The 869th ETF to be listed on the XTF segment of the Xetra electronic platform from Deutsche Börse on 15 September became the RBS Market Access CTA Index Fund, which as its name indicates replicates the evolution of the RFS CTA index. The index is composed 50/50 of the sub-indices RBS Systematic CTA and RBS Discretionary CTA, which cover a diversified portfolio of hedge funds which use the CTA (Commodity Trading Advisor) strategy.The fund is a Luxembourg-registered (LU0653608454), swap-based product, which charges fees of 0.75%.

The guaranteed fund range form Deka International (a Luxembourg affiliate of the German firm DekaBank) on 30 September will grow by one fund, with the launch of the Deka EuroGarant Strategie, for which initial subscriptions will remain open until 29 September.The fund will allow investors to participate in the evolution of the EuroStoxx 50 Risk Control 12 Excess Return index. According to the level of volatility anticipated by the Euro Stoxx Volatility Index (Vstoxx), the management team may vary the exposure to equities from 0% to 150%.After the first six-year investment period (29 September 2017), shares will be redeemed at at least 103.5% of their initial price. In the following periods, at least 100% of the price of the shares at the beginning of the period will be guaranteed at its end. A restructuring commission of 3.% may be charged at the start of each new investment period (the first of which will be on 2 October 2017).CharacteristicsName: Deka EuroGarant StrategieISIN code: LU0656616918Front-end fee: 3.50%Management commission: 1.02%

The Börsen-Zeitung reports that Simon Klein, director of ETF activities at Lyxor Asset Management for Europe, on Friday announced that the asset management firm will from next week (beginning on 19 September) be reducing the counteryparty risks for its synthetic replication ETFs, by reducing swaps to zero every night.

In Europe, Fitch Ratings has counted 100 credit UCITS funds, which have an absolute return objective and employ hedge fund strategies, representing assets of about EUR20bn, in a report entitled “Credit ‘Newcits': Widely Available, Not Always Suitable.” These credit Newcits funds have seen 5% growth since the end of 2010, and 36% growth since the end of 2009. According to Fitch Ratings, 10 new funds have been launched in 2011. Five asset management firms account for about 70% of the sector in terms of assets. The leader is GAM, followed far behind by Amundi, Threadneedle, Henderson and Insight. Fitch Ratings warns that due to liquidity and leverage limitations, the UCITS framework is not suitable for all alternative credit strategies. As of the end of August 2011, credit UCITS funds using hedge fund strategies had earned positive returns since the beginning of the year. About one quarter of funds had earned a return uncorrelated with credit markets. Less than 6% have achieved returns above 5%.

Alan Miller, former chief investment officer (CIO) at New Star, has launched a consulting unit, SCM Financial Planning, as part of the wealth management operation SCM Private, FundWeb reports.

The European fund and asset management association (EFAMA) on 16 September unveiled a project for a central European registry (European Consolidated Tape), which, under the revised MiFID directive, would offer investors much more consistent data about prices, valuations, and performance indicators, in order to foster improved execution and contribute to further reductions in direct and indirect transaction costs.The trade body says in a statement that the liberalisation of trading venue regulation under MiFID has brought many benefits for market participants. However that proliferation of trading venues has exposed weaknesses in the regulation of data quality and aggregation. This in turn has led to great difficulties in determining with certainty market prices and volumes. «All market participants have a keen interest in good quality trading data and efficient mechanisms for data consolidation. However, investment managers not only need good data to ensure they are receiving best execution for their clients, but also in order to correctly value portfolios and funds they manage», according to the EFAMA. The inability of the market to offer efficient solutions has been frustrating, especially as the costs for data feeds have continued to increase. Data providers and aggregators have divergent commercial interests and data ownership is diffused, leading to less than satisfactory, expensive data consolidation offers. Whilst it might be expected that market users would support a competitive commercial solution, this Blueprint is addressing a single official ECT. In part this reflects the absence to date of a comprehensive and enforceable solution. Commercial solutions may address many of these issues ahead of any imposed ECT but EFAMA expects that standards will still need to be set and supervised by the European Securities and Markets Authority (ESMA). Commenting on the publication of these reports Peter De Proft, director general of EFAMA, said: «MiFID II must improve data quality and aggregation provisions, imposing binding minimum quality standards for trade reporting and vigorously fostering data aggregation. EFAMA proposes a Blueprint for a European Consolidated Tape to contribute to the public debate on this crucial issue, and to provide buy-side input to the European Commission for the upcoming legislative measures».

Philip Poole, who has recently been appointed has head of macro and investment strategy at HSBC Global Asset Management (HSBC GAM), will soon unveil a single house investment strategy, which will be used by all of the firm’s various divisions, Asian Investor reports.The decision follows the group’s abandonment of various brands, such as Halbis in alternative management, Sinopia for quantitative and structured products, and Republic in private wealth management, in favour of a single brand, HSBC Global Asset Management.Analysts and managers at the various entities have continued to produce their own macroeconomic and investment scenarios, as previously, which has sometimes led to contradictory messages being sent to clients. Hence the decision to speak with a single voice on the subject of macroeconomic predictions and investment strategies.Assets under management at HSBC GAM total about USD465bn.

In the week to 14 September, it was clearly fears of a Greek default which motivated investors’ decisions. Redemptions from European equity and bond funds reached a five-week high, according to statistics from EPFR Global.Equity funds overall, however, posted a net inflow of USD9bn. It is true that US equity funds saw their largest inflow since mid-June 2008, but only due to a single tracker fund, which saw inflows of over USD12bn in the week. However, excluding this singular inflow, redemptions from actively-managed funds were more or less offset by subscriptions to passive funds.In Europe, equity funds were hit hard by the rise in rates for Greek and Italian debt. Redemptions in the week meant that for the first time since the beginning of the year funds show a net outflow for the year as a whole to mid-September, with redemptions to retail clients cancelling out engagements from institutional clients to German equity funds.Bond funds, largely due to investor interest in emerging and US markets, finished the week under review with a net inflow of USD2.62bn. However, money market funds, after several week of significant subscriptions, saw net redemptions of USD16.7bn due to questions about the role of short-term credit in the financing policies of European banks.

Shanxi Haixin Industrial Corporation has sold a 20% stake in the fund management firm Yinhua (the eighth-largest in China, with a market share of 3.1%) for CNY1.18bn to Southwest Securities, which now controls 49% on Yinhua.According to Z-Ben Advisors, the amount paid by Southwest Securities (based in Chongqing) corresponds to 8% of assets, though Shanxi Haixin paid the same amount for a 21% stake in 2007. That amount was then equivalent to 5.23% of total assets.Southwest Securities now controls two fund management firms, after acquiring Guodo Securities earlier this year. Guodo controls 47% of Lombarda China. The legal limit has not yet been reached, as Chinese companies are allowed to control one majority stake and one minority stake in fund management firms.

In an interview with the Börsen-Zeitung, Martin Zielke, a board member at Commerzbank in charge of retail and professional clients, says that the bank has recently created 65 special centres to offer more adapted service to high net worth and demanding clients, such as doctors and lawyers. The units are largely concentrated in urban centres such as Hamburg and Rhine/Main, as a migration trend toward larger cities is continuing.The division is expected to contribute EUR1bn to the bank’s profits in 2012, but has brought in only EUR200m in the first half of 2011; the cost/income ratio for the division, at 88%, is clearly too high. However, the IT merger with Dresdner Bank and the reorientation of the branch network of the new group has brought EUR300m in savings, and the number of branches will be reduced to 1,200 from 1,500 currently.

The Luxembourg-based Alceda Fund Management, an affiliate of the Hamburg-based Aquila Group, on 6 September registered its UCITS-compliant Sicav AC Quant in Spain. The Sicav will be offered for sale by Allfunds Bank. So far, the AC Quant-Spectrum Fund, a UCITS III-compliant CTA fund, will be the only product offered. Alceda becomes the thirteenth foreign management firm to be issued with a license by the Spanish regulatory since the beginning of this year, following the French firms Mandarine and Neuflize Private Assets, among others.

The Danish pension fund PKA is investing DKK375m, or about EUR50m, in an international real estate fund, as part of its strategy to increase its investments in real estate outside Denmark, the website IPERealEstate reports. PKA, which in the past few years has privileged Danish real estate investments, is investing in the SPF II fund, managed by the Danish asset management firm Sparinvest. The fund aims for annual performance of about 13%. With this new engagement, PKA’s investments in international real estate total DKK1.4bn, while investments in the Danish domestic real estate market total DKK11.5bn. Assets under management by PKA total about DKK150bn, or slightly over EUR20bn.

Amra Balic, director of the credit ratings division of Standard & Poor’s for Europe, is joining BlackRock in London as head of corporate governance and responsible investment (CGIR) for Europe, the Middle East and Africa. She will report to Michelle Edkins, Managing Director and Head of the Corporate Governance and Responsible Investment team, based in New York. The team has 20 specialists based in five major global regions.

The executive director of Williams de Broe, Colin Lewis, has suggested that the firm may change its name, following the acquisitin by Investec Group of Evolution Securities, which had been the owner of Williams de Broe, Money Marketing reports. A spokesperson for Investec says that no decision has yet been taken at this stage. However, in March 2010, Investec acquired Rensburg Sheppards, which has since been renamed as Investec Wealth & Management.

The British asset management firm Pershing Limited (BNY Mellon group) has announced that it is planning to launch a custody platform aimed at independent financial advisers (IFA) and financial planning entities in the United Kingdom in October.The solution has been successfully tested for 18 months on the US market for Registered Investment Advisors (RIA). It uses open architecture, and is a customisable solution which offers IFAs a single point for custody and asset administration in all asset classes.It also uses the global trading capacities and IT solutions of Pershing, including an advanced workstation with integrated portfolio management and an investor portal.

Le réseau européen des forums pour l’investissement responsable (Eurosif) a annoncé la nomination de François Passant en qualité de directeur général de l’association, en remplacement de Matt Christensen parti chez Axa IM. François Passant a notamment travaillé chez Vanguard Investments Europe en qualité d’executive director. Eurosif a également annoncé la nomination de Anders Nordheim en tant que nouveau responsable de la recherche. Anders Nordheim a précédemment travaillé en tant qu’analyste chez ISS (Institutional Shareholder Services) et conseiller financier chez un gestionnaire de fortune. Les deux nouvelles recrues seront basées à Bruxelles, le nouveau siège d’Eurosif qui se trouvait jusqu’ici à Paris.

Dans un portrait paru dans l’Agefi Hebdo, Vincent Cornet, directeur des investissements de Malakoff Médéric déclare que Solvabilité II nous oblige à réfléchir en permanence à tous les curseurs: nous sommes passés d’une approche statique, avec de simples pourcentages d’allocation, à une approche dynamique, où tout changement a un impact direct sur la duration optimale et sur l’allocation en capital. Vincent Cornet travaille aussi à l'élaboration de modèles internes, définis à partir du modèle standard d’allocation des fonds propres (QIS 5). Finalement, avoir sa propre société de gestion, quand on en a les moyens, permet de faciliter la transparisation sur les actifs que nous impose Solvabilité II et d’accélérer la transmission d’informations, qui serait forcément plus longue avec plusieurs prestataires extérieurs, estime Vincent Cornet. Le lien avec les clients que constituent les différentes entités du groupe décisionnaires s’en trouve aussi simplifié: Quand nous avons repensé notre benchmark en intégrant des actions émergentes, nous avons souhaité que nos administrateurs comprennent tout, et nous avons pu être plus précis et transparents dans un souci de pédagogie. Cette approche nécessite une flexibilité certaine des équipes de FGA (Fédéris Gestion d’Actifs) pour être réactifs face aux marchés: Avec la nouvelle régulation, les autorités ont rendu les investissements procycliques. Tout le monde bouge dans le même sens et en même temps. Avec une marge de man??uvre limitée, qui pousse à une analyse plus fine et à l’usage de produits plus sophistiqués.

En Europe, Fitch Ratings* a dénombré 100 fonds crédit au format Ucits ayant un objectif de rendement absolu et employant des stratégies de hedge funds, ce qui représente un encours d’environ 20 milliards d’euros. Ces «Newcits» crédit ont connu une croissance de 5 % depuis la fin de 2010 et de 36 % depuis la fin de 2009. Selon Fitch Ratings, 10 nouveaux fonds ont été lancés en 2011. Cinq sociétés de gestion se partagent environ 70 % du secteur en termes d’encours. Il s’agit de GAM, loin devant Amundi, Threadneedle, Henderson et Insight.Fitch Ratings prévient néanmoins que compte tenu des contraintes en matière de liquidité et de leviers, le cadre Ucits ne convient pas à toutes les stratégies alternatives de crédit. A fin août 2011, les fonds crédit Ucits employant des stratégies de hedge fund ont dégagé des rendements positifs depuis le début de l’année. Environ un quart des fonds ont réussi à enregistrer une performance non corrélée aux marchés crédit. Moins de 6 % des fonds ont des rendements supérieurs à 5 %. *Credit «Newcits» - Widely Available, Not Always Suitable

Filiale désormais de Man Investments, GLG Partners a annoncé le lancement fin juillet d’une version coordonnée d’un autre de ses hedge funds offshore. Il s’agit d’un compartiment de son GLG Investments VI plc irlandais, le GLG European Equity Alternative, dont l'équipe de gestion met en œuvre une stratégie long/short market neutral sur les actions européennes.CaractéristiquesDénomination : GLG European Equity AlternativeCode Isin : IE00B5429P46Commission de gestion : 2 %Commission de performance : 20 %

Le réseau européen des forums pour l’investissement responsable (Eurosif) a annoncé la nomination de François Passant en qualité de directeur général de l’association, en remplacement de Matt Christensen parti chez Axa IM. François Passant a notamment travaillé chez Vanguard Investments Europe en qualité d’executive director.Eurosif a également annoncé la nomination de Anders Nordheim en tant que nouveau responsable de la recherche. Anders Nordheim a précédemment travaillé en tant qu’analyste chez ISS (Institutional Shareholder Services) et conseiller financier chez un gestionnaire de fortune. Les deux nouvelles recrues seront basées à Bruxelles, le nouveau siège d’Eurosif qui se trouvait jusqu’ici à Paris.

Simon Klein, qui dirige l’activité ETF de Lyxor Asset Management pour l’Europe, a annoncé vendredi selon la Börsen-Zeitung que le gestionnaire d’actifs va réduire à partir de la semaine prochaine (donc celle commençant le 19 septembre) le risque de contrepartie de ses ETF à réplication synthétique en remettant les swaps à zéro tous les soirs.

Le fournisseur d’ETF iShares a apporté des modifications aux indices de référence de plusieurs de ses produits afin de réduire l'écart de suivi (tracking error), rapporte FundWeb. Cette décision s’accompagne d’un changement de nom afin de prendre en compte le changement d’indice.Le iShares MSCI EM Latin America ETF a désormais pour indice de référence le MSCI EM Latin America 10/40 index qui remplace le MSCI EM Latin America index. Le nouvel indice de référence prend la nouvelle appellation de iShares MSCI EM Latin America 10/40. Il est également prévu que plusieurs indices immobiliers changent de benchmark : iShares FTSE/EPRA European Property Index, FTSE EPRA/NAREIT Asia Property Yield, FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund, FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund et FTSE EPRA/NAREIT US Property Yield funds.

La crise de 2008 n’a pas permis à l’investissement socialement responsable de prendre vraiment son essor, regrette Anne-Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic (filiale de la Caisse des Dépôts), qui explique les raisons de cette déception. Elle croit par ailleurs au développement d’une approche mêlant "best in class", exclusion normative et engagement actionnarial.

Le directeur exécutif de Williams de Broe, Colin Lewis, a laissé entendre que la firme pourrait changer de nom après l’acquisition par Investec Group d’Evolution Securities qui avait dans son escarcelle Williams de Broe, rapporte Money Marketing.Un porte-parole d’Investec a indiqué qu’aucune décision n’avait encore été prise à ce stade. On rappelle toutefois qu’en mars 2010, Investec avait acquis Rensburg Sheppards, renommée depuis Investec Wealth & Management.

Alan Miller, l’ancien chief investment officer (CIO) de New Star, a lancé un pôle de conseil, SCM Financial Planning, au sein de son activité de gestion de fortune SCM Private, rapporte le site FundWeb.

Le britannique Pershing Limited (groupe BNY Mellon) a annoncé qu’il compter lancer au Royaume-Uni en octobre une plate-forme de conservation destinée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (IFA) et et aux entités de planification financière.Cette formule a été testée avec succès pendant 18 mois sur le marché américain des Registered Investment Advisers (RIA). Elle fonctionne en architecture ouverte, et c’est une solution modulable sur mesure qui offre aux CGPI un guichet unique pour la conservation et l’administration des actifs de toutes classes d’actifs.Elle utilise également les capacités de négoce mondiales et les solutions technologiques de Pershing, dont un poste de travail (workstation) avancé avec système de gestion de portefeuille et portail investisseurs intégrés.

Directrice au sein de la division notation de crédit pour l’Europe de Standard & Poors, Amra Balci rejoint BlackRock à Londres comme responsable de la gouvernance d’entreprise et de l’investissement responsable (CGIR) pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Elle sera ainsi subordonnée à Michelle Edkins, Managing Director basée à New York et Head of the Corporate Governance a Responsible Investment team, qui compte 20 spécialistes basés dans cinq grandes régions mondiales.

Dans un entretien à L’Agefi, Jean-Marie Mercadal, directeur des gestions d’OFI AM, qui consacre 60% de son portefeuille aux actions en dépit de la chute des Bourses, justifie cette proportion en notant que les actions ont baissé beaucoup plus qu’attendu depuis mars pour des raisons de risques systémiques potentiels. «Aujourd’hui les cours atteints justifient une position surpondérée tactique à court terme qui sera cédée lors des rebonds qui se produiront probablement», explique le responsable d’OFI AM. Ce dernier consacre également 20 % de son portefeuille à des liquidités pour profiter notamment d’opportunités.

Corum AM, la société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et la gestion de fonds (SCPI et OPCI) à destination d’investisseurs institutionnels et privés accueille, ce lundi 19 septembre, Renaud des Portes de La Fosse en tant que directeur général et associé. Agé de 49 ans, le nouveau promu vient d’UFFI REAL Asset Management où il exerçait les fonctions de directeur général délégué depuis 2007. Il avait la responsabilité des équipes d’investissement et d’arbitrage au profit des différents fonds (SCPI et OPCI) et des équipes de gestion et avait également la charge de la vie sociétale des véhicules d’investissement. Le nouveau promu rejoint, entre autres, chez Corum AM, Frédéric Puzin, président, et Mikael Fellbom, directeur du développement, tous deux d’anciens responsables d’UFFI REAM.Lancée en avril 2011 Corum AM gère d’ores et déjà 200 millions d’euros dans le cadre d’un OPCI dédié à un investisseur institutionnel. Par ailleurs, une SCPI Scellier, Corum Patrimoine Résidentiel 1, a été lancée en juillet 2011 et investira sur l’immobilier résidentiel aux normes Bâtiment Basse Consommation d’énergie (BBC). Interrogé par Newsmanagers, Frédéric Puzin a confirmé que sa société de gestion compte atteindre 300 millions d’actifs sous gestion dans un avenir proche, et devrait également lancer bientôt un OPCI dédié, cette fois, à des investisseurs particuliers. L’objectif de Frédéric Puzin étant de diversifier ses activités, Corum AM table aussi sur le développement de son offre de «produits blancs» – des fonds ou des SCPI dont la gestion est réalisée par Corum AM mais dont la commercialisation est réalisée par un autre établissement. En matière de distribution, la société s’adresse aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants, aux banques privés et aux réseaux de distribution classiques. A noter enfin qu’un un autre recrutement devrait intervenir dans les semaines à venir.

Le résultat net consolidé du groupe ABC arbitrage s’est inscrit à 16 millions d’euros (+5% sur un an) au titre du premier semestre pour un produit d’activité courante à 39 millions d’euros (+10%). Lerendement brut, rapport du produit d’activité courante sur la moyenne des fonds propres, ressort à plus de 28% sur le seul semestre à comparer à l'évolution de 4,66% du CAC40.Le groupe ABC arbitrage démontre ainsi «l’efficacité de son modèle de diversification systématique dans un contexte de marché moins favorable aux métiers d’ABC arbitrage: attentisme des émetteurs inquiets de l'évolution de la dette souveraine européenne, faibles volumes, volatilité limitée, timide redémarrage des opérations de fusion/acquisition», relève le ABC arbitrage dans un communiqué. Au cours du premier semestre 2011, le groupe a poursuivi le développement de son activité pour compte de tiers totalisant des commissions à hauteur de 1,4 million d’euros (contre 1,2 million d’euros pour l’ensemble de l’année 2010). Depuis le début de l’année, le groupe a étoffé son offre de gestion en ouvrant deux nouveaux fonds d’investissement alternatifs de droit irlandais et en accueillant 80 millions d’euros complémentaires, sur un objectif de collecte de 100 millions d’euros en 2011.Le conseil d’administration a décidé le versement d’un acompte sur le dividende 2011 de 0,20 euro par action.