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Asset Management
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12/10/2011

Outflows continue from Swedish funds

In September, investment funds sold in Sweden recorded a total net outflow of SEK 7.3 billion, according to the latest statistics of the Swedish fund association. Equity funds had a net outflow of 14.6 billion whereas money market funds had a net inflow of 5.7 billion. Also bond funds and balanced funds recorded net inflows of SEK 0.8 and 0.6 billion respectively in September. The total fund assets at the end of September amounted to SEK 1,719 billion.So far in 2011, a net outflow of SEK 3.2 billion has been recorded for investment funds. Equity funds have had a net outflow of SEK 66 billion whereas all other fund categories have had net inflows. At the end of year 2010, the total fund assets amounted to SEK 1,964 billion, of which 1,190 billion was invested in equity funds. This means that the total fund assets have decreased by SEK 245 billion (12.5%) during the first three quarters of 2011.
12/10/2011

Stone Tower Capital opens an office in Europe

Stone Tower Capital LLC, a USD20 billion alternative credit asset manager, has announced the creation of Stone Tower Europe Limited, headquartered in Dublin, Ireland, to enable the firm to expand its European operations and serve its growing investor base. The firm also announced the appointment of Tim Richards as managing director to oversee the firm’s European expansion, along with Alan Kelly, as a director.Tim Richards joined from LBBW Asset Management Ireland where he held the role of chief executive officer from 2007 to 2011. Alan Kelly joined Stone Tower in 2011 with responsibility for seeking investment opportunities and marketing Stone Tower’s services in Europe.
12/10/2011

Man launches a long/short fund of hedge funds

Man, the listed hedge fund provider, announced on October 10 the launch of Man Long Short Fund, a new long/short equity fund of hedge funds with scheduled monthly liquidity in a Registered Investment Company format. Man Investments (USA) LLC serves as the fund’s investment adviser and is part of Man’s Multi-Manager Business which has approximately USD12.7 billion in funds under management globally as of September 30, 2011.Man Long Short Fund, available only to the high net worth clients of the top-tier broker dealers and advisers with an investment minimum of USD50,000, provides a way to access up to 30 leading long/short equity managers.The fund seeks to capture 60% to 70% of the potential upside return of equities but more importantly only to participate in 30% to 40% of the downside.
12/10/2011

AXA IM asks Deloitte to audit its SRI funds

Axa Investment Managers has asked Deloitte to check the compliance of six socially responsible investment funds with its Responsible Investment Principles. The products concerned are the AXA Euro Valeurs Responsables, Label Europe Actions, AXA WF Framlington Human Cap, Label Euro Obligations, AXA Trésor Court Terme, AXA Ethical Distribution Fund. “For several years, we have formalised the principles which govern our RI philosophy. Now, in the absence of formal standards in this area, we wanted a single entity to verify and validate the compliance of investment processes and the management of our RI funds with the principles on the basis of which our clients place their trust in us. The detailed work undertaken by Deloitte on six of our RI funds brings the transparency which our clients expect, and with this contributes to the credibility of our funds,” explains Pascale Sagnier, head of research for the responsible investment department at AXA IM. Deloitte experts analysed the principles used to manage the composition of portfolios and procedures and mechanisms related to the investment process. In a second phase, consultants verified the composition of the portfolio and the transactions undertaken over the past year, fund by fund.
12/10/2011

BBVA may sell financial products in South Korea

The Spanish firm BBVA (which controls the country’s second-largest asset management firm, BBVA AM), on Tuesday signed a preliminary agreement with the Korean firm Woori Finance Holdings, for a strategic partnership, Expansión reports, citing internal sources at BBVA.The alliance will allow the Spanish group to sell its financial products covering “non-Asian” markets in South Korea. Woori expects that the agreement will give it access to international and Latin American markets, where BBVA has a vast network.
12/10/2011

Spanish investors still in a bad mood

According to the confidence index calculated by JPMorgan Asset Management, which stood at -2.17 for third quarter, Spanish investors remained pessimistic in July-September for the ninth consecutive quarter. The fall of -2.17 for the index (compared with -1.18 in April-June) is the worst result since March 2009, Funds People reports.This negative attitude is largely motivated by the economic situation, with 92% of investors estimating that the crisis will not end for two years at least. The deterioration of the index is largely due to an increase in the number of people predicting that the markets will fall in the next six months, while investors predicting that the markets will rise are at an all-time low.
12/10/2011

BlackRock en quête de compétences

Le gérant ne prévoit pas d’acquisition d’envergure mais préfère cibler des compétences particulières, indique à L’Agefi James Charrington, PDG pour la zone EMEA.
12/10/2011

James Murdoch poussé vers la sortie

Un actionnaire important de BSkyB aurait appelé à la démission de James Murdoch de ses fonctions de président du fait du scandale des écoutes téléphoniques. Peter Langerman, PDG de Mutual Series, une équipe d’investissement de Franklin Templeton Investments, a indiqué au quotidien que «si nous reconnaissons l’apport de Mr. Murdoch, nous estimons qu’aujourd’hui un président indépendant serait souhaitable».
12/10/2011

Les fonds de pension britanniques à la dérive

Le quotidien, citant une étude du Pension Protection Fund, indique que le déficit cumulé des fonds de pension des sociétés britanniques a bondi sur le seul mois de septembre de 117,5 à 196,4 milliards de livres, l’équivalent de 224 milliards d’euros. Cela sur fond de repli des marchés actions. Il s’agit du deuxième déficit le plus élevé jamais enregistré après les 208,6 milliards concédés en mars 2009.
12/10/2011

L'Opep anticipe un ralentissement de la demande de pétrole

L’organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a abaissé hier de 180.000 barils par jour pour 2011, soit la capacité d’une raffinerie de taille moyenne, sa prévision de croissance mondiale de la demande de pétrole, et ce pour le quatrième mois consécutif. L’Opep a notamment mis en cause le ralentissement économique dans les pays développés.
12/10/2011

Les Etats-Unis sanctionnent deux banquiers suisses

Le procureur fédéral américain du district de Manhattan à New-York a accusé deux anciens banquiers suisses chez Julius Baer d’avoir favorisé l’évasion fiscale des 180 riches ménages américains pour un montant total de la fraude de 600 millions de dollars.
12/10/2011

L’Italie face au risque politique

Le gouvernement de Silvio Berlusconi a perdu d’une voix un vote clé au parlement italien concernant les dépenses de l’Etat en 2010, incitant des membres de la coalition à réclamer un nouveau vote de confiance. La suite de la séance a été remise à aujourd’hui sur décision du président de la chambre basse, Gianfranco Fini, pour qui ce vote avait «des implications politiques évidentes». «Je pense que le gouvernement doit être ouvert au débat et voir s’il y a bien un consensus politique» a même indiquéFabrizio Cicchito, le chef de file des députés de la majorité.
12/10/2011

Rebond des commandes de machines au Japon

Les commandes de machines sous-jacentes japonaises, indicateur avancé de l’investissement des entreprises, ont rebondi de 11% au mois d’août. Un chiffre nettement supérieur au consensus Reuters qui tablait sur une hausse de 4,9% après une chute de 8,2% en juillet.
12/10/2011

Emergence d’un nouveau fonds sino-russe

Le fonds souverain chinois CIC s’est engagé à apporter un milliard de dollars à un nouveau fond sino-russe. Son homologue Russian Direct Investment Fund (RDIF) contribuera à la même hauteur et compte trouver 2 milliards d’euros supplémentaires auprès d’autres investisseurs chinois. Ce fonds sera principalement géré par RDIF et réalisera au moins 70% de ses investissements en Russie, au Kazakhstan et au Bélarus.
12/10/2011

Démission du ministre égyptien des Finances

Le ministre égyptien des Finances, Hazem el Beblaoui, nommé par le Conseil suprême des forces armées à la suite de manifestations en juillet, a remis sa démission. Il négociait avec les pays arabes du Golfe une aide financière pour soutenir le budget de l’Etat égyptien, qui a considérablement augmenté en conséquence des troubles politiques du début de l’année.
11/10/2011

Rabobank place 1,5 milliard d'euros de dette senior

La seule banque européenne notée AAA, Rabobank,a rouvert hier le marché de la dette financière senior, fermé depuis juin 2011. Elle a émis 1,5 milliard d’euros d’obligations seniors à 7 ans, avec un spread de 125 points de base par rapport au taux midswap.
11/10/2011

Pour Jean-Claude Trichet, la crise a atteint une dimension systémique

«La crise a atteint une dimension systémique (...) le mois dernier, les tensions sur la dette souveraine se sont déplacées des petites économies vers les économies les plus importantes de l’Union européenne», a déclaré Jean-Claude Trichet qui s’exprimait devant la commission des Affaires économiques et financières du Parlement européen en qualité de président du Comité européen du risque systémique (CERS). «Les signes de tensions sont évidents sur les marchés de la dette souveraine de beaucoup de pays européens, tandis que la forte volatilité sur les marchés d’actions européens montre que les tensions se sont propagées aux marchés du monde entier», a-t-il ajouté. «Au cours des trois dernières semaines, la situation est restée très difficile. La crise doit être combattue avec la plus grande résolution. Prendre du retard ne ferait qu’aggraver la situation ».
Jean-Claude Trichet le 6 octobre 2011. Photo: Timothy Fadek/Bloomberg
11/10/2011

Tokyo consultera les Etats-Unis avant d'acheter des titres européens

Le Japon souhaite que les dirigeants du G20 discutent des moyens d’aider l’Europe à résoudre la crise de la dette, a déclaré le ministre des Finances nippon Jun Azumi. Il a réaffirmé que Tokyo était prêt à participer aux efforts internationaux visant à stabiliser les marchés par le biais d’achats de dettes souveraines européennes, mais avant tout nouvel achat d’obligations émises par le FESF, le fonds de stabilisation de la zone euro, Tokyo entend se concerter avec Washington, a expliqué le ministre japonais, suggérant ainsi la possible formation d’un front commun qui pourrait accroître la pression sur les Européens.
11/10/2011

Accord sur la taxation des hauts revenus en France

Un accord est intervenu à Matignon sur la taxation des hauts revenus en France, a déclaré Yvan Lachaud, président du groupe du Nouveau Centre à l’Assemblée nationale. Selon cet accord, les revenus compris entre 250.000 et 500.000 euros seraient taxés à 3% et ceux supérieurs à 500.000 euros seraient taxés à 4%, a-t-il dit.
11/10/2011

Pékin relève le cours pivot de la parité dollar-yuan

La Chine a relevé mardi le cours pivot de la parité dollar-yuan en signe de bonne volonté alors que le Congrès américain s’apprête à se prononcer sur un projet de loi destiné à presser Pékin de laisser sa monnaie s’apprécier contre le billet vert. Ce cours-pivot a été fixé à 6,3483 yuans pour un dollar contre un fixing lundi, historiquement haut, à 6,3586.

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