BlackRock has announced the launch of three equities ETF funds of the iShares brand on the Arca platform on 10 January. The products include two small cap specialist products, the iShares MSCI Hong Kong Small Cap Index Fund (acronym: EWHS) and the iShares MSCI Singapore Small Cap Index Fund (EWSS). Both funds charge fees of 0.59%. The third new ETF fund is the iShares MSCI World Index Fund (URTH), for which the management commission is 0.24%.

Rockspring, a British asset management firm specialised in real estate investments, has sold the B building of the Orléans Plaza complex from its PanEuropean fund to Primonial Reim. The property is wholly leased to GMF and Pôle Emploi. The investment volume totals EUR13.8m.

The stock market company BATS Global Markets (equities and options) has announced that BlackRock will be listing its first iShares brand ETF on the primary listing of its electronic trading platform on 24 January. The fund will be the iShares MSCI Norway Capped Investable Market Index Fund (ticker: ENOR). Seven other funds will be introduced soon thereafter: • iShares MSCI Australia Small Cap Index Fund (EWAS)• iShares MSCI Canada Small Cap Index Fund (EWCS)• iShares MSCI Finland Capped Investable Market Index Fund (EFNL)• iShares MSCI Germany Small Cap Index Fund (EWGS)• iShares MSCI India Index Fund (INDA)• iShares MSCI India Small Cap Index Fund (SMIN) et• iShares MSCI United Kingdom Small Cap Index Fund (EWUS)

The German firm Warburg-Henderson KAG für Immobilien has acquired a 10,400 square metre commercial property located in Mariahilfer Straße in Vienna, which since 2003 had been owned by the open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue from Deka Immobilien, for an undisclosed amount. For Deka, the sale means a more marked orientation to office properties for the WestInvest ImmoValue fund. The proceeds of the sale will be used shortly for new acquisitions.

The exponential growth of the ETF Sector may be slowed in 2012. Recommendations which will very soon be published by the European Securities Markets Authority (ESMA) are expected to be rather strict, with the emphasis on counterparty risk and systemic risk controls, according to a study of the European market published recently by the research agency Celent. As a result, volumes under management in the synthetic ETF sector may decline, Celent estimates. Synthetic ETF fund creations were highly intensive between 2006 and 2010, a year when nearly 90% of releases of new synthetic products were in Europe (compared with 6% in the United States). The proportion of synthetic ETFs in the ETF market now represents 45% by value, compared with slightly over 20% in 2005. The synthetic ETF sector may begin to approach levels observed in the United States, where assets under management in the sector are lower due to regulatory restrictions. In Asia, where the market is just beginning, synthetic ETFs may play a major role in Hong Kong and Singapore, Celent predicts in another study dedicated to ETFs in Asia. But there again, regulations may have a lasting impact on the terrain. The Hong Kong market regulator (SFC) last year established rules to reduce counterparty and collateral risks, and to improve the transparency of synthetic products. Lyxor threatened to leave the market at that time. In Singapore, the regulator is planning to make changes to regulations similar to the European ones. If the modifications introduced are less rigorous than those put in place in Hong Kong, the Singapore market may overtake Hong Kong. Of the other Asian markets, Australia, Japan, Korea and Taiwan, investors prefer physical ETFs. In other words, volumes in physical ETFs may well continue to increase, but for synthetic ETFs, it is more likely that there will be stagnation or slight growth in the synthetic market, in both Asia and Europe.

The Managed Funds Association is calling on the Securities and Exchange Commission to withdraw a rule that forbids hedge funds from advertising publicly and soliciting investors, the Financial Times reports. The rule (rule 502 (C) of Regulation D) is so broad in its application that most hedge funds are not allowed to communicate with unqualified third parties, including the press.

Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, has filed a lawsuit against investors who received payouts from the fraudster, via Fairfield Security and Kingate Global Fund, the Wall Street Journal reports. Picard is also seeking USD77m from Banco Itau Europa Luxembourg SA and Banco Itau Europa International, USD30.6m from Crédit Agricole SA and its Swiss affiliate, USD43.4m from Arden Asset Management and several of its affiliates, and USD36.5m from the British asset management firm Grosvenor Investment Management and its affiliates.

2011 was a difficult year for contrarian and value managers. However, due to the nature of its fund product range and its variety, Mandarine Gestion has posted both net inflows and only a slight decline in its profits compared with 2010. The firm is planning to methodically continue its foreign expansion.

Cinco Días has provocatively published an article only shortly after the credit ratings of many euro zone countries were downgraded, entitled “Should AAA ratings be the only point of reference for the markets?” Standard & Poor’s (S&P) has replied that the answer is no, for two reasons that have nothing to do with errors of judgement on the part of ratings agencies. The first reason is that ratings from the three major ratings agencies (Standard & Poor’s, Moody’s and Fitch) do not mean exactly the same thing, and so attention must be paid to methodology. The second reason is that the best ratings are much more rare as a result of the crisis. As there are fewer AAA ratings, S&P recommends that courageous investors adopt positions on investors with slightly lower ratings, but should continue to rely on their own research, and take decisions on the basis of the reasons for the rating, and not the rating itself.

Olivier Mareuse, directeur financier de la Caisse des Dépôts (CDC) dans Option Finance numéro 1155: Notre portefeuille obligataire est de très bonne qualité et n’a de ce fait pas été affecté par la crise de cet été. Nous avons deux portefeuilles. Celui dit d’investissement qui est à long terme (20 milliards d’euros) est composé d’emprunts d’Etats, que nous conservons jusqu'à maturité. Nous sélectionnons des émetteurs européens de très grande qualité avec une surpondération en France et uniquement des titres à taux fixe. Le portefeuille de crédit (10 milliards d’euros) est quant à lui typiquement investi dans des obligations d’une durée plus courte, autour de quatre ans. Ce sont des titres à taux variables ou swapés pour éviter le risque de taux. Nous privilégions ici les obligations corporate de qualité, entièrement investment grade, notées A et au dessus. Cette stratégie a été adoptée depuis 2009 à la faveur de l'élargissement des spreads corporate. Globalement, nous procédons à une augmentation du portefeuille obligataire, notamment parce que nous enregistrons une hausse de nos ressources de dépôts au passif, émanant des notaires. Pour 2012, donc dans une logique d’adossement actif-passif, nous comptons renforcer les investissements en obligations. Dans le portefeuille obligataire, nous introduisons des émetteurs des pays émergents.

Alain Pestre, directeur des investissements de la Caisse d’assurance vieillesse des pharmaciens (CAVP) dans l’Agefi Hebdo numéro 307: Nous avons été clairement échaudés en octobre 2008 par la décision de l’Autorité des marchés financiers (AMF) d’autoriser les multigestionnaires à apposer des ???gates’ (seuils de rachat) leur permettant de limiter les retraits de leurs clients, en les échelonnant dans le temps. Aujourd’hui, la CAVP a limité son exposition à un fonds de six mandats gérés par Fundquest (dont une brique en gestion alternative) et un produit multigestionnaire alternatif de Lyxor. Même s’il reconnaît : Nous avions par le passé géré des stratégies alternatives en direct, mais cet environnement est complexe et nécessite un suivi dont seuls les gérants de portefeuille sont capables.

Pour attirer à nouveau une clientèle institutionnelle échaudée par les performances décevantes des dernières années, la gestion alternative cherche de nouvelles approches. L’une des solutions se trouve dans les plates-formes de comptes gérés, note La Tribune. Elles permettent d’accéder à un ensemble de hedge funds et de construire une allocation en fonction des objectifs de risques, «mais surtout de pouvoir gérer ses entrées et sorties tout en ayant une vue d’ensemble du portefeuille investi par la plate-forme choisie», détaille le quotidien. Car aujourd’hui, «les investisseurs veulent choisir là où ils investissent avec chacun de leur gérant, tout en bénéficiant d’une transparence et d’un contrôle des actifs meilleurs», souligne Cyril Julliard, président et cofondateur d’Eraam.

L’Agefi rapporte que BNP Paribas pourrait réduire les conséquences sociales du plan de réorganisation de sa BFI si la banque renonçait à verser tout dividende au titre de l’exercice 2011, selon un rapport commandé par les syndicats. Se calant sur les anticipations des analystes, l’enveloppe serait proche de 2 milliards d’euros. L'économie permettrait d’envisager une réorganisation du pôle CIB moins lourde en terme de réduction du bilan et donc de suppressions de postes, écrivent les auteurs. Ils estiment ainsi que 170 postes pourraient être conservés en France sur les 373 visés.

Vendredi, la Deutsche Lufthansa a indiqué dans un communiqué boursier que Templeton Global Advisors (Bahamas) lui a notifié le 11 janvier avoir franchi le 10 janvier le seuil de 5 % des droits de vote et posséder 5,001 % du capital. Le gestionnaire américain Franklin Templeton Investments avait franchi le seuil des 3 % le 31 août.Le 10 janvier 2011, BlackRock avait déjà franchi pour sa part le seuil des 5 % (à 5,08 %) et n’a pas notifié depuis être descendu au-dessous de cette limite.Les deux gestionnaires américains sont ainsi les deux principaux actionnaires de la compagnie aérienne allemande, devant Axa, qui est redescendu sous la barre des 3 % (à 2,80 %) le 31 octobre.

Lyxor AM lance le Lyxor ETF MSCI All Country World à la Bourse de Milan, rapporte Bluerating. Ce produit réplique l’indice MSCI All Country World qui comprend près de 2.500 entreprises mondiales.

Vendredi, la fondation suisse Ethos a publié l'édition 2012 de ses consignes en matière d’exercice du droit de vote en assemblée générale (AG) et de ses principes de gouvernement d’entreprise qui renforce l’attention portée aux enjeux environnementaux et sociaux liés aux activités des sociétés.La nouvelle édition prévoit que les propositions du conseil d’administration qui constitueraient un important risque environnemental ou social ne doivent pas être approuvées. De même, le quitus ne devrait pas accordé au conseil d’administration lorsque la société est impliquée dans un accident qui a porté une atteinte sérieuse à la santé des collaborateurs ou à l’environnement, ou lorsque la société est accusée de graves violations des droits sociaux des collaborateurs et des fournisseurs.En ce qui concerne les projets de résolution présentés par les d’actionnaires, fréquentes aux Etats-Unis et au Canada, les lignes directrices de vote d’Ethos précisent qu’il convient d’approuver celles qui visent à améliorer les pratiques de la société en matière de responsabilité sociale et environnementale.

L’allemand Warburg-Henderson KAG für Immobilien a acheté pour un montant non divulgué un immeuble de commerces de 10.400 mètres carrés situé sur la Mariahilfer Straße à Vienne et qui appartenait depuis 2003 au fonds immobilier offert au public WestInvest ImmoValue de Deka Immobilien.Pour Deka, cette cession correspond à une orientation désormais plus marquée du WestInvest ImmoValue sur l’immobilier de bureau. Le produit de la vente devrait être utilisé à bref délai pour de nouvelles acquisitions.

En 2011, le pôle Asset Management de JPMorgan a enregistré des souscriptions nettes de 71 milliards de dollars. Sur le seul quatrième trimestre, la collecte nette s’est élevée à 58 milliards de dollars, grâce à des flux de 53 milliards de dollars sur les produits monétaires. Les produits dits de long terme affichent ont quant à eu vu entrer 5 milliards de dollars.Grâce à cette collecte et en dépit de la baisse des marchés, les encours sous gestion sont ressortis fin 2011 en hausse de 3 % à 1.300 milliards de dollars par rapport à l’année précédente.Pour le quatrième trimestre, le pôle gestion d’actifs de JPMorgan a toutefois vu son bénéfice net reculer de 40 % par rapport à la période correspondante de l’année passée à 302 millions de dollars. Cela s’explique par un déclin des revenus nets de 13 % à 2,3 milliards de dollars.

Aviva Investors a annoncé vendredi le lancement du fonds Aviva Investors Investment Solutions Global Commodity Plus, créé en collaboration avec Tiberius Asset Management AG, société de gestion suisse spécialisée dans la gestion active sur les marchés des matières premières.Géré par l'équipe produits structurés d’Aviva Investors, le fonds propose une stratégie long-only à gestion active sur les matières premières pilotée par la société de gestion Tiberius AM. «L'équipe d’Aviva Investors est responsable de la gestion quotidienne du fonds, notamment du niveau de liquidité et des swaps. L'équipe de Tiberius est quant à elle responsable de la gestion quotidienne de la stratégie d’investissement sous-jacente Commodity Alpha», précise le communiqué. La stratégie a pour objectif de battre l’indice Dow Jones-UBS Commodity, en limitant la volatilité grâce à la gestion active de contrats à terme sur matières premières.Dédié aux investisseurs professionnels, le fonds est conforme à la réglementation UCITS.Le fonds est distribué au Royaume-Uni, au Luxembourg, en France, en Allemagne, en Italie, en Suède et en Finlande. Des demandes d’agrément ont été déposées dans d’autres pays européens, précise le communiqué.

L’entreprise de marché BATS Global Markets (actions et options) a annoncé que BlackRock introduira sur sa plate-forme électronique le 24 janvier son premier ETF de la marque iShares en cotation principale. Ce sera le iShares MSCI Norway Capped Investable Market Index Fund (acronyme : ENOR)Sept autres fonds seront introduits rapidement après :• iShares MSCI Australia Small Cap Index Fund (EWAS)• iShares MSCI Canada Small Cap Index Fund (EWCS)• iShares MSCI Finland Capped Investable Market Index Fund (EFNL)• iShares MSCI Germany Small Cap Index Fund (EWGS)• iShares MSCI India Index Fund (INDA)• iShares MSCI India Small Cap Index Fund (SMIN) et• iShares MSCI United Kingdom Small Cap Index Fund (EWUS)

Thames River vient de recruter Brett Golledge, qui était responsable du « credit trading » d’UBS jusqu’en novembre 2011. Il sera co-gérant des fonds de l’équipe « global credit » de la société de gestion du groupe F&C dirigée par Stephen Dew. Ce recrutement s’inscrit dans le cadre de la réorganisation de cette équipe qui a conduit au départ de Mehrdad Noorani, gérant, et de Chris Currington, COO. Une autre personne a également été embauchée, en provenance de Gruss Asset Management : Jennifer James, en tant que responsable de la recherche.

Les instituts de crédit frappés par la crise de la dette ont entrainé les fonds de valeurs financières dans l’abîme. Seuls quelques rares produits ont pu se soustraire à la tendance générale. Dans l’ensemble, d’après Morningstar, les 22 fonds de cette catégorie ont perdu 18,8 % alors que les fonds plus diversifiés s’en sortaient beaucoup mieux, constate le Financial Times Deutschland. Le MSCI World, pour sa part, a ainsi baissé de seulement 2,4 %.Les deux meilleurs du classement sont l’UOB Global Opportunities d’United Overseas Bank (Singapour) avec une perte de seulement 5,9 % et le RT VIF Versicherung, qui perd 10 %. Mais le premier a en portefeuille des valeurs d’autres secteurs tandis que le second se focalise sur les assureurs.

Selon L’Agefi, le Fonds monétaire international (FMI) prévoit cette année d’analyser les principaux secteurs financiers de dix-huit pays, dont la France et l’Espagne. Dans le cadre du « Financial Sector Assessment Program », le FMI publiera un rapport détaillé qui inclura des recommandations sur la manière dont les pays peuvent renforcer leur stabilité financière. Plusieurs éléments clés seront étudiés: la solidité et la qualité des institutions financières, ainsi que la capacité de réaction des superviseurs et des responsables politiques.

Malgré un environnement difficile, le secteur des hedge funds a enregistré une bonne année 2011. La taille moyenne d’un nouveau hedge fund s’est inscrite à environ 40 millons de dollars, relève BNY Mellon dans un commentaire sur les hedge funds en Asie, soit un montant équivalent à celui observé en Europe. Toutefois, la plupart des fonds lancés dans la région n’ont généralement pas atteint leurs objectifs initiaux ou ont été retardés. En 2012, la situation devrait rester tendue, estime BNY Mellon, même si l’on observe une tendance au maintien des allocations aux marchés émergents. A Singapour, les projets de nouvelle régulation pour les hedge funds début 2012 incluent la nomination d’administrateurs indépendants. Une mesure qui va dans le sens d’une «nouvelle normalité» du secteur et qui devrait favoriser la collecte. D’autant plus que l’attention portée à la bonne gouvernance, notamment le risque de contrepartie, a été au centre des préoccupations de l’année écoulée. BNY Mellon relève aussi, dans la perspective d’une meilleure gouvernance, le développement de structures de «prime custody», qui fusionnent les rôles de conservateur et de prime broker. La mise en place de services de «prime custody» sophistiqués permet aussi aux hegde funds d’améliorer l’exécution et la gestion du collatéral, ce qui peut favoriser une réduction des coûts et un meilleur reporting.

Cedrus Partners vient de publier son rapport annuel sur les fonds ESG (environnement, social et gouvernance), ISR (investissement socialement responsable) et thématiques (eau, bois, énergies renouvelables, social…), qui reprend notamment les statistiques (encours, performance, dispersion) sur les 483 fonds présents dans la base mondiale de recherche de la société. Principal enseignement du rapport, les fonds actions de l’univers «ont bien résisté en termes de rachats en 2011", souligne Cedrus Partners. Les rachats nets ont ainsi représenté 2,07 milliards sur la période d’observation, soit 5 % du total des encours sous gestion de cette catégorie de produits, qui s'élèvent à fin 2011 à 37,940 milliards d’euros. Les rachats sur la catégorie des fonds monétaires ont été plus importants en relatif, avec des sorties nettes de 2,68 milliards sur un an, pour arriver à 23,649 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Concernant le nombre de produits recensés par Cedrus Partners dans sa base, les fonds actions spécialisés dans l’ESG, ISR et les thématiques connexes sont toujours plus nombreux. 136 nouveaux fonds actions ont vu le jour en 2011, contre 109 en 2010. On note surtout un coup d’accélérateur sur les fonds actions «monde», avec 41 création de fonds l’an dernier contre 27 en 2010. Coté promoteurs de fonds, certains ont su attirer les investisseurs malgré des conditions de marché difficiles. Dans la catégorie ESG Eurozone, c’est le fonds AG2R Actions ISR qui a enregistré le plus de souscriptions nettes. Dans la catégorie ESG Europe, Vanguard SRI European Stock se place premier. Dans l’ESG World, c’est également Vanguard avec son produit Vanguard SRI Global Stock. Pictet se retrouve en première place des fonds de la catégorie Global Environnement avec son Pictet-Environmental Megatrend Selection. La catégorie Sustainable Energy est dominée par SAM Smart Energy, et la catégorie Water par Sarasin Sustainable Water. CPR Silver Age arrive premier en termes de souscriptions nettes de la catégorie Social Themes. Parmi les fonds Global Sustainability, c’est le fonds First State Global Emerging Markets Sustainability qui a séduit. Enfin, la catégorie Ressources & New Materials a consacré le fonds thématique Pictet Timber.Le rapport est accessible en pièce jointe de l’article.

BlackRock a annoncé le lancement sur la plate-forme Arca le 10 janvier de trois ETF actions de la marque iShares. Il s’agit de deux produits spécialistes des petites capitalisations, le iShares MSCI Hong Kong Small Cap Index Fund (acronyme : EWHS) et le iShares MSCI Singapore Small Cap Index Fund (EWSS). Ces deux fonds sont chargés à 0,59 %.Le troisième nouvel ETF est le iShares MSCI World Index Fund (URTH), pour lequel la commission de gestion ressort à 0,24 %.

Après une période d’intégration au sein du groupe Morningstar qui est maintenant réussie, Seeds Finance annonce vouloir passer à une étape de développement en tant que plateforme d’expertises en Europe pour le groupe: les investisseurs institutionnels (Solvency2…), le contrôle des risques et les stratégies alternatives. Pour faire face à cette nouvelle phase de développement, Seeds Finance vient de renforcer ses équipes grâce à l’arrivée de deux personnes, Christophe Tardy et Cécile Astier.Christophe Tardy, actuellement directeur Stratégie et Projets de Morningstar France depuis avril 2011, devient le directeur général adjoint de Seeds Finance en charge du développement en France et en Suisse francophone. Cécile Astier, qui a pris ses fonctions le 9 janvier, vient renforcer l’équipe des consultants en apportant son expertise en stratégies hedge funds et sur les instruments de taux. L’intéressée a géré l’équipe d’analystes Hedge Funds de Lyxor AM pendant cinq ans (Stratégies de taux, crédit et volatilité). Par ailleurs, Tanguy de Lauzon bénéficie d’une promotion et devient directeur général adjoint de Seeds Finance en charge de l’activité de conseil. Actuellement directeur de la Gestion Alternative et Sélection de fonds, il a rejoint l’équipe de Seeds Finance il y a plus de trois ans après huit ans passés chez SGAM AI en tant que gérant et analyste hedge funds. De son côté, Alban Duchaine, directeur du Service Client et du Contrôle des Risques, voit ses responsabilités élargies. Il va coordonner les différentes offres de conseil de Seeds Finance auprès des investisseurs institutionnels et plus précisément l’offre sur Solvency 2. Alban Duchaine participe au développement de Seeds Finance depuis cinq ans.

Rockspring, la société britannique spécialisée dans les investissements immobiliers, a cédé, pour le compte de son fonds PanEuropean, à Primonial Reim, lebâtiment B de l’ensemble immobilier « Orléans Plaza ». L’immeuble est entièrement loué à GMF et Pôle Emploi. Le volume d’investissement s’élève à 13,8 millions d’euros.

La société de gestion Polar Capital a fait état pour les trois mois à fin décembre d’une collecte nette de 193 millions de dollars, a indiqué la société le 13 janvier.Sur les neuf premiers mois de l’exercice, la collecte nette s'élève ainsi à 826 millions de dollars, avec des souscriptions nettes de 889 millions de dollars pours les fonds long only mais des rachats nets de 63 millions de dollars du côté des hedge funds. Les actifs ous gestion, qui s'élevaient à 4,28 milliards de dollars fin novembre, s’inscrivaient à 4,24 milliards de dollars fin décembre.

Robert Talbut, le directeur des investissements (CIO) de Royal London Asset Management (RLAM) a été nommé par le conseil de l’Association of Britsh Insurers (ABI) à la présidence du comité des investissements de l’ABI, en remplacement d’Alain Dromer, CEO d’Aviva Investors qui a démissionné de cette fonction en raison de l’accroissement de sa charge de travail liée aux problématiques de gouvernance et à la Kay Review du gouvernement britannique.La nomination de Robert Talbut comme président du comité des investissements prend effet au 17 janvier, mais l’intéressé devient avec effet immédiat membre du conseil de l’ABI. Entre autres fonctions qu’il exerce, Robert Talbut est aussi membre du comité de gestion d’actifs de l’Investment Management Association (IMA).