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Asset Management
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09/01/2012

GlobeOp in talks with private equity investors

The hedge fund services firm GlobeOp Financial Services is in talks with the private equity firms Advent International and TPG over a potential takeover bid, Reuters reports. GlobeOp, whose assets under administration total USD173bn, is being advised in the talks by Evercore Partners. The talks are still at a preliminary stage, GlobeOp states.
09/01/2012

CVC Capital Partners and Resource America found a new firm

The private equity firm CVC Capital Partners and Resource America have signed an agreement to combine the firms CVC Cordatus Group and Apidos Capital Management to create the firm CVC Credit Partners. CVC Credit Partners, led by Marc Brighton, managing partner, will be responsible for USD7.5bn in assets distributed over more than 20 vehicles in the United States and Europe. Resource America, whose CEO will become chairman of the new entity, will hold a 33% stake in the new firm.
09/01/2012

Asset management firms turn to higher-margin products

Asset management firms are increasingly seeking to launch multi-asset class absolute return funds and liability-driven investment (LDI) strategies, as margins on traditional products are under pressure, a study by Cerulli Associates cited by the Financial Times reports. The research firm also finds that asset management firms are seeking to boost their sales with white-label products, particularly in Asia, where they have a freer hand to charge fees as they like.
09/01/2012

Rouvier Associés starts up activities in Germany

A UCITS IV license from the French AMF and the German BaFin to the long-only funds Rouvier Valeurs, Europe and Patrimoine will allow Rouvier Associés (EUR750m) to start up its activities in Germany with the opening of a branch office in Frankfurt (see Newsmanagers of 7 November 2011).The director, Patrick Linden, predicts that the company will be present on two or three platforms by the time of the Fonds professionnell congress in Mannheim (25-26 January), Fonds Professionell reports. A cooperation agreement has already been signed for fund distribution with Fondsnet.
09/01/2012

Axa launches a EUR2.5bn real estate fund

Axa has raised a fund which will invest up to EUR2.5bn in the development of offices and shopping centres in continental Europe, in order to profit from a gap left open by the withdrawal of banks and other credit providers from the real estate market, the Financial Times reports. The fund has raised EUR585.5m, largely from pension funds and insurers.
09/01/2012

European MPs hostile to complex products

Members of the European parliament are highly reticent about complex financial products. More than half of them (57%) would like to forbid complex or manifestly risks financial products, according to a survey by Cicero Consulting and ComRes of a sample of 100 European MPs about the regulatory and gestation framework for the asset management sector. A majority of MPs estimate that financial establishments which hold savings should be subject to much stricter regulations. One of the few sources of disagreement between MPs is about the impact of reforms on the flow of capital to offshore financial centres. 36% of respondents say that tighter regulations would reduce the flow, while 37% think the opposite.
09/01/2012

Assets under management in China down

Assets under management in China have fallen 13% in 2011, from CNY2.479trn as of the end of 2010 to CNY2.169trn, according to Z-Ben Advisors. The decline was particularly marked for equity funds, where assets contracted from CNY927bn to CNY704bn, and for balanced funds, which declined from CNY741bn to CNY544bn. However, the fixed income category saw an increase in assets, from CNY302bn to CNY464bn. The majority of this has gone to money market funds, where assets total CNY295bn. Between September and December 2011, this category saw a 133% leap in its assets. But the trend is expected to reverse in early 2012, Z-Ben Advisors predicts. Pessimism about the markets has led to a decline in interest in funds on the part of investors, Z-Ben Advisors notes. During the final three months of 2011, the average product launch attracted assets totaling just CNY1bn, compared with CNY2.6bn in fourth quarter 2010. However, the lower level is also due to a 43% increase in the number of funds launched in 2011.
09/01/2012

Anthony Bolton loses GBP1m on Chinese fund

Anthony Bolton has personally lost more than USD1m due to heavy losses from his China fund last year, the Financial Times reports. The decline represents one third of the value of his 2.5 million shares in the Fidelity China Special Situations fund. The fund, which raised GBP460m at its launch in April 2010, saw a decline in its share price of one third in 2011.
09/01/2012

LGIM enters ETF market

Legal & General Investment Management is expected to announce the launch of its first ETF this Monday, in partnership with Source, according to reports in Financial Times Fund Management. The new product will be a commodity ETF. It will track a composite of four commodity indices from Barclays Capital, Citi, JPMorgan and UBS.
09/01/2012

Funds will benefit slightly from tax increases

An increase in taxation on savings in Spain will make investments in the form of shares in investment funds more competitive, since the subscriber will deal with the tax office only when selling off the investment. In addition, the investor will remain able to modify the investment profile without paying taxes, as trades between funds retain a tax exemption, Cinco Días reports.These advantages will prove more important if the higher taxes on savings are truly limited to two years, as announced.Cinco Días reports that the investment fund sector has suffered considerably due to the crisis, with assets now back to their 1996 levels.
09/01/2012

Stenham launches a global macro fund

Stenham Asset Management has launched a new Global Macro fund of hedge funds – Stenham Helix. The investment manager has been invested in Global Macro hedge funds since the 1980s and its flagship macro fund of hedge funds, Stenham Trading, has achieved an annualised return of +9.07% since inception compared to the HFRX Macro Index which has posted a return of 6.51% and the MSCI World Equity Index which was 4.13% over the same period.The Stenham Helix fund aims to invest in similar types of macro managers but to assemble a portfolio where the liquidity provided by the underlying managers allows Stenham to offer monthly liquidity with 35 days’ notice. The fund will consist of a concentrated portfolio of around 15 managers with a target return of Libor +5% to 6% and low volatility. The minimum investment is US$ 25,000 with no lock up period. The Stenham Helix fund has launched with USD 36 million and is available in USD, GBP and EUR share classes.Stenham has over USD 1.1 billion invested in Global Macro hedge funds and has USD 2.7 billion invested in hedge fund strategies overall.
09/01/2012

Bond manager leaves BlueBay

Cian Walsh, an emerging markets bond manager, has left BlueBay, where he had spent seven years, according to reports in Citywire Global. Walsh has gone to Norway, where he has joined DNB Markets, in a position as a broker in the currencies, fixed income and commodities team.
09/01/2012

Axxion creates a valuation affiliate

The Luxembourg-based firm Axxion, a specialist in fund administration (Master KAG), on 6 January announced that it has created a specialised affiliate which will internalise fund valuation, navAXX SA. This arrangement will allow the firm to offer custom products.The new affiliate began its operations at the beginning of the year, calculating the net asset value of 70 funds, and Axxion predicts that the number of funds it currently administers will reach 150 by the end of first half.The IT partner for navAXX is Diamos AG.
09/01/2012

Axxion crée une filiale de valorisation

Spécialiste de l’administration de fonds (Master KAG) à la marque du distributeur, le luxembourgeois Axxion a annoncé le 6 janvier la création d’une filiale spécialisée qui internalisera aussi la valorisation des fonds, navAXX SA. Cette formule permettra de personnaliser les offres.La nouvelle filiale a commencé au début de l’année par le calcul de la valeur liquidative de 70 fonds et Axxion prévoit que ce nombre atteindra d’ici à la fin du premier semestre la totalité des 150 fonds qu’elle administre actuellement.Le partenaire informatique de navAXX est Diamos AG.
09/01/2012
Fonds

CVC Capital Partners et Resource America créent une nouvelle entité

La société de capital investissement CVC Capital Partners et Resource America viennent de signer un accord pour regrouper les sociétés CVC Cordatus Group et Apidos Capital Management pour constituer la société CVC Credit Partners.Dirigée par Marc Boughton, managing partner, CVC Credit Partners sera responsable de 7,5 milliards de dollars d’actifs distribués dans une bonne vingtaine de véhicules aux Etats-Unis et en Europe. Resource America, dont le CEO devient président de la nouvelle entité, dans laquelle la société aura une participation de 33%.
Fonds
09/01/2012

GlobeOp en discussions avec des capital-investisseurs

La firme de services dédiés aux hedge funds GlobeOp Financial Services est en discussions avec les sociétés de capital investissement Advent International et TPG sur l’opportunité d’une offre de rachat, rapporte l’agence Reuters.GlobeOp, dont les actifs sous administration s'élèvent à 173 milliards de dollars, est conseillé dans cette démarche par Evercore Partners. Les discussions sont encore au stage préliminaire, a précisé GlobeOp.
09/01/2012
Fonds

L'écart se creuse entre les David et les Goliath du private equity

Selon les données préliminaires du cabinet Preqin, citées par La Tribune, les sociétés de capital-investissement ont récolté 262,6 milliards de dollars (206 milliards d’euros) seulement en 2011 auprès des investisseurs institutionnels, soit une baisse de 4 % par rapport à 2010. Les fonds de capital-investissement mettent actuellement en moyenne 16,5 mois à lever un fonds, contre moins d’un an lors de la période faste des années 2006 et 2007, rappelle la Tribune. Le quotidien souligne toutefois que le géant américain Blackstone, lui, serait sur le point de finaliser le «closing» d’un méga-fonds de 16 milliards de dollars, d’après l’agence Reuters.
Fonds
09/01/2012

Les sociétés de gestion se tournent vers les produits à plus forte marge

Les sociétés de gestion cherchent de plus en plus à lancer des fonds multi classes d’actifs à rendement absolu et des stratégies d’investissements sous contrainte de passif (LDI), les marges sur les produits traditionnels étant sous pression, montre une étude de Cerulli Associates citée par le Financial Times. La société d’études observe aussi que les sociétés de gestion cherchent à doper leurs ventes via les produits blancs, notamment en Asie où elles peuvent imposer les frais qu’elles veulent.
09/01/2012

Lombard Odier recrute encore un directeur chez ING IM

Pranay Gupta, qui était directeur des investissements (CIO) d’ING Investement Management Asia Pacific, a été recruté par Lombard Odier (160 milliards de dollars d’encours) comme CIO pour l’Asie et global head of investment solutions. Il sera basé à Hong-Kong et subordonné à Vincent Duhamel, head of Asia.Chez ING IM, Pranay Gupta était responsable de l’investissement d’actifs d’un volume de 85 milliards de dollars. Il faisait également partie de la global investment leadership team qui assurait la supervision du placement des 484 milliards de dollars d’encours du gestionnaire.Avant de rejoindre ING IM, Pranay Gupta a aussi été directeur-adjoint des investissements de Pearl Group et membre senior de l'équipe de direction d’ABP Investments.C’est le second recrutement d’importance de Lombard Odier Investment Management (LOIM) chez ING IM. En effet, il y a moins d’un mois, LOIM annonçait le recrutement de Jan Straatman comme directeur des investissements (CIO), le poste qu’il occupait auparavant chez ING IM. De plus, il avait été CEO et CIO de Pearl Group entre 2006 et 2008 (lire Newsmanagers du 13 décembre 2011)...
09/01/2012

"Nos encours ISR pourraient facilement doubler"

Aujourd’hui, OFI Asset Management gère 11,5 milliards d’euros en investissement socialement responsable, un montant qui pourrait augmenter dans les prochaines années à la faveur de conversion de mandats, indique Eric Van Labeck, dans un entretien à Newsmanagers. Pour lui, l’ISR a vocation à se diffuser à l’ensemble de la gestion des actifs.
09/01/2012

Un gérant obligataire quitte BlueBay

Cian Walsh, gérant d’obligations sur les marchés émergents, a quitté BlueBay où il a passé sept ans, selon les informations de Citywire Global. Il est parti en Norvège au sein de DNB Markets, pour occuper un poste de courtier dans l’équipe devises, taux et matières premières.
09/01/2012

Swiss Life réorganise son état-major parisien

Jean-Pierre Grimaud, directeur des investissements de Swiss Life France, en charge du département administratif et financier, du département gestion des placements mobiliers et du département immobilier de Swiss Life en France, et par ailleurs président de Swiss Life Asset Management (France) depuis 2007, ainsi que de Swiss Life Immobilier et du conseil de surveillance de Viveris Reim, a pris le 1er décembre 2011 la direction d’une nouvelle unité spécifique dédiée à la gestion d’actifs pour compte de tiers (TPAM – Third Party Asset Management). Rattachée à la direction des investissements groupe Swiss Life, cette structure a pour vocation «d’accompagner les ambitions de développement de Swiss Life en Suisse, en France, en Allemagne et au Luxembourg» précise le groupe.Thierry Van Rossum, directeur des opérations (COO) depuis 2008 au sein de Swiss Life France succède à Jean-Pierre Grimaud au poste de directeur des investissements (CIO). L’intéressé a été auparavant, de 2002 à 2008, directeur financier (CFO) de Swiss Life Belgium.Enfin, Cécile Mérine succède à Thierry Van Rossum en tant que directeur des opérations. Elle conserve la responsabilité de la direction marketing et développement Produits, fonction qu’elle occupe depuis 2008 au sein de Swiss Life France qu’elle a rejoint en 2002.
09/01/2012

Nomination chez Black Diamond Capital Management

La société de gestion alternative Black Diamond Capital Management (BDCM), dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 10 milliards de dollars, a nommé Kenneth Rubin en qualité de senior managing director et gérant de portefeuille de hedge fund.Kenneth Rubin sera responsable de la plate-forme de hedge funds aux côtés de Stephen Deckoff, associé de BDCM.
09/01/2012
Fonds

Union Investment vend un immeuble à TF1

Pour un montant non divulgué, l’allemand Union Investment Real Estate (UIRE) a vendu l’immeuble de bureaux Aile Sud (7.315 mètres carrés) de Boulogne-Billancourt à TF1 qui avait été acheté en 1999 pour le fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa. Le gestionnaire précise que cet immeuble, loué directement à TF1, a généré pendant douze ans des recettes importantes pour le fonds.Karl-Joseph Hermanns-Engel, membre du comité directeur d’UIRE, a souligné que cette transaction illustre une fois de plus la politique active de gestion des actifs en France, l’objectif étant à présent de revendre des immeubles achetés durant la première phase d’investissement entre 1999 et 2004 et qui ne correspondent plus à la stratégie actuelle.Pour 2011, UIRE a ainsi revendu en réalisant des bénéfices des actifs français pour environ 450 millions d’euros en net. Le produit de ces ventes devrait être réinvesti à Paris et sur des marchés régionaux français durant les 12 à 15 prochains mois.
Fonds
09/01/2012
Fonds

LGIM se lance dans les ETF

Legal & General Investment Management doit dévoiler ce lundi le lancement de son premier ETF, en partenariat avec Source, selon les informations du Financial Times Fund Management. Le nouveau produit sera un ETF matières premières. Il répliquera un indice composite de quatre indices matières premières de Barclays Capital, Citi, JPMorgan et UBS.
Fonds
09/01/2012

Outre-Manche, l'emploi financier est en berne

Selon L’Agefi, plus de 21.000 banquiers seniors auraient perdu leur emploi l’an dernier à Londres, soit un sur sept dans cette catégorie de profil, selon une étude du cabinet Imas citée par le Sunday Times. La CBI (Confederation of British Industry) estime de son côté que, depuis la chute de Lehman Brothers en 2008, l’emploi du secteur financier a baissé de 9,6% ou 101.000 postes, note le quotidien.
09/01/2012
Fonds

Stenham lance un fonds Global Macro

La société de gestion britannique Stehnham Asset Managhement vient de lancer un fonds de hedge funds global macro, le Stenham Helix. Il sera géré de la même manière que le Stenham Trading, son fonds phare, mais présentera une liquidité plus importante. Ainsi, le nouveau produit offrira une liquidité mensuelle assortie d’un préavis de 35 jours pour toute sortie. Stenham Helix sera investi sur 15 gérants ayant un objectif de rendement de 5-6 % au dessus du Libor et une faible volatilité. Le fonds a été lancé avec 36 millions de dollars et sera disponible avec des classes de parts en dollars, livres et euros. Le ticket d’entrée est de 25.000 dollars et le fonds ne présente pas de période de lock up. Stenham affiche un encours de 2,7 milliards de dollars, dont plus de 1,1 milliard de dollars investi dans des hedge funds global macro.
Fonds
09/01/2012

Rouvier Associés démarre son activité en Allemagne

L’agrément OPCVM IV octroyé par l’Autorité des marchés financiers française et la BaFin allemande aux fonds long-only Rouvier Valeurs, Europe et Patrimoine permet à Rouvier Associés (750 millions d’euros) de démarrer son activité en Allemagne avec l’ouverture d’une succursale à Francfort (lire Newsmanagers du 7 novembre).Le directeur Patrick Linden compte que les fonds seront présents sur deux ou trois plates-formes d’ici au congrès de Fonds professionell à Mannheim (25-26 janvier), rapporte Fonds professionell. D’ores et déjà, une coopération a été conclue dans le domaine de la distribution avec Fondsnet.
09/01/2012
Fonds

Source fait coter un ETF de Nomura à Francfort

Le 6 janvier, Source a annoncé que le Nomura Voltage Mid-Term Source ETF a été admis à la cotation sur le segment XTF de la plate-forme électronique allemande Xetra (Deutsche Börse). Il s’agit cette fois d’un produit irlandais de droit allemand (DE000A1JQQZ6) et cette cotation s’ajoute à celle déjà disponible en dollars sur le marché de Londres (VOLTLN) et permet aux investisseurs désireux d’investir en euros d’accéder de manière simple et rapide à un instrument exposé à la volatilité.L’ETF, chargé à 0,30 %, réplique l’indice Nomura Voltage Strategy Mid-Term 30-day USD TR. Il applique une approche tactique vis-à-vis de la volatilité, permettant ainsi aux investisseurs de tirer parti des pics de volatilité, tout en réduisant les coûts associés à une position longue permanente sur la volatilité. Lancé en avril 2011, son encours dépasse 165 millions de dollars.Ce nouveau produit permet une exposition ajustée de la volatilité à l’indice S&P 500 VIX Mid-Term Futures, «un indice de volatilité de référence extrêmement liquide et transparent» rappelle Source, en allouant ses investissements entre cet indice et des bons du Trésor américain à 3 mois. «L’exposition à l’indice peut ainsi varier de 0 % à 100 % en fonction de la volatilité de ce dernier : plus la volatilité relative sera élevée et plus l’exposition sera élevée. Réactif et tactique, le modèle procède ainsi à un rebalancement quotidien, contrairement à des options classiques ou à la plupart des instruments de volatilité de gré à gré», précise un communiqué
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