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic (filiale de la Caisse des Dépôts), qui explique les raisons de cette déception. Elle croit par ailleurs au développement d’une approche mêlant "best in class", exclusion normative et engagement actionnarial.

La gamme de fonds garantis de Deka International (filiale luxembourgeoise de l’allemand DekaBank) s’enrichira le 30 septembre par le lancement du Deka EuroGarant Strategie, dont la souscription initiale est ouverte jusqu’au 29 septembre.Ce fonds doit permettre à l’investisseur de participer à l'évolution de l’indice EuroStoxx50 Risk Control 12 Excess Return. Selon le niveau de volatilité anticipée par l’Euro Stoxx Volatility Index (VStoxx), l'équipe de gestion peut faire varier l’exposition actions de 0 % à 150 %.Au bout de la première période d’investissement de six ans (29 septembre 2017), les parts seront remboursées au minimum à 103,5 % du prix initial. Lors des périodes suivantes, la garantie portera sur au moins 100 % du prix de la part en début de période. Une commission de restructuration de 2,5 % sera perçue au démarrage de chaque nouvelle période d’investissement (pour la première fois le 2 octobre 2017).Caractéristiques Dénomination : Deka EuroGarant StrategieCode Isin : LU0656616918Droit d’entrée : 3,50 %Commission de gestion : 1,02 %

Le 869ème ETF coté sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse est depuis le 15 septembre le RBS Market Access CTA Index Fund, qui réplique comme son nom l’indique l'évolution de l’indice RFS CTA. Cet indice se compose lui-même à 50/50 des sous-indices RBS Systematic CTA et RBS Discretionary CTA qui couvrent un portefeuille diversifié de hedge funds utilisant la stratégie CTA (Commodity Trading Advisor).Il s’agit d’un produit à réplication synthétique de droit luxembourgeois (LU0653608454) chargé à 0,75 %.

Le directeur exécutif de Williams de Broe, Colin Lewis, a laissé entendre que la firme pourrait changer de nom après l’acquisition par Investec Group d’Evolution Securities qui avait dans son escarcelle Williams de Broe, rapporte Money Marketing.Un porte-parole d’Investec a indiqué qu’aucune décision n’avait encore été prise à ce stade. On rappelle toutefois qu’en mars 2010, Investec avait acquis Rensburg Sheppards, renommée depuis Investec Wealth & Management.

Alan Miller, l’ancien chief investment officer (CIO) de New Star, a lancé un pôle de conseil, SCM Financial Planning, au sein de son activité de gestion de fortune SCM Private, rapporte le site FundWeb.

Le britannique Pershing Limited (groupe BNY Mellon) a annoncé qu’il compter lancer au Royaume-Uni en octobre une plate-forme de conservation destinée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (IFA) et et aux entités de planification financière.Cette formule a été testée avec succès pendant 18 mois sur le marché américain des Registered Investment Advisers (RIA). Elle fonctionne en architecture ouverte, et c’est une solution modulable sur mesure qui offre aux CGPI un guichet unique pour la conservation et l’administration des actifs de toutes classes d’actifs.Elle utilise également les capacités de négoce mondiales et les solutions technologiques de Pershing, dont un poste de travail (workstation) avancé avec système de gestion de portefeuille et portail investisseurs intégrés.

Directrice au sein de la division notation de crédit pour l’Europe de Standard & Poors, Amra Balci rejoint BlackRock à Londres comme responsable de la gouvernance d’entreprise et de l’investissement responsable (CGIR) pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Elle sera ainsi subordonnée à Michelle Edkins, Managing Director basée à New York et Head of the Corporate Governance a Responsible Investment team, qui compte 20 spécialistes basés dans cinq grandes régions mondiales.

L’agence de notation Standard & Poor’s (S&P) a indiqué le 16 septembre qu’elle pourrait abaisser à son tour la note de dette à long terme de la banque suisse UBS, en raison de la fraude révélée la veille au sein de la banque d’affaires. Moody’s avait annoncé jeudi envisager une mesure similaire.L’agence a placé la note de dette à long terme A+ de l'établissement zurichois sous surveillance avec implication négative, après la découverte d’une fraude d’un trader d’UBS qui a perdu 2 milliards de dollars et qui pourrait provoquer une perte au troisième trimestre.L’agence de notation Fitch a de son côté placé sous surveillance avec implication négative la note de solidité financière d’UBS. Sont en revanche confirmées les notes d'émetteurs à long terme (IDR) A+ et à court terme F1+. La note à long terme a été assortie d’une perspective stable. La fraude représente toutefois un sérieux revers dans la tentative d’UBS de regagner la confiance dans son activité banque d’affaires, souligne Fitch.

Valartis a poursuivi de manière conséquente ces dernières années son repositionnement stratégique sur la gestion de fortune privée. La banque se trouve actuellement dans une phase de croissance, qui se caractérise par une accélération de la collecte nette, mais aussi par un ratio charges/produits supérieur à la moyenne, a indiqué Gustav Stenbolt, CEO du groupe, dans une interview à l’agence allemande AWP. Valartis avait fait état pour le premier semestre de l’année d’une perte de près de 20 millions de francs suisses mais aussi d’une très forte croissance de la collecte nette à 577 millions de francs suisses (NewsManagers du 24 août).

Le Credit Suisse va solder les affaires d’évasion fiscale l’impliquant en Allemagne. Selon un communiqué de la banque, le Credit Suisse Group et le parquet de Düsseldorf (Allemagne) sont parvenus à un accord dans la procédure visant des collaborateurs du Credit Suisse. Celle-ci sera entièrement close après versement d’un montant de 150 millions d’euros (à comptabiliser au 3e trimestre 2011).

Le réseau européen des forums pour l’investissement responsable (Eurosif) a annoncé la nomination de François Passant en qualité de directeur général de l’association, en remplacement de Matt Christensen parti chez Axa IM. François Passant a notamment travaillé chez Vanguard Investments Europe en qualité d’executive director. Eurosif a également annoncé la nomination de Anders Nordheim en tant que nouveau responsable de la recherche. Anders Nordheim a précédemment travaillé en tant qu’analyste chez ISS (Institutional Shareholder Services) et conseiller financier chez un gestionnaire de fortune. Les deux nouvelles recrues seront basées à Bruxelles, le nouveau siège d’Eurosif qui se trouvait jusqu’ici à Paris.

Dans un portrait paru dans l’Agefi Hebdo, Vincent Cornet, directeur des investissements de Malakoff Médéric déclare que Solvabilité II nous oblige à réfléchir en permanence à tous les curseurs: nous sommes passés d’une approche statique, avec de simples pourcentages d’allocation, à une approche dynamique, où tout changement a un impact direct sur la duration optimale et sur l’allocation en capital. Vincent Cornet travaille aussi à l'élaboration de modèles internes, définis à partir du modèle standard d’allocation des fonds propres (QIS 5). Finalement, avoir sa propre société de gestion, quand on en a les moyens, permet de faciliter la transparisation sur les actifs que nous impose Solvabilité II et d’accélérer la transmission d’informations, qui serait forcément plus longue avec plusieurs prestataires extérieurs, estime Vincent Cornet. Le lien avec les clients que constituent les différentes entités du groupe décisionnaires s’en trouve aussi simplifié: Quand nous avons repensé notre benchmark en intégrant des actions émergentes, nous avons souhaité que nos administrateurs comprennent tout, et nous avons pu être plus précis et transparents dans un souci de pédagogie. Cette approche nécessite une flexibilité certaine des équipes de FGA (Fédéris Gestion d’Actifs) pour être réactifs face aux marchés: Avec la nouvelle régulation, les autorités ont rendu les investissements procycliques. Tout le monde bouge dans le même sens et en même temps. Avec une marge de man??uvre limitée, qui pousse à une analyse plus fine et à l’usage de produits plus sophistiqués.

The European network of responsible investment forums Eurosif has announced the appointment of François Passant as president of the association, replacing Matt Christensen, who has moved to Axa IM. Passant has worked at Vanguard Investments Europe as executive director.Eurosif has also announced the appointment of Anders Nordheim as its new head of research. Nordheim has previously worked as an analyst at International Shareholder Services (ISS), and as a financial advisor at a wealth management firm.The two new recruits will be based in Brussels, the new headquarters of Eurosif, after its move from its previous headquarters in Paris.

The ratings agency Standard & Poor’s (S&P) on 16 September announced that it may become the next agency to lower its long-term debt rating for the Swiss bank UBS, due to fraud which has recently been uncovered in the business bank. Moody’s on Thursday announced that it was considering a similar move.The ratings agency has placed the A+ long-term debt rating for the Zurich-based establishment on ratings watch with a negative outlook (RWN), following the discovery of fraud by a UBS trader who lost the firm USD2bn, which may lead to a loss in third quarter.The Fitch ratings agency, for its part, has confirmed its long-term debt issuer (IDR) rating of A+ and short-term rating of F1+ for the business. The long-term rating has been given a stable outlook. The fraud, however, represents a serious setback for UBS’ efforts to win back the confidence of clients in its business banking activities, Fitch says.

The Luxembourg-based Alceda Fund Management, an affiliate of the Hamburg-based Aquila Group, on 6 September registered its UCITS-compliant Sicav AC Quant in Spain. The Sicav will be offered for sale by Allfunds Bank. So far, the AC Quant-Spectrum Fund, a UCITS III-compliant CTA fund, will be the only product offered. Alceda becomes the thirteenth foreign management firm to be issued with a license by the Spanish regulatory since the beginning of this year, following the French firms Mandarine and Neuflize Private Assets, among others.

In an interview with the Börsen-Zeitung, Martin Zielke, a board member at Commerzbank in charge of retail and professional clients, says that the bank has recently created 65 special centres to offer more adapted service to high net worth and demanding clients, such as doctors and lawyers. The units are largely concentrated in urban centres such as Hamburg and Rhine/Main, as a migration trend toward larger cities is continuing.The division is expected to contribute EUR1bn to the bank’s profits in 2012, but has brought in only EUR200m in the first half of 2011; the cost/income ratio for the division, at 88%, is clearly too high. However, the IT merger with Dresdner Bank and the reorientation of the branch network of the new group has brought EUR300m in savings, and the number of branches will be reduced to 1,200 from 1,500 currently.

Shanxi Haixin Industrial Corporation has sold a 20% stake in the fund management firm Yinhua (the eighth-largest in China, with a market share of 3.1%) for CNY1.18bn to Southwest Securities, which now controls 49% on Yinhua.According to Z-Ben Advisors, the amount paid by Southwest Securities (based in Chongqing) corresponds to 8% of assets, though Shanxi Haixin paid the same amount for a 21% stake in 2007. That amount was then equivalent to 5.23% of total assets.Southwest Securities now controls two fund management firms, after acquiring Guodo Securities earlier this year. Guodo controls 47% of Lombarda China. The legal limit has not yet been reached, as Chinese companies are allowed to control one majority stake and one minority stake in fund management firms.

The head of Paulson & Co, John Paulson, has apologised for the unusual volatility of his funds recently, and has pledged to compensate for recent losses: he admits that he has made mistakes, and has announced that he will be making adjustments.However, the Wall Street Journal notes, there is one point on which Paulson says he will not budge: his bullish sentiment about the United States. Paulson says the troubles the US is in can be solved, and that the United States are not Europe. The American economy and stock market will improve, he predicts.

Two and a half years after the merger between UFG and La Française des Placements, the French UFG-LFP group is changing its name, and will now be known as La Française AM.The firm has chosen the French version of “investing together” as its new slogan.

The European fund and asset management association (EFAMA) on 16 September unveiled a project for a central European registry (European Consolidated Tape), which, under the revised MiFID directive, would offer investors much more consistent data about prices, valuations, and performance indicators, in order to foster improved execution and contribute to further reductions in direct and indirect transaction costs.The trade body says in a statement that the liberalisation of trading venue regulation under MiFID has brought many benefits for market participants. However that proliferation of trading venues has exposed weaknesses in the regulation of data quality and aggregation. This in turn has led to great difficulties in determining with certainty market prices and volumes. «All market participants have a keen interest in good quality trading data and efficient mechanisms for data consolidation. However, investment managers not only need good data to ensure they are receiving best execution for their clients, but also in order to correctly value portfolios and funds they manage», according to the EFAMA. The inability of the market to offer efficient solutions has been frustrating, especially as the costs for data feeds have continued to increase. Data providers and aggregators have divergent commercial interests and data ownership is diffused, leading to less than satisfactory, expensive data consolidation offers. Whilst it might be expected that market users would support a competitive commercial solution, this Blueprint is addressing a single official ECT. In part this reflects the absence to date of a comprehensive and enforceable solution. Commercial solutions may address many of these issues ahead of any imposed ECT but EFAMA expects that standards will still need to be set and supervised by the European Securities and Markets Authority (ESMA). Commenting on the publication of these reports Peter De Proft, director general of EFAMA, said: «MiFID II must improve data quality and aggregation provisions, imposing binding minimum quality standards for trade reporting and vigorously fostering data aggregation. EFAMA proposes a Blueprint for a European Consolidated Tape to contribute to the public debate on this crucial issue, and to provide buy-side input to the European Commission for the upcoming legislative measures».